期 货 眼 ·日 迹 每日早盘观察 0 / 44 研究所 期货眼·日迹 | 股指期货：科技龙头试图上攻，股指分化 3 | | --- | | 国债期货：短线或可博弈反弹 4 | 银河期货研究所 2025 年 11 月 27 日 | 蛋白粕：国际库存压力有限 | 价格整体支撑 5 | | --- | --- | | 白糖：国际糖价继续上涨 | 国内糖价区间震荡 5 | | 油脂板块：震荡行情延续 7 | | | 玉米/玉米淀粉：现货偏强，盘面高位震荡 7 | | | 生猪：出栏压力增加 | 现货整体回落 8 | | 花生：花生现货上涨，花生盘面大幅上涨 9 | | | 鸡蛋：需求表现一般 | 蛋价稳定为主 10 | | 苹果：需求表现一般 | 果价稳定为主 11 | | 棉花-棉纱：基本面矛盾不大 | 棉价震荡为主 12 | | 钢材：钢价区间震荡，铁水仍有压减空间 13 | | --- | | 双焦：市场情绪仍偏弱 13 | | 铁矿：偏空思路对待 14 | | 铁合金：减产趋势下价格底部震荡 15 | | 金银：12 月降息再成基准情景 金银维持偏强走势 16 | | --- | | 铜：美降息预期提高，铜 ...

重点关注 发布会预告： 上午10时：国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施有 关情况。 下午3时：国家发展改革委召开11月份新闻发布会。 工业和信息化部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。 沐曦股份定于12月5日申购。 重要的消息有哪些 1．工业和信息化部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，其 中提出，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，打造 一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品；到2030年，供给与消费良性互动、相互促进的高质量发 展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升。 2．国务院新闻办公室将于2025年11月27日（星期四）上午10时举行国务院政策例行吹风会，请工业和 信息化部副部长谢远生和国家发展改革委、商务部、文化和旅游部、市场监管总局有关负责人介绍增强 消费品供需适配性进一步促进消费政策措施有关情况，并答记者问。 3．国家发展改革委定于11月27日（星期四）下午3:00，在国家发展改革委中配楼三层大会议室，召开 国家发展改革委11月 ...

重点关注 发布会预告： 工业和信息化部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。 沐曦股份定于12月5日申购。 重要的消息有哪些 1．工业和信息化部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，其中提出，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿 级消费领域和10个千亿级消费热点，打造一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品；到2030年，供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局基本形成， 消费对经济增长的贡献率稳步提升。 2．国务院新闻办公室将于2025年11月27日（星期四）上午10时举行国务院政策例行吹风会，请工业和信息化部副部长谢远生和国家发展改革委、商务部、文化和旅 游部、市场监管总局有关负责人介绍增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施有关情况，并答记者问。 3．国家发展改革委定于11月27日（星期四）下午3:00，在国家发展改革委中配楼三层大会议室，召开国家发展改革委11月份新闻发布会。 4．11月26日，广东省印发《广东省金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案》（简称"方案"）。方案提出，合力推动落地一批重点行业代表性整合兼并案 ...

1. 公开市场操作 央行 公告称， 11 月 26 日以固定利率、数量招标方式开展了 2133 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40% ，投标量 2133 亿元，中标量 2133 亿元。 Wind 数据显示，当日 3105 亿元 逆回购到期 ，据此计算，单日净回笼 972 亿元。 2. 资金面 （*数据来源：Wind-央行动态PBOC） 央行在公开市场连续净回笼，但银行间市场资金面依旧宽松，存款类机构隔夜回购利率小降并徘徊于 1.31% 附近；匿名点击（ X-repo ）系统上，隔夜报 价最低探至 1.28% ，供给近 2000 亿。非银机构以信用债为抵押融入隔夜资金，报价在 1.4% 附近。 海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为 3.96% 。 （IMM） // 债市综述 // （*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏） 3. 同业存单 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在 1.64% 附近，较上日大致持平。 （*数据来源：Wind-同业存单-发行结果） 4. 银行间主要利率债收益率 | （*数据来源：Wind-成交统计BMW） | | --- | 5. 近期城投债（AAA） ...

鼓励开展整合兼并方面，方案表示，支持开展产业链整合兼并，推动提高上市公司质量，推动国企整合 兼并优质资源、规范开展跨境整合兼并等。 其中，方案鼓励上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具实施整合兼并，吸引更多社会资 本参与，提升企业可持续发展能力，优化产业链布局，实现转型升级。支持上市公司依法依规设立产业 并购基金，重点投向产业链上下游关键环节。探索将并购重组、资产盘活等纳入国企考核体系。推动上 市国企灵活运用定向增发、专项可转债、并购贷款等融资工具，用好配套募集资金储架发行制度，围绕 优势领域积极开展产业链整合兼并，做强做优做大。 证券时报记者 吴少龙 11月26日，广东省发布关于金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案（以下简称"方案"），旨在化解 重点产业结构性矛盾，促进产业提质升级，充分发挥金融在支持企业依法依规开展产业链整合兼并中的 核心支撑作用，助力企业发展壮大、做强做优，推动产业链高质量发展。 方案提出，要"合力推动落地一批重点行业代表性整合兼并案例"，并制定了相关目标：到2027年，努力 推动粤港澳大湾区形成产业集群优势显著提升、整合兼并服务更加高效、多元协作机制更加健全的发展 格局，更 ...

11月26日，广东省发布关于金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案（以下简称"方案"），旨在化解 重点产业结构性矛盾，促进产业提质升级，充分发挥金融在支持企业依法依规开展产业链整合兼并中的 核心支撑作用，助力企业发展壮大、做强做优，推动产业链高质量发展。 其中，方案鼓励各地完善企业上市综合服务平台，健全梯度培育机制，支持突破关键核心技术的科技型 等企业到创业板、科创板等上市，支持其他符合条件的企业积极上市融资，支持港股上市的粤港澳大湾 区企业在深圳证券交易所上市，拓宽企业融资渠道。结合组建省级政府投资引导基金体系，推动设立并 购基金，鼓励社会资本积极参与，共同形成天使投资、风险投资、私募股权投资、并购基金、S基金等 全链条投资体系，采取跟投、直投等多元化方式，支持企业围绕本产业链关键环节开展整合兼并。有效 发挥政府投资基金支持关键核心技术攻关、补齐产业发展短板的引导作用，撬动金融资产投资、保险、 创投等社会资本、长期资金积极参与，重点投向芯片制造、工业软件、高端医疗器械等领域，提升产业 链关键核心技术自主可控能力。 方案提出，要"合力推动落地一批重点行业代表性整合兼并案例"，并制定了相关目标：到2027年，努 ...

□ 支持企业做大做强产业链投资基金，发挥头部企业示范引领作用，积极开展产业链整合兼并，优化产 业链布局，提升产业链能级和竞争力 □ 支持港股上市的粤港澳大湾区企业在深圳证券交易所上市 □ 加强国企内部资源整合，运用好现有融资平台，通过资产重组、股权置换等多种方式，推动更多优质 资源向上市公司汇聚，提高资产证券化水平 ◎记者 周亮 推动企业通过并购重组优化产业链布局，加速构建现代化产业体系，广东金融又有大动作。近日，广东 省地方金融管理局发布《广东省金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案》（简称《行动方案》）， 旨在化解重点产业结构性矛盾，促进产业提质升级，充分发挥金融在支持企业依法依规开展产业链整合 兼并中的核心支撑作用，助力企业发展壮大、做强做优，推动产业链高质量发展。 《行动方案》提出，强化金融赋能产业链上下游企业协同发展，推动金融资源精准投向产业链整合兼并 的关键环节，重点支持企业通过开展产业链整合兼并做大做强、提质增效，强化延链补链强链，形 成"自身优、生态稳、全球强"的世界级产业集群。到2027年，努力推动粤港澳大湾区形成产业集群优势 显著提升、整合兼并服务更加高效、多元协作机制更加健全的发展格局， ...

【重点关注】 ·工信部等六部门联合发文增强消费品供需适配性进一步促进消费 ·《信用修复管理办法》公布自2026年4月1日起施行 ·1—10月我国全行业对外直接投资同比增长7% ·工信部：前10个月电信业务收入累计完成14670亿元同比增长0.9% 【国内要闻】 ·欧盟统计局25日发布的数据显示，今年第二、三季度，欧盟对美国货物贸易顺差持续下降。欧盟第三 季度对美国货物贸易顺差为408亿欧元，较第二季度的471亿欧元顺差下降13.3%，较第一季度812亿欧 元顺差大幅萎缩49.7%。 ·欧盟委员会25日表示，德国因国防支出增加导致赤字超标，但并未对德国启动应对过度赤字的相关程 序。欧委会此前预计，国防支出增加将导致德国等多个欧盟成员国2026年赤字上升。 ·澳大利亚统计局26日宣布，10月该国整体消费者价格指数同比涨幅为3.8%，高于9月的3.6%，也超出市 场此前预期的3.6%。这也是该指数连续第四个月走高。 【国内外市场一览】 ·工业和信息化部等部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。《方 案》提出，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 ...

重要的消息有哪些 这些公司新闻不能错过 长光华芯：在光通信领域，公司100G EML已实现量产，200GEML已开始送样。 五连板实达集团：注意到网络传闻，公司与阿里云之间未开展业务合作。 二连板金迪克：本年度内不会新增四价流感病毒裂解疫苗批签发。 中水渔业：近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。 二连板茂业商业：公司目前生产经营情况正常。 1．工业和信息化部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，其 中提出，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，打造 一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品；到2030年，供给与消费良性互动、相互促进的高质量发 展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升。 2．国务院新闻办公室将于2025年11月27日（星期四）上午10时举行国务院政策例行吹风会，请工业和 信息化部副部长谢远生和国家发展改革委、商务部、文化和旅游部、市场监管总局有关负责人介绍增强 消费品供需适配性进一步促进消费政策措施有关情况，并答记者问。 3．国家发展改革委定于11月27日（星期四）下午3:00，在国家发展改革委中配 ...

支持产业链整合兼并，广东出手了！ 《广东省金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案》（下称《方案》）日前印发。其中提到，探索将 并购重组、资产盘活等纳入国企考核体系。推动上市国企灵活运用定向增发、专项可转债、并购贷款等 融资工具，用好配套募集资金储架发行制度，围绕优势领域积极开展产业链整合兼并，做强做优做大。 加强国企内部资源整合，运用好现有融资平台，通过资产重组、股权置换等多种方式，推动更多优质资 源向上市公司汇聚，提高资产证券化水平。支持国有资本运营公司利用私募股权投资基金，助力其他企 业围绕主业开展产业链上下游整合兼并，强链补链延链。 《方案》还提到，支持突破关键核心技术的科技型等企业到创业板、科创板等上市，支持其他符合条件 的企业积极上市融资，支持港股上市的粤港澳大湾区企业在深圳证券交易所上市，拓宽企业融资渠道。 探索将并购重组、资产盘活等纳入国企考核体系 《方案》提出，支持开展产业链整合兼并、推动提高上市公司质量、推动国企整合兼并优质资源、规范 开展跨境整合兼并。 具体政策上，《方案》提出，积极培育发展前景好且市场需求大的企业，支持银行等金融机构为有融资 需求的企业定制金融服务，助力企业做大规模。支持 ...