新兴市场股市表现 - 新兴市场股票指数上涨0.6%，连续第二天上涨，今年累计涨幅接近16% [1] - 亚洲电子及科技公司领涨，韩国SK海力士股价上涨2.1%，比亚迪电子港股上涨近8% [1] - 匈牙利BUX股票指数接近历史最高水平，OTP银行股价创历史新高 [2] 美联储政策与市场预期 - 货币市场预计美联储下个月降息25个基点的可能性超过80%，年底再次降息的概率为三分之一 [1] - 美联储降息预期及美元疲软推动新兴市场资产反弹 [1] - 经济适度放缓可能促使美联储进一步宽松政策 [1] 宏观经济数据与行业表现 - 中国服务业7月活动水平加速，增速达一年多来最快 [2] - 美国企业盈利上升，显示全球经济活动保持强劲 [1] - 特朗普关税政策导致印度卢比贬值0.2%，南非兰特下跌0.6% [2] 机构观点与资金流向 - 摩根大通、Amundi SA等机构开始将资产配置转向中国等新兴市场 [2] - 市场仓位偏向做多，但预计8月波动加大 [1] - 特朗普对印度购买俄罗斯原油的关注提高市场对印度的短期关注度 [3]

新兴市场资产表现 - MSCI发展中国家货币指数上涨近0.5% 创逾一个月最大单日涨幅 [1] - MSCI新兴市场股票指数上涨0.9% 跑赢发达市场指数 [1] - 菲律宾比索兑美元上涨约1% 表现最佳 亚洲货币普遍走强 [7] 美元走弱与美联储政策预期 - 利率期货市场定价显示美联储9月降息概率接近90% 年底前至少降息两次 [5] - 7月非农就业数据仅增7.3万人 前两月数据下修25.8万人 幅度达90% [5] - 美元长期贬值预期升温 因特朗普政策削弱美联储独立性及统计机构可信度 [2][6][7] 机构资金流向变化 - 摩根大通、Amundi SA等机构从聚焦美国资产转向配置新兴市场 [1][8] - iShares MSCI India ETF规模达100亿美元 一度下跌0.6% [6] - 哥伦比亚美元计价债券表现突出 政府以现金回购部分全球债券 [7] 地缘政治与政策风险 - 特朗普威胁将印度关税提高至25%以上 因印度购买俄罗斯石油 [6] - 美国贸易政策可能实施更高级别关税 拖累新兴市场出口 [7] - 特朗普更换美联储理事及劳工统计官员 引发政策独立性担忧 [2][7] 重点新兴市场配置方向 - 摩根大通看好中国、印度、韩国和巴西股票市场 [9] - 高盛预计韩元和新台币将跑赢亚洲其他新兴市场货币 [7] - 中国股市重获关注 A股与港股被动型ETF重拾规模增长 [9]

美股市场表现 - 美股三大指数集体上涨 道指涨0.92% 纳指涨1.24% 标普500涨0.88% [1] - 中概股普遍上涨 新东方涨超11% 金山云涨超6% 万国数据 知乎涨超5% 微博涨超4% 爱奇艺 房多多 拼多多 哔哩哔哩涨超3% 京东 蔚来涨超2% [1] - 商品市场方面 国际油价 金价大跌 WTI原油期货跌近5%报65.32美元/桶 现货黄金跌近2%报3306美元/盎司 [1] 美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔表示由于关税影响预计美国通货膨胀将上升 绝大多数政策制定者认为今年晚些时候降息是合适的 [2] - 美联储副主席鲍曼支持在通胀压力可控情况下最早在下次会议时降息 [3] - 交易员削减美联储提前降息可能性 因鲍威尔表示通胀仍高于2%目标 有条件等待利率行动 [4] 新兴市场表现 - 2025年上半年新兴市场资产表现亮眼 货币 股票和债券等资产跑赢全球市场 尽管面临地缘政治冲突和全球贸易战冲击 [5] 公司动态 - 苹果官网首次加入"国补大战" 北京地区用户购买指定产品可享受最高2000元补贴 上海用户需到直营店完成认证后享受优惠 [6] - 特斯拉Robotaxi试运营首日出现技术缺陷 包括短暂逆行和误判警车导致急刹车 但推动特斯拉股价大涨超8% [7]

新兴市场资产表现 - 中东紧张局势加剧导致风险偏好减弱 新兴市场资产连续第三个交易日下跌 [1] - 美国和巴西市场因公共假日休市 市场流动性减少 [1] - 交易员对美国可能对伊朗发动袭击的报道做出反应 市场情绪谨慎 [1] 新兴市场货币指数 - MSCI新兴市场货币指数下跌约0.2% 韩国 菲律宾 印尼和泰国货币领跌 [1] - 智利比索扭转早前跌势 在新兴市场货币中领涨 [1] - 菲律宾比索表现落后 央行降低借贷成本并容忍比索跌至10周低点 [1] 发展中国家股票指数 - 发展中国家股票指数创下自4月份以来最大单日跌幅 台股和港股领跌 [1]

资本流动趋势 - 资本流动方向发生显著变化 从美国资产转向避险资产和新兴市场资产 [1]

特斯拉股价暴跌与马斯克特朗普冲突 - 特斯拉股价隔夜暴跌14.26%，创2020年以来最大单日跌幅，市值蒸发超1500亿美元 [1] - 马斯克批评国会支出法案，摩根大通预计若法案通过特斯拉年利润将减少32亿美元 [1] - 特朗普撤销电动汽车"强制令"并威胁终止数十亿美元政府补贴和合同 [1] - SpaceX宣布因特朗普威胁取消政府合同将立即开始退役"龙"飞船 [1] - 特斯拉今年以来股价已下跌29.5%，周四成交量是过去100日均值的两倍 [1] - 欧洲市场销量连续五个月下滑（德国跌36.2%、英国跌45%），中国销量同比降15%且连跌八月 [1] - 一季度净利润仅4.09亿美元，"木头姐"减持近5万股动摇市场信心 [1] 新兴市场资产表现 - 美银证券预测新兴市场资产今年有望实现两位数回报 [3] - 新兴市场本币债券平均回报率达5.7%，其中巴西涨幅达20% [3] - MSCI新兴市场指数以7%的幅度跑赢标普500指数 [3] - 截至5月28日当周新兴市场股票迎来20亿美元的年内最大资金净流入 [3] - 美元指数近期再次逼近两年低点，走弱趋势明确 [3] - 东欧货币、中印股市等资产吸引力凸显 [3] 博通财报与AI业务 - 博通第二财季营收150亿美元同比增长20%，净利润77.87亿美元同比增长44% [5] - 半导体解决方案业务营收84.1亿美元同比增长16.7% [5] - 二季度AI芯片收入增长46%至44亿美元，增速较前一季度的77%显著放缓 [6] - 预计三季度AI芯片收入51亿美元，低于部分分析师预期的52.9亿美元上限 [6] - 发布Tomahawk 6系列芯片，以太网交换容量达102.4Tbps [5] - 股价盘后一度跌超5% [5] 银行股前景分析 - 美银认为大型银行股有望跑赢标普500指数 [7] - 看好摩根大通、富国银行、高盛、纽约梅隆银行和摩根士丹利 [7] - 大型银行全球化布局和多元业务形成护城河（摩根大通海外收入占比37%） [8] - 区域性小银行受制于本地经济疲软和融资成本压力（净息差较巨头低1.2个百分点） [8] 汽车行业战略调整 - 全球汽车行业战略重心回归传统内燃机领域 [9] - 特斯拉和其他OEM凭借高换代率有望扩大市场份额 [9] - 日产等高风险阵营因换代率低迷和战略模糊面临市场份额萎缩 [9] - 传统车企通过控制皮卡/SUV产品线可维持当前市场份额 [9] 开市客销售表现 - 5月全球同店销售额增长4.3%，电子商务销售额大增11.6% [10] - 美国地区增长4.1%，加拿大地区增长3.3%，国际市场增长6.3% [10] - 食品与杂货类同店销售额实现中高个位数增长，生鲜食品销售额增幅达高个位数 [10] - 核心同店销售额增长6.0%，美国地区增长5.5% [10] - 全球总销售额5月达到209.7亿美元同比增长6.8% [10] - 中国市场会员续费率仅62%，远低于全球90%水平 [10]

股指期货及全球市场表现 - 美股三大股指期货涨跌不一 道指期货涨0 03%至42 442 00点 标普500指数期货微涨至5 970 90点 纳指期货跌0 02%至21 717 00点 [1] - 欧洲主要股指普涨 德国DAX30指数涨0 29%至24 332 15点 英国富时100指数涨0 16%至8 815 66点 法国CAC40指数涨0 27%至7 825 47点 [2] - 国际油价小幅上涨 WTI原油涨0 22%至62 99美元/桶 布伦特原油涨0 31%至65 06美元/桶 [3] 美联储政策与监管动态 - 美联储理事鲍曼获任监管副主席 预示监管转向宽松 主张"量身定制"监管规则 批评现行体系过于复杂 [4] - 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称美联储可观望关税影响再决定降息 指出企业投资回落和劳动力市场疲软是经济隐患 [6] 贸易政策与行业影响 - 美国钢铝关税加倍至50% 行业高管警告将打击需求 Novelis公司称其在加拿大和美国业务受严重影响 [5] - 宝洁计划未来两年裁减15%办公室岗位（约7000人）以应对关税成本和需求疲软 同时拟在下财年提价 [10] 新兴市场与货币走势 - 美银证券预计新兴市场资产将实现两位数回报 主因美元走弱预期 看好东欧货币、股票及巴西固定收益 [7] 个股业绩与战略动向 - 挚文集团Q1净营收同比下降1 5%至25 208亿元 陌陌付费用户数同比降40 8%至420万 探探月活用户降21 9%至1070万 [8] - 水滴公司Q1营收同比增7%至7 54亿元 净利润增34 2%至1 08亿元 连续13个季度盈利 累计回购5420万股ADS [9] - Alphabet宣布2026年前继续扩大AI工程师团队 与科技行业裁员潮形成反差 [10] - 苹果败诉 美国法院维持App Store整改命令 要求允许开发者引导外部支付以规避佣金 [11] 重要经济事件预告 - 欧洲央行利率决议及多位美联储官员讲话将陆续发布 美国将公布贸易帐、初请失业金等数据 [12]

新兴市场资产回报前景 - 美银证券预测新兴市场资产今年有望实现"数个百分点"的回报 [1] - 美元持续下跌和美国长端利率稳定被视为主要驱动因素 [1] - 公司预计新兴市场固收产品可能保持两位数回报 [1]

美元走弱预期 - 市场预期美元继续走弱 美元正接近两年来的最低水平 [1] - 美联储可能降息 经济增长放缓 财政与贸易政策的不确定性持续存在 美元将进一步走弱 [1] 新兴市场资产前景 - 新兴市场资产今年有望带来数个百分点的回报 [1] - 维持新兴市场全年两位数回报的预期 美元是最重要的驱动因素 [1] - 美国长端市场将趋于稳定 [1] 投资偏好 - 对东欧货币和股票持乐观态度 [1] - 巴西仍是固收市场首选投资地 该国利率水平非常高 且可能在今年年底开始降息 [1] 资金流向 - 美元走弱或将加速资金从美国资产流向发展中国家 [1]

巴西美元债券发行 - 巴西发行27.5亿美元美元债券 这是不到六个月内的第二次发行 [1] - 发行包括15亿美元2030年到期债券和12.5亿美元2035年到期债券 [1] - 2030年到期债券收益率为5.68% 2035年到期债券收益率为6.73% [1] - 债券收益率低于最初价格谈判水平 [1] 市场背景 - 投资者寻求美国资产多元化推动新兴市场资产上涨 [1] - 新兴市场资产需求增加促使巴西发行美元债券 [1]