中国金融市场开放成果 - 金融机构外资持股比例限制全面取消 沪深港通 债券通等互联互通机制持续扩容 [1] - 全球前50大银行有43家在华设立机构 40家最大的保险公司半数已进入中国 [3] - 证监会新增核准14家外资控股证券基金期货机构来华展业兴业 [3] 国际参与度与影响力提升 - 中国债券在全球三大债券指数中权重逐步提升 人民币成为我国对外收支第一大结算货币 [2] - 80多个国家和地区的央行或货币当局将人民币纳入外汇储备 [3] - 境外主体持有境内人民币金融资产超过10万亿元 907家境外机构获得合格境外投资者资格 持股规模9493亿元 [3] 制度型开放举措 - 金融业开放从通道式开放向制度型开放跨越 更注重对标国际规则 [7] - 参与RCEP谈判并推动生效实施 开展CPTPP和DEPA等规则研究 [7] - 复制推广自贸区经验 支持外资参与更多金融业务试点 研究推出人民币外汇期货 [9] 外资机构业务突破 - 摩根大通实现多个第一 包括中国第一家外资全资控股证券公司 第一家外资全资控股期货公司 [6] - 汇丰银行表示中国金融市场主动对接国际规则 吸引境外投资者布局 [3] - 德意志银行指出中国市场稳定性 经济增长韧性为全球发展注入新动能 [5] 市场吸引力与投资趋势 - 中国社会消费品零售总额实际购买力是美国的1.6倍 货物贸易连续8年稳居全球第一 [6] - 超过90%投资者愿意增加中国市场配置 比例为2021年初以来最高 [7] - 人工智能 人形机器人 生物科技及新消费成为最受关注投资主题 [7] 未来开放方向 - 金融管理部门将持续加强金融市场体系建设 深化高水平开放 [10] - 外资机构期待提高资本市场市场化程度 降低投资门槛和交易成本 [10] - 扩大投资产品种类 让外资投资人获得与境内投资人同等待遇 [10]

中国金融业开放总体成就 - 金融市场实现从“通道式开放”向“制度型开放”的历史跨越 [2] - 国际政治经济形势复杂背景下，中国以坚定开放姿态为全球投资者提供确定性 [2] - 五年间国际投资者深度融入中国市场并分享经济发展红利 [3] 国际参与度与影响力提升 - 中资机构在国际金融治理合作中参与度、影响力和话语权显著提高 [4] - 全球金融业Sibos年会上多家中资机构亮相，倡导协作与开放 [4] - 中国银行愿与SWIFT深化合作，推动治理改革和创新发展 [4] 开放成效关键数据 - 人民币成为我国对外收支第一大结算货币、全球前三大贸易融资和支付货币 [5] - 全球前50大银行有43家在华设立机构，40家最大保险公司半数已进入中国 [5] - “十四五”期间证监会新增核准14家外资控股证券基金期货机构来华展业 [5] - 截至7月末境外主体持有境内人民币金融资产超过10万亿元 [5] - 截至8月末共有907家境外机构获得合格境外投资者资格，持股规模9493亿元 [5] - 80多个国家和地区央行或货币当局将人民币纳入外汇储备 [5] 外资机构中国市场战略 - 外资机构对中国市场采取长期投资视角，注重五年十年甚至更长时间的业务基础夯实 [6] - 中国市场的稳定性和经济增长韧性为全球经济均衡发展注入新动能 [6] - 中国作为全球科技创新中心和重要消费市场，具有巨大增长潜力和广阔空间 [7] 制度型开放具体举措 - 金融服务业市场准入大幅放宽，证券基金期货寿险等外资持股比例限制全面取消 [8] - 优化沪深港通、沪伦通、基金互认等互联互通机制，建立境外上市备案制度 [8] - 开放更注重“对标国际规则”，在规则、规制、管理、标准等领域实现开放 [8] - 中国人民银行参与RCEP谈判并推动生效，深入研究CPTPP和DEPA规则 [8] 国际资本流向与投资热点 - 摩根大通全球中国峰会汇聚全球33个国家和地区、1400多家企业的超过2800名参会者 [8] - 超过90%的投资者明确表示愿意增加中国市场配置，比例为2021年初以来最高 [9] - 人工智能、人形机器人、生物科技以及新消费成为最受国际投资者关注的主题 [9] 未来开放政策方向 - 将复制推广自贸区自贸港制度型开放经验，支持外资参与更多金融业务试点 [10] - 发布合格境外投资者制度优化方案，优化准入管理和投资运作安排 [10] - 研究推出人民币外汇期货 [10] - 持续加强金融市场和基础设施体系建设，深化高水平开放 [10] 外资机构政策期待 - 外资机构期待政策确定性、连贯性及透明度，提高资本市场市场化和国际接轨程度 [11] - 希望进一步降低投资中国资产的“门槛”和整体交易成本 [11] - 扩大投资产品种类，考量法规在海外与国内的差异化，有助于提高海外投资者意愿 [12] - 期待人工智能、电动汽车、无人机、机器人和生物医药等新经济产业价值潜力被更多发现 [12]

在制造业领域，德国汉高乐泰、英国阿斯利康、新加坡金鹰集团、美国惠普等世界500强和行业领军企 业扎根山东，带动形成新材料、生物医药、新一代信息技术、工程机械等一批具有较强影响力的产业集 群。在农业领域，山东成功吸引美国欧喜和泰森、新加坡澳亚集团等跨国企业扩大投资，投向现代牧 场、粮油加工、家禽养殖等领域。 中新网济南10月21日电(赵晓邵艳)近年来，山东出台稳外资系列政策，落实全面取消制造业领域外资准 入限制要求，对负面清单之外的领域，严格按照内外资一致的原则对外资准入实施管理，确保"准入准 营"。今年前8个月，全省实际使用外资65.5亿美元，规模居全国第5位。 山东省商务厅副厅长熊云泽21日在山东省人民政府新闻发布会上通报上述消息。他表示，该省把优化外 商投资环境作为塑造开放型经济新优势的重中之重，连续推出制度型开放、要素保障、权益保护等一揽 子改革举措，打造外资首选地、集聚地。2021年至2024年，外商投资企业利润再投资占山东实际使用外 资的8.8%。 新闻发布会现场。山东省人民政府新闻办公室供图 "山东已在全省范围实现制造业领域外资准入限制'清零'。外商投资负面清单以外的领域，与内资企业 享受同等待遇 ...

银行间债券市场制度创新 - 境外机构债券回购交易正式启动，初期先行参与买断式回购，后续将逐步引入质押式回购 [1][19] - 集中债券借贷业务于10月10日正式上线运行，通过集中管理融券池实现借贷需求自动撮合和清算担保 [1][19] - "北向互换通"引入30年期利率互换合约并新增1年期LPR参考利率合约，业务推出当日有25家境内外机构参与，累计交易56笔，名义本金规模达15.3亿元人民币 [1][21] 流动性管理机制完善 - 债券回购交易开放使境外机构能够通过"持债—融资—再投资"循环管理人民币债券头寸，增强人民币债券流动属性 [19] - 集中债券借贷机制改变传统场外协商模式，通过标准化指令和自动化撮合提升市场效率，结算风险显著降低 [19] - 债券回购与集中债券借贷共同完善债券市场资金循环系统，为银行、券商、保险等机构提供更丰富资金调度工具 [20] 风险管理工具丰富 - "北向互换通"合约期限延长至30年，填补超长期限利率管理工具空白，为保险、养老金等长期资金提供久期匹配手段 [21] - 引入LPR利率互换合约进一步丰富境外投资者风险管理工具，满足多样化利率风险管理需求 [21] - 监管层对境外机构回购业务设定融资杠杆上限，正回购融资余额不高于持债余额80%，做市商跨境同业融资净融出余额设置6%红线 [22] 市场开放模式转型 - 债券市场开放从以"准入"为主转向"规则共建"，从通道层面的"能进来"迈向制度层面的"能留下，能用好" [23][24] - 在交易端通过彭博等境外第三方平台互联支持债券通下境外机构参与回购交易，清算端由中央结算公司和上海清算所负责登记托管及清算 [23] - 中国人民银行、中国证监会、国家外汇局形成协调联动机制，对跨境资本交易实施统一监测与宏观审慎管理，形成"监管同步+规则互认"制度框架 [24] 基础设施与运行效率 - 集中债券借贷业务首批70家金融机构积极参与，首日融券规模达1.3万亿元 [3] - 我国债券市场基础设施高效透明，具有统一交易时段和较高清算效率，便于集中债券借贷业务实时应对 [16] - 债券市场机制建设在流动性管理、风险对冲、市场互联与制度型开放层面协同发力，推动市场在更高层次实现高效运行和有序开放 [18]

文章核心观点 - 上海证券交易所“十四五”期间在服务新质生产力、发挥市场功能、深化改革和构建市场生态方面取得显著成效，稳步推进世界一流交易所建设 [1] 服务新质生产力 - 沪市科技创新公司数量占比从32%提升至41%，市值占比从27%提升至32% [2] - 新上市公司中近七成为科技创新企业 [1][2] - 集成电路、生物医药、高端装备和新能源产业公司数量较“十三五”接近翻番，其中集成电路企业140家，生物医药企业224家，高端制造和新能源企业各260家 [2] - 沪市公司研发投入从0.64万亿元升至1.07万亿元，增幅66%，占全国企业研发投入近四成 [2] - 科创板新增376家上市公司，包括37家未盈利企业、6家特殊股权架构企业、4家红筹企业和13家第五套标准上市企业 [3] - 科创板公司累计形成专利12万项，研发强度中位数12.6% [2] 发挥资本市场功能 - 沪市股票首发融资额较“十三五”增长16% [4] - 债券市场发行总规模31万亿元，较“十三五”增长42%，产业债和ABS产品发行规模超10万亿元 [4] - REITs市场首发上市及扩募共55单，募集资金1405亿元，市场占比近七成 [4] - 科技创新债券累计发行1.51万亿元，惠及超400家科创企业；中小微企业支持债券发行规模超197亿元，为1800余家中小微企业提供支持 [4] - 沪市披露资产重组996单、重大资产重组114单，同比分别增长20%、138% [5] - ETF产品规模从0.9万亿元增至4万亿元，累计增长近3.5倍 [5] - 上证综指年化波动率15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点 [5] 深化改革与市场格局转变 - 沪市公司营业收入、净利润年均复合增速分别为3.8%、4.6% [6] - 累计公告分红金额7.32万亿元，较“十三五”增长51.2%，占全市场分红总额七成以上 [6] - 回购增持金额上限超3662亿元，较“十三五”增长150.4% [6] - 2024年沪市公司单独披露ESG相关报告的覆盖率达57.7%，较2020年提升22个百分点 [6] - 专业机构持有沪市A股流通市值较“十三五”末增长47%，其中各类中长期资金持有市值增长55% [6] - 专业机构交易占比上升12个百分点，科技创新公司成交占比由34%提升至48% [6] - 沪港通累计成交99万亿元，较“十三五”增长275% [7] - 10家公司完成GDR发行，累计融资33.5亿美元；沪市跨境指数产品规模超3200亿元 [7] 强化监管与投资者保护 - 作出纪律处分近800单，三成以上为公开谴责等重型处分 [8] - “零容忍”打击财务造假或占用担保案件170余单，“强威慑”惩治违规减持行为50余单 [8] - 各类退市合计93家，其中强制退市70家，通过主动退市等多元化出清23家 [8] - 累计为市场主体减费让利约40亿元 [9] - 规则体系累计压降131件，同比减少近三成，上市公司信息披露备查文件减少超50% [9] - 深入上市公司走访2000余家次 [9]

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胡晓炼认为，上海国际金融中心建设还存在短板，包括金融中心的国际影响力有待提升、金融市场的国际化程度有待加强、金融市场结构发展不平衡、金融 中心所需高品质配套服务不强、金融科技的引领有待提升。 为进一步加快上海国际金融中心建设，胡晓炼提出多项建议，其中包括全面深化金融改革、大力发展金融科技、以制度型开放为重点进一步扩大开放等。胡 晓炼建议，以制度型开放为重点进一步扩大开放。在准入开放方面，需简化外资金融机构业务范围和产品准入的审批流程，重点解决"大门开了小门难进"的 问题，使外资金融机构进来了就能够开展人民币业务。 10月19日，央行原副行长胡晓炼在全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会上表示，在全球金融中心里，上海金融中心的市场业态是最丰富的，上海国际金 融中心建设具有重要性与紧迫性。 上证报中国证券网讯（记者 黄坤）10月19日，央行原副行长胡晓炼在全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会上表示，在全球金融中心里，上海金融中心的 市场业态是最丰富的，上海国际金融中心建设具有重要性与紧迫性。 同时，胡晓炼建议，在目前"管道式开放"的途径外可实行"板块式开放"，如对外国央行的储备资产、政府投资资金等特定长期投 ...

全面深化改革 - 必须进一步全面深化改革，继续完善各方面制度机制，固根基、扬优势、补短板、强弱项，不断将制度优势转化为国家治理效能 [1] - "十四五"时期推动改革全面发力、多点突破、纵深推进，在促发展、增活力、强动能等方面取得显著成效 [1] - 瞄准重点任务、抓住关键环节，谋划推动一批战略性、创造性、引领性改革 [3] 要素市场化配置改革 - 在10个地区开展要素市场化配置综合改革试点，推动在成渝地区双城经济圈和成都都市圈实现户籍便捷迁移、居住证互通 [2] - 深化要素市场化配置改革是建设全国统一大市场的关键环节和构建高水平社会主义市场经济体制的重要内容 [2] - 围绕深化要素协同配置、提升要素配置效率等目标，加快形成全国可复制可推广的路径模式 [2] 市场经济制度完善 - 市场经济基础制度规则不断健全，营商环境持续优化，产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用等市场基础制度更加完善 [3] - 全国统一大市场建设不断提速，扎实构建高水平社会主义市场经济体制，重点领域改革破立并举 [3] - 坚持守正创新，坚持党的全面领导等根本原则不动摇，同时要敢于创新，把该改的、能改的改好、改到位 [3] 对外开放格局 - 推动形成更大范围、更宽领域、更深层次对外开放格局 [1] - 制度型开放不断扩大，自贸试验区总数达22个，形成覆盖全国东南西北中的改革开放新格局 [4] - 连续多年举办进博会、广交会、服贸会、消博会，践行开放大门越开越大的坚定诺言 [6] 区域改革试点与创新 - 深圳作为改革示范田，推出全国首部个人破产法规，建立全国首个生态系统生产总值核算制度体系，打造知识产权证券化特色品牌 [2] - 深交所知识产权证券化产品已为超过2300家企业提供融资，模式市场化程度高、可复制性强，已在多个省份落地 [3] - 海南自贸港将启动全岛封关运作，已培育形成21批173项制度集成创新案例，致力于打造引领新时代对外开放的重要门户 [3][4] 制度型开放 - 推进高水平对外开放，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放 [6] - 中国（上海）自由贸易试验区临港新片区将稳步扩大制度型开放，主动对接国际高标准经贸规则 [4] - 对外开放是中国的基本国策，利用外资的政策没有变也不会变 [6]

文章核心观点 - 山西省通过产业升级、通道扩容、制度创新三维发力，不断拓展对外开放的广度与深度，加快打造内陆地区对外开放新高地 [2][12] 企业出海与出口多元化 - 全省有进出口实绩的企业达1962家，同比增加11.8%，净增加207家 [2] - 晋能光伏2024年实现出口额1.2亿元，业务覆盖50多个国家，8条生产线开足马力生产 [3] - 祁县红海玻璃有限公司产品60%销往阿拉伯国家，20%进入俄罗斯等欧洲市场 [3] - 太重集团优质轮轴产品远销全球60多个国家和地区 [4] - 新钢联在津巴布韦投资建设的低碳冶金基地已投产，一期工程包括年产能60万吨的洗煤厂、年发电量6.5亿千瓦时的电厂及年产20万吨高碳铬铁的冶炼厂 [4] - 祁县玻璃、怀仁陶瓷等特色产品出口增长40%以上 [8] 外资利用与投资环境 - 上半年全省实际使用外资4.1754亿美元，同比增长46.65% [2][5] - 山西省外商投资企业数量由2020年的500余家增长至2024年底的900余家 [5] - 特斯拉储能项目、巴斯夫氢能合作等一批标志性外资项目纷纷落地 [5] - 设立外商投资产业转移促进服务联络中心，"外企之家"平台已服务企业超300家 [10] 物流通道与开放平台建设 - 中鼎物流园累计开行中欧班列800余列，开通至15个国家40多个境外城市站点 [6] - 构建"陆海空"多式联运通道，包括太原为中心的航空物流通道及至霍尔果斯、二连浩特的陆路通道 [7] - 太原武宿国际机场国际航空货运物流年吞吐量提升至50万吨 [8] - 太原国际邮件互换局国际邮件处理能力提高3倍，实现"当日收寄、次日封发" [8] - 华远陆港在德国、西班牙等国家设立十大海外仓，覆盖欧洲、东南亚、中东等关键市场 [8] 制度创新与政策支持 - 武宿综保区推进"管运分离"改革，填补保税仓储境外飞机、航材贸易等多项省内业务空白 [9] - 出台《加快建设内陆地区对外开放新高地2025年行动计划》，提出28条具体举措 [11] - 全年共计划国际展会181个，其中境外展会146个 [11] - 已复制推广自贸试验区经验136项，出台对接国际高标准规则16条 [11]

对外开放战略与法治保障 - 公司坚持实施更大范围、更宽领域、更深层次对外开放，深化制度型开放以服务构建新发展格局 [1] - 法治的引领、规范与保障作用成为推进高水平对外开放的关键支撑 [2] - 公司统筹推进国内法治和涉外法治，以高质量涉外司法审判服务更高水平开放 [2] 域外法查明与审判平台建设 - 过去查明外国法律平均需70多天，公司通过数字化应用将平均用时压缩至35天 [4] - 公司升级域外法查明平台为集成化系统，惠及超过10万家企业 [4] - 杭州、宁波国际商事法庭于2023年3月揭牌成立，全省具有涉外案件管辖权的基层法院从37家增至89家 [4] 国际司法协作与判决执行 - 公司严格遵循国际公约，在无司法协助条约情况下依据互惠原则承认外国法院判决 [5] - 美国某集团申请承认和执行仲裁裁决获公司支持，提升了其在中国投资的信心 [5] - 马六甲海峡船舶碰撞案当事人共同选择公司管辖并适用中国法律，被告主动履行3400余万元赔偿款 [5] - “十四五”期间公司审结涉外、涉港澳台商事海事案件2.9万余件，司法协助案件4000余件 [6] 涉外纠纷多元化解机制 - 义乌“一带一路”调解委员会邀请外籍人士担任调解员，截至今年9月成功调解涉外商事纠纷1320件，涉案金额1.65亿余元 [7] - 公司于2023年7月发布意见，推动建立全省统一的涉外纠纷多元化解体系，11个地市已实现机制全覆盖 [8] - 侨乡青田的“侨纷一件事”应用今年已受理483件涉侨纠纷，可调撤率达77.61% [9] - 公司建设“一站式”涉外商事纠纷多元化解平台，并推动设立全国首个涉外海事纠纷多元化解中心 [9][10] 国际影响力与司法创新 - 公司参与的《北京船舶司法出售公约》是首个以中国城市命名的国际海事公约，填补了国际立法空白 [12] - 联合国国际贸易法委员会案例库中收录公司10件典型案例 [12] - 杭州互联网法院的跨境数字贸易解纷平台入选2024年世界互联网大会实践案例集 [13] - 宁波海事法院助力宁波舟山港国际航运中心排名跃升至全球第七位 [13]