报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期因前端供应偏紧、后端消费补库需求释放价格上行，中长期关注进口和拍储政策变化；淀粉短期供需两端同步恢复，后续关注原料价格和下游消费节奏变化 [4] - 白糖国际基本面边际转强，国内盘面震荡偏强，产业端现货压力大 [7] - 棉花期初库存低，需求预计持续好转，新作季新疆种植面积下降，适合长期做多 [8] - 鸡蛋淘鸡节奏放缓，供给压力后置，饲料成本上升压缩养殖利润，建议关注近远月反套策略 [10] - 苹果产区走货西强东弱，销区节后销售平稳后走货放缓 [17] - 生猪现货市场偏弱调整，产能去化有限，关注养殖企业出栏体重、二育进场预期和冻品入库表现等 [17] 各品种具体情况 玉米/淀粉 - 玉米价格方面，2026年3月5 - 11日长春价格无变化，锦州无变化，潍坊涨10，蛇口无变化；基差从 -24变为 -25，贸易利润从10356变为0346 [3] - 淀粉价格方面，黑龙江无变化，潍坊涨20；基差从59变为167，加工利润从 -127变为 -43 [3] 白糖 - 2026年3月5 - 10日，柳州现货价格从5390变为5450，南宁从5350变为5440，昆明从5225变为5325；柳州基差从60变为41，泰国进口利润从558变为463，巴西从734变为637，郑盘仓单从17170变为17050 [6] 棉花/棉纱 - 2026年3月5 - 11日，3128棉花价格从16395变为16650，进口M级美棉CotlookA(FE)部分数据缺失；进口利润部分数据缺失，仓单 + 预报部分数据缺失，越南纱现货从22080变为22400，越南纱进口利润从226变为606，32S纺纱利润从 -1134变为 -1082 [8] 鸡蛋 - 2026年3月5 - 11日，河北、辽宁、山东、河南、湖北产区价格部分日期有变化，最终较3月5日无变化；基差从185变为340；替代品白羽肉鸡、黄羽肉鸡、生猪部分数据缺失 [10] 苹果 - 2026年3月5 - 11日，山东80一二级价格8900无变化，陕西70通货4.25无变化；全国库存从470.52变为461.52，山东库存从201.16变为268.16，陕西库存从120.75变为110.75；1月基差从314变为340，5月基差从 -1853变为 -1336，10月基差从210变为243 [16][17] 生猪 - 2026年3月5 - 11日，河南开封从10.48变为10.18，湖北襄阳从10.40变为10.10，山东临沂从10.67变为10.22，安徽合肥从10.85变为10.55，江苏南通从10.90变为10.60；基差从 -660变为 -990 [17]

分组1 - 报告日期为2026年3月12日 [1] 分组2 - 山西准一湿熄最新价格1430.97，日变化0.00，周变化 -54.61，月变化 -54.61，同比2.75% [2] - 河北准一干熄最新价格1680.00，日变化0.00，周变化 -55.00，月变化 -55.00，同比23.53% [2] - 山东准一干熄最新价格1625.00，日变化0.00，周变化 -55.00，月变化 -55.00，同比3.50% [2] - 江苏准一干熄最新价格1645.00，日变化0.00，周变化 -55.00，月变化 -55.00，同比2.17% [2] - 内蒙二级最新价格1130.00，日变化0.00，周变化 -50.00，月变化 -50.00，同比2.73% [2] 分组3 - 高炉开工率最新85.32，周变化 -2.13，月变化 -0.15，同比 -0.30% [2] - 铁水日均产量最新227.59，周变化 -5.69，月变化 -0.99，同比 -1.27% [2] 分组4 - 盘面05最新1700.5，日变化 -5.00，周变化29.50，月变化 -17.50，同比3.50% [2] - 盘面09最新1783，日变化12.00，周变化37.50，月变化 -2.00，同比5.07% [2] - 盘面01最新1875，日变化14.50，周变化44.50，月变化8.00，同比6.93% [2] 分组5 - 焦化厂库存最新63.20，周变化1.01，月变化18.56，同比 -27.62% [2] - 港口库存最新203.11，周变化6.01，月变化2.01，同比1.49% [2] - 钢厂库存最新671.26，周变化 -3.85，月变化 -21.12，同比 -1.16% [2] - 钢厂库存天数最新12.53，周变化0.12，月变化 -0.23，同比 -4.86% [2] 分组6 - 焦化产能利用率最新72.83，周变化0.97，月变化2.08，同比2.45% [2] - 焦炭日均产量最新50.01，周变化 -0.10，月变化0.67，同比 -3.64% [2] 分组7 - 05基差最新26.35，日变化5.00，周变化 -77.47，月变化 -57.35，同比 -10.95 [2] - 09基差最新 -56.15，日变化 -12.00，周变化 -85.47，月变化 -72.85，同比 -39.45 [2] - 01基差最新 -148.15，日变化 -14.50，周变化 -92.47，月变化 -82.85，同比 -74.95 [2] 分组8 - 5 - 9价差最新174.50，日变化19.50，周变化15.00，月变化25.50，同比64.00 [2] - 9 - 1价差最新 -82.50，日变化 -17.00，周变化 -8.00，月变化 -15.50，同比 -28.50 [2] - 1 - 5价差最新 -92.00，日变化 -2.50，周变化 -7.00，月变化 -10.00，同比 -35.50 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周盘面大幅上行受地缘影响 基差先跌后回涨 4 - 5月差扩大 仓单减少 内外宽幅震荡 PDH现货利润提升 港口库存比上升 液化气样本企业产销率上升 外放减少 PDH开工上升 本周下游需求恢复缓慢 基本面格局偏淡 中东供应中断影响后续或显现 内盘基差较弱 PG进口利润大跌 4 - 5月差受中东局势影响短期或偏强运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据 - 3月5 - 11日 华南液化气价格从5160元变化至6120元 华东液化气从4857元变化至6378元 山东液化气从4850元变化至5030元等 各价格有不同幅度波动 [1] - 3月11日 PG2604合约下午3点收于5447（+175） 4 - 5月差159（+7） 仓单3108（-2268） 夜盘收于5624（+290） 4 - 5月差174（+15） 现货大幅回吐前两日涨幅 山东民用主流5005 - 7000 下跌500 - 1400 龙口港丙烷DES价格923（-5） 华东稳价运行 主流成交6100 - 6700元/吨 [1] 周度数据 - 上周基差先跌后回涨 最新为 - 688（-346） 4 - 5月差127（+60） 仓单4652手（-2027） 最便宜交割品是上海民用4800（+600） FEI月差57美金（+32） 油 - 气比价明显上行 内外宽幅震荡 PG - FEI c1至97（+2） 华东丙烷到岸贴水208(+101） AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别92（+72）、159（+81）、0(+0) FEI - MOPJ价差 - 68 [1] - 港口库存比35.6%（+2.5pct) 液化气样本企业产销率103%（+3pct） 外放56.2万吨（-1.87%） PDH开工64.93%（+1.7pct） [1]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 船司近日可能发布四月宣涨函，04合约对应运价2800美金，基差 -300，已计价短期风险溢价，主要因燃油成本上涨（+300左右），估值较为合理 [2] - 地缘情绪反复，预计短期盘面仍偏强且波动较大，旺季合约根本矛盾是地缘，当前左侧交易向上空间大开可能为时尚早 [2] 合约数据总结 合约价格及变动 - EC2604昨日收盘价1992.7，涨7.78%，基差 -447.2，成交量66207，持仓量28602，持仓变动797 [2] - EC2605昨日收盘价2050.0，涨7.44%，基差 -504.5，成交量3113，持仓量2223，持仓变动336 [2] - EC2606昨日收盘价2329.4，涨7.35%，基差 -783.9，成交量16645，持仓量15615，持仓变动168 [2] - EC2607昨日收盘价2434.9，涨6.90%，基差 -889.4，成交量490，持仓量802，持仓变动81 [2] - EC2608昨日收盘价2295.5，涨6.39%，基差 -750.0，成交量1655，持仓量3132，持仓变动253 [2] - EC2609昨日收盘价1684.1，涨6.11%，基差 -138.6，成交量268，持仓量582，持仓变动51 [2] - EC2610昨日收盘价1536.0，涨5.26%，成交量4582，持仓量9144，持仓变动 -402 [2] - EC2612昨日收盘价1838.5，涨3.12%，基差 -293.0，成交量171，持仓量386，持仓变动 -36 [2] 月差情况 - EC2604 - 2606前一日 -336.7，前两日 -321.1，前三日 -257.6，日环比 -15.6，周环比 -154.6 [2] - EC2604 - 2605前一日 -57.3，前两日 -59.1，前三日 -20.6，日环比1.8，周环比 -37.0 [2] - EC2606 - 2610前一日793.4，前两日710.8，前三日876.8，日环比82.6，周环比238.2 [2] 现货指标情况 - 现货（欧线）指标更新频率为每周一，2026/3/9公布，单位点，本期1545.46，前一期1463.40，前两期1573.51，本期涨跌5.61%，上期涨跌 -7.00% [2] - SCFI指标更新频率为每周五，2026/3/6公布，单位美元/TEU，本期1452，前一期1420，本期涨跌2.25% [2] 欧线现货情况 - 昨日主要是各家船司发布长协的紧急燃油附加费，传闻HMM给出1800特价 [3] - 3月下半月成交中枢预期在2300美金，FAK报价（计入指数的部分）预期可能在2500美金附近，折盘面1750点 [3] 相关新闻 - ONE、MSC分别加紧急燃油附加费320、300美金 [4] - 霍尔木兹海峡有3艘船舶被袭击，并且昨日通过了1艘油轮和1艘VLGC [4]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 相关数据总结 煤炭价格 - 秦皇岛5500最新价741.0，日变化-3.0，周变化-9.0，月变化40.0，年变化46.0 [1] - 秦皇岛5000最新价660.0，日变化-4.0，周变化-13.0，月变化44.0，年变化65.0 [1] - 广州港5500最新价815.0，日变化0.0，周变化0.0，月变化20.0，年变化10.0 [1] - 鄂尔多斯5500最新价520.0，日变化0.0，周变化-10.0，月变化20.0，年变化45.0 [1] - 大同5500最新价575.0，日变化0.0，周变化-10.0，月变化20.0，年变化30.0 [1] - 榆林6000最新价645.0，日变化0.0，周变化-30.0，月变化-25.0，年变化28.0 [1] - 榆林6200最新价700.0，日变化0.0，周变化-45.0，月变化-45.0，年变化55.0 [1] 终端数据 - 25省终端可用天数最新22.7，日变化0.7，周变化2.7，月变化1.8，年变化5.1 [1] - 25省终端供煤最新484.2，日变化6.4，周变化-124.3，月变化-155.8，年变化-138.6 [1] - 25省终端日耗最新499.4，日变化-17.4，周变化-143.8，月变化-146.6，年变化-155.0 [1] - 25省终端库存最新11326.8，日变化-7.9，周变化-1493.7，月变化-2177.7，年变化-190.7 [1] 港口数据 - 北方港库存最新2411.0，日变化26.0，周变化76.0，月变化175.0，年变化-392.0 [1] - 北方锚地船舶最新60.0，日变化3.0，周变化-38.0，月变化-15.0，年变化-10.0 [1] - 北方港调入量最新173.9，日变化-9.0，周变化20.5，月变化43.4，年变化3.5 [1] - 北方港吞吐量最新167.8，日变化14.6，周变化31.1，月变化-10.6，年变化17.2 [1] 海运指数及运费 - CBCFI海运指数最新712.0，日变化12.7，周变化52.3，月变化200.2，年变化-32.3 [1] - 秦皇岛 - 上海（4 - 5DWT）最新26.2，日变化0.5，周变化1.9，月变化7.8，年变化-2.5 [1] - 秦皇岛 - 广州（5 - 6DWT）最新45.8，日变化0.7，周变化2.8，月变化14.6，年变化2.8 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 废钢价格数据 - 展示2026年3月5 - 11日华东、华北、中部、华南、东北、西南地区废钢价格及环比变化 [2] - 各地区价格：2026/3/11华东2217、华北2278、中部2073、华南2234、东北2245、西南2124 [2] - 环比价格变化：华东1、华北0、中部5、华南0、东北6、西南11 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 基差&月差 - 山东基差(+80)(非京博)3月11日为 -64，日度变化 -128，周度变化 -34 [3] - 华东基差(镇江库)3月11日为 -24，日度变化 22，周度变化 86 [3] - 华南基差(佛山库)3月11日为 -74，日度变化 32，周度变化 86 [3] - 04 - 05合约3月11日为 8，日度变化 0，周度变化 20 [3] - 04 - 06合约3月11日为 33，日度变化 17，周度变化 46 [3] - 06 - 09合约3月11日为 129，日度变化 34，周度变化 64 [3] BU主力合约 - 3月11日价格为 3874，日度变化 128，周度变化 214 [3] - 成交量3月11日为 526278，日度变化 -347113，周度变化 -317301 [3] - 持仓量3月11日为 344777，日度变化 -6728，周度变化 -29176 [3] - 合車3月11日为 24640，日度变化 0，周度变化 0 [3] 现货 - Brent原油(京博)3月11日为 90.2，日度变化 -9.7，周度变化 8.1 [3] - 镇江库3月11日价格为 3850，日度变化 150，周度变化 250 [3] - 佛山库3月11日价格为 3800，日度变化 160，周度变化 180 [3] - 山东(非京博)3月11日价格为 3730，日度变化 0，周度变化 300 [3] 沥青马瑞利润 - 3月11日为 -150，日度变化 519，周度变化 -118 [3]

报告核心观点 - 对铜、锌、铝、镍、铅等有色金属进行跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪分析，提供各金属不同期限的价格、比价、价差、均衡比价和盈利等数据 [1][3][5][6][7] 各金属跨市套利跟踪 铜 - 2026年3月12日，现货国内价格101325，LME价格12942，比价7.82；三月国内价格101370，LME价格13044，比价7.79；现货进口均衡比价7.81，盈利 -322.86；现货出口盈利 -882.73 [1] 锌 - 2026年3月12日，现货国内价格24300，LME价格3295，比价7.38；三月国内价格24430，LME价格3336，比价4.99；现货进口均衡比价8.20，盈利 -2718.10 [1] 铝 - 2026年3月12日，现货国内价格25030，LME价格3451，比价7.25；三月国内价格25290，LME价格3424，比价7.36；现货进口均衡比价8.25，盈利 -3431.19 [3] 镍 - 2026年3月12日，现货国内价格134300，LME价格17277，比价7.77；现货进口均衡比价7.95，盈利 -822.73 [3] 铅 - 2026年3月12日，现货国内价格16450，LME价格1898，比价8.68；三月国内价格16705，LME价格1946，比价12.54；现货进口均衡比价8.48，盈利393.39 [5] 各金属跨期套利跟踪 铜 - 2026年3月12日，次月 - 现货月价差 -30，理论价差608；三月 - 现货月价差190，理论价差1114；四月 - 现货月价差260，理论价差1629；五月 - 现货月价差270，理论价差2144 [6] 锌 - 2026年3月12日，次月 - 现货月价差55，理论价差225；三月 - 现货月价差100，理论价差355；四月 - 现货月价差145，理论价差486；五月 - 现货月价差145，理论价差617 [6] 铝 - 2026年3月12日，次月 - 现货月价差380，理论价差235；三月 - 现货月价差455，理论价差371；四月 - 现货月价差505，理论价差508；五月 - 现货月价差535，理论价差644 [6] 铅 - 2026年3月12日，次月 - 现货月价差100，理论价差208；三月 - 现货月价差125，理论价差312；四月 - 现货月价差155，理论价差416；五月 - 现货月价差170，理论价差520 [6] 镍 - 2026年3月12日，次月 - 现货月价差100，三月 - 现货月价差560，四月 - 现货月价差710，五月 - 现货月价差950 [6] 锡 - 2026年3月12日，5 - 1价差 -2730，理论价差8107 [6] 各金属期现套利跟踪 铜 - 2026年3月12日，当月合约 - 现货价差 -130，理论价差125；次月合约 - 现货价差 -160，理论价差679 [6] 锌 - 2026年3月12日，当月合约 - 现货价差30，理论价差97；次月合约 - 现货价差85，理论价差238；另当月合约 - 现货价差30，理论价差62；次月合约 - 现货价差85，理论价差265 [6][7] 铅 - 2026年3月12日，当月合约 - 现货价差130，理论价差106；次月合约 - 现货价差230，理论价差216 [7] 跨品种套利跟踪 - 2026年3月12日，沪（三连）铜/锌4.15、铜/铝4.01、铜/铅6.07、铝/锌1.04、铝/铅1.51、铅/锌0.68；伦（三连）铜/锌3.94、铜/铝3.77、铜/铅6.74、铝/锌1.04、铝/铅1.79、铅/锌0.59 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 顺丁橡胶（BR） - BR主力合约收盘价3月11日为15615，日度变化680，周度变化1790 [4] - 持仓量3月11日为26320，日度变化1578，周度变化 - 6650 [4] - 成交量3月11日为274647，日度变化 - 23558，周度变化 - 1815 [4] - 仓单数量3月11日为46320，日度变化1070，周度变化5080 [4] - 虚实比3月11日为2.84 [4] - 顺丁基差3月11日为 - 615，日度变化 - 280，周度变化 - 190 [4] - 丁本县差3月11日为 - 315，日度变化 - 180，周度变化 - 190 [4] - 02 - 03基差3月11日为 - 245，日度变化 - 280，周度变化 - 102 [4] - 03 - 04基差3月11日为 - 1030，日度变化 - 392，周度变化 - 932 [4] - RU - BR价差3月11日为1565，日度变化 - 615，周度变化 - 1350 [4] - NR - BR价差3月11日为 - 1895，日度变化 - 645，周度变化 - 1605 [4] - 山东市场价3月11日为15000，日度变化400，周度变化1600 [4] - 传化市场价3月11日为15000，日度变化500，周度变化1600 [4] - 齐鲁出厂价3月11日为15600，日度变化400，周度变化2200 [4] - CFR东北亚3月11日为1750 [4] - CFR东南亚3月11日为1925，日度变化25，周度变化25 [4] - 现货加工利润3月11日为 - 1888，日度变化145，周度变化 - 1460 [4] - 进口利润3月11日为907，日度变化266，周度变化1486 [4] - 出口利润3月11日为 - 443，日度变化 - 232，周度变化 - 1294 [4] 丁二烯（BD） - 山东市场价3月11日为14400，日度变化250，周度变化3000 [4] - 江苏市场价3月11日为15250，日度变化950，周度变化4050 [4] - 扬子出厂价3月11日为15000，周度变化3700 [4] - CFR中国3月11日为1800，周度变化480 [4] - 乙烯裂解利润3月10日为51 [4] - 碳四抽提利润3月10日为6100 [4] - 丁烯氧化脱氢利润3月9日为1850 [4] - 进口利润3月11日为1112，日度变化1012，周度变化380 [4] - 出口利润3月11日为 - 3583，日度变化 - 41，周度变化 - 1990 [4] - 丁苯生产利润3月11日为 - 425，日度变化400，周度变化 - 950 [4] - ABS生产利润数据部分缺失 [4] - SBS生产利润3月11日为 - 870，周度变化 - 360 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对于PTA，近端TA检修提负并存开工环比提升，聚酯负荷延续回升，库存环比累积，基差走强，现货加工费环比走弱；TA受自身提负与原料强势效益收缩，绝对价格与结构受冲突影响大，不确定性高；若冲突延续减产传至TA端，若结束TA自身估值有望改善，高波动下可关注逢低做扩加工费机会 [1] - 对于MEG，近端国内油制检修降负并存，煤制部分检修，整体开工回落，到港回落但发货清淡港口库存仍累积，基差走强，煤制、乙烷制效益大幅改善；EG到港在冲突延续下预计快速下滑，国内部分装置预防性降负，短期去库速度加快，远月平衡表不确定性较高，短期观望 [1] - 对于涤纶短纤，近端装置延续重启开工回升，假期产销清淡周内环比改善，库存环比去化，现货加工费环比收缩；需求端涤纱开工回升，原料备货回升成品库存去化，效益环比走弱；原料大幅走强下游追涨情绪尚可，开工预计延续回升，短纤自身加工费压缩至偏低水平但提负延续，短期驱动不明显，若原料持续强势减产或增加，关注中长期逢低做扩加工费机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 价格数据：2026年3月5 - 11日，石脑油价格从5800变化到59，PX CFR价格从774到776等 [1] - 装置变化：仪征300万吨检修，逸盛新材料360万吨提负 [1] - 市场情况：近端TA检修提负并存，开工环比提升，聚酯负荷延续回升，库存环比累积，基差走强，现货加工费环比走弱；PX国内部分装置降负，海外检修落地，PXN小幅走扩，歧化效益与异构化效益走弱，美亚芳烃价差环比走低 [1] MEG - 价格数据：2026年3月5 - 11日，MEG内盘价格从850到970等 [1] - 装置变化：陕煤180万吨部分产能检修 [1] - 市场情况：近端国内油制检修降负并存，煤制部分检修，整体开工回落，到港回落但发货清淡下港口库存仍有累积，周内整体到港预报量下行，基差走强明显，煤制、乙烷制效益大幅改善 [1] 涤纶短纤 - 价格数据：2026年3月5 - 11日，原生短纤价格从7235到7885等 [1] - 装置情况：近端装置延续重启中，开工回升至84.6％ [1] - 市场情况：假期产销清淡，周内环比改善，库存环比去化，现货加工费环比收缩；需求端涤纱端开工同样回升，原料备货回升而成品库存去化，效益环比走弱 [1] 天然橡胶和20号胶 - 价格数据：2026年3月5 - 11日，美金泰混价格从1995到2025等 [1] - 市场情况：未提及明显市场情况总结内容 苯乙烯相关 - 价格数据：2026年3月5 - 11日，乙烯（CFR东北亚）价格从850到970等 [1] - 利润情况：2026年3月5 - 11日，PS国产利润从 - 235到 - 746等 [1] - 开工率情况：未提及明显开工率总结内容