纪要涉及的行业和公司 - **行业**：HVDC、AI眼镜、小家电、电声、具身智能、固态电池、人工智能、芯片、医药、高铁车轴、核电电缆、创新药、数字人、创投、人形机器人、射频功放、影视、石英砂、固态电池锂金属负极材料 - **公司**：纳微半导体、英伟达、维谛技术、中恒电气、麦格米特、禾望电气、通合科技、英可瑞、盛弘股份、四方股份、科华数据、科士达、海特高新、天岳先进、露笑科技、雷鸟创新、雷神、博士眼镜、比依股份、亚世光电、XREAL、海信视像、龙旗科技、荣泰健康、领益制造、科森科技、星纪魅族、天音控股、智立方、Rokid、亿道信息、天娱数科、浙版传媒、慈文传媒、明亮眼镜、天键股份、英派斯、国星光电、胜利精密、瀛通通讯、北鼎股份、德尔玛、小熊电器、飞科电器、九阳集团、苏泊尔、美的集团、科沃斯、国光电器、盛视科技、强邦新材、昆仑万维、海翔药业、晋西车轴、尚纬股份、恒瑞医药、热景生物、舒泰神、睿智医药、亚虹医药、迈威生物、京东集团、利亚德、凌云光、宣亚国际、力合科创、电广传媒、鲁信创投、大众公用、四川双马、天准科技、众生药业、德迈仕、东方钽业、新劲刚、世纪瑞尔、上海电影、丽珠集团、新金路、天铁科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **HVDC行业** - **核心观点**：HVDC架构优势明显，未来市场规模大，相关公司有发展机遇[3] - **论据**：AI算力单机柜功率超300kW时，传统UPS因效率低、散热难、占地大等问题被淘汰，HVDC架构可减少30%能量损耗并降低70%维护成本；到2031年，HVDC在数据中心渗透率将超40%，全球市场规模将达500亿美元；英伟达与纳微半导体合作开发下一代800V HVDC架构，维谛技术计划在2026年下半年推出800VDC电源产品系列[3][4] 2. **AI眼镜行业** - **核心观点**：AI眼镜市场增长迅速，雷鸟创新领先，相关公司有投资价值[6] - **论据**：2025Q1 AI＋AR国内全渠道销量达7.1万副，同比+193％；市占率方面，雷鸟创新断层第一（50%）；雷鸟创新将举办旗舰AR眼镜新品发布会，雷神AI智能眼镜将开启预售[6] 3. **小家电行业** - **核心观点**：内需持续改善，国补提振需求，行业好转，相关公司业绩增长[10] - **论据**：我国家电类商品零售额连续8个月保持两位数增长；2025年618消费节临近，国补驱动下，小家电产品销售额有望实现较大增长；自2024年Q4，小家电行业价格竞争趋缓，2025年Q1起，厨房小家电多数品类恢复增长；北鼎股份2025年Q1营收同比增长51.4%，自主品牌营收增长47%，北鼎BUYDEEM占比提升至83.75%[10] 4. **国光电器** - **核心观点**：或受益OpenAI推出AI伙伴设备[13] - **论据**：OpenAI计划推出1亿个人工智能“伙伴”，设备计划2026年末开始出货；公司为多家互联网企业生产的智能音响可搭载ChatGPT等应用，曾受微软邀请展示AI智能音箱；公司是一站式电声解决方案提供商，已突破多个大客户的FATP项目，取得更多JDM、ODM订单[13] 5. **盛视科技** - **核心观点**：拟投资/并购布局具身智能，业务有进展和增长[14] - **论据**：公司拟通过投资、收购等方式重点布局具身智能机器人等领域；在人形机器人自主导航等方面取得一定进展，建立了机器人产品线并在口岸场景落地应用；受益于政策推动，在口岸领域持续中标大型项目，业务外延至特殊监管区信息化业务领域，毛利率同比提升9.08pct至43.77%[14][15] 6. **强邦新材** - **核心观点**：与小米旗下创投联合投资固态电池公司，自身业务有优势[16] - **论据**：公司与小米旗下瀚星创投联合投资合肥因势新材料，持有后者2.99%股权；因势新材料创始人是资深专家，完成一项技术成果转化；公司主营印刷版材，在国内排名第二，是国内规模最大的民营印刷版材生产企业，销售规模位居全球前五；2024年外销占比45.69%，产品在60多个国家和地区销售；我国柔性版材印刷市场渗透率仅9%，有很大提升空间，公司是国内少数具备柔性版材量产能力的企业[16] 7. **昆仑万维** - **核心观点**：发布天工超级智能体，AI业务矩阵强大，商业化成果显著[17] - **论据**：公司发布天工超级智能体，在GAIA榜单上排名全球第一；已形成包括AI大模型等在内的AI业务矩阵，境外销售占比90.98%；自研的多个AI模型均为全球第一；AI社交成为海外收入增长速度最快的中国AI应用之一，短剧平台Dramawave年化流水收入ARR达到约1.2亿美金；与华为云达成战略合作[17][18] 8. **海特高新** - **核心观点**：有氮化镓/碳化硅芯片布局，业务多元化[19] - **论据**：子公司华芯科技是氮化镓芯片专利技术的第一梯队，专利总数达249项，已建成国内首条6寸化合物半导体生产线，芯片制程涵盖多种化合物半导体；车规级碳化硅和氮化镓出货量稳定，具备自动驾驶汽车激光雷达5G毫米波芯片工艺制程的成熟工艺；成功研制并交付了国内首台eVTOL模拟机，是中国最大的第三方飞行员、乘务员培训机构[19] 9. **海翔药业** - **核心观点**：长期战略合作辉瑞，业务有优势[20] - **论据**：公司和辉瑞是长期战略合作伙伴关系，从2012年开始向辉瑞提供盐酸克林霉素系列有关产品，曾获辉瑞2023年度“全球安全和可持续发展明星大奖”，双方合作的培南项目预计下半年注册完成；原料药业务占比57%，外销为主，合作多家全球知名制药公司；染料业务占比28%，蓝色系产品全球市占率60%[20][21] 10. **晋西车轴** - **核心观点**：争取高铁车轴批量供货，产品中标[21] - **论据**：高铁车轴国产化进程加速，公司表示将争取实现批量供货；公司是时速350公里高铁动车轴试制首批参研单位，350km/h自主化动车组车轴完成小批量装车运用并具备批量供货条件，完成CR450高速动车组车轴等高端产品试制交付，自主化动车组车轴已批量用于“复兴号”正式载客动车组；2025年5月9日，公司合计中标450辆铁路货车国铁集团采购项目；近期中标中车物流2025年度“K6摇枕侧架 - 框架协议”项目[21][22] 11. **尚纬股份** - **核心观点**：国产核电电缆核心供应商，业务有优势[23] - **论据**：近期全球核聚变项目建设全面提速，公司为国内少数具备核级电缆研发与生产资质的企业，为中国核电认定4A供应商，与中广核等公司稳定合作；自主知识产权“华龙一号”核设施用电缆技术被认定为“国际先进水平”，全面涵盖第三代核电站“华龙一号”用安全壳内(K1类)和安全壳外(K3类)电缆；轨交通用电缆服务于多个城市的地铁和铁路项目建设[23][24] 12. **创新药行业** - **核心观点**：恒瑞医药上市受关注，创新药交易有潜力[25] - **论据**：恒瑞医药将于2025年5月23日正式在港交所上市，暗盘交易显示股价已经大涨32%；2018年以来在创新药方面，公司与全球合作伙伴进行了13笔对外许可交易，潜在总交易额约为140亿美元，首付款总额约为6亿美元[25] 13. **数字人行业** - **核心观点**：京东数字人发展迅速，应用广泛[25] - **论据**：近三个月，京东大模型服务调用量实现爆发式增长，环比提升200%；截至目前，京东内部运行的智能体已超1.4万个，AI“工作搭子”解决了超18%的工作内容；直播成本仅为真人的1/10，带货水平却超越80%真人主播，超1万家商家已使用京东数字人直播[25] 14. **创投行业** - **核心观点**：债券市场“科技板”支持头部股权投资机构[25] - **论据**：央行朱鹤新表示，债券市场“科技板”将重点支持排名靠前、投资经验丰富的头部股权投资机构发行债券[25] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **天准科技**：2024年11月推出人形机器人大脑控制器，获头部人形机器人公司认可，累计订单金额1000多万元，获显著先发优势[25] 2. **众生药业**：1类创新药昂拉地韦片(安睿威)获国家药品监督管理局批准上市，适用于成人单纯性甲型流感患者治疗，可18个小时快速缓解全身流感症状，每个疗程5天；网传机构表示其销售峰值可达20亿，预计2026年可进入医保目录[26] 3. **德迈仕**：汇心创智以约6.69亿元拿下公司控股股东德迈仕投资100%股权，成为上市公司的间接控股股东，持股16.73%，实控人将由何建平先生变更为潘异先生；潘异是汇川技术联合创始人之一，同时也是哇牛资本的创始合伙人，在管规模超20亿，已投资30余家科技企业[26] 4. **东方钽业**：铍为中子倍增剂和包层材料的应用潜力巨大，其价值量预计占核聚变反应堆材料成本的30%-40%；公司参股公司西材院是国内唯一铍材研究加工基地[26] 5. **新劲刚**：射频功放产品成功进入国产大飞机（C919）产业链并实现小批量交付；相隐身材料可有效提高应用于特殊领域的设施的突击及生存能力，广泛应用于飞行器、舰船、车辆及地面、电子等特殊领域[27] 6. **世纪瑞尔**：子公司北海智行目前已推出AI 3D、2D数字人系列产品，及AI全息音箱陪伴产品AI HoloBox（未证实）[27] 7. **上海电影**：上美影泡泡米益智乐园即将开园，融合经典IP打造超大国潮童趣玩乐区，6000平超大面积还原动画“名场面”[27] 8. **丽珠集团**：拟约15.87亿元收购越南IMP公司64.81%股份，IMP是越南领先的医药企业，产品与公司现有产品有较高协同性[28] 9. **新金路**：石英砂项目有序推进，产品正在积极进行市场拓展，有极少量产品销售[28] 10. **天铁科技**：与欣界能源签署战略合作框架协议，拟在固态电池锂金属负极材料及相关领域开展合作，并在欣界能源首条≥450Wh/kg固态2GWh量产线投产后，负责该条产线的金属锂材料供应，原则上年采购量不低于100吨，期限不少于5年[28]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：HVDC、AI眼镜、小家电、电声、具身智能、固态电池、人工智能、氮化镓/碳化硅芯片、制药、高铁车轴、核电电缆、创新药、数字人、创投 - **公司**：纳微半导体、英伟达、维谛技术、中恒电气、麦格米特、禾望电气、通合科技、英可瑞、盛弘股份、四方股份、科华数据、科士达、海特高新、天岳先进、露笑科技、雷鸟创新、雷神、博士眼镜、比依股份、亚世光电、XREAL、海信视像、龙旗科技、荣泰健康、领益制造、科森科技、星纪魅族、天音控股、智立方、Rokid、亿道信息、天娱数科、浙版传媒、慈文传媒、明亮眼镜、天键股份、英派斯、国星光电、胜利精密、瀛通通讯、北鼎股份、德尔玛、小熊电器、飞科电器、九阳集团、苏泊尔、美的集团、科沃斯、国光电器、盛视科技、强邦新材、昆仑万维、海翔药业、晋西车轴、尚纬股份、恒瑞医药、热景生物、舒泰神、睿智医药、亚虹医药、迈威生物、京东集团、利亚德、凌云光、宣亚国际、力合科创、电广传媒、鲁信创投、大众公用、四川双马、天准科技、众生药业、德迈仕、东方钽业、新劲刚、世纪瑞尔、上海电影、丽珠集团、新金路、天铁科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **HVDC行业** - 核心观点：HVDC架构优势明显，市场前景广阔，相关公司值得关注 - 论据：AI算力单机柜功率超300kW时，传统UPS因效率低、散热难、占地大等问题被淘汰，HVDC架构可减少30%能量损耗并降低70%维护成本；到2031年，HVDC在数据中心渗透率将超40%，全球市场规模将达500亿美元；英伟达与纳微半导体合作开发下一代800V HVDC架构，维谛技术计划在2026年下半年推出800VDC电源产品系列[3][4] 2. **AI眼镜行业** - 核心观点：AI眼镜市场增长迅速，雷鸟创新领先，相关公司有投资机会 - 论据：2025Q1 AI＋AR国内全渠道销量达7.1万副，同比+193％；雷鸟创新市占率断层第一（50%）；雷鸟创新将举办旗舰AR眼镜新品发布会，雷神AI智能眼镜将开启预售[6][7] 3. **小家电行业** - 核心观点：内需持续改善，国补提振需求，小家电行业好转，相关公司受益 - 论据：我国家电类商品零售额连续8个月保持两位数增长，2025年618消费节临近，国补驱动下，小家电产品销售额有望实现较大增长；自2024年Q4，小家电行业价格竞争趋缓，2025年Q1起，厨房小家电多数品类恢复增长[10] 4. **国光电器** - 核心观点：或受益OpenAI推出AI伙伴设备 - 论据：OpenAI计划推出1亿个人工智能“伙伴”，设备计划2026年末开始出货；公司为多家互联网企业生产制造的智能音响可搭载ChatGPT等应用，曾受微软邀请展示AI智能音箱；公司是一站式电声解决方案提供商，取得更多订单，有望抓住AI+IoT市场机遇[13] 5. **盛视科技** - 核心观点：拟投资/并购布局具身智能，业务发展良好 - 论据：公司拟通过投资、收购等方式重点布局具身智能相关领域；在人形机器人方面取得一定进展，建立了机器人产品线并在口岸场景落地应用；受益于政策推动，在口岸领域持续中标大型项目，业务外延，毛利率提升[15][16] 6. **强邦新材** - 核心观点：与小米旗下创投联合投资固态电池公司，自身业务有发展潜力 - 论据：公司与小米旗下瀚星创投联合投资合肥因势新材料，持有2.99%股权；因势新材料有技术成果转化；公司主营印刷版材，国内排名第二，外销占比45.69%，我国柔性版材印刷市场渗透率低，公司具备量产能力[17] 7. **昆仑万维** - 核心观点：发布天工超级智能体，AI业务矩阵强大，商业化成果显著 - 论据：公司发布天工超级智能体，在GAIA榜单上排名全球第一；已形成包括AI大模型等在内的AI业务矩阵，境外销售占比90.98%；多项自研模型为全球第一；AI社交海外收入增长快，短剧平台年化流水收入ARR达约1.2亿美金；与华为云有战略合作[18][19] 8. **海特高新** - 核心观点：有氮化镓/碳化硅芯片布局，多领域有业务发展 - 论据：纳微半导体与英伟达合作开发800V HVDC架构，氮化镓和碳化硅技术发挥关键作用；子公司华芯科技是氮化镓芯片专利技术第一梯队，建成国内首条6寸化合物半导体生产线；车规级碳化硅和氮化镓出货量稳定，具备相关芯片工艺制程；成功研制并交付国内首台eVTOL模拟机，是最大的第三方飞行员、乘务员培训机构[20][21] 9. **海翔药业** - 核心观点：长期战略合作辉瑞，业务多元化发展 - 论据：公司和辉瑞是长期战略合作伙伴，合作的培南项目预计下半年注册完成；原料药业务占比57%，外销为主，合作多家全球知名制药公司；染料业务占比28%，蓝色系产品全球市占率60%[22][23] 10. **晋西车轴** - 核心观点：争取高铁车轴批量供货，业务有新突破 - 论据：高铁车轴国产化进程加速，公司将争取实现批量供货；公司是时速350公里高铁动车轴试制首批参研单位，相关车轴具备批量供货条件，完成高端产品试制交付；2025年有产品中标项目[24][25] 11. **尚纬股份** - 核心观点：国产核电电缆核心供应商，受益行业发展 - 论据：全球核聚变项目建设全面提速，我国聚变能源发展进入新阶段；公司为国内少数具备核级电缆研发与生产资质的企业，为中国核电认定4A供应商，与中广核等公司稳定合作；自主知识产权“华龙一号”核设施用电缆技术被认定为“国际先进水平”[25][26] 12. **创新药行业** - 核心观点：恒瑞医药上市受关注，创新药市场有潜力 - 论据：恒瑞医药将于2025年5月23日正式在港交所上市，暗盘交易股价大涨32%；2018年以来在创新药方面，公司与全球合作伙伴进行了13笔对外许可交易，潜在总交易额约为140亿美元，首付款总额约为6亿美元[30] 13. **数字人行业** - 核心观点：京东数字人发展良好，相关公司有机会 - 论据：近三个月，京东大模型服务调用量环比提升200%，内部运行的智能体超1.4万个，AI“工作搭子”解决超18%的工作内容，直播成本低，带货水平高，超1万家商家已使用京东数字人直播[30] 14. **创投行业** - 核心观点：债券市场“科技板”支持头部股权投资机构，相关公司或受益 - 论据：央行朱鹤新表示，债券市场“科技板”将重点支持排名靠前、投资经验丰富的头部股权投资机构发行债券[30] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **天准科技**：2024年11月推出人形机器人大脑控制器，获头部人形机器人公司认可，累计订单金额1000多万元，获显著先发优势[31] 2. **众生药业**：1类创新药昂拉地韦片获国家药品监督管理局批准上市，适用于成人单纯性甲型流感患者治疗，可18个小时快速缓解全身流感症状，网传机构表示其销售峰值可达20亿，预计2026年可进入医保目录[32] 3. **德迈仕**：汇心创智以约6.69亿元拿下公司控股股东德迈仕投资100%股权，成为间接控股股东，实控人将变更为潘异，潘异有丰富投资经验[33] 4. **东方钽业**：铍在核聚变反应堆材料中有巨大应用潜力，价值量预计占成本的30%-40%，公司参股公司西材院是国内唯一铍材研究加工基地[33] 5. **新劲刚**：射频功放产品成功进入国产大飞机（C919）产业链并实现小批量交付，相隐身材料应用广泛[34] 6. **世纪瑞尔**：子公司北海智行已推出AI 3D、2D数字人系列产品及AI全息音箱陪伴产品AI HoloBox（未证实）[34] 7. **上海电影**：上美影泡泡米益智乐园即将开园，融合经典IP打造超大国潮童趣玩乐区[34] 8. **丽珠集团**：拟约15.87亿元收购越南IMP公司64.81%股份，IMP与公司现有产品有较高协同性[35] 9. **新金路**：石英砂项目有序推进，有极少量产品销售[35] 10. **天铁科技**：与欣界能源签署战略合作框架协议，拟在固态电池锂金属负极材料及相关领域开展合作，负责产线金属锂材料供应[35]

每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍 （一）重要市场新闻 1、美股三大指数收盘涨跌不一，道指收平，纳指涨0.28%，标普500指数跌0.04%，大型科技股多数上 涨，特斯拉涨近2%，谷歌涨超1%，微软、英伟达、亚马逊、Meta涨幅不足1%。加密货币、计算机硬 件板块涨幅居前，昆腾涨超11%，Coinbase涨5%，希捷科技涨超4%，嘉楠科技涨超2%。中概股多数收 跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.18%；小鹏汽车跌超7%，世纪互联跌超6%，阿里巴巴、百度、理想汽 车、蔚来跌超1%，拼多多涨超3%，知乎涨超2%。 2、国际金价调整，现货黄金跌0.6%，报3294.49美元/盎司；COMEX黄金期货跌0.56%，报3295.10美元/ 盎司；COMEX白银期货跌1.39%，报33.18美元/盎司。国际油价走弱，美油主力合约收跌1.23%，报 60.81美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.29%，报64.07美元/桶。欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX 指数跌0.51%报23999.17点，法国CAC40指数跌0.58%报7864.44点，英国富时100指数跌0.54%报8739.26 点。 （二）行业掘金 1、近日，据相 ...

1、行情 市场普遍小幅下跌的一天。 题材方面，跨境电商板块开盘局部脉冲，安正时尚、东贝集团、青岛金王（炸）、爱仕达（炸）纷纷直线拉板，北鼎股份、星徽股份、新华 锦、三态股份、跨境通、赛维时代等集体脉冲，但整体呈现冲高回落； HVDC概念局部走强，中恒电气高开秒板，中超控股、海特高新、万控智造（炸）、动力源（炸）涨停，顺钠股份、茂硕电源、欣锐科技、欧 陆通、麦格米特、泰永长征等纷纷开盘走强（里面有不少是混子概念）； Chatgpt、AI玩具概念午后发力，昆仑万维20CM涨停，鸿博股份、优刻得、汤姆猫、海天瑞声、实丰文化、广和通、宏景科技等局部走强； 此外，银行、游戏等有局部小幅表现，强势股、宠物经济、消费等跌幅居前。 截至收盘，沪指、深成指、创业板指分别收跌0.22%、0.72%、0.96%，市场超4400股下跌，仅800余股上涨。 2、HVDC 今天市场整体回落。 盘中看到一个整理概念的小表格还挺有意思。 4月底至今，概念从PEEK、外骨骼机器人、磁悬浮压缩机，到海陆空大乱斗、航运、麦角硫因，再到AEBS、重组2.0、新消费大轮动。 再到今天……应该是学不动了！ 虽然挺好笑的，但市场却没有放弃，今天还是学了新 ...

市场指数表现 - 微盘股指数与沪深300指数持续背离 微盘股指数近期不断刷新历史新高 而沪深300指数保持区间震荡 截至5月21日 微盘股成交额占比处于近3年81%的高位水平 [1] - 5月21日上午微盘股指数巨震 早盘一度涨超1%创历史新高 但随后跳水 上午收盘下跌1.12% 北证50指数同期下跌4.38% [1] - 上证指数上午接近平盘报收 深证成指下跌0.28% 创业板指下跌0.44% [4][5] 行业板块动态 电源设备与第三代半导体 - 纳微半导体与英伟达合作开发800V HVDC架构 股价盘后大涨近200% 带动A股HVDC和第三代半导体板块上涨 [7] - 维谛技术计划2026年下半年推出800V DC电源产品系列 早于英伟达Kyber和Rubin Ultra平台发布时间 [7] - 电源设备板块上午表现强势 中恒电气涨停 通合科技涨8.05% 欧陆通涨4.28% 动力源涨3.91% [8] - 第三代半导体板块活跃 海特高新涨停 希荻微涨超13% 欣锐科技涨超6% [9][10] - 氮化镓(GaN)和碳化硅(SiC)作为第三代半导体材料 因高温高压高频性能优势 在AI数据中心等领域应用前景广阔 [9] 银行板块 - 银行板块上午全线上涨 青岛银行涨3.89% 沪农商行涨2.84% 厦门银行涨2.30% [10][11][12] - 天风证券看好银行板块三大因素：险资入市积极性提高 避险情绪升温 银行业基本面筑底企稳 [14] 国际金融市场影响 - 美国20年期国债拍卖结果不佳 引发隔夜"股债汇三杀" 可能推升全球避险情绪 对A股流动性敏感的小盘股形成压力 [3] - 亚太股市上午普遍下跌 资金可能流向高股息防御性板块 [3][4]

5月22日午间涨停分析 智通财经5月22日电，今日午盘全市场共36股涨停，连板股总数12只，19股封板未遂，封板率为65%（不含ST股、退市股）。焦点股方面，创新药概念股三 生国健走出20CM4连板，并购重组的综艺股份7天6板；高位股退潮，华纺股份、宁波海运等跌超9%，中毅达、南京港等跌超8%。 | 股票名称 | 板数 | 涨跌幅 | 涨停时间 | 上涨逻辑 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 海特高新 | 首板 | 10.01% | 09:58 | 年工+氮 | | 002023 | | | | 塚 | | 四创电子 | 首板 | 10.02% | 10:06 | 年工+低 | | 600990 | | | | 经济 | | 烽火电子 | 首板 | 9.99% | 10:07 | 年工+低 | | 000561 | | | | 经济 | | 国睿科技 | 首板 | 10.00% | 10:08 | 军工 | | 600562 | | | | | | 国科天成 | 首板 | 20.00% | 10:25 | 军工 | | 301571 | | | | | | 银河电子 | ...

5月22日，数据中心、电源、氮化镓等多个相关板块集体大涨。中恒电气、万控智造、中超控股、海特高新等纷纷涨停，希荻微、开勒股份、派瑞股份、欣 锐科技、麦格米特、欧陆通、动力源等集体走强。 一、行情 | 股票名称 | 最新价 ◆ | 涨跌幅 ◆ | 涨停时间 ◆ | | --- | --- | --- | --- | | 中恒电气 | 17.28 | +9.99% | 09:30:12 | | 002364.SZ | | | | | 万控智造 603070.SS | 14.56 | +9.97% | 09:46:23 | | 开勒股份 | 68.10 | +10.97% | | | 301070.SZ | | | | 二、事件：两家拥抱英伟达的美股公司双双大涨+数据中心基础设施领域迎来重大技术飞跃 1）当地时间5月21日，纳微半导体公司宣布与英伟达合作开发下一代800V高压直流(HVDC)架构，为包括RubinUltra在内的GPU提供支持的"Kyber"机架级系 统供电，纳微的技术将一定程度上大幅提升能效并降低铜材使用量。纳微的氮化镓和碳化硅技术将在这一合作中发挥关键作用。 美股盘后，纳微股价一度暴涨200%。 ...

Navitas’ GaN and SiC technologies have been selected to support Nvidia’s 800 V HVDC data center power infrastructure to support 1 MW IT racks and beyond NVIDIA Selects Navitas to Collaborate on Next Generation 800 V HVDC Architecture Navitas’ GaN and SiC technologies have been selected to support Nvidia’s 800 V HVDC data center power infrastructure to support 1 MW IT racks and beyond. TORRANCE, Calif., May 21, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Navitas Semiconductor (Nasdaq: NVTS), the industry leader in next-gene ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 HVDC产业趋势进一步得到验证，未来渗透率有望持续提升 HVDC未来有望逐步替代UPS，主要有以下几点原因：1）AI技术发展推动服务器机架功率持续提升，随着机 架功率超过300kW，HVDC技术通过减少铜材使用量、降低电流以及减少热损耗，能够实现更高效、集中化的 电力输送；2）HVDC相较于交流UPS省去了逆变环节，有利于降低电能损耗、提高可靠性；3）HVDC系统在 占地面积、建设成本、运营成本上均优于UPS。我们认为，随着AI迅猛发展和算力需求急剧增加，AI数据中心 供配电系统面临着效率和节地等指标进一步提升的迫切需求，以上因素将持续推动数据中心供电技术方案由 UPS向HVDC发展，未来HVDC在AI数据中心的渗透率有望持续提升。 风 ...

报告行业投资评级 - 电力设备新能源行业投资评级为买入（维持） [3] 报告的核心观点 - 维谛计划2026年下半年推出800 VDC电源产品系列支撑英伟达整机柜计算平台，与英伟达AI发展路线保持同步并领先一代GPU优势，助力客户与英伟达下一代计算平台协同推进 [1] - HVDC未来有望逐步替代UPS，AI技术发展推动服务器机架功率提升，HVDC技术能实现更高效集中化电力输送、降低电能损耗、提高可靠性，且在占地面积、建设成本、运营成本上均优于UPS，未来HVDC在AI数据中心渗透率有望持续提升 [2] - 维谛宣布计划发布800 VDC电源产品系列进一步验证HVDC产业趋势，随着未来机架功率提升，HVDC在AI数据中心优势将充分凸显，其渗透率有望持续提升 [2] 相关目录总结 事件 - 2025年5月20日，维谛宣布计划在2026年下半年推出800 VDC电源产品系列，支撑英伟达NVIDIA整机柜计算平台 [1] 投资建议关注公司 - 中恒电气：国内HVDC头部企业，与阿里巴巴深度合作，市场份额保持领先 [5] - 禾望电气：具备成熟电力电子技术经验 [5] - 盛弘股份：积极推进HVDC相关产品研发及客户验证工作，且APF产品在HVDC产业趋势下将充分受益 [2] - 四方股份：固态变压器（SST）产品与HVDC方案适配 [5] - 麦格米特：在GTC 2025大会发布800 VDC电源解决方案 [5] - 科华数据、科士达：拥有HVDC技术储备 [5]