打车需求预测 - 节前最后一天（4月30日）打车晚高峰将提前至15时并持续至21时 [1] - 17时至19时打车需求最旺，预计相比平时上涨约55% [1] - 桂林、珠海、哈尔滨等将成为打车热门城市 [1] - 景德镇、孝感、秦皇岛、上饶、忻州等黑马城市打车需求涨幅突出 [1] 包车服务数据 - 假期包车订单较节前增长304% [1] - 最受欢迎的包车游目的地为上海、北京、成都、广州和杭州 [1] - 单量增幅最高的城市为西安、佛山、湛江和大理 [1] 跨城出行趋势 - 滴滴站点巴士需求预计相比节前上涨130% [1] - 5月5日将达到出行高峰 [1] - 大理-昆明、西双版纳景洪-中科植物园、上饶-婺源/望仙谷/江岭等旅游线路增幅将超过150% [1] - 广西南宁高校线路增幅显著 [1] - 合肥机场快线预计"五一"日均规模将超4000座 [1]

巴西外卖市场竞争格局 - 巴西互联网渗透率稳步提升且城市化进程深入，成为国际互联网巨头必争之地，包括Uber、美团和滴滴等公司[1] - 2024年iFood占据巴西外卖应用市场80%份额，但综合传统订餐方式后实际市占率降至20%-25%[3] - iFood因价格高、配送慢、服务差且集中于高收入地区而失去消费者青睐，2024年3月70多个城市骑手发起全国性抵制[3] 滴滴在巴西的战略布局 - 滴滴2018年通过收购巴西出行平台99进入市场，2019年推出99Food但于2023年暂停运营[5] - 滴滴在巴西拥有5000万用户（占移动用户40%+）和150万司机（含70万摩托车骑手），运力资源可复用[6] - 滴滴在退出期间推出物流快送、司乘议价和电动车出行服务，瞄准iFood未覆盖的中小城市[6] - 滴滴重启99Food利用既有运力优势，同时借鉴墨西哥成功模式（外卖+出行+金融协同）[10] 美团进军巴西的挑战 - 美团高层多次访问巴西，正与当地物流商洽谈合作并搭建税务运营架构[7] - 美团与iFood存在股权关联（iFood母公司Prosus持有美团4%股份）[7][12] - 美团需从零解决巴西本土化难题：复杂税收体系、工会问题、物流网络建设及缺乏用户基础[11] 市场竞争动态 - 拉美在线食品配送市场2023-2030年CAGR预计达17.6%，巴西规模为拉美第一且超墨西哥数倍[7] - 滴滴与美团曾在国内市场互相渗透但均未成功，双方在巴西将面临iFood围堵[8] - 短期竞争集中在滴滴与iFood，中期或出现三方补贴大战，长期取决于资源整合能力[11] - iFood与美团存在潜在合作可能[12]

文章核心观点 4月智能网联汽车领域发生多件大事，涵盖企业合作、融资、技术发布、政策推进等方面，对行业发展和格局产生重要影响 [1] 企业合作 - 地平线与大众汽车集团4月7日宣布在高阶智能驾驶领域基于HSD方案合作，通过合资公司酷睿程加速研发并落地大众车型，助力其在华智能化转型 [3] - 长城汽车4月8日与宇树科技签署协议，将在机器人技术等多领域合作，重点发力具身智能底层技术等，首期围绕“越野车＋机器狗”融合探索场景 [4] - 蚂蚁集团、哈啰与宁德时代4月10日签署协议，围绕绿色智能出行等展开深度合作，将成立合资公司推进应用发展与商业化落地 [8] - 广汽埃安与滴滴在2025上海车展联合打造的L4级高度自动驾驶Robotaxi车型亮相，基于广汽埃安Y霸王龙打造，计划2025年底量产交付，2026年示范运营，2027年推面向个人用户的L4车型 [13] 企业融资 - 美国自动驾驶技术初创公司Nuro当地时间4月9日宣布在最新一轮融资中筹集到1.06亿美元，公司估值达60亿美元，由普信等投资 [5] - 国内智能底盘技术企业京西智行获深圳市投控基石新能源汽车产业基金5亿元战略投资，该基金规模达50亿元 [15] 企业动态 - 出行科技企业麦格纳4月9日在上海长宁区新办公室举行中国区新总部大楼启用仪式，庆祝入华二十周年，在华有近70家制造工厂、3万多名员工，2024年中国区业务增长15%，约60%销售额源自本土车企 [6] - Alphabet旗下自动驾驶子公司Waymo 4月11日宣布在东京启动地图数据采集计划，部署25辆捷豹I - PACE电动汽车测绘，后续开展有驾驶员的自动驾驶测试 [9] - 戴姆勒卡车北美公司4月16日宣布向子公司Torc Robotics交付基于第5代Freightliner Cascadia打造的最新旗舰测试卡车，支持自动驾驶，将在新路线测试 [14] 技术发布 - 深开鸿4月9日推出全国首个基于开源鸿蒙的分布式异构多机协同机器人操作系统M - Robots OS 1.0，硬实时响应低于1微秒，已在工业机械臂场景验证，将向多行业拓展 [7] - 小鹏汽车4月14日披露“世界基座模型”研发进展，参数规模达720亿，通过基座模型知识蒸馏技术将云端超大模型能力迁移至车端小模型，年内实现蒸馏模型上车 [10] 政策推进 - 4月16日工信部装备工业一司组织召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会，强调车企要领会通知要求，开展测试验证，明确功能边界和安全措施，不得虚假宣传，担负主体责任 [11] - 4月16日杭州市政府网站发布《杭州市智能网联车辆创新应用管理实施办法(征求意见稿)》，对L3级以上智能网联车辆及其监管工作作出规定，如L4级以上测试与应用人员配备等 [12] 行业要求 - 欧洲新车安全测试机构宣布自2026年1月起，强制要求送测新车配备指定物理按键，缺失将扣分，涵盖方向灯等按键 [16]

中美贸易摩擦与中概股风险 - 中美相互加征关税已超过100%，贸易摩擦有向其他领域扩散的风险 [1] - 美国可能采取强制中概股退市或限制美资投资中国资产作为谈判筹码 [1] - 2020-2022年HFCAA法案曾导致中移动等公司被强制退市，中国石油等选择主动退市 [1] 中概股现状分析 - 拼多多、滴滴等纯美股上市公司风险最高，美资持股比例达53% [3] - 网易、京东等港股交易占比提升至34%，但对美股流动性依赖仍达2倍 [20] - 百度、阿里等涉及AI、自动驾驶等敏感领域的公司被禁投风险较高 [42] 历史退市危机回顾 - 2020-2022年退市危机导致跟踪的19家中概公司平均下跌60% [11] - 7家公司在退市恐慌高点创出5年最低价 [11] - 危机后多家公司加速回港上市，降低对美股依赖 [12] 禁投风险分析 - NS-CMIC清单主要针对军工相关企业，但也包含华为等民企 [15] - 中海油被禁投案例显示，外资持股12%的公司股价短期下跌25% [34] - 当前跟踪的中概公司美资平均持股达40%，远高于中海油水平 [37] 潜在影响评估 - 极氪、滴滴等无法立即转港股主要上市的公司风险最大 [25] - 港股成交占比<30%的公司受退市冲击更大 [41] - 净现金占比高的公司(如百度58%)防御性较强 [3] 行业敏感度分析 - 半导体、AI、量子技术等被列为重点审查领域 [17] - 涉及自动驾驶、芯片半导体的公司被禁投概率较高 [42] - 美团、泡泡玛特等非敏感行业公司风险最低 [42]

中美贸易摩擦与中概股风险 - 中美相互加征关税已达100%以上，贸易摩擦有向其他领域扩散风险 [3] - 美国财政部长表示可能以中概股强制退市作为谈判筹码 [3] - 白宫发布"America First Investment Policy"备忘录提及限制美资投资中国公司的可能性 [3] 历史中概股退市危机回顾 - 2020-2022年美国政府以HFCAA法案为由推进中概股退市，最终中美达成审计监管协议化解危机 [9] - 危机期间150家中概公司被纳入"预摘牌清单"，跟踪的19家公司股价平均下跌60% [12] - 中国移动等公司被强制退市，中国石油等公司在危机缓解后仍主动选择退市 [3] 当前中概股市场状况 - 27家跟踪的中概公司美资平均持股比例达39.9%，纯美股上市公司美资持股比例更高 [26] - 两地上市中概公司港股成交额占比从2022年3月的10%升至34%，但美股流动性仍是港股2倍 [18] - 拼多多、滴滴、瑞幸等仅美股上市公司受影响最大，腾讯、美团等港股为主公司受影响最小 [18][19] 潜在退市影响分析 - 极氪、滴滴、瑞幸因不满足上市年限要求无法立即取得港股主要上市地位 [24] - 已双重主要上市的公司可将在美股份直接转化为港股股份继续交易 [22] - 非主要上市公司需在被退市前完成港股主要上市地位转换 [22] 美资禁投风险分析 - NS-CMIC清单主要针对军工相关企业，但也包含华为、商汤等民营科技公司 [14] - 被纳入NS-CMIC清单的中芯国际等公司外资持股近乎清零 [26] - 中海油案例显示被禁投公司在外资密集抛售期股价下跌约25%，但中长期影响有限 [30][31][32] 行业敏感度分析 - AI、芯片半导体、自动驾驶、量子技术等领域公司被禁投风险较高 [16][38] - 百度、阿里、比亚迪等涉及敏感技术且美资持股高的公司风险最大 [38] - 美团、泡泡玛特、网易等公司风险相对较低 [38] 应对策略建议 - 仅退市情况下优质资产可承受短期流动性冲击 [40] - 被禁投情况下建议先清仓避险，待价格触底后再抄底优质资产 [40] - 净现金占比超过市值60%的公司防御性较强 [39]

文章核心观点 现代财险董事会人员或有变动，董事长大概率在洪铃和朱逸杰中产生 公司业务2024年车险爆发式增长、非车业务收缩 新任董事长无论是谁都面临精准对接股东战略诉求和破解公司持续亏损经营魔咒的挑战 [1][2][6][9] 董事会人员情况 - 除洪铃、朱逸杰拟任董事资格待监管批准外 董事会现有一位执行董事、三位非执行董事及三位独立董事 [1] - 非独董包括韩国籍的赵成必、滴滴出行CFO卓越、联想控股助理总裁舒悦、联想控股金融服务投资部执行董事解强 [1] - 新晋董事朱逸杰曾担任滴滴出行金融事业部战略负责人及新能源车险业务负责人 洪铃大概率是现代海上火灾保险株式会社的高管 [2] - 若洪铃、朱逸杰分别接替赵镛一、陈永桦 三方董事架构仍将保持2：2：2的稳定平衡关系 与各方持股比例33%：32%：32%相呼应 [2] - 董事长一职大概率在洪铃和朱逸杰中产生 鉴于韩方股权略高且长期主导董事长职位 韩方担任董事长的惯例或许仍将延续 [2] - 朱逸杰在车险领域资历深厚 若担任董事长也并非全无可能 [3] 公司业务发展情况 - 2020年前 外资主导的现代财险“佛系”经营 保费长期徘徊2亿 微利但稳健 2020年联想、滴滴入局后保费四年破10亿 增速最高达135% 但2021至2024年累计亏损超4.7亿 2024年单年亏损1.63亿创下纪录 [6] - 2021年起 车险、责任险和短期健康险业务规模迅速扩张 2023年末 这三大险种保费收入分别达1.99亿元、1.90亿元和1.40亿元 [6] - 2024年 车险成为主要增长引擎 保费收入高达5.55亿元 同比激增179.0% 占比从上年的26.3%跃升至54.3% [6] - 2024年 非车险业务负增长 保费收入由2023年的5.57亿元下滑至4.67亿元 同比下降16.3% 前两大非车险种均出现不同程度萎缩 [8] 市场空间与挑战 - 截至2023年11月 滴滴平台活跃网约车司机数量为586万 较上年同期增加142万 以2000元车均保费计算 仅活跃司机就足以支撑超百亿元保费规模 公司在网约车司机细分市场有广阔增量空间 [9] - 新能源车险“高赔付、高风险、高成本”问题是行业普遍面临的顽疾 公司深耕的网约车赛道让众多险企焦头烂额 韩方股东应对相关风险也力不从心 [9] - 新任董事长需精准对接股东战略诉求 满足各方利益 并破解公司持续亏损的经营魔咒 实现业绩扭亏为盈 [9]

公司业绩表现 - 2024年第四季度总净收入31.743亿元人民币，同比增长31.8% [1] - 2024年全年总净收入112.386亿元人民币，同比增长33.2% [1] - 2024年全年净利润31.234亿元人民币，同比增长40.2% [1] - 货运匹配服务收入94.551亿元人民币，同比增长34.0%，占总营收84% [2] - 交易服务收入38.487亿元人民币，同比增长66.7% [2] - 货运经纪服务收入47.270亿元人民币，同比增长20.7% [2] - 货运服务收入8.795亿元人民币，同比增长6.2% [2] - 增值服务收入17.835亿元人民币，同比增长29.0%，占总收入15.87% [3] 行业发展背景 - 2024年全年全国社会物流总额360.6万亿元，同比增长5.8% [2] - 分季度增长分别为5.9%、5.7%、5.3%、5.8%，增长动能不足 [2] 公司商业模式 - 收入主要来源于货运匹配服务和增值服务两大板块 [2] - 货运匹配服务包括货运经纪服务、货运挂牌服务以及交易佣金收入 [2] - 增值服务以信贷业务为代表，为司机提供贷款服务 [3] 公司发展历程 - 由运满满和货车帮合并成立，张晖担任董事局主席兼CEO [4] - 2021年6月登陆纽交所，成为"数字货运第一股"，当日股价最高22.168美元，市值超230亿美元 [4] - 目前股价为上市价的45%，市值109亿美元 [5] 平台运营数据 - 截至2024年，平台履约活跃司机数量414万人 [6] - 黑猫投诉平台关于"运满满"的投诉8770条，关于"满帮"的投诉2829条 [6] - 投诉主要涉及平台收费不合理、退费推诿、服务不满意以及司机抽成问题 [6] 法律诉讼情况 - 天眼查数据显示法律诉讼信息总量2140条，其中立案信息673条，开庭公告1422条，裁判文书45条 [15] - 旗下江苏满运软件科技有限公司因运输合同纠纷被起诉91次，因公路货物运输合同纠纷被起诉58次 [15] 未来发展规划 - 2025年第一季度收入预计26.3亿至26.8亿元人民币，同比增长15.9%-18.1% [16] - 计划强化AI驱动的货运匹配效率，延伸至货运路径规划、风险管控等领域 [16] - 探索区块链在物流征信中的应用，未来三年研发投入占比提升至10% [16] - 强调用户体验作为护城河的重要性 [16] 信贷业务争议 - 信贷业务成为投诉高发区，涉及利息是否超过国家规定上限的争议 [10] - 司机投诉反映利息不合理超过国家规定 [12] - 信贷业务的高息贷争议影响司机群体口碑和投资者形象 [17]

4月22日，海淀区新就业群体系列服务项目发布活动在中关村国家自主创新示范区展示中心举办。活动 以"友好之城·'全'新相伴"为主题，发布《海淀区新就业群体系列服务项目》，涵盖十大类87项服务，旨 在进一步深化对新就业群体的关心关爱。 记者注意到，此次海淀区为新就业群体提供的服务门类多、措施全，涉及医疗健康、就餐优惠、权益保 障等多方面实实在在的举措。 值得注意的是，此次海淀区为新就业群体提出了多项"暖心关爱"的举措。比如推出滴滴司机关怀福利， 在春节、元宵节等重要节假日举行相关节日主题活动，为滴滴司机带去节日关怀。将每月16日作为司机 日，向司机发放福利，提供能源优惠、免佣权益和数码产品、家用电器、生活日用等实用福利好礼。为 司机提供定制车内香卡及专属免费洗车服务，让车辆持久清新，驾乘环境更舒适。 开展第三届"夏日送清凉"活动，以"爱心快闪"的方式为街头及送餐到楼宇或社区的小哥送去关心关爱和 一句爱心祝福语。开展双十一"爱心便当"活动，为忙碌的快递小哥送去热腾腾的饭菜和祝福。 海淀区网约配送行业党委、房地产中介行业党委揭牌 在今天的活动上，海淀区网约配送行业党委、房地产中介行业党委揭牌，从行业角度发挥党建引领作 ...

文章核心观点 滴滴带着墨西哥市场经验以“99 Food”品牌重启巴西外卖业务，有望凭借既有出行网络和差异化竞争策略改变巴西餐饮平台竞争生态 [1][2][3] 曾面临一超多强局面 - 2023年巴西外卖市场规模达1390亿雷亚尔（约1747亿人民币），但外卖用户仅占人口30%左右，中小城市外卖渗透率不足30%，不过2019 - 2023年年增长率约15% - 20%，高于全球平均水平 [4] - 本土巨头iFood占据80%市场份额，业务拓展到非餐类订单，2022年市价1321亿欧元，有33万家合作单位、20万名送货司机、4000多万消费者，覆盖1700个城市，月订单约7000万份 [5] - aiqfome主攻巴西中小城镇，覆盖700个城市，月订单超200万单，营业额达14亿雷亚尔（约17.36亿人民币） [5] - Rappi与Loggi在食品外卖领域较为边缘化，Rappi曾获2亿美元融资，Loggi是物流供应商 [6] - Uber 2014年涉足巴西外卖领域，2016年推出UberEats；滴滴2018年收购本土出行平台99入场，2019年推出99 Food试水外卖市场，但初入时市占率仅5% [7] - 巴西中小城市出行网络不密集，外卖订单密度低，配送成本占订单金额比例达30%，支付生态中数字钱包不普及，现金支付习惯残留，线上支付分分期支付和即时支付，PIX系统使用有局限 [7][8] - 2020年iFood发出排他性协议，99 Food和Uber eats分别暂停和策略性撤退，2023年左右iFood占据主导 [8] 盯上下沉市场 - 滴滴在墨西哥布局7年，已渗透70余座城市，拥有1600万月活用户、50万骑手，与9万家餐厅深度绑定，市场占有率超50%，日均商单超30万 [10] - 滴滴在墨西哥采用“农村包围城市”策略，用低价快车和摩托服务从三四线城市向中心包抄Uber，实现弯道超车 [12] - 滴滴在墨西哥实现出行 + 外卖 + 支付三线并行，司机充任骑手降低配送成本，单均成本下降15%，用户留存率提升至68%，还可优化偏好推荐，支付业务可交叉补贴 [13][14] - 滴滴计划将墨西哥经验用于巴西，重点攻坚外卖渗透率不足5%的中小城市，开展夜间配送、生鲜杂货等服务，与iFood形成差异化竞争，99出行接近覆盖全国城镇60%，还推出99Moto服务 [15] 巴西外卖市场现状 - iFood的二选一条款使外卖平台失去制衡，成本转嫁给餐饮企业和消费者，巴西骑手、商家对其垄断不满 [17] - 滴滴入局和美团即将进入，或许能改变巴西餐饮平台竞争生态 [17]

文章核心观点 恒盛集团商砼之家发布“砼享物流”平台，以数智技术和共享模式驱动，重构建材物流全链路服务体系，构建多元主体共享共赢新生态，其四大解决方案可破解行业物流痛点，打造多元共赢生态圈，引领建材产业新能源物流生态革命，助推行业进入新阶段 [1][8] 平台发布情况 - 4月18日，“数智驱动 砼筑未来——新质生产力赋能建材产业高质量发展大会”上，恒盛集团商砼之家发布“砼享物流——绿色建材新能源智慧物流一站式服务平台” [1] - 该平台是全国建材产业首个新能源智慧物流“滴滴模式”，是商砼之家“数智化 + 绿色化”双轮驱动产业物流转型升级战略的关键落子 [1] 平台诞生背景 - 国家出台《“十四五”现代物流发展规划》等政策，要求建材产业推广新能源运输工具，降低物流碳排放，构建绿色供应链 [3] - 为解决建材物流行业面临的环保压力、效率瓶颈、安全隐患和结算难题等挑战，“砼享物流”平台应运而生 [3] 平台理念与方案 - 平台以“绿色低碳、智能高效、安全可控”为核心理念，发挥集团产业支撑、资源整合优势，共享商砼之家数字底座，构建产业物流综合解决方案，推动全行业绿色低碳、安全高效发展 [3] 四大解决方案 绿色低碳运力生态解决方案 - 西北首创“车 - 桩 - 碳”一体化体系，联合车企提供多车型新能源车辆采购方案，联合企业完善充电站基础设施，解决新能源车补能焦虑，提升车辆运营效率，为运输碳排放数据的绿色认证、碳交易提供支撑 [5] 全链路智能调度中枢解决方案 - 运用大数据算法整合资源形成资源池，结合智能调度，实现“人、车、货、桩”最优匹配，降低空驶率，缩短车辆平均等待时间，提升单车月均运量和单车日均使用时长，最大化释放车辆效能 [5] 透明化协同交付解决方案 - 通过车载 IoT 与区块链技术打造数字孪生监控体系，实时追踪车辆位置、主动安全异常预警，降低安全事故率 [6] - 运输完成后自动生成电子运单作为结算“数字凭证”，解决对账乱、结算慢问题 [6] - 加强风险管控，基于历史履约数据构建承运商信用评价模型，联合机构推出特种车辆专业保险，降低运营风险 [6] 产融结合数字服务解决方案 - 以产业运输场景为支撑，整合与挖掘多维数据资源，构建承运商信用评价模型，联合金融机构推出新能源购车、供应链金融等服务，为客户提供“轻资产运营”模式，解决成本压力 [6] - 未来，运输数据转化为数据资产，为行业提供风控模型输出、碳交易数据服务等增值功能，推动建材物流从“资金驱动”转向“数据驱动”，构建更具韧性的产业生态 [6] 多元共赢生态圈 供应端 - 平台助力客户从“个体运营”升级为“生态伙伴”，提供运力保障，让其享受智能匹配订单、新能源车购置补贴、车后服务降本等服务，降低运营风险，提升竞争力 [8] 需求端 - 平台助力客户实现从“被动协调”到“主动管控”的跨越，通过智能调度和全程可视化管理，提供全方位运力保障，实时掌握运输进度，优化物流成本，打造差异化竞争优势 [8] 建材行业 - 平台构建“生态协同、数字赋能、绿色转型”新范式，通过搭建新能源运力网络、标准化服务体系、产业链金融服务体系，引领建材产业新能源物流的生态革命 [8]