报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 人形机器人催化不断，重视产业链投资机会。近期产业催化不断，技术有望快速迭代，量产渐进 [4][13] 根据相关目录分别进行总结 行业观点及投资建议 - 近期人形机器人产业催化不断，包括马斯克表示“星舰”将携带“擎天柱”前往火星、智元发布大模型和新品机器人、越疆发布人形机器人等，且政策端支持力度加码，应重视产业链机遇 [4][13] 行业重点新闻 - **工程机械**：2025 年 1 月塔机租赁行业景气指数因春节假期下降，租赁价格指数走低，2 月利用率指数大概率低于 1 月，租赁价格指数略高于 1 月；徐工 SQS250 随车起重机批量发车助力“一带一路”沿线基建，该产品性能卓越，徐工产品已出口覆盖沿线 95%的国家和地区 [14][15][17] - **机器人**：优必选联合发布“天工行者”科研机器人，售价 29.9 万元，具备 6 高特性；智元发布灵犀 X2，集齐运动、交互、作业三智能；海尔集团周云杰称养老机器人全面进入家庭还需几年，正在进行场景化训练，我国牵头制定的养老机器人国际标准已发布 [18][19][21] - **锂电设备**：欧盟项目打造环保电动汽车电池，可自我修复且使用寿命更长；2 月乘用车零售 138.6 万辆，同比增长 26%，环比下降 22.8%，新能源渗透率逐周提升，预计 3 月销量将保持较强增长 [23][24][26] - **半导体设备**：九国签署协议成立半导体产业联盟，旨在提升芯片自给能力和全球地位，但面临成员国利益博弈、资金与人才短缺等挑战；腾讯预计向英伟达采购数十亿元规模芯片，或为应对微信接入需求 [27][28] - **光伏设备**：国家能源集团成立光伏新公司，注册资本 10 亿元，集团在光伏领域持续加大投入，预计 2025 年可再生能源装机占比将提升至 45%，光伏业务年均投资增速保持在 15%以上 [29][31] 重点公司公告 经营活动相关 - 光智科技 2024 年实现营业收入 14.55 亿元，同比增长 43.82%，归母净利润 12.26 百万元，同比增长 105.09% [32] - 万通液压 2024 年实现营业收入 6.29 亿元，同比下降 5.99%，归母净利润 1.09 亿元，同比增长 37.02% [32] - 五洲新春与杭州新剑签订战略合作框架协议，有助于拓展人工智能硬件领域 [33] - 万通液压与盘古智能签署战略合作协议，将围绕多维度展开深化合作 [33] - 宝塔实业子公司中标 2024 年第四批货车滚动轴承联合采购项目 A3 标段，中标金额 2896.02 万元 [34] - 奥特维取得华润微电子铝线键合机采购项目中标通知书，中标金额约 0.40 亿元，对 2026 年业绩有积极影响 [34] - 巨力索具沙特分公司签订沙特法赫德国王体育场分包合同，合同金额折合人民币约 1.15 亿元 [35] - 远东传动在香港投资设立全资子公司，加强与国际市场交流合作 [36] 资本运作相关 - 新锦动力发布 2025 年限制性股票激励计划草案，拟授予权益不超过 5737.50 万股，占股本总额 7.91% [37] - 泰林生物拟回购公司股份用于员工持股计划，资金总额 2000 - 4000 万元 [38] 板块行情回顾 - 本期（3 月 10 日 - 3 月 14 日），沪深 300 上涨 1.6%，机械板块上涨 0.1%，在所有一级行业中排名 28；细分行业中，油气装备涨幅最大，上涨 5.1%，半导体设备跌幅最大，下跌 4.3% [3][39]

报告行业投资评级 - 行业评级为看好/维持 [1] - 子行业酒类、饮料、食品无评级 [3] - 推荐公司泸州老窖、山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒、卫龙美味、东鹏饮料、甘源食品、立高食品评级均为买入 [3] 报告的核心观点 - 两会消费政策预期提振，呼和浩特新生儿补贴超预期，引领本周食品饮料板块涨幅第一，市场交易顺周期消费板块 [4] - 白酒批价稳健，本周估值修复强劲，后续关注消费提振发布会及糖酒会催化，预计仍具备一定估值修复空间，一季度业绩分化明显 [5] - 啤酒行业库存去化，低基数下普遍恢复增长，具备安全边际 [6] - 大众品在政策预期升温下弹性充足，乳制品在生育补贴刺激下领涨，部分板块已逐步走出周期底部，或在政策刺激下迎来向上恢复 [6][10] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 本周万得全A涨幅1.49%，上证指数涨幅1.39%，A股本周日均成交额约1.66万亿，周五成交额温和放量达到1.84万亿 [4] - 本周A股美容护理、食品饮料、煤炭、纺织服装、社会服务涨幅靠前，计算机、机械和电子行业领跌 [4] - 港股本周走弱，恒生指数和恒生科技本周下跌1.12%和2.59% [4] - 食品饮料（SW）本周涨幅6.19%，子行业排名第一，涨幅前五个股为古茗（43.36%）、骑士乳业（+26.27%）、卫龙（+22.96%）、盖世食品（+24.45%）、朱老六(+18.85%) [4] 白酒行业 - 生育政策及促消费政策催化下，白酒本周上涨6.66%，当前白酒板块PE - TTM为21X，处于近5/10年的13.7%/19.5%分位数 [5] - 老窖集团拟以1.5 - 3亿元增持公司股份，郎酒宣布53度红运郎暂停发货，2025年配额锁定300吨 [5] - 飞天原箱2240元，环比上周 - 10元，普五935元，环比持平 [5] - 茅台/五粮液/老窖回款35%/40%/30%，汾酒回款30 - 35%，古井贡酒/今世缘回款50%/40 - 45% [5] 啤酒行业 - 行业自3月起步入低基数，促消费政策发力，叠加库存去化，销量有望环比改善 [6] - 当前板块PE - TTM = 26x，处于近5/10年16.1%/8.0%分位数，安全边际较强 [6] - 重庆啤酒与重庆嘉威啤酒合同纠纷一审判决存问题，已上诉，诉讼涉及金额3.53亿元，预计减少2024年归母净利润1.31亿元 [6] 大众品行业 - 本周大众品板块大涨，预加工食品（7.78%）、乳制品（7.32%）、保健品（7.13%）领涨，烘焙、零食、软饮料均超3%上涨 [6] - 两会对消费提及次数增加，政策逐步落实，若生育和刺激政策扭转人口和经济预期，将迎来消费中期价值重估 [6][10] - 大众品部分板块已走出周期底部，供需结构平衡，有渠道变革带来的结构性机会，板块整体估值低位，或在政策刺激下向上恢复 [10] 本周板块&个股更新 - 乳制品供需改善，生育政策刺激需求增长，1 - 2月上游存栏量去化加速，奶价企稳，乳企有望进入盈利上行周期 [11] - 安井食品拟以4.445亿元收购江苏鼎味泰70%股权，完善产品矩阵，发力出海，25Q1主业受暖冬和高基数影响，但年后表现好于预期 [11] 重点推荐公司盈利预测 |代码|名称|最新评级|2023 EPS|2024E EPS|2025E EPS|2026E EPS|2023 PE|2024E PE|2025E PE|2026E PE|股价（2025/03/16）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |000568|泸州老窖|买入|9.02|9.82|10.86|11.85|15.92|14.62|13.22|12.12|143.61| |600809|山西汾酒|买入|8.56|10.01|11.65|13.09|26.03|22.26|19.13|17.02|222.85| |603369|今世缘|买入|2.52|2.94|3.34|3.78|22.37|19.17|16.88|14.91|56.37| |603198|迎驾贡酒|买入|2.86|3.36|3.84|4.40|21.08|17.94|15.70|13.70|60.29| |09985|卫龙美味|买入|0.37|0.51|0.59|0.68|31.84|23.10|19.97|17.32|11.78| |605499|东鹏饮料|买入|5.10|6.40|8.40|10.49|45.61|36.34|27.69|22.17|232.60| |002991|甘源食品|买入|3.58|4.39|5.25|6.00|20.36|16.61|13.89|12.15|72.90| |300973|立高食品|买入|0.43|1.58|1.98|2.31|106.05|28.86|23.03|19.74|45.60|[15]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [10] 报告的核心观点 - 普洛药业确立2030发展战略，股票回购彰显长期发展信心，原料药中间体基本盘稳固且加快医美业务布局，CDMO有望迎来新通胀时代且业务将逐步进入收获期，政策加速制剂行业集中度提升，“多品种、多渠道”策略助力制剂业务增长，预计未来利润增长提速，维持“买入”评级 [4][5][6][9][10] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 确立2030发展战略“做精原料、做强CDMO、做好药品、拓展医美”，公司是横店集团旗下医药平台，主营多业务，2017年战略调整，2023年实现旧战略目标，2024年确立新战略 [18][19] - 股权结构稳定，实际控制人为东阳市横店社团经济企业联合会，控股股东为横店集团控股有限公司，关联企业合计持股51.41%，两次开展股票回购彰显信心 [22][23] - 三大业务板块协同发展，产品线涵盖多治疗领域，已建立多个技术平台，大规模产能扩张收尾，未来着重建设多肽及制剂产能 [24][27][29] - 收入稳健增长，2020 - 2024年营业收入复合增速11.14%，2024年同比增长4.77%，CDMO及制剂业务占比提升，盈利能力略有下降，期间费用率整体呈下降趋势 [32][34][38] 原料药中间体基本盘稳固，加快医美业务布局 - 去库存阶段或已接近终结，印度原料药新产能释放仍需时间，2024年全球抗生素制剂市场规模预计达570亿美元，印度原料药PLI计划实施效果不理想，国内青霉素工业盐有价格优势，行业需求端边际改善 [40][46][52] - 公司现有原料药业务稳定增长，新产品及医美业务陆续贡献新增量，公司是国内特色原料药头部企业，业务收入持续增长，未来兽药价格有望回暖、加大API新产品布局、拓展医美及化妆品原料业务 [56][62][73] CDMO有望迎来新通胀时代，公司CDMO业务将逐步进入收获期 - 创新药支持政策陆续落地，上游CXO等各个环节有望迎来新通胀时代，2017 - 2021年CXO行业黄金期，2021年后低谷期，2024年以来政策出台改善创新药终端销售预期，中美创新药定价及研发成本差距大，中国创新药品种有望增长，支付和定价政策利好，销售规模有提升空间，一二级市场活跃度将提升 [76][79][84] - 研发阶段项目高速增长，CDMO业务有望逐步进入收获期，2024年公司研发阶段项目达641个，同比增长42%，占比64%，预计未来2 - 3年商业化订单增长 [8] 政策加速制剂行业集中度提升，“多品种、多渠道”发展策略助力制剂业务快速增长 - 四同、三同政策及MAH制度收紧将推进仿制药去品牌化，抑制小型药企，推动行业向头部企业集中，2024年公司制剂业务推进“多品种、多渠道”策略，加大研发投入，拓展市场 [9] 收入拆分与估值 - 关键假设：未提及具体内容 - 收入拆分与盈利预测：预测公司2025/26/27年收入为130.58/143.93/159.58亿元，归母净利润为11.53/13.24/15.48亿元 [10] - PE估值及投资建议：考虑CDMO及制剂业务发展，公司利润增长有望提速，估值应具备溢价，维持“买入”评级 [10]

报告公司投资评级 - 给予粤高速 A“增持”评级，维持原评级 [1][5] 报告的核心观点 - 粤高速 A 2024 年报显示业绩承压，营业总收入、归母净利、扣非归母净利同比均下降，但收到政府文件明确广佛公司代垫运营管养费后续有望收回，管养收费政策落地可期，继续推荐 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本 20.91 亿股，流通股本 13.03 亿股；总市值 277.87 亿元，流通市值 173.21 亿元；12 个月内最高价 14.98 元，最低价 9.46 元 [3] 事件 - 粤高速 A 披露 2024 年报，营业总收入 45.7 亿，同比减 -6.34%；归母净利 15.62 亿，同比减 -4.39%；扣非归母净利 16.45 亿，同比减 -3.55%；基本每股收益 0.75 元，加权 ROE 为 15.52%，经营活动现金流量净额 32.56 亿元 [3] - 公司拟每 10 股派发股息 5.23 元（含税），合计拟派发股利 10.9 亿，占 24 年归母净利润的 70%，以年报披露日计算股息率约为 3.59% [3] 点评 - 公司属公路管理与养护行业，截至报告期末，控股高速公路里程 306.78 公里，参、控股高速公路按权益比例折算里程合计 295.88 公里 [4] - 业绩主要由佛开高速（24 年营收 14.95 亿）、京珠高速广珠段（24 年营收 10.80 亿）、广惠高速（24 年营收 19.25 亿）贡献 [4] - 广惠高速改扩建总投资 305 亿元，项目资本金为总投资的 35％，其余 65%为银行贷款，公司按 51%股比承担资本金出资约 54.48 亿元，建设期 5 年，拟 2025 年动工 [4] - 公司 23 年报目标 24 年营收 47.14 亿，实际 45.7 亿；24 年报目标 25 年营收 44.47 亿元，低于 24 年全年值 [4] 盈利预测和财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（亿元）|45.70|46.76|46.92|47.20| |YOY（%）|-6.3|2.3|0.4|0.6| |归母净利（亿元）|15.62|15.71|15.82|15.96| |YOY（%）|-4.4|0.6|0.7|0.9| |摊薄每股收益（元）|0.75|0.75|0.76|0.76| |市盈率（PE）|17.79|17.69|17.57|17.41| [6] 资产负债表、利润表、现金流量表及预测指标 - 资产负债表展示了 2023A - 2027E 货币资金、应收和预付款项等项目数据 [9] - 利润表展示了 2023A - 2027E 营业收入、营业成本等项目数据 [9] - 现金流量表展示了 2023A - 2027E 经营性现金流、投资性现金流等项目数据 [9] - 预测指标包括毛利率、销售净利率等在 2023A - 2027E 的数据 [9]

报告公司投资评级 - 持续给予“增持”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 股票回购彰显长期发展信心，产能投放有望驱动收入快速增长 [1][11][12] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 总股本1.15亿股，流通股本0.77亿股；总市值22.66亿元，流通市值15.07亿元；12个月内最高价23.8元，最低价13.43元 [3] 事件 - 2025年2月25日公司发布股票回购预案，拟以集中竞价交易方式回购股份，金额在2000万元到3000万元之间，用于股权激励或员工持股计划 [4] - 回购股份数量约占总股本0.73%-1.09%，自有资金和股票回购专项贷款资金分别占回购资金比例的10%和90%，回购价格不超过23.84元/股 [5] 业务发展 - 中间体原料药一体化持续推进，子公司华海共同储备13个原料药产品，2024年H2起在多地提交注册申报，预计2025年部分产品实现销售 [5] - 截至2024年6月底一期产品建设工程基本完工，追加二期产品生产线 [5] 产能情况 - 截至2024年9月底，固定资产合计8.58亿元，较2024年6月底增加3.4亿元，较2023年年底增加6.49亿元，总规模扩大约4倍，在建工程合计8.56亿元 [6] - 预计募投项目“黄体酮及中间体BA生产建设项目”于2024H2正式投产，华海共同原料药一期项目于2025年实现规模化生产，部分产业链升级改造项目有望于2025H1投产并实现收益 [6] 投资建议 - 预测公司2024/25/26年营收为5.70/7.70/10.78亿元，归母净利润为-0.24/-0.12/0.38亿元，对应26年PE为60X [7] 盈利预测和财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|566|570|770|1078| |营业收入增长率(%)|-6.31%|0.64%|35.09%|40.00%| |归母净利（百万元）|23|-24|-12|38| |净利润增长率(%)|-42.78%|-203.30%|51.23%|426.70%| |摊薄每股收益（元）|0.20|-0.21|-0.10|0.33| |市盈率（PE）|114.85|—|—|59.85| [11] 资产负债表、利润表、现金流量表等 |报表|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |资产负债表（百万）|各项资产、负债、股东权益数据|各项资产、负债、股东权益数据|各项资产、负债、股东权益数据|各项资产、负债、股东权益数据|各项资产、负债、股东权益数据| |利润表（百万）|营业收入、成本、利润等数据|营业收入、成本、利润等数据|营业收入、成本、利润等数据|营业收入、成本、利润等数据|营业收入、成本、利润等数据| |现金流量表（百万）|经营性、投资性、融资性现金流等数据|经营性、投资性、融资性现金流等数据|经营性、投资性、融资性现金流等数据|经营性、投资性、融资性现金流等数据|经营性、投资性、融资性现金流等数据| [13]

报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 中国国防支出有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速，2025年行业有望摆脱低迷，迎来全面复苏的景气拐点，军工板块或进入业绩与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、水下攻防等领域优质龙头公司 [4][11] 根据相关目录分别进行总结 行业观点 - 我国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP比重不到1.5%，低于世界主要军事大国平均水平，国防支出增长空间大 [4][11] - 2025年是“十四五”收官之年，行业将摆脱低迷，订单恢复释放后，军工板块进入“戴维斯双击”阶段 [4][11] 板块行情 - 本周沪深300指数上涨1.27%，航空航天与国防指数上涨3.28% [12] - 本月沪深300指数上涨2.70%，航空航天与国防指数上涨3.37% [12] 行业新闻 - 中伊俄“安全纽带 - 2025”联合演习海上阶段3月11日结束，中方派包头舰、高邮湖舰参演，围绕打击海上目标等演练 [3][17] - 美乌沙特会谈就临时停火、恢复情报共享和安全援助等达成共识，乌接受30天临时停火建议 [18] - 欧盟提出“重新武装欧洲”计划，四年内筹集约8000亿欧元，1500亿欧元用于提供贷款 [19] - 美国陆军计划年底前列装“暗鹰”远程高超音速导弹，最高速度17马赫，最大射程2776千米 [20] - 胡塞武装3月12日晚重启以色列船只航行禁令，因以色列封锁使加沙民众陷入饥饿 [21][22] 公司跟踪 - 中航高科2024年营收507,220.18万元，同比增6.12%，净利润115,268.26万元，同比增11.75% [23] - 高华科技截至2025年3月14日完成股份回购，回购2,103,671股，占总股本1.13% [24] - 润贝航科董事徐烁华拟减持不超216,000股，约占总股本0.26% [25] - 中航光电完成回购注销1,390,346股限制性股票，占回购注销前总股本0.0656% [26] - 航新科技原控股股东卜范胜完成减持5,618,058股，占总股本2.29% [27] - 北方长龙签订77,412,830元军品销售合同，预计影响未来业绩 [28] - 光威复材5位股东拟减持不超2,700,000股，占剔除回购专用账户后总股本0.33% [29] - 烽火电子截至2025年2月28日回购697,500股，占总股本0.1154% [30]

传媒互联网 行 za[Table_Message 2025-]03-16 行业深度 看好/维持 [ 传媒互联网 Table_Title] 从中美流媒体行业差异看奈飞：全球化和商业化深耕驱动增长 ◼ 走势比较 0 5,000 10,000 15,000 20,000 2024-03-15 2024-09-15 2025-03-15 奈飞 爱奇艺 标普500 ◼ 子行业评级 影视 看好 ◼ 相关研究报告 ◼ 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 ◼ 联系人：李林卉 E-MAIL：lilh@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190123120023 一年该股与沪深 300 走势比较 [Table_Summary] 报告摘要 ➢ 内容、用户、全球化是中美流媒体行业的差异所在 中美长视频流媒体龙头爱奇艺和奈飞的营收差距为 10 倍，利润差距为 80 倍，市值则相差 180 倍。我们认为，流媒体的"南橘北枳"反映的 是中美两国行业层面的差异。具体来看：1）内容：美国影视行业由于 创作题材自由度较高，且长期积累的工业化制作体系成熟，因此 ...

报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 本周台达公布将在GTC大会展示应用锂离子超级电容LIC方案的PCS，该方案能为AI与云计算服务器提供稳定电力 [3] - 关注下周GTC大会英伟达新品发布以及华为首款原生鸿蒙手机发布 [4] 本周总结及下周投资要点 - 台达将在GTC2025展示应用锂离子超级电容LIC方案的PCS，该方案可实现快速充放电功率切换，为服务器提供稳定电力，目前已推出19英寸和21英寸标准机架规格版本 [3] - 关注下周GTC2025大会英伟达GB300、Rubin、CPO交换机新品及机器人技术平台发布，线上中文专场将探讨AI应用；3月20日华为将发布首款搭载原生鸿蒙正式版的手机 [4] 重点公司公告 - 台积电2月营收2600.09亿新台币，同比增长43.1% [5] - 深圳华强24年营收219.54亿元，同比增长6.60%；净利润2.13亿元，同比下降54.43%；扣非净利润1.61亿元，同比下降63.67% [5] - 胜宏科技2025年一季度预计净利润7.80 - 9.80亿元，同比增速272.12% - 367.54%；扣非净利润7.70 - 9.70亿元，同比增速272.68% - 369.48% [5] - 深南电路24年营收179.07亿元，同比增速32.39%；净利润18.78亿元，同比增速34.29%；扣非净利润17.40亿元，同比增速74.34% [5] - 华峰测控24年营收9.05亿元，同比增长31.05%；净利润3.34亿元，同比增长32.69%；扣非净利润3.40亿元，同比增长34.35% [6] - 沃格光电拟3000 - 4500万元回购股份用于员工持股或股权激励，回购价不超35元/股 [6] - 中科飞测拟募资不超25亿元，发行不超9600万股，资金用于项目及补充流动资金 [6] 指数跟踪 本周板块指数表现 - SW电子行业下跌0.62%，跑输沪深300指数2.20个百分点；中国台湾半导体行业指数、SW半导体指数回调，费城半导体指数修复 [10] 本月板块指数表现 - 3月至今，SW电子行业上涨2.11%，跑输沪深300指数0.89个百分点 [10] 25年初至今板块指数表现 - 25年初至今，SW电子行业上涨10.29%，跑赢沪深300指数8.47个百分点 [10] 电子子行业表现 - 本周印制电路板领涨8.63%，印制电路板、其他电子、LED分别上涨8.63%、2.47%、2.13%；半导体设备、光学元件、品牌消费电子分别下跌4.29%、3.35%、3.10% [13] 个股表现 - 本周胜宏科技领涨37.70%，涨幅前五为胜宏科技、利通电子、南亚新材、海洋王、江海股份；跌幅前五为珠城科技、安路科技、腾景科技、奥比中光 - UW、捷邦科技 [14] 行业重点数据跟踪 DRAM现货价格 - 截止3月14日，DDR3 4Gb价格小幅上涨至0.78美元 [16] 闪存现货价格 - 截止3月3日，Flash MLC 64Gb价格小幅上涨至4.45美元；Flash MLC 32Gb价格小幅上涨至3.00美元 [18] 面板现货价格 - 截止3月14日，32寸液晶电视面板价格小幅上涨至39美元；10.1英寸平板电脑面板价格持平，为16.40美元 [19]

2025 年 03 月 14 日 行业日报 中性/首次 行 业 研 究 太 平 电话： E-MAIL：zhanggy@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190521010002 报告摘要 市场行情： 钢铁 钢铁 钢铁行业日报（20250314）发改委持续实施粗钢产量调控 走势比较 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 | 普钢 | 中性 | | --- | --- | | 其他钢铁 | 中性 | | 特材 | 中性 | 行业数据： 现价（元/吨）：铁矿石（775.83）；热轧卷板（3452.47）；螺纹钢 （3288.67）；焦炭（1652.84）；焦煤（1100.60）。 期货情况：螺纹钢 2505（+0.77%）；热卷 2505（+1.53%）；铁矿石 2505 （+2.32%）；焦炭 2505（+0.03%）；焦煤 2505（+0.69%）。 原材料涨跌幅：铁矿石（+1.70%）；热轧卷板（+0.92%）；螺纹钢 （+0.42%）；焦炭（-0.67%）；焦煤（-0.25%）。 铁矿石普氏指数：65%粉（116.5）；58%粉（88.9）；62%粉（103.5）。 2025 年 ...

报告行业投资评级 - 行业整体投资评级为看好/维持 [1] - 化学制药无评级，中药生产无评级，生物医药Ⅱ中性，其他医药医疗中性 [9] 报告的核心观点 - 2025年3月14日医药板块涨跌幅+2.17%，跑输沪深300指数0.26pct，涨跌幅居申万31个子行业第9名 [4] - 各医药子行业中，医院(+4.10%)、医疗研发外包(+4.03%)、疫苗（+2.70%）表现居前，血液制品（+0.82%）、医药流通(+1.24%)、医疗设备（+1.76%）表现居后 [4] - 个股方面，日涨幅榜前3位分别为达嘉维康(+20.02%)、康芝药业(+20.00%)、戴维医疗(+19.97%)；跌幅榜前3位为赛力医疗（-8.21%）、双成药业(-5.84%)、欧林生物（-3.34%） [4] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 3月14日，罗氏宣布伊那利塞片在中国获批上市，联合哌柏西利和氟维司群，适用于内分泌治疗耐药、PIK3CA突变、激素受体（HR）阳性、人表皮生长因子受体2（HER2）阴性的局部晚期或转移性乳腺癌成人患者 [5] 公司要闻 - 西藏药业2024年实现营业收入28.07亿元，同比下降10.45%，归母净利润为10.51亿元，同比增长31.26%，扣非后归母净利润为8.59亿元，同比增长9.45% [5] - 南京医药拟对董监高在内的178名员工实施股权激励计划，计划授予不超过1800万限制性股票，约占公司总股本的1.37%，授予价格为2.46元/股，业绩考核目标为2025 - 2027年多项指标增长 [6] - 誉衡药业累计回购股份数量32,307,224股，占公司总股本的比例1.42%，最高成交价2.51元/股，最低成交价2.44元/股，使用资金总额（不含交易费用）合计79,994,101.62元，本次回购方案已实施完毕 [6] - 天宇股份子公司诺得药业近日收到国家药监局核准签发的关于甲苯磺酸艾多沙班片的《药品注册证书》，有望增加公司制剂业务收入 [6]