证券代码：300972 证券简称：万辰集团 公告编号：2025-067 福建万辰生物科技集团股份有限公司 关于修订《公司章程》及部分治理制度的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 福建万辰生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"万辰集团"） 于 2025 年 8 月 22 日召开第四届董事会第三十一次会议，审议通过了《关于修改 现行<公司章程>及相关议事规则的议案》《关于修订及制定部分公司内部治理制 度的议案》等议案，其中，《关于修改现行<公司章程>及相关议事规则的议案》 以及《关于修订及制定部分公司内部治理制度的议案》中的部分治理制度尚需提 交公司股东会审议。现将具体情况公告如下： 一、拟修订《公司章程》的基本情况 为更好地完善公司治理，促进公司规范运作，结合《公司法》《上市公司章 程指引》等有关法律、法规和规范性文件的修订及日常经营情况，公司拟修改《公 司章程》，具体修订内容详见附件（因增加或删除条款导致《公司章程》章节、 条款序号所发生的变化，按照修改后的《公司章程》章节、条款序号加以顺延； 《公司章程》涉及条款之间相互引用的条款序 ...

证券代码：300972 证券简称：万辰集团 公告编号：2025-068 福建万辰生物科技集团股份有限公司 关于修订公司于 H 股发行上市后适用的《公司章程（草案）》及修订、 制定部分治理制度（草案）的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 福建万辰生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"万辰集团"） 于 2025 年 8 月 22 日召开第四届董事会第三十一次会议，审议通过了《关于就公 司发行 H 股股票并上市修订<公司章程>及相关议事规则的议案》及《关于就公司 发行 H 股股票并上市修订及制定公司内部治理制度的议案》，其中，《关于就公 司发行 H 股股票并上市修订<公司章程>及相关议事规则的议案》及《关于就公司 发行 H 股股票并上市修订及制定公司内部治理制度的议案》中的部分治理制度尚 需提交公司股东会审议。现将具体情况公告如下： 公司章程指引》等有关法律、法规和规范性文件的修订及公司日常经营情况，修 订 、 制 定 部 分 内 部 治 理 制 度 。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 同 日 在 巨 潮 资 讯 网 （http://w ...

证券代码：300972 证券简称：万辰集团 公告编号：2025-069 福建万辰生物科技集团股份有限公司 关于召开公司 2025 年第二次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 福建万辰生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 22 日召开第四届董事会第三十一次会议审议通过了《关于召开公司 2025 年第二 次临时股东会的议案》。现将本次临时股东会的有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东会届次：2025 年第二次临时股东会 2、股东会的召集人：公司董事会。 通过深圳证券交易所互联网系统投票的具体时间为 2025 年 9 月 8 日上午 9:15 至下午 15:00 的任意时间。 5、会议的召开方式：本次股东会采取现场表决与网络投票相结合的方式。 （1）现场投票：股东本人出席现场会议或通过授权委托他人出席现场会议； （2）网络投票：本次股东会将通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票 系统（http://wltp.cninfo.com.cn）向全体股东提供网络形式的投票平台，股东可 1 以在网络投 ...

证券代码：300972 证券简称：万辰集团 公告编号：2025-064 福建万辰生物科技集团股份有限公司 第四届监事会第三十一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 福建万辰生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第 三十一次会议于 2025 年 8 月 22 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开，本次 监事会会议通知于 2025 年 8 月 19 日以书面、电子邮件的形式向公司全体监事发 出。会议应参与表决监事 3 名，实际参与表决监事 3 名，会议由公司监事会主席 陈毅勇主持，公司董事会秘书列席会议。本次会议的召开符合《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）等相关法律、法规以及《福建万辰生物科 技集团股份有限公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 全体与会监事经认真审议，形成以下决议： （一）审议通过《关于公司发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上 市的议案》 为进一步推进公司国际化战略，提升公司品牌知名度和综合竞争力，完善公 司供应链体系建设，公司拟发行境外上市外资股（ ...

公司资本运作 - 万辰集团计划发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 公司正积极与相关中介机构就发行上市相关工作进行商讨 [1]

证券代码：300972 证券简称：万辰集团 公告编号：2025-063 福建万辰生物科技集团股份有限公司 第四届董事会第三十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 福建万辰生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第 三十一次会议于 2025 年 8 月 22 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开，本次 董事会会议通知于 2025 年 8 月 19 日以书面、电子邮件的形式向公司全体董事发 出。会议应参与表决董事 8 名，实际参与表决董事 8 名，会议由公司董事长王丽 卿主持，公司监事和高级管理人员列席会议。本次会议的召开符合《中华人民共 和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等相关法律法规以及《福建万辰生物 科技集团股份有限公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 全体与会董事经认真审议，形成以下决议： （一）审议通过《关于修改现行<公司章程>及相关议事规则的议案》 经审议，董事会同意，为更好地完善公司治理，促进公司规范运作，结合《公 司法》《上市公司章程指引》等有关法律、法规和规范性文件的修 ...

核心观点 - 本期中国A股并购重组市场活跃度显著提升，重大并购事件数量环比增加60%至80起，披露交易金额环比激增187.97%至6018.88亿元，呈现"频率高、主体多、领域广"特点 [1][2] - 房地产管理和开发、其他金属与采矿、半导体产品、电子设备、仪器和元件、电气设备Ⅲ、汽车零配件等行业成为并购热点领域 [1][2] - 民营企业与地方国有企业主导市场，横向整合、战略合作、多元化战略等并购动因多元化 [1][3][4][6] - 政策优化与经济修复驱动下，并购市场有望持续释放产业整合与价值重塑潜力 [1][2] 市场概况 - 重大并购事件数量达80起，环比增长60%，披露交易金额6018.88亿元，环比增长187.97% [2] - 44家上市公司停牌筹划/宣布重组预案，股价双周平均涨幅7.53%；22家预案后取得重大进展，股价双周平均涨幅3.76% [2] - 重组指数双周涨幅5.10%，投研热度环比提升11.54% [2] 行业分布与主体特征 - 热门行业包括：房地产管理和开发、其他金属与采矿、半导体产品、电子设备/仪器/元件、电气设备Ⅲ、汽车零配件 [1][2] - 民营企业为主要参与方（如欧菲光、琏升科技、慧博云通等），地方国有企业活跃（如渤海汽车、云维股份、四川路桥等） [3][4][6] - 中央国有企业参与案例包括电投能源（煤炭行业）和中科曙光（电子设备） [3][6] 并购类型与目的 - 横向整合占比最高（如电投能源收购白音华煤电、国城矿业收购国城实业） [3][4] - 战略合作案例突出（如欧菲光收购欧菲微电子股权、海光信息吸收合并中科曙光） [3][6] - 多元化战略（如*ST宇顺收购数据科技公司、厦门港务收购集装箱码头） [3][6] - 垂直整合（如邦基科技收购农牧公司、阳光诺和收购朗研生命） [4][6] 上市公司表现 - 停牌筹划重组公司中，光库科技双周涨幅达48.90%，阳光诺和涨幅32.29%，美晨科技涨幅31.19% [7][8] - 市值超千亿公司包括中科曙光（1077.44亿元）和海光信息（3576.23亿元） [8] - 预案进展公司中，隆扬电子涨幅22.65%，立讯精密市值达2798.55亿元 [11] 监管与政策环境 - 本期无新增监管政策出台，但报告强调政策优化是驱动市场活跃的核心因素之一 [19]

公司业绩表现 - 2024年全年营收达323.29亿元，净利润增长453.95%，首次登上2025年《财富》中国500强企业榜单 [1] - 2025年第一季度营收108.21亿元，同比增长124.02%，净利润2.15亿元，同比增长3344.13% [3] - 量贩零食业务贡献106.88亿元，剔除股份支付费用后净利润达4.12亿元，同比增长250.73% [3] 业务规模与供应链优势 - 截至2025年一季度末，公司签约门店超1.5万家，覆盖全国29个省份，其中"好想来"单品牌突破1万家 [3] - 规模化采购使公司成为多个品类厂商的最大单一渠道商 [3] - 全国拥有超50个仓储中心和90万平方米现代化物流仓，数字化系统实现智能选品与库存管理，周转效率显著优于传统零售 [3] 运营效率提升 - 2025年一季度销售费用率和管理费用率均有所下降，为公司创造更大利润空间 [3] 品牌年轻化战略 - 签约艺人檀健次担任"好想来"品牌代言人，官宣24小时内微博话题转发破百万并冲上热搜 [4] - 主题门店客单价增长近70%，新会员销售额增长140% [4] - 引入年轻群体喜爱的IP潮玩品类，如三丽鸥、蜡笔小新联名产品，0.9元/颗的蜡笔小新联名巧克力引发社交平台热议 [4] 未来发展路径 - 公司站在万店规模的起点，将持续深耕，为消费者创造更优质的体验 [6]

股票投资评级 - 维持"买入"评级 [9] 核心观点 - 万辰集团拟以13.79亿元现金收购南京万优49%股权，交易完成后直接和间接持股比例将提升至75.01% [5] - 南京万优旗下品牌"来优品"2024年收入/利润达77.12/2.46亿元，同比增长147%并实现扭亏，2025年1-5月净利率提升至3.45% [6] - 公司与万好签订三年对赌协议，2025-2027年净利润目标不低于3.2/3.3/3.5亿元，按25年目标计算收购估值约9.37倍PE [6] 公司经营表现 - 2025年4-5月集团层面收入80.18亿元，归母净利润1.44亿元（净利率1.79%），毛利率10.83%，销售/管理费用率分别为2.92%/2.81% [7] - 2024年全年营业收入323.29亿元（+247.86%），归母净利润2.94亿元（+453.95%），毛利率10.8% [11][14] - 2025年预测营业收入525.67亿元（+62.6%），归母净利润7.44亿元（+153.33%），若考虑并表则净利润可达8.74亿元（+197.33%） [8][9] 财务预测 - 2025-2027年预测EPS分别为3.96/5.25/6.32元，对应PE 39.04/29.48/24.49倍 [11] - 2025-2027年ROE预测为39.8%/37.6%/33.6%，ROIC为44.2%/48.2%/51.8% [14] - 2025年末预测货币资金52.57亿元，资产负债率82.6%，流动比率1.15 [14] 战略举措 - 通过股权转让深度绑定核心团队，福建农开发等方向周鹏转让989万股（占总股本5.27%） [5] - 持续升级门店至4.0/5.0版本及省钱超市店型，聚焦正常拓店节奏确保全年目标 [7]

行业规模与增长 - 2024年中国零食量贩市场规模达到1040亿元 同比增长28.6% [11] - 预计2027年市场规模将突破1500亿元 达到1547亿元 [11] - 头部企业鸣鸣很忙2024年零售额突破555亿元 在营门店超1.5万家 [3] - 万辰集团旗下品牌签约门店数量超1.5万家 其中好想来品牌在营门店数超1万家 [3] 企业财务表现 - 万辰集团2024年实现营收323.29亿元 同比增长247.86% [5] - 万辰集团归母净利润2.94亿元 实现扭亏为盈 [5] - 量贩零食业务营收317.9亿元 同比增长262.94% [5] - 鸣鸣很忙2024年实现营收393.44亿元 同比增长282.15% [8] - 鸣鸣很忙归母净利润8.34亿元 同比增长288.67% [8] - 鸣鸣很忙经调整净利润从2022年0.81亿元增至2024年9.13亿元 [10] 加盟模式现状 - 鸣鸣很忙1.4万家门店中仅有15家为自营店 加盟店占比超过99% [8] - 加盟一家零食量贩店成本约80万元 [9] - 品牌方给加盟店的利润空间为18-20个百分点 [9] - 加盟店单日销售额从去年12000元下滑至8000元 [9] - 月销售额约30万元情况下 每月毛利不超过6万元 [9] 盈利能力分析 - 鸣鸣很忙毛利率持续在7.5%左右徘徊 [10] - 鸣鸣很忙净利润率仅2.1% [10] - 传统商超毛利率通常在15%至25% [10] - 便利店毛利率可达25%至40% [10] 市场竞争格局 - 行业呈现鸣鸣很忙与万辰集团"双雄并立"格局 [4] - 2023年行业经历重大洗牌与合并 [4] - 小品牌通过差异化经营策略在细分市场寻找生存空间 [11] - 区域品牌如"零食小栈"主打本地化特色商品 [11] - "零食家族"等品牌通过增设生鲜专区和快递服务拓展客源 [12] 经营挑战 - 加盟店面临回本周期遥遥无期的困境 [9] - 品牌方要求选址不低于5万人次单日人流量 [9] - 门店面积要求不低于150㎡ [9] - 每月固定开销导致盈利能力承压 [9] - 全品类转型面临供应链管理和商品保鲜等挑战 [15] 行业发展趋势 - 头部品牌通过并购扩张实现快速增长 [4] - 小品牌采用灵活经营策略和本地化优势参与竞争 [11] - 部分企业开始向生鲜、日化等领域拓展 [12] - 行业逐渐步入成熟期 面临利润下滑和竞争加剧问题 [15]