文章核心观点 - 西门子能源在海南洋浦的新旧产业交替，标志着外资角色从设备供应商向产业链共建者与解决方案伙伴的深刻转变，体现了海南自贸港凭借制度型开放和独特政策优势，在全球能源转型背景下对高端制造业和外资吸引力的升级 [2][5][6][7][8][9] 历史合作与成就 - 1994/1995年引进的两台西门子V94.2燃气轮机，是当时全省最先进的明星设备，解决了洋浦经济开发区成立初期的电力卡脖子难题，是洋浦第一轮大开发的能量心脏 [2][4] - 两台燃机稳定运行30年，累计发电超数百亿千瓦时，并在2005年超强台风达维袭击后成功实施全省电力黑启动，保障了电网安全 [4] - 设备吸引了技术骨干南下，团队花费近6年时间才完全掌握技术，见证了洋浦从荒滩发展为聚集金海浆纸、海南炼化、逸盛石化等龙头企业的现代化工业区 [2][4] 新项目概况与战略意义 - 西门子能源海南燃机总装基地于2025年12月18日奠基动工，是海南自贸港全岛封关运作后落地的首个制造业标志性外资项目 [2][3][5] - 新基地是一个涵盖制造、总装、工程服务、研发创新的综合性基地，将重点服务于海南本地及东南亚区域的燃气发电、海上风电及绿色氢能市场 [5] - 项目标志着合作进入全新阶段，从单纯的设备销售转向集高端制造、技术创新、离岸服务于一体的产业生态体系构建 [5][6] 外资角色与合作模式演变 - 外资在洋浦的角色正从过去的参与者和供应商，向共建者与解决方案伙伴转变 [6] - 合作深化轨迹清晰：从2023年考察意向，到2024年设立海南创新中心、发起清洁能源联盟，再到2025年签署正式协议 [6] - 此次布局是西门子能源与海南自贸港在制度型开放背景下的双向奔赴 [9] 海南自贸港的政策与区位优势 - 海南自贸港封关后，零关税、低税率、简税制等政策全面落地，加工增值免关税等政策红利尤为适合高端制造业 [7] - 西门子能源项目进驻看中了海南不可复制的政策优势和面向东南亚的战略区位 [7] - 洋浦作为国家对外开放试验田的角色未变，且试验层次越来越高，是中国洋浦港船籍港政策所在地和探索贸易投资自由化便利化的前沿 [8] 产业与区域发展影响 - 新基地将打造成辐射东南亚的清洁能源高端装备制造与服务中心 [2] - 项目将助力构建高端产业生态，助力中国和全球能源转型，打造具有韧性的能源体系 [5][6] - 项目对面洋浦中德产业园的中外合作也在深化，海南比勒费尔德应用科学大学期待与西门子能源开展校企合作 [6] - 新旧交替象征着洋浦发展动能的升级和海南自贸港作为中国新时代对外开放重要门户的开放能级跃升 [9]

公司组织架构调整 - 自2026年1月1日起 法国电力集团将围绕四个部门重组其新核能业务 [1] - 新核项目管理部 由集团执行董事Xavier Gruz负责 负责新核计划的战略管理 [1] - 工业项目与合作伙伴部 由集团执行董事Thierry Le Mouroux负责 负责新核项目的管理 [2] - 核工程部 由集团执行董事Alain Tranzer负责 为现有设施和新核项目提供跨职能工程服务 [2] - 国际核能发展、技术授权与产品以及规划职能 仍保留在战略、技术、创新与发展部内 由集团执行董事Xavier Ursat负责 [3] 新任高管背景 - **Xavier Gruz** 于2024年12月1日加入法国电力集团核计划部担任运营总监 此前在大型基础设施项目（如高铁LGV Rhin-Rhône、城市公共交通）方面拥有丰富的项目管理经验 毕业于法国国立路桥学校 [4][5][6] - **Thierry Le Mouroux** 自2024年1月1日起担任项目与建设部执行董事 职业生涯深度涉足核能领域 曾参与弗拉芒维尔3号EPR项目和“大翻新”计划 并领导奥尔基洛托3号EPR项目的组织改革 确保其按时按预算完成 拥有ESTP机械与电气工程学位和项目管理MBA学位 [7][8] - **Alain Tranzer** 自2024年4月1日起担任集团高级执行副总裁兼工程与供应链总监 职业生涯始于汽车行业（PSA集团） 在复杂项目（如自动驾驶、电动汽车）管理方面经验丰富 自2020年至2024年负责旨在加强集团大型核项目工业质量、技能和治理的“excell”计划 毕业于巴黎综合理工学院和巴黎高等矿业学校 [9][10][11] - **Xavier Ursat** 自2024年4月起担任集团高级执行副总裁 负责创新、企业社会责任和战略 1991年加入法国电力集团 在水电工程、发电和新核项目方面担任过多种领导职务 目前还担任法国核能行业战略委员会主席、法国核能工业组织主席以及自2025年1月起担任Nuclear Europe主席 毕业于巴黎综合理工学院和巴黎电信学院 [12][13] 公司概况 - 法国电力集团是能源转型的关键参与者 是一家业务涵盖发电、配电、交易、能源销售和能源服务的综合能源运营商 [14] - 集团是全球低碳能源领导者 2024年发电量为520太瓦时 其中94%为脱碳电力 碳强度为30克二氧化碳/千瓦时 [14] - 集团的发电结构多样化 主要基于核能和可再生能源（包括水电） 并投资支持能源转型的新技术 [14] - 集团的宗旨是建设一个以电力和创新解决方案及服务为核心的净零能源未来 2024年集团为约4150万客户提供能源和服务 实现合并销售额1187亿欧元 [14]

全球煤炭需求预测 - 国际能源署预测2025年全球煤炭需求量将增长0.5%，达到88.5亿吨，刷新历史最高纪录 [1] - 尽管各地区消费趋势分化，但整体需求仍将创下新高 [1] - 全球煤炭消费预计在未来几年将进入平台期，并在2030年前开始下降 [1] 主要地区消费趋势分析 - 美国煤炭消费量预计将增长约8%，主要受天然气价格上涨及特朗普政府时期放缓燃煤电厂退役进程影响 [1] - 欧盟煤炭需求降幅显著小于前两年，原因是上半年风电与水电出力不足，导致对燃煤发电的依赖度增加 [1] - 印度今年燃煤发电量预计将减少，因雨季提前且雨量充沛抑制了电力需求，同时水电产量提升 [1] 长期需求展望 - 中国随着可再生能源装机容量快速增长，煤炭需求预计在2030年前将小幅回落 [1] - 印度未来几年煤炭消费增幅可能为全球最大 [1] - 报告反映出在全球能源转型进程中，煤炭消费仍因区域性电力结构、天气条件及政策差异而保持韧性，但长期下降趋势已明确 [1]

全球铝市场动态与价格驱动因素 - 2025年12月伦敦金属交易所铝价突破2890美元/吨，创下三年新高[1] - 美国国内铝库存降至历史低位，导致多家制造企业陷入停工困境[1] - 全球铝市场供需格局扭转，产业升级与能源转型是长期趋势，铝的战略地位持续提升[8] 铝需求的结构性增长 - 全球年铝消耗量已超过7700万吨，远超铜的2750万吨左右，成为工业领域用量仅次于钢铁的金属[4] - 新能源领域是核心引擎，电动汽车用铝规模较传统燃油车提升42%[6] - 储能领域每建成100GWh储能电站，需消耗16万吨铝材[6] - AI数字经济崛起放大需求，大型数据中心的用铝量可达数千吨[6] - 光伏、风电、高铁等领域的铝消耗量也在逐年攀升[6] 美国铝产业的困境与根源 - 美国铝产业元气大伤，目前仅存4家铝冶炼厂，年产能约260万吨[11] - 美国国内年铝需求量超千万吨，供需缺口高达700万吨以上，完全依赖进口[11] - 2025年美国将进口铝关税上调至50%，但2025年1-7月未锻轧铝及铝材进口量同比下滑6.18%，7月单月进口量跌至历史最低[11] - 炼铝电力成本高企，每吨铝需耗电1.36万-1.44万度，电力成本占炼铝总成本的40%[13] - AI数据中心扩产加剧电力资源争夺，推高电价，压缩本土铝厂盈利空间[13] - 困境根源在于长期去工业化战略导致的产业空心化和基础工业链条断裂[11][13] 中国铝产业的优势与布局 - 中国铝土矿储量仅占全球3%，但通过精准产业布局掌控了铝产业全链条主动权[14] - 构建了从海外铝土矿进口到再生铝回收的完整闭环，每个环节实现技术自主和产能规模化[14] - 全球近60%的铝加工产品来自中国[16] - 2025年前11个月，中国原铝产量达4120万吨，同比增长2.5%，单月产量远超美国全年产能[16] - 云南、四川等产区水电价格低至0.2-0.3元/度，大幅降低炼铝成本，形成核心竞争力[16] - 再生铝产业发展迅速，目前再生铝占比已超过30%[18] 市场前景与产业趋势 - 当前氧化铝价格较去年高点回落50%，但电解铝价格持续走高，带动中国电解铝企业利润创下三年来新高[18] - 机构预测2026年全球铝市场将出现29.2万吨的供应缺口，2026年一季度铝价或维持在2800-2900美元/吨的高位区间[18] - “铝代铜”技术取得突破，在空调制冷领域已实现规模化应用，汽车领域复合材料研发取得进展[18] - 政策支持铝产业高质量发展，工业和信息化部等10部门联合发布《铝产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》，推动产业向高端化、绿色化转型[20]

公司战略与投资 - 西门子能源在海南省儋州市举行燃机总装基地及服务中心开工仪式，并同步成立西门子能源（海南）有限公司 [1] - 该基地是西门子能源在中国建立的首个燃机总装及服务中心，计划于2027年建成投运 [1] - 基地将构建覆盖总装、本地应用验证、备件保障与运维服务为一体的综合业务体系 [1] - 此举旨在进一步完善西门子能源全球燃气轮机组装与服务网络，满足中国及海外市场对燃气发电装备不断增长的需求 [1] - 公司高管表示，该投资与海南自由贸易港建设高水平开放型经济新高地的目标高度契合 [1] - 公司将携手合作伙伴推动产业链上下游协同创新，持续提升装备交付和服务能力 [1] - 新基地将依托完善的本土供应链以及先进的制造和综合运营能力，缩短装备交付周期，提升项目执行效率和服务响应速度 [2] - 本次合作标志着双方从“技术提供模式”向“产业共建模式”实现能级跃迁 [2] 行业与市场背景 - 燃气发电作为电力系统的重要调节性电源，在支撑高比例新能源并网、保障电网稳定性方面发挥着关键作用 [2] - 海南正持续推进清洁能源岛建设 [2] - 随着海南自由贸易港迈入全岛封关新阶段，通关便利化、贸易投资自由化便利化等政策措施全面落地实施 [2] - 上述政策为装备制造、零部件和产品进出口及工程建设营造了高效、稳定的政策环境 [2] - 新基地的建设将带动高端制造业集群发展，为海南自贸港现代化产业体系的建设注入动能 [2] 公司业务与财务概况 - 西门子能源业务覆盖从发电和供热、输电、储能到低碳工业几乎全部的能源价值链 [2] - 公司业务组合包括传统和可再生能源技术，如燃气轮机、蒸汽轮机、以氢气驱动的混合动力发电厂、发电机与变压器等 [2] - 公司在2025财年实现营收391亿欧元 [2]

文章核心观点 - 全球能源转型加速，行业格局重塑，决策面临复杂挑战，清洁能源技术及供应链可靠性成为投资决策关键[2] - 彭博新能源财经的BNEF Tier 1榜单及其可融资性研究，是帮助产业参与者应对设备供应链管理复杂性的关键工具[2] - BNEF Tier 1榜单通过评估设备制造商的银行认可度、项目融资能力及市场信誉，帮助开发商锁定可靠供应商，并助力厂商提升战略竞争力[4] BNEF Tier 1榜单的定义与目的 - BNEF Tier 1是基于彭博新能源财经的可再生能源资产和资产融资数据库信息及可融资性调研，对全球光伏组件、逆变器、PCS、电池、储能系统等设备制造商进行的评估[4] - 该榜单旨在帮助开发商与投资者快速锁定拥有可追踪可融资性记录的供应商，以降低项目风险[4] - 榜单的作用不仅是化繁为简，更能提高决策效率，以行业通用语言讲述企业优势，并助力高效的风险管控[6] BNEF Tier 1榜单的价值与影响 - 榜单是帮助客户把握机遇的关键工具，既能连接开发商与可靠供应商，也描绘了行业发展路径并揭示最新发展势头[8] - 榜单的评选标准与方法论与时俱进，其演变植根于对市场动态的精准研判，与行业同频共振[9] - 榜单让可靠的供应商脱颖而出，为行业长远发展夯实基础，是投资者信心的保障，推动产业稳健成长[10] BNEF Tier 1榜单的评选原则与方法论 - 榜单分级基于科学的方法，需兼顾公平性、包容性、透明性和及时性，即“FITT”原则[10] - 公平性指以所有相关公司的完整信息为基础；包容性指不仅着眼于“巨头”，也让产品具有可融资性的小型公司得以参选；透明性指方法论透明客观、数据经得起检验；及时性指紧随行业发展定期更新[10] - 伴随产业升级和市场变化，Tier 1厂商的界定及可融资性评估方法始终在演进，以保持前瞻与准确[10] BNEF Tier 1榜单的覆盖范围与发布 - 榜单回顾并对比了上榜公司名单、数量、可融资性调研结果、各地区市场份额等关键数据的变化，横跨光伏、逆变器、PCS、储能系统及电池等多个热门领域[9] - BNEF Tier 1榜单每季度发布，订阅彭博新能源财经可获取完整厂商名单[11]

近期，铜市场在年末的特殊氛围中呈现出复杂多变的态势，价格走势牵动着众多投资者的心弦。从隔夜 市场表现到各大机构的预测，再到全球铜供应格局的变化，诸多因素交织，共同影响着铜价的未来走 向。 近期市场表现：伦铜沪铜齐震荡 隔夜市场，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜震荡走弱，最新收盘报价11619美元/吨，收跌67美元，跌 幅0.57%，成交量19885手减少3296手，持仓量350621手减少435手。市场在关键的美国就业数据公布前 保持谨慎，且年末流动性趋于稀薄，使得价格波动有所放大。 周二晚间沪铜走势同样震荡，盘面走势显得疲弱，主力月2602合约最新收盘价报91830元/吨，跌620 元，跌幅0.67%。今日（12月17日）早盘，沪铜主力2602合约低开，延续夜盘跌势，开盘价报91940元/ 吨，跌510元。苏克顿金融公司分析师指出，由于年底流动性不足，金属市场在年底容易出现剧烈波 动，基础金属价格波动日益加剧。 价格驱动因素：供应与需求的双重博弈 供应端：中断与缺口并存 今年以来，铜价一路飙升，屡创新高，供应中断是重要推手之一。全球最大铜生产商智利国家铜业公司 （Codelco）产量徘徊于四分之一世纪低点 ...

宏观方面，美国劳工统计局最新数据显示，美国11月非农就业人口超预期增长至6.4万人，然而失业率 却意外升至4.6%，创下2021年9月以来新高，这进一步提升了市场对美国明年降息的预期。此外，美国 12月标普全球制造业PMI初值下滑至51.8，为5个月新低；欧元区12月制造业PMI初值为49.2，是8个月 以来新低，服务业PMI和综合PMI也均创3个月新低。在这一系列重要数据影响下，市场情绪波动较 大，美国股市大幅下挫。不过，周三交易日美国科技股强势反弹，且中国三大重要股指同步回升，刺激 了市场风险偏好，沪期铜受此提振重回涨势。 基本面方面，全球铜供应前景依旧偏紧，而人工智能发展及能源转型将促使铜需求激增，这为铜价提供 了关键支撑。但国内现货需求疲态难掩，临近年关，市场谨慎消费情绪升温。现货市场交投平淡，升水 逐步承压转为贴水，下游补货以观望为主，叠加市场流通低价货源较少，难以对市场成交形成有力支 撑，总体来看，现货备货需求表现欠佳。 总结，尽管库存压力不大，但预计短期交易面将呈现阶段性供需双弱格局。预计短期铜价更多受宏观情 绪带动，需求走弱迹象愈发显著，期现价格面临承压。 12月17日铜期货市场动态：今日沪期 ...

文章核心观点 - 股市与商品市场出现情绪、资金与产业基本面三重共振的上涨行情，新能源金属与贵金属成为市场亮点 [1] 碳酸锂市场 - 碳酸锂期货主力合约价格大幅上涨7.61%，收报108,620元/吨，创近3个月新高，现货电池级碳酸锂均价单日大涨4,500元/吨至101,700元/吨 [1] - 上涨逻辑包括：宜春市拟注销27宗过期采矿许可证引发供给侧管控趋严的市场情绪；枧下窝锂矿复产预期落空；下游新能源电池需求强劲与矿端新增产能释放缓慢形成供需紧平衡；部分机构借势推涨 [1] - 碳酸锂价格重回10万元/吨上方，反映市场对2026年锂资源供需缺口的担忧，短期或维持偏强运行 [2] 铂钯与白银市场 - 铂金期货主力合约涨7%收于527.55元/克，钯金涨6.99%收于455.15元/克，尾盘双双触及涨停；沪银期货跟涨5.05%刷新上市高点，现货白银均价单日大涨375元/千克 [1][3] - 上涨逻辑包括：美国非农数据强化美联储降息预期，美元走弱推动贵金属金融属性走强；铂金已连续三年供不应求，氢能与化工需求对冲汽车需求下滑；钯金主产区产能受限，汽车行业复苏扩大供需缺口；资金从高位黄金白银轮动至估值较低的铂钯 [3] 多晶硅市场 - 多晶硅期货主力合约上涨4.36%，盘中创上市新高61,985元/吨，现货均价报51,000元/吨 [1][4] - 上涨逻辑包括：多晶硅平台公司落地被视为光伏行业“反内卷”政策迈出关键一步，市场调涨预期升温；12月国内多晶硅产量11.35万吨，内蒙等地减产带来供应收缩预期 [4][5] - 基本面存在隐忧，下游需求减弱，库存持续上涨，拉晶企业对高价资源抵触，成交有限 [5] 股票市场表现 - A股市场主要指数全线上涨，创业板指午后直线拉升涨3.39%，沪指涨1.19%，深成指涨2.4%，全市场超3,600家个股上涨，成交额放量至1.81万亿元 [1][6] - 领涨板块包括：能源金属板块（如盛新锂能涨停）与碳酸锂商品上涨形成股商联动；CPO板块（如联特科技涨停）受AI算力需求驱动；电池板块（如天华新能涨超10%）受新能源车年底冲量与储能需求支撑 [7] - 市场逻辑在于中央财办强调扩大内需以及美联储降息预期升温，推动市场风险偏好回升，资金回流新能源、科技等成长板块 [7] 市场展望 - 短期来看，碳酸锂、铂钯、多晶硅价格或维持偏强震荡 [8] - 中期来看，新能源金属与贵金属的长期逻辑未变，锂资源供需缺口、铂钯的氢能需求、多晶硅的“反内卷”政策红利均支撑价格中枢上移 [8] - 今日行情是市场对2026年经济复苏与能源转型预期的集体投票 [9]

西迪亚表示，该项目将帮助毛降低电力成本，减少石油依赖，助力近半数人口所在地区发展，是落实国 家政策及可持续发展目标(确保获得可负担的清洁能源)的重要一步。维拉隆加称，该项目是"欧洲团队 倡议"(Team Europe Initiative)的结构性投资，旨在推动绿色和蓝色经济发展，将有助于扩大农村地区能 源获取，提升供电质量。布鲁恩强调，该线路是毛里塔尼亚能源转型关键，将助力电网扩容、整合太阳 能，为区域电力市场及可再生能源私人投资创造条件。 2025年12月17日，《毛里塔尼亚国家通讯社》报道，毛里塔尼亚经济与发展部长西迪亚同欧洲投资银行 代表布鲁恩签署3432万欧元(约16亿乌吉亚)融资协议，用于建设努瓦克肖特至基法高压输电线路，上述 资金是欧洲投资银行2025年10月提供9000万欧元贷款的补充，至此欧盟对该项目融资支持总额达1.24亿 欧元，毛里塔尼亚能源与石油部长哈立德及欧盟驻毛代表维拉隆加出席签署仪式。 ...