021-60635736 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 报告类型 焦炭焦煤日评 日期 2025 年 8 月 11 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 研究员：聂嘉怡 研究员：冯泽仁 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | | | | 表1：8月8日焦炭焦煤期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、手、亿元） | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 代码 | 前收 盘价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量 变化 | 资金流 入流出 | | J2601 | 1744 | 1738 | 1747.5 | 1712 | 1734 | -0.09% | 15,292 | 30,012 | 1 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 8日PTA主力期货TA2509收盘价4684元/吨，下跌24元/吨，幅度0.51%，结算价4688元/吨，日减仓32353手，盘中原油行情偏弱，PTA主力供应商可能继续出货，东北部分PTA装置检修传闻尚未兑现，预计PTA行情小跌；成本端油价仍处于下行通道，国内PX装置存在部分重启预期，而需求端PTA减停产存在扩大可能性，场内偏空氛围增强 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 8日PTA主力期货TA2509收盘价4684元/吨，下跌24元/吨，幅度0.51%，结算价4688元/吨，日减仓32353手；TA2601收盘价4704元/吨，下跌34元/吨，总量205367，增加37845 [5] - 盘中原油行情偏弱，PTA主力供应商可能继续出货，东北部分PTA装置检修传闻尚未兑现，预计PTA行情小跌 [5] 行业要闻 - 周四（8月7日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年9月期货结算价每桶63.88美元，比前一交易日下跌0.47美元，跌幅0.73%；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年10月期货结算价每桶66.43美元，比前一交易日下跌0.46美元，跌幅0.69% [6] - PX中国市场价格评估为831 - 833美元/吨，较上一交易日下跌8美元/吨；PX韩国市场价格评估811 - 813美元/吨，较上一交易日下跌8美元/吨；日内一单任意10月船货成交于829美元/吨 [6] - 华东市场PTA价格4998元/吨，跌12元/吨，日均商谈基差参考期货2505贴水52元/吨，涨12元/吨 [6] 数据概览 报告提供国际原油期货主力合约收盘价、上游原料现货价格、PX价格、MEG价格、PTA期价汇总、期现价差、PTA加工差、TA5 - 9价差、PTA仓单数量、聚酯工厂负载率、PTA下游产品价格、PTA下游产品库存等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [10][12][16]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025年8月11日 [2] - 研究团队：农产品研究团队，研究员有余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾与操作建议 行情回顾 - 今日全国鸡蛋价格稳定，主产区平均价格2.90元/斤，较昨日涨0.01元/斤；主销区平均价格3.17元/斤，较昨日跌0.02元/斤，09合约下跌0.41% [7] - 本周蛋价大幅下跌回调，今年旺季现货7月10号左右开始上涨，7月下旬市场压力显现，受冷库蛋出库冲击市场低迷，本轮回调平均接近0.5元/斤，大于往年旺季回调幅度 [8] 操作建议 - 预计8月现货还有二波上涨动力，但上方高度下调，若下周现货企稳上涨，期货或将小幅偏强，后续或以现货上涨期货稳定的方式收基差 [8] - 四季度合约处于历史低位，对应偏弱基本面，多头可适当参与抄底等待现货二次上涨，但中期偏空基本面不变，以阶段性操作为宜 [8] 行业要闻 - 在产蛋鸡存栏呈上行趋势，截至7月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.56亿只，环比增幅1.2%，同比增幅6.2% [9] - 7月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3998万羽，较6月和2024年同期均减少，近8年中属中等略偏高单月补栏量，7月补栏量同比减少为今年首次 [9] - 截至8月7日的前三周，全国淘鸡量分别为1371万只、1301万只和1338万只，淘汰量6月后逐步走低，下降幅度高于季节性平均水平，当前绝对值接近前三年水平，8月7日淘鸡日龄平均506天，环比上周提前1天，较上月延后2天 [10]

报告基本信息 - 行业：豆粕 [1] - 日期：2025年8月11日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾 - 今日外盘美豆期货合约震荡，主力在990美分，外部市场近期利多匮乏，新季美豆生长情况较好，优良率维持在69%，仅3%种植区域受干旱影响，未来两周降雨适中，丰产预期加强 [6] - 中美会谈仅延长关税豁免3个月，中国进口美豆仍有23%关税，未开启新季美豆采购，美豆需求相对看弱，若无更多宏观讯息，1000美分或从支撑位转为压力位，美豆期末库存有累库预期 [6] - 国内豆粕近期较外盘偏强，关税问题致内外盘走势劈叉，内强外弱预计持续，巴西大豆四季度船期FOB报价抬高，我国少量采购，若8、9月关税不变，预计转购巴西大豆，成本抬升支持豆粕中期偏强 [6] - 本周国内豆粕成交有单日破200万吨，多为远月基差成交，反映下游对远期供应担忧，除非关税明显变化，保持豆粕中期看多观点，可等8月USDA报告潜在利空落地后布局 [6] - 豆粕不同合约情况：豆粕2601前结算价3068，收盘价3094，涨26，涨跌幅0.85%；豆粕2509前结算价3020，收盘价3045，涨25，涨跌幅0.83%；豆粕2511前结算价3058，收盘价3081，涨23，涨跌幅0.75% [6] 行业要闻 - USDA月报前瞻：分析师预计2025/26年度全球大豆期末库存1.2742亿吨，美国2024/25年度大豆期末库存3.47亿蒲式耳，2025/26年度产量43.65亿蒲式耳、单产52.9蒲式耳/英亩、期末库存3.49亿蒲式耳 [7][9] - USDA干旱监测报告：截至8月5日当周，约3%美国大豆种植区域受干旱影响，前一周为5%，去年同期为4% [9] 数据概览 - 包含豆粕出厂价格、09合约基差、1 - 5价差、5 - 9价差、美元兑人民币中间价、美元兑雷亚尔汇率等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [15][17][14]

报告基本信息 - 报告行业：MEG（乙二醇）[1] - 报告日期：2025年08月11日[2] 研究员信息 - 研究员及负责领域：李捷（原油燃料油）、任俊弛（PTA、MEG）、彭浩洲（尿素、工业硅）、彭婧霖（聚烯烃）、刘悠然（纸浆）、冯泽仁（玻璃纯碱）[4] 行情回顾与操作建议 - 期货行情：8日乙二醇期货主力合约2509开市4404，最高4405，最低4373，结算4389，收盘4384，较前一交易日结算价下跌28，总量80665手，持仓205326手；EG2509收盘价4384元/吨，涨跌-28，持仓量205326张，增减-11475；EG2601收盘价4422元/吨，涨跌-14，持仓量35818张，增减2333 [7] - 价格走势预测：短期乙二醇成本及供需端支撑力度较低，宏观层面受政策端不确定性影响，市场参与者多谨慎观望，预计乙二醇价格或维持偏弱走势 [7] 行业要闻 - 原油期货价格：周四（8月7日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年9月期货结算价每桶63.88美元，比前一交易日下跌0.47美元，跌幅0.73%，交易区间63.7 - 65.11美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年10月期货结算价每桶66.43美元，比前一交易日下跌0.46美元，跌幅0.69%，交易区间66.27 - 67.68美元 [8] - 乙二醇市场价格：乙二醇张家港市场主流成交价格为4450 - 4465元/吨，较上一交易日下跌25元/吨；东莞市场商谈区间在4350 - 4380元/吨，较上一交易日下跌45元/吨；福建市场商谈区间在4350 - 4380元/吨，较上一交易日下跌45元/吨 [8] 数据概览 - 数据图表：包含MEG期价、期现价差、国际原油期货主力合约收盘价、原料价格指数（乙烯）、PTA - MEG价差、MEG价格、MEG下游产品价格、MEG下游产品库存等图表，单位涉及美元/吨、元/吨、天 [10][15][16][18] - 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 [11][12][13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铜继续震荡主力在趋势线下方运行 盘面月差及持仓变动小 现货涨150至78500升水涨10至110 现货进口亏损小幅扩大至167 进口货源流入补充国内社库 本周社库较上周四累库1.27万吨 LME累库速度放缓 短期对铜价压力减弱 但内外累库预期仍存 叠加下游需求淡季 短期现货偏弱 宏观面美元指数下跌 国内反内卷交易逻辑再来 预计铜价将震荡偏强 [10] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 沪铜震荡 主力在趋势线下方运行 盘面月差及持仓变动较小 [10] - 现货涨150至78500 升水涨10至110 现货进口亏损小幅扩大至167 [10] - 进口货源流入补充国内社库 本周社库较上周四累库1.27万吨 LME累库速度放缓 [10] - 内外累库预期仍存 下游需求淡季 短期现货偏弱 宏观面美元指数下跌 国内反内卷交易逻辑再来 预计铜价震荡偏强 [10] 行业要闻 - 2025年7月中国进口铜矿砂及其精矿256万实物吨 同比增加18.24% 环比增加8.95% 1 - 7月累计进口1731.4万实物吨 累计同比增加8.04% [11] - PT Merdeka Copper Gold Tbk公布位于印尼东爪哇的Tujuh Bukit铜项目最新钻探成果 在Gua Macan靶区钻孔发现248米矿化带 品位为0.4克/吨金和0.3%铜 印证项目增长潜力 [11]

报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025年8月8日 [2] - 研究团队：有色金属研究团队 [4] - 研究员：彭婧霖、张平、余菲菲 [4] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储降息预期强化推涨有色板块，商品板块消息面扰动及资金返场驱动焦煤连涨，沪锌跟随黑色系日内延续反弹，主力收涨22580元/吨，涨250，涨幅1.12%，放量增仓，持仓增2565手，08 - 09月间差 - 30 [7] - 伦锌库存减少4275吨至84950吨，创4月以来新低，低库存高注销比问题仍存，外强内弱，进口窗口持续关闭 [7] - 到货节奏缓慢叠加下游少量提货，周四社库录增0.59万吨至11.32万吨，社库延续累库趋势 [7] - 淡季终端消费疲弱，盘面重心上移打压下游采购积极性，现货升水继续走弱，沪锌站上布林线中轨，小时线仍有上行迹象，然基本面矛盾突出支撑不足，谨慎追涨，中期逢高空思路不变 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 期货市场行情：沪锌2508开盘22400元/吨，收盘22550元/吨，涨240，涨幅1.08%，持仓量6190手，持仓量变化 - 570手；沪锌2509开盘22480元/吨，收盘22580元/吨，涨250，涨幅1.12%，持仓量96819手，持仓量变化2565手；沪锌2510开盘22450元/吨，收盘22595元/吨，涨265，涨幅1.19%，持仓量71363手，持仓量变化4185手 [7] 行业要闻 - 2025年8月7日，0锌主流成交价集中在22465 - 22630元/吨，双燕成交于22585 - 22760元/吨，1锌主流成交于22395 - 22560元/吨 [8] - 宁波市场主流品牌0锌成交价在22455 - 22600元/吨左右，宁波常规品牌对2509合约报价贴水15元/吨，对上海现货报价升水20元/吨 [8] - 天津市场0锌锭主流成交于22430 - 22630元/吨，紫金成交于22460 - 22660元/吨，1锌锭成交于22350 - 22520元/吨附近，0锌普通对2509合约报贴水0 - 40元/吨附近，紫金对2509合约报升水0 - 20元/吨附近，津市较沪市报贴20元/吨附近 [8] - 广东0锌主流成交22360 - 22565元/吨，主流品牌对2509合约报价贴水75元/吨，对上海现货贴水40元/吨，沪粤价差维持 [8][9] 数据概览 - 报告展示了两市锌价走势、SHFE月间差、SMM七地锌锭周度库存、LME锌库存等数据图表 [11][12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期原油价格持续回调，且乙二醇供需结构未出现实质性改善，预计短期乙二醇或将维持偏弱震荡 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 7 日乙二醇期货主力合约 2509 开市 4430，最高 4441，最低 4385，结算 4412，收盘 4396，较前一交易日结算价下跌 15，总量 116892 手，持仓 216801 手；EG2601 收盘价 4430，较前一交易日下跌 4，持仓量 59348 手，较前一交易日增加 5104 手 [7] 行业要闻 - 市场无视美国因印度购买欧洲某国原油而对其加征关税以及美国原油库存下降的影响，国际油价盘中波动后连续第五个交易日收低，欧美原油期货跌至 6 月上旬以来新低；周三纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2025 年 9 月期货结算价每桶 64.35 美元，比前一交易日下跌 0.81 美元，跌幅 1.24%；伦敦洲际交易所布伦特原油 2025 年 10 月期货结算价每桶 66.89 美元，比前一交易日下跌 0.75 美元，跌幅 1.11% [8] - 乙二醇张家港市场主流成交价格为 4460 - 4505 元/吨，较上一交易日下跌 12.5 元/吨；期货走势偏弱，市场价格略有回调 [8] - 乙二醇东莞市场商谈区间在 4400 - 4420 元/吨，较上一交易日持平；市场价格下跌，东莞市场价格暂稳观望，交投气氛偏弱，实单成交听闻较少 [8] - 乙二醇福建市场商谈区间在 4400 - 4420 元/吨，较上一交易日持平；期货延续弱势震荡，市场报盘暂稳观望，下游工厂采购意向不旺，实单成交寥寥 [8] 数据概览 - 报告展示了 PTA - MEG 价差、MEG 价格、MEG 期价、期现价差、国际原油期货主力合约收盘价、原料价格指数（乙烯）、MEG 下游产品价格、MEG 下游产品库存等数据图表，数据来源为 Wind 和建信期货研究发展部 [10][15][16]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 8 月 8 日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 核心观点 - 现货旺季高点已显现，本周 SCFIS 进一步回落至 2300 点以下，连续四周回落，8 月运价呈每周下跌趋势，市场无合力挺价氛围，运价 8 月步入下行通道，关注 10 月逢高空机会以及低多 12 - 10 机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货旺季高点已现，航司下调 8 月报价，运价步入下行通道，如上海至鹿特丹航线多家航司降价，航司线上大柜报价较 7 月末降 200 - 300 美元，8 月下旬运价或回 7 月初水平 [8] - 关注运价下跌速度和关税谈判，需求端难显著改善，运力供给处淡季偏高水平，今年运价或淡季更淡 [8] 行业要闻 - 7 月 28 日至 8 月 1 日，中国出口集装箱运输市场基本平稳，运输需求疲软，多数航线运价调整，综合指数小幅下跌 [9] - 国际货币基金组织上调中国 2025 年经济增长率预测 0.8 个百分点，中国经济超预期增长主因是出口推动 [9] - 8 月 1 日，上海出口集装箱综合运价指数为 1550.74 点，较上期下跌 2.6% [9] - 欧美贸易谈判取得进展，达成 15%关税协议，欧盟将购买美国能源产品和增加投资，协议避免贸易战升级但给欧盟带来长期经济成本 [9][10] - 本周运输需求平稳，欧洲航线运价小幅回落，8 月 1 日上海港出口至欧洲基本港市场运价为 2051 美元/TEU，较上期下跌 1.9% [9][10] - 地中海航线供求疲软，即期市场订舱价格小幅下跌，8 月 1 日上海港出口至地中海基本港市场运价为 2333 美元/TEU，较上期下跌 3.5% [10] - 美国 6 月耐用品订单环比大幅下降 9.3%，中美经贸会谈推动双边经贸关系稳定健康发展，本周北美航线运输需求缺乏增长动能，即期市场订舱价格下行，8 月 1 日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为 2021 美元/FEU 和 3126 美元/FEU，分别较上期下跌 2.2%、7.5% [10] - 以色列空军 7 月 21 日空袭也门荷台达港，加剧打击行动 [10] - 特朗普表示美国维持对日本商品 25%关税，可能与印度达成贸易协议，美国与欧盟达成贸易协议，欧盟增加对美投资 6000 亿美元，购买 7500 亿美元美国能源产品 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025 年 8 月 4 日较 7 月 28 日，SCFIS 欧洲航线基本港指数从 2316.56 降至 2297.86，跌幅 0.8%；美西航线基本港指数从 1284.01 降至 1130.12，跌幅 12.0% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示上海 - 欧洲基本港运价和上海 - 鹿特丹即期运价走势图 [19]

报告基本信息 - 报告行业：原油 [1] - 报告日期：2025年8月8日 [2] 报告核心观点 - 基本面总体偏中性，油价受宏观面关税、制裁及地缘局势驱动，中期需求走向淡季，油价或回落，操作上考虑反弹后布局空单 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：WTI主力开盘65.15美元/桶，收盘64.27美元/桶，最高66.75美元/桶，最低63.64美元/桶，涨跌幅-1.37%，成交量33.36万手；Brent主力开盘67.75美元/桶，收盘66.96美元/桶，最高69.18美元/桶，最低66.22美元/桶，涨跌幅-1.01%，成交量39.59万手；SC主力开盘508.4元/桶，收盘501元/桶，最高510.9元/桶，最低497.5元/桶，涨跌幅-0.63%，成交量14.76万手 [6] - 消息面：特朗普最快下周与普京面对面交流，随后计划与泽连斯基展开三方会谈，美国继续对俄罗斯能源加征二级关税可能性微乎其微 [6] - 供需面：截至8月1日当周，美国原油库存超预期回落，炼厂开工率再创新高，但成品油需求偏弱，旺季汽油消费未显著回升，连续4周低于2024年同期，OPEC+及美国产量增速有限，需求略不及预期 [7] 行业要闻 - 高盛数据显示，2025年4 - 5月美国对印度原油供应份额攀升至8%，2025财年为4%，俄罗斯供应约三分之一 [8] - 伊拉克石油部长称，通过土耳其杰伊汉管道的石油出口将于周三或周四恢复 [8] - 俄罗斯国防部表示，俄军打击了向军事设施供应的乌克兰天然气运输系统 [8] - 消息人士称，美国对印度商品征收25%新关税后，印度炼油商等待政府指示是否继续购买俄罗斯石油 [8] 数据概览 - 包含WTI现货价格、阿曼现货价格、Brent基金净持仓、Dtd Brent价格、全球高频原油库存、WTI基金持仓、美国原油增产速度、EIA原油库存等数据图表 [11][13][14]