百度AI业务上市潮 - 核心观点：百度在短短三个月内，推动旗下三家AI相关公司——爱奇艺、百图生科、昆仑芯密集赴港上市，以抓住当前AI浪潮下的宝贵港股IPO窗口期 [2][3][8][9][16] - 百度正迎来一波蛰伏多年后的上市潮，李彦宏火力全开 [2] - 三家拟上市公司均利用港交所保密申请机制秘密递表，为上市进程提供灵活性 [8] - 当前港股IPO市场持续升温，募资总额已突破1000亿港元，AI科技资产正迎来宝贵上市窗口期，百度行动急切 [16] 三家拟上市公司的具体情况 - **爱奇艺**：已以保密形式向港交所递交上市申请，旨在拓宽融资渠道并扩大亚洲投资者基础 [4] - 爱奇艺为百度旗下国内知名长视频平台，百度目前仍持有其45.14%股份 [5] - 截至报道时，爱奇艺总市值约13亿美元，相较其上市首日市值累计跌幅接近90% [5] - **百图生科**：承载李彦宏AI制药野心，旨在用AI技术缩短药物研发时间、降低副作用，已被曝秘密提交港股IPO申请 [6] - 公司成立于2020年，成立不久便获得上亿美元融资，2024年还获得港投公司投资，被视为选择香港上市的信号 [6] - **昆仑芯**：前身为百度智能芯片及架构部，是百度AI故事里被视为最值钱的底层资产 [7] - 2021年分拆后首轮融资估值达130亿元人民币，计划到2030年将单一集群规模扩展至百万卡级别 [7] - 2026年第一天，昆仑芯已透过联席保荐人以保密形式向香港联交所提交上市申请 [8] 百度在AI领域的人才与生态影响 - 百度被视为“AI界黄埔军校”，走出了众多AI创业公司的核心人物 [13][14] - 最新案例为MiniMax创始人闫俊杰，其公司港股上市后市值超过3400亿港元，而百度市值约3000亿港元 [10] - 其他从百度走出的创业者包括：地平线机器人创始人余凯（公司市值1000亿港元）、小马智行联合创始人楼天城和彭军（公司市值300亿港元）、文远知行创始人韩旭（公司市值200亿港元） [14] - OpenAI早期技术大牛、后创办AI巨头Anthropic的达里奥·阿莫迪也曾效力于百度硅谷实验室 [11] - Anthropic已完成300亿美元融资，整体估值达3800亿美元 [12] 百度面临的竞争压力与市场环境 - 百度是最早喊出“All in AI”的互联网公司，但在AI竞争白热化背景下，似乎错失了一些流量，面临来自大厂和新秀的挤压 [15] - AI新秀如智谱（市值超4000亿港元）、MiniMax（市值超3400亿港元）、Kimi（一级市场估值1200亿）等进一步挤压空间 [15] - 公司对市场热点反应迅速，例如在OpenClaw掀起“养虾热”时迅速响应并推出相关产品 [16] - 当前是AI科技资产上市的关键窗口期，无论是AI+医疗还是底层算力公司都拥有更大想象空间，百度必须抓住机会 [16]

港股市场表现及驱动因素 - 舜宇光学全年实现总营收约432.3亿元人民币，同比增长12.9%，归属于股东的净利润同比增长71.9%，末期股息每股1.206港元，股息率约25% [1] - TCL电子全资子公司TTE与索尼成立合资公司，TTE将认购新公司51%股权并全资收购索尼在马来西亚的子公司SOEM，交易价为753.99亿日元（约37.81亿港元） [1] - 中东两家铝业公司已出现实质性减产，巴林铝业和阿联酋环球铝业表示其生产线短期难以恢复运转，预计2026年减产约20% [2] - 华虹半导体收购华力微的并购交易获上交所受理，资产注入程序进入实质审核阶段 [2] - 英矽智能与礼来达成合作，礼来获得其AI开发的GLP-1降糖药独家销售权，首付款1.15亿美元，总金额高达27.5亿美元 [3] - 剑桥科技2025年营业收入约48.234亿元，同比增长32.07%，归属于上市公司股东的净利润约2.63亿元，同比增长58.08% [3] - 维立志博两项临床前管线研究成果将在2026年美国癌症研究协会年会上展示 [3] - 海西新药2025年收益约5.82亿元，同比增长24.79%，净利约1.77亿元，同比增长30.09%，收益增长主要因海慧通®及安必力®销售收入增长 [4] - 航空股集体反弹，消息面上伊朗总统表示若获保证不再受袭，已准备好结束当前反击行动 [4] 行业板块动态 - 存储概念股反弹，澜起科技涨8.12%，兆易创新涨5.31%，相关ETF产品涨幅显著，韩国市场三星电子涨超9%，SK海力士涨超8%，德明利预计一季度净利润31.5亿—36.5亿元 [2] - 美股光通信、存储板块走高，Lumen Technologies涨8.76%、POET Technologies大涨16.93%，美光科技涨4.98%，希捷科技涨8.09% [5] - 美股大型科技股普涨，Meta Platforms涨6.67%，亚马逊涨3.64%，微软涨3.12%，英伟达涨5.59%，纳指涨1.48%，标普500指数涨1.17%，道指涨0.95% [6] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨1.13%，热门中概股普涨，蔚来涨9.44%，小马智行涨10.54%，爱奇艺涨6.3% [5]

爱奇艺AI智能体平台“纳逗Pro”正式开放 - 公司于3月30日宣布其AI智能体平台“纳逗Pro”正式对外开放，进入预商用阶段 [1] 产品定位与核心功能 - 该平台是结合行业领先基座模型与公司专业内容制作经验的创作智能体，旨在满足与电视剧、电影质量媲美的AI叙事长片创作需求，解决行业痛点 [3] - 平台支持从剧本生成、分镜设计到成片输出的“一站式”创作流程，并独创“素材泛搜”、“大片提示词”等功能 [3] - 区别于其他AI创作智能体，其核心在于将海量影视资源与自研算法结合，将影视创作核心方法论与经验沉淀于工作流各环节 [3] - 创作者通过自然语言交互，可在角色场景设计、构图景别、运镜走位等环节直接调用丰富影视素材作为参考，优化提示词，使创作过程从追求随机生成结果转向实现接近实拍质感的故事 [3] 技术支持与生态整合 - 平台已接入自研的奇智大模型，以及即梦、可灵、Vidu、海螺、Wan等大模型的最新版本，全面支持文本、图像、视频与音频生成 [4] - 结合影视专业分工，平台构建了编剧、美术、分镜、视效等智能体，辅助用户制作专业视频内容 [4] - 平台聚合多个AI创作大模型，省去了多模型切换的不便，能更有效率地辅助实现特定艺术风格 [7] 应用成果与商业化验证 - 自2025年底开启内测以来，平台已在电影、剧集、动画等各类专业内容领域，为内部团队及核心合作伙伴提供支持 [4] - 作为首批内测用户，“鲍德熹·爱奇艺AI剧场”的创作者们充分肯定了平台支持商业级影视创作的能力 [4] - 该剧场首部作品《天问》于3月31日上线，平台在影片完成角色、场景设定、分镜图制作等前期核心创作环节提供了有效支持 [4] - 即将上线的“鲍德熹·爱奇艺AI剧场”的16部作品均应用该平台进行创作，预告片显示平台已能有效支撑科幻、古装、奇幻、志怪、现实等多种类型的拟真人及动画电影制作 [7] 公司战略与行业影响 - 公司高级管理层表示，纳逗Pro是专为AI创作者与影视人打造的专业影视AI智能体平台，将创作、制作与运营全链路融为一体，旨在让AI智能体成为每一位创作者强大的生产力引擎 [7] - 公司自2025年起已通过“与AI共生”短片创作大赛、“鲍德熹·爱奇艺AI剧场创作营”等活动探索AI影视内容创作与作者挖掘 [7] - 进入2026年，公司通过发起爱奇艺纳逗・AIGC创投大会、组织“AI影视创作营”等方式，开放资源、搭建平台，旨在挖掘兼具未来叙事视野与AI创作能力的创作先锋，打造标杆性AI商业化作品 [7] - 纳逗Pro的正式推出，为公司构建AIGC影视生态提供了强劲引擎 [7] - 公司将以技术创新聚焦更多AI影视产品研发，将深厚影视积累经验赋能新时代创作者，积极拥抱创作浪潮、推动影视工业的智能化升级 [8]

热点头条 - 贵州茅台时隔近2年半再度提价，自3月31日起，飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）销售合同价由1169元/瓶上调至1269元/瓶，自营体系零售价由1499元/瓶上调至1539元/瓶 [2] - 美的集团2025年实现营业收入4564.52亿元，同比增长12.11%，净利润439.45亿元，同比增长14.03%，公司拟每10股派现43元并计划回购65亿至130亿元A股股份 [2] - 中科宇航成功发射力箭二号遥一运载火箭，该火箭是我国首款采用“通用助推器核心”构型并具有可重复使用能力的运载火箭 [2] - 苹果已要求三星显示和LG显示利用量产线生产适用于iMac的OLED样品，为预计2029-2030年面世的OLED iMac做准备 [2] - 爱奇艺已以保密方式向港交所提交上市申请，同时董事会批准未来18个月内回购至多1亿美元股份的计划 [3] 大中华地区公司要闻 - DeepSeek服务在3月29日晚至30日上午出现超过12小时的大规模访问异常，网页端与App功能近乎瘫痪 [5] - 赛力斯2025年营业总收入1650.54亿元，同比增长13.69%，归母净利润59.57亿元，同比微增0.18%，公司拟回购10亿-20亿元股份 [5] - 海尔金控发布声明，澄清虞美人集团董事长于文红谎称其为海尔投资企业并捏造虚假业务的谣言，强调双方从未有任何合作 [5] - 中国银行2025年集团实现营业收入6598.66亿元，同比增长4.28%，实现税后利润2579.36亿元，同比增长2.06% [5] - 农业银行2025年营业收入7251.31亿元，归母净利润2910.41亿元，同比增长3.2%，手续费及佣金净收入880.85亿元，上年同期为755.67亿元 [6] - 中国中免2025年收入536.94亿元，上年同期为564.74亿元，净利润36.44亿元，上年同期为43.24亿元 [7] - 芯原股份2025年营业收入31.52亿元，同比增长35.77%，归母净亏损5.28亿元，上年同期净亏损6.01亿元，公司2025年度拟不进行利润分配 [7] - 招商轮船通过子公司订造10艘传统燃料VLCC油轮，协议总价折合人民币约为85.66亿元 [7] - 台湾杰普特光电2025年实现营业收入1559.34万元，同比下降23.69%，净利润131.56万元，同比下降51.71%，总资产为2489.09万元 [7] 美洲地区公司要闻 - 特斯拉正式发布TERAFAB超级芯片工厂，目标年产能超1太瓦算力，总投资约200亿美元，该工厂将为Optimus人形机器人生产芯片 [9] - 英伟达与AVEVA剑维软件合作，将其软件集成到Omniverse DSX蓝图AI工厂中，以优化GPU生产力和能效，预计缩短AI工厂“time-to-token”周期 [9] - 亚马逊与塔伦能源公司达成长期协议，将从萨斯奎汉纳核电站获得1920兆瓦电力供应用于其云科技数据中心，双方还考虑合作建造小型模块化反应堆 [9] - 美国铝业指出，因中东最大铝生产商阿联酋环球铝业生产基地遭袭击受损，海外溢价创19年来最高，全球铝供应链面临断裂风险 [9] - 嘉能可因新污染控制要求威胁关闭加拿大唯一铜冶炼厂，魁北克省提出将砷排放上限实施时间推迟至2029年，联邦政府考虑提供约1.5亿加元财政援助 [10] - 微软推出深度研究智能体更新，允许用户通过ChatGPT制作初稿，再由Claude审查，最终生成报告，同时推出由“裁判模型”提炼共识的“Council”机制 [10] 亚太地区公司要闻 - 丰田汽车提出以每股3067日元通过要约收购方式回购股份，并计划今年4-6月全球产量同比增长6% [12] - 三星电子西安工厂已完成工艺升级第一阶段，开始量产236层NAND闪存，逐步淘汰传统的128层产品 [12] - 日本SUMCO公司调整产能规划，暂缓佐贺新建硅晶圆厂项目，从日本经济产业省获得的相关补贴金额由原定750亿日元缩减至193亿日元 [12] - 软银集团将在日本发行总额4180亿日元的混合债券，主要面向个人投资者发售，以筹集资金用于业务发展 [12] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 力拓集团在热带气旋“纳雷尔”过后恢复皮尔巴拉三处港口码头运营，预计可挽回800万吨铁矿石损失的一半，2026年发运指导量维持3.23-3.38亿吨 [13] - 大众集团旗下上汽大众ID.ERA 9X开启预售，预售价32.98万起，4月25日上市，同时大众探岳车型最高优惠8.3万元引发老车主不满 [13] - 保时捷发布纯电卡宴Turbo EV版本，最大输出1140马力，WLTP续航600公里，0-100km/h加速2.4秒，首创“三明治”电池冷却系统 [13] - 菲尼克斯资源有限公司受中东冲突导致区域柴油供应趋紧及热带气旋“纳蕾勒”影响，预计将出现燃油供应中断，正缩减非必要生产活动 [13]

地缘政治与能源市场 - 美国总统特朗普希望在4月6日截止日期前与伊朗达成协议，并威胁如果协议未达成且霍尔木兹海峡未恢复通航，将摧毁伊朗所有发电厂、油井及哈尔克岛 [2][8] - 伊朗议会通过法案，计划对通过霍尔木兹海峡的船只实施监管并征收通行费，且禁止美国和以色列船只通行，此举可能改变关键石油运输通道的运行方式 [4][5] - 美国财长贝森特表示，过去两天已有约30艘船只通过霍尔木兹海峡，航运正逐步恢复，有助于缓解油价压力，但全球油市目前每天仍存在约1000万至1200万桶的供应缺口 [9] - WTI 5月原油期货收涨3.24美元，涨幅3.25%，报102.88美元/桶，为2022年7月以来首次收于100美元上方 [3] 全球金融市场动态 - 美联储主席鲍威尔释放鸽派信号，为债市提供支撑，但中东局势紧张令美股多数承压，道指涨0.11%，纳指跌0.73%，标普500指数跌0.39% [3] - 芯片股集体下挫，费城半导体指数跌4.2%，西部数据跌超8%，英特尔跌超4%，阿斯麦、台积电跌超3% [3] - 房利美股价大涨51%，房地美大涨47% [3] - 纽约尾盘，现货黄金涨0.22%至4503.88美元/盎司，COMEX黄金期货涨0.17%至4531.90美元/盎司 [3] 中国公司及行业动态 - 贵州茅台宣布自2026年3月31日起上调部分产品价格，飞天茅台酒销售合同价由1169元/瓶调整为1269元/瓶，自营零售价由1499元/瓶调整为1539元/瓶，这是公司时隔2年5个月再度调价 [10] - 中国摩托车制造商重庆张雪机车工业有限公司的820RR-RS车型在WSBK葡萄牙站SSP组别夺冠，这是中国品牌在该赛事的历史首胜，公司A轮融资后估值达10.9亿元 [13] - 内存价格近期大幅回落，国内市场主流16GB DDR5内存条从2025年12月的1000元跌至700元，32GB套装一个月内从3000元跌至2200元，缩水27% [14] - 爱奇艺已以保密方式向香港联交所提交上市申请表，并批准了一项在未来18个月内回购至多1亿美元股份的计划 [16] 行业政策与监管 - 杭州优化住房公积金使用政策，允许提取公积金支付自住住房物业费，每户家庭年提取额不超过10000元，政策自4月1日起施行 [15] - 香港金融管理局计划于3月31日发放首批稳定币发行人牌照，为合规稳定币发行提供明确监管框架 [30] - 新修订的《殡葬管理条例》自3月31日起施行，明确殡葬管理要求并推行节地生态安葬，以规范市场并减轻群众负担 [31] 其他市场事件 - 国家统计局将于3月31日上午9:30发布3月制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI数据，市场关注制造业是否重回扩张区间 [28][29] - 巴西圣保罗一架达美航空空客A330客机起飞后发动机爆炸，机上286人安全返航迫降，无人伤亡 [17][18]

特斯拉FSD功能宣传与监管风险 - 特斯拉官方转发视频，宣传71岁视力衰退车主在眼科医生建议下，为FSD功能购买Cybertruck，试驾期间车辆自动行驶1.5小时且未进行人工干预[4] - 特斯拉官方标注FSD为L2级辅助驾驶，要求驾驶员全程专注并随时准备接管，但此次宣传内容隐晦暗示FSD可替代人类视力，与安全原则冲突[4][5] - 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）已将特斯拉FSD系统调查范围扩大至320万辆车，并核查80余起相关违规事件，特斯拉还面临多起事故诉讼[5] 中手游业绩巨亏与业务调整 - 公司2025年总收益13.9亿元，同比减少28.0%，年内亏损14.77亿元，经调整净亏损14.71亿元[8] - 公司全职雇员从710人大幅缩减至约260人，研发成本由2.44亿元锐减44.2%至1.36亿元[8] - 业绩下滑主因是自研游戏《仙剑世界》失败，该项目研发超三年、投入巨大但上线后营收未达预期，此外新推手游《三千幻世》和《聊天群的日常生活》表现也不及预期[8][9] - 海外业务成为亮点，2025年海外收入3.58亿元，同比增长31.6%，占发行收入比例达30.8%[9] 北汽蓝谷人事变动与经营状况 - 公司董事长张国富、经理刘观桥及职工董事宋军因工作调整辞职，随后刘观桥被选举为新董事长，宋军被聘为总经理，张国富将调任北京汽车董事长[11] - 公司2025年整车销量达209,576辆，同比大幅增长84.06%，其中极狐品牌销售约16万辆，占总销量76%，并获中国首批L3级自动驾驶车型准入许可[11] - 公司已连续六年亏损，累计亏损超338亿元，2025年预计亏损43.5亿元至46.5亿元，但减亏幅度达33.09%-37.41%，为2020年以来年度亏损首次降至50亿元以下[12] - 与华为联合打造的享界汽车2025年销量为3.58万辆，未达预期目标，仍处市场培育阶段[12] 宾理汽车陷入停摆危机 - 公司被曝全面停摆，上百名被欠薪员工发布联名公开信，指控管理层长期失联，未解决欠薪、欠保、欠缴公积金等问题[13] - 公司由前大众汽车集团全球执行副总裁苏伟铭等人于2021年创立，定位豪华智能电动汽车品牌，获东风汽车集团等投资，曾计划2024年下线首款量产车，但至今未实现交付[14] - 公司曾以经营及现金流状况为由，向员工提出协商解除劳动合同并给予N倍经济补偿，但未明确兑付时间[14] 摩尔线程获大额订单 - 公司与某客户签订产品销售协议，合同标的为夸娥（KUAE）智算集群，总价款6.6亿元[16] - 市场分析指出，此次订单表明公司已攻克大规模集群工程化壁垒，完成从单点产品到超大规模集群交付的关键跨越，产品进入更大规模商业化交付阶段[17] 比亚迪出口目标与电池技术 - 公司管理层表示有信心在2026年实现汽车出口量150万辆的目标，并可能超出此前设定目标（130万辆）的15%[24] - 公司2025年海外销量已突破100万辆，正于巴西、匈牙利及东南亚等地扩建生产基地以规避贸易壁垒[24] - 公司推出全新闪充系统，可在5分钟内将电池电量从10%充至70%，计划自2027年起在海外全面铺设闪充充电桩[24] 壁仞科技业绩亏损扩大 - 公司2025年收入10.35亿元，同比大幅增长207.2%，但年内亏损163.49亿元，同比扩大972.3%，主要受财务成本净额大幅增长影响[27] - 智能计算解决方案收入10.28亿元，同比增长205.1%，得益于BR10X系列GPU规模化量产交付、多个千卡级智算集群交付及客户拓展[27] - 公司研发开支14.76亿元，同比增长78.5%，下一代BR20X芯片及全系列产品计划于2026年推出[27][28] 赛力斯2025年业绩表现 - 公司2025年营业收入1,650.5亿元，创历史新高，同比增长13.7%，归母净利润59.6亿元，连续两年盈利[28] - 研发投入125.1亿元，同比增长77.4%，新能源汽车销量472,269辆，同比增长10.6%，新能源汽车毛利率达28.8%[28] - 问界系列全年累计交付超42万辆，为国内市场销量最高的中国豪华品牌，其中问界M9交付超11万辆，连续两年稳居50万元级车型销冠[29] 月之暗面商业化进展迅猛 - 公司年度经常性收入（ARR）突破1亿美元，此里程碑距Kimi K2.5模型发布仅一个月[31] - K2.5模型推出后API供应的每分钟词元数（TPM）配额迅速趋紧，有客户开出千万美元级别消费承诺及预付担保以求优先供应[31] - 公司于2025年底完成5亿美元C轮融资，市场传正进行新一轮逾7亿美元融资，估值或升至180亿美元[32] 小米AI战略与人才招聘 - 公司宣布2026年在AI领域研发及资本开支高达160亿元，未来三年在AI领域总投入600亿元[34] - 公司正式启动AI人才招聘专项，整合顶尖人才、校招、实习三大项目，涉及MiMo大模型、手机AI、汽车、机器人等多个方向岗位[34][35] 此芯科技完成融资 - 公司完成总额近10亿元人民币的B轮融资，领投方为上海IC基金和浦东创投，资金将用于现有产品规模化商用及下一代高性能智能体CPU研发[38] - 公司专注于智能体终端、边缘侧服务器、具身智能等领域，搭载其ClawCore螯芯系列芯片的AI一体机、智能座舱等产品将在2026年下半年陆续面市[38] 苹果国行AI功能上线乌龙 - 大量国行iPhone用户意外收到Apple Intelligence国行Beta版本推送，但该功能在未获监管部门批准的情况下意外上线，随后被紧急下线[40] - 爆料指出，意外上线的迹象包括无官方公告、深夜上线以及功能使用了在中国被禁用的谷歌反向图片搜索[40] 微软控制成本应对AI投入 - 公司近几周暂停了云计算部门、北美销售团队等核心事业部的新员工招聘，以削减开支、提升利润率，但开发Copilot的团队仍在正常招人[43] - 此次招聘冻结旨在对冲人工智能基础设施领域的巨额投入，公司面临向市场证明AI投资回报的压力[43][44] 特斯拉发布TERAFAB芯片项目 - TERAFAB项目正式发布，预计将实现每年超过1太瓦（1TW）的算力产出，主要为特斯拉FSD、Optimus人形机器人及SpaceX轨道AI数据中心生产芯片[45] - 产能分配上，约80%算力用于航天领域，20%用于地面应用，源于对地面电力瓶颈的考量[46] OpenAI关停Sora内幕 - Sora被关停是因为其每天亏损约100万美元，消耗大量AI芯片算力，且用户数从峰值约100万下滑至使用量停滞[49][50] - 关停决定让投资10亿美元的合作伙伴迪士尼措手不及，OpenAI计划将重心转向整合AI智能体工具的“超级应用”，Sora团队将转向机器人等长远战略[49][50] 诺基亚计划大规模裁员 - 公司计划2026年在全球范围内削减约4100个工作岗位，员工总数将从2025年末的7.41万人缩减至7万人，旨在累计削减成本12亿欧元[50] - 裁员源于全球通信市场遇冷，5G投资放缓，无线接入网市场萎缩，以及北美、中国等核心市场份额流失导致移动网络业务利润率承压[51] 苹果将发布折叠屏iPhone - 即将问世的iPhone Fold将成为苹果历史上意义最重大的改款机型，标志着公司正式进入折叠屏时代[51] - 该机外屏约5.5英寸，内屏7.8英寸，搭载台积电2纳米A20 Pro芯片，电池容量超5000毫安时，采用侧边指纹识别，预装专门优化的iOS 27系统[52][53] 百度系公司密集冲刺港股IPO - 爱奇艺已向港交所秘密提交上市申请，并批准在未来18个月内回购至多价值1亿美元的股份[56] - 此前，百度旗下AI芯片公司昆仑芯、李彦宏参与的AI制药公司百图生科也已秘密递表赴港上市[57] - 分析认为，爱奇艺若成功上市可缓解百度自身的资金调度压力，其他AI业务也正借助AI概念热度窗口期上市[57] 港交所单日四家企业IPO - 3月30日，华沿机器人、德适生物、瀚天天成、极视角四家企业在港交所集体IPO鸣锣[57] - 其中德适生物开盘大涨超120%，市值超180亿港元；极视角一度大涨超100%；瀚天天成市值站上400亿港元；华沿机器人开盘破发，市值超90亿港元[57][58] Anthropic拟启动IPO - 人工智能公司Anthropic正考虑最早在2026年10月启动IPO，估值可能超过600亿美元[60][61] - 公司已与高盛、摩根大通等投行进行初步接触，今年早些时候完成的一轮融资估值约为380亿美元[61] 其他公司动态 - 前蔚来汽车世界模型交付负责人肖中阳离职创业，入局具身智能，其曾带队交付业界首个量产落地的世界模型NWM1.0[18][19] - 中国电信孝感分公司因阻碍用户携号转网被罚款20万元[18] - 长进光子科创板IPO提交注册，拟募集资金7.80亿元，2025年营业收入2.47亿元，净利润9564.04万元[62][63] - 预测市场认为SpaceX在5月1日前正式宣布IPO的可能性仅6%[63] - 光电混合AI算力公司曦智科技据传已秘密向港交所提交IPO招股书，最快4月启动新股发行[64]

AI与前沿科技 - 华为从德国弗劳恩霍夫电信研究所挖角全球顶尖光子技术专家马丁·谢尔，出任其布拉格研发中心研发主管，以加强高速通信等领域的光子组件与光子集成电路研发 [3] - 小米宣布今年在AI领域研发及资本开支高达160亿元，并在基座大模型、具身智能机器人等项目取得进展，同时正式启动AI人才招聘专项 [6] - 月之暗面在Kimi K2.5模型发布一个月后，年度经常性收入突破1亿美元，其最新估值达180亿美元，3个月内翻4倍，正推进10亿美元融资，同时被传考虑赴港IPO [12] - Anthropic旗下AI模型Claude付费用户数量创下历史新高，调查显示1月至2月期间消费者在其上的消费数量创纪录，有消息称其付费用户今年已翻一番以上 [16] - 法国AI初创公司Mistral AI获得8.3亿美元债务融资，用于从英伟达购买13800个GB300芯片，在巴黎郊外建设数据中心，计划到2027年在欧洲提供200兆瓦数据中心容量 [16] - 韩国AI芯片初创公司Rebellions额外筹集4亿美元资金，估值约为23.4亿美元，累计融资总额达8.5亿美元，为计划中的IPO做准备 [17] - 评测机构ClawBench最新模型榜单显示，智谱GLM-5-Turbo以93.9分登顶榜首，字节、小米共有4款模型跻身全球前十 [29] - 蚂蚁集团安全团队对开源自主智能体框架OpenClaw进行安全审计，提交33个安全漏洞报告，其中8个漏洞已在最新版本中修复 [9] 消费与零售 - 奈雪的茶2025年营收43.31亿元，同比下降11.99%，净亏损2.39亿元，亏损收窄73.94%，门店总数净减少152家至1646家，为近年来首次净减少 [6] - 奈雪的茶2025年直营店净减少165家，但经营数据有明显改善，截至2026年3月27日，其市值跌至15亿港元，与蜜雪集团（1086亿港元）、古茗（630亿港元）等差距悬殊 [6] - 深圳华强北电子市场出现DDR5内存条抛售行情，部分型号一周降价近三成，例如32G DDR5内存条价格从约3000元/条降至1950-2500元/条不等 [14] - 受原材料成本上涨等因素影响，九号、雅迪、台铃、爱玛等国内主流电动两轮车品牌计划从2026年4月起对大部分车型上调售价，预计涨幅200-300元 [14] - 名创优品旗下MINISO Friends海外首店落地马来西亚，该店态已获法国GPDP AWARD国际设计大奖，截至目前全球门店达17家 [14] - 泡泡玛特跨界进军家电行业，首款新品为LABUBU冷藏箱 [19] 汽车与出行 - 比亚迪宋Ultra EV正式上市，共4款车型，官方指导价15.19万-17.99万元，搭载第二代刀片电池、闪充技术及激光雷达，常温下9分钟可从10%充至97% [21][22] - 上汽大众ID.ERA9X开启预售，提供3款配置，预售价区间32.98万-37.98万元，将于4月25日正式上市 [24] - 吉利银河星耀8远航家系列车型上市，指导价区间14.28万-17.28万元，搭载千里浩瀚辅助驾驶H5方案，CLTC纯电续航提升至225公里 [26] - 丰田汽车2月全球产量同比下降3.9%至749,673辆，连续第四个月下滑，主要因RAV4车型进行新旧款生产切换，其中加拿大工厂产量同比下降46.2% [29] - 丰田汽车2月全球销量同比下降3.3%至737,134辆，中国市场销量下滑13.9%，美国市场销量增长3.2%，2025年丰田已连续第六年成为全球汽车销量最高的车企 [29] - 三菱扶桑卡客车公司因控制尾气净化装置的软件问题，在日本召回2021年4月至2026年2月期间生产的大型卡车共计34,092台 [16] 企业动态与资本市场 - 爱奇艺以保密方式向香港联合交易所提交上市申请表，同时董事会批准一项股份回购计划，授权在未来18个月内回购至多价值1亿美元的股份 [4] - 顺丰控股2025年全年营收3082亿元，同比增长8.4%，全年净利润111亿元，同比增长9.3% [9] - Epic Games宣布将裁撤超过1000个岗位，原因为《堡垒之夜》玩家参与度下滑及公司支出高于收入，此次裁员波及中国区团队 [9][10] - 国行苹果Apple Intelligence功能意外上线，该功能已准备就绪数月但尚未获监管部门批准，苹果已将其下线 [4] 机器人及智能制造 - 智元机器人第10000台产品下线，距离上次5000台下线仅过去一个季度，公司预计2026年通用具身机器人将加速进入规模化落地阶段 [14] - 贾跃亭宣布法拉第未来在FFEAI机器人首个交付月，已提前完成22台销售合同签订，月底将超额完成首月20台出货目标 [12] - 具身智能核心运动部件企业苇熠科技完成数千万元Pre-A轮融资 [18] - 国内六维力传感器领军企业坤维科技完成1亿元人民币的B+轮融资 [18] - 低空飞控系统企业边界智控完成超1亿元B轮融资 [18] 融资与投资 - 此芯科技完成总额近10亿元人民币的B轮融资 [18] - 零重力飞机工业完成1.5亿元Pre-B轮融资，累计已完成9轮融资 [18] - 宏济医疗完成C轮及C+轮融资，累计金额达数亿元人民币 [18] - 北太振寰完成过亿元A轮融资 [18] - 微光启航完成亿元人民币天使+轮融资，资金将用于加速全碳纤维火箭及全流量液氧甲烷发动机的工程研制 [18] 互联网与科技服务 - 豆包已接入抖音电商，用户可在豆包内通过商品卡片链接至抖音商城直接下单购物 [14] - 顺丰控股2025年业绩显示营收与净利润均实现稳健增长 [9]

报告行业投资评级 根据报告目录，未明确给出对“传媒互联网”行业的整体投资评级 报告的核心观点 - Claude通过功能更新向Agent演进 Anthropic旗下Claude围绕远程控制、自主执行任务进行了多个功能更新，包括Remote Control、Channels、Dispatch和Computer Use，这些更新为Claude Code和Claude Cowork新增了远程控制入口，拓宽了跨设备协作和自主执行任务的能力边界，推动Claude从聊天机器人向可跨设备远程调度、自主执行任务的Agent演进[3] - OpenAI关停Sora全量服务 3月25日，OpenAI宣布关停Sora全量服务，包括独立App、API接口以及ChatGPT内置视频功能，公司计划将算力资源与核心技术团队转向研发服务于企业及个人用户的生产力工具，原产品团队将更名为AGI Deployment并转向聚焦机器人技术的世界模拟研究，Sora关停的主要原因在于缺少视频生态的闭环支撑[4] - 看好拥有视频模型技术且具备商业化场景的公司 报告认为，大模型正从聊天机器人向可自主执行任务的Agent形式演进，同时，Sora的关停凸显了视频生态闭环的重要性，因此看好未来拥有视频模型技术，同时具备商业化场景的公司，依托海量用户反馈-模型迭代-商业变现的闭环，实现技术价值的商业化落地[5] 一周行情回顾 - 主要指数表现 上周上证综指、传媒指数（中信）、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-1.10%、-1.06%、-0.76%、-1.68%[10] - 板块个股涨幅前十 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股包括：ST明诚（周涨幅21.39%）、粤传媒（8.77%）、琏升科技（8.63%）、贵广网络（7.63%）、利欧股份（5.59%）、华立科技（5.00%）、金逸影视（4.26%）、三人行（3.50%）、凯撒文化（3.29%）、ST中青宝（2.97%）[12][13] - 板块个股跌幅前五 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股包括：天地在线（周跌幅-9.39%）、联建光电（-8.03%）、锋尚文化（-5.88%）、华智数媒（-5.73%）、神州泰岳（-5.68%）[14][15] 行业运行数据 - 游戏市场收入 2025年2月中国游戏市场实际销售收入332.31亿元，同比增长18.96%[15] - 手游iOS畅销榜 2026年03月29日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《和平精英》、《恋与深空》、《洛克王国：世界》[15][16] - 微信小游戏买量 2026年02月微信小游戏买量投放排名前三的游戏分别为：《寻道大千》、《永远的蔚蓝星球》、《无尽冬日》[17][18] - 全球AI产品MAU 2026年02月全球AI产品应用MAU排名前三的分别为：ChatGPT（9.56亿，环比增长2.69%）、豆包（3.15亿，环比增长87.38%）、千问（2.03亿，环比增长552.83%）[19][20] - 国内AI产品MAU 2026年02月国内AI产品应用MAU排名前三的分别为：豆包（3.15亿）、千问（2.03亿）、夸克（1.70亿）[20][21] - 电影票房 2026年至今内地电影总票房118亿元，03月28日单日票房8070万，电影综合票房排名前三分别为：《挽救计划》（日票房2395万）、《河狸变身计划》（1638万）、《飞驰人生3》（1079万）[23][24] - 电视剧收视率 2026年03月26日CSM71卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名《好好的时光》（收视率1.971%）、第二名《逐玉》（1.584%）、第三名《太平年》（1.552%）[25][26] - 电视剧播映指数 截至2026年03月27日电视剧集播映指数排名前三分别为：《逐玉》（82.06）、《隐身的名字》（78.22）、《你是迟来的欢喜》（77.84）[29][31] - 综艺节目播映指数 截至2026年03月27日综艺节目播映指数排名前三分别为：《魔力歌先生》（74.21）、《周五晚高疯》（68.87）、《最强大脑第十三季》（64.74）[30][32] - 直播电商销售额 2026年03月16日-03月22日抖音直播主播销售排名前三分别为：与辉同行（销售额1亿+）、领丰金严选（1亿+）、新疆和田玉老郑（1亿+）[32][33] - 户外广告花费 2025年全国户外广告投放刊例花费2587亿元，同比增长7%[33][34] 重点公司重要公告速览 - 易点天下 2025年公司实现营业收入38.3亿元，同比增长50.39%；归母净利润1.58亿元，同比下降31.80%[36] - 吉比特 2025年公司实现营业收入62.05亿元，同比增长67.89%；归母净利润17.94亿元，同比增长89.82%[36] - 新华文轩 2025年公司实现营业收入117.32亿元，同比下降4.84%；归母净利润15.68亿元，同比增长1.53%[36] - 读者传媒 2025年公司实现营业收入9.04亿元，同比下降6.51%；归母净利润8549万元，同比增长37.32%[36] - 川网传媒 2025年公司实现营业收入3.09亿元，同比增长7.20%；归母净利润2063万元，同比下降13.33%[36] 行业要闻 - AI海外要闻 1）OpenAI宣布关停Sora全量服务[38] 2）Anthropic Claude推出新功能Computer Use，允许用户授权其直接操作电脑完成各类任务[39] 3）Claude新模型Mythos（Capybara）曝光，在软件编码、学术推理和网络安全方面相比Claude Opus4.6取得显著更高分数[40] - AI国内要闻 1）智谱发布GLM-5.1，根据Coding Evaluation评测结果，其编程能力相比GLM-5提升近10分，距全球最强编程模型Claude Opus 4.6仅有2.6分之差[41] - 游戏要闻 1）3月25日，国家新闻出版署发布3月游戏版号，共计133款，其中国产游戏版号130个，进口游戏版号3个[42][43] 2）恺英网络手游《三国天下归心》公测定档4月16日[44] - 影视要闻 1）3月26日，“AI漫宇宙”漫剧创新征集展播活动正式启动，博纳影业将在内容开发、AI制作及产业协同等环节给予专业助力[45] 2）截止3月29日，共8部影片定档五一档[46]

行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且评级为“维持” [1] 报告核心观点 - 报告核心观点围绕“分账新政重塑长剧商业生态”展开，认为广电总局推动的“保底+分成”模式将系统性改善长剧产业盈利能力，并预计2026年下半年长剧供给将进入集中释放周期，优质内容制作方有望率先实现业绩兑现 [3][5][6] 行业基本情况与市场表现 - 行业收盘点位为784.68，52周最高为1021.75，52周最低为591.71 [1] - 行业相对市场基准指数（沪深300）的表现以图表形式展示，覆盖了2025年3月至2026年3月的区间 [8] 事件回顾与政策背景 - 2026年3月13日，国家广电总局在产业大会上明确长剧、中剧、微短剧协同发展导向，呼吁各平台完善“保底+分成”模式 [3] - 2025年8月，国家广电总局印发《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》，对长剧生产约束形成明显松绑 [6] 平台分账机制优化详情 - 腾讯视频提供“纯分账”与“保底+分账”两类模式，纯分账独播项目在超过目标后可获额外激励，保底+分账项目不设保底上限并引入梯度激励 [4] - 爱奇艺于2026年全面推行“收入分账”模式，所有合作方统一按“平台收入×分成比例”结算 [4] - 芒果TV按剧集等级实施差异化分账，S级长剧升级为“系列共创”与“价值后验”模式，A级长剧新增“保底+分账”模式 [4] 对行业盈利能力的影响分析 - 当前商业模式中，中小体量网剧以纯分账制为主，中长剧集以版权采买为主，后者使片方收入与后续播放表现脱钩，利润空间受压制 [5] - “保底+分成”模式有望系统性改善盈利能力：保底机制覆盖成本基础，降低现金流压力；分成机制将收益与播放表现等核心指标深度绑定，为优质剧集打开业绩上行空间 [5] 行业供给周期与投资逻辑 - 一部S级剧集从立项到上线周期通常为18~24个月，拍摄与后期制作周期约为9~13个月 [6] - 考虑到新政松绑，预计2026年下半年（2026H2）长剧供给将逐步进入集中释放阶段 [6] - 分账机制优化提升收益弹性，优质内容供给能力强、项目储备丰富的头部影视公司有望率先实现业绩兑现 [6] 投资建议与关注标的 - 建议关注三类标的：1)优质影视内容制作方：华策影视、欢瑞世纪、光线传媒；2)平台及配套服务方：芒果超媒、横店影视；3)具备优质IP向影视内容转化能力的标的：中文在线、掌阅科技、阅文集团 [9]

公司上市与资本运作 - 公司于3月30日以保密方式向香港联合交易所提交了上市申请表，具体细节尚未最终确定，需获得港交所批准、完成向中国证监会备案以及公司最终决定 [1] - 公司董事会同日批准了一项股份回购计划，授权在未来18个月内回购至多价值1亿美元的股份（包括美国存托股份形式） [1]