行业动态 - 印度可能在贸易协议中允许从美国进口转基因动物饲料 [1]

美越贸易协议 - 美国总统特朗普宣布美国与越南达成贸易协议 越南所有对美出口商品将面临至少20%关税 并对美国完全开放市场 [1] - 中国商务部新闻发言人何咏前表示 美国对全球贸易伙伴加征所谓对等关税是典型的单边霸凌做法 中方一直坚决反对 [1] - 中方正在评估该协议对中国的影响 坚决反对任何一方以牺牲中方利益为手段达成交易 如果出现这种情况 中方将坚决予以反制 [1] 中美经贸关系 - 中方希望美方与中方相向而行 在两国元首的战略引领下 本着相互尊重 和平共处 合作共赢的原则 推动中美经贸关系健康稳定可持续发展 [1] - 对于特朗普9月初带领企业团访华的报道 中方没有可以提供的信息 但态度一贯明确 [1] 中欧白兰地反倾销调查 - 中方对原产于欧盟的进口相关白兰地反倾销调查将于近日作出最终裁决 [2] - 该调查于2024年1月5日立案 原定调查期限至2025年4月5日 后因案情复杂延长至2025年7月5日 [2]

中美贸易关系 - 中方立场一贯明确，乐见各方通过平等磋商解决与美方经贸分歧，但坚决反对以牺牲中方利益为手段达成交易，若出现此类情况将坚决反制 [1] - 美国与越南达成贸易协议，越南所有对美出口商品将面临至少20%关税，并对美国"完全开放市场" [1] - 中方认为美国对全球贸易伙伴加征所谓"对等关税"是典型的单边霸凌做法，一直坚决反对 [1] - 中方希望美方与中方相向而行，在两国元首战略引领下推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展 [1] 中欧贸易调查 - 中方对原产于欧盟的进口相关白兰地反倾销调查将于近日作出最终裁决 [3] - 该调查于2024年1月5日立案，原定调查期限延长至2025年4月5日，后因案情复杂再次延长至2025年7月5日 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2508基本面中性，基差偏多，库存偏空，盘面中性，主力持仓中性，短期偏强运行，短线505 - 515区间偏强运行，长线观望 [3] - 短期地缘冲突抬升，中长期等待夏季需求旺季 [6] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2508基本面，特朗普宣布对越南出口商品征税、ADP就业报告显示就业岗位减少、伊朗颁布核设施检查法令，综合影响中性；7月2日阿曼和卡塔尔海洋原油现货价对应基差13.80元/桶，现货升水期货，偏多；美国截至6月28日当周API和EIA原油库存增加、库欣地区库存减少、上海原油期货库存不变，偏空；20日均线偏平，价格在均线下方，中性；截至6月24日，WTI原油主力持仓多单且多增、布伦特原油主力持仓多单且多减，中性 [3] 近期要闻 - 特朗普宣布美国将对越南出口商品征20%关税，转口商品征40%，越南将对美产品征零关税，美财政部副部长预计下周宣布贸易协议 [5] - 众议院共和党人让特朗普大规模减税和支出法案过关努力陷入苦战，法案难在7月4日期限前通过 [5] - 6月欧佩克12个成员国产量日均增36万桶，约三分之二增量来自沙特，该联盟计划周日讨论8月再增产约41.1万桶/日 [5] 多空关注 - 利多因素为俄乌冲突再度加剧，利空因素为OPEC+连续三个月增产、美与其他经济体贸易关系持续紧张、伊朗与以色列停火 [6] 基本面数据 - 期货行情方面，布伦特原油、WTI原油、SC原油、阿曼原油结算价较前值分别涨2.00、2.00、1.50、0.48，幅度为2.98%、3.06%、0.30%、0.70% [7] - 现货行情方面，英国布伦特、西德克萨斯中级轻质原油、阿曼原油、胜利原油、迪拜原油结算价较前值分别涨1.33、2.00、0.31、0.48、0.42，幅度为1.93%、3.06%、0.45%、0.73%、0.61% [9] 持仓数据 - 截至6月24日，WTI原油基金净多持仓232969，较前值增1921；布伦特原油基金净多持仓192598，较前值减80577 [15][17]

瑞银对特朗普越南关税的评估 - 美国对越南商品征收20%关税处于预期范围的低端 [1] - 越南允许美国商品免税进入的决定符合预期 因美国在技术和能源等领域的产品准入将促进越南经济增长 [1] 贸易协议关键影响 - 协议细节对越南经济影响至关重要 尤其是转运货物将面临40%关税 [1] - 需关注越南金融市场是否进一步向美国及国际资本开放的细节 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铜市场进行基本面跟踪，结合宏观及行业新闻分析市场情况，当前铜趋势强度为1，处于中性偏强状态 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据：沪铜主力合约昨日收盘价80,540，日涨幅 -0.12%，夜盘收盘价80900，夜盘涨幅0.45%；伦铜3M电子盘昨日收盘价10,010，日涨幅0.67%。沪铜主力合约昨日成交101,958，较前日减少11,491，持仓223,122，较前日减少861；伦铜3M电子盘昨日成交16,830，较前日减少5,645，持仓285,000，较前日增加1,136 [1] - 库存数据：沪铜昨日期货库存25,097，较前日增加324；伦铜昨日期货库存90,625，较前日减少625，注销仓单比36.33%，较前日增加1.29% [1] - 价差数据：LME铜升贴水昨日为116.3，较前日减少65.39；上海1光亮铜价格昨日为73,900，较前日增加600；现货对期货近月价差昨日为120，较前日减少80等 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观新闻：美国6月ADP就业人数不增反降3.3万，三年多来首次月度减少，瑞银花旗预警就业市场降温或加速降息；特朗普称美越达成贸易协议，美对越南商品征关税20%、转运商品征40%，越对美“完全开放市场” [1] - 微观新闻：西部矿业玉龙铜矿三期工程项目获核准批复，铜矿生产规模增至3000万吨/年；Antofagasta与中国冶炼厂2025年中谈判结果TC/RC敲定为0.0美元/千吨及0.0美分磅，远超市场预期；逾3.3万公吨铜精矿已从关闭的Cobre Panama铜矿运出；智利5月铜产量为486574吨，环比增加4.9%，为年内最高水平，且较上年同期增加9.4% [1][3] 趋势强度 铜趋势强度为1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]

据央视新闻报道，当地时间7月2日获悉， 德国西门子股份公司收到美国政府的通知称，美国 已取消对中国芯片设计软件的出口限制。 根据公司声明，这家德国供应商已恢复中国客户对 其软件和技术的全面访问。 本期编辑 黎雨桐 特朗普称美越达成贸易协议！越南所有对美出口商品将面临至少20%关税 比特币，大逆转！超9万人爆仓 "部分车企诋毁歪曲，大可不必"！雷军时隔3个月再直播，信息量很大 SFC 21君荐读 来源丨央视新闻 ...

美印贸易谈判进展 - 美印贸易谈判代表于7月2日在华盛顿继续密集磋商 印度贸易代表团自上周四和周五开始谈判后仍未离美 甚至可能延长停留时间以达成共识 [1] - 美方消息人士透露"双方接近达成协议" 谈判人员已被要求为潜在协议宣布做准备 [1] - 特朗普表示有望与印度达成互利协议 降低双方关税 帮助美国企业进入印度市场 [1] 美越协定对美印谈判的影响 - 美国与越南达成贸易协议 将对越南商品征收的关税从原计划的46%降至20% 越南对美国产品实施零关税 [2] - 这一进展向印度施加额外谈判压力 或为美印谈判提供参考模板 [2] - 特朗普暗示可能将对日商品关税从24%上调至30%-35% 传达强硬谈判立场 [2] 印度在农业领域的立场 - 印度财政部长西塔拉曼表示农业和乳制品是谈判中的两大红线 拒绝削弱本国农业或农民地位 [3] - 印度已强化立场 特别是在农业和乳制品的关税减让要求方面 [3] - 美国推动苹果、树生坚果、转基因作物、乳制品和电动汽车的市场准入 印度则寻求在纺织、服装、皮革制品和化学品等劳动密集型行业获得减免 [3] - 分析指出削减美国农产品关税可能威胁印度粮食安全 并使小规模农户暴露在全球价格波动之下 [3]

美股科技股反弹。 当地时间7月2日（周三），美股三大指数收盘涨跌不一，纳指与标普500指数创收盘历史新高。消息面上，美国总统特朗普宣布已与越南达成贸易协议。6月 ADP私人就业人数意外下降，引发对美国经济状况的担忧，投资者的乐观情绪受到限制。 截至收盘，道指跌10.52点，跌幅为0.02%，报44484.42点；纳指涨190.24点，涨幅为0.94%，报20393.13点；标普500指数涨29.41点，涨幅为0.47%，报 6227.42点。 周三盘中，标普500指数最高上涨至6227.60点，创盘中历史新高。 "小非农"就业数据爆冷 特斯拉交付量连续两个季度下滑 板块方面，标普500指数十一大板块七涨四跌。能源板块和材料板块分别以1.70%和1.33%的涨幅领涨，医疗板块和公用事业板块分别以0.97%和0.87%的跌 幅领跌。 大型科技股多数上涨。甲骨文涨超5%，特斯拉涨超4%，台积电、超微电脑涨超3%，英伟达、苹果涨超2%，博通、高通、超威半导体、谷歌-A、阿斯麦、波 音涨超1%，微软、亚马逊、奈飞、Meta小幅下跌，英特尔跌超4%。 周三早间公布的"小非农"ADP就业报告显示，美国6月私营就业人数减少3 ...

股价表现 - 公司股价在周三交易中上涨1.4% 尽管盘中曾下跌5.3% [1] - 股价反弹由美国与越南达成贸易协议的消息推动 抵消了早盘因就业数据不佳引发的抛售 [2] 就业数据影响 - ADP数据显示6月美国私营部门就业人数减少3.3万 远低于经济学家预期的增加11万 [4] - 就业数据疲软预示消费者支出可能减弱 对零售行业构成销售阻力 [5] 贸易协议利好 - 美越新贸易协议有助于缓解关税对公司利润率的冲击 [6] - 越南作为制造业中心 新协议为公司供应链调整提供缓冲空间 [7] 行业动态 - 疲软就业数据虽支持美联储降息预期 但对零售股构成利空 [5] - 贸易政策变化直接影响零售行业供应链成本和利润率 [6][7]