报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油价格短期震荡偏弱，中期关注地缘与政策博弈，地缘冲突提供底部支撑，但美国页岩油增产、印度采购收缩及美联储降息预期压制上行空间，若OPEC+未减产且美产量增长，油价低位震荡，若地缘风险升级或库存超预期去化，可能阶段性反弹 [5] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 原油期货市场数据变动分析 - 10月29日，SC原油主力合约收报458元/桶，较前一日下跌1.78%，WTI和Brent分别收于60.18美元/桶和63.86美元/桶，跌幅均超2%，SC相对外盘抗跌，Brent对WTI贴水扩大 [2] - SC原油期货仓单维持420.2万桶不变，日本商业原油库存较前一周下降3.77万升至1002.7万升，炼厂开工率从86.2%提升至91.2%，亚洲炼油需求回暖 [3] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端，地缘冲突扰动供应，乌克兰袭击或短期压制俄炼油产能，俄原油出口暂未受制裁影响，挪威油田明年产量或降，巴西油田增产顺利，北海装船计划稳定，美国页岩油开发加速，中期供应压力或增加 [4] - 需求端，美国蒸馏油需求引伸量上升，日本炼厂开工率提升且成品油库存下降，亚洲需求边际改善，但印度炼油商暂停采购俄油，德国国有化俄油业务或加剧欧洲能源供应不确定性 [4] - 库存端，日本原油及成品油库存全面下降，美国EIA商业库存未显著累库，中国SC仓单持稳，全球库存压力暂未凸显，但需警惕美国页岩油增产及巴西新产能释放对远期库存的潜在冲击 [4] 价格走势判断 - 短期震荡偏弱，中期关注地缘与政策博弈，地缘冲突支撑价格，美国页岩油增产等因素压制上行空间，OPEC+未减产且美产量增长，油价低位震荡，地缘风险升级或库存超预期去化，可能阶段性反弹 [5] 产业链价格监测 原油 - 期货价格方面，SC微跌0.02%，WTI涨0.30%，Brent涨0.69%；现货价格方面，OPEC一揽子持平，Brent涨1.78%，部分品种下跌；价差方面，SC - Brent、SC - WTI收窄，Brent - WTI、SC连续 - 连3走阔；其他资产方面，美元指数涨0.41%，标普500持平，DAX指数跌0.64%，人民币汇率持平 [7] - 库存方面，美国商业原油库存降1.62%，库欣库存涨6.28%，战略储备库存涨0.13%，API库存降0.90%；开工方面，美国炼厂周度开工率降2.26%，原油加工量降3.25% [7] 燃料油 - 期货价格方面，FU跌0.78%，LU跌0.82%，NYMEX燃油涨1.55%；现货价格方面，部分品种持平，俄罗斯M100到岸价跌0.90%；纸货价格方面，高硫180、高硫380新加坡近一月合约下跌；价差方面，中国高低硫价差、LU - 新加坡FOB(0.5%S)、FU - 新加坡380CST收窄；库存方面，部分美国馏分及含渣DOE库存下降 [8] 产业动态及解读 供给 - 印度HMEL公司暂停购买俄罗斯原油，乌克兰袭击俄炼油厂和天然气加工厂，俄原油出口未受新制裁影响，挪威Johan Sverdrup油田明年产量或降，巴西巴卡卢油田生产增长顺利，北海12月装船量稳定，我国新疆吉木萨尔页岩油示范区年产量首破150万吨 [9][10] 需求 - 美国至10月24日当周EIA蒸馏燃油产量引伸需求数据升至508.73万桶/日 [10] 库存 - 10月29日，上期所部分能源化工仓单持平，纸浆期货仓库仓单减少；截至10月25日当周，日本商业原油及汽油、煤油库存下降，炼油厂开工率升至91.2% [11] 市场信息 - 英国可能提前取消石油天然气行业暴利利润税，美国或降息，德国讨论国有化Rosneft在德业务，印度炼油商因风险不采购俄油，印石油公司与维多拟成立合资企业 [12] 产业链数据图表 - 包含WTI、Brent首行合约价格及价差，SC与WTI价差统计等21张图表，展示原油及燃料油相关数据走势 [14][20][40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯价格因供应压力高、需求修复有限，延续偏弱震荡，后续关注欧美制裁范围、外部政策和原油价格变化 [2] - 苯乙烯市场承压，供应压力大，需求刚需，成本支撑弱，预计维持弱势震荡格局 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 基本面 - 10月29日苯乙烯主力合约收涨0.73%，报6513元/吨，基差 -53（-42元/吨）；纯苯主力合约收涨0.56%，报5526元/吨 [2] - 10月29日布油主力收盘60.2美元/桶（-1.2美元/桶），WTI原油主力合约收盘64.4美元/桶（-1.2美元/桶），华东纯苯现货报价5485元/吨（+0元/吨） [2] - 苯乙烯港口库存19.3万吨（-1万吨），环比去库4.7%；纯苯港口库存8.5万吨（-1.4万吨），环比去库14.1% [2] - 苯乙烯开工率及供应环比小幅回落，周产量32.7万吨（-1.2万吨），工厂产能利用率69.3%（-2.6%） [2] - 下游3S开工率整体需求回暖，EPS产能利用率62.0%（-0.5%），ABS产能利用率72.8%（-0.3%），PS产能利用率53.8%（+0%） [2] 观点 - 纯苯方面，欧美制裁使部分装置开工下滑，但四季度仍累库，10月末至11月初到港量或增，需求疲弱，价格偏弱震荡 [2] - 苯乙烯方面，新装置投产增加供应，去库压力大，需求刚需，成本支撑弱，维持弱势震荡 [3] 产业链数据监测 苯乙烯&纯苯价格 - 苯乙烯期货主连涨0.73%，现货跌1.28%，基差跌381.82%；纯苯期货主连涨0.56%，部分价格无变化 [5] - 布伦特原油跌1.89%，WTI原油跌1.86%，石脑油跌0.21% [5] 苯乙烯&纯苯产量及库存 - 苯乙烯产量跌3.66%，纯苯产量跌2.72% [6] - 苯乙烯港口库存涨3.05%，工厂库存涨1.47%；纯苯港口库存涨10.00% [6] 开工率情况 - 纯苯下游苯乙烯产能利用率降2.63%，己内酰胺降3.52%，苯酚持平，苯胺升0.75% [7] - 苯乙烯下游EPS产能利用率降0.54%，ABS降0.30%，PS持平 [7] 行业要闻 - 特朗普对中国征收100%关税威胁取消，中国预计恢复购买美国大豆，北京推迟稀土出口管制并重新审查 [8] - 美国9月通胀数据低于预期，增强美联储降息前景 [8] - 10月30日凌晨美联储开会议息 [8] 产业链数据图表 - 包含纯苯价格、苯乙烯价格、苯乙烯 - 纯苯价差等图表 [9][13] - 涉及苯乙烯港口库存、工厂库存，纯苯港口库存，ABS库存等库存图表 [16][19][20] - 有己内酰胺、苯酚、苯胺周度产能利用率图表 [26][27][25]

体内容而规具为客户。本内容的信息来源于公开资料，本公司对这些信息的准朝性、完整性及未来变更的可能往不作任何保证。请您根据自身的风险承受微力作出投资决定并自主承担 投资风险、不应凭借本内容进行具体操作、本公司不对目使用本内容而造成的损失承担任何责任、除非劳有说职。本公司拥有本内容的组织和/流英地相关知识产权。 法坚本公司事先 书面许可。任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分内容。 | 2025/10/30 | 有色及贵金属日度数据简报 | 李先飞 | 王蒙 | 刘雨萱 | Z0012691 | Z0020476 | Z0002529 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 国泰君安期货研究所有 | jixianfei@gtht.com | wangrong2@gtht.com | liuyuxuan@gtht.com | 色及贵金属组 | 王宗源(联系人) | 张再 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 再生铅复产进程加快，沪铅价格或高位回落 [4] 根据相关目录分别总结 前言概要 报告名称为《铅11月报——有色板块研发报告》，发布时间为2025年10月30日 [4][9][23] 基本面情况 - 展示了全球铅精矿产量、铅精矿进口盈亏、进口量、国内铅精矿产量及总供应等数据图表，涵盖单位有千吨、万实物吨、万吨 [26][31][36] - 呈现全球精炼铅产量、需求、平衡，原生铅冶炼开工率、加工费、利润及中国电解铅月度产量等数据图表，涉及单位有千吨、%、元/吨、万吨 [40][54][56][58] - 给出再生铅冶炼开工率、企业成本、生产利润及再生铅月度产量等数据图表，单位包括%、元/吨、万吨 [70][73][75] - 展示精炼铅进出口盈亏、进出口量，国内铅锭总供应及月度表观消费量等数据图表，单位为元/吨、万吨 [79][83][85] - 列出国内铅精矿及铅锭供应数据，包含2024年1月 - 2025年9月不同时间的产量、同比、净进口量、同比等详细数据，单位有万金属吨、万实物吨、万吨、% [89] - 展示SMM铅蓄电池月度及周度开工率、铅蓄电池进出口、企业及经销商成品库存天数等数据图表 [93][94][100] - 呈现中汽协汽车产量、中国汽车产量、新能源汽车产量、汽车生产结构及渗透率、汽车及新能源汽车出口等数据图表 [107][110][114] - 展示中国摩托车产量、电源工程投资完成额、通信基站建设量、铅合金进出口等数据图表 [115][117][126] 后市展望及策略推荐 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2025年10月30日股指期货市场中IM、IF、IC、IH四个品种进行数据统计与分析，涵盖每日行情、日内走势、基差、持仓等多方面信息，展示各品种合约收盘价、成交量、持仓量等变化情况及相关席位交易情况 根据相关目录总结 IM品种 - IM四合约总成交248,653手，较前日增加61,017手；总持仓369,079手，较前日增加20,311手 [5] - IM主力合约贴水120.68点，较前日上升2.04点，年化基差率为 -11.73% [5] - IM四合约分红影响分别为0.85点、1.04点、3.28点和48.11点 [5] IF品种 - IF四合约总成交137,376手，较前日增加36,443手；总持仓270,734手，较前日增加12,176手 [23] - IF主力合约贴水19.91点，较前日下降4.67点，年化基差率为 -3.04% [23] - IF四合约分红影响分别为1.28点、2.13点、7.35点和38.08点 [23] IC品种 - IC四合约总成交168,288手，较前日增加33,521手；总持仓260,211手，较前日增加7,396手 [41] - IC主力合约贴水86.71点，较前日上升4.26点，年化基差率为 -8.5% [41] - IC四合约分红影响分别为1.6点、1.69点、4.39点和61.58点 [41] IH品种 - IH四合约总成交63,949手，较前日增加18,844手；总持仓102,044手，较前日增加7,069手 [61] - IH主力合约贴水1.61点，较前日下降3.39点，年化基差率为 -0.38% [62] - IH四合约分红影响分别为0点、0.84点、6.93点和26.4点 [62]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 高技术产业对经济起到有力支撑，四中全会对“十五五”期间发展新质生产力的表述符合市场预期，但中美两国元首会晤后短期内暂无更多利好消息释放，市场有利好出尽态势，建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2512）最新4690.0，环比-32.4；IH主力合约（2512）最新3045.0，环比-16.8；IC主力合约（2512）最新7299.0，环比-78.2；IM主力合约（2512）最新7364.4，环比-67.8 [2] - IF-IH当月合约价差1654.8，环比-23.0；IC-IF当月合约价差2649.8，环比-47.4；IM-IC当月合约价差87.2，环比+8.2 [2] - IF当季-当月为-39.4，环比+3.8；IH当季-当月为0.2，环比-0.2；IC当季-当月为-213.2，环比+0.4 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-21,903.00，环比-1750.0；IH前20名净持仓-15,561.00，环比-1036.0；IC前20名净持仓-18,977.00，环比-2290.0；IM前20名净持仓-36,822.00，环比-1475.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新4709.91，环比-37.9；上证50最新3,046.6，环比-16.4；中证500最新7,385.7，环比-95.3；中证1000最新7,485.1，环比-84.0 [2] - IF主力合约基差-19.9，环比-4.7；IH主力合约基差-1.6，环比-3.4；IC主力合约基差-86.7，环比+4.3；IM主力合约基差-120.7，环比+2.0 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）24,642.94，环比+1736.20；两融余额（前一交易日，亿元）25,066.48，环比+118.88 [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）2371.33，环比-408.51；逆回购（到期量，操作量，亿元）-2125.0，环比+3426.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）+10.89，环比-1103.80；上涨股票比例（日，%）22.77，环比-26.23 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2511）72.00，环比-28.40；IO平值看涨期权隐含波动率（%）14.64，环比-0.71 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）18.38，环比+0.12；成交量PCR（%）59.43，环比-10.59；持仓量PCR（%）93.21，环比+2.76 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股3.10，环比-3.00；技术面2.30，环比-2.60；资金面4.00，环比-3.30 [2] 行业消息 - 美方将取消针对中国商品加征的10%“芬尼关税”，对中国商品加征的24%对等关税将继续暂停一年，双方同意继续延长部分关税排除措施 [2] - A股主要指数收盘集体下跌，上证指数失守4000点，沪深两市成交额回升，全市场超4000只个股下跌，通信、电子板块领跌 [2] - 美联储宣布降息25个基点，但鲍威尔表示12月降息并不确定，其表态推升美元，离岸人民币走弱 [2] - 1 - 9月份国内规上工业企业利润增速明显加快，高技术制造业及装备制造业带动明显 [2] 重点关注 - 10/27 - 10/31有4347家A股上市公司披露三季报 [3] - 10/30 21:15有欧洲央行利率决议 [3] - 10/31 9:30公布中国10月制造业、非制造业、综合PMI [3] - 10/31 20:30公布美国9月PCE、核心PCE、个人支出、个人收入 [3]

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 6968 | -41 1月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 6968 | -41 | | | 5月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7030 | -45 9月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7066 | -39 | | | 成交量(日,手) | 214616 | 1678 持仓量(日,手) | 508700 | -3569 | | | 1-5价差 | -62 | 4 期货前20名持仓:买单量:聚乙烯(日,手) | 410926 | 5094 | | | 期货前20名持仓:卖单量:聚乙烯(日,手) | 480595 | 4494 期货前20名持仓:净买单量:聚乙烯(日,手) | -69669 | 600 | | 现货市场 | LLDPE(7042)均价:华北(日,元/吨) | 7025.65 | -9.57 LLDPE(7042)均价:华东(日,元/吨) | 7175.24 | ...

天然橡胶产业日报 2025-10-30 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪胶主力合约收盘价(日,元/吨) 沪胶1-5价差(日,元/吨) | 15400 | -225 20号胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 12525 | -195 | | | | -90 | -10 20号胶12-1价差(日,元/吨) | -20 | -10 | | 期货市场 | 沪胶与20号胶价差(日,元/吨) | 2875 | -30 沪胶主力合约 持仓量(日,手) | 144722 | -1467 | | | 20号胶主力合约持仓量(日,手) | 34659 | -5380 沪胶前20名净持仓 | -28553 | -5480 | | | 20号胶前20名净持仓 | -10171 | -1872 沪胶交易所仓单(日,吨) | 121670 | -1220 | | | 20号胶交易所仓单(日,吨) 上海市场国营全乳胶(日,元/吨) | 44857 14850 | 604 100 上海市场越南3L(日,元/ ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 热卷周度产量延续小幅上调，产能利用率82.65%，终端需求提升，库存下降，整体终端需求韧性较强，表观需求提升且高于去年同期，但随着美联储降息落地及中美元首会晤结束，市场看涨情绪减弱，技术上HC2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位交叉回调，操作上建议短线交易，注意节奏及风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3318元/吨，环比下降27元；持仓量1473286手，环比增加12227手 [2] - HC合约前20名净持仓-61090手，环比下降9028手；HC1 - 5合约价差-9元/吨，环比增加4元 [2] - HC上期所仓单日报128835吨，环比下降5938吨；HC2601 - RB2601合约价差212元/吨，环比持平 [2] 现货市场 - 杭州4.75热轧板卷3370元/吨，环比下降20元；广州4.75热轧板卷3340元/吨，环比增加10元 [2] - 武汉4.75热轧板卷3400元/吨，环比持平；天津4.75热轧板卷3260元/吨，环比增加10元 [2] - HC主力合约基差52元/吨，环比增加7元；杭州热卷 - 螺纹钢价差80元/吨，环比下降10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿807元/湿吨，环比增加4元；河北准一级冶金焦1590元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2230元/吨，环比持平；河北Q235方坯3000元/吨，环比增加10元 [2] - 45港铁矿石库存量14420.65万吨，环比增加138.95万吨；样本焦化厂焦炭库存37.37万吨，环比下降0.12万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量633.27万吨，环比下降6万吨；河北钢坯库存量119.57万吨，环比下降10.39万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率84.73%，环比增加0.48%；247家钢厂高炉产能利用率89.92%，环比下降0.39% [2] - 样本钢厂热卷产量323.56万吨，环比增加1.1万吨；样本钢厂热卷产能利用率82.65%，环比增加0.28% [2] - 样本钢厂热卷厂库77.66万吨，环比增加0.31万吨；33城热卷社会库存328.93万吨，环比下降8.64万吨 [2] - 国内粗钢产量7349万吨，环比下降388万吨；钢材净出口量992万吨，环比增加91万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量327.58万辆，环比增加46.04万辆；汽车销量322.64万辆，环比增加36.98万辆 [2] - 空调1809.48万台，环比增加127.6万台；家用电冰箱1012.76万台，环比增加67.44万台 [2] - 家用洗衣机1178.49万台，环比增加165.3万台 [2] 行业消息 - 10月30日Mysteel资讯显示，本期热卷实际产量323.56万吨，环比增加1.1万吨；厂库77.66万吨，环比增加0.31万吨；社库328.93万吨，环比下降8.64万吨；总库存406.59万吨，环比下降8.33万吨；表需331.89万吨，周环比增加5.16万吨 [2] - 美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率下调至3.75% - 4.00%，为年内第二次降息，并宣布自12月1日起结束资产负债表缩减 [2] - 越南工贸部发布公告，对原产于中国的热轧板卷反倾销案启动反规避调查 [2]

合成橡胶产业日报 2025-10-30 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 10800 | 5 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 47385 | -4831 | | | 合成橡胶12-1价差(日,元/吨) 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山 | 25 | 0 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 3010 | 0 | | 现货市场 | 东(日,元/吨) | 10800 | -150 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山 | 10800 | -150 | | | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上 | 10850 | 东(日,元/吨) -100 主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广 | 11050 | -100 | | | 海(日,元/吨) 基差:合成橡胶(日,元/吨) 布伦特原油(日,美元/桶) | 50 | 东(日,元/吨) -55 | | | | | 东北亚乙烯 ...