股指、黄金周度报告 新纪元期货研究 20250801 投资有风险，入市需谨慎 今年7月官方制造业PMI降至49.3，较上月回落0.4个百分点，连续4个月处于收缩区间。 工业生产有所放缓，需求再次收缩，外需下行压力加大，小型企业景气度进一步走弱。 表明我国经济恢复的基础不牢固，需求不足仍是主要矛盾。 期货6+" 目标导向，问题出口: IF 惠农保价稳产 IH 股指、黄金现货价格走势 期货6+" 目标导向，问题出口: 惠农保价稳产 国内外宏观经济数据 数据来源：同花顺iFind 新纪元期货研究 数据来源：同花顺iFind 新纪元期货研究 AU 股指基本面数据 IC 期货6+" 目标导向，问题出口: 企业盈利 资金面 利率 流动性 今年1-6月规模以上工业企业利润降幅扩大，产成品存货同比增速继续回落，不同行业 之间利润结构存在分化。表明下游企业经营压力依然较大，盈利增速向上的拐点尚未 到来，仍在主动去库存阶段。 惠农保价稳产 黄金基本面数据 惠农保价稳产 无风险利率：持有成本 通胀水平 美国第二季度实际GDP环比增长3%，增速创2024年以来新高，6月核心PCE物价指数 同比上涨2.8%，连续两个月上升。美联储利率 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月双焦盘面延续涨势但后两周振幅放大 8月价格快速下挫 炼焦煤供应有恢复但复产幅度有限 进口蒙俄占主导 焦煤库存大幅去化 独立焦企和钢厂集中补库 焦炭产量持稳 铁水产量高位震荡支撑焦炭需求 焦炭出口受压制 独立焦企焦炭库存大幅去化 7月焦炭提涨频率加快 后市焦煤价格有向上弹性但需关注供应增量和价格支撑 焦炭预计高位震荡消化涨幅 需关注阅兵对供应端的影响 [7][9][11][15][18][21][23][25][27][29][33][36] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 7月双焦盘面延续6月涨势 后两周振幅放大 焦煤09合约涨幅26.73% 焦炭09合约涨幅14.03% 宏观面、政策等因素影响价格波动 下游补库带动现货成交火热 价格上涨 后因交易所限仓、会议不及预期及主力移仓换月 价格快速下挫 [7] 数据分析 - 炼焦煤供应：截至8月1日当周 110家样本洗煤厂开工率61.51% 较去年同期降5.11% 精煤日均产量52.135万吨 较去年同期降4.05万吨 523家样本矿山企业炼精煤开工率86.31% 较去年同期降3.08% 精煤日均产量77.67万吨 较去年同期增0.54万吨 国内前期停产煤矿逐步复产但幅度有限 甘其毛都口岸通关量7月末回升 [10] - 炼焦煤进口：2025年6月中国炼焦煤进口量910.84万吨 环比上涨23.31% 同比下降15.05% 蒙古和俄罗斯占比77.23% 澳煤到货量环比大增补充美煤缺失量 蒙煤进口仍有上升空间 俄、加煤进口量预计小幅增加 [11] - 焦煤库存：截至8月1日当周 523家样本矿山精煤库存248.26万吨 较上年同期减少60.21万吨 样本洗煤厂精煤库存166.38万吨 较上年同期减少3.32万吨 港口炼焦煤库存282.11万吨 较上年同期减少27.89万吨 库存大幅去化减轻上游累库压力 [16] - 独立焦企和钢厂补库：截至8月1日 全样本独立焦化企业炼焦煤库存992.73万吨 较去年同期增加98.78万吨 库存可用天数11.52天 较去年同期增加1.63天 247家钢铁企业炼焦煤库存803.79万吨 较去年同期增加79.5万吨 库存可用天数12.87天 较去年同期增加1.3天 独立焦企补库积极性高 钢厂补库幅度缓和 [19] - 焦炭产量：截至8月1日当周 全样本独立焦化企业产能利用率73.69% 较去年同期低0.51% 7月维持在72%左右 冶金焦日均产量64.81万吨 较去年同期低3.18万吨 247家钢铁企业焦炭产能利用率86.62% 较去年同期降0.31% 7月维持在87%左右 焦炭日均产量46.97万吨 较去年同期低0.11万吨 产量持稳 [21] - 铁水产量：截至8月1日当周 247家钢铁企业盈利率65.37% 较去年同期增加58.88% 日均铁水产量240.71万吨 较去年同期增长4.09万吨 周度焦炭消费量108.32万吨 较去年同期增长1.84万吨 铁水产量高位震荡支撑焦炭需求 [24] - 焦炭出口：2025年上半年焦炭及半焦炭出口量350.5904吨 较去年同期大幅减少135.83万吨 印度收紧进口限制 印尼与中国焦炭竞争 内外价差收窄 出口利润受限 以内需为主 [25] - 独立焦企焦炭库存：截至8月1日当周 全样本独立焦化企业焦炭库存73.62万吨 同比增17.3万吨 较7月初大幅去化28.48万吨 247家钢铁企业焦炭库存626.69万吨 同比增加83.53万吨 港口焦炭库存215.1万吨 同比增16.89万吨 独立焦企库存去化明显 减轻库存压力提高补库意愿和提涨频率 [28] - 焦炭提涨：截至8月1日当周 独立焦化企业吨焦平均亏损45元 7月以来吨焦平均利润改善不明显 焦煤价格上行使焦企提涨频率加快 7月落地四轮提涨 第五轮暂未落地 钢焦企业博弈加剧 [29] 后市研判 - 焦煤：钢材需求处季节性淡季 中央政治局会议存预期差 关税影响市场情绪 8月移仓换月放大价格波动 焦煤库存压力减轻 价格有向上弹性 关注供应增量和价格支撑 [33] - 焦炭：焦企提涨频率加快 7月四轮提涨 第五轮暂未落地 价格高位盘面资金有分歧 波动明显 短期主力合约换月放大价格波动 焦煤现货偏强 焦炭下方成本支撑明显 预计高位震荡消化涨幅 关注阅兵对供应端的影响 [36]

铁合金产业风险管理日报 2025/8/1 陈敏涛（Z0022731 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 source： 南华研究,同花顺 铁合金套保 | 行为导 | 情景分析 | | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | | 口 | | | 向 | | | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金下 | | 多 | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合金 | SF2509、SM | 卖出 | 15% | SF:6200-6250、SM:6 | | 理 | | 跌 | | 期货来锁定利润，弥补企业的生产成本 | 2509 | | | 400-6500 | | 采购管 | 采购常备库存偏低，希望根据订 | | 空 | 为了防止铁合金上涨而抬升采购成本，可以在目前阶段买入铁合 | SF2509、SM | 买入 | 25% | SF:5100-5200、SM:5 | | 理 | 单情况进行采购 | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期供需缺乏支撑，聚酯板块偏弱调整，短线谨慎偏空，原油影响市场波动节奏，注意反复风险；中长期终端需求淡季，聚酯板块整体延续低位区间震荡走势 [37][38] 根据相关目录分别进行总结 宏观及原油重要资讯 - OPEC+联合部长级监督委员会重申完全遵守配额的重要性，未对未来产量政策作出调整，八个成员国将商讨9月是否进一步增产 [5] - 特朗普表示若俄罗斯在俄乌冲突无进展，美国将在10天内对俄征收关税等，市场关注美对购买俄油国家征收二级关税及对俄石油产业制裁情况，供应担忧升温 [6] - 美联储7月会议维持联邦基金利率在4.25%-4.5%区间不变，上半年经济增长放缓，通胀略高 [7] - EIA数据显示上周美国原油库存增加770万桶，汽油库存减少270万桶，馏分油库存增加360万桶 [8] - 特朗普表示自8月1日起对印度商品征收25%关税并加收惩罚性费用，影响印度采购俄油，或影响俄230万桶/日石油出口 [8] - 7月31日特朗普签署行政令确定对多国和地区“对等关税”税率，从10%至41%不等 [9] 期货及现货价格 - WTI原油连续期货收盘价周变动3美元，周环比4.56%；石脑油现货价格周变动34.87美元/吨，周环比6.05% [11] - PX509期货收盘价周变动 -28元/吨，周环比 -0.40%；PX CFR台湾省现货价格周变动32.67元/吨，周环比0.46% [11] - TA509期货收盘价周变动 -42元/吨，周环比 -0.87%；PTA现货基准价周变动16元/吨，周环比0.33% [11] - EG509期货收盘价周变动 -71元/吨，周环比 -1.58%；乙二醇华东主流价周变动 -37元/吨，周环比 -0.82% [11] - PF507期货收盘价周变动 -56元/吨，周环比 -0.86%；涤纶短纤华东主流价周变动 -10元/吨，周环比 -0.15% [11] - PR507期货收盘价周变动 -68元/吨，周环比 -1.13%；聚酯瓶片华东主流价周变动 -15元/吨，周环比 -0.25% [11] - PX基差周变动60.67元/吨，周环比71.96%；POY150D/48F涤纶长丝价格周变动75元/吨，周环比1.12% [11] - PTA基差周变动58元/吨，周环比 -145.00%；FDY150D/96F涤纶长丝价格周变动125元/吨，周环比1.81% [11] - 乙二醇基差周变动34元/吨，周环比77.27%；DTY150D/48F涤纶长丝价格周变动25元/吨，周环比0.32% [11] - 短纤基差周变动46元/吨，周环比54.12% [11] - 聚酯瓶片基差周变动53元/吨，周环比 -143.24% [11] PX情况 - 天津石化检修等致国内PX产量小幅下降，截至2025年8月1日，国内PX周均产能利用率82.35%（-0.46%），周度产量69.06万吨（-0.56%） [16] - 日本出光装置故障停车，亚洲负荷持稳，截至2025年8月1日，亚洲PX周度平均产能利用率71.98% [16] - 下周部分装置延续检修，宁波大榭预计提升负荷，PX周度产量小幅回升 [16] PTA情况 - 本周装置停车与降负并存，供应收紧，截至2025年7月31日，国内PTA周产能利用率79.67%（-1.09%），周度产量142.61万吨（-1.89万吨） [22][23] - 海伦石化新投装置或将出料，嘉兴装置检修，台化装置短停，下周PTA产量预计继续下降 [23] - 本周PTA社会库存延续小幅累库，截至2025年7月25日，PTA厂内库存可用天数3.82天（-0.17天），聚酯工厂PTA库7天（+0.05天），社会库存量约382.05万吨（+1.67万吨） [23] 乙二醇情况 - 周内部分装置重启提负、部分降负，国内乙二醇供应小幅增加，截至2025年7月31日，国内乙二醇周均产能利用率60.67%（+1.47%），周度产量35.99万吨（0.43万吨），下周供应有小幅增量 [24][25] - 本周受台风影响码头封航，港口库存去库，截至7月31日，华东港口库存42.72万吨，下周到港货源小幅增加，去库节奏放缓 [25] 聚酯端情况 - 周度平均开工85.82%，较上周 -0.58% [26] 聚酯库存情况 - 周内长丝小幅累库 [29] 终端情况 - 截止7月31日，江浙织机开工率55.51%（-0.08%），中国织造样本企业订单天数7.33天（+0.39天），坯布库存天数30.57天（-0.17天） [35] 策略推荐 - 短期供需缺乏支撑，聚酯板块偏弱调整，短线谨慎偏空，原油影响市场波动节奏，注意反复风险；中长期终端需求淡季，聚酯板块整体延续低位区间震荡走势 [37][38] - 关注美国关税政策、俄乌谈判进展、宏观市场情绪、EIA周度库存数据、上下游装置运行情况 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦炭基本面变化不大，消息面扰动暂告一段落，市场观望情绪增加，期货短期内或维持宽幅震荡运行，后续关注点预计回归焦煤实际供应 [5][34] - 前期支撑煤价上行的主要驱动基本兑现，市场乐观情绪降温，焦煤期货高位回调，中长期煤价中枢预计逐渐上移 [6][35] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 国家发改委将深化要素市场化配置改革，治理企业无序竞争，开展市场准入壁垒清理整治行动 [8] - 吕梁中阳一座核定产能 240 万吨、主产低硫主焦煤的煤矿于 7 月 26 日复产，8 月 1 日恢复正常产量 [9] 现货市场 |品种|当前值|周度变化|月度变化|年度变化|同期变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |日照港准一级焦炭平仓价|1420 元|较上周末涨 7.58%|较上月末持平|较上年末跌 15.98%|较同期值跌 28.64%|[10]| |青岛港准一级焦炭出库价|1400 元|较上周末涨 1.45%|较上月末持平|较上年末跌 13.58%|较同期值跌 23.50%|[10]| |甘其毛都口岸蒙煤|1150 元|较上周末涨 11.65%|较上月末持平|较上年末跌 2.54%|较同期值跌 26.75%|[10]| |京唐港澳洲产焦煤|1490 元|较上周末涨 1.36%|较上月末持平|较上年末持平|较同期值跌 27.67%|[10]| |京唐港山西产焦煤|1650 元|较上周末涨 10.00%|较上月末持平|较上年末涨 7.84%|较同期值跌 16.67%|[10]| 期货市场 |期货|活跃合约收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭|1585.0 元|-3.00|1649.5 元|1560.0 元|50260|8125|28113|-592|[13]| |焦煤|1092.5 元|-7.34|1153.5 元|1062.5 元|2225298|1237427|427980|11225|[13]| 相关图表 - 展示了焦炭库存、焦煤库存、国内钢厂生产情况、沪终端线螺采购量、洗煤厂生产情况、焦化厂开工情况等图表 [14][21][27] 后市研判 - 截至 8 月 1 日当周，独立和钢厂焦化厂日均焦炭产量合计 111.78 万吨周环比基本持平，247 家钢厂铁水日均产量 240.71 万吨周环比降 1.52 万吨但仍处 240 万吨/天以上，247 家钢厂盈利率 65.37%，7 月制造业 PMI 为 49.3%较上月降 0.4 个百分点，政治局会议政策强预期兑现，市场乐观情绪回调，焦炭期货短期或宽幅震荡 [5][34] - 截至 8 月 1 日当周，523 家炼焦煤矿精煤日均产量 77.7 万吨周环比持平同比偏高 0.6 万吨，7 月蒙煤供应量快速释放，本周焦炭日均产量 111.78 万吨周环比基本持平，焦煤基本面无明显好转，前期驱动兑现市场乐观情绪降温，焦煤期货高位回调，中长期煤价中枢预计上移 [6][35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周广期所三个品种全线调整，消息面炒作情绪冷却，期价或回归基本面，短线回调整理，注意反复风险 [30] - 短期需注意仓位管理，谨防反复风险；中长期进入丰水期，关注行业库存去化速度，产能过剩依旧 [31][32] 根据相关目录分别进行总结 国内主要金属现货价格走势 - 本周多数金属期货主力合约和现货价格有变动，如铜期货主力合约周跌1.07%，现货周跌1.46%；工业硅期货主力合约周跌12.60%，现货周跌3.96%；碳酸锂期货主力合约周跌14.41%，现货周涨5.71%等 [2] 主要三大交易所铜库存走势 - 截至7月25日，上期所铜库存8.46万吨，较上周增0.31万吨，涨幅3.80%；截至8月1日，LME铜库存14.18万吨，较上周增1.33万吨，涨幅10.35%；截至7月24日，COMEX铜库存25.79万吨，较上周增1.0万吨，涨幅4.03%，关税政策落地后三大交易所库存回升，非美地区铜库回流 [11][16] 铜供给端 - 截至7月31日，铜精矿现货TC降至-42.50美元/吨，小幅上涨0.4美元/吨，矿端紧张预期仍在，加工费处历史最低点 [19] 铜需求端 - 6月汽车产销环比分别增长5.5%和8.1%，同比分别增长11.4%和13.8%；新能源汽车产销同比分别增长35%和36.9%，新车销量占比45.8% [23] - 1 - 6月房屋新开工面积下降20%，住宅新开工面积下降19.6%；房屋竣工面积下降14.8%，住宅竣工面积下降15.5% [25] - 6月光伏新增装机量14.36GW，同比下降38%，环比下降84.54%，是今年首个同比下跌单月；截至6月底，全国累计发电装机容量同比增长18.7%，风电装机容量同比增长22.7% [27] 近期“反内卷”政策汇总 - 2024 - 2025年有多条政策出台，涉及大规模设备更新、防止恶性竞争、规范企业行为、推动落后产能退出、提高准入门槛等内容 [28] 策略推荐 - 重点品种单周总结，广期所三个品种调整，多晶硅市场宽幅震荡，7月工业硅和多晶硅产量环比增长，消息面炒作冷却，期价或回归基本面 [30] - 短期注意仓位管理，中长期关注行业库存去化速度，产能过剩依旧 [31][32]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 今日国债期货震荡整理。经过 7 月以来的连续回调，1 年期国债收益 率回升至政策利率附近，触发了政策利率的锚定效应，加上政策面强调下半 年要落实落细适度宽松的货币政策，因此国债期货触底回升。不过近期央行 公开市场操作方面转向净回笼流动性，加上股市成交金额处于高位说明投 资者风险偏好偏强，国债的上行动能有所不足。总的来说，预计短期内国债 期货以区间震荡为主。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 国债期货 | 日报 2025 年 8 月 1 日 国债期货 专业研究·创造价值 国债期货震荡整理 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货 业协会授予的期货从业资格证 书，期货投资咨询资格证书， 本人承诺以勤勉的职业态度， 独立、客观地出具本报告。本 报告清晰准确地反映了本人的 研究观点。本人不会因本报告 中的具体推荐意见或观点而直 接或间接接收到任何形式的报 酬。 专业研究·创造价值 1 / 4 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锰硅八月震荡调整为主旋律，成本支撑较强谨慎追空；硅铁库存压力较大，基本面转弱价格承压 [1] 根据相关目录分别总结 硅锰观点摘要 - 供给端7月产量、开工率持续回升，内蒙日均产量1.43万吨，云南开工率达85%以上，预计7月产量81.5万吨；需求方面7月铁水周度产量维持在240万吨以上，但螺纹钢产量未明显增加，标志性钢厂7月采购定价5850元/吨，采购量14600吨 [3] - 企业库存合计20.5万吨，较月初下降1.73万吨；截至7月28日，仓单数量7.76万张，较月初减少1.05万张；交割库存降至39.08万吨，但仍处绝对高位 [3] - 6月我国锰矿进口数量268.4万吨，环比下降8.8%，7月三大国发、到货量增加，疏港量下降，预计八月港口锰矿库存回升加快 [3] - 产区生产成本抬升，北方5800元/吨以上，南方6100元/吨以上，短期利润修复但仍倒挂；焦炭开启第五轮提涨，南北部分产区电价有调整 [4] - 短期基本面矛盾不突出，中期供需或回归宽松，原料端价格坚挺有支撑；7月1日以来主力合约涨幅20.7%，八月行情震荡调整，商品估值处历史低位，原料供应保障问题值得关注，谨慎追空，主力合约参考区间【5666,6226】 [4] 行情回顾 - 7月期货价格整体偏强运行，月末触及涨停后回落，截至7月28日，锰硅主力合约收盘价6028元/吨，较月初涨幅6.92%；江苏地区现货价格6050元/吨，基差（+22）近平水 [8] 现货市场 - 截至7月28日，内蒙6517市场价5700元/吨（较月初+200），广西5750元/吨（较月初+250），江苏6050元/吨（较月初+500） [11] 供给 - 6月硅锰产量75.23万吨，预计7月总产量81.5万吨 [12] 需求 - 截至7月25日，硅锰周度需求量123670吨，周环比增289吨；247家钢铁企业铁水日均产量242.23万吨，周环比降0.21万吨；螺纹钢周度产量211.96万吨，周环比增2.9万吨 [17] 河钢硅锰招标情况 - 河钢集团7月硅锰合金采购定价5850元/吨，较6月上涨200元/吨；采购量14600吨，较6月增加2900吨 [20] 库存 - 工厂库存水平同期偏高，交割库存维持下降趋势 [21] 成本利润 - 截至7月28日，北方、南方大区即期成本分别为5804元/吨、6165元/吨；生产利润分别为-104元/吨、-452元/吨 [26] 锰矿价格 - 截至7月28日，天津港加蓬块39.5元/吨度（较月初+1.2），CML澳块41.5元/吨度（+1），South32南非半碳酸35元/吨度（+1） [28] 港口品种间价差 - 高品矿价差持续走缩 [29] 锰矿进口 - 2025年6月我国锰矿进口数量268.4万吨，环比减少8.8%，同比增加25.2%；南非进口158.3万吨，环比减少3.1%，同比增加29.9%；澳矿进口22.4万吨，环比增加167.4%，同比增加357.1%；加蓬进口19.1万吨，环比减少41.8%，同比增加25.2% [34] 发运数据 - 发、到货双增，疏港量高位回落 [35] 港口库存 - 截至7月25日，港口库存合计449.5万吨，周环比增21万吨；天津港合计368.5万吨，周环比增26.5万吨 [38] 生产厂家锰矿库存 - 合金厂锰矿库存平均可用天数13天，较月初增长4.8% [41] 其他成本 - 焦炭开启第五轮提涨，南北部分产区电价有调整 [4] 基差分析 - 未提及具体内容 月差分析 - 9 - 1价差走弱 [46] 硅铁观点摘要 - 7月周度供应量回升，全国开工率处同期低位，宁夏日均产量4000吨以上，预计7月全国产量44 - 45万吨；需求方面短期钢厂利润支撑铁水产量高位，但硅铁需求有转弱迹象，标志性钢厂7月采购定价5600元/吨，采购量2700吨；非钢需求方面国内镁市偏强，1 - 6月我国硅铁出口量累计20万吨，较去年同期下降2.25万吨(降幅10.11%) [51] - 企业库存合计6.56万吨，较上期增加0.35万吨，较月初下降1.73万吨；截至7月31日，仓单数量2.21万张，较月初增加1.29万张；交割库存增至11.33万吨，已处同期高位 [51] - 产区生产成本小幅下移，短期利润修复明显，宁夏生产成本5270元/吨，现货利润300元/吨以上，甘肃生产成本5539元/吨，现货利润60元/吨以上；本月兰炭价格先抑后扬，内蒙、青海地区电价有调整 [52] - 当前基本面边际转弱，成本端尚有支撑，工厂库存累积，仓单量大幅增加，库存压力大，对现货价格形成压制，短期关注黑色系整体情绪和市场消息，中期价格或承压偏弱运行，主力合约参考区间【5466,5926】 [52] 行情回顾 - 7月期货价格整体偏强运行，月末触及涨停后冲高回落，截至7月28日，硅铁主力合约收盘价5840元/吨，较月初涨幅10.82%；江苏地区现货价格5850元/吨，基差（+10）近平水 [55] 现货市场 - 主产区现货价格上涨550 - 600元/吨 [56] 供给 - 6月硅锰产量41.41万吨，预计7月总产量44 - 45万吨 [62] 炼钢需求 - 截至7月25日，硅铁周度需求量20065.7吨，周环比增52吨；2025年6月中国粗钢产量8318万吨，同比减少9.2%；1 - 6月累计粗钢产量51482万吨，同比减少3% [65] 河钢硅铁招标情况 - 河钢集团7月硅铁合金采购定价5600元/吨，较6月上涨100元/吨；采购量2700吨，较6月增加500吨 [68] 非钢需求 - 6月镁锭产量71710吨，月环比下降2437吨；6月我国硅铁出口数量34723吨，月环比下降1962吨；1 - 6月我国硅铁出口量累计200047吨，较去年同期下降22498吨(降幅10.11%) [71] 库存 - 上游库存压力有所缓解，交割库存已处同期高位水平 [72] 成本利润 - 截至7月28日，宁夏、青海生产成本分别为5271元/吨、5306元/吨；生产利润分别为229元/吨、244元/吨；兰炭企业提涨意愿较强，陕西兰炭小料最新价575元/吨，两轮累计上涨35元/吨 [77] 基差分析 - 未提及具体内容 月差分析 - 9 - 1价差走弱 [80] 双硅价差 - 未提及具体内容 期货持仓 - 未提及具体内容 双硅TOP20席位净多单 - 未提及具体内容

期货研究院 生鲜软商品板块日度策略报告 农产品团队 | 作者： | 侯芝芳 | | --- | --- | | 从业资格证号： | F3042058 | | 投资咨询证号： | Z0014216 | | 联系方式： | 010-68578922 | | 作者： | 宋从志 | | 从业资格证号： | F03095512 | | 投资咨询证号： | Z0020712 | | 联系方式： | 18001936153 | | 作者： | 辛旋 | | 从业资格证号： | F3064981 | | 投资咨询证号： | Z0016876 | | 联系方式： | -- | | 作者： | 汤冰华 | | 从业资格证号： | F3038544 | | 投资咨询证号： | Z0015153 | | 联系方式： | 010-68518793 | 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2025年07月31日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 软商品板块 白糖 【市场逻辑】 多家机构报告显示，6月中南部地区甘蔗平均单产和质量有所下降 ，这推升巴西新榨季供应前景忧虑，咨询公司StoneX下调巴西产量 ...

研究报告 鸡蛋月报 存栏去化节奏与库存拐点博弈，期货行情如何布局 华龙期货投资咨询部 期货从业资格证号：F3073404 投资咨询资格证号：Z0020700 电话：0931-8894545 邮箱：305127042@qq.com 本报告中所有观点仅供参 考，请投资者务必阅读正文之后 的免责声明。 摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1087 号 研究员：刘维新 上月鸡蛋期货主力合约由 2508 换月至 2509，昨天是 JD2508 合约进入交割月前的最后交易日，从本周一起，JD2508 合约创下 自上市以来的新低，并在随后几个交易日中连续下跌；上月JD2509 合约盘面整体区间震荡偏弱，截至 7 月 31 日收盘，主力 JD2509 合约报收 3522 元/500 千克，跌 1.45%。 【基本面分析】 【后市展望】 7 月鸡蛋市场经历"深跌-反弹-回落"的过山车行情，当前 供需矛盾尖锐，存栏高位且新开产蛋鸡持续增加，供应宽松格局 未改，旺季行情临近，却受制于疲软的消费复苏与高价抵触情绪， 预计鸡蛋盘面近弱远强的分化走势将延续。 【操作策略】 延续 09-01 合约反套策略，持续关 ...