收购交易核心信息 - 公司全资子公司盛屯锂业拟以14.56亿元收购启成矿业21%股权 交易完成后直接持股比例升至70% [1] - 启成矿业控股子公司惠绒矿业拥有木绒锂矿采矿权 查明Li2O资源量98.96万吨 平均品位1.62% 生产规模300万吨/年 [1] - 本次收购旨在增强锂矿资源供应保障能力 提升锂矿原料自给率 [1] 标的公司财务数据 - 启成矿业2025年1-8月净利润亏损1.55亿元 2024年全年净利润3531万元 [2] - 截至2025年8月31日 公司资产总额23.02亿元 负债总额1.85亿元 净资产21.18亿元 [2] - 2025年1-8月经营活动现金流量净额7479.73万元 [2] 公司经营状况 - 2025年上半年营业收入16.14亿元 同比下降37.42% 归母净利润亏损8.41亿元 亏损同比扩大 [2] - 业绩下滑主因锂产品市场价格下跌导致毛利下降 且计提存货资产减值准备大幅增加 [2] 产能布局与技术进展 - 公司在固态电池领域布局上游金属锂材料 规划年产能3000吨 已建成500吨产能 [3] - 超薄超宽锂带实现批量生产 新建2500吨金属锂项目已完成备案 [3] 资源储备特征 - 木绒锂矿为四川地区品位最高矿山之一 平均品位达1.62% [1] - 矿山开发建设正处于积极推进阶段 [1]

市场走势与资金动向 - 上证指数微涨0.07%，深证成指微涨0.17%，创业板指微跌0.09%，波动幅度均未超过0.2% [3] - 两市成交额1.36万亿元，较上个交易日缩量1552亿元，缩量幅度明显 [3][4] - 主力资金在3800点关口坚决防守，市场两度跌破该点位均被快速拉回 [1][4] - 融资资金前四个交易日净流入507.9亿元，ETF净申购62.4亿元 [10] 板块与行业表现 - 电子、智能穿戴、消费电子板块表现强势且获主力资金净流入 [3][6] - 碳中和、锂电池、新能源板块出现资金净流出 [6] - 计算机、通信、电子行业在国庆节后上涨概率靠前，银行、非银金融、汽车行业节后上涨概率较高 [10] - 银行股自7月中旬高点回调幅度超10%，KDJ指标进入超卖区域 [7] 技术指标与市场情绪 - 深成指出现量能顶背离及日线级别MACD、RSI顶背离结构 [6] - 万得全A市盈率22.10倍（近十年89.43%分位），市净率1.80倍（近十年54.55%分位） [9] - 大盘情绪分低于40分，市场情绪偏谨慎 [7] - 市场连续7个交易日窄幅震荡，其中5天为小K线走势 [6] 宏观经济与政策环境 - 8月社会消费品零售总额同比增长3.4%，较前值回落0.3个百分点 [7] - 8月规模以上工业增加值同比增长5.2% [7] - 服务消费政策落地，商务部等9部门推出19条促消费举措 [9] - 美联储9月降息25个基点，历史显示预防式降息后A股上涨概率较高 [7] 行业与市场前景 - 固态电池、AI算力、人形机器人、商业航天等低渗透率赛道受关注 [10] - 国庆节前沪指上涨概率仅30%，节后市场上涨概率超60% [3][6] - 商品房销售面积1-8月累计同比下降4.7%，TOP100房企销售额同比下降13.84% [9] - 新成立偏股类公募基金221.1亿份，较前期上升58.7亿份 [10]

《公告全知道》每周日至每周四推送明日股市重大公告！内容包含"停复牌、增减持、投资中标、收 购、业绩、解禁、高送转"等一系列个股利好利空公告，其中重要公告均以红色标注，帮助投资者提前 寻找到投资热点，防范各类黑天鹅事件，并且有充足的时间进行分辨和寻找合适的上市公司。 ①固态电池+人形机器人+锂电池+低空经济+特斯拉！这家公司固态电池已在部分车型试装车及量产，电 池已被用于人形机器人产品中；②芯片+国家大基金持股！这家公司前三季度净利润同比预计翻倍；③医 药电商+中药！公司创新药普佑克新增适应症获批。 前言 ...

核心观点 - 央行重启14天逆回购操作并提前启动时间 释放流动性呵护信号 货币宽松基调未改 债市多头情绪受提振 现券收益率下行[1][5][6][7] - 权益市场缩量上涨 成交额2.14万亿元 较上周五缩量2070亿元 市场多空情绪纠结 等待政策信号但发布会未提供超预期信息[1] - 市场呈现"反哑铃"结构 中证500和中证1000领涨 分别上涨0.76%和0.69% 大盘股和微盘股表现落后 银行承压明显[2] - 资金继续拥抱题材股 消费电子和半导体大涨 SW消费电子指数上涨5.98% SW半导体设备指数上涨3.92% OpenAI与立讯精密、歌尔股份合作推动行情[2] - 商品市场资金大幅轮动至贵金属 沪金上涨2.01% 沪银上涨3.81% 创上市以来新高 113亿元资金涌入贵金属板块 工业品普遍遭遇抛售[8][9][10] - 极致缩量后可能出现指数级别行情 关注AI、半导体、机器人、固态电池和储能等题材品种[4] 权益市场表现 - 万得全A上涨0.52% 成交额2.14万亿元 较上周五缩量2070亿元 市场处于纠结状态[1] - 科创50大幅上涨3.38% 沪深300上涨0.46% 上证指数上涨0.22% 大盘上涨动能相对较弱[1] - 中证500上涨0.76% 中证1000上涨0.69% 万得微盘股指数下跌0.58% 呈现"反哑铃"结构[2] - 自6月23日以来 微盘股指数收益为23.19% 已落后于中证1000的24.84%[2] - 消费电子和半导体领涨 SW消费电子指数上涨5.98% SW半导体设备指数上涨3.92%[2] - 港股恒生指数下跌0.76% 恒生科技下跌0.58% AH股溢价指数上涨0.56%至117.76 维持2019年以来低位[3] - 南向资金净流入127亿港元 阿里巴巴净流入26.14亿港元 美团净流出3.85亿港元[3] - 港股消费电子标的涨幅可观 鸿腾精密上涨17.83% 净流入4.51亿港元[3] 债券市场表现 - 央行开展2405亿元7天逆回购和3000亿元14天逆回购操作 实现净投放2605亿元[5] - 资金价格下行 非银隔夜利率从1.53-1.58%下行至1.45-1.48% 14天利率从1.75%下行至1.68%[5] - R001下行2bp至1.47% R007上行1bp至1.53%[5] - 10年国债收益率回落至1.79% 30年国债收益率回落至2.08% 分别下行1.6bp和1.7bp[1][7] - 央行提前启动14天逆回购(节前8个交易日开启 往年多为节前6-7个交易日) 表明希望资金面平稳跨季跨节[6][7] - 操作方式采用美式招标 强化7天期逆回购政策利率地位 为降低其他非政策利率创造环境[7] 商品市场表现 - 贵金属大幅上涨 沪金上涨2.01% 沪银上涨3.81% 双双创上市以来新高[8][9] - 113亿元资金涌入贵金属板块 其中沪金独占近70亿元[9] - 工业品遭遇抛售 黑链指数流失近16亿元资金 新能源板块流出超5亿元[9] - 多晶硅领跌3.6% 纯碱跌1.4% 玻璃跌1.1% 反内卷品种表现分化[8] - 黑色系内部分化 钢矿价格相对坚挺 焦企开启第一轮提涨[10] - 反内卷政策带来的供给收缩预期已集中释放 多晶硅价格缺乏新的上涨催化剂[9] 行业与品种表现对比 - 光伏设备指数下跌1.12% 但自7月1日以来上涨34.85% 多晶硅期货下跌3.63% 但自7月1日以来上涨52.74%[20] - 锂电池指数上涨0.87% 自7月1日以来上涨46.54% 碳酸锂期货下跌0.05% 自7月1日以来上涨16.93%[20] - 玻璃玻纤指数上涨0.79% 自7月1日以来上涨42.29% 玻璃期货下跌1.07% 自7月1日以来上涨1.92%[20] - 有色金属指数上涨0.98% 自7月1日以来上涨29.13% 氧化铝期货下跌0.07% 自7月1日以来下跌3.15%[20] - 煤炭指数下跌0.91% 自7月1日以来上涨6.39% 焦煤期货上涨0.12% 自7月1日以来上涨33.12% 焦炭期货下跌0.43% 自7月1日以来上涨15.30%[20] 市场结构与资金流向 - 市场缩量到极致后通常会有指数级别行情 历史案例包括1月13日、6月20日、8月4日和9月10日[4] - 两种可能行情路径：继续上涨则题材品种持续受青睐 关注AI、半导体、机器人、固态电池和储能 或转向下跌但资金可能抄底带动反弹[4] - 债市处于多空交织状态 资金面稳定成为多头信心"压舱石" 但公募债基赎回新规影响未知 市场风险偏好位于高位[7] - 商品市场焦点重回各品种自身基本面 在央行"以我为主、适度宽松"政策基调下 宏观环境相对稳定[10]

公司与清华大学合作 - 公司与清华大学签署钠离子电池电解液及固态锂离子电池用电解质技术开发合同 引发股价强势涨停 [1] - 合同金额较小 技术开发项目周期至2028年12月31日 研发成果及商业化存在较大不确定性 [2] - 委托清华大学开发的产品及制备工艺技术指标要求较高 目前尚处于实验室研究阶段 开发进度及结果具有较大不确定性 [2] 股东及高管减持行为 - 股东顾翠月减持23.05万股（占总股本0.14%） 董事兼副总裁单永祥减持31.3万股（占总股本0.19%） 董事兼财务总监吴汉存减持16.74万股（占总股本0.10%） [2] - 上述人员决定提前终止实施6月启动的股份减持计划 原计划合计减持不超98.3万股 [1] 新能源业务布局 - 控股子公司丰山全诺主要产品为钠离子 锂离子电池电解液 销售不涉及固态电池电解质材料 [3] - 丰山全诺2025年半年度营业收入为950.97万元 占公司合并报表营业收入比例较小 [3] - 丰山全诺半固态电池电解液正与至少三家客户进入测试或合作开发阶段 [3] - 丰山全诺与哈尔滨工业大学开展高能量密度二次电池水系电解液研究合作 基于纳米结构改进的钠离子电池有机电极材料研究合作 [3] 主营业务与财务表现 - 公司主营业务仍以农药原药及制剂的生产 研发 销售为主 [3] - 农药行业深陷产能过剩-价格战-利润萎缩困境 [3] - 2020年以来业绩持续下滑 2023年及2024年连续两年亏损 [3] 战略转型举措 - 2022年着力打造第二 第三增长曲线 成立丰山全诺向新能源电子化工产业进军 成立湖北丰山新材料科技有限公司向高端精细化工新材料产业投资布局 [3] 市场反应 - 合作公告引发股价19日直线拉升封涨停 21日晚发布风险提示公告后 22日股价大幅高开后迅速跳水 收跌5.05% [1][2][4]

截至收盘，创业板中盘200指数上涨1.0%，创业板指数上涨0.6%，创业板成长指数上涨0.3%，创业板ETF（159915）交投活跃，全天成交额超40亿元。截至 昨日，该产品规模超1050亿元，位居同类产品第一。 招商证券表示，展望后市，目前市场仍处于牛市阶段Ⅱ，驱动A股本轮上行的三大原因没有发生变化，在政策出现明显转向之前，市场有望继续沿着低渗透 率赛道的方向演绎，当前可关注固态电池、AI算力，人形机器人，商业航天等领域。 川レーリ | エイスス] H J ← レ ノ ヘ 川 ス ホーム | 人 | 人 | バ | バ | バ 反映创业板市场中盘代表性公 司的整体表现,信息技术行业 占比超40% 注1:"该指数"指各上述基金产品具体跟踪的指数。数据来自Wind,指数涨跌幅截至2025年9月22日4 润,该估值指标和企业盈利紧密相关,适用于盈利相对稳定且受周期影响较小的行业。估值分位指该抄 日至2025年9月19日。创业板指数2010年6月1日发布,创业板中盘200指数2023年11月15日发布,创业材 注2:银行、互联网平台等相关销售机构提供可场外投资的ETF联接基金。 注3: 低费率产品,其管理费率0.1 ...

论坛背景与规模 - 第三届中国上市公司产业发展论坛在上海国际会议中心举办 主题为未来产业与国有资本赋能上市公司 [3] - 论坛汇聚近300家上市公司 250余家国资机构及800位产业与资本领域精英 [3] 基金战略定位 - 长江新动能基金未来3-5年持续聚焦人工智能 芯片 光电子 低空经济等未来产业与科技创新方向 [3] - 基金作为长江产业集团并购与证券事务部组成部分 注重战略协同和产业赋能 追求与上市公司长期共赢 [3] - 基金明确差异化定位 聚焦资本市场相关的上市公司股权与并购投资 非上市股权投资由集团创投基金负责 [4] 投资规模与理念 - 基金管理300多亿元与上市公司相关基金 并承担集团战略投资和并购职能 [3] - 投资不盲目追逐风口 以耐心资本角色关注企业长期价值 重视与集团及地方产业融合协同 [3] - 风险控制为底线 收益体现多维价值 投资时即明确赋能能力 共同推动企业第二增长曲线 [4] 产业赋能路径 - 国有资本优势体现在关键时刻资金支持 产业资源对接 实验室孵化和长期陪伴 [3] - 支持方式涵盖资金投入 项目导入 资源协调 技术孵化等多维度 [3] - 通过体外孵化并购项目装入上市公司提升市值与盈利能力 案例实现超50%投资回报 [4] 投资案例成效 - 投资案例包括和元生物等科技创新项目 及通过纾困基金支持湖北宜化等企业 [4] - 双环科技案例中 基金推动体外孵化项目并购上市 显著提升企业市值与盈利能力 [4] 使命与价值创造 - 基金使命超越投资回报 强调通过耐心资本与战略赋能推动上市公司与集团 地方产业深度融合 [5] - 最终目标为实现共同成长和长期价值创造 [5]

历年国庆前后A股市场表现 - 近十年国庆假期前5个交易日上证指数整体上涨概率为30% [1][2][6] - 节前最后一个交易日上涨概率达70% [1][2][6] - 节后第一个交易日上涨概率为70% [6] - 节后5个交易日上涨概率为60% [2][6] 国庆前后沪指涨跌幅数据 - 2024年节前5日涨幅达21.37% 节前1日涨幅8.06% 节后1日涨幅4.59% [2] - 2018年节后5日跌幅达7.60% [2] - 2015年节后5日涨幅达6.87% [2] - 2023年节前5日涨幅0.84% 节后5日跌幅0.72% [2] 行业轮动特征 - 2020年节前领涨行业为食品饮料/社会服务/国防军工 节后变为纺织服饰/电力设备/美容护理 [4] - 2021年节前领涨行业为食品饮料/社会服务/农林牧渔 节后变为社会服务/美容护理/汽车 [4] - 2022年医药生物连续占据节前节后领涨行业首位 [4] - 2023年节前领涨行业为传媒/通信/计算机 节后变为电子/汽车/医药生物 [4] - 2024年节前领涨行业为公用事业/银行/石油石化 节后变为电子/计算机/银行 [4] 机构市场观点 - 节前市场大概率延续震荡格局 呈现存量博弈下的结构平衡特征 [6] - 融资盘呈现节前收敛节后迸发规律 节后风险偏好明显改善 [7] - 美联储预防式降息后A/H股上涨概率较高 [7] - 建议关注服务消费/TMT/反内卷与涨价主线三大方向 [6] - 低渗透率赛道中关注固态电池/AI算力/人形机器人/商业航天领域 [7] - 中期可关注高内在回报率质量成长策略 [7]

行业投资评级 - 电力设备行业评级为增持（维持）[5] 核心观点 - 藏粤直流工程启动建设，输送容量达1000万千瓦，总投资约532亿元，配套电源基地投资超过1500亿元，2029年投运后每年可向粤港澳大湾区输送超430亿千瓦时清洁能源[26] - 锂电产业链2025年有望出现供需拐点，行业进入2-3年上行周期，业绩和估值均有提升可能性[7] - 国内海风建设节奏有序进行，预期迎来交付拐点，多个重点项目已开工或并网发电[7] - 储能出海规模显著，2025年1-9月中国企业海外储能合作签约累计超19.6GW/208.09GWh，中东地区规模达54.13GWh[23] - 光伏产业链价格整体稳中偏强，硅料和硅片价格上涨形成成本支撑，但组件价格传导能力受限[31] 分板块总结 锂电板块 - 宁德时代预付富临精工15亿元锁定高压实正极材料供应，2025年9月支付5亿元、11月支付10亿元[13] - 蜂巢能源2.3GWh半固态产线规划2026年爬坡，360Wh/kg半固态电池年底首飞[14] - 孚能科技硫化物全固态电池能量密度达400Wh/kg，年底交付首批60Ah产品，计划2026年放大至GWh级[15] - 欧洲8月新能源汽车销量17.8万辆，同环比+41%/-33%，渗透率30.4%[18] - 国内车企新能源销量表现分化，蔚来8月交付3.13万辆（同比+55%），小鹏交付3.77万辆（同比+169%）[19][24] 储能板块 - 黑龙江"136号文"明确存量项目电价0.374元/kWh，增量项目执行12年期限[22] - 广东"136号文"规定增量项目电价区间0.2~0.453元/kWh，110千伏以下项目机制电量比例上限100%[25] - 头部企业出海领先，宁德时代、比亚迪、海辰储能分别获得56.23GWh、21.4GWh、13.57GWh规模订单[23] 电网设备板块 - 藏粤直流工程线路全长2681千米，跨越四省区，预计带动10万余人就业[26] - 河南豫南1000千伏变电站扩建工程核准获批，新增变电容量300万千伏安，总投资4.19亿元[27] 光伏板块 - 硅料致密料均价51元/公斤（周环比+1元），硅片210N均价1.70元/片（周环比+0.05元）[28][29] - TOPCon电池片价格持稳，182型号均价0.31元/W，组件价格未变，双玻182组件均价0.690元/W[31] - 头部企业海外订单突破，晶澳获8.41GW组件订单，隆基HPBC组件累计出货30GW[34] - 多晶硅和组件能效强制性国标发布，拟实施更严格能耗限额[36] 风电板块 - 国内海风项目进展积极，山东三峡青岛一期3000MW项目环评公示，华能山东半岛北L场址升压站基础完成[39][42] - 海风招标活跃，2025年至今海风机组新增招标5.9GW，中海油启动600MW机组采购[50] - 风机中标价格波动，陆风含塔筒加权均价2114元/kW，海风含塔筒中标价区间2957-3448元/kW[51][52] - 原材料价格小幅上涨，环氧树脂均价15600元/吨（周环比+1.8%）[54]

创业板ETF天弘(159977)表现 - 9月22日午后翻红 截至发稿涨0.12% 成交额2.8亿元 溢折率0.01% 盘中频现溢价交易 [1] - 近5日有4日获资金净流入 累计吸金超5亿元 [1] - 截至9月19日流通规模达95.85亿元 冲击百亿规模 [2] - 成分股表现突出 长盈精密涨超15% 江波龙、蓝思科技、光环新网、协创数据等涨幅居前 [1] 证券ETF(159841)表现 - 9月22日午后持续飘红 截至发稿涨0.45% 成交额2.8亿元 居深市同标的第一 [3] - 近20日持续获资金净流入 累计吸金超34亿元 [5] - 截至9月19日流通规模达90.86亿元 续创历史新高 规模为深市同标的第一 [5] - 成分股中国盛金控涨超6% 首创证券、湘财股份、华泰证券、中国银河等飘红 [4] 证券公司行业动态 - 中证全指证券公司指数聚焦A股大市值证券龙头 包含传统证券龙头和金融科技龙头 [5] - 上市券商2025年中期分红陆续发放 南京证券每股派现0.05元 合计派现1.84亿元 招商证券每股派现0.119元 合计派现10.35亿元 [5] - 2025年上半年整体经营业绩修复为上市券商中期权益分派提供重要支撑 [5] - 下半年A股整体行情向好 成交维持活跃状态 券商行业基本面改善趋势明确 [5] 机构观点 - 招商证券指出国庆长假前后融资盘呈现"节前收敛、节后迸发"规律 节后市场风险偏好明显改善 [6] - 9月美联储如期降息 预防式降息后A/H股未来上涨概率较高 [6] - 市场处于牛市阶段Ⅱ 驱动A股本轮上行的三大原因未发生变化 [6] - 开源证券表示券商3季报增速或进一步扩张 调整带来布局机会 [6] - 市场活跃度维持较高水平 低利率环境下机构和居民资金入市趋势有望延续 [6] - 券商板块盈利高景气 估值性价比较高 具有较高胜率和赔率 [6]