国金证券近日发布公用事业及环保产业行业研究：本周（9.8-9.12）上证综指下降1.86%，创业板指上涨 2.16%，碳中和板块上涨2.25%，公用事业板块上涨0.75%，环保板块上涨1.31%，煤炭板块下降0.11%。 国金证券近日发布公用事业及环保产业行业研究：本周（9.8-9.12）上证综指下降1.86%，创业板指上涨 2.16%。碳中和板块上涨2.25%，公用事业板块上涨0.75%，环保板块上涨1.31%，煤炭板块下降0.11%。 9月11日，国网山东省电力公司公示了山东省当年新能源机制电价竞价结果。首轮竞价吸引3000+新能 源项目参与，共有1200个项目入围。风电、光伏项目分组开展竞价，入选机制电量总规模94.67亿千瓦 时，其中风电59.67亿千瓦时、光伏12.48亿千瓦时。 以下为研究报告摘要： 行情回顾： 本周（9.8-9.12）上证综指下降1.86%，创业板指上涨2.16%。碳中和板块上涨2.25%，公用事业板块上 涨0.75%，环保板块上涨1.31%，煤炭板块下降0.11%。 每周专题： 9月12日，国家发展改革委、国家能源局发布关于印发《电力现货连续运行地区市场建设指引》的通知 (发改 ...

股价表现 - 9月15日股价上涨5.49%至62.40元/股 成交额达4.63亿元 换手率6.92% 总市值109.13亿元[1] 公司业务构成 - 主营业务为芳香族酮类产品研发生产销售 收入构成为特种工程塑料核心原料42.36% 化妆品原料20.64% 医农中间体及其他20.25% 光引发剂16.75%[1] - 公司成立于2008年7月25日 2021年10月11日上市 注册地址位于江苏省南京市化学工业园区[1] 机构持仓动态 - 鹏华碳中和主题混合A（016530）二季度新进十大流通股东 持有163.21万股 占流通股比例1.93%[2] - 该基金当日浮盈约530.43万元 最新规模20.8亿元 今年以来收益率94.78% 近一年收益率206.76% 成立以来收益率93.26%[2] 基金经理背景 - 基金经理闫思倩累计任职7年336天 管理资产总规模161.36亿元 任职期间最佳基金回报306.25% 最差回报6.81%[3]

银行金融数据 - 8月贷款投放强度季节性回升但增量同比少增 需求仍是主要压制因素 [4] - 对公中长贷投放强度季节性回升 短贷-票据跷跷板效应再现 [4] - 零售信贷环比回升幅度不大 社融增速环比7月下降呈触顶回落态势 [4] 石油化工行业 - 我国新发现10个大型油田和19个大型气田实现重大找矿突破 [5] - 三桶油2020-2023年大力提升资本开支 2024-2025年维持高位 [5] - 油服企业充分受益于增储上产号召 行业有望维持景气 [5] 基础化工行业 - 国产OLED面板出货量持续提升 市场份额持续增长 [5] - OLED在中尺寸应用领域渗透率不断提升 产业将实现持续快速增长 [5] - 上游国产OLED有机材料厂商持续受益 [5] 电新行业 - 新型储能规模化建设专项行动方案发布 涵盖2025-2027年发展路径 [7] - 方案对理顺储能电站盈利模型有重要意义 行业有望加速发展 [7] 海外TMT行业 - 猎豹移动2Q25营收同比大幅增长57.5% Non-GAAP运营亏损仅210万元 [7] - AI及机器人业务爆发式增长 互联网业务订阅模式成功转型 [7] - 收购UFACTORY带来技术协同与海外渠道拓展 [7] 房地产行业 - 龙湖集团8月合同销售金额47.3亿元 权益销售金额33.9亿元 [7] - 1-8月累计合同销售金额457.4亿元 经营性收入约176.9亿元 [7] - 运营收入约93.9亿元 服务收入约83.0亿元 [7] 策略观点 - 持续看好牛市 坚定TMT主线 [8] - 市场呈现小市值风格 PB-ROE组合超额收益显著 [8] - 各品种信用债发行环比普增 各行业信用利差整体上行 [8]

活动概况 - 北京市科学技术研究院于9月12日-14日举办2025年全国科普月北科院专场活动 包含科普讲座 展项 手工课 观影和游戏等板块 [1] - 活动旨在提升公民科学素质并为北京国际科技创新中心建设营造氛围 [1] 科普内容与形式 - 科学实验秀《极冷实验室》通过干冰泡泡 空气炮 液氮花脆等现象向儿童科普知识 [1] - 北京天文馆讲解员回顾《凝望苍穹》科普剧创作历程 讲述百年天文仪器保护与科学精神传承故事 [1] - 学生演绎科普剧《碳捕捉计划》展示北科院科技手段助力碳达峰与碳中和目标 [1] - 麋鹿中心科普设施区设12个互动展项 涵盖健康管理 陨石矿物知识及科普文创内容 [2] - 开设《麋豆带你看自然》《神奇的变色》等实验课程 儿童动手操作仪器 组装装置并尝试植物拓染 [2] - 国家自然博物馆与北京天文馆球幕影院放映《地球上的狂骑》《生命的起源》等科普影片 [2] 设施与跨界融合 - 北京麋鹿生态实验中心观鸟设施"云翎轩"正式揭牌 位于科普栈道旁 已开放 [1] - 该设施是观察苍鹭 普通鸬鹚繁殖及夏季麋鹿活动的最佳场所 同时提供游客乘凉休闲功能 [1] - 活动融合科学知识与传统文化实践以激发儿童求知欲 [2] 科研机构参与 - 北科院分析测试研究所 资源环境研究所 智慧养老研究所科研人员通过科普宣讲与脱口秀形式讲解健康养老 饮食营养 生态保护及基因科学等科技热点 [1]

行业定义与核心价值 - 智慧农业是数字技术与农业全链条融合的新型模式 以数字化 智能化 精准化为特征 可提升生产效率与资源利用率 [1] - 典型案例包括丹东草莓种植实现亩均单产提升23%-50% 植保费用下降30%-40% 广西智慧火龙果基地推动种植标准化规模化 [8] - 技术渗透园艺 畜牧等多场景 推动农业与旅游教育副业结合 当前正从数据采集自动化向全链条协同升级 [1][9] 政策与宏观环境 - 国家在数字乡村战略框架下持续加大政策支持 财政投入与基础设施建设力度突出 [10] - 云和县2022年落实乡村振兴产业兴旺政策26条 兑现补助资金141.74万元 专款用于农业绿色生产项目 [11] - 5G网络直接带动经济总产出1.86万亿元 其高速率 低时延特性为农业物联网部署奠基 北京市规划建设3.5万个5G-A基站增强设备控制能力 [14] - 碳中和技术推动农业绿色转型 农业农村部明确2030年农业绿色发展水平显著提高 2035年绿色生产方式基本形成 [14] 市场规模与增长潜力 - 2024年智慧农业整体市场规模破千亿元 2025年预计达1200亿元 [16] - AGV/AMR出货量未来五年年均增速50% 2027年预计突破100万台 [16] - 农业机器人渗透率从2020年3.2%升至2024年15.7% 但仍低于荷兰38%和日本29% [16] - 2023年中国仓储信息化市场规模破500亿元 年复合增长率13% [16] - 植保无人机2023年市场规模150亿元 预计2025年达194.62亿元 [17] - 数据平台服务2024年市场规模430.53亿元 农机自动驾驶2023年市场规模13.73亿元 [18] - 全球智慧农业物联网设备销售额2022年137亿美元 预计2030年达86.73亿美元 年复合增长率8.1% [19] 区域市场特征 - 区域市场呈集聚特征 东部沿海及农业大省领先 中西部在特色农业领域加快智慧化 [16] - 浙江 江苏等地政策力度大 基建完善 中西部如山西临汾尧都区加快智慧化布局 [16] - 全国农业生产信息化率目标2026年底超30% 未来区域发展将更均衡 [16] 技术应用与创新 - 土壤墒情监测与农产品电商结合 区块链技术提升农产品信任度 [25] - 上海提出2025年打造20个市级区块链溯源标杆场景 福建"福农优品"直播用区块链追溯建宁莲子品质 [25] - 智慧灌溉可实现节水超30% 病虫害提前3-5天预警 [9] 产业链结构 - 上游技术供给多元化 AI终端成关键增长点 2024年全球AI PC市场预计达7425亿元 2024-2027年复合增长率132% [27] - 下游应用场景拓展 农产品溯源借区块链实现全流程可追溯 智能农机服务转向"全场景解决方案" [27] - 潍柴雷沃构建全球协同研发体系突破技术壁垒 京津冀联合研发的智能播种机精度误差达厘米级 [27] 竞争格局 - 托普云农 华为等龙头凭技术与生态主导市场 集中度提升 [2] - 新兴企业借技术创新与区域化布局差异化竞争 [2]

文章核心观点 - 绿色甲醇行业正快速发展 成为实现双碳目标的重要技术路径 多个示范项目已启动建设[10] - 国家能源集团在绿色甲醇领域布局多个重点项目 包括云南绿色氢能源与液态阳光甲醇示范项目等[5] - 2025年液态阳光产业发展论坛将聚焦绿色甲醇产业生态建设 探讨关键技术突破和产业化进展[10] 产业概况 - 液态阳光技术利用绿氢和二氧化碳合成绿色甲醇 是实现双碳目标最平稳可行的技术路径[10] - 国家能源局发布绿色燃料技术攻关和产业化试点通知 江苏浙江等省份重点布局绿色甲醇等液态燃料[10] - 绿色甲醇产业全链实现重大突破 包括首个规模化绿氢耦合生物质绿醇项目投产和多企完成纯氧气化中试[10] 重点项目分析 - 云南绿色氢能源与液态阳光甲醇示范项目采用风光发电+电解水制氢+捕集工业二氧化碳加氢制绿色甲醇技术路线 投资额34.2亿元 计划年产量6万吨绿色甲醇[5] - 生物质气化耦合绿氢制绿色燃料项目采用绿氢耦合生物质气化技术 投资额1.961亿元 计划年产绿色甲醇2000吨和绿色燃料60吨[6] - 国华南乐氢基航空燃料项目采用生物质气化-电解制氢-可持续航油路线 总投资约32亿元 建成后年供应6万吨绿色航空燃油[7] 技术路线 - 主要技术路线包括风光发电电解水制氢+捕集工业二氧化碳加氢制绿色甲醇[5] - 生物质气化耦合绿氢制绿色燃料采用加压流化床技术[6] - 可持续航油采用国内一步法路线催化合成绿色航空燃油技术[7] 产能建设 - 云南项目一期建设年产绿氢3000吨+绿色甲醇1万吨生产装置+年捕集1.5万吨二氧化碳装置[5] - 配套建设200MW风力发电装置+110kV变电站及输变电设施[5] - 生物质项目配套1000Nm3/h碱性电解制氢设备+生物质气化装置+甲醇合成+绿色航煤装置[6] 行业活动 - 2025年液态阳光产业发展论坛将于9月24-26日在大连举办 聚焦绿色甲醇产业宏观趋势和关键技术[10] - 论坛设置四大主题论坛 包括产业宏观论坛、制备关键技术、生物质气化关键技术及生态建设应用[10][19] - 参会机构包括中国科学院、清华大学、马士基集团、吉利控股集团等产学研用全产业链代表[11][20]

华峰化学特种尼龙项目 - 新增年产3000吨特种尼龙数字化车间技改项目通过备案 采用自主研发聚合工艺和国产设备 涵盖聚合系统及造粒系统等核心环节 [2] - 项目预计2025年9月开工 2027年9月建成 形成年产3000吨高耐磨、高强度、耐溶剂特种尼龙生产能力 [2] - 公司是国内唯一同时掌握己二酸法和丁二烯法两种己二腈生产技术的企业 打通苯-己二酸-己二腈-己二胺-尼龙66全产业链 [2] - 重庆基地年产138万吨功能性新材料一体化项目主体结构已完工 实现从页岩气到尼龙66全链条自给 [2] - 与河南中维合作的汽车安全气囊丝及帘子布项目占据国内市场60%份额 [2] - 计划2050年实现碳中和 FREEMOUNT®品牌推动石油基材料向生物基和可降解材料转型 [2] 旭阳化工尼龙新材料项目 - 年产23万吨尼龙新材料项目进行环境影响评价公示 位于沧州市渤海新区 [3] - 建设4条尼龙新材料生产线 购置反应器、萃取塔、干燥塔、储罐等22台(套)主要设备 [3] - 建成后形成年产23万吨尼龙新材料生产能力 包括7万吨全消光高速纺切片、7万吨半消光高速纺切片、7万吨膜级切片及2万吨差异化尼龙切片 [3] - 公司现有工程包括一期15万吨/年己内酰胺、二期30万吨/年己内酰胺、一期13.5万吨/年环己酮、二期27万吨/年环己酮、2000吨/年聚酰胺热塑性弹性体等项目 [3] - 截至2025年己内酰胺总产能达75万吨/年 位居全球第二 仅次于中国石化集团 [4] - 2024年实现营业收入103.11亿元 净利润2.38亿元 [4] - 滨海能源拟通过发行股份购买沧州旭阳化工100%股权 交易完成后沧州旭阳将成为其全资子公司 [4] 行业布局与企业定位 - 沧州旭阳定位为以尼龙新材料生产为主的国家高新技术企业 是旭阳集团（1907.HK）旗下核心企业 [4] - 华峰化学通过一体化项目实现尼龙66全链条自给 强化产业链控制力 [2] - 两家公司均聚焦高端尼龙材料领域 涉及特种尼龙、高速纺切片及差异化切片等高附加值产品 [2][3]

报告资源概览 - 知识星球平台提供超过1000份行业研究报告资源 涵盖新材料、半导体、新能源等多个前沿领域 [2] - 报告内容通过标签分类管理 包括半导体材料、新能源、光伏等4188个专业标签 [1] - 资源获取方式包括网址链接https://t.zsxa.com/WNnPc和二维码扫描两种途径 [2] 半导体技术发展 - 半导体制造工艺持续迭代 从FINFET架构向GAAFET架构演进 光刻技术从DUV向Hi-NA EUV发展 [11] - 台积电制程路线图显示技术节点从N28/N20向N4/N3推进 并规划IN2及116A等更先进节点 [11] - 英特尔技术路线包括Intel 7/4/3系列 并规划Intel 20A/18A制程 三星则推进NS/4和N2技术节点 [11] 投资阶段分析 - 种子轮阶段企业处于想法阶段 缺乏销售团队 投资需重点关注技术门槛和团队能力 [6] - 天使轮企业已开始研发并产生收入 但研发投入巨大 需考察行业前景和渠道推广能力 [6] - A轮企业产品成熟且销售额爆发增长 投资需考察客户结构、市占率及盈利能力 [6] - B轮企业产品线扩展且持续增长 投资风险较低但估值较高 融资目的为抢占市场份额 [6] 材料产业覆盖 - 半导体材料体系包含光刻胶、电子特气、靶材、硅片等核心材料 以及先进封装相关的玻璃通孔TGV、硅通孔TSV等技术 [1] - 新能源材料涵盖锂电池、钠离子电池、硅基负极、复合集流体等方向 包括隔膜、正负极材料等关键组分 [1] - 新型显示材料包含OLED、MiniLED、MicroLED技术 以及OCA光学胶、偏光片等功能性材料 [3] 前沿材料领域 - 纤维材料包括碳纤维、超高分子量聚乙烯、芳纶纤维等高性能纤维 以及碳碳复合、碳陶复合等复合材料 [3] - 特种工程塑料涵盖PEEK、LCP、POE等高端材料 陶瓷材料包含MLCC、氮化硅、氮化铝等电子陶瓷 [3] - 新兴材料领域涉及合成生物学、生物基材料、碳纳米管、超导材料等前沿方向 [3] 产业应用聚焦 - 终端应用覆盖新能源汽车、储能、风电、氢能等新能源领域 以及折叠屏、智能硬件等消费电子方向 [4] - 制造工艺包含一体化压铸、纳米压印等先进技术 未来产业涉及核聚变、机器人等前沿领域 [4] - 知名企业案例包括ASML、台积电等半导体巨头 以及比亚迪、特斯拉等新能源领军企业 [4]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但针对细分板块提供了具体的投资建议[4][62][63] 报告核心观点 - 电力与新能源行业结构性机会显著 火电关注供需偏紧区域龙头 水电与核电龙头具备稳定性优势 新能源发电聚焦风电运营商[4][62][63] - 山东省新能源竞价机制显示风电电价折让幅度（8.9%）远低于光伏（35.7%） 反映风电在电力系统中贡献度更高且竞争格局更优[6][32][33] - 政策推动电力现货市场与新型储能规模化发展 目标2027年新型储能装机达1.8亿千瓦 直接投资2500亿元[6][57] 行情回顾 - 本周（9.8-9.12）碳中和板块上涨2.25% 公用事业板块上涨0.75% 环保板块上涨1.31% 煤炭板块下降0.11%[2][12] - 公用子板块中其他能源发电涨幅最大（4.03%） 热力服务跌幅最大（-1.21%）[12] - 环保子板块中大气治理涨幅最大（3.82%） 综合环境治理微跌（-0.02%）[12][15] 行业要闻与政策动态 - 山东省首轮新能源竞价总规模94.67亿千瓦时 风电占比63.0%（59.67亿千瓦时） 光伏占比13.2%（12.48亿千瓦时）[6][32] - 两部门发布《电力现货连续运行地区市场建设指引》 要求完善新能源全面入市机制 推动新型主体参与市场[6][57] - 新型储能专项行动方案明确以锂离子电池为主 多元技术路线并行 2027年装机目标1.8亿千瓦[57] - 大金重工签署海外海上风电单桩合同 金额12.5亿元 预计2026年交付[6][58] 行业数据跟踪 - 煤炭价格：欧洲ARA港动力煤价94.70美元/吨（周环比+0.32%） 广州港印尼煤库提价711.52元/吨（周环比+0.43%）[43] - 天然气价格：美国Henry Hub现货价2.81美元/百万英热（周环比-9.37%） 欧洲TTF价格10.85美元/百万英热（周环比-0.12%）[49] - 碳市场：全国碳配额收盘价62.07元/吨（周环比-6.21%） 北京市场成交均价最高（107.02元/吨）[56] 投资建议 - 火电：关注皖能电力、华电国际 逻辑为供需偏紧区域资产价值重估[62] - 水电：推荐长江电力 因电价稳定性与供需紧张[4][62] - 核电：关注中国核电 受益于装机增长与高分红潜力[4][62] - 新能源：推荐龙源电力（H） 风电龙头运营商优势显著[4][63] - 环保：建议玉禾田 城市综合运营服务商龙头[63] 上市公司动态 - 股权质押：新奥股份股东质押8377万股 贵州燃气股东质押3900万股[59] - 股东增减持：南网能源增持872万股（参考市值4141万元） 节能国祯减持476万股（参考市值-4101万元）[60] - 限售股解禁：军信股份10月解禁4.3亿股 占解禁后流通股80.58%[61]

出海四小龙动态 - SHEIN回应英国避税指控称严重失实 强调全球运营均遵守法律法规并定期接受审计监督[5] - SHEIN 2024年全球销售额达380亿美元同比增长18% 2025年第一季度销售额近100亿美元[5] - SHEIN 2025年1-7月应用下载量8573万次 拉美市场占比33.16% 美国市场以530万次居首[5] - 美国市场12%受访者每周在SHEIN购物 较2024年同期11%有所提升 稳居美国时尚服饰类别第一名[6] - TikTok启动欧洲数据分离新阶段 在芬兰建设数据中心 欧盟月活用户突破2亿覆盖32个国家[8] - TikTok全球月活用户突破10亿 欧洲用户规模占欧洲总人口三分之一[8] - Temu欧盟平均月活用户达1.157亿 德国1930万、法国1600万同比增长19.4%、波兰1320万、意大利1290万、西班牙1260万同比增长15.6%[10] - 罗马尼亚市场月活470万同比增长20.5% 波兰市场月活1991.7万超越本土平台Allegro的1909.1万[10] - Temu在美国部分畅销品均价较4月底下降18% 部分品类降幅达60% 6月销量下滑超30%[11] - SHEIN首个碳中和物流园获认证 承诺2030年前范围1和2排放减少42% 范围3排放减少25%[13][16] 大公司出海进展 - 美团Keeta巴西团队超500人 计划年底扩至1000人 未来五年投资10亿美元覆盖1000座城市[18][20][22] - 菜鸟海外本地快递外部订单增长超200% 新增6个国家"全球5日达"服务 全球合作项目达800余个[23][25] - 蜜雪冰城巴西首店落户圣保罗 海外门店超5000家 承诺在当地采购40亿元农产品并提供25000个岗位[26][28] - 阿里国际站将设巴基斯坦线上展馆 第二季度巴新注册卖家同比增长60% 85%卖家使用信用保障服务[29][31] - 安踏计划三年内在东南亚开设1000家店 2025年上半年东南亚流水同比增长近100% 海外业务流水增长超150%[32][35] 海外市场政策与竞争 - 48%美企呼吁取消对华关税 约三分之二企业预计关税紧张将影响在华收入[37][39] - 墨西哥计划将中国汽车关税上调至50% 目前税率为15%至20%[40][41] - 亚马逊入股拉美配送公司Rappi 初始投资2500万美元 接入其物流网络与MercadoLibre竞争[44] - 巴西本土快时尚品牌LojasRenner第二季度营收41.68亿雷亚尔同比增长超20% 净利润4.045亿雷亚尔增长28%[49] 投融资与IPO动态 - 新加坡GIC与软银拟出售越南VNLife股份 估值或超10亿美元 该公司为越南第二家科技独角兽[51][52] - 新加坡Carro计划进军澳大利亚并推进并购 考虑双重上市 曾计划以超30亿美元估值在美IPO[53][55] - XR眼镜开发商VITURE完成1亿美元B轮融资 用于全球零售扩张及XR生态系统发展[56] - 汽车贷款平台Lendbuzz提交美股IPO文件 2025年上半年营收1.729亿美元同比增长38% 净利润1110万美元[58] - 湖南顶立科技海外订单增至2.81亿元 2024年营收6.53亿元 净利润1.15亿元[60][61]