"我们有华夏银行内部优惠券，消费贷利率可以做到2.68%，不需要任何抵押，是纯信用贷款，贷款期 限最长可至7年，最高额度可达80万元。"一名自称是银行贷款经理的工作人员张辉（化名）告诉中国证 券报记者。 消费贷利率不低于3%的监管指导已执行近两个月。近期，不少自称是银行员工的贷款营销人士活跃起 来，通过打营销电话、在社交媒体发布信息等方式，宣称可提供2.6%左右的银行内部优惠消费贷利 率。记者经多方核实求证，了解到目前多数银行消费贷最低利率仍为3%，2.6%左右的利率多为助贷公 司揽客的营销噱头。 业内人士认为，消费贷告别价格竞争，既是银行对监管部门指导的响应，也是银行保持合理净息差需求 的体现。银行在低利率环境下的经营策略应灵活、及时调整，积极探索消费贷与消费场景的深度融合， 通过场景化嵌入，增强消费贷的实际效用；同时，需在风险与收益之间找到平衡点，从而推动消费金融 业务可持续发展。 ● 本报记者 石诗语 利率优惠多为噱头 "借款人只需将身份证、银行卡、征信报告交给我们公司进行初审，就可走华夏银行内部渠道申请到最 低利率，当天办，当天就能放款。"张辉说。 他还向记者解释称，他们与银行是合作关系，所以能拿到内 ...

豆粕：暂无驱动，盘面震荡 豆一：现货稳中偏强，盘面略微偏强震荡 2025 年 05 月 19 日 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 | | | 收盘价 （日盘） 涨 跌 | 收盘价 （夜盘） 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2507（元/吨） 4168 | -13（-0.31%） | +20（+0.48%） 4185 | | 期 货 | DCE豆粕2509 （元/吨） 2899 | -4（-0.14%） | 2896 -6（-0.21%） | | | CBOT大豆07（美分/蒲） 1051 | -0.25（-0.02%） | | | | CBOT豆粕07（美元/短吨） 291.8 | -4.6（-1.55%） | n a | | | | 豆粕 | （43%） | | | 3000～3100， 山东 （元/吨） | 较昨-50或持平； 月M2509-60/-40/-30， 持平； M2509+20/+50/+60， M2601+120/+130/+150/+160/+17 ...

来源：雪球 如果光看白酒T9峰会 ， 几家头部大佬又是照相又是发出同一个宣言 ， 大家一定会认为他们是一 团和气 ， 大家是吃着火锅唱着歌 ， 其实表面和气 ， 背后摸着家伙 。 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 我的五粮液要拿十年 五粮液2020年推出经典五粮液 ， 试图在2000带分上一杯羹 ， 虽然因疫情的暴发 、 价格定位 不准的原因 ， 最终失败了 ， 但是茅台的反击还是如期而至 ， 2022年1月18晚上7点 ， 发布 了茅台1935 ， 官方指导价1188元 ， 线下成交价1300 ， 酱酒热如日中天 ， 平台一瓶难求 ， 很多朋友如果抢到了都是哂图摆柜 ， 虽然我那时写过一篇茅台的1935抢不了五粮液 、 泸州老 窖的份额 ， 分析了香型 、 价格品牌 、 销售量 ， 其时也不是那么有底气 ， 五粮液管理层也感 觉到压力了吧 ， 曾总公开谈论要坚持香型自信 ， 原来五粮液有酱酒二万吨产能 ， 在五粮液的 官网上也有排列 ， 后来基本上雪藏五粮液15酱 ， 五粮液 、 泸州老窖守住了自已的份额 ， 但 是对于酱香型影响就大了 ， 原来的 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 何一华 李未来 北京报道 A股风电零部件企业通裕重工（300185.SZ）控制权再次发生变更。 5月6日晚间，通裕重工发布公告称，公司控股股东珠海港集团，及其控股股东珠海交控集团与国惠资本 在广东省珠海市签署了《股份转让协议》《表决权委托协议》。 本次权益变动完成后，国惠资本将成为通裕重工第一大股东，通裕重工控股股东将由珠海港集团变更为 国惠资本，实控人将由珠海市国资委变更为山东省国资委。不过这并不是公司首次易主，2020年下半 年，通裕重工实控人由公司主要发起人司兴奎变为珠海市国资委。 《华夏时报》记者就公司控制权变更问题致电通裕重工董秘办，接听工作人员表示一切以公告为准。对 于珠海市国资委接手以来公司业绩表现不佳的问题，该工作人员表示，主要是受到风电行业价格战的影 响，风机价格下降导致零部件价格承压。 资本市场上，复牌首日，通裕重工股价收盘涨幅9.43%，股价收于2.67元，市值104亿元。 珠海国资委退出 本次控制权转让采取受让股份和表决权委托的双重设计。 公告显示，珠海港集团将持有的通裕重工604,032,700股股份（占公司总股本的15.5 ...

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [3][5][17] 报告的核心观点 - 2025年一季度公司业绩表现承压 2024年全年营收690.3亿元（+19.7%），扣非归母净利润38.4亿元（+6.6%）；2024年四季度单季营收196.6亿元（+16.2%），扣非归母净利润10.2亿元（-3.8%）；2025年一季度单季营收170.6亿元（+10.6%），扣非归母净利润8.1亿元（-10.3%） [1][7] - 公司件量快速增长，市占率稳健，单价降幅扩大 2024年全年业务量265.7亿件（同比+25.3%），高于行业21.5%的增速；2025年一季度业务量67.8亿件（同比+21.8%），市占率为15.0%，同比持平；24Q2、24Q3、24Q4以及25Q1单票快递价格同比分别为-3.9%、-5.8%、-5.3%以及-6.3% [1][10] - 一季度单票快递净利同比及环比下降 2024年和2025年一季度单票运输成本均为0.42元，同比分别减少0.04元和0.05元；2024年和2025年一季度单票中转成本分别为0.28元和0.30元，同比分别为减少0.01元和持平；24Q1、24Q2、24Q3、24Q4以及25Q1快递主业单票归母净利分别为0.18元、0.17元、0.15元、0.15元以及0.14元，呈下滑趋势 [2][15] - 公司资本开支维持高位 22年、23年以及24年资本开支分别为47亿元、49亿元以及68亿元，预计2025年继续维持高位 [2][15] - 航空货运及国际业务亏损 2024年及2025年一季度合计亏损分别为2.94亿元和0.90亿元 [2][15] - 小幅调整盈利预测 预计2025 - 2027年归母净利润分别为43.0/49.0/55.1亿元，分别同比变化+7%/+14%/+12%（25 - 26年调整幅度分别为-17%/-18%） [3][17] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|57,684|69,033|76,490|83,083|89,813| |(+/-%)|7.7%|19.7%|10.8%|8.6%|8.1%| |净利润(百万元)|3723|4012|4295|4904|5512| |(+/-%)|-5.0%|7.8%|7.0%|14.2%|12.4%| |每股收益（元）|1.18|1.17|1.25|1.42|1.60| |EBIT Margin|7.4%|6.9%|6.6%|7.1%|7.4%| |净资产收益率（ROE）|12.9%|12.7%|12.4%|12.9%|13.1%| |市盈率（PE）|11.0|11.1|10.4|9.1|8.1| |EV/EBITDA|8.8|8.8|8.2|7.0|6.4| |市净率（PB）|1.42|1.41|1.29|1.17|1.07|[4] 财务预测与估值 - 资产负债表 涉及现金及现金等价物、应收款项等多项资产与负债项目在2023 - 2027E的预测数据 [18] - 利润表 包含营业收入、营业成本等项目在2023 - 2027E的预测数据 [18] - 现金流量表 涵盖净利润、资产减值准备等项目在2023 - 2027E的预测数据 [18] - 关键财务与估值指标 有每股收益、每股红利等指标在2023 - 2027E的预测数据 [18]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][3][4][6][19] 报告的核心观点 - 2025年一季度公司业绩表现承压，2024年全年营收485.43亿元（+7.9%），扣非归母净利润16.4亿元（+18.3%）；24年四季度单季营收130.3亿元（+7.3%），扣非归母净利润4.71亿元（+12.2%）；2025年一季度单季营收121.9亿元（+9.3%），扣非归母净利润3.08亿元（-19.9%） [1][9] - 公司业务量增速修复，市占率趋稳，行业价格竞争导致单票价格同比降幅明显，2024年全年单票快递价格同比下降12.3%，四季度和一季度单票快递价格分别约为2.02元和1.98元，同比降幅分别为12.1%和10.0%；2024年全年业务量增速为26.1%，四季度和一季度业务量同比增幅分别为22.4%和22.9%，公司市占率与领先者差距未再拉大 [2][9] - 产能利用率回升，单票成本下降显著，竞争加剧导致一季度单票盈利环比下滑，2024年资本开支为24.4亿元，维持收缩态势，2024年单票核心运营成本为0.68元，同比下降21.9%；四项费用规模下降3.18亿元，同比下降13.9%，一季度单票运营成本同比下降18.4%至0.62元；四季度单票扣非净利为0.07元，一季度下滑至0.05元 [3][17] - 考虑到行业价格竞争加剧，下调公司盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为20.0/23.3/26.0亿元（25 - 26年调整幅度分别为-18%/-17%），分别同比增长4.7%/16.2%/11.5%，现在股价对应25 - 26年EPS的PE估值分别为10X、9X [4][19] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027E营业收入分别为449.83亿、485.43亿、544.97亿、605.67亿、663.39亿元，增速分别为-5.2%、7.9%、12.3%、11.1%、9.5% [5][20] - 2023 - 2027E净利润分别为16.25亿、19.14亿、20.03亿、23.29亿、25.96亿元，增速分别为9.6%、17.8%、4.7%、16.2%、11.5% [5][20] - 2023 - 2027E每股收益分别为0.56、0.66、0.69、0.80、0.90元 [5][20] - 2023 - 2027E EBIT Margin分别为4.9%、5.6%、5.2%、5.2%、5.4% [5] - 2023 - 2027E净资产收益率（ROE）分别为8.5%、9.4%、9.2%、9.9%、10.3% [5] - 2023 - 2027E市盈率（PE）分别为12.2、10.4、9.9、8.5、7.7 [5][20] - 2023 - 2027E EV/EBITDA分别为8.9、8.6、8.3、7.5、6.7 [5][20] - 2023 - 2027E市净率（PB）分别为1.04、0.97、0.91、0.85、0.79 [5] 资产负债表 - 2023 - 2027E现金及现金等价物分别为49.58亿、57.03亿、57.41亿、64.88亿、71.43亿元 [20] - 2023 - 2027E应收款项分别为15.09亿、12.13亿、11.94亿、11.62亿、12.72亿元 [20] - 2023 - 2027E存货净额分别为1.58亿、1.38亿、1.33亿、1.47亿、1.61亿元 [20] - 2023 - 2027E其他流动资产分别为31.83亿、35.14亿、38.15亿、42.40亿、46.44亿元 [20] - 2023 - 2027E流动资产合计分别为136.94亿、167.45亿、149.39亿、165.73亿、182.93亿元 [20] - 2023 - 2027E固定资产分别为149.75亿、144.87亿、153.83亿、158.01亿、159.95亿元 [20] - 2023 - 2027E无形资产及其他分别为34.72亿、36.73亿、35.27亿、33.81亿、32.35亿元 [20] - 2023 - 2027E投资性房地产均为43.24亿元 [20] - 2023 - 2027E长期股权投资分别为8.54亿、0.89亿、0.89亿、0.89亿、0.89亿元 [20] - 2023 - 2027E资产总计分别为380.78亿、393.18亿、382.62亿、401.68亿、419.37亿元 [20] - 2023 - 2027E短期借款及交易性金融负债分别为37.42亿、59.47亿、38.56亿、41.95亿、42.86亿元 [20] - 2023 - 2027E应付款项分别为36.22亿、31.97亿、33.13亿、33.84亿、33.82亿元 [20] - 2023 - 2027E其他流动负债分别为28.55亿、32.43亿、34.90亿、38.75亿、42.41亿元 [20] - 2023 - 2027E流动负债合计分别为102.19亿、123.87亿、106.60亿、114.54亿、119.10亿元 [20] - 2023 - 2027E长期借款及应付债券分别为76.81亿、55.73亿、47.73亿、41.73亿、35.73亿元 [20] - 2023 - 2027E其他长期负债分别为8.73亿、7.85亿、8.30亿、8.83亿、9.48亿元 [20] - 2023 - 2027E长期负债合计分别为85.54亿、63.59亿、56.04亿、50.57亿、45.22亿元 [20] - 2023 - 2027E负债合计分别为187.73亿、187.46亿、162.63亿、165.11亿、164.32亿元 [20] - 2023 - 2027E少数股东权益分别为1.41亿、1.06亿、1.30亿、1.58亿、1.89亿元 [20] - 2023 - 2027E股东权益分别为191.65亿、204.67亿、218.69亿、234.99亿、253.16亿元 [20] - 2023 - 2027E负债和股东权益总计分别为380.78亿、393.18亿、382.62亿、401.68亿、419.37亿元 [20] 利润表 - 2023 - 2027E营业收入分别为449.83亿、485.43亿、544.97亿、605.67亿、663.39亿元 [20] - 2023 - 2027E营业成本分别为406.85亿、439.36亿、495.65亿、550.56亿、602.36亿元 [20] - 2023 - 2027E营业税金及附加分别为1.51亿、1.73亿、1.96亿、2.18亿、2.39亿元 [20] - 2023 - 2027E销售费用分别为3.45亿、2.53亿、2.83亿、3.15亿、3.45亿元 [20] - 2023 - 2027E管理费用分别为13.26亿、12.12亿、13.46亿、14.79亿、16.06亿元 [20] - 2023 - 2027E研发费用分别为2.83亿、2.63亿、2.94亿、3.27亿、3.58亿元 [20] - 2023 - 2027E财务费用分别为3.41亿、2.51亿、3.13亿、2.38亿、2.09亿元 [20] - 2023 - 2027E投资收益分别为1.47亿、3.24亿、1.76亿、1.89亿、1.25亿元 [20] - 2023 - 2027E资产减值及公允价值变动分别为1.48亿、1.28亿、1.42亿、1.35亿、1.51亿元 [20] - 2023 - 2027E其他收入分别为-1.32亿、-4.16亿、-2.94亿、-3.27亿、-3.58亿元 [20] - 2023 - 2027E营业利润分别为22.96亿、27.55亿、28.17亿、32.58亿、36.21亿元 [20] - 2023 - 2027E营业外净收支分别为-1.10亿、-1.42亿、-1.00亿、-1.00亿、-1.00亿元 [20] - 2023 - 2027E利润总额分别为21.86亿、26.13亿、27.17亿、31.58亿、35.21亿元 [20] - 2023 - 2027E所得税费用分别为5.37亿、6.66亿、6.79亿、7.90亿、8.80亿元 [20] - 2023 - 2027E少数股东损益分别为0.24亿、0.33亿、0.34亿、0.40亿、0.45亿元 [20] - 2023 - 2027E归属于母公司净利润分别为16.25亿、19.14亿、20.03亿、23.29亿、25.96亿元 [20] 现金流量表 - 2023 - 2027E净利润分别为16.25亿、19.14亿、20.03亿、23.29亿、25.96亿元 [20] - 2023 - 2027E资产减值准备分别为0.19亿、0.34亿、0.17亿、0.32亿元 [20] - 2023 - 2027E折旧摊销分别为21.62亿、18.06亿、15.32亿、17.13亿、18.36亿元 [20] - 2023 - 2027E公允价值变动损失分别为-1.48亿、-1.28亿、-1.42亿、-1.35亿、-1.51亿元 [20] - 2023 - 2027E财务费用分别为3.41亿、2.51亿、3.13亿、2.38亿、2.09亿元 [20] - 2023 - 2027E营运资本变动分别为-46.18亿、6.53亿、1.50亿、1.05亿、-0.97亿元 [20] - 2023 - 2027E其它分别为-0.03亿、-0.14亿、0.07亿、0.25亿、0.29亿元 [20] - 2023 - 2027E经营活动现金流分别为-9.63亿、42.66亿、35.68亿、40.40亿、42.15亿元 [20] - 2023 - 2027E资本开支分别为0、-13.30亿、-21.57亿、-18.54亿、-17.35亿元 [20] - 2023 - 2027E其它投资现金流分别为2.78亿、-22.91亿、21.20亿、-4.80亿、-5.37亿元 [20] - 2023 - 2027E投资活动现金流分别为2.30亿、-28.56亿、-0.37亿、-23.34亿、-22.72亿元 [20] - 2023 - 2027E权益性融资分别为1.20亿、0、0、0、0 [20] - 2023 - 2027E负债净变化分别为2.27亿、-3.15亿、-8.00亿、-6.00亿、-6.00亿元 [20] - 2023 - 2027E支付股利、利息分别为-5.31亿、-7.86亿、-6.01亿、-6.99亿、-7.79亿元 [20] - 2023 - 2027E其它融资现金流分别为23.82亿、15.37亿、-20.91亿、3.39亿、0.91亿元 [20] - 2023 - 2027E融资活动现金流分别为17.84亿、-6.65亿、-34.92亿、-9.60亿、-12.88亿元 [20] - 2023 - 2027E现金净变动分别为10.51亿、7.45亿、0.38亿、7.47亿、6.55亿元 [20] - 2023 - 2027E货币资金的期初余额分别为39.07亿、49.58亿、57.03亿、57.41亿、64.88亿元 [20] - 2023 - 2

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 三全食品2024年业绩承压，营收和净利润均同比下降，2025年一季度仍未扭转下滑态势，但降幅环比收窄，后续伴随渠道费用不再追加、电商渠道盈利能力改善，利润率有望企稳回升，公司通过调整组织架构等方式强化B端竞争力，期待后续经营改善 [1][3][4] 报告各部分总结 业绩情况 - 2024年总营收66.32亿元、同比减少6%，归母净利润5.42亿元、同比减少27.64%，扣非归母净利润4.15亿元、同比减少35.8%；2025年一季度总营收22.18亿元、同比减少1.58%，归母净利润2.09亿元、同比减少9.22%，扣非归母净利润1.64亿元、同比减少16.87%；公司拟每10股派发现金红利3元（含税）、分红率48.64% [1] 市场与产品表现 - 2024年零售及创新/餐饮市场营收分别为51.19/14.45亿元，同比-8.10%/+1.06%，C端零售市场疲软，B端餐饮市场中小B端客户承压、大B客户继续拓展；速冻米面制品/速冻调制食品营收分别为55.99/8.73亿元，同比-3.95%/-18.84%，传统品类营收34.74亿元、同比减少5.84%，创新米面制品营收21.25亿元、同比基本持平 [2] - 2025年一季度收入端同比小幅下滑、降幅环比收窄，C端市场表现环比好转，餐饮市场Q1面临一定压力；收入下降主要受火锅料等速冻调制食品拖累，米面类产品表现较2024年有所改善 [2] 毛利率与净利率情况 - 2024年/2025年一季度毛利率24.22%/25.32%，分别同比-1.62/-1.28pct，主要系行业价格竞争激烈，公司以折价方式针对渠道进行费用投放、或冲抵部分收入 [3] - 2024年/2025年一季度销售费用率12.88%/11.97%，分别同比+1.40/-0.26pct，2024年销售费用率抬升系促销推广费用增加所致，2025年一季度相对平稳 [3] - 2024年/2025年一季度管理费用率分别为2.93%/2.25%，分别同比+0.63/+0.38pct，2024年管理费用率增加系产线自动化改造、以及维修费用增加 [3] - 2024年/2025年一季度净利率8.18%/9.40%，同比-2.44/-0.79pct，扣非归母净利率6.26%/7.39%，同比-2.90/-1.36pct；受传统品类渠道竞争影响，公司利润率有所受损，后续利润率有望企稳回升 [3] 盈利预测与估值 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测为5.67/6.05亿元（较前次预测下调35.0%/37.4%），新增2027年归母净利润预测为6.48亿元，折合2025 - 2027年EPS为0.65/0.69/0.74元，当前股价对应PE为18/17/16倍 [4] 财务报表预测 - 利润表预测了2023 - 2027年的营业收入、营业成本、各项费用、利润等指标 [10] - 现金流量表预测了2023 - 2027年的经营活动现金流、投资活动现金流、融资活动现金流等指标 [10] - 资产负债表预测了2023 - 2027年的资产、负债、股东权益等指标 [11] 盈利能力与偿债能力 - 盈利能力指标包括毛利率、EBITDA率、EBIT率等，2023 - 2027年呈现一定变化趋势 [12] - 偿债能力指标包括资产负债率、流动比率、速动比率等，2023 - 2027年也有相应变化 [12] 费用率、每股指标与估值指标 - 费用率包括销售费用率、管理费用率等，2023 - 2027年有不同表现 [13] - 每股指标包括每股红利、每股经营现金流等，2023 - 2027年有所变化 [13] - 估值指标包括PE、PB、EV/EBITDA等，2023 - 2027年呈现不同数值 [13]

文章核心观点 受硅片和组件价格大幅下滑影响，隆基2024年全年营收下降、净利润巨亏，2025年Q1亏损改善但危机未除，公司加快产品迭代和战略转型应对竞争 [1][3][4] 营收情况 - 2024年全年营收825.8亿元，同比下降36.23% [1] - 2025年Q1营收136.52亿元，同比下降22.75% [1] 净利润情况 - 2024年全年净亏损86.2亿元，上年同期净利润107.5亿元 [1] - 2025年Q1净亏损14.36亿元，较去年同期23.50亿元减少38.89% [1] 现金流情况 - 2025年Q1经营活动产生的现金流量净额从去年同期48.89亿元减至17.47亿元，净流出减少64.26% [2] 产品出货情况 - 2025年Q1硅片出货23.46GW，对外销售11.26GW [2] - 2025年Q1电池组件出货16.93GW，高效BC组件占比4.32GW [2] 行业情况 - 2024年全球新增光伏装机约530GW，同比增长近36%，我国新增光伏装机同比增长28% [3] - 2024年产业链价格持续大幅下滑，多晶硅价格下滑超39%，硅片价格下滑超50%，电池片、组件价格下滑约30% [3] 公司应对措施 - 加快产品迭代和战略转型，在国内多地强化产能，海外市场布局，推动美国5GW组件项目投产 [4] - 严控费用支出，管理费用大幅下降，资产负债率保持在60%以下 [4]

1Q25业绩表现 - 公司1Q25收入17.9亿元，同比下滑32.3%；归母净利润4.55亿元，同比下滑37.44%，基本符合预期 [1] - 主品牌、健力多、lifespace国内产品收入同比分别下滑36.4%、46.2%、36.2%，主因药店客流下行及产品升级不及预期 [2] - LSG收入同比增长5.94%，受益于益生菌品类及跨境电商表现稳定 [2] - 线下渠道收入同比下滑43%，线上渠道同比下滑16%，线上降幅收窄 [2] 利润率与费用 - 1Q25毛利率68.7%，同比下降1.2个百分点，主因低毛利产品占比提升及规模效应收缩 [2] - 销售费用同比下滑34%，销售费用率下降0.9个百分点，体现严格费用管控 [2] - 整体利润率下滑1.1个百分点，基本维持稳定 [2] 渠道与产品策略 - 线下渠道将重塑基础营养品价值链，推出钙DK等低客单产品，2Q计划推出维生素、益生菌新品 [3] - 线上渠道将升级高端产品（如双金标藻油）并启动抖音直播间搭建，提升品牌认知 [3] - 公司预计2Q起措施将贡献额外收入增量，收入增速有望逐季改善 [3] 盈利预测与估值 - 下调25/26年盈利预测6%至8.3/9.8亿元，主因线下渠道压力 [4] - 当前交易对应22.5/19.0倍25/26年P/E，目标价12.6元对应26.0/21.9倍P/E，上行空间15.4% [4] - 维持跑赢行业评级，因保健品赛道长期空间广阔 [4]

公告显示， 嘉元科技 预计2025年第一季度实现营业收入17亿元至23亿元，与上年同期相比，将增加7.7亿元至13.7亿元，同比增加 82.80%至147.32； 预计第一季度实现归属于母公司所有者的净利润2200万元到3000万元，同比实现扭亏为盈； 预计第一季度实现归属于 母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1000万元到1350万元。 锂电铜箔领域迎来一份新成绩单。 4月9日， 嘉元科技发布2025年一季报预告， 公司营收大幅增长并成功扭亏为盈，给市场带来提振作用。 在产品端，公司 持续加大复合铜箔、可剥离载体铜箔等前沿新技术的研发投入。其 极薄铜箔生产技术达到行业领先水平，目前 实现了 4.5μm极薄高端铜箔、高延高强铜箔产业化。 对于业绩变动的主要原因， 嘉元科技表示，第一季度由于公司销售订单增加，同时产能利用率同比上升，单位生产成本降低，进而导致毛利 率上升。 事实上，在经历了2023-2024年两年的价格下行后，铜箔企业发展均不乐观。但进入2025年，锂电铜箔市场订单频发，比如诺德股份、嘉元 科技、 德福科技等都获得了订单。 据多家锂电铜箔公司反应， 近几年铜箔行业快速扩产，内卷严重，出现产能 ...