业绩预期 - 公司2025年第二季度总收入预计同比增长12%至285亿元人民币 [1] - 公司同期经调整盈利预计同比增长29%至104亿元人民币 [1] - 游戏收入预计同比增长17.9% 主要受益于端游收入大幅增长85% [1] 游戏业务表现 - 手游收入增长主要来自《逆水寒》手游、《蛋仔派对》及《第五人格》的稳健表现 [1] - 《巅峰极速》实现增长复苏 新游推出贡献收入增量 [1] - 暴雪娱乐游戏成功回归推动收入增长 [1] - 新作《漫威争锋》和《燕云十六声》热卖形成新增量 [1] 产品储备与增长动力 - 公司目前拥有21款已获批游戏 将持续推动未来增长 [1]

美股市场表现 - 美股三大指数小幅下跌 道琼斯指数跌0.45%至43975.09点 纳斯达克综合指数跌0.3%至21385.4点 标普500指数跌0.25%至6373.45点 [1][9][10] - 市场关注即将公布的美国7月CPI报告 该数据将检验美股升势成色并为美联储降息路径提供指引 [10] - 美国银行调查显示91%基金经理认为美国股票被高估 比例创历史新高 45%受访者认为"做多七大科技巨头"是最拥挤交易 [10] 科技股动态 - 热门科技股多数下跌 苹果跌0.83% 微软跌0.05% 亚马逊跌0.62% 英伟达跌0.35% 谷歌跌0.21% Meta跌0.45% 超微半导体跌0.28% [10] - 特斯拉逆势涨2.85% 英特尔涨3.51% [10] - 英伟达和AMD与美国政府达成协议 将特供中国芯片收入的15%上缴以换取出口许可证 [11] 亚洲市场表现 - 日经225指数早盘涨超2%至42681.89点 刷新历史新高 [2] - 韩国KOSPI200指数涨1.05%至437.83点 最高触及438.21点 成交金额26351 [2][5][6] 板块异动 - 锂矿板块集体大涨 美国雅保涨7% Sigma锂业涨22.79% 美国锂业涨9.32% SQM涨8.72% 皮埃蒙特锂业涨14.11% [11] - 热门中概股涨跌不一 阿里巴巴跌1.43% 京东跌0.98% 百度跌1.57% 拼多多跌1.07% 小鹏汽车涨5.97% 哔哩哔哩涨1.67% 蔚来涨1.45% [11] 美联储人事变动 - 特朗普考虑提名美联储副主席米歇尔·鲍曼 菲利普·杰斐逊和达拉斯联储主席洛莉·洛根担任下任美联储主席 [2][15][16] - 其他候选人包括凯文·哈塞特 克里斯托弗·沃勒 马克·苏梅林 凯文·沃什和詹姆斯·布拉德 [17] 劳工统计局人事任命 - 特朗普提名经济学家安东尼博士担任劳工统计局局长 安东尼长期质疑该机构就业数据统计方法 [13][14]

公司内部竞争 - 网易旗下《燕云十六声》与《逆水寒》两大游戏社群发生摩擦并升级为公开冲突 [1][3][5] - 冲突源于《逆水寒》手游发布公告直接质疑《燕云十六声》的AI玩法设计存在抄袭行为 [1][3][5] - 事件经过周末发酵后于8月10日进入新一轮升级阶段 [5] 产品争议焦点 - 《燕云十六声》被同业质疑其AI玩法系统涉嫌抄袭《逆水寒》的核心设计 [1][3] - 争议主要集中在人工智能玩法模块的创新性及独特性方面 [1][3] - 两大游戏社群就玩法原创性问题产生对立观点并形成网络论战 [5]

芯片行业动态 - 英伟达和AMD同意将在中国销售H20和MI308芯片收入的15%上缴美国政府以换取出口许可证，此举可能为美国政府带来超过20亿美元收入 [4][5] - 英伟达H20芯片在中国市场预计创造230亿美元收入，AMD预计销售价值8亿美元的芯片 [5] - 英伟达回应H20芯片"后门"争议，强调网络安全并否认存在远程控制功能 [18][19] 新能源汽车与智能驾驶 - 小米YU7首月交付6042辆，占小米汽车当月总销量约20%，累计交付8276辆 [7] - 广汽埃安拟投资华望汽车不超过30%股权，与华为合作的首款车型预计2026年面世，定位30万元级高端市场 [10][11] - 小鹏全新P7将进行24小时高环耐力测试，以验证电池热管理和电机稳定性 [20] - 乐道L90启动60度电池包租用试点，月租金降低300元，年省3600元 [21] 消费电子与AI技术 - 苹果廉价版MacBook预计2025年底上市，搭载A18 Pro芯片，起售价不到5000元 [44] - OpenAI GPT-5在华商标申请遇阻，状态显示为"等待驳回复审" [42][43] - 百度搜索PC端首页全量上线AI功能，AI搜索月活超3.22亿人次 [34] - 百川智能开源医疗大模型Baichuan-M2，在HealthBench得分60.1，超越OpenAI开源模型 [22] 互联网与科技公司动态 - 淘宝闪购骑手新工装印满阿里系品牌Logo，7月骑手月活增长181%，收入超1万元骑手数量增长184% [12][13] - 蚂蚁集团辟谣"共建稀土人民币稳定币"传闻，称从未有此计划 [38] - 腾讯新游《穿越火线：虹》实机演示视频两天播放量突破1100万次 [32] - 智元机器人获富临精工数千万元订单，近百台远征A2-W机器人将落地工厂 [36][37] 游戏与娱乐产业 - 7月中国手游发行商全球收入达19.5亿美元，占全球前100发行商收入的34% [25] - 腾讯游戏收入环比增长20%，网易和米哈游收入分别增长23%和28% [25] 机器人与创新科技 - 全球首个孕育机器人预计一年内面世，定价不超过10万元，模拟子宫环境 [40] - 伯朗特机器人总经理因提议200万元月薪遭投资人反对，公司处于亏损状态 [27][28] 行业观点与评论 - 岚图汽车CEO卢放呼吁汽车测评应避免商业化立场，回归用户需求 [29][30] - 知名科技记者称iPhone未来十年内难以在美国生产，最复杂机型仍依赖中国 [46]

核心事件 - 网易旗下《逆水寒》手游发布公告 宣布上线"剧组模式"原创声明功能 并强调其AI技术基于自研伏羲智能引擎 同时感谢玩家创意贡献 [1] - 《逆水寒》玩家质疑同公司游戏《燕云十六声》新功能"戏乐模式"抄袭"剧组模式" 引发两大游戏社群摩擦升级 [1][2] - 《燕云十六声》于8月8日上线新赛季时推出"戏乐模式" 支持玩家上传图片或视频生成角色动态影像 并可调整神态动作及运镜风格 [2] - 《逆水寒》AI"剧组模式"于2024年3月上线 支持通过文字/视频/图片自动生成视频 实现多人同步舞蹈及剧情翻拍 玩家上传作品总数突破1000万 [2][5] 功能对比 - 《逆水寒》"剧组模式"强调其自研AI技术属性 玩家可完成选角、取景、拍摄全流程操作 [1][2] - 《燕云十六声》"戏乐模式"侧重图像视频生成及角色动态编辑 与"剧组模式"存在功能相似性 [2] - 玩家认为"剧组模式"是《逆水寒》核心玩法且具有独特性 质疑《燕云十六声》"空手套白狼" [5] 社群反应 - 《逆水寒》玩家在官方公告评论区大量提及《燕云十六声》 并使用"赝云十六偷"等贬称 [1] - 部分玩家要求《燕云十六声》道歉 并支持《逆水寒》维权 [1][5] - 《燕云十六声》官方未就争议作出回应 [5] 历史积怨 - 两方社群摩擦早有先例 《燕云十六声》上线时宣称"武侠游戏只有燕云和其他" 并强调"纯正武侠风" [5] - 当时有玩家在《燕云十六声》账号下留言"不要走逆水寒老路" 被《逆水寒》玩家视为拉踩行为 [5] 行业分析 - 分析师认为同公司游戏间功能相似属正常商业策略 旨在复制成功玩法扩大收益 [6] - 事件本质是官方下场左右互搏 可通过争议提升游戏热度和关注度 [6] - "戏乐模式"与"剧组模式"均属网易在UGC领域的拓展 延续《蛋仔派对》挖掘玩家创作潜力的成功模式 [6]

中国游戏行业出海表现 - 多家游戏龙头7月出海收入环比继续大增，延续上半年增长势头 [3] - 32家国内游戏厂商进入全球手游发行商收入榜前100名，合计收入19.5亿美元，占全球前100发行商收入的34% [5] - 全球移动与PC游戏市场重拾增长势头，合计市场规模预计2028年突破1200亿美元 [10] 主要游戏公司表现 腾讯 - 旗下《王者荣耀》《和平精英》《PUBG MOBILE》等头部游戏7月收入大幅增长，推动全球收入环比提升20% [6] - 继续占据中国手游发行商全球收入榜第一名 [6] 世纪华通 - 点点互动手游《Kingshot》与《Tasty Travels: Merge Game》7月收入环比分别增长34%、52%，带动整体收入环比再增10% [6] - 稳居全球收入榜第二名，仅次于腾讯 [6] - 今年以来股价上涨约167%，在A股游戏公司中涨幅领跑 [8] 巨人网络 - 旗下《超自然行动组》凭借题材和玩法创新迅速走红，6月、7月收入连续飙升 [7][8] - 7月在中国iOS手游收入榜中紧随《第五人格》，成为现象级爆款 [8] - 今年以来股价上涨约133% [8] 网易与米哈游 - 网易凭借《蛋仔派对》热度回升，7月全球收入环比大幅增长23%，位列榜单第三名 [8] - 米哈游《崩坏：星穹铁道》7月收入创2025年以来新高，推动收入环比增长28%，位列榜单第四名 [8] 行业趋势与数据 - 2025年1-6月中国自研游戏海外市场实际销售收入95.01亿美元，同比增长11.07% [10] - 2024年全球移动游戏内购收入同比增长4%，2025年预计增长6%至854亿美元，2028年预计达1065亿美元 [10] - 游戏产品出色表现（尤其出海收入增长）对股价催化作用明显 [8]

网易-S(09999)次季业绩预测 - 预计公司第二季度总收入同比增长12%至285亿元人民币 [1] - 经调整EBIT同比大幅增长29%至104亿元人民币 [1] - 游戏收入预计同比增长17.9% [1] 游戏产品表现 - 《逆水寒》及《蛋仔派对》表现稳定 [1] - 《巅峰极速》恢复增长趋势 [1] - 《第五人格》及新游戏表现稳健 [1] 下半年产品线规划 - 将推出RPG游戏《漫威秘法狂潮》 [1] - 将推出ARPG游戏《暗黑II重置版》 [1] - 将推出FPS游戏《无主星渊》 [1] 游戏版号储备 - 公司有约21款游戏近期通过审核 [1] - 新获批游戏预计将持续推动公司增长 [1]

业绩预期 - 预计公司第二季度总收入同比增长12%至285亿元人民币 [1] - 预计经调整EBIT同比增长29%至104亿元人民币 [1] - 游戏收入预计同比增长17.9% [1] 游戏表现 - 《逆水寒》及《蛋仔派对》表现稳定 [1] - 《巅峰极速》恢复增长 [1] - 《第五人格》及新游戏表现稳健 [1] 产品管线 - 下半年产品线包括RPG游戏《漫威秘法狂潮》、ARPG游戏《暗黑II重置版》和FPS游戏《无主星渊》 [1] - 约21款游戏近期通过审核 预计持续推动公司增长 [1]

服务器故障事件概述 - 网易内部办公系统POPO及多款游戏于8月5日发生大规模宕机 故障持续超过2小时 主要影响登录功能及部分业务办理能力[2] - 故障原因为机房网络故障 导致云空间、任务、工作台等POPO服务异常 运维团队紧急处理中[2] - 涉及游戏包括《第五人格》《阴阳师》等 玩家反馈登录界面卡死 重启设备及重装应用均无效[2] 影响范围与处理进展 - 宕机面积庞大导致排查难度极高 服务器重启需耗时半天[2] - 《第五人格》于13时修复并公布补偿措施 已登录用户可正常操作游戏[2] - 《阴阳师》确认为临时技术故障 修复后将为受影响玩家提供补偿[2] - 网易旗下《七日世界》同样出现登录异常 官方紧急排查问题[3] 历史故障记录 - 2025年3月曾发生类似大规模崩服 涉及《逆水寒手游》《燕云十六声》《蛋仔派对》等多款游戏[5] - 历史故障原因为运营商中国移动网络问题 经技术部门沟通后修复[5] - 玩家因错过签到任务及活动要求补偿 与本次事件处理方式一致[5]

指数表现 - 上证指数上涨0 34% 中证香港300通信服务指数报1578 18点 [1] - 中证香港300通信服务指数近一个月上涨4 79% 近三个月上涨16 90% 年至今上涨32 48% [1] 指数构成 - 中证香港300通信服务指数十大权重股包括腾讯控股(15 07%) 网易-S(13 89%) 中国移动(13 81%) 百度集团-SW(12 96%) 快手-W(12 72%) 长和(7 38%) 中国电信(4 5%) 中国联通(3 24%) 中国铁塔(2 93%) 哔哩哔哩-W(2 79%) [1] - 指数样本全部来自香港证券交易所 [1] 行业分布 - 数字媒体占比47 10% 电信运营服务占比30 30% 文化娱乐占比15 78% 通信技术服务占比2 93% 数据中心占比2 03% 通信设备占比0 99% 营销与广告占比0 86% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 在定期调整日前一般固定不变 [2] - 遇临时调整时 当中证香港300指数调整样本时 其下属行业指数样本随之调整 [2] - 样本公司行业归属变更或退市时 指数样本相应调整 [2]