技术布局 - 公司正密切跟踪AI与数据中心领域的技术发展趋势 [1] - UCM技术通过优化缓存管理和数据处理解决AI推理领域高成本、低效率及对特定硬件过度依赖问题 [1] - UCM相关技术要求可能随开源进程逐步披露 [1] 产品进展 - 公司eSSD与RDIMM产品已通过鲲鹏、海光等多个国产CPU平台的兼容性验证 [1]

芯片股市场表现 - 中芯国际股价上涨5.52%至59.3港元 [1] - 晶门半导体股价上涨4%至0.52港元 [1] - 上海复旦股价上涨2.66%至34.7港元 [1] - 华虹半导体股价上涨2.26%至54.4港元 [1] 技术升级与产品发布 - DeepSeek发布V3.1版本采用UE8M0 FP8参数精度 [1] - UE8M0 FP8精度针对下一代国产芯片设计 [1] 国产芯片产业动态 - 新一代国产芯片支持FP8精度包括沐曦690、芯原VIP9000、寒武纪690、摩尔线程MUSA 3.1 GPU及海光深算三号 [1] - 国产AI芯片设计技术及制造工艺持续提升 [1] - 国产大模型发展促进对国产芯片的适配与支持 [1] - 国产算力市占率有望持续提升 [1] - 国产芯片行情有望持续推进 [1]

市场表现与资金流向 - 科创人工智能ETF（589520）8月26日场内价格下跌1.96%，成份股中芯原股份领跌超8%，寒武纪、天准科技、云天励飞跌逾3%，航天宏图逆市涨超13%，复旦微电、澜起科技涨逾2% [1] - 该ETF 8月25日单日吸金4562万元，近60日累计资金净流入1.5亿元，反映资金积极布局AI国产替代领域 [1] 调整原因与个股动态 - 权重股寒武纪经历连续大涨后随市回调跌超3%，芯原股份因股东大额折价减持股价跌超8%，但减持行为与公司基本面无关，其AI芯片领域技术实力和订单储备仍具竞争力 [3] - 国产算力芯片发展存在两大技术路线：GPGPU路线（天数智芯、沐曦、海光等）追求与英伟达CUDA兼容，自主生态路线（华为、寒武纪等）试图建立独立生态圈与英伟达竞争 [3] 行业前景与市场预测 - 2024年英伟达算卡在中国市场规模超100亿美元，占据70-80%市场份额，2025年国内算力需求预计高速增长，市场容量有望翻番，国产算力芯片在美国出口限制背景下份额有望提升 [4] - 推理与训练算力需求爆发拉动AI芯片市场规模扩张，本土品牌国产替代全面提速，预计2025年国产份额有望升至40% [4] 产品特征与投资价值 - 科创人工智能ETF（589520）聚焦国产AI产业链，具备高弹性特征（涨跌幅限制20%），截至7月底前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体占比近50% [4] - 成份股为细分环节收入最大或卡位最优公司，端云融合趋势下有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速 [4]

公司股价表现 - 寒武纪20CM涨停股价再创新高 总市值达5200亿元 股价位列A股第二 [1] - 科创人工智能ETF华宝(589520)第一大重仓股为寒武纪 权重占比9.76% [4] - 科创人工智能ETF(589520)场内单日涨幅最高达8.44% 收涨8.26% 规模创历史新高 [8] 股价驱动因素 - 重要事件催化：英伟达H20芯片或停产 DeepSeek大模型开源并适配国产AI芯片 [2][8] - 2025年一季度营收同比增长42倍 净利润实现扭亏为盈 [2] - 思元590芯片在主流大模型任务中性能表现优异 成为国产替代方案 [2] - 定增方案获批 股价飙升吸引大量资金关注 [3] - 全球科技竞争加剧 半导体产业自主化成为国家战略重点 [3] 行业与市场表现 - 半导体与AI相关指数大幅上涨 科创人工智能指数周涨幅达16.7% 居市场第一 [5] - 国产算力在模型侧和芯片端持续突破 预计将维持高景气度 [8] - 端云融合成为AI发展核心趋势 细分环节龙头公司受益于AI化进程提速 [9] 产品与技术进展 - DeepSeek-V3.1模型采用UE8M0FP8数据格式 专门针对华为昇腾920和寒武纪690芯片设计 [8] - 寒武纪作为国内少数具备云端AI芯片量产能力的厂商 被市场视为国产替代核心标的 [3] 资金配置情况 - 科创人工智能ETF前十大重仓股权重占比超67% 半导体行业权重近50% [9] - 基金前三大持仓分别为寒武纪(9.76%) 澜起科技(9.74%) 金山办公(9.49%) [5]

文章核心观点 - DeepSeek V3.1采用UE8M0 FP8精度格式 引发市场对国产芯片产业链关注 国产AI芯片企业股价大幅上涨 行业进入软硬协同生态化发展阶段 [1][3][36][37] UE8M0 FP8技术解析 - UE8M0 FP8为MXFP8格式的缩放因子配置 其中U代表无符号 E8M0表示8bit全部分配给指数位 无尾数和符号位 [10][17][18] - MXFP8由Open Compute Project定义 将张量切块后为每个块单独指定2的整数次幂作为缩放因子 再压缩为FP8格式 动态范围扩展数十倍 [11][13][14] - UE8M0优势包括：处理器复原数据只需移动指数位 无需浮点乘法或舍入逻辑 动态范围覆盖2^(-127)到2^128 错误率大幅降低且减少信息损失 [22][23] 国产芯片产业影响 - 寒武纪22日盘中大涨20% 总市值超5200亿元 跃居科创板头名 半导体ETF半日大涨5.89% [2][5][29] - 摩尔线程MUSA 3.1 GPU 芯原VIP9000 NPU等2025H2新品均支持原生FP8或Block FP8 并与DeepSeek 华为等15家厂商联合验证UE8M0格式 [26] - UE8M0让32个FP8数据仅追加8bit缩放因子 相比传统FP32缩放节省75%流量 缓解国产芯片HBM/LPPDDR带宽不足的瓶颈 [27] 受益厂商分析 - 寒武纪MLU370-S4 思元590及690系列芯片均支持FP8计算 架构设计和低精度优化领先 被市场视为头号种子选手 [29][30] - 海光深算三号DCU 沐曦曦云C600 中昊芯英"刹那"TPU 摩尔线程MTT S5000均支持FP8精度计算 [31][34] - 华为昇腾910B/C暂不支持原生FP8 但官方路线图规划2025Q4支持 预计2026年新品可能成为下一代芯片 [32] 行业生态意义 - UE8M0 FP8提升国产芯片性价比 同等硬件可运行更大模型 减少对英伟达 AMD等国外算力依赖 [36] - DeepSeek通过精度格式改动主动贴合国产芯片性能点 形成类似"Wintel联盟"的软硬协同生态护城河 [37]

公司战略与生态合作 - 持续推进AI产业生态共建 在信创领域展开深度合作 [1] - 与华为 百度 飞腾 海光 光环云等头部科技企业达成产业合作 共同聚合生态力量 [1] - 合作立足于技术互补与生态共建 联合构建端边云一体化算力网络 [1] 技术合作与产业布局 - 与百度智能云签署战略协议 整合百度算力优势与终端硬件设计能力 [1] - 聚焦大模型与行业场景深度融合 共同构建国产化AI算力底座 [1] - 与光环新网 光环云合作 融合算力基础设施与行业场景落地优势 [1] 产业生态融入与能力建设 - 成为海光产业生态合作组织光合组织成员单位 该组织隶属于国家先进计算产业创新中心 [1] - 构建多层次强耦合生态合作网络 完善从底层硬件到AI技术落地的全链路能力 [2] - 坚持技术与场景开放协同 为金融解决方案 AIPC 行业大模型一体机等产品提供生态背书 [2]

技术升级 - 上下文窗口从64K提升至128K 可处理相当于30万汉字的长文本 为长文档分析、复杂代码生成和深度多轮对话提供支持 [2] - 模型在工具调用、函数执行及复杂推理任务中的表现提升约40% 在数学证明、编程协作与多模态任务规划方面展现出色能力 [2] - 架构升级为双模式：DeepSeek-Chat模式适用于即时响应场景 DeepSeek-Reasoner模式支持完整思维链推导 提高复杂问题解答准确性和透明度 [3] - 新增strict模式工具调用能力 严格保证输出格式符合预定义参数schema 兼容Anthropic API格式 可无缝接入Claude Code开发生态 [4] 国产芯片适配 - 采用UE8M0 FP8参数精度格式 针对下一代国产芯片设计 [6] - FP8格式相比FP16降低50%-75%显存占用 支持更大批次或更长上下文长度 显著提升国产芯片使用效率 [7] - 国产AI芯片厂商寒武纪、华为昇腾、海光、沐曦、中昊芯英等显著受益 寒武纪股价大涨20% 总市值跃居科创板头名 [8] - 推动国产芯片与模型生态协同进步 强化国内AI产业全栈自研能力 减少对国外芯片和技术依赖 [11][12] 开源生态影响 - 采用Apache 2.0许可证 允许免费商用及修改 显著降低企业部署和研发门槛 [13] - 三类公司显著受益：应用层和智能体开发公司（如字节跳动、阿里巴巴、昆仑万维）成本大幅下降 云计算和硬件厂商（如英伟达、AWS、阿里云）算力需求增长 拥有数据和应用场景的传统企业实现数字化转型 [14] - 对国际闭源模型厂商（如OpenAI、Anthropic）构成竞争压力 可能迫使闭源厂商调整API定价或开放更多技术细节 [11] - 对其他开源模型提供商（如Meta、Mistral AI）设立更高技术基准 需持续跟进优化版本以维持生态吸引力 [11][15] - 激发全球开发者参与热情 支持源代码自由查看和个性化定制 汇聚全球智慧提升模型性能 [19]

文章核心观点 - DeepSeek V3.1发布采用UE8M0 FP8参数精度 引发市场对国产芯片技术升级和生态协同的高度关注 带动相关企业股价显著上涨 [1][3][4] - UE8M0 FP8技术通过块级缩放和动态范围优化 显著降低带宽需求并提升计算效率 成为适配下一代国产芯片的关键创新 [10][11][19][20] - 国产AI芯片厂商如寒武纪、海光、沐曦等已布局FP8支持 软硬协同生态构建有望减少对国外算力依赖 提升行业竞争力 [23][24][33][34] 技术架构分析 - UE8M0 FP8由Open Compute Project定义 采用8位微缩块格式 通过分块缩放因子扩展动态范围数十倍 [8][10][11] - UE8M0格式无符号位和尾数位 全部分配8bit至指数位 处理器复原数据仅需移动指数位 无需浮点乘法或舍入逻辑 [14][19] - 相比传统FP32缩放 UE8M0使32个FP8数据仅追加8bit缩放因子 节省75%流量 显著优化带宽和功耗 [24] 国产芯片厂商动态 - 寒武纪早盘股价大涨近14% 总市值超4940亿元 跃居科创板首位 其MLU370-S4及思元590/690系列均支持FP8计算 [4][29] - 海光深算三号DCU、沐曦曦云C600、中昊芯英"刹那"TPU及摩尔线程MTT S5000均已支持FP8精度计算 [23][32] - 华为昇腾路线图显示2025Q4将支持原生FP8 预计2026年推出的新品可能成为"下一代芯片" [30] 产业生态影响 - 半导体ETF半日大涨5.89% 科创50指数涨3%创近三年半新高 芯片产业链集体走强 [4][31] - DeepSeek与15家厂商联合验证UE8M0格式 包括中国电信、昆仑芯等8家通过大模型适配 构建统一软硬协同生态 [23][27][34] - 技术升级提升国产芯片"性价比" 同等硬件可运行更大模型 实质性减少对英伟达、AMD等国外算力依赖 [33][34]

核心财务表现 - 2025年上半年营收37.22亿元 同比增长30.77% [1] - 净利润亏损同比大幅收窄63.39% 反映业务转型成效显著 [1] - 研发投入1.27亿元 同比增长43.38% [1] 战略合作与荣誉 - 作为华为核心战略合作伙伴 获颁功勋合作伙伴奖等四项荣誉 [1] - 北明软件带动华为产品销售规模居全行业生态合作场景第一 [1] - 持续深化与华为 海康威视 海光等行业巨头的战略合作 [2] 技术创新与知识产权 - 累计取得749项软件著作权 32项发明专利 2项实用新型专利 [1] - 参与编写3项国家标准 技术领域覆盖云计算 大数据 移动互联 [1] - 专注智慧园区 智慧热网 智慧医保等企业数字化转型场景 [2] 软件业务发展 - 在广东 河北 湖南等地承接可复制推广的智慧城市标杆项目 [2] - 为金融机构提供架构咨询 系统集成 软件研发等综合服务 [2] - 推动数字技术与实体经济融合 助力传统产业智慧化绿色化转型 [2] 新能源业务进展 - 分布式光伏装机总量13.5MW 覆盖高校 交通 工业厂房等场景 [3] - 光伏总发电量906.43万度 上网电量126.08万度 平均电价0.364元/度 [3] - 光伏发电收入354万元 同比增长105.8% 光伏净利润153.6万元 同比增长89.6% [3] - 在建深泽县风电项目一期100MW 二期110MW处于前期准备阶段 [3] 项目建设情况 - 常山云数据中心二期土建工程已完成竣工备案 [3] - 将根据市场状况适时开展动力设备及机柜招标工作 [3] - 密切关注人工智能和超算发展 加大招商力度推动项目落地 [3] 行业背景 - 2025年上半年中国软件和信息技术服务业收入与利润均实现两位数增长 [4] - 公司强调未来将聚焦软件主业 持续做大做强做优 [4]

行业动态 - 2025光合组织领导 人大会在青海西宁召开 主题为"同源共智·芯业长青" 聚焦"海光芯"技术与开放生态 探讨先进算力向新质生产力跃升的新路径及国产算力生态建设方向 [1] - 光合组织以"和合共赢"为核心理念 构建覆盖"芯片-整机-基础软件-应用软件"的全链条技术优化体系 [1] - 行业正推动国产化信息技术、硬件底层架构及全周期生态体系的迭代升级 形成互利共赢的良性循环 [1] 公司动态 - 雷神科技亮相海光新一代整机发布仪式 推出搭载新一代海光处理器的终端产品博越G46移动工作站和博越LX12-H工作站 [1] - 公司创始人路凯林作为重要嘉宾出席2025光合组织领导 人大会企业嘉宾座谈会 [1] - 公司深度融入光合组织生态 依托终端硬件研发与场景化应用落地优势 联合产业链上下游推动国产化发展 [1] 产品技术 - 博越G46搭载海光C86新一代处理器 8核16线程架构 最高4.0GHz加速频率 独显采用芯动·风华二号雷神定制版芯片 主频提升14.51%达1.55GHz 支持8G LPDDR5X-6400MHz显存 [2] - 博越LX12-H工作站搭载海光C86新一代处理器 16核32线程架构 最高3.0GHz加速频率 搭配64G 5200MT/S高速内存 [2] - 两款产品深度融入AI生态布局 基于DeepSeek与国产平台构建 支持本地化部署轻量级方案 兼顾安全性、可靠性与经济性 [4] 发展战略 - 公司践行"电竞+信创"双轮驱动战略 推动"双百计划"实施 构建全维度扶持体系赋能市场拓展 [4] - 将与海光等核心伙伴开展技术协同与生态共建 推进多层次、多领域、多样化深度合作 [4] - 目标推动国产计算产品全领域规模化落地 助力信创产业高质量发展 [4]