报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国新能源汽车行业发展由政策驱动转向市场驱动，23 年新能源渗透率突破 30%，24 年以来首次突破 50%，步入 25 年，高竞争力新车产品丰富，价格下探，欧美贸易保护主义冲击出口，自主品牌市场份额扩大，建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业 [2][91] 根据相关目录分别进行总结 重点标的跟踪 - 展示相关板块一周涨跌幅情况及上市公司一周行情梳理，涉及比亚迪、赛力斯等整车企业和宁德时代、亿纬锂能等动力电池及材料企业的收盘价和一周涨跌幅 [12][14] 产业链数据跟踪 整车 - 全球 - 展示全球新能源汽车销量（分地区）、渗透率、EV 销量、PHV 销量相关图表 [16][21] 整车 - 中国 - 展示中国新能源汽车销量（季节性）、渗透率、内销（季节性）、出口（季节性）、EV 销量、PHV 销量相关图表 [24][27] 整车 - 欧洲 - 展示欧洲新能源汽车销量、渗透率、英国、德国、法国 EV 和 PHV 销量相关图表 [29][38] 整车 - 北美 - 展示北美新能源汽车销量、渗透率、EV 销量、PHV 销量相关图表 [42][44] 整车 - 其他地区 - 展示其他地区新能源汽车销量、渗透率、EV 销量、PHV 销量相关图表 [47][52] 上游 - 动力电池与相关原材料 - 展示动力电池装车量（分材料）、出口量（分材料）、电芯周度平均价、材料成本、三元材料开工率、正极材料价格、前驱体开工率、前驱体价格、磷酸铁锂开工率、价格、磷酸铁开工率、价格、负极材料开工率、价格、电解液与六氟磷酸锂价格、隔膜价格、碳酸锂、氢氧化锂价格、硫酸镍价格、硫酸钴价格、硫酸锰价格相关图表 [57][76] 上游 - 其他原材料 - 展示橡胶日度价格、玻璃日度价格、铝日度价格相关图表 [79][81] 热点资讯汇总 中国 - 行业数据 - 4 月 1 - 20 日，全国乘用车零售 89.7 万辆，同比增长 12%，今年累计零售 602.4 万辆，同比增长 7%；新能源零售 47.8 万辆，同比增长 20%，零售渗透率 53.3%，今年累计零售 289.8 万辆，同比增长 33%；乘联会预计 4 月狭义乘用车零售 175 万辆，新能源 90 万辆，渗透率 51.4%；2025 年第 16 周，乘用车零售 38.1 万辆，同比增长 9.0%，新能源乘用车零售 20.3 万辆，同比增长 27.9%，新能源渗透率 53.2%，今年以来乘用车累计零售 600.5 万辆，同比增长 3.1%，新能源累计零售 290.6 万辆，同比增长 33.0%，累计新能源渗透率 48.4% [82][83] 中国 - 企业动态 - 宁德时代发布钠电池独立品牌“钠新”，两款产品分别于 2025 年 6 月和 12 月量产；雷克萨斯作为第二家外商独资车企落地上海，6 月开工，投资额 146 亿元，首期拿地 1,692 亩，初期年产能约 10 万辆，2027 年首车下线；吉利控股成立全新电池产业集团“吉曜通行”；2025 上海车展 4 月 25 日 - 5 月 2 日举行 [83][86] 海外 - 行业数据 - 3 月全球新能源汽车销量同比增长 33.4%达 149 万辆，1 - 3 月累计同比增长 35.4%达 360 万辆，3 月全球新能源渗透率为 24.2%，环比增加 1.5 个百分点；分国别来看，中国销量 100.9 万辆居首，各国新能源渗透率挪威 75.8%居首 [86][88] 海外 - 企业动态 - 特斯拉 2025 年第一季度总营收同比下降 9%，汽车部门营收同比下降 20.0%，储能部门营收同比增长 67%，营业利润同比下降 66%至 3.99 亿美元 [89] 行业观点 - 2025 年第 16 周，国内乘用车零售 38.1 万辆，同比增长 9.0%，新能源乘用车零售 20.3 万辆，同比增长 27.9%，新能源渗透率 53.2%；今年以来乘用车累计零售 600.5 万辆，同比增长 3.1%，新能源累计零售 290.6 万辆，同比增长 33.0%，累计新能源渗透率 48.4%；4 月全月乘联会预计新能源零售 90 万，渗透率 51.4%；雷克萨斯落地上海；3 月全球新能源汽车销量同比增长 33.4%达 149 万辆，1 - 3 月累计同比增长 35.4%达 360 万辆，3 月全球新能源渗透率为 24.2%，环比增加 1.5 个百分点 [89][90] 投资建议 - 建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业 [2][91]

宁德时代新品发布 - 发布三大电池新品：第二代神行超充电池、钠新电池及骁遥双核电池 [2] - 第二代神行超充电池兼具800km续航和12C快充，充电5分钟续航520公里 [3] - 钠新电池为零下40℃环境下保持90%能量保持率，能量密度175Wh/kg，续航超500公里，循环寿命超10000次，2025年12月量产 [4] - 骁遥双核电池通过五大独立模块重构能量管理，支持极端场景供电稳定性 [4] 鹏辉能源业绩 - 2024年营收79.61亿元，同比增14.83%，净利润亏损2.52亿元 [5] - 锂离子电池收入73.63亿元，占比92.50%，同比增15.11% [6] 欣旺达动态 - 终止欣智旺智能硬件宁乡项目（总投资20亿元）和珠海30GWh动力电池项目（总投资120亿元） [7] - 2024年营收560.21亿元，同比增17.05%，净利润14.68亿元，同比增36.43% [8] - 动力电池出货量25.29GWh，同比增116.89%，收入151.39亿元，同比增40.24% [8] 超威电池新品 - 发布超威甄黑金大力神电池，骑行里程提升15%，动力性能提升15%，充电接受性提升30%，循环寿命提升18% [9] 锂电池项目进展 - 四川遂宁60亿元锂电池项目开工，年产10亿支"18650"型电池（占全球16%），预计年产值50亿元 [10] - 全球最大磷酸锰铁锂产线（一期2万吨）投产，总规划产能10万吨 [12] - 四川遂宁56亿元磷酸铁锂项目签约，已建成11万吨产能，2024年产值61.18亿元 [15] - 山东6000吨高纯硫化锂项目分两期建设，2027年一期竣工 [16][17] 国际合作与退出 - LG新能源退出印尼615.85亿元电动汽车电池项目，但保留10GWh年产能的合资企业 [14] - 天赐材料与Honeywell合作推进北美电解液及六氟磷酸锂项目 [18] - 印尼锂源磷酸铁锂项目二期开工，一期3万吨已投产 [19] 供应链合作 - 诺德股份与天合储能签订2亿元4.5微米铜箔采购合同，与蜂巢能源达成5万吨锂电铜箔战略合作 [20] - 腾远钴业拟在刚果投建3万吨铜、2000吨钴湿法冶炼厂，投资9.8亿元 [21] - 逸飞激光与金羽新能合作开发全极耳固态电池及方形铝壳固态电池 [23][24] 设备与材料企业 - 金银河2024年营收15.09亿元，亏损8071.45万元，锂/钠电池极片生产线市占率超95% [25] - 奥特维2024年营收91.98亿元，同比增45.94%，在手订单118.31亿元 [26][27] - 联得装备2024年营收13.96亿元，同比增15.63%，布局锂电池组装设备和钙钛光伏设备 [28] 电池回收项目 - 湖南裕能拟投资1.5亿元建设2万吨废旧锂电池拆解回收项目 [30] - 山东临沂1万吨废旧锂电池回收项目投资1.7亿元，预计年处理量8307.7吨 [31] - 济宁5万吨电池余料回收项目投资1亿元，聚焦负极材料回收 [32] 车企动态 - 特斯拉一季度营收193.35亿美元，同比降9%，净利润4.09亿美元，同比降71%，汽车业务营收139.67亿美元，同比降20% [34] - 丰田146亿元独资新能源车企落户上海，规划年产10万辆纯电动车，远期目标50万辆 [35] - 吉利整合电池业务成立吉曜通行能源科技，统一神盾金砖电池品牌 [36][37] - 小米汽车澄清YU7未推迟上市，仍计划6-7月发布 [38] - 奇瑞与科大讯飞合资成立安徽祺声科技，聚焦智能座舱和智能驾驶 [39] - 长城汽车总裁称坚决不做增程技术，强调Hi4混联系统效率优势 [40]

Fi ... 乘用车（一层展厅） 3H Floor Plan 个小 TO NH 个 J 通生NH 00 l 14 6 3A01 3A02 3A03 3A05 3A06 3A07 SP 上汽大众 上汽大通 五菱 上汽奥迪 上汽MG VOLKSWAGEN SAIC MAXUS WULING SAIC Audi SAIC MG 小红书 通往NH RCC看车节 li To NH 14 3A11 3A08 3A09 3A10 3A12 3A15 4 智己汽车 上汽荣威 上汽集团 宝骏 别克 凯迪拉克 BAOJUN SAIC ROEWE SAIC MOTOR BUICK CADILLAC IM Motors B I i P f P Li f P 个↓ 通往4.1馆 To Hall 4.1 通往4.1馆 个↓ To Hall 4.1 个↓ 通往4.1馆 To Hall 4.1 4.1H Floor Plan 个↓ 通往3馆 To Hall 3 个 V 通往3馆 To Hall 3 通往3馆 个 レ li b P Li P f P f il 4A05 4A01 4A03 4A07 4A08 4A06 阿维塔 奇瑞汽车 星途汽 ...

行业信息 - 商务部开展"车路云一体化"应用试点，推动智能网联汽车产业化发展和基础设施规模化建设 [3][13] - 全国公共充电桩达390万台，同比增长34%，广东省以70万台保有量位居榜首 [6][11] - 山东新能源汽车保有量突破270万辆，农村地区充电设施同比增长138.9% [7][12] - 一季度粤港澳大湾区电动汽车出口增长107.8%，自主品牌产品出口占比提升2.1个百分点 [8] - 中国新车装载智能化座舱渗透率达73%，L2级自动驾驶渗透率从2021年23.5%增长至2024年57.3% [9] - 地平线发布HSD高阶智驾系统，支持交警手势识别和城区NOA功能，奇瑞星途将首发量产 [13] 政策信息 - 广州加大汽车等消费品以旧换新补贴力度，增加补贴品类 [3][15] - 电动汽车电池新国标2026年7月施行，将"不起火、不爆炸"改为强制性要求 [3][16] - 上海浦东计划2025年底基本实现公交车全部新能源化，建设2600个公共充电桩 [17] - 海南要求新建小区充电桩配建比例确保车桩比不高于2.5:1，2027年新能源车占比超70% [25] - 青海计划到2030年建成充电桩8万台，实现农村地区充电站"县县全覆盖" [19] - 北京西城区征集大功率充电和车网互动示范项目，给予30%投资补助 [20][21][22][23] 企业动态 - 宁德时代与蚂蚁集团/哈啰达成战略合作，计划今年建设1000个换电站 [3][8] - 国轩高科研发成功车规级全固态"金石电池"，预计2027年小批量生产 [4] - 小鹏汽车启动720亿参数自驾基模研发，年底实现L3级智驾量产 [6][32] - 鸿蒙智行累计交付超70万辆，问界M9创豪华车安全测试最佳表现 [7][32] - 比亚迪进入捷克和斯洛伐克市场，计划开设50家门店 [35] - 蔚来五代换电站将兼容三大品牌，最快明年初落成 [21][37] 新车发布 - 电动MINI JCW上市，售价29.98万元，续航412km [42][43] - 极氪007GT限时价19.99万起，双电机版功率475kW [49][51] - 小鹏X9售价35.98万起，四驱版加速5.7秒 [53][54] - 问界M8增程版上市，综合续航最高1526km [68][69] - 方程豹钛3售价13.38万起，双电机四驱功率422马力 [71] - 阿维塔06纯电版采用800V平台，限时价20.19万起 [85][87]

中国-东盟合作前景 - 中国-东盟在技术创新、人工智能、数字经济、绿色经济等领域有巨大合作潜力，双方应携手共建超大规模市场[1] - 2025年是中国-东盟自贸区成立15周年，两大市场融合联通将形成规模经济效应、产业集聚效应、发展外溢效应[1] - 中国和东盟经济互补性强，在产业数字化转型、人工智能、绿色经济发展等方面合作空间广大[1] 贸易与投资现状 - 中国与东盟已成为彼此最大贸易伙伴，贸易和投资实现快速增长[2] - 2009年后中国和东盟双边投资关系加强，高质量投资进入马来西亚，如钦州产业园区、关丹港扩建、联合钢铁项目等[3] - 中国在马来西亚高科技产业投资增加，如阿里巴巴与40多所高校合作，宝腾汽车与吉利合资提升生产效率[3] 重点合作领域 - 数字和人工智能领域是未来合作重点，2024年中国人工智能应用专利申请量超过全球其他国家总和[4] - 绿色低碳能源转型是重要合作方向，包括新型电力系统和绿色燃料合作[6] - 汽车产业合作显著，上汽集团2024年在东盟交付13万辆汽车，新能源车占比达43%[5] 企业参与情况 - 上汽集团将东盟作为全球战略核心，马来西亚成为其电动汽车和创新基地[5][6] - 申能集团期待与东盟国家在油气勘探和绿色能源转型领域深入合作[6] - 吉利控股计划投资100亿美元建设汽车枢纽，提升马来西亚在全球汽车和技术领域地位[3] 政策环境 - 当前中国-东盟贸易中60%已实现零关税，预计升级版协定将进一步扩大比例[4] - 马来西亚优越的地理位置和对电动汽车的友好政策吸引企业投资[5][6] - 东盟-中国自由贸易区升级版3.0将是深化区域经济一体化的关键事项[2]

赛力斯赴港IPO及融资动态 - 公司拟通过发行境外上市外资股股票在香港主板挂牌上市，同时子公司赛力斯汽车拟引入多位战略投资者，增资金额不超过50亿元 [3] - 控股子公司赛力斯汽车已完成与工银投资、交银投资、农银投资的协议签署，其他投资者正在内部审批流程中 [8] - 若成功登陆港股，将成为今年最大造车IPO，当前A股市值已突破2000亿元 [8] 公司发展历程与战略转型 - 创始人张兴海从汽车零部件起家，经历摩托车制造后于2003年进军汽车工业，2016年小康股份登陆A股 [5] - 2021年与华为达成战略合作成为关键转折点，联合推出赛力斯华为智选SF5并实现渠道共享 [6] - 2022年完成品牌升级，公司名称从"重庆小康工业集团"变更为"赛力斯集团"，证券简称同步变更 [8] 财务表现与业务增长 - 2024年营收达1451.76亿元，同比增长305%，净利润59.46亿元，实现扭亏为盈 [10] - 新能源汽车销量42.69万辆，同比增长182.84%，问界系列贡献显著：M9全年交付超15万辆，新M7交付超20万辆 [11] - 新能源汽车毛利率提升至26.21%，成为全球第4家盈利的新能源车企 [11] 战略投资与产能布局 - 投资115亿元入股华为车BU独立实体引望公司，持股后引望估值达1150亿元 [13] - 以81.64亿元收购重庆龙盛新能源100%股权，获得问界M9生产基地所有权 [13] - 提出三年内实现新能源汽车百万辆级销量目标，需在2024年基础上翻番 [13] 行业竞争格局与智驾趋势 - 行业融资活跃：北汽新能源获101.5亿元增资，智己汽车B轮融资94亿元，阿维塔科技C轮融资超110亿元 [15] - 车企加速智驾技术布局，比亚迪推出覆盖7-20万元区间的"天神之眼"系统，吉利发布"千里浩瀚"解决方案 [15] - 行业存在智驾宣传过度问题，需警惕技术局限性和用户认知偏差带来的安全隐患 [15]

论坛概述 - LSEG将于4月10日在上海举办2025市场展望论坛，主题为“共话2025金融市场，驭势而行，智启新程” [1] - 活动将汇集银行、券商、保险、资管、金融科技及企业等金融领域重量级嘉宾，聚焦2025年中国市场机遇 [2] - 首次设立大宗商品分会场，深度探讨2025年大宗商品前景及期货市场发展 [31][32] 议程亮点 宏观经济与政策 - 兴业银行首席经济学家鲁政委将发表主题演讲《2025年宏观经济形势分析与政策前瞻》 [4][5] - 圆桌论坛一讨论低利率环境下的大类资产配置，参与方包括中金公司、渣打银行、浙商中拓等机构高管 [5] 金融科技与AI - 圆桌论坛三探讨AI对智能金融的影响，嘉宾来自百度金融、工商银行、海通国际及LSEG机器学习团队 [17][19][20] - 议题涵盖金融搜索业务产品开发、银行软件开发实践及机器学习应用 [19] 资本市场与国际化 - 炉边谈话聚焦2025年资本市场互联互通，分析IPO及并购机会 [12][13] - 圆桌论坛四讨论中资机构出海战略，参与方包括中金国际、吉利控股、建设银行等 [21][23][25][27][29] ETF与大宗商品 - 圆桌论坛二由华泰柏瑞基金、国泰基金、平安基金等机构高管分享ETF未来趋势 [6][8][10][12] - 大宗商品分会场议题包括对冲策略、石油市场分析及期货国际化，嘉宾来自中信期货、上海期货交易所等 [32][34][35][36][37] LSEG业务介绍 - 公司为全球170多个国家/地区的4万名客户提供金融数据、分析、新闻及指数产品 [39] - 核心业务包括数据与分析、富时罗素指数、伦敦证券交易所、外汇解决方案、风险情报及交易后业务 [40][41][42][43] - 富时罗素指数支持资产配置决策及风险绩效分析 [42] - 外汇业务提供端到端交易平台及合规工具 [43]

吉利控股集团在上海的发展战略 - 吉利控股集团董事长李书福在2025上海全球投资促进大会上展示星纪魅族智能VR眼镜 该眼镜可将发言稿实时投射于镜片并同步显示内容[1][2] - 吉利控股集团20年前选择上海作为战略基地 从沃尔沃亚太区总部扩展到吉利设计全球总部 极氪智能研发中心及生态企业时空道宇 星纪魅族等[2] - 2024年吉利在沪实现总营收超700亿元 纳税总额超30亿元 员工总数超8000人 其中高科技人才占比达80% 预计员工总数很快超过1万人[5] 吉利在上海的研发与产品成果 - 吉利原创设计的银河星舰7车型在上海首发 上市48天销量突破3万台[4] - 极氪汽车在上海的智驾研发团队开发的智能驾驶技术方案已应用到极氪产品[4] - 搭载极氪超级电混技术的全新旗舰车型即将在上海全球首发亮相[4] - 星纪魅族智能AR眼镜核心技术研发团队及核心供应链都在上海 已量产两代并获得数万消费者验证[5] 吉利未来在上海的投资方向 - 吉利将持续加大在上海的投入 聚焦新能源汽车 智能网联 醇氢生态等前沿领域[6] - 吉利将助力上海打造全球领先的汽车产业创新生态集群[6] - 上海"五个中心"建设为吉利等全球企业提供了新的战略机遇[5]

文章核心观点 LSEG举办2025市场展望论坛，邀请各金融领域嘉宾共话2025金融市场，活动设有主论坛和大宗商品分会场，全程配有中英文AI同传 [1][2][12] 活动信息 - 活动时间为4月10日 [1] - 活动地点在上海 [1] - 报名需扫描二维码，报名要审核，席位有限先到先得 [1] 活动议程 主论坛 - 13:00 - 13:30签到 [2] - 13:30 - 13:40开幕致辞，由LSEG亚洲区总裁David Day发表“2025中国市场复苏:金融科技与数据发展的新机遇” [2] - 13:40 - 14:00鲁政委进行“2025年宏观经济形势分析与政策前瞻”主题演讲 [2][3] - 14:00 - 14:30圆桌论坛一“低利率环境下的大类资产配置”，嘉宾有杨京、刘杨等，主持人是俞漪 [3] - 14:30 - 15:00圆桌论坛二“2025 ETF投资趋势展望”，嘉宾有柳军、梁杏，主持人是闫岩 [4] - 15:00 - 15:20炉边谈话“2025年资本市场互联互通:聚焦IPO及并购机会”，嘉宾有钱晶、许佳、Jon Edwards [4][5] - 15:20 - 15:50茶歇 [6] - 15:50 - 16:20圆桌论坛三“DeepSeek与AI将如何改变智能金融的游戏规则”，主持人是谢珑文 [6][7] - 16:20 - 16:50圆桌论坛四“国际化进程:中资机构出海的战略和实践”，嘉宾有殷宁臻、张彬等，主持人是张婷婷 [8][9][10] - 16:50 - 17:00闭幕致辞，由LSEG北亚太区董事总经理兼中国区总裁陈芳发表 [10] 大宗商品分会 - 应变2025年商品市场的不确定性，嘉宾有桂晨曦、Emril Jamil等 [12][13] - 17:00交流酒会 [14] 关于LSEG - 是全球领先的金融市场基础设施提供商，为170多个国家/地区的40,000多名客户提供金融数据等产品 [15] - 拥有三个多世纪经验和创新技术，团队有来自60多个国家/地区的25,000名人才 [15] 主营业务 - 数据与分析，提供开放式平台、数据和专业知识 [17] - 富时罗素，指数可用于资产配置决策等 [17] - 伦敦证券交易所，是创意与资本交融的核心 [17] - 外汇，提供一站式外汇解决方案 [17] - 风险情报，帮助管理全球风险 [18] - 交易后业务，提供交易后风险管理等解决方案 [18]

中国汽车市场格局变化 - 2024年中国整体汽车销量相比2019年增长20% [1] - 比亚迪2024年销量增至2019年的9.2倍 [1] - 新能源汽车销售补贴政策推动市场普及 [1] 主要车企表现分化 - 比亚迪首次位居2024年乘用车销量第一 [2] - 浙江吉利控股集团销量增长70% [1] - 奇瑞汽车销量增至3.6倍 [1] - 重庆长安汽车销量增长30% [1] - 国有大型车企与外资合资企业销量出现下滑 [2] 新能源汽车市场转型 - 2024年新能源车销量份额首次超过内燃机车 [2] - 新能源汽车在整个新车市场占比超过40% [3] - 2021年内燃机车占比超过60% [2] - 混合动力汽车份额维持在3%左右 [2] 市场竞争与价格战 - 比亚迪和特斯拉引发降价竞争 [2] - 价格战从EV领域波及整个新车市场 [2] - 汽车电动化引发过度竞争"内卷" [2] 智能化技术竞争 - 技术竞争焦点转向智能化 [3] - 华为共同运营的AITO品牌凭借驾驶辅助系统获得增长 [3] - 华为将使用自家操作系统的汽车品牌统一命名为鸿蒙智行 [3] 新进入者与合作伙伴 - 华为成为汽车系统平台提供商 [3] - 华为与上海汽车集团达成新能源汽车业务合作 [4] - 鸿蒙智行2025年1月交付量约3.5万辆 [4] 日系品牌市场表现 - 日系车销售份额从2020年24%峰值减少一半 [3] - 日产汽车市场份额下降4个百分点至2% [3] - 本田2024年销量低于100万辆 市场份额下降5个百分点至3% [3] - 三菱汽车决定退出中国市场 [3] 企业发展规划 - 极氪提出2025年销售目标71万辆 比2024年增长40% [3] - 中国汽车产业在五年内发生剧变 [4] - 经营速度和激烈竞争促进产业进步 [4]