行业发展现状 - 抽水蓄能行业迈入高质量探索新阶段，电站功能演变为电力系统安全稳定的调节单元和清洁高效的调节资源，"调"的功能日益凸显 [2] - 当前抽水蓄能装机容量超过6000万千瓦，在建规模较大，呈现多元化投资、多途径收益、多场景应用和多技术路线的发展态势 [3] - 行业创新发展动力不足，尤其在规划设计理念、设备改造、新技术新装备应用、融合发展等方面需保持清醒并主动创新 [3] 抽水蓄能经济性分析 - 抽水蓄能具有公共品属性，系统源网荷各环节共享电站功能和投资效益，难以精准区分受益比例 [4] - 项目概算中预备费和建设期利息占比超过20%，与实际完成额差异较大，评价经济性需考虑调节时长（6小时左右，部分超过10小时）、转换效率（超过78%）、服务年限（技术寿命周期可达100年）等可比性指标 [4] - 抽水蓄能行业经济性体现在新型电力系统的整体高效运行中，投资正外部性特征明显，不会成为推高能源终端消费价格的主要影响因素 [5] 抽水蓄能与新型储能的关系 - 在可规划的时间段内，抽水蓄能仍是最主要、最经济、最可靠、最绿色的优质调节资源 [6] - 调节技术应用需同步发展（考虑功能特点、调节特性、成本特征差异）、协同发展（通过规划统筹避免资源错配）、融合发展（推动技术、经济、管理、机制统筹协调） [7] 新一代抽水蓄能技术 - 新一代抽水蓄能技术是对现有技术的创新发展和全面升级，聚焦规划选址、勘测设计、工程建设、装备制造和运维调控等关键领域，通过全业务提质升级培育行业新质生产力 [8] - 技术目标包括：调节品种全面拓展（新增系统调压、长时调相等功能）、调节品质大幅跃升（更灵活调节时长、更快捷系统响应）、调节成本持续优化（控制规划选址等成本）、调节技术协同兼容（与各类技术功能互补） [9] 推进新一代抽水蓄能发展的举措 - 深化发展研究：围绕勘测设计、装备制造等重难点领域，通过产学研用协同创新实现工程示范 [9] - 坚持需求导向：个性化设计电站技术功能，提升特定场景适用性以高效匹配差异化需求 [9] - 推动政策完善：争取财政、价税和金融等政策支持，完善市场机制激发投资积极性 [9]

7月7—8日，习近平总书记到山西省阳泉、太原考察调研，听取山西省委和省政府工作汇报，对山西工 作作出重要讲话重要指示。连日来，总书记的重要讲话重要指示在山西引发热烈反响。广大干部员工纷 纷表示，要以总书记的重要讲话重要指示精神为指引，在加快构建新型能源体系、建立健全现代产业体 系、牢牢守住安全稳定底线中奋力突围，为谱写中国式现代化山西篇章注入能源化工新动力。 山西鹏飞集团有限公司董事局主席兼总裁郑鹏说，鹏飞集团将以智能化赋能为关键抓手，全面提升本质 安全能级，为构建清洁低碳、安全高效的现代能源体系贡献鹏飞力量。 潞安化工机械(集团)有限公司总经理李广民谈道，公司将继续坚持高端化、智能化、绿色化发展路径， 聚焦新能源赛道精准布局，全力打造具有全球竞争力的高端化装备供应商和服务商。 华阳集团(山西)碳基合成新材料有限责任公司党委书记、董事长高建华强调，公司将努力探索在新能源 材料、节能环保技术等领域的可能性，持续延伸产业链条。 7月9日，山西省委常委会召开扩大会议，传达学习贯彻习近平总书记考察山西重要讲话重要指示精神。 会议强调，要抓好能源转型，坚决扛牢保障国家能源安全政治责任，纵深推进能源革命综合改革试点， 加 ...

宁夏产业发展 - 中卫市中宁县头茬枸杞迎来丰收季，红果盈枝，杞香漫野，吸引国际青年创作者实地拍摄[1] - 宁夏共享集团从传统铸造向"智慧工厂"转型，采用3D打印、无人运输车、机械臂等数字化生产技术[3] 治沙与新能源 - 中卫市通过"五带一体"防风固沙体系将沙漠逼退25公里，植被覆盖率从5%提升至70%[2] - 腾格里沙漠中卫新能源基地采用"板上发电、板下治沙"模式，太阳能光伏板年均固沙超万亩[2] - 麦草方格治沙技术自上世纪50年代应用至今，曾保障包兰铁路畅通并被联合国推广[1][2] 数字经济与科技 - 中卫市成为国家新型互联网交换中心之一和十大国家数据中心集群之一[3] - 宁夏共享集团展示高端装备制造能力，生产过程实现全程数字化[3] 国际合作与交流 - 近30国青年创作者参与宁夏影像创作营，聚焦枸杞产业、治沙技术及智能制造[1][2][3] - 哈萨克斯坦学者关注宁夏在古丝绸之路节点上的科技与文化融合[3]

能源转型与产业升级 - 中共中央总书记习近平强调山西需推动煤炭产业由低端向高端转型，配套发展风电、光伏、氢能等新能源，构建新型能源体系[2] - 煤炭产量从2019年9.88亿吨增至2024年12.69亿吨，占全国1/4以上，同时新能源装机达6189万千瓦，占比突破50%[4] - 山西电力现货市场成为国内首个正式运行的电力现货市场，电力商品化改革取得突破[5] 技术创新与现代化产业体系 - 阳泉阀门股份有限公司通过智能化、极端工况材料创新，研制出58个填补国内空白的产品，10个达国际先进水平[8] - 兰花集团以科技创新引领绿色转型，推动"煤炭高端化+新能源多元化"新型能源体系建设[9] - 合邦电力提出煤基碳纤维、矿井智能化管理系统等关键技术开发方向，推进数字能源融合创新[10] 新能源发展与绿色转型 - 晋能清洁能源科技股份公司光伏电池片生产效率达每张不到2秒，加速推进"异质结+钙钛矿"叠层技术[12] - 晋北采煤沉陷区500万千瓦光伏项目建成后年供绿电93亿千瓦时，节约标煤265.64万吨[13] - 繁峙400MW/1600MWh独立共享储能电站项目可灵活调节电网峰谷负荷[14] 区域特色产业案例 - 晋中市形成甲醇研发、装备制造、燃料输配的完整产业链，打造"晋中样板"[13] - 吕梁市建成氢能示范园区，构建"制-储-加-用"全产业链[13] - 芮城县庄上村通过光伏改造实现"零碳村镇"模式，荒山荒坡变为光伏廊道[12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 锰硅成本预期或有抬升，偏强震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据：硅铁2508收盘价5564，较前一交易日涨184，成交量12,063，持仓量19,855；硅铁2509收盘价5576，较前一交易日涨184，成交量290,052，持仓量212,474；锰硅2508收盘价5798，较前一交易日涨90，成交量9,676，持仓量15,792；锰硅2509收盘价5808，较前一交易日涨90，成交量343,446，持仓量371,465 [2] - 现货数据：硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5200元/吨，较前一交易日涨50；硅锰FeMn65Si17内蒙价格5550元/吨，较前一交易日涨50；锰矿Mn44块38.5元/吨度；兰炭小料神木580元/吨 [2] - 价差数据：硅铁（现货 - 08期货）期现价差 - 364元/吨，较前一交易日降134；锰硅（现货 - 09期货）期现价差 - 258元/吨，较前一交易日降40；硅铁2508 - 2509近远月价差 - 12元/吨；锰硅2508 - 2509近远月价差 - 10元/吨；锰硅2508 - 硅铁2508跨品种价差234元/吨，较前一交易日降94；锰硅2509 - 硅铁2509跨品种价差232元/吨，较前一交易日降94 [2] 宏观及行业新闻 - 铁合金价格：7月10日硅铁72陕西5000 - 5100，宁夏5050 - 5150等；75硅铁陕西5600 - 5650，宁夏5550 - 5650等；硅铁FOB：721000 - 1030，751080 - 1110美元/吨；硅锰6517北方报价5450 - 5500元/吨，南方报价5550 - 5600元/吨，硅锰现货市场僵持在5450 - 5550元/吨区间较长时间 [3] - 政策新闻：习近平指出要推动煤炭产业升级，构建新型能源体系，推进传统产业转型升级，布局新兴产业和未来产业，形成现代化产业体系 [4] - 锰矿报价：Jupiter公布2025年8月对华Mn36.5%（Min36%）南非半碳酸块价格为3.9美元/吨度，NMT公布2025年8月对华锰矿装船价，Mn36%（最小值）南非块报3.9美元/吨度，环比上月上涨0.05美元/吨度 [6] - 硅锰招标：7月10日金盛兰硅锰招标价，广东云浮5820元/吨，涨50，采购2700吨；广东河源5900元/吨，涨80，采购1800吨；湖北5820元/吨，涨100，采购3300吨；江苏5800元/吨，涨60，采购500吨，均为现金含税到厂 [6] 趋势强度 - 硅铁趋势强度为1，锰硅趋势强度为1，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [5]

煤炭行业发展趋势与政策导向 - 电力和煤炭行业将长期共同担负能源保障和高质量发展的任务 需协同构建新型能源体系 加快适应新型电力系统中的角色定位 [1] - 煤炭行业需把握能源及煤炭发展总趋势 科学组织生产保供应 同时推动产业转型升级 健全中长期合同制度体系 [1] - 煤炭行业需以资源优势应对国际能源市场波动和极端气候 保障国家能源安全 [1] 煤炭行业具体发展举措 - 完善煤炭市场体系建设 强化产业链高效协同 优化调整生产结构 [2] - 加强中长期合同制度执行 做好迎峰度夏能源保供 建立供给弹性调节机制 [2] 行业重要活动与参与方 - 2025年夏季全国煤炭交易会在鄂尔多斯开幕 "蒙煤宝""暖城·好运"APP正式上线 [1] - 国家发改委 能源局 矿山安监局等中央部委及主要产煤省区地方政府出席开幕式 [2]

能源转型与新型能源体系构建 - 坚定有序推进转型发展 加快在转型发展中实现高质量发展 可持续发展 [1] - 纵深推进能源革命综合改革试点 加快构建新型能源体系 [1] - 高水平打造全国重要能源原材料基地 坚决扛牢保障国家能源安全政治责任 [1] 传统产业升级与新兴产业布局 - 扎实推进传统产业转型升级 聚焦制造业振兴升级主攻方向 [1] - 围绕发展新质生产力因地制宜布局新兴产业和未来产业 [1] - 强化教育科技人才支撑 逐步形成体现山西特点的现代化产业体系 [1] 多元化发展与资源优势转化 - 坚持适度多元发展 用好能源资源 历史文化等比较优势 [1] - 着力营造市场化 法治化 国际化营商环境 激发各类经营主体活力 [1] - 推动资源优势更好转化为发展优势 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱供给宽松需求收缩价格将承压，建议主力逢高空并买入看跌期权保护；玻璃反弹高度和力度有限，短线逢低多，中长线逢高空 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 纯碱主力合约收盘价1194元/吨，环比涨16元/吨；玻璃主力合约收盘价1035元/吨，环比涨10元/吨 [2] - 纯碱与玻璃价差159元/吨，环比涨6元/吨；纯碱主力合约持仓量1615142手，环比降78753手 [2] - 玻璃主力合约持仓量1526305手，环比降46116手；纯碱前20名净持仓 -391471手，环比降1826手 [2] - 玻璃前20名净持仓 -386664手，环比增5285手；纯碱交易所仓单3736吨，环比降297吨 [2] - 玻璃交易所仓单799吨，环比降3吨；纯碱9月 - 1月合约价差 -43元/吨，环比降3元/吨 [2] - 玻璃合约9月 - 1月价差 -97元/吨，环比持平；纯碱基差 -26元/吨，环比降6元/吨 [2] - 玻璃基差41元/吨，环比降10元/吨 [2] 现货市场 - 华北重碱1168元/吨，环比涨10元/吨；华中重碱1250元/吨，环比持平 [2] - 华东轻碱1170元/吨，环比持平；华中轻碱1155元/吨，环比持平 [2] - 沙河玻璃大板1076元/吨，环比持平；华中玻璃大板1070元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 纯碱装置开工率81.32%，环比降0.89%；浮法玻璃企业开工率75.68%，环比增0.68% [2] - 玻璃在产产能15.78万吨/年，环比增0.1万吨/年；玻璃在产生产线条数222条，环比持平 [2] - 纯碱企业库存184.81万吨，环比增3.86万吨；玻璃企业库存6908.5万重箱，环比降13.1万重箱 [2] 下游情况 - 房地产新开工面积累计值18385.14万平米，环比增5347.77万平米；房地产竣工面积累计值2737.29万平米 [2] 行业消息 - 习近平指出要构建新型能源体系；美财长拟与中方会谈；澳总理将访华；国办印发意见；外交部回应特朗普加征关税 [2] 观点总结 - 纯碱供应宽松、产量下滑、利润转负，后续产量或继续下滑，需求端玻璃产线无变化但整体产量上行，光伏玻璃需求下滑，本周企业库存增加预计下周继续累库 [2] - 玻璃供应端产线无变化、产量上升、利润改善，后续复产力度或增加；需求端地产形势不乐观、数据下滑，下游订单下滑，采购以刚需为主，光伏玻璃有库存压力 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石预期反复，呈宽幅震荡态势 [2][4] - 螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅受宏观情绪扰动，呈宽幅震荡 [2][7][8][12] - 焦炭宽幅震荡，焦煤预期先行，宽幅震荡 [2][16][17] - 动力煤日耗修复，震荡企稳 [2][21] - 原木主力切换，宽幅震荡 [2][25] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价733元/吨，涨2元，涨幅0.27%；I2509持仓655157手，增加7312手 [4] - 进口矿中卡粉、PB、金布巴、超特价格均有上涨，国产矿邯邢、莱芜价格持平 [4] - 基差（I2509，对超特）降0.9元，基差（I2509，对金布巴）升1.2元；I2509 - I2601升1.5元，I2601 - I2605降1元 [4] - 当地时间7日，美国总统特朗普延长“对等关税”暂缓期至8月1日 [4] - 趋势强度为0，呈中性 [4] 螺纹钢、热轧卷板 - 期货RB2510收盘价3063元/吨，跌4元，跌幅0.13%；HC2510收盘价3191元/吨，跌2元，跌幅0.06% [8] - 现货方面，上海、杭州等地部分价格持平，北京、天津部分价格下跌 [8] - 基差（RB2510）降2元，基差（HC2510）持平；RB2510 - RB2601降1元，HC2510 - HC2601降4元 [8] - 6月下旬重点钢企粗钢日产环比降0.9%，生铁日产环比增0.3%，钢材日产环比增6.4% [10] - 6月下旬重点钢企钢材库存环比降4.7%，比年初增24.9%，比上月同旬增1.0%，比去年同旬增5.2%，比前年同旬增4.5% [10] - 7月7日越南官宣对中国部分钢材征“反倾销税”，终止对印度热轧钢反倾销调查 [10] - 7月3日钢联数据显示，螺纹产量增3.24万吨，热卷产量增0.9万吨，五大品种合计增4.17万吨 [11] - 7月3日钢联数据显示，螺纹总库存降3.79万吨，热卷总库存增3.77万吨，五大品种合计降0.1万吨 [11] - 7月3日钢联数据显示，螺纹表需增4.96万吨，热卷表需降0.29万吨，五大品种合计降16.77万吨 [11] - 7月1日中央财经委提出治理企业低价无序竞争，引导提升产品品质，推动落后产能退出 [11] - 趋势强度均为0，呈中性 [8][11] 硅铁、锰硅 - 期货硅铁2508收盘价5344元/吨，跌22元；硅铁2509收盘价5350元/吨，跌14元；锰硅2508收盘价5648元/吨，涨12元；锰硅2509收盘价5650元/吨，涨4元 [12] - 现货硅铁、硅锰价格下跌，锰矿、兰炭价格持平 [12] - 期现价差、近远月价差、跨品种价差均有变动 [12] - 云南曲靖呈钢敲定硅铁采购价5570元/吨，量400吨；硅锰定标5630元/吨，采购量1500吨 [15] - 河北某大型钢铁集团7月开启硅锰招标，采购量14600吨，75B硅铁招标量2700吨，价格待定 [15] - 宁夏硅锰厂6月结算电价较5月整体下行0.01 - 0.02元/千瓦时 [15] - 趋势强度均为0，呈中性 [12][14] 焦炭、焦煤 - 期货JM2509收盘价891元/吨，涨8.5元，涨幅1.02%；J2509收盘价1424.5元/吨，涨2元，涨幅0.14% [17] - 现货焦煤、焦炭部分价格持平，部分有变动 [17] - 基差、价差均有变动 [17] - 7月8日汾渭CCI冶金煤指数部分上涨 [18] - 7月8日大商所前20位会员持仓，焦煤JM2509合约多头增仓4491手，空头减仓5293手；焦炭J2509合约多头增仓180手，空头减仓59手 [19] - 焦炭趋势强度为0，呈中性；焦煤趋势强度为1，偏强 [19] 动力煤 - 动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6元/吨，收于840元/吨，较上一交易日结算价跌51.4元 [22] - 南方港口外贸动力煤、国内动力煤产地均有报价 [23] - 7月8日郑商所前20位会员持仓，动力煤ZC2507合约多头、空头均减仓0手 [23] - 趋势强度为0，呈中性 [24] 原木 - 2509合约收盘价785.5元/吨，日跌幅0.9%，周跌幅0.9%；成交量15821手，日跌幅3.7%，周跌幅3%；持仓量21351手，日跌幅1.7%，周涨幅2% [25] - 2511合约收盘价782元/吨，日跌幅0.2%，周跌幅1%；成交量743手，日跌幅39.9%，周跌幅19%；持仓量3346手，日涨幅10%，周涨幅13% [25] - 2601合约收盘价781元/吨，日跌幅0.4%，周跌幅1%；成交量200手，日涨幅61.3%，周涨幅46%；持仓量744手，日涨幅14.3%，周涨幅24% [25] - 基差、现货价格有变动，部分价格持平 [25] - 当地时间7日，美国总统特朗普延长“对等关税”暂缓期至8月1日 [27] - 趋势强度为0，呈中性 [27]

能源行业 - 国家领导人强调在保障电煤供应基础上推动煤炭产业升级转型，配套发展风电、光伏、氢能等新能源，构建新型能源体系 [1] - 硅料市场传闻收储政策将落地，通威股份虽未确认但指出硅料报价已显著上涨，光伏板块整体表现突出 [4] 大宗商品与贸易政策 - 特朗普计划对铜产品征收50%关税、药品进口征收200%关税，导致纽约铜期货价格盘中暴涨17%创历史新高，可能冲击全球供应链并推高相关行业成本 [2] 人工智能与政务服务 - 国务院办公厅发文要求稳妥推进人工智能大模型等技术在政务服务领域应用，强调安全前提下的技术整合 [3] - Meta豪赌AI智能眼镜领域，斥资35亿美元入股欧洲合作伙伴，机构认为该硬件有望成为AI技术落地重要载体 [10] 资本市场与机构观点 - 招商证券提出"反内卷"和AI是推动A股走牛的双核心力量 [6] - 华创证券预测市场或年内创新高，大金融及周期资源品可能领涨 [7] - 东方证券预计沪指有望突破3500点，大金融与科技赛道或成主力 [7] 消费与政策红利 - 七部门联合推进普惠托育服务体系建设，机构看好母婴消费赛道长期成长性及数智化转型机会 [8] - 浙江启动暑期促消费行动聚焦文旅体育，券商建议关注酒店、景点及新消费驱动的零售业态 [9] 公司动态 - 深深房A上半年净利润预增1411 7%-2034 17%至8500万元-1 2亿元 [11] - 圣农发展预计上半年净利润同比增长732 89%-830 88%至8 5亿-9 5亿元 [13] - 中科曙光与中科星图合作开发太空领域先进计算技术 [13] - 埃夫特股东计划减持不超过5%股份 [13]