特高压工程建设动态 - 国家发展改革委核准藏东南至粤港澳大湾区±800千伏特高压直流输电工程和蒙西至京津冀±800千伏直流输电工程 [1][2] - 藏东南至粤港澳大湾区工程横跨四省区 额定输电容量1000万千瓦 年利用小时数约4300小时 动态投资53168亿元 [1] - 蒙西至京津冀工程是内蒙古"沙戈荒"大基地首条外送通道 额定送电容量800万千瓦 动态投资17178亿元 [2] 特高压战略意义 - 特高压是解决我国能源资源与负荷中心分布不均的核心方案 承担70%西电东送清洁能源电量 [3] - 蒙西至京津冀工程可提高河北电力供应保障能力 增加京津冀绿电消费比重 [2] - 藏粤工程配套水电投产后将优化我国能源战略布局 [1] 行业投资规模 - 国家电网2025年投资将突破6500亿元 南方电网固定资产投资达1750亿元 [3] - 今年将有"两交五直"特高压线路投产 未来几年计划开工"十六交十二直"项目 [3] - "十五五"期间特高压投资有望保持稳定增长 [3] 产业链影响 - 变压器 开关 电线电缆 换流阀等关键设备需求激增 [3] - 时代电气大功率半导体器件广泛应用于特高压项目 [4] - 中国西电中标国家电网14.43亿元特高压设备采购 [4] - 平高电气参与"22交25直"特高压工程 输变电单批次中标金额创新高 [4] 市场前景 - 2025年将核准建设一批重点电力互济工程 [2] - 特高压设备厂商招标份额稳定或持续提升将获得显著业绩支撑 [1][4] - 特高压建设深度激活产业链上下游 带动相关企业快速发展 [3]

能源保供总体形势 - 全国能源迎峰度夏保供战全面打响，能源供需整体平稳，主要能源品类储备充足，调度能力不断提升[1] - 预计今年迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增加约1亿千瓦[4] - 新能源发电量占总发电量比重达25%左右，正加速成为新增电量主力军[3][4] 央企电力保障措施 - 国家电网140项迎峰度夏重点工程全部投产，总投资超300亿元，新增变电容量5006万千伏安，提升供电能力3000万千瓦以上[1][2] - 南方电网22个重点工程建成投产，建设线路1.1万千米，增加变压器容量295.69万千伏安，可满足6万户家庭用电需求[2] - 国家能源集团6月发电量1025.8亿千瓦时，同比增长1.6%[2] 清洁能源供应进展 - 中国海油每天向粤港澳大湾区输送超2800万立方米海气，供气量超去年同期[1][3] - 中广核德令哈光热电站单日上网电量达116万千瓦时创纪录[3] - 三峡集团长江干流梯级电站今夏最大出力超7000万千瓦，新能源累计并网容量6220.3万千瓦[1][3] 煤炭与电力供应基础 - 前5个月全国原煤产量19.9亿吨，夯实煤炭压舱作用[4] - 预计2025年全国新投产发电装机6.6亿千瓦，同比增长53.2%[4] - 华电国际、国家电投等发行能源保供特别债注入资金支持[4] 行业专家建议 - 需加速构建新能源为主体的可靠替代体系，提升电网对高比例可再生能源消纳能力[3][4] - 建议平衡能源保供与转型，强化应急体系建设和设备运维[2][5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：房地产、建筑、钾肥、火电、新能源汽车、低空经济、智能交通基建 - **公司**：万科、贝壳、滨江集团、绿城中国、中海外、合肥城建、城建发展、招商蛇口、华润万象生活、华润置地、新城控股、龙湖、北方国际、中工国际、中材国际、中钢国际、上海港湾、中国建筑、红楼钢构、深成胶塑胶、科华社集团、隧道股份、亚钾国际、南方电网、申能股份、上海电力、长源东谷、晶达公司 纪要提到的核心观点和论据 - **房地产行业** - **市场呈复苏迹象**：2月百强房企单月同比增长8%，1 - 2月重点城市二手房成交同比增长约30%创三年新高，上海议价空间从7.8%降至6.4%[3][4] - **政策积极作用**：土地市场优化供给，一二线城市优质地块溢价率创2022年以来新高；专项债用于闲置土地收储规模预计达5000亿以上；城市更新加速推动需求[4][5] - **企业风险下降**：以万科为例积极偿债降低风险，新兴城市房地产资产重估带动开发商表现，板块整体估值有望提高[4][6] - **投资机会大**：区域优质房企将有明显表现，推荐布局核心城市的开发商及其物管公司、中介公司和商业类公司[7][8] - **建筑行业** - **复苏偏弱**：1 - 2月建筑业PMI季节性变化，整体复苏较往年偏弱，预计三月底才能达到往年水平[9] - **关注财政政策**：去年中央谷地发放5000亿元，可能用于土储专项债等领域，今年财政力度决定行业整体情况[4][9] - **投资板块**：国际工程板块、顺周期标的、高景气赛道标的[13] - **钾肥行业** - **价格上涨确定**：全球供需未来1 - 2年收紧，新产能难释放，俄白限产150万吨，需求年增150万吨，供需缺口约300万吨占全球总量5%[10] - **推荐亚钾国际**：A股唯一主业做钾肥，弹性最大，成长潜力良好，到明年底产量可达500万吨[10] - **火电行业** - **度电利润增加**：动力煤价格下跌约170元每吨，火电度电利润增加约五分钱，对应可接受电价降幅2.5分左右[12] - **关注相关公司**：火电整体弹性下降，建议关注年度长协签约较好区域的火电公司，如南方电网、申能股份和上海电力[12] - **长源东谷公司** - **具备安全边际**：预计2025年业绩3.5 - 4亿元，合理估值80亿元，目前市值79亿元[14] - **利润贡献与潜力**：新能源汽车项目预计贡献1.5 - 2亿元利润，与小鹏汇天等合作在低空经济领域有潜力，与玉柴成立合资公司有望提升利润率[14] - **晶达公司** - **利润弹性大**：2024年业绩9000多万元同比增长8%，2025年上半年利润弹性大，预计全年业绩超2亿元同比增速超100%[15] - **值得关注**：目前PE不到10倍，四月份一季报行情弹性较大[15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年对房地产市场持乐观态度，尤其对“小阳春”预期较高[3] - 2025年1 - 2月建筑业PMI差值3.4个百分点，过去五年平均3.65个百分点[9] - 今年二月初建筑行业复工率64.6%，劳务到位率61.7%，均低于往年70%以上水平[9]

电力负荷与需求 - 南方电网最高电力负荷达2.4亿千瓦，同比增长6.1%，接近历史最高负荷[1] - 预计南方电网今夏最高电力负荷将达2.7亿千瓦[1] - 国家能源集团6月发电量1025.8亿千瓦时，同比增长1.6%[2] - 三峡集团长江干流梯级电站预计今夏最大出力超7000万千瓦[2] 电网建设与改造 - 国家电网140项迎峰度夏重点工程全部投产，总投资303亿元[2] - 国家电网新建线路4600千米，新增变电容量5006万千伏安，提升供电能力超3000万千瓦[2] - 南方电网22个重点工程投产，建设线路1.1万千米，增加变压器容量295.69万千伏安[2] - 江苏无锡望亭至太科220千伏线路改造工程将输电容量提升一倍[2] 发电侧保障措施 - 国家能源集团火电企业深度调峰，水电企业优化调度，新能源企业抢发绿电[2] - 三峡集团梯级电站设备设施可调可用率100%，落实"四预"措施优化调度[6] - 风电、光伏等新能源场站加速并网[2] - 中国广核集团加强核电和新能源场站巡检，确保设备安全稳定运行[6] 煤炭供应保障 - 国能销售集团一体化出区销售达单月日均最好水平[3] - 一体化外部用户销售提前18天实现过半任务[4] - 创新采购模式，深化大客户管理，优化资源配置[4] - 开拓新物流通道，稳固外购煤资源基本盘[4] 保供机制与调度 - 南方电网推动新能源"可观、可测、可调、可控"建设[5] - 落实跨经营区常态化交易机制，开展国家电网和南方电网互送交易[5] - 国家电投集团加强长协履约兑现，提高电煤保供能力[5] - 加强机组运维检修管理，提升设备可靠性和应急保供能力[5]

南方电网支持 - 集团品牌形象为公司切入市场、获取客户信任奠定基础 [2] - 集团客户资源为公司带来易建立的客户关系和可控合作风险，利于建立有竞争力的商业模式 [2] - 集团在资金、资质、技术、人才等方面支持，使公司获得高起点和大舞台 [2] 建筑节能业务 - 商业模式：为既有建筑提供综合节能服务，为新建建筑提供一站式综合节能服务，通过节能效益或实际使用量回收投资并获利 [2][3] - 业务收益：2024 年实现营业收入约 9.49 亿元，保持平稳较快增长 [3] - 市场空间：国家和地方政策提供导向，国内存量建筑节能改造潜力大，利好政策注入动力 [4] - 客户分布：主要集中在华南地区，在华东、华北、华中、西南等地区也有项目，去年底为中央国家机关、部委提供服务 [5] 工业节能业务 - 客户：分布式光伏业务针对工商业用户，涉及多个行业，服务过东风日产、广汽本田等大型企业 [4] 生物质项目 - 亏损原因：燃料价格、项目融资成本较高，项目转型条件受限 [6] - 处理措施：2024 年 12 月申请阳山和昌菱两家项目公司破产，藤县和赤水项目正常运营，藤县项目一季度已盈利 [6][7] 项目资金比例 - 自有资金比例约 30%，银行贷款比例约 70% [7] 高端服务计划 - 完善服务产品体系：基于持有项目和电网背景，通过运营项目完善产品体系，满足市场主体差异化需求 [7] - 提升全链条服务能力：提升综合能源咨询设计、工程建设、运维服务全链条能力，构建服务体系 [7] - 优化数字服务平台：开发运营数字化平台，为新能源、工商业客户和产业园区提供智能高效服务 [7]

全国统一电力市场建设进展 - 中国南方区域电力市场启动连续结算试运行，成为首个连续运行的区域电力市场，交易范围覆盖广东、广西、云南、贵州、海南五省区 [1] - 该市场是全球规模最大的统一出清电力现货市场，转为连续结算后预计日均交易规模达38亿千瓦时，超过英国、法国、德国用电量规模总和 [1] - 市场规则由省级政府制定转变为统一规则，促进市场资源要素流动 [1] 电力市场运行机制 - 电力价格受供需影响，呈现用电高峰时价高、低谷时价低，电力紧缺区域价高、富余区域价低的特点 [1] - 以海南与广东联络线为例，联网线路日均交互送电近1000兆瓦时，夜间广东送电海南，中午时段海南送电广东 [2] 新能源消纳与电力市场 - 统一电力市场有助于解决西部地区新能源大基地的风光消纳困难，促进新能源全国范围内合理流动 [3] - 南方电网区域通过利用各省区供需时段和调节性能差异，适应新能源发电随机性与波动性，2024年11月全网新能源利用率达99.21% [3] 全国统一电力市场规划 - 《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》提出，到2025年初步建成全国统一电力市场，到2029年全面建成 [3] - 南方区域电力市场的建立为全国统一电力市场建设树立标杆，实现市场准入畅通、规则一致、设施联通和监管协同 [4]

纽瑞芯科技融资及业务进展 - 公司完成B+轮融资 投资方包括正和颢源、中关村创投和北工投资 融资金额未披露 [1][3] - 累计完成5轮融资 包括2020年近亿元Pre-A轮和2022年2亿元人民币A轮融资 [3] - 已量产Ursa Major系列8款UWB芯片 覆盖智能手机、智能汽车、AR/VR及工业互联网等领域 核心性能和市场应用领先 [5] - 智能手机领域 2024年下半年在国内头部厂商旗舰机型量产 另有三家手机厂商处于技术验证阶段 [7] - 汽车领域 国内汽车市场覆盖率超80% 并形成UWB应用生态多种新功能研发落地 [7] - 消费IoT领域 为海信E8Q Pro提供UWB指向遥控解决方案 实现精准定位功能 [8] 全迹科技融资及业务进展 - 公司完成数千万元C轮融资 由芜湖建投投资 万创投行担任财务顾问 [2][9][11] - 累计完成5轮融资 包括2023年B轮和2020年数千万人民币战略融资 [12][13] - 全球首家实现UWB SiP全系统自主设计 拥有6颗FiRa联盟认证芯片 数量全球第一 [10] - 开创UWB-AOA单基站定位新品类 成本降低一个量级 业务覆盖工业、汽车、能源等十余个领域 [11] - 客户包括京东、博世、华为、比亚迪等 产品落地国内外数百家企业 [11] - 智能汽车领域 2024年5月与均联智行合作量产CPD儿童遗留检测产品 实现全车监测预警功能 [11] UWB行业动态 - 两家头部UWB企业近期相继完成融资 反映资本市场对技术商业化前景的认可 [1][2][12] - 应用场景加速拓展 涵盖智能手机、汽车电子、消费IoT及工业互联网等多元化领域 [5][7][11] - 技术突破显著 包括SiP全系统自主设计、单基站定位创新及多芯片量产能力 [10][11]

能源保供政策与措施 - 国务院国资委召开中央企业迎峰度夏能源电力保供工作推进会，动员18家央企发挥骨干作用，确保经济社会平稳运行和人民群众清凉度夏 [1] - 能源央企加大能源安全供应力度，通过煤炭稳定供应、增加新能源供给、优化电网调节能力、技术设备突破创新等多方面着力 [1] - 国家发改委会同有关方面加强能源产供储销体系建设，截至5月底全国累计发电装机容量达36.1亿千瓦，同比增长18.8% [5] 火电保供与煤炭供应 - 会议要求央企加快纳规火电项目建设，保障电煤库存安全，强化产运储销衔接以稳定电煤供应 [2] - 国家能源集团福建公司发电量同比增长38.7%，火电机组平均负荷率87%，利用小时383小时，区域市占率113.6%，多项指标达历史最好水平 [2] - 国家电投集团抓好长协履约兑现，加强机组运维检修管理，应急体系建设和在建电源项目管理以提升保供能力 [2] - 煤炭作为主体能源扮演"压舱石"角色，央企持续加大供应以夯实能源安全基础 [3] 气电调峰与联动机制 - 会议强调加强气源协调和管输保障，确保气电顶峰用气需求 [4] - 中国石油江苏分公司建立"气电联动"省级协调机制，创新"日指定变更+区域互济"模式，动态调整供气计划以应对突发用电高峰 [4] - 天然气发电凭借清洁高效、调峰灵活特性成为江苏电力供应的"稳定器" [4] 电网优化与跨区送电 - "疆电入渝"配套电源项目投产，新疆天山北麓戈壁能源基地总装机1420万千瓦，清洁能源占比超七成，通过特高压实现跨区域输送 [7] - 攀西电网优化改造工程投运后，四川电网提升攀西地区送电能力至1000万千瓦，增强电网灵活性与故障抵御能力 [7] - 南方电网投资1.74亿元新建黔东电厂、二郎电厂接入工程，实现贵州、湖南、重庆电力灵活转网互济 [8] 电力供需与技术创新 - 国家电网强调提升供电保障能力，推动电源增发稳供，深挖跨区跨省送电潜力，精细开展需求侧管理 [8] - 国务院国资委支持企业以创新驱动转型发展，抢占能源技术制高点，优化资源配置服务能源清洁低碳转型 [8]

活动概况 - 国内首场蓝色信贷及海洋能装备投融资路演活动在上海举办 由自然资源部海洋战略规划与经济司和深交所联合主办 [1] - 11家企业和科研团队参与路演 覆盖海洋工程装备 海洋信息服务 海洋能开发利用 海洋渔业发展等多个关键领域 [1] - 总融资需求近100亿元 面向深交所创新创业投融资服务平台的近1万家投资机构和约3万名专业投资人 [1] 项目亮点 - 涉及海上风电高端装备制造基地 南极磷虾加工船与产业园 国际集装箱枢纽港建设等项目 [2] - 展示项目包括舰船特种电力推进系统 深海动力及执行装备产业化 海岸带综合管理无人机智能巡检系统等 [2] - 聚焦"蓝色"与"新能" 包括百兆瓦潮流能并网发电 波浪能供电原位观测平台等海洋能装备产业化项目 [2] 参与机构 - 上海市海洋局作为主要承办方 组织上海优秀涉海中小企业及科研团队参与路演 [2] - 搭建与深交所及国家开发银行 中国农业发展银行 中国工商银行等金融机构的高效对接平台 [3] - 国家电投 三峡集团 南方电网 中国铁建等央企参与活动 [3] 活动影响 - 吸引沿海各省市自然资源主管部门 海洋产业界和金融投资界代表线上线下约500人次参加 [3] - 国家海洋技术中心和中国工商银行专家进行专业分享 促进企业与金融机构深度理解与互信 [3] - 标志着金融资源向海洋可持续发展和新兴能源技术领域精准"滴灌" [2] 上海海洋经济举措 - 上海扎实做好海洋经济运行监测与评估工作 开展金融支持海洋经济发展统计监测试点 [5] - 举办首届上海现代海洋城市发展论坛 组建上海市现代海洋城市智库和高校联盟 [5] - 支持张江科学城举办"AI赋能海洋"高端学术论坛 促进人工智能与海洋科技深度融合 [5]

公司概况 - 山东信通电子股份有限公司于7月1日正式登陆A股 股票代码001388 简称"信通电子" [1] - 公司是国内工业物联网智能终端及系统解决方案的领先企业 深耕电力 通信双赛道 [1] - 公司获得国家电网 南方电网 中国联通 中国移动等头部客户的长期认证 [1] 业务布局 - 公司形成输电线路智能巡检系统 变电站智能辅控系统 移动智能终端三大核心产品矩阵 [2] - 2024年公司营收首次突破10亿元 输电线路智能巡检系统贡献64.88%营收 [2] - 变电站智能辅控系统同比增长80%至1.53亿元 成为增速最快的业务引擎 [2] - 通信综合运维智能终端国内市占率40%-50% 细分市场排名第一 [2] - 输电线路智能巡检系统累计销售超43.57万套 国内市场占有率27%-31% 稳居行业第二 [2] 客户与市场 - 公司深度绑定国家电网 南方电网等下游头部客户 其中国家电网合作年限已逾15年 [3] - 销售网络实现从山东区域向全国各省市及海外市场的战略拓展 全球化布局初具规模 [3] 研发与技术 - 近三年累计研发投入金额达20,921.21万元 占最近三年累计营业收入的7.70% [4] - 输电线路智能巡检系统通过智能摄像头和传感器实时监控线路状态 自动识别隐患 [4] - 变电站智能辅控系统通过集成化监控平台打破数据孤岛 实时采集设备运行数据 [5] - 输电线路巡检系统每天产生百万级图像数据 构建覆盖全国复杂地形及环境特征的样本库 [5] - 公司拥有277项专利 其中发明专利123项 及112项软件著作权 [6] 财务表现 - 公司营业收入从7.82亿元稳步攀升至10.05亿元 年均复合增长率达13.6% [6] - 净利润从1.17亿元提升至1.43亿元 盈利能力稳步增强 [6] - 2025年一季度营收同比增长11.48%至1.63亿元 扣非净利润大幅增长30.49%至545.64万元 [6] 行业机遇 - 2025年新型电力系统建设投资将超1.78万亿元 [7] - 国家电网与南方电网年度总投资规模突破8250亿元 [7] - WiFi 7标准落地 带动全球设备出货量超2.33亿台 [8] - 通信综合运维智能终端年需求预计突破10万台/年 [8] 募投项目 - 拟募资约6.4亿元 主要用于输电线路立体化巡检与大数据分析平台技术研发及产业化项目等 [9] - 输电线路立体化巡检项目达产后预计将新增年产值46,000万元 [9] - 维保基地及服务网点建设项目将覆盖全国 提升客户服务能力和市场需求反应能力 [9] - 研发中心项目将围绕"SoC芯片基础开发"等方向开展研发创新活动 [9]