银行网点退出与转型趋势 网点退出现状 - 2025年上半年2677家银行网点获准退出 超2024年全年总数2483家[1] - 农商行网点退出占比最大 股份制银行关闭社区支行为主因[2] - 60%被裁撤网点因客流量不足或区域重叠 单个网点年综合成本近千万元[2] 退出驱动因素 - **成本压力**：线上业务成本仅为线下10% 单个网点年运营成本200-500万元 叠加人力后近千万元[2] - **客户行为变迁**：手机银行用户比例达88% 高频业务线上化率超90% 线下客流量5年降60%[2] - **行业整合**：2025年上半年89家村镇银行被吸收合并 2024年1278家农商行网点因重组整合[2] - **科技替代**：电子渠道分流率93.86% AI风控和线上贷款覆盖多数业务[2] 网点转型方向 - **功能重构**：从交易处理转向客户体验 缩减传统柜台 增加远程视频顾问和智能终端（如工商银行大同分行案例）[4] - **场景融合**：嵌入社区场景 提供"智慧食堂""惠农终端+政务办理"等综合服务[4] - **战略下沉**：四大行重返县域经济 中银智能柜台实现县域全覆盖[4] - **形态创新**：探索元宇宙银行 AI客户经理 与抖音美团合作嵌入式金融[4] - **服务升级**：应用5G和数字孪生技术 聚焦高净值客户财富管理和中小企业融资[4] 行业专家观点 - 物理网点需重新定位为"有温度的社区金融服务载体" 在收缩中优化功能与布局[5][6] - 商业银行正通过数字化和资源整合 有序推进网点布局优化[3]

绿电直连模式核心优势 - 绿电直连模式通过专线供电可保障发电侧利用率并帮助用户侧降碳 对出口型企业具有刚需吸引力 [1] - 该模式下80%以上自发自用电量需缴纳费用 但线损和输配成本压降及交叉补贴减免可显著节省度电成本0 09~0 13元/kWh [1][3] - 欧盟碳边境税政策2026年执行 出口企业需通过绿电直连实现电量物理溯源以满足降碳要求 [2] 成本节省机制分析 - 线损费用：专线供电度电线损率低于大电网 通过降低线损节省费用 [3] - 输配电费：自发自用专线建设运营成本显著低于大电网购电输配电价 [3] - 政策性交叉补贴：参考自备电厂政策 预计自发自用可免征交叉补贴 [3] - 系统运行费用：仍需缴纳电网调节服务费用 政府性基金及附加按政策缴纳 [3] 经济性与投资机会 - 发电侧分成比例30%且弃电率压降5%时 项目资本金回报率可达9% 显著高于常规并网模式 [4] - 建议关注资源获取能力强的新能源及垃圾焚烧发电运营商 以及电力市场化受益的信息化服务商 [1] - 江苏 浙江 山东 广东等沿海省份110kV用户绿电直连降本效果最为显著 [3]

碳酸锂价格暴跌与产业链困境 - 碳酸锂现货价格从2022年高点60万元/吨跌至6万元/吨，跌幅超90% [2] - 全产业链陷入价格战与质量竞赛，普遍进入微利或亏损状态 [2] - 供需失衡是根本原因：供给端增速31% vs 需求端增速27%，库存大面积累积 [3] 供需失衡与行业"内卷" - 上游锂矿企业因锂价大跌陷入亏损，中游电池厂靠技术迭代维持微利 [4] - 行业同质化严重，部分锂云母提锂成本8.5万元/吨远超市场价格 [4] - 2025年全球碳酸锂库存预计达36万吨（国内13万吨），压制价格反弹 [4] - 再生锂产业面临原材料（电池黑粉）紧张与湿法冶炼产能过剩的结构性矛盾 [5] 价格底部与产能出清 - "成本支撑"逻辑失效，市场转向"边际成本定价"与"现金流消耗能力"比拼 [6] - 无矿冶炼厂和回收企业已出现减产停产，但一体化企业仍在扩产 [6] - 预计2026年后原生锂供应压力减轻，2027-2028年需回收补充 [7] - 行业需经历去利润→去库存→去产量→去产能的完整周期 [8] 新兴需求与长期前景 - 1-5月储能电芯产量166.7GWh同比增66.75%，增速超动力电芯 [10] - 磷酸铁锂电池市场占比达77.8%（同比+57.7个百分点），储能需求强劲 [10] - 固态电池渗透率2025年预计不足5%，但硫化物路线锂单耗是传统2.4倍 [10] 行业应对策略 - 一体化生产可降本约20%，技术提升回收率3个百分点 [12] - 碳酸锂期货基差定价占比超95%，取代传统一口价模式 [13] - 再生锂企业通过期货工具对冲风险，原材料成本占比超60% [14] - 技术升级与金融工具应用成为企业抗周期波动的双路径 [15]

牧原股份业绩表现 - 预计上半年净利润105亿~110亿元 同比增长924 60%~973 39% [1] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长1129 97%~1190 26% [1] - 生猪养殖完全成本从年初的13 1元/公斤降至6月的低于12 1元/公斤 [1][2] - 2025年成本目标是全年平均12元/公斤 年底目标降至11元/公斤左右 [2] 行业成本控制情况 - 牧原股份通过健康管理 种猪育种 营养配方 智能化应用持续降本增效 [2] - 新希望前25%优秀场线成本2024年13 6元/公斤 2025年Q1降至12 5元/公斤以下 [3] - 温氏股份肉猪养殖综合成本12元~12 2元/公斤 [4] - 华统股份5月完全成本为13 7元/公斤 [6] 生猪出栏情况 - 上半年出栏量前三:牧原股份3839万头 温氏股份1793万头 新希望844 93万头 [7] - 牧原股份 温氏股份 天邦食品 唐人神上半年出栏目标完成量超过50% [7] - 6月销售价格普遍环比下跌15%~20% [7] 行业发展趋势 - 猪周期将呈现"弱周期 窄波动 慢变化"特点 [8] - 未来生猪行业产能和猪价将维持相对平稳水平 [8] - 牧原股份计划2025年负债规模降低100亿元 [8] - 行业头部企业已完成大规模建设 现金流和利润确定性增强 [8]

业绩预告 - 公司预计本报告期归属于上市公司股东的净利润亏损520万元–730万元，上年同期亏损945.78万元，同比减亏约23% [1][2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损540万元–750万元，上年同期亏损1,189.74万元，同比减亏约37% [1][2] - 基本每股收益预计亏损0.024元/股–0.034元/股，上年同期亏损0.04元/股 [1] 业绩变动原因 - 公司优化产业结构，关闭亏损事业部，克服部分项目周期延长等不利因素 [1] - 积极拓展央企、金融、电力等重点行业市场 [1] - 报告期内公司营业收入同比下降约4,100万元，主要系不含原子公司南京南曼电气有限公司营业收入 [1] - 上年同期南京南曼电气有限公司营业收入为5,299万元 [1] - 公司提升电子装备精密制造能力，精密制造业务能力大幅提升 [2] - 加大"两金"压降、采购降本等工作力度，强化成本管控，持续降本增效 [2] 其他说明 - 本次业绩预告相关数据为公司财务部门初步测算结果，未经会计师事务所审计 [2] - 具体财务数据将在公司2025年半年度报告中披露 [2]

业绩表现 - 上半年生产发动机整机330721台 同比增长33 95% [1] - 销售整机311624台 同比增长45 44% 实现产销双过半 [1] - 通过全价值链降本工作实现降本超1亿元 超额完成半年成本管控目标 [1] 市场开拓 - 创新市场开发模式 建立引导型市场开发体系 [3] - 上半年斩获新市场项目定点60项 同比增长173% [3] - 新能源和特品新市场项目各定点14项 同比分别增长100%和250% [3] - 已定点新市场项目生命周期规划销量达300万台 [3] 产品研发 - 与AVL公司合作开发转子发动机项目 [5] - 与小鹏汇天签署战略合作协议 [5] - 重载多旋翼无人机增程系统亮相世界无人机大会 [5] - 与长安汽车联合开发的全新混动平台WE20TG-AA首台发动机点火成功 [5] - 上半年共推进285个新品项目 包括21个平台开发项目和217个汽车发动机匹配项目 [5] 改革创新 - 深入推进三项制度改革 优化用工结构 [8] - 形成错峰借人 资源共享的用工动态调配模式 [8] - 70项改革任务覆盖技术研发 管理优化等领域 [10] - 上半年改革深化提升行动综合完成率达93% [10] 产业布局 - 坚持战略性新兴产业与传统产业转型升级两端发力 [10] - 加快构建现代化产业体系 [10]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为27 0亿元至28 0亿元 较上年同期的25 19亿元增长7 19%至11 16% [2] - 预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为26 5亿元至27 5亿元 较上年同期的23 88亿元增长10 98%至15 17% [2] - 基本每股收益预计为0 779元/股至0 807元/股 上年同期为0 726元/股 [2] 业绩变动原因 - 电解铝生产线满负荷生产 公司抓实全要素对标和降本增效工作 [2] - 抓住铝价上涨的市场机遇 持续加大营销力度 [2] - 铝商品产销量同比增加 尤其是二季度受益于氧化铝等原材料价格回落 经营业绩环比大幅增长 [2] 其他说明 - 业绩预告数据为财务部门初步测算 最终数据以2025年半年度报告为准 [3] - 预计经营业绩为同向上升 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员有信泰人寿邓博、国盛证券刘伟 [2] - 活动时间为2025年7月8日15:00 - 16:00，地点在公司一楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长张万武、董事及董事会秘书张静、证券事务代表安喜双 [2] 公司与福耀玻璃合作情况 - 公司是福耀玻璃协议核心战略供应商，合作超10年，形成长期战略合作格局 [2] - 竞争优势包括：具备较高技术护城河，有抗VOC污染吸光涂层技术和多项专利技术 [2][3] - 可为用户提供多产品领域整体配套解决方案，工艺品类全，有多种工艺能力 [3] - 具备较强规模、成本、全球化、同步开发和售后服务等优势 [3] 公司在小米汽车供应情况 - 作为二级供应商，终端应用于小米汽车的产品主要是风挡玻璃安装组件，包括包边条和摄像头支架 [3] - 截至目前，单车配套价值最高约100元 [3] 公司降本增效规划 - 核心目标是构建更精益、更具竞争力企业，合理降低成本，提升整体效益 [3] - 重点规划包括智能化变革，形成数字孪生和全流程数据分析 [3] - 关注新技术，实现生产、检验少人化 [4] - 引入垂直大模型协助决策 [4] - 整合供应链资源，提高韧性，突出规模优势 [4] - 构建和实施卓越绩效管理体系，设定年度目标并持续改进 [4]

业绩表现 - 25H1预计实现归母净利润10.62-11.37亿元，同比增长40%-50%，扣非归母净利润9.26-10.00亿元，同比增长25%-35% [3] - 25Q2预计实现归母净利润8.96-9.72亿元，同比增长36.7%-48.3%，扣非归母净利润7.73-8.47亿元，同比增长21.1%-32.7% [3] 降本增效措施 - 构建"立体化降本增效"模型，通过数字化工具跟踪大宗物料价格波动并灵活运用采购策略降低成本 [4] - 标准化管理减少生产浪费，啤酒年吨成本降低，但劳动生产率、能耗成本仍有优化空间 [4] - 预计2025年行业原材料成本（麦芽、玻瓶）仍处下行周期，公司将持续强化管理释放成本红利 [5] 市场与渠道拓展 - 以U8产品为抓手开发新兴市场，推进"百县工程"并启动"百城工程"（16个高线城市重点投入） [6] - 积极拥抱即时零售渠道，强化合作、优化产品矩阵并提升品牌影响力 [7] 多元化业务发展 - 实施"啤酒+饮料"营销策略，主推"倍斯特"汽水，利用生产、供应链、渠道协同优势切入餐饮终端 [8] - 纳豆相关产品市场反响良好，具备成长性和利润贡献潜力 [8]

业绩预告 - 预计2025年上半年度扭亏为盈，利润总额2.93亿元左右，比上年同期增利约13.54亿元 [1] - 归属于母公司股东的净利润1271万元左右，实现扭亏为盈，与上年同期相比增利约9.81亿元 [1] - 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润1869万元左右，实现扭亏为盈，与上年同期相比增利约9.95亿元 [1] - 预计2025年上半年度每股收益0.0012元左右 [1] 上年同期业绩 - 上年同期利润总额-10.61亿元，归属于母公司股东的净利润-9.68亿元，归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润-9.76亿元 [1] - 上年同期每股收益-0.0906元 [2] 业绩变动原因 - 公司持续强化价值创造理念，加速变革求生，狠抓效率提升，优势产线满负荷生产 [2] - 准确预判市场走势，抢抓市场机遇，优化调整高炉中修时间，生产运行稳中提质 [2] - 强化算账经营，吨钢降本60元以上 [2] - 强化产品经营，创新经营体运行机制，全面推行"战略采购+公开竞价"采购模式，购销两端持续发力，购销差价较去年提升200元/吨以上 [2] 其他说明 - 本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果，具体财务数据将在2025年半年度报告中详细披露 [2]