市场表现 - 上证指数午盘报3690 88点涨0 2%盘中一度站上3700点深成指报11533 87点跌0 15%创业板指报2490 64点跌0 23% [1] - 科创20指数涨1 77%至1096 82点万得全A跌0 12%至5794 67点北证50跌0 98%至1447 59点 [2] - 全市场超4200只个股下跌个股呈现跌多涨少格局 [2] 板块动向 - 权重股全线发力稳定币与大金融板块联手拉抬指数 [5] - AI硬件端集体回调军工股显著回撤长城军工盘中闪崩接近跌停 [5] - 主力资金净流入计算机(21 45亿元)非银金融(20 17亿元)有色金属及食品饮料板块净流出国防军工(11 02亿元)电力设备机械设备及汽车板块 [5][6][7] 个股资金流动 - 海光信息中科曙光和而泰分别获主力净流入21 45亿元20 17亿元15 42亿元 [6] - 长城军工海立股份中兵红箭遭主力抛售11 02亿元6 41亿元5 68亿元 [7] 机构观点 - 沪指创4年新高全市场交易量回升至2万亿以上水平板块轮动上行特征明显 [8] - 上涨动力源于流动性充沛及8月后全球风险偏好提升但需警惕连续八连阳后的短线回踩风险 [8] - 建议关注算力硬件半导体芯片券商光伏及锂矿板块把握结构性机会避免过度追高 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告基于基本面研判对各行业品种给出趋势判断和投资建议，涵盖宏观金融、黑色、有色和新材料、农产品、能源化工等多个领域。分析师认为不同品种受供需、政策、成本、宏观环境等多种因素影响，价格走势各异，投资者应结合各品种具体情况进行投资决策[3][14][15]。 各部分总结 宏观资讯 - 今年前七个月社会融资规模增量累计 23.99 万亿元，比上年同期多 5.12 万亿元，人民币贷款增加 12.87 万亿元；7 月末，M2 同比增长 8.8%，M1 增长 5.6%，社会融资规模存量增长 9% [10] - 央行等四部门详解两项贴息政策，是财政金融协同支持提振消费的创新探索，政策到期后将开展效果评估 [10] - 2025 年超长期特别国债支持设备更新的 1880 亿元投资补助资金已下达完毕，支持约 8400 个项目，带动总投资超 1 万亿元 [10] - 外交部回应中国要求本土企业避免使用英伟达 H20 芯片一事，表示不了解情况 [10] - 市场传出 DeepSeek 下一代大模型 DeepSeek - R2 发布消息不实，DeepSeek App 发布更新，支持对话内容生成分享图 [10] - 市场监管总局、工信部拟加强智能网联新能源汽车管理，强调企业应明确显示组合驾驶辅助系统的安全提示和使用说明等 [11] - 消息称特朗普将在俄美峰会期间向普京提议共同开发阿拉斯加稀土矿产资源等，美国财长贝森特呼吁美联储立即降息，9 月降息 50 个基点可能性大 [11] - 大商所自 8 月 15 日起对焦煤期货部分合约单日开仓量作出限制，自 8 月 18 日起调整焦煤 JM2601 合约投机日内交易手续费费率 [12] 宏观金融 股指期货 - 策略上考虑逢低做多为主，周三 A 股放量走高，上证指数八连阳创 2021 年 12 月以来新高，盘后央行发布 7 月金融信贷数据，社融和 M1 继续回升，但表内新增人民币贷款转负 [14] 国债期货 - 短线可考虑做陡策略，资金面均衡宽松价格维持低位，债市先承压后走强曲线陡峭，后续资金面或延续偏松状态，长端可保持震荡偏空思路 [15][16] 黑色 钢材和铁矿石 - 政策趋于温和，供需矛盾不突出，季节性需求弱势但期现正套积极，钢厂接单到 9 月初，供给预计保持强势，钢矿价格预计维持震荡行情 [16][17] 煤焦 - 双焦价格短期或进入高位震荡阶段，资金博弈激烈，操作需谨慎，后续关注产地生产进度和钢厂生产情况 [18] 铁合金 - 双硅盘面进入合理区间，进一步下跌需依靠期现流动性释放，供需边际中期逻辑偏弱，单边行情稳定性不足，可做多双硅价差或锰硅近远月反套 [19] 纯碱玻璃 - 纯碱可维持逢高做空趋势思路，玻璃当前观望为主，纯碱供应端上行，库存压力持续，玻璃需消化投机库存，关注供应端复产进度等 [22] 有色和新材料 铝和氧化铝 - 铝淡季需求偏弱但旺季预期和低库存支撑价格，预计短期震荡偏弱，可区间操作；氧化铝北方限产风险上升，价格走势偏强，但基本面供应过剩压力上升，可冲高后逢高做空 [24] 沪锌 - 社会库存连续录增，加工费走高，炼厂复产加快，行业淡季来临，供给增量释放预期大，下游需求支撑弱，锌价将震荡走弱 [25] 工业硅 - 多晶硅复产预期支撑工业硅去库，预计盘面转为震荡运行，但反弹后面临产业套保压力 [27] 多晶硅 - 政策预期降温，短期回归基本面及仓单博弈矛盾，宽幅震荡运行，后续关注相关措施能否传导至终端需求 [28] 农产品 棉花 - 现实下游开机动力不足和棉花库存较低共同作用，短期关税延期带来利多刺激，新作增产压力仍在，建议短线观望，远期逢高偏空 [30] 白糖 - 国产糖库存偏低，但加工糖数量增加制约糖价，关注中秋国庆备货的低吸需求带来的反弹空头回补机会，整体内糖跟随国际糖价波动 [33] 鸡蛋 - 产业进入中秋旺季，供应压力较大，预计上涨幅度有限，建议近月合约反弹做空，关注空 10 多 12 反套组合 [35] 苹果 - 建议轻仓正套为主，近期早熟苹果上市价格分化，关注新季苹果开秤价与早熟及旧季苹果价格的关系 [37] 玉米 - 建议逢高空远月合约，当前玉米市场情绪偏空，供需两端有压力，但价格有底部支撑，关注超跌后的估值修复机会 [39] 红枣 - 建议观望为主，河北市场现货表现偏差，盘面偏弱运行，关注产区和销区价格及仓单数量变化 [40] 生猪 - 建议近月合约谨慎偏空操作，近期现货价格企稳但供应端压力大，关注非瘟疫情对市场供应节奏的影响 [41] 能源化工 原油 - 大概率转入供大于求格局，可考虑逢高试空，关注美对俄二级制裁落地情况和夏季旺需落地程度 [44] 燃料油 - 价格跟随油价波动，当前无主线逻辑，关注中东发电需求旺季和船运弱势的影响，以及原油对燃料油燃烧需求的分流 [45] 塑料 - 聚烯烃供应压力大，反弹空间有限，建议谨防回调风险，可考虑卖出虚值看涨期权策略或反弹后偏空配置 [46] 橡胶 - 短期震荡略偏强，可等回调设止损短多，冲高时谨慎追涨，关注原料供应、下游需求及政策性消息 [47] 甲醇 - 内地供应紧张但港口供应宽松，港口累库价格压力大，建议偏弱震荡思路对待，可考虑卖出看涨期权策略 [48][49] 烧碱 - 山东氧化铝企业液碱采购价格上涨支撑现货价格，但期货升水，上方空间相对现货偏小 [50] 沥青 - 跟随油价，自身基本面平稳，处于季节性淡季向旺季转折阶段，库存降库慢于预期 [51] 聚酯产业链 - 单边跟随成本偏弱运行，跨品种策略可考虑多 MEG 空 PTA，关注国际油价和下游需求变化 [52] 液化石油气 - 供给充裕，期价易跌难涨，需求端民用淡季将至，化工端利润难扩大，关注调油市场旺季预期是否落空 [53] 纸浆 - 市场成交好转，现货提价，盘面跟涨，关注港口去库和现货成交情况 [54] 原木 - 多头减仓离场，盘面受资金影响波动剧烈，建议观察，逢高可适当套保 [55] 尿素 - 基本面偏弱，期货价格走势偏弱，现货市场价格企稳，下游开工低迷，关注煤化工期货价格影响 [56] 合成橡胶 - 短期震荡略偏强，谨慎追高，低探时可适当短多设止损，关注装置变化和下游采购情绪 [57]

市场表现 - 上证指数报3686.34点，涨0.56%，深成指报11518.83点，涨1.47%，创业板指报2476.99点，涨2.81% [2] - 科创50涨0.62%至1076.40点，创业板指涨2.81%至2476.99点，万得全A涨0.91%至5795.44点 [3] - 超2500只个股上涨，个股涨跌家数基本相当 [3] 板块热点 - AI硬件端持续强势，CPO概念创历史新高，华鲲振宇、CRO、工业气体概念表现突出 [5] - 券商股盘中异动助攻上涨 [5] - 鸡肉、煤炭、新疆板块逆势下跌 [5] 资金流向 - 主力资金净流入计算机、电子、非银金融、汽车板块 [6] - 主力资金净流出食品饮料、银行、交通运输、公用事业板块 [6] - 杭钢股份、中国长城、东方财富分别获净流入15.77亿元、12.88亿元、11.74亿元 [7] - 贵州茅台、张江高科、际华集团分别遭净流出8.53亿元、4.38亿元、3.12亿元 [8] 市场展望 - 上证指数突破2024年10月8日高点3674点，逼近2021年2月18日3731点高位 [9] - 业内人士认为牛市已持续18个月，指数有望突破3800点 [9] - 信达证券策略分析师判断当前为流动性牛市主升浪，建议增配弹性逻辑方向 [9] - 桓睿天泽总经理指出政策、流动性与企业盈利形成向上合力，资金回流核心资产 [9] - 港股100研究中心顾问认为市场情绪积极，反映经济复苏与政策改革效应 [10]

市场表现 - 上证指数午间收盘报3686.34点，涨0.56%，深成指报11518.83点，涨1.47%，创业板指报2476.99点，涨2.81% [3] - 超2500只个股上涨，个股涨跌家数基本相当 [5] - AI硬件端持续强势，CPO概念创历史新高，华鲲振宇、CRO、工业气体概念表现突出，券商股盘中拉升 [7] - 鸡肉、煤炭、新疆板块逆势下跌 [7] 资金流向 - 主力资金净流入计算机、电子、非银金融、汽车板块，净流出食品饮料、银行、交通运输、公用事业板块 [9] - 杭钢股份、中国长城、东方财富分别获净流入15.77亿元、12.88亿元、11.74亿元 [10] - 贵州茅台、张江高科、际华集团遭净流出8.53亿元、4.38亿元、3.12亿元 [11] 市场展望 - 上证指数突破2024年10月8日高点3674点，逼近2021年2月18日3731点高位，业内人士判断牛市已持续18个月，有望挑战3800点 [12][13] - 信达证券策略分析师认为当前类似2014年流动性牛市主升浪，建议增配各风格中弹性逻辑方向 [13] - 桓睿天泽总经理指出政策、流动性与企业盈利形成向上合力，资金回流基本面扎实的核心资产 [13] - 港股100研究中心顾问认为市场情绪积极，反映经济复苏稳健及政策改革效应，成交量活跃支撑后市上升态势 [13][14]

市场表现 - 上证指数午盘涨0.56%，报3686.34点，创2021年12月以来新高 [1] - AI硬件端持续强势，CPO概念股普遍创历史新高 [1] - CRO、工业气体概念股表现突出 [1] - 鸡肉、煤炭、新疆板块逆势下跌 [1] ETF动态 - 创业板人工智能ETF大成涨5.24%，富国基金通信设备ETF涨4.96%，创业板人工智能ETF华宝涨4.64%，国泰基金通信ETF涨4.62% [5] - 创新药ETF富国涨3.85%，科创创新药ETF国泰涨3.59% [5] - 富国基金通互联网ETF涨3.72% [5] - 800现金流ETF跌2.53% [6] - 煤炭ETF跌0.81%，能源ETF广发跌0.62% [6]

净流出方面，长城军工、禾望电气、北方稀土遭抛售6.00亿元、3.99亿元、3.62亿元。 机构观点 中泰证券投顾邓天认为，目前各大指数运行情况均较为建康，量价关系合理。一方面，国内经济预期向好；另一方面，国际流动性宽松趋势还在。由此， 大方向上仍然可保持相对乐观。在操作上，依旧紧握基本面主线，在基本面向好板块中，寻找回调充分的标的。可同时关注以光伏、军工为代表的持续向 好行业，以及或受益于国际流动性宽松的贵金属板块。 盘面上热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。 8月12日，市场早盘震荡走高，三大指数小幅上涨。截至午间收盘，沪指涨0.51%，深成指涨0.34%，创业板指涨0.91%。 从板块来看，权重股集体发力，AI硬件端核心股再度上涨，工业富联等多股续创历史新高；新疆、银行等板块表现活跃；热门题材普跌，稀土永磁、锂 矿、创新药、军工集体下挫。 半日主力资金流向 主力资金早间净流入电子、通信、非银金融、计算机、银行、家用电器、传媒等板块，净流出电力设备、国防军工、有色金属、基础化工、机械设备、医 药生物、建筑材料等板块。 具体到个股来看，寒武纪-U、国盛金控、新易盛获净流入21.03亿元、1 ...

市场表现 - 8月5日大盘高开后分化 沪指带量围绕3600点震荡 创业板指偏弱 [1] - AI硬件端高开后走兑现路线 资金在TMT内部由高切低 PEEK材料、消费电子概念发力 [1] - 家电、白酒等低位行业轮动 个股整体涨多跌少 [1] - 食品饮料ETF(515170)尾盘涨超1% 成分股东鹏饮料、盐津铺子涨逾3% [1] 政策与行业趋势 - 政策持续强化"国内大循环"战略支点 通过消费补贴、税收优惠推动内需结构升级 [1] - 当前政策注重"外需缓和期"与"内需培育期"衔接 可快速对冲美方关税政策反复的影响 [1] - 黄酒消费热度渐起 啤酒消费处旺季 乳业上游原奶价格企稳 [1] - 休闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高增 [1] 公司动态 - 食品饮料行业分红意愿强 预计整体分红率在茅台、五粮液等标杆公司带领下进一步提升 [1] ETF产品特性 - 食品饮料ETF(515170)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 聚焦白酒、饮料乳品、调味发酵品等高壁垒板块 [2] - 前十大成分股包括"茅五泸汾洋"等核心资产 帮助投资者一键配置"吃喝板块" [2] - 相较于成分股数万至数十万的投资门槛 该ETF是小资金参与板块投资的便捷工具 [2]

市场整体表现 - A股三大指数集体下跌 沪指跌0.79% 深成指跌1.21% 创业板指跌1.36% 北证50指数跌1.98% [1] - 全市场成交额12808亿元 较上日放量591亿元 [1] - 超4600只个股下跌 [1] 板块表现 - 涨幅居前板块：油气、短剧游戏、固态电池、PCB概念 [2] - 油气股逆势大涨 山东墨龙、准油股份5连板 首华燃气涨停 [2] - 短剧游戏板块领涨 百纳千成、慈文传媒涨停 [2] - 固态电池股活跃 诺德股份、湘潭电化、丰元股份涨停 [2] - AI硬件端局部活跃 中京电子、凯旺科技涨停 [2] - 跌幅居前板块：核聚变、减肥药 [2] - 核电板块跌幅居前 合锻智能、旭光电子跌停 哈焊华通跌近15% [2] - 减肥药概念股集体调整 常山药业跌停 翰宇药业跌超10% [2] 涨停天梯榜 - 5连板：准油股份、山东墨龙 [5] - 3连板：诺德股份 [6] - 2连板：中京电子、逸豪新材、北方长龙、时代出版、长城军工 [7] 最强风口榜 - NO1 华为概念：板块内8家涨停 最高连板为首板 代表股泉峰汽车、电科网安 [8] - NO2 比亚迪概念：板块内7家涨停 2只连板股 最高连板为3天3板 代表股诺德股份、中京电子 [9] - NO3 新能源汽车：板块内7家涨停 3只连板股 最高连板为3天3板 代表股诺德股份、中京电子 [10] 今日市场热点 - ChatGPT概念： - 相关个股掌阅科技、华宇软件、北信源 [11] - OpenAI CEO透露GPT-5预计今年夏季发布 可能因命名、安全测试等原因延迟 [11] - 数字货币： - 相关个股电科网安、楚天龙、北信源 [12] - 美国参议院通过加密货币立法 摩根大通推出类稳定币代币JPMD [12] - 无人驾驶： - 相关个股江苏雷利、奥比中光、华设集团 [13][14] - 菜鸟推出新款无人车 定价2.18万元 限时优惠价1.68万元 [14]

国际形势与市场反应 - 美国政府考虑对伊朗实施军事打击，特朗普与国家安全顾问讨论中东紧张局势，但尚未做出决定[1] - 中东冲突持续进入第五天，美国扩大军事部署，油服板块山东墨龙、贝肯能源出现四连板[1] - 军工股受中东局势影响上涨，新光光电、北方长龙、长城军工涨停，中国四代机及五代机或打开中东军贸市场[4][5] 陆家嘴论坛与政策动向 - 中国人民银行行长强调人民币国际化三大关键问题：全球公共产品供给矛盾、国内政策溢出效应、货币武器化[3] - 央行推出八项金融政策推动人民币国际化，包括优化SDR机制、推广货币互换及数字货币，首次提及稳定币[3] - 创业板与科创板关注未盈利企业上市新政，证监会支持科技型企业增资扩股[19] 市场资金与板块表现 - A股三大指数小幅上涨，沪指涨0.04%，深成指涨0.24%，创业板指涨0.23%，半日成交额缩量153亿元至12219亿元[4] - AI硬件端领涨，PCB、CPO板块涨幅居前，逸豪新材、沪电股份涨停，国金证券预计2025年ASIC芯片需求达300万张[4] - 主力资金净流出89.27亿元，医药生物行业净流出规模最大，电子、银行、通信净流入居前[22] - 北向资金总成交1280.58亿元，招商银行成交8.83亿元，贵州茅台成交14.48亿元[26][29] 行业与概念热点 - 稳定币概念活跃，京东计划全球申请稳定币牌照，楚天龙、协鑫能科涨停[6] - eSIM产业链下半年或全面放开，三大运营商暂停两年后重启[19] - 纺织行业数字化目标：2027年规模以上企业关键业务环节数字化比例超70%[19] - 电子、通信、国防军工板块PE处于历史高位，农林牧渔、非银金融、食品饮料估值处于低位[36][39] 全球资产与交易趋势 - 美银基金经理调查显示54%受访者未来五年首选国际股票，23%选美股，做空美元成为最拥挤交易之一[9][12] - 全球军贸数据显示2005-2024年美国占52.87%份额，沙特为最大需求方，中国份额0.68%[6] - 投资者情绪转向"金发女孩型牛市"，贸易战与衰退担忧缓解[11]

大盘指数走势及成交量强度表现 - A股三大指数集体收涨，创业板指领涨1 11%，深成指涨0 87%，沪指涨0 42%，北证50同步上涨1 10% [3] - 市场成交额1 15万亿元，较上一交易日小幅放量116亿元，未突破1 2万亿关键水平，显示资金仍以存量博弈为主 [3] - 两市超3900只个股上涨，涨停87家，跌停仅2家，市场情绪较佳 [3] 资金流向与盘面题材行业表现 - 大消费板块全线爆发：黄金珠宝（萃华珠宝、潮宏基2连板）、美容护理（豪悦护理）、食品饮料（乐惠国际7天5板，香飘飘、西麦食品涨停）、口含烟（华宝国际20CM，劲嘉股份涨停）领涨 [4] - AI硬件端反弹：CPO（太辰光+10%、新易盛、天孚通信拉涨）、铜缆高速连接（华脉科技涨停）受英伟达GB200供应链订单催化 [4] - 固态电池概念走强：宁德时代半固态电池量产预期带动科恒股份、传艺科技涨停，但部分标的（龙蟠科技、领湃科技、金龙羽等）冲高回落 [4] - 银行股创历史新高：沪农商行、长沙银行等城商行股价新高，低估值+高股息策略受青睐 [5] - 跌幅方面：机场航运（国际航线恢复不及预期）、物流（保税科技跌停）、军工电子表现疲软 [6] 市场消息催化 - 消费政策刺激：618预售数据强劲（黄金、美妆同比+65%） [9] - AI硬件端利好：英伟达GB200供应链订单启动，800G光模块需求上修至250万只 [9] - 固态电池技术突破：宁德时代、赣锋锂业等加速半固态电池产业化 [9] - 稀土永磁异动：稀土战略资源整合管控加强+人形机器人需求预期推升稀土价格（氧化镨钕周涨8%） [9] 题材持续性及后市展望 - 消费主线（黄金、美妆、食品饮料）短期仍有618数据催化，但需警惕高位兑现压力 [8] - 科技线（CPO、固态电池）受产业趋势支撑，但部分个股估值已高，需观察业绩兑现情况 [10] - 银行股受益于低估值+高股息，但弹性有限，适合稳健配置 [11] - 后市策略建议均衡配置消费（60%）+科技（30%），关注中报预增方向（电力设备/食品饮料） [14] 中期机会与细分题材 - 短期关注固态电池和深海科技的细分题材机会 [18] - 中期继续关注AI算力、HW机器人及小米机器人的持续反馈 [18] - 稀土板块机会：广晟有色2连板，氧化镨钕周涨8% [16][9] - 核电和智驾近期回调，无人驾驶到无人物流分化后仍有余热（合兴股份5天4板，侨银股份、嘉诚国际涨停） [16]