人工智能ETF表现 - 人工智能ETF盘中换手率达2.79%，成交额9903.90万元，近1周日均成交1.51亿元 [3] - ETF最新规模达35.65亿元，近10个交易日内有6日资金净流入，合计净流入1599.40万元 [3] - 杠杆资金持续布局，前一交易日融资净买额381.74万元，最新融资余额1.16亿元 [3] - 近1年净值上涨30.13%，自成立以来最高单月回报30.38%，最长连涨3个月涨幅43.97%，年盈利百分比80.00% [3] 中证人工智能产业指数 - 指数前十大权重股合计占比49.9%，包括中科曙光(6.42%)、寒武纪(6.33%)、豪威集团(6.11%)等 [4] - 权重股表现分化：豪威集团涨1.71%，中际旭创涨0.86%，寒武纪跌2.03%，中科曙光跌0.56% [6] - 指数选取50只最具代表性上市公司证券，反映人工智能产业整体表现 [3] 行业政策与发展 - 国家发展改革委推动"人工智能+"行动，设立国家创业投资引导基金聚焦人工智能等前沿领域 [7] - 华为云推出超节点CloudMatrix 384支持16万卡集群，可支撑1300个千亿级大模型并行训练 [7] - 盘古大模型5.5系列验证了基于昇腾AI训练世界一流大模型的可行性 [7] - 人工智能ETF(515980)适配产业快速发展态势，场外可通过联接基金布局 [7]

核心观点 - 贴现率下降是中国股市上升的关键动力，为主题投资创造有利土壤，产业性主题和交易性主题均将获得机会 [1][3] - 聚焦前沿技术、先进制造、格局改善三大方向共计十大主题，讨论2025H2投资机会 [1][3] - 中国股市预期和估值的主要矛盾已从经济周期波动转变为贴现率下降，无风险利率与风险认识的系统性降低推动"转型牛" [21][22] 前沿技术篇 人工智能与具身智能 - 人工智能具备产业趋势投资的所有重要特征，投资路径遵循"信息基建建设"、"基础软件部署"、"线上应用爆发"、"重塑线下行业"的规律 [4] - AI智能体成为AI应用商业化的关键催化，有望拉升算力需求曲线，看好互联网大厂、AIDC和国产算力产业链 [4] - 具身智能垂类应用场景加速落地，我国具备多种形态机器人规模化生产的产业链配套优势，四足/外骨骼机器人等产品形态有望率先商业化 [4][16] 生物经济与脑机接口 - 合成生物学和信息交叉技术为核心迅速打开生物经济产业空间，中上游酶制剂、生物化工和下游生物医药等环节受益 [5] - 脑机接口产业链处于研发探索阶段，分为上游芯片、中游采集及下游医疗和生活娱乐应用，推荐生物基材料、酶制剂和脑电采集设备 [5] 6G通信 - 6G具备更低速率、更低时延、更大连接密度等优点，性能指标跃升，预计2025年启动技术标准研究，2030年投入第一批商业系统 [6] - 产业链上游聚焦芯片与半导体、射频器件与新材料，中游包括卫星通信与空天组网，下游应用聚焦低空经济、沉浸式交互和智能制造 [6][16] 先进制造篇 低空经济与商业航天 - 我国低空经济正式进入"载人时代"，2026年市场规模有望超万亿元，推荐低空飞行器整机制造和核心零部件公司 [7][18] - 商业航天领域多个星座进入密集组网期，"千帆"星座计划2030年底前实现15000颗卫星组网，推荐卫星制造和发射服务产业链 [7][18] 深海科技 - 2025年政府工作报告首提深海科技，2024年我国海洋生产总值已超十万亿，推荐海上风电、油气开采和深海探测装备 [8][18] 自主可控 - 半导体是科技博弈主阵地，并购重组新规推动产业链协同与国产替代深化，推荐半导体设备/材料龙头和国产算力产业链 [8][18] 智能驾驶 - 高阶智驾加速渗透，规模效应使感知和算力硬件价格下降，推荐智驾芯片、摄像头、激光雷达等核心零部件及智慧交通软硬件公司 [9][18] 格局改善篇 品牌新消费 - 消费复苏呈现"K型"分化，新消费崛起源于供需两端变革，呈现"新人群、新媒介、新渠道、新生态"特征，推荐国牌美妆、IP潮玩等赛道 [10][20] 涨价周期品 - 部分周期行业开启产能去化，供给收缩幅度明显，推荐供给收缩幅度大的建材/钢铁/有色/化工 [11][20] 区域经济 - 西部基建投资提速，推荐交运/建材和特色农牧/原材料及加工，海南自贸港封关将提高贸易自由度，推荐免税/航运/旅游 [12][20]

线上线下控股权变更 - 控股股东及实控人拟向深蕾科技转让13.32%股份并放弃近40%表决权 交易完成后深蕾科技将入主 夏军、李蔚成为新实控人 [1] - 公司主营业务为移动信息服务和数字营销 与抖音、腾讯等顶级媒体平台有稳定合作 [1] - 一季度已实现扭亏为盈 股东户数下降显示筹码集中 6月以来股价大涨超16% 总市值达36.33亿元 [1] 机构大幅上调盈利预测个股 - 18只个股6月获机构最新预测净利润上调幅度均超15% 其中7股上调幅度超50% 16股获5家以上机构给予积极评级 [4] - 路德环境因长城证券预测2025年净利润较前次上调9倍 酒糟发酵饲料业务扩产及无机固废处理业务增量为主要驱动因素 [4] - 电子行业成焦点 胜宏科技因方正证券预测2025年净利润同比增120.34%位列上调幅度榜首 AI高端PCB产品放量为核心驱动力 [4] - 海光信息因拟换股吸收合并中科曙光获34家机构积极评级 位居机构看好度之首 [4]

市场整体表现 - A股市场整体小幅下跌 上证指数收报3448 45点下跌0 22% 深证成指收报10343 48点下跌0 48% 创业板指数收报2114 43点下跌0 66% 北证50指数下跌0 91% [1] - A股市场合计成交16234 19亿元 较上一交易日减少162 92亿元 [1] 主力资金流向 - A股市场全天主力资金净流出271 67亿元 开盘净流出106 3亿元 尾盘净流出43 45亿元 [2] - 沪深300今日主力资金净流出52 46亿元 创业板净流出147 39亿元 科创板净流入1 39亿元 [3] - 近五日主力资金流向显示 6月26日超大单净买入-105 10亿元 6月25日净买入63 22亿元 6月24日净买入89 23亿元 [3] 行业资金流动 - 电子行业净流出147 65亿元居首 汽车行业净流出91 26亿元 医药生物行业净流出75 22亿元 电力设备行业净流出73 02亿元 [4][5] - 计算机行业净流入34 42亿元 银行行业净流入30 63亿元 社会服务行业净流出0 43亿元 [5] 个股资金动态 - 楚天龙主力资金净流入6 34亿元居首 [6] - 龙虎榜数据显示 御银股份机构净买入7655 79万元 海南华铁机构净买入7642 08万元 英联股份机构净买入7526 03万元 [8][9] - 天目湖机构净卖出9304 57万元 京北方机构净卖出4634 90万元 万里马机构净卖出3824 81万元 [9] 机构关注个股 - 赛力斯获瑞银证券买入评级 目标价170元 最新收盘价135 3元 上涨空间25 65% [11] - 浙江荣泰获东吴证券买入评级 目标价65元 最新收盘价45 05元 上涨空间44 28% [11] - 石英股份获国泰海通增持评级 目标价47元 最新收盘价35 17元 上涨空间33 64% [11]

公司成立信息 - 曙光信息技术（天津）有限公司成立，法定代表人为历军，注册资本5000万人民币 [1] - 公司由曙光信息产业股份有限公司全资持股，持股比例100% [1] - 公司类型为有限责任公司(法人独资)，营业期限从2025-6-25至无固定期限 [1] 经营范围 - 主营业务包括技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 涉及计算机软硬件及外围设备制造、批发、零售，以及信息系统集成服务 [1] - 业务覆盖电子元器件制造、通信设备制造与销售、云计算设备销售等 [1] - 许可项目包括计算机信息系统安全专用产品销售和建设工程施工 [1] 行业与地址 - 公司所属行业为信息传输、软件和信息技术服务业>软件和信息技术服务业>软件开发 [1] - 注册地址位于天津市滨海高新区华苑产业区(环外)海泰华科大街15号20层 [1]

半导体行业并购趋势 - 自证监会发布"并购6条"后，半导体领域并购交易升温，出现多笔引人注目的交易，如晶丰明源收购易冲科技、概伦电子收购成都锐成芯微、海光信息收购中科曙光等[4] - 行业出现PE/VC利用产业平台发起并购的新模式，如武岳峰通过致能工电平台收购中颖电子[5] - 半导体产业链并购整合已进入多点开花阶段[4] 中颖电子交易细节 - 中颖电子控股股东威朗国际及Win Channel Ltd转让14.20%股份给致能工电，交易总价12.45亿元，转让价格25.677元/股，较停牌前溢价20%[7][8][9] - 致能工电还将通过表决权委托控制另外9.2%股份，合计掌控23.4%表决权[9] - 交易完成后公司实控人由创始人傅启明变为致能工电，67岁创始人套现12亿离场[9] 中颖电子经营状况 - 公司市值从2021年高峰250亿缩水至80亿左右[10] - 2022-2024年营收分别为16.02亿、13亿、13.43亿，归母净利润分别为3.23亿、1.86亿、1.34亿，连续下滑[11] - 2024年毛利率33.6%创17年新低，2024Q1进一步降至32.1%[11] - 传统家电MCU业务占比81%但增长乏力，车规级MCU新业务进展缓慢[11] 致能工电背景与战略 - 由上海国资、徐州国资和武岳峰科创合作设立的产业平台，已投资7家半导体公司[5][15] - 2024年营收2.06亿，主营业务亏损0.81亿，但投资组合升值带来1亿收益[16] - 总资产51.7亿中76.52%为金融资产，实质已相当于投资机构[17] - 投资标的聚焦汽车半导体领域，如恒泰柯、芯路通讯、泰矽微等[20] 武岳峰投资模式创新 - 通过公司模式而非基金模式主导并购，可解决存续期限制、提供持续现金流、更好绑定各方利益[24] - 管理500亿基金，投资200余家公司，曾主导收购芯成半导体(ISSI)[23] - 与临芯投资、兴橙资本等机构共同探索"创始人模式"，投资人亲自操刀下场创业[26][27] 产业协同与未来展望 - 收购中颖电子后将形成"家电+工业+汽车"三场景MCU产品矩阵[21] - 产业协同空间支撑20%溢价收购[21] - 半导体投资进入下半场，机构通过长期经营探索新可能性[5][27]

市场表现 - 沪指下跌0.22%，深成指下跌0.48%，创业板指下跌0.66%，沪深300指数下跌0.35% [1] - 可交易A股中上涨1620只（占比29.95%），下跌3609只 [1] - 主力资金全天净流出310.12亿元，其中创业板净流出128.02亿元，科创板净流出18.20亿元，沪深300成份股净流出56.17亿元 [1] 行业涨跌幅 - 申万一级行业中8个上涨，银行（+1.01%）和通信（+0.77%）涨幅居前 [1] - 汽车（-1.37%）和非银金融（-1.20%）跌幅居前 [1] 行业资金流向 - 6个行业主力资金净流入，通信行业净流入24.72亿元（涨幅0.77%），社会服务行业净流入2.81亿元（涨幅0.42%） [1] - 25个行业主力资金净流出，非银金融净流出58.31亿元（跌幅1.20%），电力设备净流出44.43亿元（跌幅0.75%），汽车、电子、计算机分别净流出39.16亿元、38.79亿元、32.72亿元 [1] 个股资金流向 - 1871只个股资金净流入，其中557只净流入超1000万元，57只净流入超亿元 [2] - 海南华铁净流入10.31亿元（涨幅7.13%），中科曙光净流入8.34亿元，楚天龙净流入7.26亿元 [2] - 103只个股资金净流出超亿元，东方财富净流出17.13亿元，比亚迪净流出16.93亿元，国泰海通净流出9.51亿元 [2]

数据安全概念板块表现 - 截至6月26日收盘，数据安全概念上涨1.33%，位居概念板块涨幅第9位，板块内99股上涨 [1] - *ST广道30%涨停，信安世纪、科创信息等20%涨停，吉大正元、实达集团、格尔软件等涨停 [1] - *ST天喻、长亮科技、东方国信涨幅居前，分别上涨13.30%、12.31%、10.35% [1] - 众诚科技、恒银科技、*ST信通跌幅居前，分别下跌4.29%、4.03%、3.07% [1] 资金流向 - 今日数据安全概念板块获主力资金净流入11.90亿元 [2] - 67股获主力资金净流入，6股主力资金净流入超亿元 [2] - 中科曙光主力资金净流入8.34亿元居首，楚天龙、长亮科技、实达集团分别净流入7.26亿元、3.15亿元、2.42亿元 [2] - 吉大正元、实达集团、楚天龙主力资金净流入比率居前，分别为55.27%、26.14%、25.06% [3] 个股表现 - 科创信息今日涨幅20.01%，换手率32.34%，主力资金净流入2.05亿元 [3] - 东方国信涨幅10.35%，换手率15.25%，主力资金净流入2.03亿元 [3] - 格尔软件涨幅9.99%，换手率13.80%，主力资金净流入9739.53万元 [3] - 恒宝股份涨幅4.69%，换手率51.56%，主力资金净流入8655.64万元 [4] - 信安世纪涨幅20.02%，换手率14.39%，主力资金净流入7844.76万元 [4] 板块对比 - 兵装重组概念涨幅8.73%居首，电子身份证、国产航母分别上涨2.89%、2.19% [2] - 光刻机、共享单车、细胞免疫治疗跌幅居前，均下跌约1.48% [2] - 数字货币、跨境支付(CIPS)等数字相关概念也表现较好，分别上涨1.91%、1.73% [2]

市场表现 - 中证大数据产业指数（930902）上涨0 73% 成分股东方国信上涨9 75% 超图软件上涨4 34% 恒生电子上涨4 21% 中科曙光上涨4 20% 天融信上涨2 23% [1] - 数据ETF（516000）上涨0 76% 冲击4连涨 最新价报0 93元 近1周累计上涨2 90% [1] - 数据ETF盘中换手5 61% 成交2417 50万元 交投较为活跃 [1] 金融科技牌照升级 - 国泰君安国际获香港证监会批准 将1号交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务 成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商 [1] - 升级后投资者可在平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）和稳定币（如泰达币等） 该消息迅速引爆市场 带动金融科技板块投资热情 [1] AI金融应用前景 - Gartner研究显示AI金融应用处于爆发前夜 预计1-2年内首批人工智能增强的金融应用将进入成熟期 3-5年后带动智能金融规模化应用 [2] - AI技术在使用过程中不断产生新数据 推动人工智能技术快速迭代 [2] 数据ETF与金融科技融合 - 数据ETF（516000）锚定中证大数据产业指数 覆盖大数据存储、分析、应用全产业链 堪称大数据产业发展的"晴雨表" [2] - 金融科技与大数据深度融合重塑产业格局 存储端优化架构提升金融数据存储效率 分析领域迭代算法强化风险洞察精度 推动智能投顾、实时风控等创新场景落地 [2] - 数据ETF部分前十大成分股直接服务金融科技场景 叠加政策对金融数据基础设施的规划驱动 成为捕捉金融科技红利的核心工具 [2]

主力资金流向 - 通信板块主力资金净流入18.76亿元，净流入率2.98% [2] - 社会服务板块主力资金净流入3.43亿元，净流入率2.83% [2] - 小金属板块主力资金净流入2.97亿元，净流入率3.74% [2] - 非银金融板块主力资金净流出55亿元，净流出率6.21% [3] - 证券板块主力资金净流出53.59亿元，净流出率7.96% [3] - 交运设备板块主力资金净流出41.21亿元，净流出率5.44% [3] 个股资金流入 - 中科曙光主力资金净买入8.48亿元，净流入率13.89% [4] - 海南华铁主力资金净买入7.90亿元，净流入率16.25% [4] - 寒武纪-U主力资金净买入6.05亿元，净流入率12.03% [4] - 楚天龙主力资金净买入5.93亿元，净流入率21.28% [4] - 中际旭创主力资金净买入5.60亿元，净流入率7.80% [4] 个股资金流出 - 比亚迪主力资金净卖出16.74亿元，净流出率28.34% [5] - 东方财富主力资金净卖出13.57亿元，净流出率7.33% [5] - 国泰海通主力资金净卖出8.69亿元，净流出率15.22% [5] - 中兵红箭主力资金净卖出7.25亿元，净流出率17.58% [5] - 国轩高科主力资金净卖出6.29亿元，净流出率8.22% [5]