报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 芳烃橡胶相关产品市场各有变化，PTA关注阶段性多配机会，MEG观望为主，短纤关注是否被动减产，天然橡胶与20号胶观望 [2][3] 各产品情况总结 PTA - 2026年3月31日至4月7日，原油价格从118.4降至109.3，PTA内盘现货从6690涨至6930，聚酯毛利从636降至371 [2] - 福建百宏250万吨、逸盛新材料720万吨装置降负 [2] - 近端TA降负增加，开工环比回落，聚酯负荷基本持稳，库存环比，基差走强明显，现货加工费环比持稳；PX海内外减产延续，PXN低位维持，歧化效益与异构化效益持稳，美亚芳烃价差环比回升 [2] - 后续原料PX海内外减产延续，且对油品估值分化加剧而TA自身加工费压缩，静态估值低位；下游长丝减产出现，但临近终端补库点且瓶片负荷存韧性，PX去库速度预计较快，关注阶段性多配机会 [2] MEG - 2026年3月31日至4月7日，东北亚乙烯价格不变，MEG外盘价格从640涨至690，MEG煤制利润从1177涨至1467 [3] - 贵州黔希30万吨检修，中化50万吨跳车 [3] - 近端国内油制降负而煤制检修重启并存，开工环比小幅下行，海外减产延续，到港回升下港口库存环比累积，周内整体到港预报量下行，基差走强，煤制、乙烷制效益维持 [3] - 后续EG供应端仍有部分降负，且近期出口/转口贸易有所增加，后续中东物流持续封锁下到港量预计快速下滑，短期去库速度加快，远月平衡表不确定性较高，估值空间受封锁持续性影响较大，观望为主 [3] 涤纶短纤 - 2026年3月31日至4月7日，1.4D棉型短纤价格从8320涨至8455，短纤利润从 -123降至 -273 [3] - 近端部分装置负荷调节，开工小幅下行至90.0%，产销环比小幅走弱，库存持稳，现货加工费走延续弱 [3] - 需求端涤纱端开工下滑，原料备货维持，成品库存环比累积，效益低位震荡 [3] - 短纤加工费压缩至低位，但由于终端维持偏观望状态，且原再生价差大幅走强后再生替代效应明显，短纤自身降负有限下短期向上驱动不强，关注后续是否受原料供应限制而出现被动减产 [3] 天然橡胶 & 20号胶 - 2026年3月31日至4月7日，美金泰标现货从2015涨至2055，上海全乳从15945涨至16445，RU主力从16345涨至16925 [3] - 主要矛盾未提及，策略为观望 [3] 苯乙烯相关 - 2026年3月31日至4月7日，乙烯（CFR东北亚）价格不变，纯苯（CFR中国）从1145涨至1178，苯乙烯（CFR中国）从1385涨至1405 [4] - 2026年3月31日至4月7日，PS（华东透苯）从10650涨至10750，ABS（0215A）从12700涨至13000 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业品种进行行情资讯分析并给出策略观点，涉及宏观金融、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品等领域，受美伊冲突、地缘政治、供需关系等因素影响，各品种价格走势和投资策略不同 各行业总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：特朗普宣布双方停火两周；法国央行卖出129吨非标准金条，占总储备5%；伊朗两座主要铜冶炼厂停产；美国2月耐用品订单下降1.4% [2] - 基差年化比率：IF、IC、IM、IH不同合约呈现不同比率 [3] - 策略观点：美伊冲突扰动全球风险偏好，国内年初制造业生产加快但成本上升挤压利润，建议关注战局转变并控制风险 [4] 国债 - 行情资讯：周一各主力合约有不同环比变化；国家调控成品油价格；美国五角大楼取消新闻发布会 [5] - 流动性：央行周一净回笼3015亿元 [6] - 策略观点：一季度经济景气复苏可期，但需警惕上游价格抬升对利润端的挤压，资金面平稳宽松，通胀上行压力或使债市承压，预计行情短期延续震荡 [7] 贵金属 - 行情资讯：沪金、COMEX金等有不同涨跌；美国对伊朗军事打击后局势有积极进展；美联储官员表态 [8][9] - 策略观点：贵金属价格受消息面扰动大，美以伊对峙局势积极进展，美债收益率下行，贵金属价格短期修复，建议短期看涨 [10] 有色金属类 铜 - 行情资讯：中东局势反复，伦铜、沪铜有价格变化，LME铜库存大增，国内电解铜社会库存降逾2万吨 [12] - 策略观点：中东局势缓和情绪面或改善，产业上铜矿供应紧张，国内库存去化理想，短期铜价预计回升 [13] 铝 - 行情资讯：中东局势推动铝价冲高回落，沪铝加权合约持仓量和期货仓单增加，铝锭社会库存增加 [14] - 策略观点：特朗普宣布停火两周市场情绪改善，供应端缩减影响持续，国内下游开工率提升，短期铝价预计维持偏强 [15] 锌 - 行情资讯：沪锌指数、伦锌3S有价格变化，上期所锌锭期货库存、LME锌锭库存等数据 [16][17] - 策略观点：锌精矿显性库存下滑，锌价短期止跌企稳，但采买持续性有限，预计短期宽幅震荡 [18] 铅 - 行情资讯：沪铅指数、伦铅3S有价格变化，上期所铅锭期货库存、LME铅锭库存等数据 [19] - 策略观点：铅精矿显性库存抬升，原生冶炼开工下滑，再生开工回暖，铅锭社会库存下滑，铅价短期企稳重回震荡区间 [19] 镍 - 行情资讯：沪镍主力合约价格下跌，现货市场升贴水弱稳运行，成本端价格有变化 [20] - 策略观点：短期镍价跟随走弱，中期全球镍元素供需改善，镍价底部支撑强，建议高抛低吸区间操作 [20] 锡 - 行情资讯：沪锡主力合约价格下跌，供给端开工率回升，需求端消费弱修复，库存连续三周减少 [21] - 策略观点：锡供应端未摆脱原料偏紧约束，需求端弱修复，预计锡价偏震荡 [22] 碳酸锂 - 行情资讯：五矿钢联碳酸锂现货指数及合约收盘价上涨 [23] - 策略观点：假期津巴布韦锂矿出口禁令有进展但无明确恢复时间，锂精矿进口预期减少，预计锂价回调下游备货需求释放，底部空间有限 [23] 氧化铝 - 行情资讯：氧化铝指数下跌，基差、海外价格、期货库存等数据 [24] - 策略观点：矿端预计短期易涨难跌，氧化铝冶炼端短期供应转紧但中长期过剩，建议观望 [25] 不锈钢 - 行情资讯：不锈钢主力合约价格下跌，现货价格持平，期货库存增加，社会库存增加 [26] - 策略观点：3月不锈钢价格窄幅震荡，成本端有支撑但高价抑制成交，预计短期内难以大幅上涨 [27] 铸造铝合金 - 行情资讯：铸造铝合金价格抬升，加权合约持仓增加，仓单减少，库存下滑 [28] - 策略观点：成本端价格偏强，下游需求有望改善，短期价格预计偏强 [29] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢、热轧板卷主力合约价格下跌，注册仓单、持仓量等有变化 [31] - 策略观点：节后成材价格区间运行，热卷表现偏中性略强，螺纹钢需求偏弱，钢材基本面处于“弱平衡”格局，需关注旺季需求和原料价格波动 [32] 铁矿石 - 行情资讯：铁矿石主力合约价格下跌，持仓变化，现货基差等数据 [33] - 策略观点：海外矿石发运反弹，需求端铁水复产加速，库存端港口库存回升，矿价短期预计震荡运行 [34] 玻璃纯碱 - 玻璃行情资讯：玻璃主力合约价格下跌，华北大板、华中报价持平，库存增加，持仓有变化 [35] - 玻璃策略观点：3月玻璃价格中枢抬升后基本面压力主导，市场情绪偏空，建议观望 [36] - 纯碱行情资讯：纯碱主力合约价格下跌，沙河重碱报价下降，库存增加，持仓有变化 [37] - 纯碱策略观点：3月纯碱价格中枢抬升后基本面压力主导，市场情绪偏空，预计价格弱势震荡 [37] 焦煤焦炭 - 行情资讯：焦煤、焦炭主力合约价格下跌，现货升水盘面 [38] - 策略观点：焦煤上涨基础非基本面，市场情绪褪去价格回落，焦炭跟随焦煤波动，建议暂时观望，中长期对焦煤价格乐观 [41][42] 锰硅硅铁 - 行情资讯：锰硅、硅铁主力合约价格下跌，现货升水盘面 [43] - 策略观点：中东争端影响市场，锰硅减产有边际好转迹象，硅铁供需双弱，当前盘面估值偏高，中长期等待驱动向上操作 [44][46] 工业硅&多晶硅 - 工业硅行情资讯：工业硅期货主力合约价格下跌，加权合约持仓增加，现货价格下降 [47] - 工业硅策略观点：4月工业硅产量预计小幅增加，需求端弱势，价格维持震荡运行，区间内操作为主 [48] - 多晶硅行情资讯：多晶硅期货主力合约价格下跌，加权合约持仓增加，现货价格有变化 [49] - 多晶硅策略观点：4月硅片及下游排产下滑，产量可能下降，行业高库存去化有限，建议观望 [50][51] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：建议买入丁二烯橡胶看跌期权，市场多空观点不同，轮胎厂开工率有变化，库存有降有升，现货价格有变动 [54][55][56] - 策略观点：市场波动大，建议灵活应对，短线交易，丁二烯橡胶买看跌期权，买NR主力空RU2609继续持仓 [57] 原油 - 行情资讯：INE主力原油期货收跌，相关成品油主力期货有涨跌 [58] - 策略观点：单边推荐原油偏尾行空头战略配置，做阔价差，做空高硫燃油裂解价差和INE - WTI跨区价差 [59] 甲醇 - 行情资讯：主力合约价格变动，MTO利润变动 [60] - 策略观点：甲醇已包含地缘溢价，短期供需无大矛盾，建议逢高止盈，逢低做阔MTO利润 [61] 尿素 - 行情资讯：区域现货和主力期货价格有变动 [62] - 策略观点：一季度开工高位预期强，供需双旺国内矛盾不突出，建议逢高空配 [63] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：成本端、期现端、供应端、需求端等数据有变化 [64][65] - 策略观点：苯乙烯非一体化利润中性偏高，成本端供应偏宽，建议空仓观望 [66] PVC - 行情资讯：PVC05合约价格下跌，成本端、开工率、库存等数据有变化 [67] - 策略观点：企业综合利润回落，四月开工或下降，下游内需恢复，出口或有补充，短期预期宽幅震荡 [68] 乙二醇 - 行情资讯：EG05合约价格上涨，供给端、下游负荷、库存等数据有变化 [69] - 策略观点：国外装置检修增加，国内进入检修季，预期负荷下降，进口减少，港口去库，注意风险 [70] PTA - 行情资讯：PTA05合约价格下跌，负荷、下游负荷、库存等数据有变化 [71] - 策略观点：意外检修多，PTA去库，加工费有支撑，价格短期波动大 [72] 对二甲苯 - 行情资讯：PX05合约价格下跌，负荷、库存等数据有变化 [73] - 策略观点：PX和PTA进入去库周期，估值偏低，后续估值预期上升，短期波动大 [74] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约和现货价格上涨，上游开工、库存、下游开工率等数据有变化 [75] - 策略观点：期货价格上涨，PE估值有向下空间，供应端支撑回归，需求端开工反弹，待海峡通行好转后逢高做空合约反套 [76] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约和现货价格上涨，上游开工、库存、下游开工率等数据有变化 [77] - 策略观点：期货价格上涨，成本端供应过剩缓解，供应端压力减轻，需求端开工反弹，短期地缘主导，长期关注投产错配 [78] 农产品类 生猪 - 行情资讯：国内猪价下跌，需求难支撑，供应充沛 [80] - 策略观点：生产、效率、成本周期共振，消费淡季，价格跌至低位，市场不具备做多条件，宜维持空头思路 [81] 鸡蛋 - 行情资讯：全国鸡蛋价格多数上涨，供应尚可，走货正常，需求或减弱 [82] - 策略观点：供应受限，蛋价有涨价预期，盘面近强远弱，未来留意现货涨价后盘面承压，反弹后抛空 [83] 豆菜粕 - 行情资讯：美国大豆种植面积预估、出口销售、国内到港和库存等数据 [84] - 策略观点：USDA种植意向报告短期利多美豆，国内海关政策利空蛋白粕，近期价格波动大，短线观望 [85] 油脂 - 行情资讯：泰国收紧毛棕榈油出口管制，印尼提升棕榈油掺混比例等数据 [86] - 策略观点：油脂价格取决于美伊事件，中线维持看涨 [87] 白糖 - 行情资讯：印度无限制糖出口计划，各主产区产糖、销糖、库存等数据 [88][89] - 策略观点：美伊局势不明，原油价格不稳定，国内增产超预期，对糖价走势观望 [90] 棉花 - 行情资讯：美国棉花种植率、种植面积、出口销售等数据，国内纺纱厂开机率等数据 [91] - 策略观点：国内中下游开机率一般，临近目标价格补贴政策公布，原油价格不稳定，郑棉观望 [92]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月下的现货预计偏弱运行 5月涨价函消息将陆续发出 且夜间冲突降温 预计对今日盘面冲击较大 [3] - 04合约进入交割逻辑 估算1650点附近 观察今日盘面向上修复的机会 [3] - 地缘问题并未完全解决 关注单边大波动下是否存在6 - 10、7 - 10正套机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 合约情况 - 贵钓EC2604昨日收盘价1651.9 涨跌 - 1.67% 基差120.2 昨日成交量899 昨日持仓量3398 持仓变动 - 550 [2] - EC2605收盘价1880.0 涨跌2.86% 基差 - 107.9 成交量1308 持仓量1972 持仓变动157 [2] - EC2606收盘价2181.2 涨跌1.00% 基差 - 409.1 成交量17440 持仓量16894 持仓变动382 [2] - EC2607收盘价2488.0 涨跌1.76% 基差 - 715.9 成交量279 持仓量1083 持仓变动 - 3 [2] - EC2608收盘价2311.8 涨跌1.31% 基差 - 539.7 成交量366 持仓量2428 持仓变动 - 11 [2] - EC2609收盘价1715.0 涨跌0.18% 基差57.1 成交量19 持仓量513 持仓变动 - 7 [2] - EC2610收盘价1590.0 涨跌2.23% 基差182.1 成交量1391 持仓量未明确 持仓变动 - 121 [2] - EC2612收盘价1780.0 涨跌0.51% 基差 - 7.9 成交量30 持仓量456 持仓变动2 [2] 月差情况 - EC2604 - 2606前一日 - 529.3 前两日 - 479.6 前三日 - 505.2 日环比 - 49.7 周环比 - 80.7 [2] - EC2604 - 2605前一日 - 228.1 前两日 - 147.7 前三日 - 208.2 日环比 - 80.4 周环比 - 161.1 [2] - EC2606 - 2610前一日591.2 前两日604.3 前三日620.4 日环比 - 13.1 周环比 - 11.3 [2] 指标情况 - 现货（欧线）更新频率未明确 公布日期2026/4/6 本期1772.11 前一期1752.54 前两期1693.26 本期涨跌1.12% 上期涨跌3.50% [2] - SCFI（欧线）更新频率为每周五 公布日期2026/4/3 单位美元/TEU 本期1650 前一期1703 前两期1636 本期涨跌 - 3.11% 上期涨跌4.10% [2] 欧线现货情况 - 4月宣涨失败 [4] - Week14报价均值2570美金 折盘面1800点 [4] - Week15马士基报价2350美金（环比 - 300） PA沿用 OA2600 - 2700美金 船司均值2450美金 折盘面1715点 [4] - Week16马士基报价2250美金（环比 - 100） PA降价 OA和MSC暂未报出 估算中枢2350美金 折盘1650点 [4] - 马士基昨日未开舱 并发布5月宣涨函 自5月4日起欧线涨至3500美金 [4] 相关新闻 - 巴基斯坦总理称伊美停火将于伊朗时间8日凌晨3时30分生效 [5] - 伊朗外长表示在伊方协调下 未来两周海峡可安全通行 伊朗媒体称与美国的谈判并不意味着战争的结束 只有在所有细节都按照十点计划敲定后 才会接受战争结束 [5] - 一名美国官员表示 根据为期两周的停火协议 美军对伊朗的军事打击已停止 特朗普转发了伊朗外长阿拉格齐的声明 [5] - 以色列官员对美国与伊朗达成的临时停火协议表示担忧 消息人士称以色列将效仿美国总统特朗普的做法 遵守停火协议 但以色列这样做是勉强的 以色列还有更多目标 希望通过对伊朗的军事行动来实现 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹、热卷市场整体需求弱于预期，美伊停火致油价回调或施压黑色商品，期价跌破布林带中轨支撑可能继续下跌，建议维持观望，以震荡思路对待，不追涨杀跌，逢高可轻仓做空 [2] - 铁矿石因原油价格回调或有压力，虽进入消费旺季但钢材终端需求不及预期使铁水产量回升空间有限，天气好转后发运将改善，到港量上升、库存处高位，期价跌破支撑位可能继续下跌，建议维持观望，以震荡思路对待，激进投资者可逢高轻仓做空 [5] 根据相关目录分别进行总结 螺纹、热卷 - 供需情况：上周247家样本钢厂五大品种总产量变化不大，库存下降，表观需求小幅反弹，但整体需求弱于预期，市场进入季节性去库状态 [2] - 价格数据：螺纹钢主力合约收盘价3115元/吨，较上日涨18元（0.58%），较上周跌6元（-0.19%）等 [3] - 操作建议：维持观望，以震荡思路对待，不追涨杀跌，逢高可轻仓做空 [2] 铁矿石 - 价格影响因素：原油价格回调或施压，市场进入消费旺季但钢材终端需求不及预期，天气好转后发运将改善，到港量上升、库存处高位 [5] - 价格数据：麦克粉（青岛港）760元/湿吨，较上日持平，较上周跌6元（-0.78%）等 [5] - 操作建议：维持观望，以震荡思路对待，激进投资者可逢高轻仓做空 [5] 产业资讯 - 2026年3月30日 - 4月5日Mysteel全球铁矿石发运总量3101.8万吨，环比增加629.4万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2447.9万吨，环比增加572.8万吨 [7] - 中钢协数据显示，3月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存1142万吨，环比减少22万吨，下降1.9% [7]

报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2026年4月8日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 郑棉震荡调整，国内基本面暂缺乏较强驱动，短期走势纠结不排除进一步回调的可能性，主力逐渐移仓换月，需关注2026/27年度新疆棉花播种面积减少幅度和棉花目标价格政策情况 [7][8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，328级棉花价格指数为16736元/吨，较上一交易日跌61元/吨；2025/26南疆喀什机采31级双29/杂3内主流较低报价在CF05+1100 - 1200，北疆主流较低在1300 - 1400 [7] - 纯棉纱市场运行平稳，盈利情况持续走弱，纺企顺价走货，整体库存水平偏低，原料采购随用随买；全棉坯布市场平稳，新增订单量不及前期，部分织厂订单较多维持生产至本月底 [7] - 国际市场，截至4月5日当周，美国棉花种植率为5%，去年同期为4%，五年均值为5%，当前美棉主产区及德克萨斯州干旱为主，气温偏高，降水稀少，CFTC基金净持仓周环比继续增长；国内市场，2026/27年度新疆棉种植面积暂难明确，产业下游成品出货边际转弱，但开机水平仍高，成品库存偏低 [8] 行业要闻 - 截至2026年4月5日当周，美国棉花种植率为5%，去年同期为4%，五年均值为5% [9] - 截至3月31日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头129730（+9612）张，由减转增，空头81343（-16508）张，连续第四周减少，ICE总持仓347695（+19736）张，由减转增，净多占比 - 2.2%，环比增0.8个百分点，同比增12.3个百分点 [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、CF1 - 5价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [15][19][21][28][30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期而言，地缘不确定性持续反复，原油价格上涨引发滞胀担忧，且业绩披露期市场情绪预计也将相对谨慎，预计短期很难快速 V 型反转，还要等待地缘格局上更为明确的信号，二次探底仍有可能 [7] - 中长期来看，流动性担忧预计会在冲突缓解后有所改善，且中国受益于供应链的竞争优势更具韧性。随着宏观经济基本面与企业盈利拐点的到来，A股的主要驱动力量届时或逐步从流动性转为实质性的业绩改善 [8] - IC、IM 主力合约切换至远月后，再次出现深贴水情况，考虑到对指数中长期判断依然乐观，可择机尝试滚贴水策略以获得超额收益 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 4月7日，万得全A小幅缩量上涨，开盘小幅上涨后震荡回落，午后震荡回升，收涨0.55%，全市近4000支个股上涨；沪深300、上证50收盘分别变化0.00%，中证500、中证1000收盘分别上涨0.48%、0.92% [6] - 期货方面，IF、IH主力合约分别下跌0.05%、0.21%，IC、IM主力合约分别上涨0.50%、0.92%（按收盘价计算） [6] 后市展望 - 当前主要矛盾依然在地缘冲突，特朗普表示正在与伊朗进行深入谈判，有望在4月7日最后期限到来之前达成协议，并且其威胁如果伊朗不达成协议他将下令采取最后行动 [7] - 国内方面，1 - 2月经济数据出炉，出口表现大超预期，社零和工业增加值数据也好于预期，国内经济仍处于弱复苏状态 [7] - 企业盈利方面，截至3月下旬，有1086家企业发布了业绩快报，其中，营收同比增长的有749家，净利润同比增长的有505家，披露的1086家企业归母净利润平均值为7.85亿元，较2024年增长了4.6% [7] 数据概览 - 展示了国内主要指数表现、市场风格表现、行业板块表现（申万一级指数）、万得全A成交量（亿）、股指现货成交量（亿）、股指期货成交量、股指期货持仓量、主力合约基差走势、跨期价差走势、主要ETF基金份额统计（亿张）、主要ETF成交额统计（亿元）等数据，数据来源均为Wind，建信期货研究发展部 [10][13][15][19][25] 行业要闻 - 据以色列媒体6日报道，以色列总理内塔尼亚胡5日与美国总统特朗普通话，要求美方在当前战争阶段不要同意与伊朗停火。特朗普在通话中表示，如果伊朗同意美方要求，就有可能实现停火，他不会放弃要求伊朗交出所有浓缩铀，并且不允许伊朗恢复铀浓缩活动 [27] - 内塔尼亚胡5日在内阁会议上表示，即便美同伊达成停火协议，也不会要求以色列停止在黎巴嫩针对真主党的军事行动 [27] - 内塔尼亚胡6日发表视频声明，证实5日同特朗普通话，称以色列摧毁了伊朗最大的石化工厂，“正系统性拆除伊朗伊斯兰革命卫队的赚钱机器”，还将持续“清除”伊朗高级官员 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货市场情绪修复主导，短期建议低仓观察，操作维持偏谨慎思路等待信号，持有半仓IM多单 [1][7] - 股指期权节后首日波动回落，可择机构建牛市价差回归中期增厚逻辑，建议逢低构建牛市价差 [2][7] - 国债期货债市走势分化，长端或震荡，仅存在谨慎做多机会，关注3月经济数据，策略上关注超长端反套、30Y - 10Y利差收敛 [3][8][9] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 股指期货 - 昨日权益市场震荡走强，高弹性指数表现强，传统核心权重资金未明显回流，行业上上游资源及涨价链偏强，高弹性成长板块修复，金融消费偏弱 [7] - 早盘亚太市场偏强和地缘局势未恶化带动风险偏好修复，但油价和化工品价格走高，资金围绕资源涨价链交易，午后回落反映市场顾虑 [7] - 后市短期低仓观察强势方向持续性，外部扰动未消，市场以结构性交易为主，成交额回落说明增量资金跟进谨慎 [7] 股指期权 - 昨日标的市场波动回落，中小盘有涨幅，大盘平静，期权市场成交量回落至近一个月低位，表现出一定韧性 [2][7] - 成交结构上中小盘及双创品种日内看涨成交量上升，短期情绪修复；持仓结构上多数品种持仓量PCR近一周低分位运行，昨日有回升，或有中期卖方警惕情绪松动迹象 [2][7] - 隐含波动率各品种隐波指数下行超1%，中期波动预期回落，当前信号显示市场对下方支撑有信心 [2][7] 国债期货 - 昨日债市分化，1年期、7年及以上期限现券表现好，2 - 5年期疲软，国债期货主力合约多数上升，30年期领涨 [3][8] - 银行间市场资金面宽松，DR001加权平均利率下行创阶段新低，但短端收益率低，若无新利多下行空间有限，通胀前景不确定令长端国债走强动力不足 [3][8] - 流动性供给过剩，本月缴税前资金面难有明显变化，资金利率与央行政策利率倒挂幅度加深，下行空间有限，市场紧盯中东局势和经济数据 [3][8] - 流入债市配置短债的部分资金来自固收 + 产品从股市退出，资金属性不稳定，长期受美伊局势、风险偏好等因素影响，债市长端或震荡，仅存在谨慎做多机会 [3][8][9] 衍生品市场监测 - 报告提及股指期货、股指期权、国债期货数据，但未给出具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种指标情况 BR品种 - 主力合约收盘价4月7日为17940，日度变化430，周度变化590 [4] - 持仓量4月7日为63272，日度变化58，周度变化 - 8962 [4] - 成交量4月7日为329183，日度变化 - 258680，周度变化 - 354006 [4] - 仓单数量4月7日为45630，日度变化 - 620，周度变化 - 3110 [4] - 虚实比4月7日为6.93，日度变化1，周度变化0 [4] - 顺丁基差4月7日为60，日度变化 - 180，周度变化 - 490 [4] - 丁苯基差4月7日为460，日度变化 - 30，周度变化 - 390 [4] - 05 - 06月差4月7日为310，日度变化20，周度变化115 [4] - 06 - 07月差4月7日为395，日度变化30，周度变化105 [4] - RU - BR价差4月7日为 - 1015，日度变化 - 350，周度变化 - 10 [4] - NR - BR价差4月7日为 - 3780，日度变化 - 245，周度变化 - 35 [4] - 山东市场价4月7日为18000，日度变化250，周度变化100 [4] - 传化市场价4月7日为17900，日度变化300，周度变化200 [4] - 齐鲁出厂价4月7日为19700，日度变化200，周度变化700 [4] - CFR东北亚4月7日为2900，日度变化300，周度变化300 [4] - CFR东南亚4月7日为3200，日度变化300，周度变化300 [4] - 现货加工利润4月7日为 - 2305，日度变化 - 158，周度变化49 [4] - 进口利润4月7日为 - 5048，日度变化 - 2086，周度变化 - 2145 [4] - 出口利润4月7日为5733，日度变化1850，周度变化1895 [4] BD品种 - 山东市场价4月7日为17750，日度变化400，周度变化50 [4] - 江苏市场价4月7日为18100，日度变化300，周度变化250 [4] - 扬子出厂价4月7日为18200，日度变化0，周度变化0 [4] - CFR中国4月7日为2560，周度变化 - 20 [4] - 乙烯裂解利润4月2日为67 [4] - 碳四抽提利润4月3日为6912 [4] - 丁烯氧化脱氢利润4月7日为5730，日度变化230，周度变化120 [4] - 进口利润4月7日为 - 1960，周度变化491 [4] - 出口利润4月7日为1447，日度变化 - 465，周度变化7242 [4] - 丁苯生产利润4月7日为175，日度变化 - 100，周度变化38 [4] - ABS生产利润3月31日为 - 1242 [4] - SBS生产利润4月7日为 - 950，日度变化 - 120，周度变化845 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各区域废钢价格情况 - 2026年3月31日至4月7日期间，华东废钢价格从2203变为2202，环比增加3 [2] - 2026年3月31日至4月7日期间，华北废钢价格从2278变为2274，环比减少1 [2] - 2026年3月31日至4月7日期间，中部废钢价格从2077变为2070，环比不变 [2] - 2026年3月31日至4月7日期间，华南废钢价格从2247变为2248，环比增加2 [2] - 2026年3月31日至4月7日期间，东北废钢价格从2245变为2254，环比减少2 [2] - 2026年3月31日至4月7日期间，西南废钢价格从2145变为2134，环比不变 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期价格承压走弱但下方空间有限，中长期关注进口和拍储政策变化；淀粉短期价格震荡运行，中长期关注下游消费节奏变化 [3] - 白糖国际基本面边际转强，国内盘面震荡偏强但上方有套保压力 [4] - 棉花需求预计持续好转，适合长期做多 [4] - 鸡蛋产能去化不及预期，关注二季度淘鸡节奏 [5] - 苹果市场交易平稳，部分产区行情有差异，销区销售氛围不浓 [9] - 生猪短期供应过剩是主要矛盾，中长期关注产能去化情况 [9] 各品种情况总结 玉米/淀粉 - 玉米各地区价格有变化，如锦州无变化、潍坊降6、蛇口降10；淀粉基差降8、加工利润降10 [2] 白糖 - 柳州、南宁、昆明现货价格分别降20、30、30，基差降11，仓单降20 [4] 棉花棉纱 - 棉花3128价格降5，进口M级美棉价格升1，仓单+预报升4，越南纱进口利润升9，32S纺纱利润升5 [4] 鸡蛋 - 河北、辽宁、山东、河南、湖北产区价格分别升0.09、0.06、0.05、0.10、0.18，基差升70，白羽肉鸡降0.15，生猪升0.08 [5] 苹果 - 山东80一二级现货价格无变化，1月、5月、10月基差分别升230、361、280 [8][9] 生猪 - 河南开封、湖北襄阳、山东临沂、安徽合肥、江苏南通产区价格分别降0.15、0.15、0.35、0.05、0.05，基差升20 [9]