公司股价异常波动 - 公司股票在2026年1月9日、1月12日、1月13日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，构成股票交易异常波动 [1] 市场概念关联 - 公司被市场列入“可控核聚变”概念股 [1] 公司业务关联说明 - 截至目前，公司仅承接了极少量与可控核聚变相关的配件项目 [1] - 相关产品尚未形成收入 [1]

核心观点 - 公司在2025年圆满达成“十四五”收官及阶段性战略目标，通过实施“四大攻坚工程”，在油气资源保障、炼化转型升级、新能源发展、数智化建设、深地工程、海外拓展及页岩油气革命等多个关键领域取得重大进展，综合竞争力显著增强 [1] 油气资源保障与生产 - 长庆油田年产油气当量突破6000万吨，并连续第6年保持稳产上产 [1] - 国内原油产量稳中有增，天然气产量较快增长，油气资源保障量再创新高 [2] - 西南油气田建成年产500亿立方米大气区 [2] - 大吉气田煤岩气日产气量突破1000万立方米 [2] - 华北油田巴彦油田原油总产量累计突破500万吨 [2] - 天然气供应量占全国消费量的六成以上，成品油市场份额保持增长 [2] 炼化转型升级与新材料 - 广西石化炼化一体化转型升级项目全面建成投产，公司乙烯产能历史性突破1000万吨/年 [4] - 在“2025年全球化工企业50强”中排名升至第4位 [4] - 吉林石化新建120万吨/年乙烯装置开车成功，其乙烯总产能跃升至190万吨/年 [5] - 炼油特色产品、对二甲苯、沥青等产量创历史新纪录 [5] - 国内首创POE气相聚合工艺实现规模化供应 [5] - 新材料产量同比增长60%以上，十大“产品巨人”产量超过1000万吨 [5] - 茂金属聚烯烃、聚烯烃弹性体（POE）等高端产品实现跨越式增长 [5] - 完成高端微晶蜡产品升级，高活性茂金属聚丙烯催化剂实现工业化应用，双端官能化溶聚丁苯橡胶用于批量生产高端绿色轮胎 [5] 新能源发展与清洁替代 - 塔里木油田上库高新区130万千瓦光伏项目并网发电，刷新中国石油已投运单体规模最大光伏项目纪录 [6] - 2025年新能源开发利用能力达到集团公司国内能源供应比例的7%，如期实现“清洁替代”阶段性目标 [6] - 风光装机规模、发电量创造新纪录 [7] - 成立中油电能公司，联手宁德时代布局电化学储能业务 [7] - 昆仑网电单月充电量破亿千瓦时 [7] - 吉林油田昂格风电项目累计发电量突破11亿千瓦时 [7] - 全年清洁能源发电量超过200亿千瓦时 [7] - CCUS-EOR注入量首次突破200万吨 [7] - 塔里木油田轮南油田获评全国唯一油气田“零碳工厂”试点 [7] 数智化建设与科技创新 - 发布3000亿参数昆仑大模型，支持7种语言，“数智中国石油”初步建成 [8] - 数智平台经济规模突破5000亿元 [8] - 化工销售业务入驻云梦泽智慧平台，打造国内首个用于保险理赔的气象服务数字化平台 [8] - 升级大型测井工业软件CIFLog至4.5版 [8] - 推出国内炼化行业首个基于四足机器人的智能巡检作业解决方案 [8] - 在炼化领域建成7家数字化转型试点，4家企业入选国家卓越级智能工厂 [8] - 昆仑e享卡注册用户破亿 [8] 深地工程与超深层油气 - 深地塔科1井在地下10910米胜利完钻，成为亚洲第一、世界第二垂深井，创造五项世界/亚洲工程纪录 [12] - 首次在全球陆地万米深层发现油气显示，带回我国首份万米岩芯 [12] - 塔里木油田全年钻成8000米级超深井超60口，钻完井连续两年整体提速15%以上 [12] - 博孜-大北气田天然气年产量突破100亿立方米 [12] - 富满油田年产油气突破460万吨，创历史新高 [12] - 形成自主可控的万米钻探技术体系，包括万米自动化钻机、抗高温钻井液等关键装备 [12] 海外业务拓展与海上油气 - 与雪佛龙联合体成功中标巴西福斯杜亚马孙盆地9个深海勘探区块 [15] - 2025年实现海外油气权益产量当量在1亿吨以上规模稳中有增 [15] - 在苏里南圆满完成14/15区块三维地震采集任务，运行效率与数据质量达国际先进水平 [16] - 在莫桑比克的科洛尔一期FLNG项目创下超深水天然气开发多项世界纪录，2025年完成49船LNG外销，累计外销达134船 [16] - 巴西里贝拉项目梅罗油田第5个生产单元顺利投产 [16] - 中油海工联合长城钻探启动印尼JUB海上钻井项目，实现公司在国际海洋中高端钻井服务市场的首次突破 [16] - 东方物探公司海底节点（OBN）业务市场占有率连续7年稳居全球第一 [16] 页岩油气革命 - 新疆吉木萨尔页岩油示范区年产量达到170万吨，全面建成国家级示范区 [17] - 大庆古龙页岩油国家级示范区年产量突破100万吨 [17] - 公司国内页岩油年产量突破700万吨，标志着我国陆相页岩油迈入规模效益开发新阶段 [17] - 川南页岩气田累计产气量突破1000亿立方米 [17] - 长庆油田页岩油累计产量突破2000万吨大关，年产页岩油占公司国内页岩油年总产量的1/2以上 [18] - 大庆油田古龙页岩油“1号工程”提前28天完成示范区年产量任务 [18]

核心观点 - 多家公司发布重要经营动态，涉及营销战略调整、业绩预告、股价异动澄清、回购及重大合同等，市场呈现基本面与概念炒作分化现象 [1][9][14][17] 品大事：公司重大事项 - **贵州茅台**：董事会通过《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》，核心是构建“随行就市、相对平稳”的自营体系零售价格动态调整机制，当前已在i茅台和自营店执行 [2] - **通宇通讯**：公司股票自2025年11月27日以来累计上涨256.08%，但基本面未变，2025年前三季度营收8.15亿元同比下降3.34%，净利润2527.46万元同比下降50.91%，市净率与市盈率显著高于行业，提示股价短期快速回落风险 [3] - **通达海**：公司AI大模型相关应用处于起步阶段，商业化不确定性大，AI相关收入占整体营收比重较低，预计2025年度净利润为负值 [4] - ***ST万方**：预计2025年度营业收入低于3亿元且扣非前后净利润均为负，公司股票将触及财务类退市情形被终止上市 [5] - **中国一重**：公司被列入“可控核聚变”概念股，但仅承接极少量相关配件项目且尚未形成收入 [6] - **交运股份**：公司筹划的重大资产置换事项尚存不确定性，预计2025年度经营业绩将出现亏损，并计提了1.62亿元的资产减值准备 [7] - **友邦吊顶**：公司股价已严重偏离基本面，截至2026年1月13日收盘价62.33元/股，静态市盈率-71.88，市净率9.02，均与所属其他制造业行业平均水平（市盈率51.31，市净率5.61）有较大差异，提示未来存在快速下跌风险 [8] 观业绩：公司财务表现 - **浦发银行**：2025年营业收入1739.64亿元同比增长1.88%，归母净利润500.17亿元同比增长10.52%，不良贷款余额719.90亿元较上年末减少11.64亿元，不良贷款率1.26%下降0.10个百分点，拨备覆盖率200.72%上升13.76个百分点 [10] - **用友网络**：预计2025年度归母净亏损13亿元到13.9亿元，同比减亏6.71亿元到7.61亿元 [11] - **金域医学**：预计2025年归母净利润为负值，业绩亏损主因是部分应收账款回款周期延长导致产生较大的信用减值损失 [12] - **长江电力**：2025年营业总收入858.82亿元同比增长1.65%，归母净利润341.67亿元同比增长5.14%，业绩增长得益于售电收入增加和财务费用减少 [13] 做回购：股份回购计划 - **华之杰**：拟以3000万元至5000万元回购股份，用于员工持股计划或股权激励 [15] - **南山铝业**：拟以3亿元至6亿元回购股份，回购价格不超过7.52元/股，回购股份用于减少公司注册资本（注销） [16] 增减持：股东持股变动 - **鼎捷数智**：第一大股东工业富联于2026年1月9日至12日累计减持310.7万股，占公司总股本1.14%，权益变动后其及一致行动人合计持股由21.69%降至20.54% [17] - **吉鑫科技**：持股5%以上股东张毅洁计划自2026年2月5日至5月5日减持不超过969.03万股，不超过公司总股本1%，原因为个人资金需要 [18] 签大单：重大合同签署 - **奥普特**：中标歌尔股份2026年度2D视觉方案招标项目，中标金额1.2亿元 [18] - **中国电建**：下属子公司签署两份重大合同，总金额约155.89亿元，包括哈萨克斯坦一康复中心项目（68.73亿元）和老挝一770MW水电站项目（87.16亿元） [19] - **安靠智电**：签署北美数据中心项目电力设备合同，金额898.3万美元（折合人民币约6297.8万元），约占公司2024年度经审计营业收入的5.80% [20] - **平治信息**：子公司预中标山东移动2025年新形态机顶盒采购项目，中标含税金额约3758.84万元 [21]

公司股价异常波动 - 公司股票于2026年1月9日、12日、13日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于异常波动 [1] - 2026年1月13日，公司股票换手率为13.09%，较日常水平明显增加 [1] - 自2025年12月以来，公司股票收盘价格涨幅偏离值累计达到92.93% [1] 公司业务与概念关联 - 公司被市场列入“可控核聚变”概念股 [1] - 公司仅承接了极少量的可控核聚变相关配件项目，且相关业务尚未形成收入 [1] 公司经营与财务表现 - 2025年第三季度，公司净利润为-7859.95万元人民币，处于亏损状态 [1]

1月13日，A股三大指数集体调整，沪指终结17连阳，截至收盘沪指跌幅0.64%，深成指跌超1%，创业 板指冲高回落跌近2%。不过，沪指守住了4100点大关，同时A股继续保持活跃的成交氛围，全市场成 交额36987亿元，较上日成交额放量541亿元。 概念股中，商业航天、可控核聚变、AI应用三大概念中，只剩下AI应用继续保持活跃，其中顺灏股 份、中国卫通、雷科防务等多只妖股跌停。 一天创下三大纪录 值得注意的是，A股成交额在今日连续创下三大记录： 第一：刷新A股最高成交额纪录 A股沪深京三市成交额达到36987亿元，较上日成交额放量541亿元，同时也刷新了A股最高成交额纪 录。Wind数据显示，截至1月13日收盘，A股史上共有8个交易日成交额超3万亿元，1月12日沪深北三市 成交额为36449.71亿元，一度刷新了A股成交额纪录，排在第三位的是2024年10月8日的34835.43亿元。 对于本轮A股行情的成交峰值，"从历史规律看，当前量能水平远未到理论极限。"巨丰投顾投资顾问总 监郭一鸣分析表示，以2007年及2015年两轮牛市为参照，成交峰值通常是行情启动前谷底的10倍以上。 本轮行情启动前的成交谷底约为47 ...

市场整体表现 - 2026年1月13日，A股市场迎来调整，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96%，沪指终结了此前17连阳的走势 [2][3] - 全市场超3700只个股下跌，全A平均股价录得2026年日线级别的“首阴” [2][3] - 沪深两市成交额达3.65万亿元，较上一交易日放量496亿元 [2] 调整背景与信号 - 调整前夜，包括志特新材、航天发展、航天科技等在内的20多家上市公司密集发布股票交易风险提示或股价异动公告，提示“炒作”、“脱离基本面”等风险 [4][5] - 东吴证券研报指出，截至1月12日，由其构建的波动率指标为95.2%，处于短线相对高位，在当前量能水平下继续放量以维持波动率的难度较大，短线大概率以震荡整理、涨速放缓来修复波动率 [9][10] - 华西证券研报表示，截至1月12日，沪深300ETF IV指数处于“9·24”行情以来的80%分位数，反映投机情绪迅速升温，短期波动概率放大 [12] 驱动前期上涨的资金因素 - 近期A股的连阳行情得益于可跟踪的资金净流入规模扩大，具体包括：散户活跃度提升、游资活跃度创近半年来新高、杠杆资金大幅流入、北向成交热度回升以及外资“做多”情绪升温 [9][10] 行业与板块表现 - 1月13日，AI应用、AI医疗概念逆势上涨，电网设备概念午后走强，而商业航天、可控核聚变等板块跌幅居前 [2] - 商业航天板块自11月底以来上涨，但1月13日波动剧烈，与多家公司提示风险相关，有观点认为考虑到资金介入程度深及市场流动性充沛，该板块后续直接“A杀”的可能性较低，更可能在新事件催化下反复活跃 [12][14] - 从申万一级行业看，消费板块的食品饮料和美容护理，周期板块的煤炭、房地产、农林牧渔，以及银行、医药生物等行业仍未修复至11月的高点，纺织服饰、钢铁、石油石化、家用电器等行业涨幅不足3个百分点，与万得全A的涨幅（6.45%）有一定差距，后续在牛市氛围下可能迎来补涨行情 [12] 医药行业动态 - 医药股出现异动，龙头公司药明康德公告预计2025年实现净利润191.51亿元，同比增长102.65% [17] - 百奥赛图、康辰药业、健信超导等公司近日也陆续发布了业绩预增或扭亏公告 [18] - 招商证券表示，2026年医药板块在创新出海持续兑现、医疗内需分化的产业趋势下，有望出现结构行情，关注医疗器械板块的业绩改善与海外放量，及服务、药房、中药的个股机会 [18] 电网设备板块驱动因素 - 电网设备板块午后快速由跌转涨，消息面上，美国能源部与劳伦斯伯克利国家实验室估算，数据中心用电量将从2023年约176TWh，到2028年可能再增加325-580TWh，显著推高总体电力需求并产生局部容量缺口 [19] - 美国各大科技公司正迅速建设耗电量巨大的数据中心产能，随着人工智能热潮持续，预计今年还将继续加大资本支出，数据中心集中地区的电价上涨情况尤为明显 [19]

市场整体表现 - 1月13日A股三大指数集体回调 沪指跌0.64% 深证成指跌1.37% 创业板指跌1.96% 沪指终结17连阳 [1] - 沪深京三市成交额达3.7万亿元 创历史天量 [1] - 万得全A指数下跌1.18% 中证1000指数下跌1.84% 显示市场普跌 [2] 行业与板块表现 - 商业航天、卫星互联网板块大退潮 航天电子、中国卫通等近百股跌超8% 商业航天指数下跌6.15% 资金净流出230.78亿元 [4][5] - 大飞机指数下跌7.12% 军工信息化指数下跌6.60% 卫星导航指数下跌5.96% 十大军工集团指数下跌5.52% 相关板块资金大幅净流出 [5] - AI应用概念股尾盘快速下挫 恒玄科技跌超9% 广和通跌超8% 乐鑫科技跌超6% [6] - 医药股普涨 重组蛋白、CRO及医疗服务等方向领涨 百花医药、博济医药等多股涨停 诺思格涨20.01% 泓博医药涨20.00% [7][8] - 贵金属板块上涨 黄金股领衔 明牌珠宝涨停 湖南白银逼近涨停 招金矿业、紫金矿业、中国黄金国际均创历史新高 [8] - 现货黄金价格失守4590美元/盎司 现货白银失守85美元/盎司 但国内SHFE白银期货上涨5.90% [8][9] 机构观点与后市展望 - 金鹰基金认为本轮行情后续或仍有上行空间 即便存在阶段性波动 当前或仍存布局良机 [9] - 尚艺基金总经理王峥判断后市A股大概率延续结构性上行趋势 但分化将成为核心特征 盈利贡献将逐步取代估值扩张成为主要驱动力 [9] - 当前成交量放大更多是场内资金调仓所致 增量资金支撑仍需进一步验证 [9] - 若国内内需提振迎来拐点或AI叙事激发全球生产力提升 可能带动内需与周期板块阶段性领涨 打破当前“科技+红利”的哑铃型格局 [10] - 受访人士建议应规避热门赛道的炒作风险 避免过度押注单一板块 [10] - 科技方向中的AI应用、互联网龙头以及经营稳定、红利吸引的价值型标的值得跟踪关注 [10] 行业配置与投资建议 - 进入1月 预计上市公司业绩景气度将再度成为市场核心关注点 [10] - 科技制造方向 优先关注有业绩支撑的海外算力、存储、消费电子、风电储能等方向 这些方向交易拥挤度均未过高 仍有逢低配置空间 [10] - 一季度有业绩基本面改善催化的低位创新药、游戏等科技方向也有望轮动到 [10] - 考虑到年末商业航天等科技主题已有可观收益 后续高风偏、量化资金的轮动会寻找新的主题方向 建议关注2026年有望进入产业化投资早期的方向 包括固态电池、智能驾驶、机器人等科技主题 [11] - 投资需把握三大核心要点：第一 规避短期热门赛道的炒作风险 尤其是商业航天等情绪驱动型板块 第二 聚焦政策与产业共振的主线 如科技创新、高端制造出海 以及受益于消费提振的优质标的 第三 强化风险控制 立足盈利确定性布局 优先选择业绩增速与估值匹配的企业 [11]

市场整体表现 - 1月13日A股三大指数集体回调 沪指跌0.64% 深证成指跌1.37% 创业板指跌1.96% 沪指终结17连阳 [1] - 沪深京三市成交额达3.7万亿元 创历史天量 [1] - 万得全A指数下跌1.18% 中证1000指数下跌1.84% 显示市场普跌 [2] 板块与行业表现 - 商业航天、卫星互联网板块大幅退潮 航天电子、中国卫通等近百股跌超8% 板块内逾60只股票跌停或跌超10% [3] - 大飞机指数下跌7.12% 资金净流出170.74亿元 军工信息化指数下跌6.60% 资金净流出156.22亿元 [4] - 卫星互联网指数下跌6.43% 资金净流出118.10亿元 商业航天指数下跌6.15% 资金净流出230.78亿元 [4] - 十大军工集团指数下跌5.52% 资金净流出235.93亿元 [4] - 具体个股如航天南湖下跌11.15% 霍莱沃下跌10.84% 航天电子、北斗星通等多股跌停 [7] - AI应用概念股尾盘下挫 恒玄科技跌超9% 广和通跌超8% [9] - 医药股普涨 CRO指数上涨5.28% 诺思格、泓博医药、博济医药涨停 [10] - 贵金属板块上涨 黄金股领涨 明牌珠宝涨停 湖南白银逼近涨停 招金矿业、紫金矿业等创历史新高 [10] 机构观点与后市展望 - 金鹰基金认为本轮行情后续或仍有上行空间 即便存在阶段性波动 当前或仍存布局良机 [11] - 尚艺基金总经理王峥判断后市A股大概率延续结构性上行趋势 但分化将成为核心特征 盈利贡献将逐步取代估值扩张成为主要驱动力 [11] - 当前成交量放大更多是场内资金调仓所致 增量资金支撑仍需进一步验证 [11] - 若国内内需提振迎来拐点或AI叙事激发全球生产力提升 可能带动内需与周期板块阶段性领涨 打破当前“科技+红利”的哑铃型格局 [12] - 应规避热门赛道的炒作风险 尤其是商业航天等情绪驱动型板块 警惕估值回调压力 [13][14] - 科技制造方向 优先关注有业绩支撑的海外算力、存储、消费电子、风电储能等方向 这些方向交易拥挤度均未过高 [13] - 一季度有业绩基本面改善催化的低位创新药、游戏等科技方向也有望轮动到 [13] - 建议关注2026年有望进入产业化投资早期的方向 包括固态电池、智能驾驶、机器人等科技主题 [13] - 聚焦政策与产业共振的主线 如科技创新、高端制造出海 以及受益于消费提振的优质标的 [14] - 强化风险控制 立足盈利确定性布局 优先选择业绩增速与估值匹配的企业 [14]

人工智能基础设施与资本投入 - 阿里巴巴集团宣布未来3年将投入超过3800亿元用于云和AI硬件基础设施建设，该投入规模超过过去10年相关投入的总和[14] - 阿里巴巴秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型打造个人AI助手App，全面对标ChatGPT，加入全球AI应用顶级竞赛[14] - 华为在世界人工智能大会上首次线下展出昇腾384超节点，该设备包含384颗昇腾910 CNPU和192颗鲲鹏CPU，单跳时延低于200纳秒，带宽达392GB/s，相比传统RoCE技术提升15倍，为万亿级参数大模型训练提供算力支撑[18] - 同一时期，新华三、超聚变也展出了各自的超节点方案，超节点技术解决了传统集群互联的瓶颈问题[18] 人工智能应用与商业化进程 - 2025年被视为大模型与具身智能的“商业化”元年，智元机器人、宇树科技、优必选、松岩动力等多家具身智能厂商收到亿元大单，松岩动力同步发布“全球首款万元内”高性能人形机器人[21] - 大模型厂商“六小虎”（智谱AI、百川智能、阶跃星辰、零一万物、月之暗面、MiniMax）同步加速商业化突围，MiniMax与智谱AI同步开抢“全球大模型第一股”[22] - 快手自研大模型“可灵AI”商业化进展迅速，预计2025全年收入达到10亿元，较年初4.3亿元目标提升超过100%[22] - 字节跳动旗下豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，首发搭载于中兴工程样机nubia M153上，售价3499元，用户可跳过超级App入口直接体验全平台比价下单等功能，引爆市场并引发与超级App的“系统级入口”争夺战[23] - 中国创业公司Monica发布全球首款通用AI智能体Manus，该智能体可自主理解、规划并执行复杂任务，在GAIA基准测试中取得SOTA成绩，性能超越OpenAI同层次大模型[15] - 此后，扣子空间、智谱AI、阿里等平台与模型厂商亦跟进布局AI智能体领域[15] 人工智能模型与开源生态 - 通用人工智能公司MiniMax（稀宇科技）发布开源文本大模型M2，在全球行业测评榜单Artificial Analysis(AA)上总分冲入全球前五、开源第一，这是中国开源模型首次跻身全球前五[20] - M2模型综合成本低至约0.53美元/百万Tokens，不及Claude 4.5 Sonnet的8%，推理速度是其近两倍，深度改写了AI领域的“算力游戏”规则[20] 前沿科技与能源突破 - 中国可控核聚变技术取得重大进展，新一代人造太阳“中国环流三号”首次实现原子核和电子温度均突破一亿度（双亿度），综合参数大幅跃升，标志着研究挺进燃烧实验，走向应用核心环节[16] - 我国自主研发的加热、控制与诊断等设备与系统首次投入运行，相关技术指标达到国际前列[16] - 我国新一代大型中微子实验装置——江门中微子实验（JUNO）完成2万吨液体闪烁体灌注并开始正式运行取数，成为国际上首个运行的超大规模和超高精度中微子专用大科学装置，主要科学目标是对中微子进行质量排序[19] 机器人技术与航天科技 - “2025北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松”鸣枪开跑，这是全球首个聚焦人形机器人的半程马拉松赛事，采用“人机共跑”模式，来自北京亦庄的“天工Ultra”以2小时40分42秒的成绩斩获机器人组冠军[17] - 蓝箭航天空间科技股份有限公司自主研制的朱雀三号遥一重复使用液氧甲烷运载火箭发射入轨，火箭一二级箭体直径4.5米，整流罩直径5.2米，全箭长66.1米，此次发射任务检验了火箭测试、发射和飞行全过程方案的正确性，为后续子级可靠回收与可重复使用奠定重要基础[23][24]

市场整体表现 - 三大指数集体调整，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96% [1] - 沪深两市成交额3.65万亿元，较上一个交易日放量496亿元 [1] - 全市场超3700只个股下跌 [1] 上涨板块与公司 - AI应用概念逆势上涨，十余只成分股涨停，引力传媒、利欧股份、省广集团涨停 [1] - AI医疗概念反复活跃，美年健康3连板，泓博医药、新赣江等多股涨停 [1] - 电网设备概念午后走强，特变电工、三变科技涨停 [1] - 零售概念表现活跃，三江购物2连板 [1] 下跌板块与公司 - 商业航天概念下挫，顺灏股份、中国卫通等多股跌停 [1] - 可控核聚变等板块跌幅居前 [1]