AI产业强劲增长 - 寒武纪2025年上半年营收达28.81亿元，同比增长4347.82%，归母净利润10.38亿元，同比增长295.82%，实现扭亏为盈[2] - AI产业链公司业绩亮眼，CPO龙头新易盛营收同比增长282.64%，PCB龙头胜宏科技净利润增速达366.89%[2] - 2025年8月寒武纪股价盘中超越贵州茅台，最高触及1464.98元/股，AI产业趋势得到市场确认[2] 科技行情驱动基金表现 - 截至2025年9月19日，万得偏股混合型基金指数年内涨幅达31.45%，大幅跑赢沪深300指数的14.41%[2] - 公募主动权益基金涌现多只翻倍基，主要聚焦创新药、机器人、AI产业链等高科技领域[3] 科技产业的全球分工特性 - 英伟达计划四年内联合台积电、富士康等伙伴在美国构建价值5000亿美元AI基础设施[5] - 尖端科技产业链高度全球化，例如英伟达GPU生产依赖德国西门子EDA软件、荷兰ASML光刻机、日本ABF基板及SK海力士等公司的HBM[6] - 没有任何国家能端到端控制先进半导体供应链，产业分工涉及代工、封测、存储、通信、散热等多个环节[7][9] 全球视野下的投资研究框架 - 易方达通过追踪美国AI发展路径建立中国AI研究中观框架，美国AI通过算力训练模型并赋能终端消费电子及企业降本增效[9] - 基于全球产业链追踪，当年初DeepSeek出现后，易方达科技团队迅速通过研究框架找到产业链投资机会[10] 科技成长股的投资方法论 - 基金经理欧阳良琦代表产品年内涨幅达92.25%，其投资理念强调把握“慢变量”，聚焦商业模式闭环性及社会价值契合度等长期要素[15] - 基金经理通过行业比较优化组合均衡性，避免持股过度集中带来的回撤风险，例如在非银金融等领域进行配置以控制波动[16][17][18] - 基金经理郑希在2022年底通过追踪海外数据预判AI时代来临，并在ChatGPT出圈后大幅增持美国AI公司，其管理的全球成长精选基金年度收益率达13.02%[19] 产业生命周期与投资机遇 - 根据Gartner技术成熟度曲线，正确判断行业所处生命周期位置是选择高成长空间个股的关键[23] - 通过对台湾500多家企业的分类跟踪，构建行业数据体系以判断AI产业阶段，在供给合理的行业中寻找价值创造弹性[24]

基金产品布局 - 多家基金公司正在布局指数增强基金 这些产品多挂钩反映A股大盘走势的主流宽基指数 如上证指数 创业板指数 科创综指等 [1] - 国投瑞银上证综合指数增强基金将于10月22日发售 首募规模上限为80亿元 [1] - 安信创业板指数增强基金将于10月13日发售 [1] - 景顺长城上证科创板综合指数增强基金已于9月18日成立 合计募资达15.16亿元 [1] 市场指数表现 - 上证指数 创业板指数 科创综指近期表现均较为亮眼 均于9月18日盘中一度创阶段性新高 [1] - 9月18日上证指数盘中逼近3900点 创业板指数盘中突破3160点 科创综指盘中逼近1700点 [1] 后市展望 - 国投瑞银基金坚持对国内权益市场中长期乐观态度 关注科技 反内卷方向的投资机会 制造业盈利水平有望大幅提升 [1] - 景顺长城基金认为权益市场前期表现强劲 成长风格涨幅较大 短期美联储降息落地可能产生利好兑现影响 市场难免波动 [1] - 中期而言降息周期仍将延续 对于人民币资产是直接利好 有利于海外资金回流趋势强化 [1]

科技板块投资前景 - 科创板总市值突破10万亿元 年内涨幅超20% 显著领先其他宽基指数[3][4][5] - 科创板上市公司达589家 电子行业权重突出 在科创50中占比近三分之二 生物医药 新能源 机械设备等领域占据重要地位[3][5] - 科创板企业研发投入总额达841亿元 研发投入占比中位数高达13% 在全A股市场中独占鳌头[4] - 电子板块业绩亮眼 2025年上半年营收和净利润同比均有显著增长 受益AI算力需求爆发及国产替代迫切性[4] - 建信基金权益投资投向泛科技类企业数量超1400家 布局科技金融相关产品19只 规模较年初增幅约73%[3] 资产配置策略 - 采用"4-3-2"宏观因子分析框架及普林格周期模型研判 资产占位或将从债券正式切换至权益 市场交易中枢有望抬升[6] - 看好"科技+大金融"的哑铃型结构 重点关注AI产业链 国产替代（半导体与军工） 创新药及新消费等高景气赛道[7] - 对A股市场整体持乐观态度 预计下半年上证综指以区间震荡为主 港股因显著估值性价比有望表现突出[7] - 对利率债和信用债保持中性观点 利率债走势波动较大 可转债需等待更具配置价值时机[7] - REITs处于估值中等偏高水平 可择优关注业绩表现良好项目的二级市场机会[7] 黄金资产配置价值 - 全球央行连续三年购金超千吨 成为推动金价上涨的重要边际力量[8] - 黄金同时具备分散风险 抗通胀和货币功能 美债信用担忧升温及多地宣布黄金为法定货币背景下长期逻辑正在重构[8] - 短期金价可能受关税政策和市场情绪扰动波动 但中长期配置价值获得多数分析师认可[8] - 美联储9月有九成概率降息25bp 年内整体降息预期为3次 降息周期开启将推动美债实际利率下行 利好黄金定价[9]

詹姆斯·安德森投资理念 - 詹姆斯·安德森是全球成长股投资的标杆式人物 曾管理Baillie Gifford旗舰基金20年并于2022年退休 [2] - 退休后仍延续"寻找少数伟大公司"的投资理念 追求纯粹星辰大海式的投资状态 [2] - 投资中最难部分并非发现少数赢家 而是熬过这些公司的回撤阶段 [2] 市场观点与机会 - 张忆东认为当前是"小白兔式"长牛 强调根本无需恐慌 应更关注资产本身价值 [2] - 公私募名将普遍等待牛市叙事扩散 已观察上百份最新市场观点 [2] - 紫金矿业今年以来涨幅超60% 市值达6500亿 公私募机构从中获得成长红利 [2] 行业动态与发展 - 中国创新药研发正在加速 新药研发线性机制发生改变 命中率有望提升 [2] - 消费领域存在"未来可期"与"把握当下"的讨论 热点难追背景下需明确投资信念 [2]

投资布局 - 联美控股通过全资下属公司拉萨联虹科技发展有限公司投资摩尔线程 [1] - 投资总额为10000万元人民币 [1]

公司动态 - 华夏基金于9月1日举办"华夏科技舰队启航投资新蓝海"主题直播活动并发布一站式科技投资解决方案 整合行业研究 产品配置和策略指导等多维度服务 [1] - 公司推出覆盖人工智能 大国智造 算力基础 低碳转型与生命健康等五大关键领域的科技舰队产品线 实现对科技产业全链条深度覆盖 [2] - 产品布局高度契合新"国九条"对科技创新 先进制造和绿色低碳的重点支持方向 把握半导体国产替代 AI技术革命和高端制造突围等政策红利 [2] 产品战略 - 科技产品线作为"科技舰队"提供从ETF基金把握整体行情到主动权益基金获取超额收益的完整装备解决方案 [1] - 通过多只产品构建完整矩阵 满足不同风险偏好和投资目标的客户需求 全面把握中国科技崛起的时代机遇 [2] - 管理团队深耕科技赛道 基于产业周期 技术落地节奏和国产化进程的深度研究严选优质标的 [2] 行业趋势 - 中国经济正从规模扩张向高质量发展转型 科技创新已成为驱动经济增长的关键引擎 [1] - 中国制造业从低端加工向高端制造转变 新能源汽车 光伏和锂电池出口持续领跑全球 [1] - 科技创新成为驱动A股市场重要引擎的投资大背景 科技板块存在结构性机会 [1]

活动概述 - 华夏基金举办科技投资主题直播活动 汇聚行业专家解读人工智能 机器人 半导体等前沿科技领域投资机遇与布局策略 [1] - 活动发布一站式科技投资解决方案 整合行业研究 产品配置 策略指导等多维度服务 助力投资者把握科技板块结构性机会 [1] 科技产业发展趋势 - 中国经济正从规模扩张向高质量发展转型 科技创新成为驱动经济增长的关键引擎 [2] - 中国制造业从低端加工向高端制造转变 新能源汽车 光伏 锂电池出口持续领跑全球 [2] - 传统产业占全部制造业增加值比重近80% 亟需通过技术改造实现深度转型升级 [2] - 当前中国正经历产能周期下行阶段 产能过剩风险累积 需通过科技突破驱动产业升级 [2] - AI正从研究阶段走向工程化落地 将成为下一个黄金十年的核心驱动力 [2] - 中国AI发展经历萌芽起步 技术探索 成长阶段 2016年上升为国家战略开启商业化征程 [2] 科技投资驱动因素 - 科技变革驱动力来自地缘政治带来的供应链重塑和AI等内生技术突破 [5] - 中国AI大模型厂商用差一个数量级的算力实现海外厂商80%～90%的效果 展现强劲科技实力 [5] 半导体行业发展 - 半导体行业作为AI行业的物理承载 具有双重增长驱动逻辑 [5] - 全球半导体行业空间大增速快 中国半导体厂商在全球的份额有望持续快速提升 [5] - 国产算力与海外仍有差距但追赶速度乐观 将从单颗芯片架构 制造工艺 存储芯片 互联方案等多方面突破 [5] AI应用发展路径 - AI应用最先在纯数字化领域落地 如AI编程 AI搜索等能直接带来降本增效提升ROI的领域 [6] - 未来AI应用将走向复杂工作流自动化 高度个性化服务 全新人机交互界面 最终赋能传统产业 [6] 基金产品布局 - 华夏科技舰队产品线覆盖人工智能 大国智造 算力基础 低碳转型与生命健康五大关键领域 [3] - 产品布局实现从底层算力 硬件设备到上层应用的全链条深度覆盖 [3] - 产品布局高度契合新国九条对科技创新 先进制造和绿色低碳的重点支持方向 [4] - 准确把握半导体国产替代 AI技术革命 高端制造突围等反内卷政策红利 [4] - 通过多只产品构建完整矩阵 满足不同风险偏好和投资目标的客户需求 [3] 投资团队与策略 - 管理团队由资深基金经理组成 深耕科技赛道 基于对产业周期 技术落地节奏和国产化进程的深度研究严选优质标的 [4] - 建议普通投资者采用定投策略和核心+卫星的配置思路 避免盲目追逐短期热点 [6] - 对于普通投资者而言 科创50ETF就够用 [6] 产品优势 - 依托20%的产品涨跌幅限制 同类指数产品中规模更大 综合费率更低三大ETF核心优势 [7] - 科技赛道淘尖货的行业主题基金投资特点 [7] - 提供相对完整的一站式科技布局方案 基本能满足当前市场上主要的科技投资需求 [7]

公司战略转型 - 公司从单一固收业务转向构建覆盖科技成长、量化增强、稳健收益的全谱系投资生态 [1] - 通过"全球科创家""指数家""固收家"三大子品牌协同发展 形成兼具进攻力与防御力的投资体系 [1] - 三大品牌分别瞄准科技创新风口、指数投资效率红利与固定收益稳健底盘 反映资管行业从规模竞赛向能力深耕转型 [1] 全球科创家产品布局 - 形成覆盖海外科技、港股科技与国内细分科技赛道的序列化产品布局 构建A股+港股+美股的全球科技投资版图 [2] - 浦银安盛高端装备混合近一年收益超120% 聚焦人形机器人和半导体领域 [2] - 浦银安盛科技创新优选混合近一年收益超90% 覆盖人工智能和新能源等前沿领域 [2] - 全球智能科技QDII以美股为核心配置英伟达等AI龙头企业 港股通量化混合聚焦阿里腾讯等港股科技龙头 [2] - 产品覆盖半导体、机器人、算力、AI应用、新能源等核心领域 形成全产业链+跨市场的投资网络 [3] 固收家产品表现 - 浦银安盛双月鑫短债产品2024年业绩排名同类前10% 在三季度债市调整中展现优秀回撤控制能力 [4] - 浦银安盛稳健增利A近一年收益率4.27% 在准债债券型基金中排名前1/3 [4] - 浦银安盛6个月A近一年收益率4.76% 位列同类前1/5 [4] - 浦银安盛双债增强A近一年收益率5.42% 在偏债债券型基金中跻身前1/2 [4] - 通过债券+可转债或少量权益组合 在控制回撤同时增厚收益 满足低波动+适度弹性需求 [4] 指数家产品体系 - 布局中证A50、科创100、中证A500、科创综等多只宽基指增产品 形成兼具投资潜力与配置价值的产品序列 [5] - 中证A50指数增强覆盖龙头股适合长期持有 中证A500指数增强行业分布更均衡 沪深300指数增强提供基准收益增强版本 [5] - 科创板综合指数增强对科创板股票总市值覆盖度达97% 采用40%多因子选股+30%行业轮动+30%量化交易策略结构 [6] - 科创100指增聚焦科创板中盘股 与科创50形成互补 把握大票+中小票机会 [6] - 运用AI技术赋能模型实时捕捉有效信息 使指数增强策略贴合市场趋势并通过量化模型控制风险 [6] 人才团队建设 - 通过内部培养+外部引进模式 在科技创新、新固收策略、指数增强等领域打造专深广的投研团队 [7] - 全球科创家团队汇聚国际经验与本土洞察人才 建立机械制造、软件、半导体等领域专职研究员覆盖体系 [7] - 固收家团队以固定收益投资部总监为核心 集结实战经验丰富的基金经理 构建系统化风险控制框架 [7][8] - 指数家团队包含2名量化基金经理、2名ETF基金经理与5名量化研究员 分工明确协同完成策略组合 [8] - 积极运用AI技术 将DeepSeek大语言模型融入赛道识别 提升策略对市场变化的响应速度 [8] 战略协同效应 - 三大业务战略形成科技攻坚+稳健打底+工具赋能协同发展格局 覆盖高成长、稳健收益、透明配置等不同需求 [9] - 科创投资全球视野、固收投资风险控制、指数投资量化技术形成互补 使公司既能把握结构性机会又能守住风险底线 [9] - 科创产品引导资金流向硬科技领域 固收产品为居民提供理财替代 指数产品降低投资门槛实现普惠金融价值 [9]

基金募资情况 - 丰年资本高端制造三期基金完成10亿元人民币首次关闭 预计最终规模达25亿元人民币[2] - 基金获得中金资本 厦门建发新兴投资 北京股权 厦门金圆 中信建投资本等一线母基金投资 湖北省引导基金 光谷中金基金等地方政府引导基金 以及铜陵国控 铜陵大江 广安金财集团 厦门市政等市场化政府出资平台支持[2] - 市场化投资人出资比例超50% 中金资本 厦门建发新兴投资 北京股权 厦门金圆 铜陵国控 铜陵大江均为历史出资人再次出资[2] 投资策略与方向 - 基金重点投资国内技术初步成熟 市场需求明确 行业持续增长 进入发展拐点期的优秀科技企业[3] - 投资领域涵盖大数据及信息系统 汽车及新能源 半导体 电子元器件 生命科学 新材料等细分领域[8] - 基金将助推符合国家重大战略需求的企业以及尚未实现突破需要"补链"的企业实现快速发展[9] 投资业绩与案例 - 已投企业达梦数据 达利凯普 矽电股份 胜科纳米 强一半导体等成长为细分领域标杆项目[6][8] - 2024年一季度矽电股份创业板挂牌上市（中国大陆规模最大探针台设备制造企业） 胜科纳米科创板挂牌上市（半导体第三方检测分析实验室）[8] - 通过管理赋能帮助企业构建"技术+管理"双重优势 体现在企业经营数据和投资回报上[11] 行业地位与竞争优势 - 丰年资本根植于中国本土科技产业链 具有成熟投资策略和投后管理体系[5] - 在科技投资领域打造强竞争优势 坚持"聚焦+重仓"科技投资策略[7] - 从2014年坚持科技投资"非共识"到如今进行"管理赋能" 持续为企业创造价值[11] 基金发展与规划 - 基金落地湖北武汉光谷 借助地方人才 平台 资金等要素集聚优势发展新质生产力[6] - 目前基金储备多个投资项目 已开展相关投资工作[9] - 管理规模实现跨越式增长 将构建更加硬核的科技投资版图[12]

A股市场表现与科技板块领涨 - 上证指数自4月8日阶段性低点以来持续攀升 8月25日上涨1.51%收于3883.56点创近10年新高 [1] - 科技板块成为领涨主力 通信电子国防军工计算机传媒板块同期涨幅分别达76.56% 48.20% 44.76% 41.13% 40.55% 医药生物和电力设备涨幅超30% [1] - 科技股因高成长属性在A股多轮牛市中扮演前锋角色 [1] 卫星ETF产品特征与指数构成 - 卫星ETF跟踪中证卫星产业指数 聚焦卫星全产业链 精选50只业务涵盖卫星制造发射通信导航遥感的上市公司证券 [2] - 指数成分股行业分布集中于国防军工53.45% 计算机15.01% 电子12.56% 通信设备11.63% 锚定高精尖制造业和信息产业 [2] - 成分股以中小市值科创企业为主 总市值低于500亿元个股达46只 权重合计88.15% 企业专注细分行业技术攻克和壁垒突破 [3] 卫星产业研发投入与指数表现 - 指数研发费用从2022年41亿元大幅增长至2024年240亿元 占营业收入比重提升至13.39% [3] - 卫星产业指数自2024年9月19日起累计涨幅82.21% 显著跑赢上证指数42.92%和中证500指数55.77% 较创业板指数80.18%更具上行弹性 [3] 卫星产业发展前景与政策支持 - 国际电信联盟低轨卫星资源"先登先占"原则推动全球科技强国加速低轨星座部署 [4] - 中国推出"国网星座""千帆星座"等万颗级低空卫星组网计划 "十四五"规划将天地一体融合通信纳入国家信息基础设施战略 [4] - 2025至2030年中国卫星发射需求超千颗 未来五年国内市场规模有望突破千亿元 年化复合增长率预计达26.8% [4] 富国基金科技领域产品布局 - 公司构建多元化科技主题ETF产品矩阵 涵盖芯片创新药信息技术智能汽车机械设备等多个领域 [4] - 卫星ETF发行是公司在科技细分领域的重要布局 进一步拓宽科技产品线 [4]