业绩前瞻 - 预计百度集团25Q2总收入同比下降4.2%至325.2亿元，百度核心总收入同比下降3.6%至257.2亿元 [1] - 预计百度集团25Q2核心非GAAP经营利润40.3亿元，同比减少42.5%，经营利润率15.7% [1] - 预计百度集团25Q2非GAAP净利润41.9亿元，净利率12.9%，高利润率的广告业务承压，集团业绩处于底部 [1] 在线营销业务 - 预计25Q2百度核心收入257.2亿元，同比下降3.6%，其中在线营销服务营收同比下滑15.7%，主要受搜索AI化改造阶段性影响 [2] - 搜索产品与交互方式全面升级，支持千字级自然语言输入及多模态提问，搜索结果向结构化答案与任务闭环转变 [2] - AI助手推出视频通话功能，拓展至日常生活、情绪陪伴等场景，有望提升用户粘性与转化效率 [2] - 百度搜索开放平台接入超1.8万个MCP服务与220余款AI应用，涵盖生活、金融、电商、医疗等领域 [2] - 上线无广告智能搜索App"TizzyAI"，主打AI驱动的内容聚合与逻辑推理，搜索纯净度与内容结构化能力表现较好 [2] 非在线营销业务 - 预计25Q2百度核心的非在线营销业务收入95.4亿元，同比增长27%，其中云业务贡献较高增量 [3] - 萝卜快跑25Q1订单量达140万，同比增长75%，截至5月累计提供出行服务超1100万次 [4] - 与Uber达成战略合作，计划年内在亚洲与中东部署数千辆第六代无人车，实现自动驾驶服务全球化规模输出 [4] - 发布文心大模型4.5 Turbo与X1 Turbo，推理成本分别较前代降低80%和50%，4.5Turbo多模态能力达GPT-4.1水准 [4] - 发布新一代数字人技术"NOVA"，集成文心4.5 Turbo剧本能力、多模态动作生成与语音克隆等能力，支持双人互动并复刻真实主播风格 [4] - 传统内容产品持续AI化，"沧舟OS"系统落地于百度文库与百度网盘，提供AI笔记和智能出题等功能，文库AI月活达9700万，网盘AI月活超8000万 [4] 盈利预测与估值 - 下调2025-27年公司Non-GAAP归母净利润预测分别至180/198/223亿元人民币，相对上次预测分别下调28.4%/27.4%/26.3% [5] - 下调公司25年估值倍数广告/智能云/其他业务至10.0x PE/2.5x PS/2.5x PS，下调目标价至109.4港元 [5] - AI大模型行业需求旺盛，百度云业务预计保持较快增速，关注AI搜索变现进展 [5]

美国关税上涨对车企的影响 - 保时捷7月将美国市场售价上调2.3%至3.6% [2] - 阿斯顿·马丁自6月以来已在美国市场逐步提高售价 [2] - 多家车企因关税上涨下调了业绩预期 [2] 岚图汽车收购武汉工厂 - 岚图汽车完成对武汉云峰工厂的收购，交易金额达7.23亿元 [3] - 土地单价为40.06万元/亩，600.91元/建筑平方米 [3] - 该工厂具备燃油车、混合动力、纯电动等多车型生产能力 [3] 特斯拉推出叫车服务 - 特斯拉在加州旧金山湾区推出网约车服务，配备安全驾驶员 [4] - 特斯拉尚未获得授权运营自动驾驶汽车供公众使用 [4] - 根据现有许可证，特斯拉不能在加州合法向乘客收费 [4] 智己汽车进军增程市场 - 智己汽车发布"恒星"超级增程技术，搭载66kWh增程专属大电池 [5] - CLTC纯电续航超450公里，整合800V超快充平台 [5] - 新一代智己LS6及智己LS9将在三、四季度上市 [5] 仰望U8L开启预售 - 仰望U8L定位大型SUV，预售价130万元起 [6] - 升级双阀液压减震器、刀片电池等配置，综合续航1160公里 [6] - 自主新能源汽车正涌入百万级豪车市场 [6]

Oshkosh (OSK) Q2 2025 Earnings Call August 01, 2025 08:30 AM ET Speaker0Greetings, and welcome to the Oshkosh Corporation Second Quarter twenty twenty five Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A brief question and answer session will follow the formal presentation. As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce your host, Pat Davidson, Senior Vice President of Investor Relations for Oshkosh Corporation.Thank you, sir. You ma ...

欧洲市场表现 - 特斯拉7月在欧洲多个关键市场新车注册量同比大幅下滑：瑞典降86%至163辆 丹麦降52%至336辆 法国降27%至1,307辆 荷兰降62%至443辆 [1] - 挪威和西班牙市场逆势增长：7月注册量分别增长83%和27% 达到838辆和702辆 [1] - 西班牙电气化汽车总销量激增155% 比亚迪销量达2,158辆 同比增近八倍 [2] - 今年前六个月特斯拉在欧洲销量同比下降逾三分之一 [1] 产品与竞争 - 公司产品线面临中国低价电动车竞争 改款Model Y已推出 更便宜新车型产量下季度才显著提升 [1] - 改款Model Y长续航四驱版2025年3月在欧洲开售 后驱版本5月开始销售 [7] - 挪威市场因0%利率贷款刺激 Model Y订单自5月起激增 [7] 监管与战略 - 欧洲自动驾驶法规严格 影响Model Y销售及FSD服务推广 [7] - 公司认为若欧洲客户能获得与美国相近的驾驶体验 销售将显著改善 [7] - 美国市场7,500美元购车税收抵免即将到期 [7] 行业动态 - 7月部分欧洲国家整体汽车销量变化：丹麦+20% 瑞典+6% 挪威+48% 西班牙+17% 荷兰+9% 法国-8% [8] - 欧洲车企大众 梅赛德斯-奔驰等Q2业绩弱于预期 受美国进口关税和需求放缓影响 [11]

行业投资评级 - 智能汽车产业链与具身智能产业链协同发展进入加速落地阶段 [6][12] - 2025年成为具身智能量产元年，行业从技术验证迈入规模化生产 [16] 核心观点 具身智能发展沿革 - 2020年OpenAI发布ChatGPT3开启智能化周期，具身智能进入快速发展阶段 [8][11] - 2020-2025年为初级智能化阶段，特斯拉、小米、比亚迪等企业密集入局形成产业链雏形 [11] - ChatGPT3推动具身智能从机械执行升级为具备认知能力的智能体 [11] 供给端进展 - 2025年多家厂商量产计划落地：特斯拉年产5000台、优必选1000台、智元机器人1万台产能 [13][16] - 工业场景为优先攻坚领域，技术成熟度与需求适配性较高 [16] 政策端支持 - 2025年深圳、北京、广东等地出台专项政策，聚焦技术攻关与千亿级产业集群建设 [17][18] - 长三角、京津冀、珠三角差异化布局，形成研发-制造-应用全链条发展 [21] 需求端潜力 - 制造业到2035年替代率预计达59%，机器人需求547.6万只 [23][26] - 住宿餐饮业替代率73%，教育行业机器人需求137.1万只 [26] - 2027-2035年机器人需求年均复合增长率31.5% [27] 整车产业链与具身智能结合 布局原因 - 硬件趋同：传感器、芯片、电机等组件复用率达70%以上 [43][49] - 软件趋同：自动驾驶VLA模型与具身智能架构高度一致 [59][64] - 生产场景优势：车企工厂提供天然数据采集环境 [76][82] 企业动态 - 特斯拉Optimus成本有望降至2-3万美元，小鹏IRON已实现工厂实训 [36][78] - 华为、比亚迪等车企研发团队超4000人，云端算力达10EFlops [84][86] 具身智能核心硬件 丝杠技术 - 行星滚柱丝杠传动效率90%，寿命为滚珠丝杠10倍以上 [90][92] - 2023年中国丝杠市场规模31.2亿，行星滚柱丝杠占比4% [94][98] - 本土产品在精度、承载能力上与国际仍有差距 [99]

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源 ：内容 编译自 yole 。 全球汽车市场增长缓慢，目前预计2024年至2030年的复合年增长率为2%。具体而言，中国市场依 然充满活力，而美国和欧洲市场则较为稳定或呈下降趋势。尽管今年前4个月市场呈现温和增长， 但这是以价格下跌为代价的，整个供应链的收入/利润都在下降。 然而，汽车半导体市场的增长速度是其五倍。事实上，我们预计半导体器件市场规模将从2024年 的680亿美元增长到2030年的1320亿美元。 目前，汽车半导体器件市场价值约为每辆汽车759美元（2024年），到2030年将增长至约1332美 元，每辆汽车的半导体器件数量将从约824个（2024年）增长到1158个（2030年）。 三种结构性力量将曲线拉高： 该行业从内燃机转向混合动力和全电池电动汽车，对电力电子，特别是宽带隙开关（首先是 SiC， 然后是 GaN）应用提出了要求，并将"电源和模拟"领域转变为增量收入的最大贡献者。 欧洲新车安全评鉴协会 (Euro-NCAP) 的 2026 年规程、美国新的自动紧急制动 (AEB) 规定以及 中国升级的 C-NCAP 测试循环，迫使即使是入门级车型 ...

点击下方 卡片 ，关注" 自动驾驶之心 "公众号 戳我-> 领取 自动驾驶近15个 方向 学习 路线 今天自动驾驶之心为大家分享 上海期智研究院、理想、同济和清华团队最新的工作— DriveAgent-R1 ！ 自动驾驶Agent时代来临， 以混合思维 和主动感知推动基于VLM的自动驾驶发展 。如果您有相关工作需要分享，请在文末联系我们！ 自动驾驶课程学习与 技术交流群加入 ，也欢迎添加小助理微信AIDriver005 >>自动驾驶前沿信息获取 → 自动驾驶之心知识星球 论文作者 | Weicheng Zheng等 编辑 | 自动驾驶之心 写在前面 & 笔者的个人理解 DriveAgent-R1 是一款为解决长时程、高层级行为决策挑战而设计的先进自动驾驶智能体。当前VLM在自动驾驶领域的潜力，因其短视的决策模式和被动的感知方 式而受到限制，尤其在复杂环境中可靠性不足。 为应对这些挑战，DriveAgent-R1 引入了两大核心创新： 因此，我们的核心任务是：赋能智能体进行长时程、高层级的行为决策，同时，当面临不确定性时，能像人类驾驶员一样主动地从环境中寻求关键信息。 上图生动展示了DriveAgent-R1在 ...

曹操出行(02643)涨超6%，高见44.95港元创上市新高。截至发稿，涨6.14%，报44.95港元，成交额 4257.99万港元。 公开资料显示，曹操出行为吉利集团孵化的网约车平台：2016年底获网约车运营许可，截至2024年12 月，业务覆盖全国136个城市。2022年推出智能纯电动定制车型，目前在31个城市部署超3.4万量定制 车。此外，2025年2月在苏州、杭州试点Robotaxi服务，公司目前正与吉利集团合作开发L4级Robotaxi定 制车，预计2026年底推出。 中信建投（601066）证券研报指出，随着公司逐步拓展更多城市，进一步增加来自地图、本地服务等聚 合平台的订单，公司有望提升市占率。同时，公司背靠吉利汽车，积极拓展自动驾驶技术，有望受益于 头部车企的整车制造能力和Robotaxi大规模商业化运营带来的成长性。 ...

股价表现 - 曹操出行(02643)股价上涨6_14%至44_95港元，创上市新高 [1] - 成交额达4257_99万港元 [1] 业务概况 - 公司为吉利集团孵化的网约车平台，2016年底获网约车运营许可 [1] - 业务覆盖全国136个城市 [1] - 2022年推出智能纯电动定制车型，在31个城市部署超3_4万辆定制车 [1] - 2025年2月在苏州、杭州试点Robotaxi服务 [1] 技术发展 - 公司与吉利集团合作开发L4级Robotaxi定制车，预计2026年底推出 [1] 行业分析 - 中信建投证券认为公司有望通过拓展更多城市和增加聚合平台订单提升市占率 [1] - 公司背靠吉利汽车，具备整车制造能力优势 [1] - 自动驾驶技术布局有望受益于Robotaxi商业化运营带来的成长性 [1]

广州开发区金融政策创新 - 广州开发区出台《若干措施》，构建"12345"现代金融投融资服务体系，重点服务中小微企业、科技创新和绿色发展 [1] - 设立总规模50亿元科技创新创业投资母基金，采用"子基金+直投"模式，30%资金用于生物医药、新能源等战略性新兴产业直投 [3] - 首次允许种子直投、天使直投单项目最高100%亏损容错率，产业直投容亏率30%，按投资生命周期考核 [3][4] 国资基金容错机制趋势 - 2024年以来深圳、武汉等9地调整容亏率政策，广州开发区、深圳南山区等4地允许100%容亏，其他地区多在50%-80%区间 [4][5] - 风险准备金机制规定：超出亏损部分用准备金及管理机构奖励资金弥补，种子/天使直投按年度收益5%提取专项准备金 [4] 知识产权金融创新 - 知识产权质押融资规模超152亿元，补贴后企业实际融资成本降至1.5%，专精特新企业可低至1% [8][11] - 累计发行5支知识产权证券化产品，为60+企业融资11.39亿元，单企最高可获4500万元额度 [11] - 全国最大知识产权保险资金池覆盖377家企业，总保额8.06亿元，保险补贴累计3091万元 [12] 产业经济表现 - 2024年工业百强区排名第二，拥有88家上市公司，新兴产业包括生物医药、集成电路、新能源汽车 [1] - 2024年上半年新能源汽车产值623.6亿元（+8.7%），集成电路产值增长17.1%，全区规上工业总产值3951亿元 [13] - 小鹏汽车通过知识产权保险成功应对欧洲专利诉讼，法律费用获保险公司赔付 [12] 招商引资模式转型 - 取代传统税费补贴招商，通过耐心资本培育硬科技赛道，重点布局低空经济、自动驾驶等未来产业 [7] - 对新设金融机构总部最高给予2000万元开办费支持，风投机构投资科技企业单项目最高补贴100万元 [8]