新规施行 - 6月起将有一批新规施行 涉及学前教育 "刷脸"识别 快递包装等领域 [1] 市场动态 - 美国发布重磅消息导致市场直线跳水 [2] - 日本午后突发重大事件 [2] - 半导体行业突传重磅消息 相关股票集体飙升 [2] - 俄乌局势突发大规模袭击事件 [2] - 中国资产深夜全线爆发 [2] 违规事件 - 头部券商前员工因跟随私募大佬买卖股票被处罚 [2]

加入"中国IC独角兽联盟"，请点击进入 投稿 、 商务合作 请微信 dolphinjetta 是说芯语，欢迎关注分享 据路透社报道，美国国务卿卢比奥宣布将 "积极撤销" 部分中国留学生的签证，被列为目标的包括所谓 "与中国政府有关联"，或就读于人工智能、量子信息、航空航天等 "关键领域" 的学生 。 美国国务院正在修改签证标准，加强对来自中国和香港的签证申请审查，还暂停了新的学生签证面谈 。 有消息称美国将开除学习半导体、人工智能以及航空航天领域的中国留学生，一次性吊销 27700 名留学 生签证，并计划在 2026 年前将中国学生赶出所有理工科，文科留学生则面临反美思想审查 。但这些措 施尚未完全确定和实施，哈佛、MIT、斯坦福等多所美国高校已联名向联邦法院递交诉状，要求叫停签 证吊销令 。 中国外交部发言人毛宁明确表示 "坚决反对" 美方将教育交流政治化的行为，中方已启动多部门协调机 制，为可能被遣返学生协调法律支援与回国通道。 ...

睿郡资产董承非私募产品封盘 - 睿郡资产宣布董承非管理的私募产品自2025年6月8日起暂停接受新客户申购申请 旨在业绩优先 适度控制规模 [1][4][6] - 此次封盘不影响存量客户的申购业务 公司将通过定期报告和线上线下交流会议与持有人保持沟通 [6] - 董承非当前管理规模超过100亿元 这是其"公奔私"三年后首次采取封盘措施 [1][7] 董承非投资履历 - 董承非2003年加入兴全基金 从研究员升至副总经理兼研究部总监 曾管理兴全趋势投资等基金 [6] - 2022年加盟睿郡资产 担任管理合伙人兼首席研究官 同年5月首发私募产品募集规模达45亿元 [6] 市场观点与持仓配置 - 董承非对2025年市场持乐观态度 认为政策拐点明确 房地产和上市公司业绩向好 [8] - 当前重点配置半导体(材料和设计)和公用事业(发电企业) 认为电力企业在新能源革命中话语权将提升 [8] - 计划加仓港股优质成长股 特别是市值不大的标的 [8][9] - 一季度末持仓显示其产品出现在乐鑫科技 鼎龙股份 神工股份等多家上市公司前十大流通股东 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上一次供给侧改革前后，有色板块面临供需不平衡，但整体问题远小于黑色 [106] - 上一轮有色板块供给侧改革集中在电解铝行业，此前六轮产能压降调控失败，656号文确立4500万吨产能“天花板”，调控手段更精细化 [106] - 有色板块开启新一轮供给侧改革可能性较小，因其供需平衡健康且有战略属性，产业链复杂分散，筛选改革目标产能难度大 [106] 根据相关目录分别进行总结 改革前工业企业现状及推动供给侧结构性改革的原因 - 当下市场关注潜在供给侧改革原因有工业品供大于求价格下行、贸易摩擦致外需走弱、反“内卷式”降价声音增大 [8] - 上一轮15年供给侧改革推动原因与当下困境相似，当时PPI持续负增长，部分工业行业供大于求，企业利润压缩，出口产品价格下降引发贸易摩擦 [8] - 15年供给侧改革前工业产能大幅过剩，当下产能过剩有向中下游蔓延趋势 [12] 外部环境对供需平衡的影响 - 中国净出口下降，全球经济增速放缓、贸易萎缩，2015年全球贸易量增速仅2.8%，中国出口同比下滑2.9% [18][19] - 海外发达经济体贸易保护主义抬头，中国面临来自欧美国家和低成本国家的竞争 [19] 有色与黑色行业面临问题对比 - 2012 - 2016年间，有色板块景气度持续优于黑色，产能利用率高于黑色和工业行业整体，但有色金属价格承压，拖累企业利润增速 [20][28] - 以有色综合价格指数衡量，2011 - 2015年第四季度有色金属价格下跌52.1%，有色冶炼与压延行业利润累计同比增速从2011年8月的64.58%快速下降 [28] 2017年前后有色需求的影响因素 - 企业资本开支增加推动美国补库周期，驱动有色金属需求上行，新兴行业引领有色结构性需求 [30] - 棚改货币化与海外经济复苏托举有色金属需求，地产复苏刺激后市场有色需求，欧美经济回暖拉动工业金属需求 [37] 电解铝行业调控情况 - 上一轮供给侧改革中，电解铝行业经历六轮“失败”调控，直至2017年“4500万吨产能天花板”政策出台，产能扩张才放缓 [40] - 2017年电解铝行业开启供给侧结构性改革，通过确立产能天花板、设定能耗与环保门槛、优化产能布局三个方向开展 [42] - 与钢铁煤炭“一刀切”限产不同，电解铝限产体现“季节性”“精细化”，限产集中在采暖季，政策更精细，限产产能下降 [46] 有色行业供需平衡现状 - 有色冶炼压延产能利用率稳定在80%水平，供需平衡相对健康，中游冶炼端向上游矿端让利 [59] - 有色板块呈现中游弱于上游格局，上游产能利用率高于中游导致精炼金属与型材库存累积，部分有色行业通过囤积库存实现“战略性收储” [68] 中国有色矿产资源情况 - 中国有色矿产资源大而不强，人均资源量低，贫矿多、伴生矿占比高，进口依赖度高，如2023年中国铜矿进口依赖度94%，2024年铝土矿进口依赖度71% [74] - 中国通过冶炼中游让利扩大中游库存吸收矿产资源建立战略储备，美国通过拉大Comex与LME铜价差吸引电解铜现货流入建立储备 [74] 有色金属需求端情况 - 有色中下游分散程度高于黑色，中游产成品种类多，应用端渗透众多制造行业，下游需求分布更分散，供给侧改革难度大 [77] - 电力、建筑、家电、汽车、光伏是有色金属下游主要应用场景，电力用铜需求增长显著，预计电力用铝总量2025年将以10%左右速度增长 [86] - 地产仍低迷，政策推动下电力与家电用铜需求成为多铜空螺纹策略驱动，一线城市商品房销售有回暖迹象，二三线城市及二手房销售仍弱 [87] - 新能源车与光伏成为有色需求增长新动能，新能源车单辆用有色金属量是传统能源车数倍，光伏装机预计带动有色金属用量增长 [105]

权益分派与股份回购 - 公司完成2024年度权益分派方案实施，每10股派发现金红利1.50元(含税)，合计派发现金红利8391.51万元(含税)，股利支付率为82.39% [1] - 2024年度以集中竞价实施股份回购，金额达9144.10万元(不含交易税费)，现金分红和股份回购总额为1.75亿元，占本年度净利润的172.17% [1] - 公司持续进行现金分红，保持利润分配政策的连续性和稳定性，自上市以来让股东分享发展成果 [1] 战略规划与发展目标 - 2025年公司锚定"战略规划谋发展、流程变革促转型"的战略纲领，聚焦收入与利润双增长核心目标 [1] - 推动技术领跑、市场突破与组织升级，通过前、中、后台紧密协作与高效联动机制，推进高质量发展 [1] 新兴产业投资与布局 - 公司参与投资设立君安回天(杭州)股权投资基金合伙企业(有限合伙)，产业投资基金总规模2亿元，聚焦新材料、新能源、半导体、高端制造、汽车产业链、物联网技术、AI等领域 [2] - 重点关注电子智能化、低空经济、新能源汽车、航空航天以及军工配套领域的拓展与合作，发掘研发潜力与新品产能协同价值 [2]

公司经营情况 - 2024 年公司整体实现营业收入 15.80 亿元，同比增长 19.65%；归属于上市公司股东的净利润 2.27 亿元，同比增长 3.45%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.02 亿元，同比增长 14.76% [1][2] - 2025 年一季度，公司实现营业收入 4.23 亿元，同比增长 27.21%；归属于上市公司股东的净利润为 7,258.44 万元，同比增长 78.51%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 6,639.32 万元，同比增长 87.74% [2] 各产品线情况 刀具产品 - 2024 年刀具产品实现营业收入 11.91 亿元，同比增长 14.26%，占营业收入比重 75.40% [2] - 数控刀具目前以 3C 客户为主，一季度实现营业收入约 2,736 万元，订单情况持续向好，计划今年争取实现年度盈亏平衡 [7] 研磨抛光材料 - 2024 年研磨抛光材料实现营业收入 1.51 亿元，同比增长 30.70% [2] - 今年一季度，研磨抛光材料营业收入同比增长 24.63%，具有可持续增长空间，正在进行新产品研发布局 [7] 智能数控装备 - 2024 年智能数控装备实现营业收入 5,489.19 万元，同比增长 15.55% [2] 功能性膜材料 - 2024 年功能性膜材料实现营业收入 1.55 亿元，同比增长 72.84% [2] 产品相关问题 钻针产品 - 通过聚焦高端领域微小钻开发和自研涂层技术优势，优化产品结构，近期整体均价稳中有升 [4] - 应用于 AI 领域的 PCB 板对钻针技术、品质要求更高，带来产品需求结构性变化，优化公司产品结构 [4][5] - 国内钻针月产能约 8,500 万支，已满产满销，泰国生产基地已量产，未来产能规划和布局根据市场变化而定 [6] 利润提升原因 - 今年一季度利润大幅提升主要原因系产品结构优化、内部提效降本显著，同时期间费用降低 [3] 海外业务情况 - 2024 年公司实现海外营业收入 9,266.55 万元，同比增长 96.95% [9] - 泰国工厂目前已投入钻针设备产能 300 万支，铣刀设备产能 50 万支，后续将根据市场开发情况扩充产能 [9] 公司布局与规划 德国子公司 - 在德国设立子公司，一是构建欧洲技术交流与合作平台，促进高端设备研发与合作；二是建设欧洲本地化服务网络，满足拓展欧洲市场战略需求 [10] 具身机器人领域 - 依托多轴精密磨床设备和工业场景工艺积累，专注核心高精密磨床设备与核心零组件研发制造，深入布局工业领域应用场景 [11] 未来增长驱动因素 - 技术迭代与创新研发，强化多领域技术储备，维持细分市场领先地位 [12][13] - 下游行业需求扩张，受益于人工智能等行业发展，带动核心产品增长和高附加值产品占比提升 [13] - 全球化战略布局，加速海外产能部署，通过本土化服务网络提升全球市场份额 [13] - 智能制造升级增效，通过智能工厂建设提升产线自动化和智能化水平，优化工艺流程和质量管控体系 [13] 目标与激励计划 - 今年以股权激励计划业绩目标为指引，积极提升经营业绩 [13] - 未来根据战略目标规划，适时通过多种激励方式激励员工，提升公司竞争力 [13]

市场表现 - A股三大指数集体收涨 两市成交额达1.2万亿元 较上一交易日增加 [1] - 软件开发 创新药板块表现亮眼 科创板人工智能相关个股受DeepSeek-R1模型升级带动上涨 [1] - 贵金属板块回调明显 珠宝首饰概念股调整 主因人民币升值等因素影响 [1] ETF资金流向 - 5月29日股票ETF资金净流入近60亿元 延续前日净流入态势 [1] - 宽基ETF获集中加仓 跟踪沪深300 中证500 中证1000指数的ETF单日净流入均超18亿元 [1][4] - 全市场1104只股票ETF总规模达3.51万亿元 20只产品单日净流入超1亿元 [3] - 南方中证500ETF 华泰柏瑞沪深300ETF 南方中证1000ETF净流入居前 分别达16.66亿元 14.38亿元 12.31亿元 [3] - 易方达基金旗下ETF单日规模增加55.2亿元 其中沪深300ETF易方达净流入近3亿元 人工智能ETF净流入1.2亿元 [5] - 华夏基金上证50ETF和中证1000ETF单日净流入分别达4.57亿元和4.36亿元 规模分别为1641.74亿元和370.09亿元 [6] 资金流出情况 - 科创芯片ETF以3.02亿元净流出居首 创业板ETF 金融科技ETF 恒生科技指数ETF净流出均超2亿元 [6][7] - 医疗ETF 半导体ETF 科创板50ETF等科技主题产品净流出规模在1.3-1.9亿元区间 [7] 行业展望 - 公募机构持续看好科技赛道 政策倾斜低空经济 商业航天 具身智能等新兴方向 [8][9] - 中国科技业估值低于历史平均水平 AI应用 半导体设备 芯片设计等国产替代技术受关注 [9] - 科创板被视作未来三年重要投资方向 聚焦半导体 机器人等"硬科技"赛道 部分企业已显现盈利改善 [9]

头条要闻 - 美国联邦巡回上诉法院批准特朗普政府请求，暂时搁置禁止执行对多国加征关税措施的裁决，相关判决和禁令将暂时中止 [2] - 摩根大通亚太区股票研究部主管苏文杰表示外资对中国资产已重新高配，看好中国科技股价值重估及服务型消费扩大带来的投资机会 [3] - 外交部回应美国吊销中国学生签证，表示坚决反对并已提出交涉，强调美方做法损害留学生权益和两国人文交流 [4][5] - 国家数据局正抓紧编制"数据要素×"应用场景指引，旨在发挥数据要素乘数效应赋能经济社会发展 [6][7] - 国内机票燃油附加费6月5日起下调，800公里以上航线每位旅客每航段收取10元，800公里以下免收 [9] - 教育部发布2025年高考预警信息，提醒考生防范涉考诈骗和作弊行为 [10] 话题公司 - 胖东来名誉权纠纷案宣判，被告段某需赔偿40万元并公开道歉30天 [11] - 哪吒汽车"债转股"方案失败，仅化解20亿元债务，上海总部LOGO因场地到期被拆除 [12][13] - 宇树科技更名为股份有限公司，业内人士猜测或为上市做准备，公司回应称系常规变更 [13] 行业热点 - 新能源电量全面入市推动运营交易环节转型，国际EDA巨头或对华限售带动A股厂商上涨 [14] - 露营经济受关注，可控核聚变行业投资价值凸显，5月电影票房突破15亿元 [14] - 电池级碳酸锂价格持续下跌，钨价站上历史高位，供求紧平衡格局或长期存在 [14] 行情动态 - A股三大指数29日集体上涨，上证指数涨0.70%至3363.45点，软件开发、计算机设备等板块领涨 [14] - 港股恒生科技指数大涨2.46%，美团涨6.6%，快手涨近5%，恒指升超300点 [15] - 美股道指涨0.28%至42215.73点，纳指涨0.39%，标普500涨0.40%，欧股集体收跌 [15] 市场策略 - 中泰证券首席策略分析师徐驰认为6月A股底部夯实，中期看好中国资产重估，外资配置拐点预期增强 [16][17] 新股申购 - 科创板影石创新29日申购，发行价47.27元，市盈率20.04倍，申购上限0.65万股 [18] 公告速递 - 理想汽车一季度净利润6.47亿元同比增9.4%，中国建筑获82.3亿元重大项目 [19][20] - 丰茂股份拟投建15亿元汽车零部件基地，小商品城子公司5.69亿元竞得土地使用权 [20] - 特宝生物怡培生长激素注射液获批上市，泽璟制药盐酸吉卡昔替尼片获上市批准 [21]

近日，广东东莞环莞快速路虎门段的一起交通事故引发了广泛关注。 百万用户都在看 香港，重磅利好！这个板块，集体飙涨！ 集体飙升！半导体，突传重磅！ 午后！日本，重大突发！ 刚刚，A股异动！一则消息，突然引爆！ 俄乌突发！刚刚，大规模袭击！特朗普"怒了" 5月29日晚，广东虎门镇"5·19"事故工作专班发布情况通报： 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com 来源：澎湃新闻 责编：汪云鹏 校对：高源 ...

珠海科技产业集团有限公司成立 - 珠海科技集团正式揭牌亮相 注册规模达500亿元 整合华发 格力两大珠海龙头国企 [1] - 公司已累计投资约2000家科创企业 其中上市或过会企业近200家 [1] - 投资领域覆盖智谱华章 智元机器人等前沿领域 壁仞科技 跃昉科技等"卡脖子"技术企业 以及高景太阳能 珠海冠宇等产业链链主企业 [1] - 公司将构建"天使/VC+PE+母基金"全周期多元化投资体系 布局人工智能 机器人 半导体 生物医药 新能源等新兴产业 [1] 珠海市人工智能与机器人产业支持政策 - 设立总额最高5亿元的"算力券"降低企业智能算力使用成本 [1][2] - 设立总额最高1亿元的"模型券"降低企业大模型使用成本 [1][2] - 支持机器人关键技术攻关 包括运动控制算法 灵巧手 高精度传感器 柔性关节 高功率密度电机等领域 [2] 人工智能与机器人产业创新成果展示 - 展示区集中展示108件珠海人工智能芯片 大模型 机器人及零部件 智能终端等创新产品与服务 [2] - 云上智城公司 千寻位置 金山办公等9家企业发布数字底座 大模型 芯片 智能终端 应用场景等新产品新服务 [2] - 珠海云上智城公司发布业内首个算力 数据和场景应用一站式服务"超市" [2]