取 更 多 资 讯 双硅价格大幅分歧，多晶硅价格弱支撑 研究员:王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 瑞达期货研究院 「2025.06.13」 工业硅多晶硅市场周报 关 注 我 们 获 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 3 u 行情回顾： 本周工业硅上涨0.75%，本周上半周工业硅在市场开始逼近了大厂现金成本价7000附近以后，市场情绪有 所回暖，开始反弹，反弹到7500后持仓量大幅下滑，07合约即将进入换月，预计下周07合约不会有太大表现，反观08 合约，开始大幅增加空仓，短期应注意现金成本支撑，本周多晶硅下跌3.01%，美国储能企业在川总政策下开始出现破 产，导致多晶硅下游需求光伏价格下滑，影响多晶硅需求，本周多晶硅继续延续上周跌势。 u 行情展望：工业硅方面，从供应端来看，云南、四川等地逐步进入丰水期，电价成本优势显现，从开工率以及产量数 据来反馈，本周产量小幅增加，产能利用率开始提升，大型企业开始在丰水期加力生产。需求端看，工业硅的下游主 ...

| | √特定对象调研□分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 √其他 | | 活动参与人员 | 机构：银河证券、国盛证券、国泰海通证券、中信证券、民生证 | | | 券、中金公司、博时基金、建信基金、宏利基金、华夏基金、嘉 | | | 亿资产、诺德基金、宁电投资、泰合资本、上银基金、光大保德、 | | | 兴银基金、天弘基金、银华基金(排名不分先后) | | | 建投能源：董事会秘书孙原，证券事务代表郭嘉，董事会办公室 | | | 与投资者关系管理部相关人员 | | 时间 | 2025 年 5 月 27 日—2025 年 6 月 12 日 | | 地点 | 公司会议室、宁波、上海 | | 形式 | 现场和线上交流 | | | 问：河北南部电网长协电量签订的情况 | | | 答：2025 年年度河北南网双边协商电力直接交易工作已完成，根 | | | 据河北电力交易中心的交易公告，成交电量占比约 80%。 | | | 问：目前河北区域现货交易情况？ | | | 答：河北南网从 年 月 日开始 ...

美联储议息会议 - 6月美联储议息会议将公布利率点阵图 对未来降息时间和幅度提供直观预期 可能引发市场剧烈波动 [1] - 会议结果100%确定不降息 且7月也不会降息 可能形成短期利空 [3] - 最大不确定性在于9月是否降息及全年降息次数 华尔街对9月降息预期为五五开 但利率点阵图可能暗示不降息 [5] 通胀与货币政策 - 美国通胀可能在未来几个月持续上升 从当前2%+水平涨至4%-5% 导致年底前都可能不降息 [6] - 特朗普关税政策导致的物价上涨刚开始传导至消费端 将持续推高通胀 影响企业营收和美股估值 [8] 加密货币市场动态 - 比特币巨鲸Spoofy近期抛售3万枚BTC 价值30亿美元 显示机构逢高减持而非追涨 [8] - 比特币现货溢价指数接近历史高位 显示期货市场大量卖出但现货未跟随 形成市场背离 [18] - 以太坊出现日线顶背离和假突破形态 关键多单进场区域在2300-2380美元 [16] 市场操作策略 - 比特币当前溢价水平使多空操作均受限 短线仅适合小级别反弹 中长线需等待溢价下降信号 [14] - 以太坊假突破后重点关注2380支撑区域 未达关键位置应保持观望 [16] - 需密切关注晚间密歇根消费者信心指数和通胀预期数据 为美联储决议提供前瞻指引 [22] 历史市场反应 - 12月18日美联储点阵图暗示放缓降息 导致比特币单日从11万跌至9.2万 跌幅超15% [3]

油脂产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可 【2011】1292号 2025年6月13日 干泽辉 Z0019938 | | | | 现价 | 江苏一级 | 8050 | 8080 | -30 | -0.37% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期价 | Y2509 | 7394 | 7390 | 4 | 0.05% | | 某差 | Y2509 | 656 | 690 | -34 | -4.93% | | 现货墓差报价 | 江苏6月 | 09+270 | 09+270 | 0 | | | 合单 | | 17552 | 17652 | -100 | -0.57% | 棕榈油 | | | 6月12日 | 6月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 现价 | 广东24度 | 8350 | 8450 | -100 | -1.18% | | 期价 | P2509 | 7904 | 7898 | 6 | 0.08% | | 某差 | P2509 | 446 | 552 | -106 | -19.2 ...

2025年06月13日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：油价大幅上涨，估值重塑 | 2 | | --- | --- | | PTA：成本推升，反套离场 | 2 | | MEG：多PTA空MEG | 2 | | 橡胶：震荡运行 | 4 | | 合成橡胶：重回震荡承压格局 | 6 | | 沥青：暂时震荡 | 8 | | LLDPE：短期震荡，后期仍有压力 | 10 | | PP：价格小涨，成交一般 | 12 | | 烧碱：高利润背景下估值承压 | 13 | | 纸浆：震荡偏弱 | 15 | | 玻璃：原片价格平稳 | 17 | | 甲醇：短期震荡运行 | 18 | | 尿素：短期驱动仍向下，弱势运行 | 20 | | 苯乙烯：短期震荡 | 22 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 23 | | LPG：地缘风险仍在，暂时观望避险 | 24 | | PVC：短期震荡，趋势仍有压力 | 27 | | 燃料油：反弹趋势延续，近月相对偏弱 | 29 | | 低硫燃料油：强势仍在，外盘现货高低硫价差继续上行 | 29 | | 集运指数（欧线）：高位震荡，10-12反套持有 | 30 | | 短 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注下游开机和原料需求，当前棉花市场受多种因素影响，包括国内现货交投、纺企情况以及美棉供需变化等 [1] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2509收盘价13520元/吨，日涨幅 -0.15%，夜盘收盘价13435元/吨，夜盘涨幅 -0.63%，成交量234648手，较前日减少111889手，持仓量800985手，较前日减少915手；CY2509收盘价19770元/吨，日涨幅0.10%，夜盘收盘价19700元/吨，夜盘涨幅 -0.35%，成交量6253手，较前日减少1999手，持仓量19247手，较前日增加1045手；ICE美棉12收盘价67.53美分/磅，日涨幅 -0.25% [1] - 仓单方面，郑棉仓单量10769张，较前日减少25张，有效预报364张，较前日增加14张；棉纱仓单量2张，较前日无变动，有效预报0张，较前日增加2张 [1] - 现货方面，北疆3128机采棉价格14746元/吨，较前日减少20元，跌幅 -0.14%；南疆3128机采棉价格14505元/吨，较前日减少20元，跌幅 -0.14%；山东地区棉花价格14852元/吨，较前日增加54元，涨幅0.36%；河北地区棉花价格14760元/吨，较前日增加59元，涨幅0.40%；3128B指数价格14852元/吨，较前日增加68元，涨幅0.46%；国际棉花指数:M:CNCottonM价格74.98美分/磅，较前日减少0.06美分，跌幅 -0.08%；纯棉普梳纱32支价格20300元/吨，较前日无变动；纯棉普梳纱32支到港价21880元/吨，较前日减少19元，跌幅 -0.09% [1] - 价差方面，CF9 - 1价差为25元/吨，较前日价差减少5元；北疆3128机采 - CF509价差为1230元/吨，较前日无变动 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投冷清，纺企采购意愿不强，销售基差坚挺，不同产地棉花有不同销售基差报价 [2] - 国内棉纺织企业方面，纺企棉纱报价上调200 - 300元，成交缓慢跟进，进入传统淡季，织厂刚需补库，贸易商投机性需求不足，纺企开工率下降，市场信心不足 [2] - 美棉方面，ICE棉花12月合约先跌后涨，因美棉周度销售数据不佳一度跌至67美分/磅附近，后因USDA下调2025/26年度美棉产量预估至1400万包，上调2024/25年度美棉出口至1150万包，使2025/26年度期末库存降至430万包 [3][4] 趋势强度 棉花趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，代表中性 [5]

黄金、原油短线拉升，现货黄金突破3400美元大关。中东地缘局势急剧升温。 ...

美元指数及金融市场动态 - 美元指数短线下跌约20点 现报97 70 [1] - 美国10年期国债收益率短线下跌 现报4 371% [1] - 美股期货短线小幅拉升 纳斯达克100指数期货跌幅收窄至0 5% [1] - 现货黄金短线波动不大 现报3384 72美元/盎司 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪价格预计弱稳为主，需关注生猪出栏体重、二育入场及出栏情况；玉米短期或高位调整，关注上方2400压力位 [5][7][8] 各行业总结 生猪 - 期货方面，上周LH2509合约报收13925元/吨，较前周结算价上涨0.07% [5] - 现货方面，全国外三元生猪市场价为14.92元/公斤，环比下跌0.02元/公斤 [5] - 利润方面，截至5月9日，自繁自养生猪养殖利润为84.33元/头，环比减少0.72元/头；外购仔猪养殖利润为58.46元/头，环比增加9.93元/头；猪粮比价为6.44，周环比下降0.15 [5] - 市场情况，上周全国生猪现货价格延续窄幅震荡，节后规模场出栏未放量，散养户标猪供应有限，下游需求回落，供需博弈持续，价格盘稳调整；养殖端抗价出栏情绪仍存，但二育热度下降，下游需求平淡，屠宰量下降，消费支撑不足，后期供应有增量预期 [5] 玉米 - 期货方面，上周C2507合约报收2375元/吨，较前周结算价上涨0.42% [6] - 现货方面，全国玉米现货均价为2363.53元/吨，周环比上涨50元/吨 [6] - 工业消费方面，5月1日至5月7日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米121.97万吨，环比减少2.15万吨；玉米淀粉企业加工总量为63.67万吨，较上周升高1.19万吨；全国玉米淀粉产量为32.55万吨；全国35家玉米酒精样本企业本期DDGS行业开机率41.22%，较上周下降4.12%；样本企业DDGS周度生产总量8.388万吨，较上周减少0.840万吨，降幅9.10% [6] - 库存方面，截至5月7日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量494.6万吨，降幅5.18%；截至5月9日，北方港口四港玉米库存约425万吨，广东港口玉米库存153万吨 [7] - 市场情况，上周全国玉米现货市场延续强势，东北地区基层余粮见底，中储粮拍卖成交溢价明显，企业提价锁定粮源；华北地区深加工厂前到货量低，企业收购价大幅上调；需求方面，前期检修企业复工，玉米淀粉行业开机率回升，但原料价格高企或限制企业生产积极性，部分酒精企业短暂检修，行业开机率下降；短期利多兑现，部分贸易商逢高出货，后期新麦收割上市，贸易商有腾库需求，限制玉米上涨空间，盘面上涨动能减弱 [7]

多晶硅产业日报 2025-06-12 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力收盘价:多晶硅(日,元/吨) | 33585 | -670 07-08月合约价差:多晶硅(日,元/吨) | 1265 | -40 | | | 主力持仓量:多晶硅(日,手) | 61698 | 1499 多晶硅-工业硅价差(日,元/吨) | 26130 | -565 | | 现货市场 | 品种现货价:多晶硅(日,元/吨) | 36000 | -500 多晶硅(菜花料)平均价(日,元/千克) | 29 | 0 | | | 基差:多晶硅(日,元/吨) | 2245 | -300 多晶硅(致密料)平均价(日,元/千克) | 31.5 | 0 | | | 光伏级多晶硅周平均价(周,美元/千克) | 4.28 | 0 多晶硅(复投料)平均价(日,元/千克) | 32.5 | 0 | | 上游情况 | 主力合约收盘价:工业硅(日,元/吨) | 7455 | -105 出口数量工业硅(月,吨) | 52919. ...