行业周期性

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芯片板块午后强势拉升,阿石创20CM涨停领涨,台积电上调营收目标提振市场信心
金融界· 2025-07-25 15:54
7月25日午后,芯片板块呈现强势拉升态势。阿石创实现20CM涨停,成为板块领涨标杆。寒武纪、赛 微微电、翱捷科技等多只个股涨幅均超过5%,恒玄科技、气派科技、芯导科技同样表现强劲。立昂 微、台基股份、华虹公司等相关标的紧随其后。 据悉,半导体板块的持续上扬得到了多重因素支撑。国际半导体产业协会在最新发布的年中预测报告中 指出,2025年全球半导体制造设备销售额有望创下1255亿美元的历史新高,同比增长7.4%。这一预测 为整个行业注入了信心。 本文源自:金融界 与此同时,台积电在最新财报会议上上调了2025年营收增长目标。该公司预计以美元计算的销售额将增 长30%左右,远超此前"接近20%中段"的预期。这一调整主要基于3纳米和5纳米技术的强劲需求,以及 高性能计算平台的持续增长。 作者:观察君 港股芯片板块同样表现活跃。华虹半导体和中芯国际两大龙头股分别上涨近6%和4%,盘中均创下约4 个月以来的新高。上海复旦等多只个股也实现2%左右的涨幅。 当前全球半导体行业正处于周期性上升阶段。算力投资保持高水位运行,产业链公司业绩持续兑现。晶 圆代工龙头企业开启涨价模式,二季度业绩展望保持乐观。 国内半导体企业赴港上市 ...
工银红利优享混合A:2025年第二季度利润1.35亿元 净值增长率4.12%
搜狐财经· 2025-07-22 10:09
AI基金工银红利优享混合A(005833)披露2025年二季报,第二季度基金利润1.35亿元,加权平均基金份额本期利润0.0419元。报告期内,基金净值增长率 为4.12%,截至二季度末,基金规模为33.28亿元。 该基金属于灵活配置型基金,长期投资于周期股票。截至7月21日,单位净值为1.074元。基金经理是尤宏业,目前管理3只基金近一年均为正收益。其中, 截至7月21日,工银价值精选混合A近一年复权单位净值增长率最高,达21.94%;工银红利优享混合A最低,为10.76%。 基金管理人在二季报中表示,本基金目前的主要投资方向为红利类基础设施行业。本基金通过港股通较大比例地投资港股的相关行业。因为港股此类公司的 估值显著更低,更具性价比。截至 2025 年二季度末,组合持仓港股接近股票部分的一半。不少红利类行业也具有一定的周期性,而周期低谷往往对应着较 低的估值和不错的长期回报。我们看好处在周期性底部区域和估值更低的行业公司。结合行业周期性前景和估值安全边际,我们相对看好 A 股和港股的电 力,城燃,固废等。另外,我们也配置交运相关的机场、港口和铁路等行业。二季度以来我们调整了部分持仓,更加集中于相关行业的 ...
日发精机半年预亏最高扩至3.3亿,同比亏损增幅超1300%
经济观察报· 2025-07-16 16:35
市场分析认为,如此大幅度的亏损扩张可能反映两大核心问题:其一,公司高端数控机床主业面临需求 萎缩困境,主要下游的航空制造领域投资放缓对其造成直接冲击;其二,其新拓展的数字化智能装备业 务尚未形成有效盈利支撑,反而持续拖累现金流。Wind数据显示,截至一季度末公司资产负债率已达 61.7%,较去年同期上升12个百分点。 另一角度来看,财务数据下滑的核心导火索是两家海外子公司新西兰Airwork与意大利MCM公司在报告 期内同步陷入破产程序,直接导致上市公司投资面临全额减值风险。其中新西兰航空服务商Airwork因 贷款违约于7月2日被银团强制接管,接管人Calibre Partners已剥夺董事权力实施资产处置,但抵押资产 清偿不足恐致投资全额减值;意大利机床企业MCM则因净资产恶化至-5730万元,董事会决议向法院提 交破产重组申请,近三年该子公司累计亏损已超2亿元。 日发精机在公告中将亏损归因于"宏观经济环境变化及行业周期性调整",但未披露具体应对措施。深交 所互动易平台显示,近三月投资者关于"现金流承压""扭亏时间表"等问题的咨询量同比激增300%,但公 司均以"以公告信息为准"统一回复。日发精机今年以来 ...
福立旺: 关于2024年年度报告信息披露监管问询函的回复公告
证券之星· 2025-07-12 00:26
经营业绩分析 - 2024年公司营业收入12.85亿元,同比增长29.60%,其中3C精密金属零部件收入7.93亿元(同比增长40.28%),汽车精密金属零部件收入2.23亿元(同比增长21.12%),电动工具精密金属零部件收入1.94亿元(同比增长68.71%),金刚线母线收入0.41亿元(同比下降60.64%)[6][7][8] - 2022-2024年公司净利润分别为1.62亿元、1.73亿元、1.22亿元,呈现持续下滑趋势,主要由于毛利率下降(2024年综合毛利率18.21% vs 2023年22.00%)、可转债利息费用增加(2024年3000.92万元)、商誉减值(608.97万元)及存货跌价损失增加(3926.91万元)[1][11][22] - 分产品毛利率变动:3C精密金属零部件毛利率32.00%(-1.54pct)、汽车精密金属零部件毛利率14.22%(+2.77pct)、电动工具精密金属零部件毛利率13.90%(-4.01pct)、金刚线母线毛利率-23.73%(-62.59pct)[11][15][17][19] 客户与销售结构 - 前五大客户销售占比:3C精密金属零部件前五大客户收入5.92亿元(占比55.27%),电动工具精密金属零部件前五大客户收入1.79亿元(占比77.09%),汽车精密金属零部件前五大客户收入1.48亿元(占比30.83%)[2][3] - 境外收入6.40亿元(同比增长88.84%),主要增长来自保税区(3.94亿元,+91.39%)和亚洲地区(1.76亿元,+100.62%),其中客户D销售额1.99亿元(同比增长481.58%)[32][34] - 内外销毛利率差异:外销毛利率29.92% vs 内销毛利率18.21%,主要由于电动工具内销毛利率5.14%(外销29.86%)和汽车零部件内销毛利率12.23%(外销26.76%)的显著差异[36] 存货与减值情况 - 2024年末存货账面价值4.10亿元(同比增长62.58%),其中库存商品1.65亿元(跌价计提比例11.73%),原材料0.83亿元(同比增长123.65%)[49][51] - 全年计提存货跌价损失3271.56万元(同比增长229.45%),其中第四季度集中计提2675.62万元,主要由于金刚线母线产品滞销及价格下跌[49][54] - 金刚线母线存货增长114.51%至6902.73万元,主要因黄铜丝原材料盘条采购周期长且下游需求不及预期[52][53] 行业与竞争格局 - 光伏行业下行导致金刚线母线需求萎缩,同行业公司如高测股份(收入-40.39%)、美畅股份(收入-51.53%)等均出现业绩下滑,行业平均毛利率从32.57%降至-8.07%[8][21] - 3C领域受益于TWS耳机需求回升,2024年全球出货量3.32亿台(+13%),带动公司耳机金属头梁等产品销量增长[6][26] - 汽车零部件业务拓展至安全气囊、减振器等新领域,受益于中国新能源汽车销量增长(2023年+12%,2024年+4.5%)[7][24] 产能与研发进展 - 南通精密金属零部件智能制造项目预计2026年6月投产,将新增3C和汽车零部件产能[26] - 钨丝母线新产品2024年实现收入644.34万元,2025年Q1收入1454.44万元,预计2028年全球渗透率达98%[27] - 研发高强度桥梁缆索盘条新产品,2025年6月开始出货,预计成为新盈利增长点[28]
回盛生物低价向实际控制人增发:无具体投资项目 融资必要性成疑
新浪证券· 2025-07-10 18:27
定增方案争议 - 定增发行价调整为9.19元每股,仅为当前股价20.68元的44%,存在低价向实际控制人让利嫌疑 [2] - 发行对象仅限实际控制人张卫元及配偶余姣娥控制的楚盛投资,发行后控股比例将从40.92%提升至47.92% [2] - 融资额上限2.5亿元全部用于补充流动资金,但公司账面货币资金及金融资产合计5.27亿元,偿债压力较小,融资必要性存疑 [3] 募投项目效率问题 - 2020年首发募投5个项目中有3个未达预期收益,2021年可转债投建的5个项目中有2个未达标 [3] - 新沟基地项目因兽药需求未恢复导致产能利用率不足,泰乐菌素项目因产品售价大幅低于预期 [4] - 上市以来累计融资16.31亿元,分红仅2.15亿元,募投项目反成财务负担,2024年财务费用达4049万元 [3][6] 业绩周期性波动 - 公司2021年起增收不增利,净利润从峰值1.5亿元下滑至-2015.56万元,毛利率从37%降至16.33% [6] - 业绩受养殖周期显著影响:2024年一季度营收增92.96%、净利润增371.23%,但四季度猪价回落或压制复苏持续性 [7] - 应收账款攀升至4.3亿元,收现比降至82.76%,下游行业景气度关联风险凸显 [6] 行业特征与挑战 - 兽药需求与猪价、禽价正相关,养殖户现金流修复带动2024年动保需求阶段性回暖 [7] - 原料药产能释放及售价上行推动短期业绩改善,但产品价格波动与产能利用率不足仍是长期制约因素 [6][7]
三一重工赴港上市,三年累计派息超70亿,依赖海外收入
格隆汇· 2025-07-08 18:54
港股IPO市场概况 - 2025年上半年港交所新受理IPO申请达168家,远超去年全年水平 [1] - 赴港上市企业包括宁德时代、恒瑞医药、海天味业等行业龙头 [1] - 三一重工港股IPO有新进展,监管要求补充说明控股股东认定及募集资金用途 [1] 三一重工公司概况 - 总部位于北京昌平区,历史可追溯至1989年,2003年在上海证券交易所主板上市 [4] - 控股股东集团(包括三一集团及8名自然人)共同持有公司33.73%股份 [5] - 2024年收入超783亿元,为国内最大工程机械企业 [1] - 近三年累计派息超70亿元(2022年38亿元、2023年13.5亿元、2024年18.6亿元) [10][12] 管理层及股权变动 - 创始人梁稳根(68岁)及其子梁在中(40岁)均担任非执行董事 [6] - 董事长向文波(62岁)2024年减持560万股,副董事长俞宏福减持140万股 [9] - 多名高管存在减持股份情形,同时公司进行大额分红 [7] 业务结构 - 2024年三大主力产品营收占比:挖掘机械38.8%、混凝土机械18.3%、起重机械16.7% [14][15] - 其他产品包括桩工机械(2.6%)、路面机械(3.8%)等 [15] - 全球设计产能:挖掘机15万台/年、混凝土机械4.9万台/年、起重机械2.94万台/年 [17] 财务表现 - 近三年收入波动:2022年808.39亿元、2023年740.19亿元、2024年783.83亿元 [17] - 毛利率持续提升:2022年22.6%、2023年26.4%、2024年26.7% [17] - 净利润增长:2022年44.33亿元、2023年46.06亿元、2024年60.93亿元 [17] - 2025年Q1营收210.49亿元(同比+19.18%),归母净利润24.71亿元(同比+56.4%) [17] 行业格局 - 2024年全球工程机械市场规模2135亿美元,预计2030年达2961亿美元(CAGR 5.6%) [22] - 核心产品市场(挖掘机等)2024年规模1505亿美元,预计2030年2189亿美元(CAGR 6.4%) [22] - 按累计收入计算,三一重工为全球第三大、中国最大工程机械企业 [29] - 主要竞争对手包括卡特彼勒、小松制作、中联重科、徐工机械等 [29] 市场分布 - 2024年海外收入占比达62.3%(2022年45.5%、2023年58.9%) [27][28] - 产品销往全球150余个国家和地区 [27] - 北美占全球市场35%(最大市场),欧洲占18.5%,新兴市场合计占46.5% [24] - 中国市场规模2024年234亿美元(占全球11%),预计2030年570亿美元(CAGR 16%) [24] 研发与产能 - 研发人员数量从2022年7466名降至2024年5867名(减少1600人) [12] - 拥有江苏、上海等国内制造基地及德国、印尼等海外基地 [17] - 港股募资拟用于全球销售网络建设、研发能力提升、海外产能扩张等 [12]
郎酒宣布:“人财物销”全面扶持,切实保障商家利益
第一财经· 2025-07-04 19:12
行业现状 - 白酒行业进入转型深水期,终端消费寒意渗透,渠道变革冲击固有网络,市场份额争夺白热化,库存压力居高不下 [1] - 行业玩家出现恶性竞争、裁员收缩、价格战等消极行为,信心稀缺 [1] - 郎酒集团董事长汪俊林提出"坚定信心,开拓前行,稳中求胜"战略,通过八个坚持和四个承诺凝聚经销商与员工斗志 [1] 行业周期性调整 - 白酒仍是消费品中的优质赛道,行业周期性调整具有必然性,遵循客观规律可化危机为机遇 [3] - 郎酒将当前寒冬视为磨刀石,通过淬炼提升组织韧性,为下一轮增长埋下火种 [3] - 行业历史表明,深度调整期会重塑格局,存活下来的企业往往具备团结协作能力 [6] 郎酒的战略布局 - 四个确保:维护商家利益、稳定员工队伍、保持价格稳定、确保政策持续性 [4] - 八个坚持:包括百年郎酒总纲领、酱香高端兼香领先战略、三品战略、全国化布局、组织结构稳定、产品结构稳定、酒庄体验营销、品牌势能与市场动能打造 [4] - 拒绝参与价格战,避免稀释高端品牌价值,坚持品质红线不动摇 [8][9] 厂商关系与激励机制 - 承诺让逆势拼搏的商家赚钱,对困难商家提供人财物支持,形成命运共同体 [6] - 对员工承诺不降薪不裁员,提振士气 [6] - 资源向实干型商家倾斜,将市场残酷性转化为筛选真伙伴的机制 [6] 长期主义内核 - 以百年企业尺度衡量短期困境,避免因局部挫折动摇战略内核 [8] - 通过品质坚守积累消费者信任,用品牌势能与市场动能替代价格战 [9] - 战略定力对抗机会主义,确保长期竞争力 [9]
芯迈半导体IPO,收入逐年下滑,3年亏13亿
格隆汇· 2025-07-02 18:15
公司概况 - 芯迈半导体是一家专注于设计和提供高性能电源管理IC和功率器件产品的功率半导体公司,总部位于浙江杭州,成立于2019年 [3] - 公司通过2020年收购韩国公司SMI切入功率半导体赛道,并吸引了小米基金、宁德时代、国家基金二期等30余家机构投资 [3] - 2023年5月股权转让时公司投前估值约200亿元 [4] 管理团队与技术 - 公司由首席执行官任远程博士领导,他在功率半导体行业拥有20年经验,曾担任杭州茂力半导体技术总经理 [5] - 董事兼副董事长Huh Youm博士是SMI创始人,拥有40余年半导体行业经验,曾任海力士执行副总裁 [5] - 公司采用Fab-Lite IDM业务模式,持有富芯半导体16.76%股权,产品涵盖移动技术、显示技术和功率器件三大领域 [6] 财务表现 - 2022-2024年收入持续下滑,分别为16.88亿元、16.4亿元、15.75亿元,净利润累计亏损13.75亿元 [10] - 剔除赎回负债利息影响后,经调整净利润分别为2.379亿元、7690万元、-5330万元 [10] - 毛利率从2022年37.4%降至2024年29.4%,主要因海外市场竞争加剧和中国业务扩展初期毛利率较低 [12] - 研发开支逐年增加,2022-2024年分别为2.46亿元、3.36亿元、4.06亿元,研发费用率从14.6%升至25.8% [14] 客户与供应链 - 客户集中度高,2022-2024年前五大客户收入占比分别为87.8%、84.6%、77.6%,最大客户占比超60% [14] - 2024年境外收入占比68.1%,主要来自韩国、日本、德国等市场 [14] - 前五大供应商采购额占比从2022年86.8%降至2024年63.7%,最大供应商占比从31.5%降至16.3% [14] 行业分析 - 全球功率半导体市场规模从2020年4115亿元增至2024年5953亿元,预计2029年达8029亿元,年复合增长率7.1% [19] - 消费电子、工业应用和汽车领域占下游需求70%以上,汽车领域将成为未来最大增长动力 [19] - 公司在全球智能手机PMIC市场排名第三(份额3.6%),显示PMIC市场排名第五(份额6.9%),OLED显示PMIC市场排名第二(份额12.7%) [23] - 行业具有周期性,受下游消费电子需求波动影响显著 [23]
面板仍处承压周期 行业老三惠科IPO募资85亿元能否如愿
贝壳财经· 2025-07-02 15:27
公司上市计划 - 惠科股份IPO申请已获深交所受理,拟募资85亿元用于扩大生产和技术研发[1] - 公司曾在2023年首次IPO折戟,2024年业绩回升后重启上市计划[2] - 若成功上市将缓解资金压力,助力新技术开发和高端市场突破[7] 公司基本面 - 2024年营收达403.10亿元,归母净利润33.39亿元,较2022年扭亏为盈[2] - 半导体显示面板业务收入290亿元(2024年),智能显示终端业务收入102.63亿元[3] - 主营业务收入占比持续提升,从2022年96.72%增至2024年97.41%[3] 行业地位 - 全球三大液晶面板巨头之一,仅次于京东方与TCL科技[2] - LCD电视面板出货面积全球第三,显示器面板第四,智能手机面板第三[2] - 韩系、日系厂商退出LCD市场后,公司产品布局迅速并抢占市场份额[3] 生产基地布局 - 拥有4条G8.6高世代产线(重庆、滁州、绵阳、长沙)[4] - 6座智能显示终端生产基地(重庆、合肥、宜昌、广西、东莞、越南)[4] - 5个显示模组基地和4座配件工厂[4] 募资用途 - 25亿元用于长沙新型OLED研发升级项目[5][6] - 30亿元用于长沙Oxide研发及产业化项目[5][6] - 20亿元用于绵阳Mini-LED智能制造项目[5][6] - 10亿元补充流动资金及偿还贷款[5][6] 行业动态 - 面板行业周期性明显,2023年行业下行导致公司首次IPO失败[2] - 近期全球电视品牌大幅下调面板采购量,TV面板价格承压下行[3] - 公司通过控产应对需求下降,但力度不足以完全抵消影响[3]
宝泰隆拟3亿元出售子公司止损 两年净利亏20亿元财务承压
长江商报· 2025-06-25 07:22
公司资产处置 - 公司拟转让控股子公司鸡西市宝泰隆投资有限公司55%股权及关联债权,交易总价款3亿元(股权1.54亿元+债权1.46亿元)[1] - 目标公司2024年及一季度营业收入为0元,净利润分别亏损1379.77万元和70.46万元[1] - 公司称此次交易可优化资源配置、降低运营成本并增强流动性[1] 经营业绩分析 - 2023年及2024年营业收入分别为37.27亿元和12.91亿元,同比下滑1.23%和65.36%[2] - 同期归母净利润累计亏损20亿元(2023年15.36亿元+2024年4.64亿元)[2] - 2024年一季度营业收入1.27亿元(同比降75.71%),亏损收窄至6566.07万元(同比减亏27.11%)[2] 行业与业务背景 - 公司主营煤炭开采、焦炭及化工产品生产,产品包括焦炭、甲醇、石墨烯等[2] - 业绩波动主因焦炭销售价格跌幅大于原材料煤炭采购价格跌幅,导致毛利率下滑[2] - 一季度收入骤减系焦炉检修停产导致焦炭及关联产品(粗苯、甲醇等)产量中断[2] 财务状况 - 截至一季度末货币资金1.04亿元,有息负债18.76亿元,偿债压力显著[3] - 资产处置或部分缓解财务压力[3]