市场表现 - A股主要指数集体上涨，沪指报3145.55点涨1.58%，深成指报9424.68点涨0.64%，创业板指报1840.31点涨1.83% [1] - 沪深两市成交额超1.6万亿元，全市场超3200只个股上涨 [2] - 玉米、转基因、养鸡板块涨幅居前，电机、一体化压铸、贸易板块跌幅居前 [5] 政策动态 - 中央汇金明确发挥"平准基金"作用，央行提供再贷款支持，国家金融监管总局上调保险资金权益类资产配置比例 [7] - 保险资金若用足权益资产比例上限可带来1.66万亿元增量资金 [8] - 中国诚通、中国国新等国资平台宣布大额增持央企及科技创新类股票 [9] - 国务院国资委推动央企加大增持回购力度，当日近30家公司宣布增持回购涉及金额超300亿元 [13][14] 行业板块 - 农业股持续爆发，秋乐种业、华绿生物、雪榕生物等集体涨停 [4] - 零售股延续涨势，孩子王20cm涨停，国芳集团、东百集团等盘中涨停 [4] - 中字头概念股活跃，中粮科工、中储股份双双涨停 [4] - 果链概念股集体调整，立讯精密、东山精密等跌停 [4] - 出海概念股走弱，药明康德、沪电股份等跌停 [4] - 汽车产业链持续走低，金杯汽车、亚太股份、凌云股份等集体跌停 [4] 机构观点 - 广发证券认为政策举措有助于推动微观主体行为的正循环，后续预计会有政策组合拳出台 [10] - 东吴证券认为多部委联合展现出维护资本市场平稳的坚定决心 [11] - 中国银河证券指出A股估值处于历史低位，核心资产配置吸引力提升 [11] - 中金公司认为中国资产相比全球股市更具韧性，中期机会大于风险 [15] 配置建议 - 短期配置以稳为主，红利低波股票或相对占优，关注消费和投资板块 [16] - 中期关注算力、云计算等基础设施到应用环节的盈利兑现机会 [17] - 长期推荐制造领先，关注全球制造业重建需求与中国技术出海 [18] - 短期推荐四大领域：自主可控公司、军工板块、必选消费品、稳定红利领域 [19] - 招商证券建议关注自主可控与军工，同时关注农产品 [20] - 消费股选择逻辑转向精神属性消费、适老龄化消费、政策支持方向消费、小额可选消费 [21] 政策预期 - 货币政策方面，择机降准降息迎来窗口期，幅度可能大于预期 [22] - 推动本币结算国际化，扩大与俄罗斯、伊朗、东盟等贸易伙伴的本币结算规模 [23] - 增量财政政策规模预计在1.5万亿元～2.6万亿元之间 [24] - 财政政策或将进一步扩张，侧重扩内需、促消费 [25] - 可能出台的政策包括加快特别国债发行、扩大以旧换新补贴、提高最低工资标准等 [26]

股东大会安排 - 2025年3月18日审议通过召开2025年第一次临时股东大会议案[7] - 2025年3月19日公告召开股东大会通知[7] - 现场会议于2025年4月3日15:00召开，网络投票9:15 - 15:00[7][8] 股东出席情况 - 现场9名股东及代理人，持股122,652,393股，占比60.3034%[9] - 网络140名股东，持股1,357,993股，占比0.6677%[11] 议案表决结果 - 《关于使用剩余超募资金永久补充流动资金的议案》同意123,925,001股，占比99.9311%[15] - 中小股东同意3,678,649股，占比97.7316%[16]

会议出席情况 - 149人代表124,010,386股参会，占比60.9710%[3] - 9人现场代表122,652,393股，占比60.3034%[3] - 140人网络投票代表1,357,993股，占比0.6677%[4] 议案表决情况 - 全体股东同意议案股份123,925,001股，比例99.9311%[6] - 中小股东同意议案股份3,678,649股，比例97.7316%[6] 会议时间 - 现场会议2025年4月3日15:00召开[3] - 网络投票2025年4月3日9:15 - 15:00进行[3]

文章核心观点 介绍可孚医疗3月28日收盘情况、行业市盈率排名、股东情况、公司概况、产品、技术荣誉、业绩及行业部分公司相关数据[1][2][3] 公司情况 - 3月28日收盘35.04元，下跌1.02%，滚动市盈率PE达27.73倍，总市值73.27亿元 [1] - 所处医疗器械行业市盈率平均45.22倍，行业中值32.57倍，公司排名第63位 [1] - 截至2025年2月28日，股东户数18000户，较上次增加0户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] - 是国内领先的大型、综合性家用医疗器械企业，从事医疗器械研发、生产、销售和服务 [2] - 主要产品包括血糖系统、尿酸系统等多种医疗器械 [2] - 先后获得“长沙市智能制造试点企业”等荣誉，自主研发的部分产品处于国内领先水平 [2] - 2024年三季报实现营业收入22.49亿元，同比5.87%；净利润2.52亿元，同比4.12%，销售毛利率51.38% [2] 行业情况 - 医疗器械行业市盈率平均45.22倍，中值32.57倍，市净率平均4.12倍，中值2.49倍，总市值平均107.95亿，中值48.28亿 [1][3] - 列举硕世生物、诺唯赞等多家公司的PE(TTM)、PE(静)、市净率、总市值等数据 [3]

产品战略 - 公司定位全生命周期个人健康管理领先企业，此前靠多渠道拓展与多品类扩张推动业绩增长 [2] - 2023 年起制定产品聚焦战略，提升核心产品竞争力与品牌影响力，推动销售规模和市场占有率增长 [2] - 未来以核心品类发展为主，关注前沿技术，布局新兴产品领域，探索 AI 在健康管理领域的创新应用 [2] 品类结构变化 - 多品类结构使公司有较强风险抵抗和综合竞争能力 [2] - 过去额温枪等产品阶段性增长，其他品类下滑，市场回归常态后常规产品恢复增长，产品结构波动调整 [2] - 2024 年公司在各端聚焦核心品类，完善产品梯队建设，推进可持续增长 [2] 毛利率增长 - 毛利率提升得益于产品结构优化、迭代升级和自产规模扩大 [4] - 长沙、湘阴生产基地投产，基本实现核心品类自主研发和生产 [4] - 围绕核心品类深耕，从研发和生产提升产品性能质量，降低成本，提升竞争力和附加值 [4] 听力业务规划 - 中国听力市场潜力大，欧美助听器佩戴率超 30%，中国不足 5%，老年听损群体达 1.2 亿，65 岁和 75 岁以上中度以上听力损失比例分别达 1/3 和 1/2 [5] - 国家卫健委推动老年听力健康促进行动，创造政策和市场机遇 [5] - 公司组建专业听力连锁管理团队，建立运营体系和管理流程，在研发创新持续投入，丰富产品线 [5] - 今年 2 月取得国内首张真耳测试仪医疗器械注册证，完善产品矩阵，降低新设验配中心投资成本 [5] 并购计划 - 公司关注产业链上下游及同行业并购整合机会，寻找符合战略方向、有协同价值或能扩大细分市场竞争优势的投资标的 [6]

激励计划 - 2024年限制性股票激励计划预留授予激励对象为38人[2] - 预留授予限制性股票数量为300,000股[2] - 预留授予限制性股票占授出总数比例为4.52%[2] - 预留授予限制性股票占公司股本总额比例为0.14%[2] - 激励对象获授股票不超公告时公司股本总额1%[2] - 有效期内激励计划标的股票总数累计不超20%[2]

限制性股票授予情况 - 预留授予日为2025年3月18日，授予数量30万股，占目前公司股本总额0.14%，授予价格14.85元/股[2] - 本激励计划拟授予限制性股票总计663.30万股，占草案公告时公司股本总额3.17%[3][4] - 首次授予限制性股票数量633.30万股，占草案公告时公司股本总额3.03%，占拟授予权益总额95.48%[4] - 预留限制性股票数量30.00万股，占草案公告时公司股本总额0.14%，占拟授予权益总额4.52%[4] - 有效期内限制性股票数量合计877.8325万股，占草案公告时公司股本总额4.20%[4] 激励对象与价格 - 首次授予激励对象339人，预留授予38人[2][4] - 第二类限制性股票首次及预留授予价格为16.60元/股[8] 归属期与业绩考核 - 首次授予分三个归属期，归属比例30%、35%、35%[9] - 若预留授予在2024年第三季度报告披露（含当日）前，分三个归属期，比例同首次；之后分两个归属期，比例均为50%[9][10] - 首次授予考核年度为2024 - 2026年，净利润增长率分别不低于20%、40%、60%[11] - 若预留授予在2024第三季度报告披露（含当日）前，业绩考核与首次一致；之后授予，2025、2026年净利润增长率分别不低于40%、60%[12] 归属比例规则 - 业绩目标达成率P≥100%，公司层面归属比例X = 100%；90%≤P＜100%，X = 90%；80%≤P＜90%，X = 80%；P＜80%，X = 0%[12] - 个人层面绩效考核A +/优秀，归属比例N = 100%；B/一般，N = 80%；C/合格，N = 50%；D/不合格，N = 0%[13] 时间节点 - 2024年3月1日，召开第二届董事会第七次和监事会第七次会议审议相关议案[14] - 2024年3月5 - 14日，对拟首次授予激励对象名单和职位进行公示[14] - 2024年3月21日，召开2024年第一次临时股东大会审议相关议案[15] - 2025年3月18日，召开第二届董事会第十三次和监事会第十三次会议，通过调整和授予预留限制性股票议案[16] 费用摊销 - 2025 - 2027年第二类限制性股票预留授予数量为30万股，预计摊销总费用392.62万元，2025年摊销195.41万元，2026年摊销159.06万元，2027年摊销38.14万元[22] 其他 - 本次授予人员不含董事、高级管理人员[24] - 激励对象认购资金及个税自筹，公司不提供财务资助[25]

利润分配 - 2024年9月18日股东大会通过2024年半年度利润分配预案[5] - 以203,395,069股为基数，每10股派现6元（含税）[5] - 2024年10月11日2024年半年度权益分派实施完毕[6] - 实施权益分派后每股现金分红0.5836523元/股（含税）[6] 激励计划调整 - 2025年3月18日会议通过调整2021年限制性股票激励计划议案[1] - 两类限制性股票授予价格从29.93元/股调为29.35元/股[7] - 调整符合规定，不影响财务和经营成果[8] - 监事会同意调整，律师认为合规[10][11]

激励计划 - 2024年3月1日董事会审议通过激励计划相关议案[1] - 2024年3月21日股东大会审议通过激励计划相关议案[2] - 2025年3月18日审议调整及授予预留限制性股票议案[3] - 2024年限制性股票激励计划授予价格从15.43元/股调整为14.85元/股[6] 利润分配 - 2024年第二次临时股东大会通过半年度利润分配预案，每10股派现金红利6元[4] - 实施权益分派后每股现金分红0.5836523元/股，2024年10月11日实施完毕[4]

激励计划时间线 - 2024年3月1日召开相关会议审议激励计划议案[12] - 2024年3月5 - 14日公示激励对象名单[13] - 2024年3月21日股东大会通过激励计划议案[13] - 2024年7月22日审议调整激励计划事项[14] - 2025年3月18日审议调整及授予预留限制性股票[14] 预留授予情况 - 授予日为2025年3月18日[17] - 授予价格14.85元/股[17] - 激励对象38人[17] - 限制性股票数量300,000股[18] - 占授出总数比例4.52%[18] - 占公司股本总额比例0.14%[18]