行业游说策略与投入 - 硅谷科技巨头通过投入创纪录游说资金、频繁造访白宫以及向总统献上恭维来赢得特朗普政府青睐 [1] - 大型科技与AI公司2025年在游说上总计花费1.09亿美元，首次突破1亿美元大关 [1] - 行业领袖的接触策略既是进攻手段也是防御措施，与“美国优先”政策议程保持一致 [2] 主要公司游说支出 - Meta在2025年以超过2600万美元的游说支出领跑所有科技公司 [2] - 亚马逊2025年游说支出超过1700万美元，但较前一年略有下降 [2] - 谷歌母公司Alphabet 2025年游说支出超过1300万美元 [2] - 苹果2025年美国游说支出达到创纪录的1000万美元，同比增长近30% [2] 游说成果与政策影响 - 英伟达获得批准向中国出口其强大的H200 AI芯片，并从国防法案中移除了一项芯片出口条款 [3] - 美国因欧盟试图对Meta和谷歌等公司征税而威胁对欧盟进行报复 [3] - OpenAI、Meta以及Andreessen Horowitz成功推动发布了一项旨在限制各州对AI进行独立监管的行政命令 [3] 行业与政府关系发展 - 英伟达、OpenAI、Meta等公司的政府关系部门在2025年进行了扩张和重塑 [1] - 随着戴维·萨克斯出任白宫AI事务负责人，硅谷的优先事项与政府的AI议程几乎融为一体 [2]

行业投资评级 - 报告对计算机行业的投资评级为“推荐”（维持） [2] 核心观点 - NVIDIA与礼来公司宣布合作成立AI联合创新实验室，旨在运用AI技术解决制药行业的长期挑战，双方计划在未来五年内联合投入高达10亿美元 [2][5] - 此次合作是算力与医药、数据与经验的深度融合，旨在破解药物研发周期长、成本高、成功率低的困局，预示着AI驱动生物医药创新的全新时代来临 [5] - AI for science产业不断发展，AI+生物医药赛道前景广阔，有望成为AI率先落地的领域 [5] 行业与市场数据 - 报告覆盖的计算机行业股票家数为337只，总市值为64，957.50亿元，流通市值为58，620.09亿元 [2] - 计算机行业指数在过去1个月、6个月、12个月的绝对表现分别为13.7%、22.6%、42.4%，相对表现分别为10.3%、7.0%、19.2% [3] AI+制药行业趋势与市场规模 - AI在生物医药领域的应用不断取得突破：2022年AlphaFold预测了2亿多个蛋白质结构；2024年9月，Recursion的AI设计药物REC-994在Ⅱ期试验中达到安全与耐受主要终点 [5] - 2023年10月，赛诺菲与百图生科（BioMap）达成合作，后者有望获得总计超过10亿美元的研发及商业里程碑付款 [5] - 据Research And Markets测算，2024年全球AI制药市场规模约17.6亿美元，预计2026年将增至29.9亿美元，2021-2026年复合增速约30% [5] 重点公司分析 - **英矽智能**：一家由生成式AI驱动的临床阶段生物医药公司，其自研平台Pharma.AI曾在18个月内完成从靶点发现到临床前候选化合物的全流程，而传统方法平均需4–6年。公司已建立30余条内部管线，其中10个分子已获临床试验许可 [5] - **华兰股份**：公司通过全资子公司灵擎数智积极布局AI+制药，包括2025年11月计划出资2000万元人民币增资入股科迈生物，2025年12月成立AI医药专家委员会，以及2026年1月21日对海南灵擎数智增资至5亿元人民币以增强资本实力 [5] - **晶泰控股**：AI药物研发企业，融合量子物理、AI与云计算技术，业务覆盖小分子、大分子药物及材料研发，为全球300多家客户提供服务 [5] 投资建议 - 报告建议关注AI for science在生物制药领域的机遇，相关企业包括华兰股份、晶泰控股与英矽智能等 [5]

宏观经济与政策 - 央行表示2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕，今年降准降息还有一定空间，并继续用好支持资本市场的两项货币政策工具[3] - 央行将于1月23日开展9000亿元MLF操作，鉴于1月有2000亿元MLF到期，本次净投放7000亿元，为连续11个月加量续作，且较上个月的1000亿元净投放规模大幅增加[4] - 今年首批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已下达，支持约4500个项目，将带动总投资超过4600亿元[4] - 国有六大行落实个人消费贷款财政贴息政策，部分优质客户在享受贴息后，消费贷实际利率可进入“2%”区间，低于当前新发放的住房贷款利率[3] - 2025年12月全国城镇16-24岁劳动力失业率为16.5%，25-29岁劳动力失业率为6.9%，30-59岁劳动力失业率为3.9%[5] - 国家税务总局数据显示，2025年我国智能设备制造业销售收入同比增长28.1%，其中工业机器人、特殊作业机器人制造分别增长17.4%和42.1%[10] - 美国2025年第三季度GDP终值年化环比增长4.4%，高于4.3%的初值，创下近两年来最快增速，11月核心PCE物价指数同比上涨2.8%[15] - 日本2025年贸易逆差2.65万亿日元，连续5年呈现逆差，全年出口额增长3.1%至110.45万亿日元，创纪录新高[15] - 据韩国央行初步统计，2025年韩国GDP同比增长1%，增速同比减半，第四季度GDP环比下降0.3%[16] 金融市场与资本动向 - 周四A股窄幅整理，上证指数收涨0.14%报4122.58点，深证成指涨0.5%，创业板指涨1.01%，市场成交额升至2.72万亿元，商业航天概念股批量涨停[6] - 港股窄幅整理，恒生指数收涨0.17%报26629.96点，恒生科技指数涨0.28%，南向资金净买入51.66亿港元[6] - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.63%，标普500指数涨0.55%，纳指涨0.91%，纳斯达克中国金龙指数涨1.59%[17] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.2%，法国CAC40指数涨0.99%，英国富时100指数涨0.12%[17] - 亚太主要股指收盘多数上涨，韩国综合指数上涨0.87%报4952.53点再创历史收盘新高，日经225指数上涨1.73%[17] - 公募基金2025年四季报显示，中际旭创成为公募基金第一大重仓股，光模块龙头中际旭创和新易盛，超越宁德时代和腾讯控股，成为主动权益基金前两大重仓股[3] - 小米集团启动最高25亿港元股票回购计划，恒逸石化拟5亿元-10亿元回购公司股份，云意电气拟1亿元至1.5亿元回购公司股份[9] - 海光信息股东蓝海轻舟合伙拟减持不超0.5%股份，三花智控实控人及董监高拟共减持不超0.2425%股份[9] - 国内债市震荡偏弱，利率债收益率普遍上行，但幅度大多不足1bp，央行开展2102亿元逆回购操作，净投放309亿元[19] - 美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨2.98个基点报3.608%，10年期美债收益率涨0.60个基点报4.245%[19] - 高盛大幅上调金价预期，将2026年12月黄金价格预测从此前的4900美元/盎司上调至5400美元/盎司[20] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.09%报4938.40美元/盎司，COMEX白银期货涨3.86%报96.22美元/盎司[20] - 美油主力合约收跌1.57%报59.67美元/桶，布油主力合约跌1.39%报63.63美元/桶[21] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锡涨2.42%报52660美元/吨，LME期锌涨1.81%报3233美元/吨[21] - 周四在岸人民币对美元16:30收盘报6.9628，较上一交易日涨22个基点，人民币对美元中间价报7.0019，较上一交易日调贬5个基点[22] - 2025年12月人民币在全球支付中占比2.73%，前值为2.94%，美元占比升至50.5%创新高[22] - 纽约尾盘美元指数跌0.50%报98.29，离岸人民币对美元跌40.0个基点报6.9641[22] 人工智能与半导体 - 传闻称中国政府只在特殊情况下批准购买英伟达H200芯片，商务部表示不了解相关情况[4] - 英伟达首席执行官黄仁勋首次证实，公司已取代苹果，成为台积电当前最大的客户，有业内人士估计英伟达现在占到台积电总营收的13%[13] - AI需求正终结廉价固态硬盘时代，日本存储芯片巨头铠侠证实，公司今年产能已全部售罄，且供应紧张局面预计将持续至2027年，部分主流SSD型号的价格在过去几个月内上涨超过130%[14] - TrendForce集邦咨询预估，AI高速发展带动存储器需求量价齐升，2026年行业产值达5516亿美元，2027年将达8427亿美元，同比增长53%[11] - 百度发布文心大模型5.0正式版，该模型参数达2.4万亿，具备全模态理解与生成能力[14] - AI初创公司Anthropic的新一轮融资受到机构追捧，多家机构承诺投入的资金已超过公司原本希望募集的100亿美元，公司估值有望超过3500亿美元[14] - OpenAI正在与中东的主权财富基金洽谈新一轮融资，希望筹集500亿美元，公司估值7500亿-8300亿美元，另外OpenAI已于去年2月秘密成立人形机器人实验室[13] - 英特尔2025年第四季度营收136.7亿美元，同比减少4.1%，市场预期134.3亿美元，公司预计2026年第一季度营收将达117亿美元-127亿美元[18] - 兆易创新预计2025年净利16.1亿元左右，同比增46%[9] - 容创微纳预计2025年净利润同比增长93%左右[9] - 明阳智能拟收购德华芯片100%股权[9] 科技与互联网 - 接近市场人士称，阿里巴巴集团已决定支持旗下芯片公司“平头哥”未来独立上市，计划先对该业务进行重组，将其改制为员工持股的混合所有制企业[7] - 有消息称元气森林正考虑在香港上市，已与潜在顾问进行初步洽商，但公司回应目前没有IPO计划[7] - 复星医药拟分拆复星安特金至香港联交所主板上市[9] - 苹果新春限时优惠即将开始，1月24日至27日购买指定产品最高立省1000元[13] - IDC数据显示，2025年中国折叠屏手机出货量约1001万台，同比增长9.2%，增速较2024年的30.8%明显回落，华为全年以71.8%的市场份额断层领先[11] 高端制造与工业 - 中国科学院金属研究所团队在制冷技术领域取得新突破——首次发现“溶解压卡效应”，有望为高耗能数据中心等算力基础设施提供新型冷却解决方案[11] - 蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已问询”，此次IPO拟募资75亿元，冲刺“商业航天第一股”[7] - 北京穿越者载人航天科技有限公司宣布，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱首次公开展示，预计2028年将实现载人首飞[14] - 马斯克旗下SpaceX计划在2027年推出第二代蜂窝式“星链”卫星通信系统，新一代系统的整体容量将较第一代提升超过100倍，数据吞吐能力提高20倍以上[13] - 立中集团子公司获国际知名车企铝合金车轮项目定点[9] - 崇达技术子公司拟10亿元建设端侧功能性IC封装载板项目[9] - 英联股份子公司携手LG化学加速布局锂电创新材料市场[9] 机器人 - 特斯拉CEO马斯克表示，特斯拉可能会在明年年底前开始向公众销售其人形机器人“Optimus”[13] - 宇树科技澄清销量数据表示，2025全年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台[14] - 韩国正式实施《人工智能基本法》，该法要求企业在“高风险”领域应用AI模型时须采取严格措施[16] 消费与零售 - 2026年开年，多地二手房市场延续“翘尾行情”，一线及强二线核心区热度回升，北京、上海、深圳成交回暖，上海二手房挂牌量已连续9个月下降[11] - 九部门联合印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，提出推动药品零售企业参加药品集中采购，支持零售药店进行兼并重组[10] - 国务院食安办组织起草《食品安全国家标准 预制菜》《预制菜术语和分类》草案，以及关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告[10] - 民政部、财政部联合发布通知，从2026年1月1日起，在全国范围内组织实施向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目[4] - 农业农村部有关负责人表示，今年我国将全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点，加快健全现代农业经营体系[4] 能源与材料 - 市场监管总局首次对公用事业领域企业并购亮红牌，禁止佛山市南海区蓝鸟燃气有限公司与佛山市南海区南官燃气有限公司等经营者新设合营企业案[10] - 美国上周EIA原油库存增加360万桶，超出预期，加剧市场对供应过剩的担忧[21] 公司业绩与事件 - 南京银行2025年净利润同比增长8.08%[9] - 强一股份预计2025年净利润同比增长57.87%至71.17%[9] - 北斗星通2025年预亏2.3亿元-2.9亿元[9] - *ST生物终止筹划重大资产重组[9] - 向日葵已向上海兮噗发催收函，协商返还4000万意向金[9]

美股市场表现 - 美东时间1月22日，美国三大股指全线收涨，道指涨306.78点，涨幅0.63%，报49384.01点，连续第二日上涨并已抹平周二损失 [2][3] - 纳指涨211.20点，涨幅0.91%，报23436.02点 [3] - 标普500指数涨37.73点，涨幅0.55%，报6913.35点 [3] 宏观经济数据 - 美国2025年第三季度实际GDP年化季率终值升4.4%，预期升4.3%，初值升4.3% [3] - 受美国政府此前停摆影响，美国2025年第三季度GDP只公布两次数据，而不是常规的三次数据 [3] - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美国经济增速可能会连续两个季度超过5% [3] 特朗普起诉摩根大通 - 美国总统特朗普对美国最大银行摩根大通集团及其首席执行官杰米·戴蒙发起诉讼，索赔至少50亿美元 [2][4][5] - 起诉书称，2021年1月6日国会大厦骚乱事件后，摩根大通出于“政治和社会动机”，单方面决定关闭特朗普及其相关企业的多个银行账户 [5] - 摩根大通声明回应，对此事遗憾，认为诉讼毫无根据，其不会因政治或宗教原因关户，通常因法律、合规或监管风险关户 [5] 银行股表现 - 银行股多数上涨，摩根大通涨0.53%，高盛涨0.18%，花旗涨超1%，摩根士丹利跌0.14%，美国银行涨0.69%，富国银行涨逾2% [5] - 具体收盘价：摩根大通303.630美元，高盛954.700美元，花旗115.655美元，摩根士丹利183.060美元，美国银行52.430美元，富国银行88.050美元 [6] 大型科技股动态 - 大型科技股集体上涨，脸书涨超5%，特斯拉涨逾4%，微软涨超1%，亚马逊涨逾1%，英伟达涨0.77%，谷歌涨0.65%，苹果涨0.28% [7] - 具体收盘价：苹果248.350美元，谷歌-A 330.510美元，亚马逊234.340美元，奈飞83.540美元（跌2.13%），脸书647.630美元，微软450.865美元，特斯拉449.360美元 [8] 英伟达与台积电 - 英伟达首席执行官黄仁勋首次证实，英伟达已经取代苹果，成为台积电的最大客户 [2][8] - 有业内人士估计，英伟达现在占台积电总营收的13%，位居第一 [8] OpenAI融资与业务 - OpenAI首席执行官山姆・奥特曼近期正与中东顶级投资者会面，为新一轮融资筹备资金，此次融资规模或至少达500亿美元，融资后估值预计在7500亿至8300亿美元之间 [9] - OpenAI首席财务官萨拉·弗莱尔指出，在药物研发领域，公司或许会“获取使用OpenAI技术所研发药物的许可”，从人工智能助力客户创造的财务收益中按一定比例分成 [9] 苹果新产品开发 - 苹果正在开发AI可穿戴设备Pin，该产品外观类似徽章或胸针，外壳采用铝和玻璃材质打造，体积接近AirTag [9] - 目前产品仍在早期研发阶段，最快可能在2027年发布 [9] 英特尔业绩与股价 - 英特尔2025年第四季度业绩超华尔街预期，营收为136.7亿美元，同比减少4.1%，市场预估134.3亿美元 [10][12] - 第四季度调整后每股收益为0.15美元，上年同期为0.13美元，预估0.09美元 [12] - 但2026年第一季度业绩指引表现疲软，预计调整后每股收益为0.0美元，市场预估0.08美元，预计第一季度营收为117亿美元至127亿美元，市场预估125.6亿美元 [12] - 因指引疲软，英特尔盘后股价跌超13% [10]

美股市场表现 - 美东时间1月22日，美国三大股指全线收涨，道指连续第二日上涨，已抹平周二所蒙受的损失 [2] - 道琼斯工业平均指数上涨306.78点，涨幅0.63%，收于49384.01点；纳斯达克综合指数上涨211.20点，涨幅0.91%，收于23436.02点；标普500指数上涨37.73点，涨幅0.55%，收于6913.35点 [3] - 美国2025年第三季度实际GDP年化季率终值上升4.4%，预期为上升4.3%，初值为上升4.3% [5] - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美国经济增速可能会连续两个季度超过5% [5] 银行股动态与诉讼事件 - 美国总统特朗普对美国最大银行摩根大通集团及其首席执行官杰米·戴蒙发起诉讼，索赔至少50亿美元 [2][7] - 起诉书称，在2021年1月6日国会大厦骚乱事件后，摩根大通出于“政治和社会动机”，单方面决定关闭特朗普及其相关企业的多个银行账户 [8] - 特朗普方面指控摩根大通在戴蒙指示下，“非法且无正当理由”将特朗普、其家族及关联企业列入“黑名单”并告知其他金融机构 [8] - 摩根大通声明回应，对此事表示遗憾，认为诉讼毫无根据，并称其不会因政治或宗教原因关闭账户，通常因法律、合规或监管风险而关闭账户 [8] - 银行股多数上涨，摩根大通涨0.53%，高盛涨0.18%，花旗涨超1%（具体为1.58%），摩根士丹利跌0.14%，美国银行涨0.69%，富国银行涨逾2%（具体为2.24%） [8][9] 大型科技股与半导体行业动态 - 大型科技股集体上涨，脸书（Meta Platforms）涨超5%（具体为5.66%），特斯拉涨逾4%（具体为4.15%），微软涨超1%（具体为1.52%），亚马逊涨逾1%（具体为1.31%），英伟达涨0.77%，谷歌涨0.65%，苹果涨0.28% [9][10] - 英伟达首席执行官黄仁勋首次证实，英伟达已经取代苹果，成为台积电的最大客户 [2][10] - 有业内人士估计，英伟达现在占台积电总营收的13%，位居第一 [10] - 英特尔2025年第四季度营收为136.7亿美元，同比减少4.1%，市场预估为134.3亿美元；第四季度调整后每股收益为0.15美元，上年同期为0.13美元，预估为0.09美元 [12] - 英特尔预计2026年第一季度调整后每股收益为0.0美元，市场预估为0.08美元；预计第一季度营收为117亿美元至127亿美元，市场预估为125.6亿美元 [12] - 因2026年第一季度业绩指引表现疲软，英特尔盘后股价跌超13% [12] 人工智能与科技公司动向 - OpenAI首席财务官萨拉·弗莱尔指出，在药物研发领域，公司或许会“获取使用OpenAI技术所研发药物的许可”，即从人工智能助力客户创造的财务收益中按比例分成 [11] - 据知情人士透露，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼正与中东顶级投资者会面，为新一轮融资筹备资金，此次融资规模或至少达500亿美元，融资后估值预计在7500亿至8300亿美元之间 [11] - 苹果正在开发AI可穿戴设备Pin，该产品外观类似徽章或胸针，外壳采用铝和玻璃材质，体积接近AirTag，目前仍在早期研发阶段，最快可能在2027年发布 [11] 国际政治与经济事件 - 丹麦首相梅特·弗雷泽里克森对美国总统特朗普在格陵兰岛问题上的转变表示欢迎，称该国准备与华盛顿就“黄金穹顶”导弹防御计划进行会谈 [5] - 特朗普表示，他已就格陵兰岛问题达成一项“框架”协议，内容包括美国及其欧洲盟友获得矿产开采权，以及在“黄金穹顶”导弹防御项目上进行合作，并称“本质上我们已获得完全使用权，这项权利无终止期限、没有时间限制” [5] - 特朗普还表示，如果欧洲抛售债券等美国资产，将实施大规模报复 [5] - 受美国政府此前停摆影响，美国2025年第三季度GDP只公布两次数据，而不是常规的三次数据 [5]

贵州茅台产品事件 - “马年茅台”外包装星宿图出现印刷错误，“昴宿”被错印为“昂”字，公司已确认并修改 [2] - 原价1899元一瓶的错版茅台在二手平台标价被炒至2300元至2800元不等，有商家称已接到专卖店召回电话 [2] - 有卖家以14998元价格出售6瓶整箱错版马茅，认为错版更具收藏价值 [2] 网红商业与平台治理 - 网红“黑白颠周媛”因教女性向男性撒娇的争议内容，实名主账号已被封禁 [2] - 其官方商城中付费课程收入已超过2400万元，累计学员可能达到数万人，商业版图覆盖知识付费、情趣用品、美业医疗等领域 [2][3] - BOSS直聘开展“虚假高薪”专项治理，日均拦截发布异常高薪职位的招聘者超300人，并封禁违规账号 [18] 奢侈品与高端消费品市场 - 兰博基尼2025年全球交付量达10747辆，创品牌历史新高，连续第二年突破年交付量一万辆大关 [3] - 业绩增长归功于全系车型“混合动力化”战略成功，2025年交付量比2024年多出60辆，实现连续第五年增长 [3] - 粉色菠萝（哥斯达黎加品种）进入中国市场两年，售价高昂，最贵的2个装礼盒标价2458元，折算约每斤819元 [14][15] - 农夫山泉马年典藏版玻璃瓶“生肖水”在二手平台被炒至超1680元一套，有卖家标价1999元出售单瓶猴年生肖水，但公司回应产品“只送不卖” [18][19] 零售与超市行业动态 - 永辉超市发布预亏公告，预计2025年归母净亏损21.4亿元，主要因经营战略调整，门店调改带来的资产报废、一次性投入及停业损失合计超过12亿元 [4][6] - 公司自2024年5月起学习“胖东来”模式进行“胖改”，目标用2到3年走出“生死线”，调改预计2026年进入尾声 [6] - 2025年三季报显示公司资产负债率达88.96%，流动比率为0.63，2025年9月计划的31.14亿元定增项目尚未进入发行阶段 [6] - 胖东来已成功注册“东来赤金”商标，并为多款黄金产品登记作品著作权 [3][5] 科技公司与产品动态 - 苹果中国官网推出新春限时优惠，2026年1月24日至27日购买指定iPhone、Mac等产品最高立省1000元，iPhone 17系列不在活动范围内 [7] - vivo近期叫停了已秘密筹备半年的AI眼镜项目，因高层判断其在当下很难做出差异化 [9][10] - 三星回应记忆体涨价传闻，表示并未对所有产品全面涨价80% [16] - 腾讯要求GitHub下架允许用户导出或分析自己微信聊天记录的开源项目，称其通过逆向工程破解数据库，威胁数据隐私与安全 [19][20] 人工智能与前沿科技 - 月之暗面总裁张予彤表示，Kimi仅使用美国顶尖实验室1%的资源就开发出全球领先的开源模型，最新模型将很快发布 [15] - 百川智能发布医疗大模型Baichuan-M3 Plus，将幻觉率降低至2.6%，并首创“证据锚定”技术 [21] - 英伟达CEO黄仁勋证实，公司已取代苹果成为台积电最大客户，估计占台积电总营收的13% [12] - 黄仁勋在达沃斯谈及AI泡沫，认为巨额投资是为了构建AI基础设施，机会巨大 [20] - 医疗AI创企OpenEvidence完成2.5亿美元D轮融资，公司估值达120亿美元 [22] - 苹果被报道正在开发人工智能可穿戴设备Pin，计划2027年推出时生产多达2000万枚 [24] 新能源汽车与机器人 - 特斯拉CEO马斯克表示，Cybercab自动驾驶出租车与Optimus人形机器人的初期生产速度将“极其缓慢” [6] - Cybercab计划于2026年启动大规模量产，Optimus则有望在2026年底开启量产 [6] - 马斯克表示可能在明年年底前向公众出售Optimus机器人，并预计到2026年底Optimus将能够执行更复杂的任务 [17][18] - 吉利银河V900上市，共推3个车型，限时指导价26.98万元-32.98万元 [24] 航空航天领域 - SpaceX计划在2027年推出第二代“星链”卫星通信系统 [8] - 马斯克正积极推进SpaceX的上市计划，目标是在2026年7月前完成IPO [13] - 北京穿越者载人航天科技公司举行发布会，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱首次公开展示 [16] - 公司目前已预订超三艘船合计20余位太空游客，预计2028年实现载人首飞 [16] 资本市场与投融资 - 中国零食零售商鸣鸣很忙据悉将提前一天结束香港IPO机构投资者部分的认购 [16] - 数字制造设备公司“原子重塑”完成新一轮超亿元融资，累计融资规模已达数亿元 [22] - 罗永浩名下新增股权冻结信息，冻结其在锤子科技（成都）股份有限公司的股权约714万，冻结期限自2026年1月20日至2029年1月19日 [8] 知识产权与法律 - 福州塔斯汀餐饮管理有限公司起诉“塔诗汀”侵权一案一审宣判，法院认定构成商标侵权，并全额支持塔斯汀主张的500万元赔偿金 [8] - 万科回应起诉万达案件进展，称已依法查封冻结万达集团股权资产，但能否法拍变现存在不确定性，该案件对公司业绩不会造成重大影响 [19] 大宗商品与金融市场 - 现货黄金价格上破4950美元/盎司，再创历史新高 [11] - 高盛将2026年12月的黄金目标价从4900美元/盎司上调至5400美元/盎司，因私人部门为对冲不确定性进行的黄金多元化配置正在兑现 [12] - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.63%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.55%，热门中概股多数走强，阿里巴巴涨超5% [11] 农业与消费品供应 - 智利森林火灾过火面积超过3.5万公顷，导致当地车厘子园大面积被烧毁，代理商表示车厘子可能会涨价 [13] - 认养一头牛2025年营收已突破70亿元，相较于2024年超50亿保持稳健增长，累计服务超过6000万购买用户 [23] 企业财报与业绩 - 英特尔第四季度营收136.7亿美元，同比减少4.1%，调整后每股收益0.15美元，预计第一季度调整后每股收益0.0美元 [23] - 强生2025年全年销售额924亿美元，同比增长6.0%，调整后稀释每股收益为10.79美元，同比增长8.1% [24] - 一汽-大众奥迪品牌2025年销量566988辆（含进口车），同比下滑7.22% [15] 社会政策与行业监管 - 中国自2026年1月1日起全面向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴，每月最高800元，以电子消费券形式发放 [12][13] - 菲律宾信息和通信技术部宣布，将在马斯克旗下xAI采取纠正措施后解除对AI聊天机器人Grok的禁令 [20] - NASA已出面辟谣关于“2026年8月地球将失重7秒”的传言，称其毫无科学依据 [6][7]

贵州茅台 - 53%vol 500ml贵州茅台酒（丙午马年）经典版外包装星宿图出现印刷错误，“昴宿”被错印为“昂” [2] - 原价1899元一瓶的“错版马茅”在二手平台标价2300元至2800元不等，有商家称已接到专卖店召回电话 [2] - 有卖家以14998元出售6瓶整箱错版马茅，生产日期为20260116，并称错版更具收藏价值 [2] vivo - 公司近期叫停了已秘密筹备半年的AI眼镜项目，该项目曾与歌尔、中科创达等ODM厂商合作demo [2] - 项目被叫停原因是包括执行副总裁胡柏山在内的多位高层判断，其AI眼镜“在当下很难做出差异化” [2] 兰博基尼 - 公司2025年全球交付量达到10747辆，创品牌成立以来历史新高，连续第二年突破年交付量一万辆大关 [3] - 2025年交付量比2024年多出60辆，实现连续第五年增长，2015年销量为3245辆 [3] - 业绩归功于全系车型“混合动力化”战略成功落地及全球主要市场的稳健表现 [3] 胖东来 - 公司已成功注册珠宝钟表类“东来赤金”商标 [3] - 公司已为“珠宝莲韵金条”、“珠宝蛇年金条”、“胖东来自由爱金条”等黄金产品登记作品著作权，作品类别均为美术 [3] 永辉超市 - 公司发布预亏公告，预计2025年归母净亏损21.4亿元 [4] - 业绩亏损主因是2025年进行了重大的经营战略调整，门店调改带来的资产报废及一次性投入，以及停业装修产生的毛利率损失，合计超过12亿元 [4] - 公司自2024年5月起学习“胖东来”模式进行“胖改”，计划用2到3年走出“生死线”，调改预计2026年进入尾声 [6] - 截至2025年三季报，公司资产负债率达88.96%，流动比率为0.63 [6] - 公司2025年9月曾计划定增31.14亿元，该项目尚未进入发行阶段 [6] 特斯拉 - 首席执行官埃隆·马斯克表示，Cybercab自动驾驶出租车与Optimus人形机器人的初期生产速度将“极其缓慢”，之后才会逐步提升 [6] - Cybercab计划于2026年启动大规模量产，Optimus人形机器人则“有望”在2026年底开启量产 [6] - 马斯克表示可能在2026年底前向公众出售Optimus机器人，并预计到2026年底Optimus将能够“执行更复杂的任务” [15] 苹果 - 苹果中国官网上线新春限时优惠活动，2026年1月24日至27日购买指定产品最高立省1000元 [7] - 活动覆盖iPhone 16、iPhone 16 Plus及iPhone 16e，iPhone 17系列不在活动范围内 [7] - 公司正在开发人工智能可穿戴设备Pin，计划2027年推出时将生产多达2000万枚 [24] 罗永浩/锤子科技 - 罗永浩名下新增股权冻结信息，冻结股权标的企业为锤子科技（成都）股份有限公司，冻结股权数额约714万，冻结期限自2026年1月20日至2029年1月19日 [8] - 锤子科技（成都）股份有限公司注册资本约3150万元，罗永浩任董事长并持股22.67% [8] 塔斯汀 - 福州塔斯汀餐饮管理有限公司起诉“塔诗汀”侵权一案一审宣判，法院认定“塔诗汀”方构成侵犯注册商标专用权 [8] - 法院对塔斯汀主张的五百万元赔偿金予以全额支持 [8] SpaceX - 马斯克转发消息称，提交给美国联邦通信委员会（FCC）的最新文件显示，SpaceX计划在2027年推出第二代“星链”卫星通信系统 [8] - 据报道，马斯克正积极推进SpaceX的上市计划，目标是在2026年7月前完成IPO [12] 黄金市场 - 2026年1月23日，现货黄金盘初站上4950美元/盎司关口，再创历史新高，涨幅达0.28% [9] - 高盛在2026年1月21日发布的最新研报中，将2026年12月的黄金目标价从先前的4900美元/盎司上调至5400美元/盎司 [11] 英伟达 - 首席执行官黄仁勋首次证实，英伟达已经取代了苹果，成为台积电的最大客户 [11] - 有业内人士估计，英伟达现在占到台积电总营收的13%，位居第一 [11] 养老服务政策 - 民政部、财政部印发通知，从2026年1月1日起，面向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴的政策在全国正式实施 [11] - 经评估为中度、重度、完全失能等级的老年人，可申请每月最高800元的养老服务消费补贴，以电子消费券形式按月发放 [12] 智利车厘子 - 智利中南部森林火灾过火面积超过3.5万公顷，造成20人死亡，当地车厘子园大面积被烧毁 [12] - 当地代理商表示车厘子可能会涨价 [12] 高端水果市场 - “哥斯达黎加品种粉色菠萝”于2024年1月进入中国市场，商家普遍标注为“高端水果”、“稀有水果” [13] - 在购物平台，最贵的2个装粉菠萝礼盒标价2458元，折算下来约每斤819元 [13] 奥迪 - 针对市场传闻，多家一汽奥迪经销商表示，“2026款40TFSI豪华动感型”奥迪A6L入门车型主要面向大客户，全款、贷款裸车最低价分别可至27万元和25.8万元 [14] - 2025年一汽-大众奥迪品牌销量566988辆（含进口车），同比下滑7.22% [14] 月之暗面 (Kimi) - 公司总裁张予彤表示，Kimi仅使用美国顶尖实验室1%的资源，就开发出全球领先的开源模型 [14] - 张予彤透露，Kimi最新模型将很快发布 [14] 商业航天 - 北京穿越者载人航天科技有限公司举行发布会，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号（CYZ1）”全尺寸试验舱首次公开展示 [14] - 公司目前已预订了超三艘船，合计20余位太空游客，预计2028年将实现载人首飞 [14] 鸣鸣很忙 - 知情人士称，中国零食零售商鸣鸣很忙势将于周四停止接受机构投资者的认购，比预期提前一天 [15] 三星 - 公司回应记忆体涨价传闻，表示市场传言并不正确，并未对所有产品全面涨价80% [15] 亚马逊 - 公司正准备再裁减数千名企业员工，以加大力度精简机构冗余，计划最早于下周开始逐步实施裁员 [15] - 此次裁员距离亚马逊宣布削减1.4万个岗位仅过去数月 [15] BOSS直聘 - 平台近期开展了“虚假高薪”专项治理行动，重点打击蓝领招聘市场的“虚假高薪”职位 [16] - 平台日均拦截发布异常高薪职位的招聘者超300人 [16] 农夫山泉 - 公司马年典藏版玻璃瓶水上市，该系列“生肖水”在二手交易平台被炒至超1680元一套 [17] - 有卖家标价1999元出售猴年生肖水，另有卖家标价10000元出售一套10瓶的生肖纪念水，信息显示有9.6万人浏览 [17] - 公司回应称，生肖典藏玻璃瓶水推出十一年以来，一直坚持“只送不卖”，主要定位在于感恩回馈消费者 [18] 万科 - 公司回应起诉万达案进展，称目前是依法查封冻结了万达集团股权资产，但能否法拍变现存在不确定性 [18] - 公司表示此案件对业绩不会造成重大影响 [18] 腾讯 - 公司回应要求GitHub下架相关开源项目，称部分项目通过逆向工程等手段破解微信客户端本地数据库密钥，威胁用户及第三方数据隐私与客户端安全 [19] - 腾讯依据相关法规向开源平台提出请求，并获得了平台支持，大部分项目在沟通后选择主动移除违规内容 [19] AI行业监管与动态 - 菲律宾信息和通信技术部（DICT）宣布，将在马斯克旗下xAI采取纠正措施后解除对AI聊天机器人Grok的禁令 [19] - 黄仁勋在达沃斯论坛谈及AI泡沫，表示泡沫产生是因为投资规模空前庞大，巨额投资是为了构建AI基础设施 [19] 百川智能 - 公司正式发布Baichuan-M3 Plus医疗大模型，凭借独创的六源循证技术与M3基座结合，将幻觉率降低至2.6%，低于Open Evidence，达到全球最低水平 [20][21] 医疗AI投融资 - 医疗人工智能初创公司OpenEvidence宣布完成2.5亿美元D轮融资，公司估值达120亿美元，本轮融资由Thrive Capital和DST Global领投，融资总额接近7亿美元 [22] 数字制造设备 - “原子重塑（AtomForm）”近日完成新一轮超亿元融资，本轮由初辉资本、翼朴资本及天空工场创投基金联合投资，公司累计融资规模已达数亿元 [22] 大公司财报 - 英特尔第四季度营收136.7亿美元，同比减少4.1%，市场预估134.3亿美元，第四季度调整后每股收益0.15美元，上年同期0.13美元 [23] - 认养一头牛2025年营收已突破70亿元，相较于2024年超50亿保持稳健增长，品牌累计服务超过6000万购买用户及3800万会员 [23] - 强生公布2025年全年财报，全年销售额924亿美元，同比增长6.0%，调整后稀释每股收益为10.79美元，同比增长8.1% [24] 新能源汽车 - 吉利银河V900正式上市，共推出3个车型，上市限时指导价26.98万元-32.98万元 [24]

英伟达资本效率分析 - 英伟达在人工智能基础设施、数据中心和先进半导体制造领域的积极扩张，使其资本效率指标成为投资者和分析师更密切关注的焦点 [1] - 过去五年，公司资本支出飙升超过500%，在最近十二个月期间达到近60亿美元 [1] 资本支出与投资回报 - 资本支出大幅增长时，资本效率指标受到更密切监控，但这并非因为支出增长本身是坏事，而是因为风险随之升高 [2] - 公司的资本投资正在取得回报，其支出战略旨在直接转化为更高的投资资本回报率、更强的竞争护城河和持续的现金流生成 [3] - 公司下一代人工智能计算平台Blackwell和Vera Rubin的推出，是其提供最先进技术的例证 [2] 投资资本回报率表现 - 投资资本回报率是衡量公司将其业务投资转化为利润效率的最关键指标，能清晰反映业务质量 [4] - 该指标剔除了折旧计划、税收特殊性、一次性费用和收入确认选择可能造成的会计利润扭曲，揭示了公司为每一美元投资实际产生的利润，是长期股东价值最清晰的指标之一 [5] - 目前，尤其是涉足人工智能的芯片制造商，正呈现出异常高的投资资本回报率，因为需求爆炸性增长的速度超过了资本需求 [6] - 尽管20%或更高的投资资本回报率通常就值得称赞，且Zacks半导体-通用行业平均水平已达到令人印象深刻的63%，但英伟达的投资资本回报率高达84%，处于独一档的水平 [6] - 这一数字使英伟达在所有大型上市公司，尤其是超大型公司中，位居顶级百分位 [7] 投资资本基础与现金流转化 - 公司的投资资本基础正快速扩大，接近140亿美元，这与其在人工智能领域进行史上最大规模技术建设之一的扩张步伐一致 [10] - 投资资本的增长源于公司在研发、供应链承诺、库存、设备或长期供应商预付款等方面投入更多资金 [11] - 资本支出是某一年度在长期资产上的花费，而投资资本最终包含了这些累积投资，代表了当前部署在业务中的资本总额 [11] - 公司有利的自由现金流转化率显示了其在必要再投资后将资源转化为现金的能力 [12] - 自由现金流转化评估了公司将收益转化为自由现金流的效率，为管理层的纪律性、投资效率和收益质量提供了洞察 [12] - 理想的自由现金流转化率是80%或更高，英伟达的转化率为81% [15] - 经营现金流显示公司核心业务产生多少现金，而自由现金流转化则揭示了这些会计利润转化为真实现金的效率 [14] 综合评估与市场地位 - 考虑到公司极高的投资资本回报率、庞大的投资资本基础以及有利的自由现金流转化，英伟达堪称当前资本效率最高的股票之一，也是有史以来资本效率最高的硬件公司之一 [17] - 公司在资本配置方面表现出色，甚至超过了通常因几乎不需要实物资本而拥有更高投资资本回报率的软件公司 [17] - 基于盈利预测修正的积极趋势，以及预计在2026财年和2027财年超过55%的每股收益增长，英伟达股票目前获得Zacks排名第一 [18]

货币政策与金融环境 - 中国人民银行2026年将继续实施适度宽松的货币政策，核心目标是促进经济稳定增长和物价合理回升，为“十五五”良好开局提供金融支撑 [2] - 总量政策方面，将灵活运用降准降息等工具保持流动性充裕，确保社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格目标相匹配，并指出今年降准降息还有一定空间 [2] - 结构性政策方面，已优化工具并落地实施，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，单设1万亿元民营企业再贷款，合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 [3] - 结构性政策额度增加，支农支小再贷款额度增加5000亿元至4.35万亿元，科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元至1.2万亿元，并拓展碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款的支持领域 [3] - 央行将维护金融市场平稳运行，保持人民币汇率基本稳定，加强各金融市场监督管理，并建立向非银机构提供流动性的机制性安排，继续用好支持资本市场的两项货币政策工具 [3] 房地产市场动态 - 2025年房地产市场在波动中趋稳，新房与二手房合并销售规模明显趋稳，部分主要城市出现同比小幅增长 [4] - 市场分化加剧，部分优质地块和核心城市出现活跃迹象，同时政策端控增量有利于市场整体回暖，库存已出现一定程度下降 [4] 人工智能与科技行业 - 百度正式发布文心大模型5.0正式版，基于原生全模态建模，拥有2.4万亿参数，支持多模态信息理解输出，并已在多个百度AI产品中接入 [6] - 百川智能发布Baichuan-M3 Plus，在严肃医疗场景下将幻觉率降低至2.6%，并推出“证据锚定”技术，同时通过“海纳百川”计划免费向中国医疗服务机构开放API [8] - OpenAI正与中东主权财富基金洽谈新一轮融资，预计总额约为500亿美元，并与中东机构在数据中心建设等方面有合作 [10] - OpenAI在过去一年悄然建立人形机器人实验室，规模已扩大四倍多，拥有约100名数据采集员，正在训练机械臂完成家务，作为其硬件项目的一部分 [12] - 苹果正推进一款可穿戴式AI胸针研发，配备双摄像头和三个麦克风，最早可能在2027年发布 [11] 商业航天与机器人 - 北京穿越者载人航天科技公司展示国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱，已预订超三艘船合计20余位游客，预计2028年实现载人首飞 [9] - 宇树公司澄清2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台，均为纯人形机器人数量 [9] - 蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已问询” [19] 半导体与硬件 - 英伟达首席执行官证实，英伟达已取代苹果成为台积电最大客户，估计占台积电总营收的13% [10] - 阿里旗下芯片公司平头哥拟独立上市，该公司专注于物联网处理器及AI芯片设计 [17] - 国产GPU厂商上海燧原科技股份有限公司科创板IPO获受理，拟融资金额60亿元 [19] - 复旦大学科研人员实现“纤维芯片”制备，在柔软高分子纤维内集成大规模电路，电子元件集成密度达10万个/厘米 [19] 互联网与平台动态 - 腾讯向GitHub投诉要求下架一批允许用户导出或分析微信聊天记录的开源项目，称其威胁用户数据隐私及客户端安全，大部分项目已主动移除违规内容 [7] - PayPal同意收购多渠道协同平台Cymbio，该平台助力品牌商在智能助手界面及电商渠道开展销售 [11] 消费金融与银行政策 - 工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行落实个人消费贷款财政贴息政策优化，将政策实施期限延长至2026年12月31日，并将信用卡账单分期纳入支持范围 [13] - 政策扩大支持范围，取消单笔5万元及以上消费领域限制，提高贴息标准，取消多项金额上限要求 [13] - 2025年末中国居民短期消费贷款余额降至94900.77亿元，较上年末减少7061.91亿元，降幅为6.93%，为三年来首次跌至9.5万亿元水平线以下 [20] 对外投资与贸易 - 截至2025年底，中国在境外设立企业超过5万家，遍布190个国家和地区，对外投资存量连续9年保持世界前三 [14] - 2025年中国对外直接投资1743.8亿美元，比上年增长7.1%，稳居世界前列，“走出去”企业年均解决超过200万个就业岗位 [14] 产业政策与监管 - 商务部等9部门提出推动药品零售企业参加药品集中采购，鼓励联合采购以提升议价能力，支持通过省级医药采购平台采购 [13] - 市场监管总局禁止佛山市南海区两家燃气公司新设合营企业，这是《反垄断法》实施以来首次禁止公用事业领域经营者集中 [15] - 国务院食安办等部门起草《食品安全国家标准 预制菜》等草案，将向社会公开征求意见 [16] 资本市场与公司行动 - 小米集团公告将与经纪商订立协议，购回不超过25亿港元的公司B类普通股，随后将注销所购回股份 [18] - 玲珑轮胎公告终止发行H股股票并于香港联交所主板上市的计划 [19] - 派拉蒙天空之舞提交初步委托材料，敦促华纳兄弟探索公司股东投票反对与奈飞的交易，并重申其1084亿美元企业价值的收购要约，较奈飞交易的827亿美元更高 [12] 全球资本动向 - 格陵兰SISA养老基金考虑是否继续投资美国股票，以反对特朗普试图控制格陵兰的行动，该基金管理约70亿丹麦克朗（11亿美元）资产，目前约50%配置在美国股票 [17] - 瑞典阿莱克塔养老基金因美国政府的不可预测性及债务问题，在过去一年出售了约700亿至800亿瑞典克朗的美债，该基金管理约1.3万亿瑞典克朗（1433亿美元）资产 [20] - 丹麦“学界养老基金”宣布将在本月底前抛售1亿美元美债，另一家丹麦养老基金PBU也在出售美债，以降低对美国的依赖 [20]

核心观点 - 资深市场评论员Jim Cramer表示 尽管多数“科技七巨头”股票在2026年初表现疲软 但其并未放弃该板块 认为资金最终将回流 因为这些公司拥有太多杠杆和资金 且由极其聪明的管理者运营 难以被做空[1] - Cramer认为 当前市场资金从大型科技股流向存储和半导体设备股是导致前者降温的主要原因 但存储芯片价格的飙升不可持续 当这些股票见顶时 资金将轮动回大型科技股 坚守“科技七巨头”的投资者将获得丰厚回报[2][4][5] 市场表现与轮动 - “科技七巨头”包括亚马逊 字母表 苹果 微软 Meta平台 英伟达和特斯拉 芯片制造商博通有时也被归入此类[1] - 在上述八只股票中 仅亚马逊和字母表在2026年年内实现上涨 其余多数开局疲软[1] - 存储和半导体设备类股票出现巨大反弹 吸引了市场资金 导致大型科技股成为其市值增长的“份额捐赠者”[2] - 美光科技受益于此轮市场轮动 年内股价飙升约39% 并在过去三个月内翻倍 主要原因是AI计算所需的内存芯片短缺[3] - 希捷科技 闪迪和西部数据的股价也因存储需求激增而飙升 这赋予了这些公司对客户的巨大定价权[3] 存储芯片行业现状 - 存储行业正处于一个前所未有的阶段 公司能够反复提价而无需担心阻力 因为其产品如同汽车中的汽油一样不可或缺[4] - 存储设备的需求如同稀缺的汽油 即使价格高企 用户也必须支付 因为别无选择[4] - 然而 内存价格的飙升不可能永远持续 这意味着相关股票最终将失去上涨动力[5]