投资业绩 - 10年期间实现年化复合增长率达87% [2] 职业发展 - 从政治学教授转行进入金融交易领域 [3] - 通过大宗商品期货交易获得初始成功 用信用卡借款3000美元进行大豆期货交易 最终平仓获利20000美元 [3] - 加入Commodities corp公司并直接受聘为交易员 [3] 投资理念 - 注重基本面研究 综合分析宏观经济数据 政策走向和地缘政治因素 [4] - 在20世纪80年代美国高通胀时期 预见到美联储政策转变后国债价格上涨趋势 [4] - 运用技术分析确认交易时机 使用移动平均线和K线形态等技术指标 [5] - 强调严格遵守交易计划 避免冲动交易 [7] 风险管理方法 - 每笔交易亏损严格控制在资金总额的1%-2%以内 [6] - 以1000万美元管理资金为例 单笔交易最大亏损控制在10-20万美元 [6] - 基于整体组合评估风险 而非仅考虑单笔交易风险 [6] 投资建议 - 强调投资前需要扎实学习投资理论和金融知识 [8] - 建议保持理性与耐心 克服贪婪和恐惧情绪 [9] - 提倡通过多元化投资降低单一资产波动风险 [10]

活动背景与市场趋势 - 自2025年以来MBS市场呈现持续变化趋势 受多重因素共同影响 包括美联储货币政策与高利率环境 住宅RMBS表现分化 区域与市场结构演变等[1] - 在利率持续高企环境下 MBS需求与再融资活动面临压力与机遇[1] - 理解美国机构抵押贷款支持证券（Agency RMBS）市场动态变化至关重要[1] 活动内容与议程 - 专题网络研讨会涵盖2025年关键政策变化 发行与提前还款趋势演变以及MBS市场展望[1] - 初步介绍如何借助Yield Book进行数据分析与风险研究 以更有效支持资金管理与投资决策[1] - 活动议程包括抵押贷款市场动态 Yield Book和MBS交易实践 Yield Book机构RMBS提前还款模型概述以及问答环节[2] 演讲嘉宾背景 - Hui Ding担任Yield Book的RMBS研究与建模负责人 在证券化产品行业拥有近20年经验 曾在巴克莱资本和瑞银投资银行担任研究与建模职位[6] - Helen Zhang担任Yield Book的研究模型开发负责人 凭借在技术金融行业特别是证券化产品方面的背景 负责RMBS研究的模型和解决方案开发 曾在IBM 雷曼兄弟 IHS Markit 野村证券和OWS资本管理公司工作[7] - Irene Shi担任Yield Book的高级机构RMBS研究员 在推动机构RMBS的市场研究和定量建模工作中发挥关键作用 重点关注提前还款建模和抵押贷款数据分析[8] Yield Book分析工具概述 - Yield Book作为固定收益分析的可靠权威来源 提供市场领先的数据和现金流建模 可提供从普通债券到高度结构化抵押贷款和复杂衍生品的深入证券和投资组合分析[11] - 具备行业级分析解决方案 包括市场领先模型 衍生分析解决方案和基于人工智能的工作流程 使买方和卖方客户在竞争中保持领先地位[15][16] - 解决方案以全面资产类别覆盖和市场领先精细模型为基础 辅以全球金融市场顶尖专业知识[16] Yield Book应用场景 - 风险管理方面 可迅速识别企业和投资组合层面利率和信用风险 满足监管要求 创建定制情景分析 并在紧迫期限内完成大量计算工作[18] - 投资组合管理方面 具备精细而强大分析能力 可就投资策略提供深度见解 助高效配置投资组合[19] - 交易方面 作为适用于现金流引擎 期限结构模型和提前还款/违约模型的一站式解决方案 可实现准确交易前和交易后分析[20] - 技术专家方面 拥有高度可定制且可扩展计算引擎 可进行隔夜风险报告 并在每个交易日开始时提供清晰报告[21] - 后台方面 针对前台 中台 后台部门提供准确一致数据 可快速完成计算 并自定义计算和报告内容[22] Yield Book功能特点 - 提供各类情景下现金流方案 用户指定实时参数如收益率曲线 以及衍生分析解决方案如SRI/FRTB分析[23]

财务公司基本情况 - 中船财务公司成立于1997年7月8日，是中国船舶集团有限公司下属的非银行金融机构，注册资本1000亿元人民币，从业人员122人 [1] - 公司经营范围涵盖成员单位存贷款、票据贴现、资金结算、债券承销、固定收益类投资及套期保值交易等非银金融业务 [1] - 金融许可证编码为L0042H231000001，注册地址位于中国（上海）自由贸易试验区 [1] 内部控制体系 - 公司建立股东会、董事会、高级管理层及部门分层级的内部控制体系，明确职责分离与相互制约机制 [2] - 风险合规部独立监督经营管理行为，纪检审计部全面审计各部门业务并直接上报内控问题 [2][8] - 通过流动性压力测试、预警机制及综合授信管理强化资金风险防控，按季度测试流动性承压能力 [4] 业务风险管理措施 - 信贷业务实施全流程风险管理，采用现场与非现场结合贷后检查，跟踪资金用途及流向 [5] - 投资业务仅开展固定收益类证券投资，通过白名单制度、分级授权及投后巡视控制风险 [6] - 结算业务嵌入合规内控流程，严格执行业务审批及不相容岗位分离控制 [7][8] - 外汇业务采取银行间询价策略，不留隔夜头寸，汇率风险处于低水平 [8] 信息系统与运维保障 - 建设核心系统、反洗钱系统、EAST数据报送系统等满足监管及内控要求 [9] - 持续强化网络安全，更新主数据中心设备并开展异地灾备演练 [9] 经营与监管合规 - 截至2025年6月30日，公司资产总额2487.31亿元，所有监管指标符合国家金融监督管理总局要求 [9][11] - 董事会定期评估风险管理有效性，高级管理层将风险防范作为工作重点 [10] - 公司金融许可证及营业执照合法有效，经营业绩良好且风险可控 [11][12]

纯苯期货期权上市背景 - 纯苯期货和期权于2025年7月8日在大商所正式挂牌上市 纯苯期货首日挂牌BZ2603 BZ2604 BZ2605 BZ2606共4个合约 [1] 上市仪式与监管支持 - 中国证监会期货监管司一级巡视员程莘宣读中国证监会《关于同意大连商品交易所纯苯期货和期权注册的批复》并与中国石油和化学工业联合会党委副书记傅向升共同鸣锣开市 [2] - 大连市委常委李丹指出纯苯衍生品上市为大连石化企业提供精确高效风险管理工具 助力打造世界级石化和精细化工产业基地 [2] 行业意义与市场影响 - 中国石油和化学工业联合会党委书记李云鹏强调纯苯期货期权为产业链上下游提供公开透明高效的风险管理平台 呼吁企业积极参与衍生品市场交易 [3] - 中国石油国际事业有限公司副总经理王鑫指出我国是全球第一大芳烃生产国 纯苯作为基础化工原料价格波动牵动下游产业链 衍生品推出将提供价格参考基准和风险管理工具 [3] - 中国石化化工销售有限公司副总经理卢朝辉提到"十三五"以来苯相关衍生品产能年均增长率逾12% 期货工具有助构建透明价格发现机制和提升企业风险管理能力 [4] - 中化石化销售有限公司副总经理吴光表示纯苯期货期权可帮助企业规避价格剧烈波动风险 作为最大进口国的中国有望通过期货市场提升国际市场定价影响力 [4] 交易所战略与产品体系 - 大商所党委书记冉华表示纯苯期货期权可与现有苯乙烯品种形成有效联动 为产业链提供贸易定价基准和风险管理工具 增强全球定价影响力 [5] - 大商所期货期权产品突破40个 聚焦制造强国和绿色低碳发展战略 不断增强以塑料为核心的石化期货产品定价影响力 [6]

公司荣誉与行业地位 - 全球知名经纪商CPT Markets荣获新疆(喀什)交易技术博览会"新疆地区年度品牌外汇经纪商大奖" 印证其行业领导者地位及投资者资金安全保护贡献 [2] - 公司拥有17年深厚技术积累和行业领导力 已斩获50多项权威奖项包括"最佳受监管经纪商"、"阿联酋领先外汇经纪商"等 是全球金融服务领域公认领航者 [11] - 团队融合顶级金融和科技人才 专精于杠杆交易和风险管理 [11] 市场环境与风险挑战 - 2025年全球经济回归常态化背景下市场交易活跃度显著攀升 新手投资者涌入推高杠杆使用 [7] - 市场剧烈波动时存在四大核心风险：强平危机（30倍杠杆下5%反向波动导致本金归零）、滑点吞噬（非农夜黄金点差扩至10倍）、出金冻结和系统崩盘 [7] - 突发事件如地缘冲突或政策变动常引发资产价格剧烈震荡 使投资者面临前所未有的不确定性 [7] 资金安全解决方案 - 建立三大底层防线：合规隔离机制（英国FCA监管号606110等覆盖90%主要外汇市场）、交易保护机制（止损保护功能避免意外强平）、支付保护机制（24/7无缝出金系统） [9] - 2024年投入2000万美元打造AI风控系统 实现订单执行速度低于15毫秒和点差低至0.1基点 有效抵御滑点与系统崩盘风险 [11] - 客户资金严格隔离存放于第三方银行 通过定期第三方审计和资金补偿计划提供全方位保障 [9][11] 成功案例与实施效果 - 客户在2023年黄金暴涨行情中从1.8万美元本金出发 通过浮盈加仓策略实现130万美元盈利并安全出金 [9] - 止损保护和快速出金机制被交易员评价为"非常具启发性" 提供具体安防思路 [12] - 公司致力于打造安全透明交易环境 让投资者专注于策略本身而非资金安全担忧 [9]

行业应对措施 - 金融监管部门启动应急预案 督促保险机构进入临战状态 打通理赔与救援通道[1] - 多家保险公司开通绿色理赔通道 推出免现场查勘 免气象证明 免费救援三免服务[1] - 行业推行无差别救援 不分客户与否第一时间施以援手[1] 服务优化方向 - 需提升查勘效率与简化理赔流程 推广自助报案 视频查勘 远程定损等智能工具[2] - 加强跨部门协作 与应急 气象 交通等部门信息共享 实现应赔尽赔 应赔速赔[2] - 服务前移至灾前防范 排查高风险区域 开展隐患提示与应急预警[2] 产品创新需求 - 针对家庭财产 车辆损失 农业设施等重点领域开发场景化定制产品[2] - 推动保险供给从"有没有"向"好不好"升级 满足多样化灾害风险需求[2] 行业价值定位 - 保险是社会稳定的重要支撑 需监管部门 机构与消费者协同构建安全网[3] - 灾害中保险不仅是赔付手段 更应成为陪伴客户度过危机的力量[3]

公司治理结构 - 董事会风险控制委员会由三名董事组成且至少包括两名独立董事 [1] - 委员会委员由董事长 二分之一以上独立董事或全体董事的三分之一以上提名 [1] - 委员会主任由独立董事担任 负责召集和主持工作 [1] 委员会职责范围 - 评估公司风险管理体系建设及管理策略 [2] - 审议重大投资并购方案可行性及风险敞口 [2] - 审议年度风险预算并对预算执行情况进行评估 [2] - 审议合规管理报告和全面风险管理报告 [2] - 向董事会提出风险预警及改进建议 [2] 议事规则 - 会议需提前三日通知全体委员并提供相关材料 [2] - 会议应由三分之二以上委员出席方可举行 [3] - 决议必须经全体委员过半数通过 [3] - 委员需亲自出席会议 利害关系方需回避 [2] - 可聘请中介机构提供专业意见 费用由公司支付 [3] 信息披露与保密 - 会议议案及表决结果须以书面形式提交董事会 [4] - 所有参会人员对会议事项负有保密义务 [4] 制度实施依据 - 实施细则依据《公司法》《上市公司独立董事管理办法》等法规制定 [1] - 制度自董事会审议通过之日起实施 [4] - 董事会负责制度的制定 修改和解释 [4]

上游生产商可以通过卖出套保锁定生产利润，下游企业可以通过买入套保锁定低价原料，贸易商则 可以通过基差贸易获得价差收益或扩大贸易量。 记者采访了解到，近年来，国内外市场环境复杂多变，丙烯行业发展面临上游产能扩张、下游需求 不足等矛盾，企业风险管理需求强烈。 在业内人士看来，丙烯期货和期权上市后，将发挥承上启下的枢纽作用，为产业链企业提供更为丰 富的风险管理工具，增强产业链韧性，助力行业高质量发展。 郑商所资料图 广发期货能化首席分析师张晓珍表示，丙烯上下游产业链已上市甲醇、动力煤、原油、LPG（液化 石油气）、聚丙烯等多个期货品种，丙烯期货和期权上市后，丰富了避险工具，便于企业更好进行产业 链套保。 7月22日9时，丙烯期货在郑州商品交易所挂牌上市，当日21时，丙烯期权也将在郑商所上市交易。 随着丙烯期货和期权的上市，国内期货市场品种体系进一步完善。对于丙烯产业链而言，将迎来哪 些变化？ 丙烯是重要的基础化工品之一，也是我国规模最大的烯烃品种。作为产业链中间产品，丙烯上游原 料包括原油、石脑油、煤炭、甲醇、丙烷等，下游有聚丙烯、环氧丙烷、丙烯腈等主要产品，这些下游 产品再经加工聚合，可广泛应用于家电、汽车、纺织 ...

产品概况 - 证监会批准中金所开展中证1000股指期货和期权交易 合约于2022年7月22日正式挂牌 [1] - 合约标的为中证1000指数 由A股市值排名在沪深300和中证500成份股之后的1000只股票组成 属于宽基跨市场指数 [1] - 中金所此前已上市3个股指期货产品（沪深300、中证500、上证50）和1个股指期权产品（沪深300股指期权） [1] 合约设计细节 - 中证1000股指期货交易代码为IM 合约乘数为每点人民币200元 以指数7000点计算合约面值约140万元 [1] - 新合约规模与现有已上市3个股指期货产品相当（现有合约规模约90万元至130万元） [1] - 中证1000股指期权合约乘数为每点人民币100元 合约面值约70万元 高于沪深300股指期权（约45万元） [2] - 股指期货初期交易保证金标准为合约价值15% 交易一手需约21万元 [2] - 跨品种双向持仓按交易保证金单边较大者收取 有效降低市场成本 [2] - 股指期权保证金调整系数15% 最低保障系数0.5 合约类型包括看涨期权（MO合约月份-C-行权价格）和看跌期权（MO合约月份-P-行权价格） [2] 交易机制 - 股指期货限价指令最大下单数量20手 市价指令最大下单数量10手 [3] - 股指期权限价指令最大下单数量20手 单客户单月份合约单边持仓限额1200手 [3] 市场意义 - 填补中小盘股风险管理工具空白 与现有沪深300、上证50、中证500指数成份股形成互补 [1][4] - 形成覆盖大、中、小盘股的完整风险管理产品体系 [4] - 满足投资者避险需求 健全股票市场稳定机制 促进多层次资本市场健康发展 [3][4] - 全球主要资本市场均将股指期货和期权作为专业化风险对冲工具 [4]

中国企业海外并购战略研讨会 - 伦敦证券交易所集团(LSEG)主办"中国企业海外并购战略"闭门交流会 聚焦2025年机遇与挑战 邀请华泰联合证券 环球律所及浙江大学专家组成主讲阵容 [1] - LSEG作为全球最大金融市场数据提供商之一 覆盖190个市场 拥有4万客户和40万终端用户 [1] - 2025年全球贸易格局深刻变革 海外并购需重点考虑政策合规 融资成本及交易结构等问题 [1] 2025上半年全球及中国大陆并购市场 - 2025上半年中国大陆并购交易占全球13% 总额2520亿美元 同比增长130% 交易量增13% [6] - 全球50亿美元以上并购增长67% 涉及中企的10亿美元以上交易金额同比激增440% [6] - 中企跨境并购总额74亿美元 同比降32% 中美跨境并购降30% 亚太及中东资本成为主要收购方 [6] - 过去十年东南亚跨境并购近5千亿美元 聚焦高科技 金融和工业 新加坡 印尼 越南及马来西亚为热门标的国 [6] 中国企业出海趋势与策略 - 参考日本经验 制造业转移未导致国内空心化 反而培育出众多世界500强企业 [9] - 中国宏观经济进入新阶段 企业出海势在必行 "一带一路"驱动下ODI流量稳定 并购更关注战略价值 [9] - 跨境并购成为中企出海重要手段 产业并购占据主流 企业通过并购重塑全球版图 抢占高价值市场 [9] - 中企创新采用近岸制造 品牌并购等策略规避关税 如宁德时代墨西哥建厂 浙江华翔收购当地汽配厂实现90%本地化采购 [19] 印尼市场投资机遇与挑战 - 印尼作为东南亚最大经济体 经济稳定增长 年轻劳动力丰富 预计2030年经济规模世界第七 [12] - 印尼数字经济蓬勃发展 政策支持投资贸易改革 吸引众多公司出海 培育出多家独角兽企业 [12] - 投资印尼需关注基建 交运等行业变化 医药领域强调可负担及地产化 合资模式受政府青睐 [12] - 印尼投资有特定法律要求 包括LLC公司股东人数 董事会构成等 需注意负面清单及行业特定规定 [12] 金融风险管理与工具 - 关税政策导致标普500指数暴跌 美元指数从108 48跌至98 35 跌幅9 3% [15] - 中企出海需全面评估汇率 ESG 组合管理等风险 运用CNH交易信息及外汇期货等工具预测汇率变化 [15] - LSEG数字化工具实现164国关税政策实时监控 帮助企业平均缩短交易决策周期35% [19] LSEG投行解决方案 - LSEG Workspace提供定制化投行工作流解决方案 支持多终端同步 包含公司估值 排行榜等核心功能 [22][23] - 平台整合全球内容 通过AI搜索快速获取基本面 并购 债券等数据 支持键盘快捷操作提升效率 [28][29] - 观察列表跨设备同步功能帮助投行人员实时掌握市场动态 快速响应客户需求 [30]