｜2025年11月12日星期三｜ NO.1 AMD苏姿丰：到2030年数据中心市场规模将突破1万亿美元 当地时间11月11日，AMD首席执行官苏姿丰在公司分析师日活动上表示，到2030年，AI数据中心的总 市场规模将突破1万亿美元。苏姿丰透露，AMD下一代MI400系列AI芯片预计将在2026年推出，产品线 将涵盖用于科学计算和生成式AI的多种型号。除芯片外，AMD还计划推出整机服务器机架系统，类似 于英伟达的"GB200 NVL72"产品，以进一步完善其AI硬件生态。苏姿丰表示，公司整体营收预计在未 来三到五年内将以约35%的年复合增速扩张，这一增长的大部分将来自公司数据中心业务。 点评：AMD苏姿丰对万亿美元AI数据中心市场的预判，为行业描绘了极具想象力的增长蓝图，也彰显 了其挑战英伟达霸权的雄心。 NO.2 Meta首席AI科学家杨立昆拟离职创业 当地时间11月11日，据媒体报道，Meta首席人工智能（AI）科学家杨立昆（Yann LeCun）计划离职， 并创办自己的公司。据知情人士透露，杨立昆已告知同事，他将在未来几个月内离开Meta。据悉，杨 立昆目前正与潜在投资者进行早期谈判，为其初创公司筹集资金 ...

活动概况 - 活动为2025江苏人工智能创新发展大会组成部分 知名高校学子创新创业苏州行投融资路演对接会 [1] - 10所国内顶尖高校的20支AI创业团队参与 包括北大 清华 复旦 南大等 [1] - 活动包含高浓度 高水准的科技项目展示与资本对话 [1] - 苏创投 中科创星 金雨茂物等一线机构投资人在场聆听与提问 [1] 重点项目案例：复旦大学新能源功率预测 - 项目核心价值在于为电网提供先知先觉的AI大脑 区别于传统误差较大的功率预测方式 [2] - 技术不仅做数据拟合 更让AI学会像领域专家一样思考 [2] - 应用前景清晰 面向新能源高比例接入的电力系统转型需求 可显著提升风光发电功率预测精度 [2] - 具体应用场景包括风电/光伏场站 电网调度 电力交易等 助力电网消纳能力优化与成本控制及双碳目标实现 [2] - 评委评价项目成熟 跨越实验室技术阶段 具备明确商业价值和市场切入路径 [2] - 创业团队核心成员为复旦校友 拥有丰富行业经验 看重苏州技术 产业与资本高效衔接的独特环境及完整产业链 [2] 其他前沿项目与政策支持 - 路演项目涵盖心理机器人 智能医疗 具身智能等前沿领域 [3] - 南京大学项目神脊妙算利用生成式AI凭脊背照片生成X光片影像 实现儿童脊柱侧弯初步筛查 旨在将专业健康检测普及化 [3] - 苏州设立包括百亿人才基金 高校成果转化基金等在内的系列扶持工具 为学生创业提供从技术到市场的完整评估框架 [3]

苏州人工智能OPC培育发展行动核心规划 - 苏州启动人工智能OPC培育发展行动，确立“十百千万”发展目标，计划到2028年打造OPC社区超30个，市级OPC公共服务平台上线好物工具超100个，新增培育OPC企业1000家，集聚OPC人才超10000名 [1] - 行动围绕建设“OPC创业首选城市”的定位，重点面向模式创新型、场景应用型、生态服务型3类OPC主体，实施8大重点任务 [1] 关键举措与支撑体系 - 苏州市OPC服务联盟成立，并公布20家首批OPC社区名单，社区将提供低成本办公场地和配套设施，构建集普惠算力、共享语料、模型服务等于一体的一站式服务平台 [2] - 苏州数智科技集团推出算力平台OPC专区，通过“OPC好物推荐”、“苏零智能体合伙人计划”等构建覆盖要素支撑、工具链服务与培育孵化的全流程赋能体系 [2] - 大会发布苏州市人工智能OPC“揭榜挂帅”榜单，聚焦电子信息制造、智能交通、具身智能、医疗健康、金融等关键应用领域，发布102个项目需求，总投入近7亿元 [2] 生态建设与活动 - “赢在苏州 创赢未来”2026国际人工智能OPC创业大赛同步启动，旨在吸引和助力创业者 [2] - 通过政策统筹与资源聚合形成发展合力，为OPC创新创业保驾护航，构建有利于OPC发展的活跃创新生态 [1][2]

公司核心人事与架构变动 - Meta首席人工智能科学家Yann LeCun计划离开公司并筹备创立新的AI初创企业，已开始与潜在投资方进行早期谈判[2] - Meta宣布将旗下所有人工智能业务统一整合为新部门Superintelligence Labs，并由前Scale AI创始人Alexandr Wang出任领导人[2] - LeCun的汇报关系发生变化，从原先向首席产品官Chris Cox汇报改为直接向Alexandr Wang汇报[2] 公司战略方向转变 - Meta的AI研究哲学发生根本转变，新成立的Superintelligence Labs更接近于OpenAI式的激进路线，主打商业落地、算力堆叠与速度优先[3] - 公司将AI视为未来十年的核心战役，将所有资源押注在超智能方向，目标直接对标AGI（人工通用智能）[4] - 公司原有的FAIR研究院地位动摇，被逐步吸收进以Superintelligence Labs为中心的新体系，更多服务于产品导向和商业需求[4] 行业理念分歧与影响 - Yann LeCun的AI理念与当前主流的大语言模型路径存在深刻分歧，他认为大语言模型并不真正理解世界，并更关注让机器具备世界模型与常识推理能力[3] - 工业界与学术界之间的界线正在迅速被抹平，AI巨头的重心急速滑向应用、商业与产品，资本迫切希望看到有结果的智能[5] - LeCun的离开被视为一位科学家对加速主义潮流的无声抗议，其新创业方向可能更侧重于研究的纯粹性及构建接近人类认知机制的解释型AI[4][5]

公司IPO概况 - 金桥德克新材料股份有限公司正在冲击创业板IPO [1] - 公司主要从事涂料、油墨及其相关产品的研发、生产和销售，产品应用于日化品包材、消费电子及家电、汽车等领域 [2] 财务表现 - 报告期内营业收入持续增长，分别为4.91亿元、5.39亿元和6.27亿元 [2] - 扣非后归母净利润持续增长，分别为8725.63万元、1.14亿元和1.35亿元 [2] - 资产总额从2022年的5.59亿元增长至2024年的9.12亿元 [3] - 资产负债率（母公司）从2022年的28.91%下降至2024年的20.97% [3] 客户集中度 - 对前五大客户的总销售额从2022年的5373.04万元逐年下降至2024年的4484.26万元 [4] - 对前五大客户的销售金额占比从2022年的10.94%逐年下降至2024年的7.15% [4] - 对第一大客户的销售金额从2022年的1589.17万元逐年下降至2024年的1115.16万元 [4] - 公司客户数量较多，客户集中度较低 [4] 应收账款状况 - 应收账款账面价值持续增加，分别为2.14亿元、2.37亿元和2.94亿元 [4] - 应收账款账面价值占总资产的比例较高，分别为38.24%、34.02%和32.22% [4] - 应收账款账面价值占当期营业收入的比例分别为43.53%、44.08%和46.84% [4] - 逾期应收账款金额占比分别为23.37%、22.71%和28.48% [8] - 逾期应收账款回款比率分别为96.89%、95.07%和79.49% [8] 盈利能力与成本控制 - 主营业务毛利率从2022年的34.23%提升至2024年的41.23% [9] - 毛利率提升主要由于主要原材料价格下降，例如日化品包材涂料的主要原材料树脂和溶剂价格下降，带动2023年平均单位销售成本较2022年下降12.66% [9] - 销售费用率分别为4.17%、4.49%和4.52%，显著低于同行业可比公司平均水平的11.71%、9.91%和9.84% [9] - 管理费用率分别为3.98%、4.09%和4.51%，显著低于同行业可比公司平均水平的9.72%、8.93%和8.73% [9] 资产与负债 - 截至2024年末，应收票据和应收款项融资金额分别为7698.93万元和1485.34万元，均为银行承兑汇票 [8] - 其他流动负债为6477.11万元，主要为公司未终止确认的应收票据 [8] 公司运营 - 公司在经营中使用租赁房屋，例如租赁公租房和人才公寓用作员工宿舍 [12] - 公司曾租用关联方金桥精细的房屋用作办公、仓储及技术研发 [12] - 金桥精细的股东王景泉、华闯海、王天慧也是金桥德克持股5%以上的股东 [13]

赛事概况 - 第四届“京彩大创”北京大学生创新创业大赛总决赛于11月11日收官 [1] - 本届大赛自3月份启动共吸引8468支创业团队报名参赛创历届新高 [1] - 经过四年发展该赛事已成为集竞赛、展示、孵化、投资、育人于一体的综合性创新创业生态平台 [1] 冠军及重点项目团队 - 北京林业大学“全球断层领先的具身智能专用42自由度柔性灵巧手技术及应用”项目团队获得冠军 [1] - 该项目全栈自研的灵巧手具备人类手指般的灵活性与耐用性结合自研操作系统与AI生成内容系统实现从虚拟设计到实体制造全链条自动化 [2] - 该技术目前已应用于工业制造、医疗健康与文化创意等领域 [2] - 北京大学“Greenvirosynergy”团队开发出针对前列腺癌、膀胱癌等实体瘤的新型基因治疗手段通过定向进化平台提升病毒载体的感染效率与靶向能力 [2] - 清华大学团队分享了基于内皮细胞技术的“人体血管再生药物”项目 [2] - 北京交通大学周恒团队专注于人形机器人核心部件磁控4D打印技术研发与应用 [3] 投资联盟成立与支持体系 - 决赛当天“京彩大创投资联盟”正式成立致力于构建机制化、专业化、生态化的资本对接与赋能平台 [4] - 联盟旨在打通高校科技成果转化的“关键一公里”建成“赛—孵—投—转—融”全链条支持体系 [4] - 联盟将实现“金种子”项目精准发现机制为优秀项目与联盟资本方搭建定期高效的对话通道 [4] - 联盟积极联动北京市、区两级政府为项目对接专项政策红利如税收优惠、办理引进和空间落地等 [4] 政府支持与未来规划 - 官方提出要完善科技创新成果转化服务链条推动高校创新资源与市场需求“双向奔赴” [4] - 未来将持续构建全周期创新支持生态激发青年创新主力军活力 [4] - “京彩大创”将持续深化政产学研用协同创新实践进一步强化赛事引领、平台支撑与生态赋能 [5] - 将以赛事为驱动以北京高校大学生创新创业孵化体系为保障支持青年发展 [5]

科拓股份的核心竞争力源于早期技术布局。公司官网信息显示，早在2012年，科拓股份率先推广应用视 频免取卡收费管理系统，标志着"无卡时代"到来。2014年，又与腾讯合作推出移动互联网应用平台"速 停车"，打造全国领先的微信支付停车场——厦门禹洲世贸商城停车场，打破停车场与车主间的信息壁 垒，成为行业技术落地的标杆案例。这一先发优势助力其数智化停车系统成为核心收入支柱，占比长期 稳定在60%以上。 科拓股份的上市之路堪称"十年磨一剑"。2017年4月，公司首次冲刺深交所创业板，仅半年后，便以"战 略调整及引入投资者导致审核不确定性"为由自愿撤回申请。2021年6月，科拓股份二次闯关创业板，于 2022年8月，因"若干发售条件、上市条件或资料披露情况不符合规定"，被深交所终止审核，成为其上 市路上的关键挫折。 2025年10月31日，中国第二大智慧停车空间运营商科拓股份再度向港交所递交上市申请。 《每日经济新闻》记者注意到，这是科拓股份继2017年、2021年两度冲刺深交所创业板折戟，以及2025 年4月港交所在递表失效后的第四次上市尝试。 数智化系统撑半壁江山 科拓股份成立于2006年。相关行业报告显示，按202 ...

公司核心人事变动 - 公司首席人工智能科学家Yann LeCun计划离职并创办自己的企业 [1] - LeCun目前正处于早期筹款讨论阶段 其新公司将专注于推进世界模型研究工作 [1] 公司战略调整 - 公司领导层变动之际 马克·扎克伯格正重塑公司人工智能战略 以在先进人工智能系统开发领域与OpenAI和谷歌展开更激烈竞争 [1] - 扎克伯格已将战略重心从由Yann LeCun领导的基础人工智能研究实验室的长期研究工作 转向加速人工智能模型与产品的部署进程 [1] - 此番调整源于扎克伯格对公司在该领域已落后于主要竞争对手的判断 旨在通过更快的模型落地与产品化提升竞争力 [1] 公司重大收购与部门设立 - 今夏期间 扎克伯格聘请28岁的Scale AI创始人Alexandr Wang负责新成立的"超级智能"部门 [1] - 公司斥资143亿美元将其招致麾下并收购其公司49%的股份 [1] 公司股价表现 - 截至发稿 公司股票在盘前交易时段下跌1.09% [1]

市场表现 - 算力硬件板块在周二出现回调，光模块CPO方向领跌，天孚通信领跌8%并失守多根均线，中际旭创下跌超过4%，新易盛、锐捷网络、联特科技等多股跟跌超过2% [1] - 重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）场内价格单日下跌2.77%，单日成交额为6.97亿元，失守20日均线，但资金呈现净申购5200万份 [1] - 截至10月31日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超过35亿元，近1个月日均成交额超过7亿元，其规模和交投活跃度在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中均位居第一 [5] 回调原因分析 - 算力硬件板块回调可能与AI泡沫论升温及海外AI叙事短期退潮有关 [3] - 知名投资者Michael Burry发出警告，指出大型科技公司正通过延长服务器与计算设备折旧年限来美化财报，这是一种常见的利润虚增手法 [3] - 高盛策略师认为，市场对人工智能的狂热存在重蹈互联网泡沫覆辙的风险，但同时指出AI行情目前仍有上涨空间 [3] 行业前景与政策支持 - 国家“十五五”规划明确将加速科技革命和产业变革，要求科技自立自强水平大幅提高，并全面实施“人工智能+”行动，以抢占人工智能产业应用制高点 [3] - 人工智能产业仍在加速发展，带动算力行业需求爆发，北美以OpenAI为代表的公司及中国以阿里为代表的公司均对AI未来发展给予乐观展望 [3] - 阿里正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大投入 [3] 机构观点与细分领域机会 - 机构认为当前世界正处于AI产业革命中，其影响深远，AI带动的算力需求以及应用前景乐观，AI算力板块被视为板块性大行情，产业链个股普遍存在机会 [4] - 在光模块领域，随着GPU和ASIC的快速升级迭代，算力性能提升带动数据传输需求大幅增长，预计2026年800G光模块需求将继续保持高速增长，1.6T光模块出货规模将大幅增长，3.2T光模块的研发也已开始布局 [4] - 创业板人工智能ETF（159363）重点布局光模块龙头公司，其光模块含量超过54%，约七成仓位布局算力，超过两成仓位布局AI应用 [4]

公司核心人事变动 - Meta首席人工智能科学家Yann LeCun计划在未来数月内离职并创立自己的初创公司 [1] - 此次离职凸显了其与扎克伯格在AI发展路径上的根本分歧 [1] - 2024年以来Meta高管层持续动荡，AI研究副总裁Joelle Pineau已离职，AI研究部门裁员约600人 [4] 公司AI战略分歧 - LeCun主张开发全新一代AI系统“世界模型”，认为当前以大语言模型为核心的AI路线永远无法实现人类级推理和规划 [1][2] - 扎克伯格则强调快速产品化和“超智能”团队战略，在Llama 4模型表现不佳后决定加速AI产品迭代并减少长期基础研究投入 [2] - 战略重组导致LeCun的汇报关系发生变化，从向首席产品官Chris Cox汇报改为向新任“超智能”团队领导Alexandr Wang汇报 [2] 公司战略转型与资源投入 - 扎克伯格斥资143亿美元聘请28岁的Alexandr Wang领导新的“超智能”团队，并收购其数据标注初创公司Scale AI 49%的股权 [2] - 公司组建名为TBD Lab的专属团队，以1亿美元的薪酬包从OpenAI和Google等竞争对手挖来人才，负责推进大语言模型的下一代开发 [2] - 公司以数亿美元年薪吸引新一代AI领军人物，包括OpenAI ChatGPT联合创作者Shengjia Zhao，后者已担任Meta“超智能实验室”首席科学家 [4] 公司面临的竞争与财务压力 - Meta在AI竞争中面临压力，其Llama 4模型表现不及OpenAI和Anthropic [1] - Meta AI聊天机器人市场反响平淡 [2] - 扎克伯格面临来自华尔街的日益增长的压力，需要证明其在成为“AI领导者”方面的数十亿美元投资将获得回报并推动收入增长 [4]