核心观点 - 中国“十五五”规划的主线是推动高质量发展，以确保到2035年基本实现中国式现代化，其标志性指标是人均GDP达到中等发达国家水平（约2.3万美元）[1] - 实现高质量发展需要经济结构转型升级，核心驱动力在于高水平科技自立自强以及科技创新与产业创新的深度融合[1] 宏观经济与目标 - 到2035年中国人均GDP达到中等发达国家水平（世界银行列举的15个中等发达国家人均GDP平均数为2.3万美元）是完全可能的[1] - 未来20年中国经济将迎来出海、新消费、人工智能三大新机遇[3] - 消费对中国经济贡献仍有很大提升空间，服务消费占比不断提升，银发经济成为新增长点[3] 科技创新与产业升级 - “十五五”规划特别强调科技创新和产业创新的深度融合以及高水平科技自立自强[1] - 在AI时代，需要努力把AI的科学发现转化为生产力[1] - 科技创新和产业创新的深度融合被称为科技成果转化的“死亡之谷”，解题理念是“研发作为产业，技术作为商品”[3] - 长三角国家技术创新中心已建设研发载体110家，研发人员超16000人[3] - 针对前瞻性技术项目融资难问题，倡导采用“拨投结合”的创新财政资金使用模式支持重大创新项目[3] 人工智能与算力产业 - AI的尽头是ESG（环境、社会和公司治理）[2] - 算力中心是全球竞争的制高点，其产业链前端受电力约束，若电力来自化石能源将延缓ESG目标[2] - 算力中心降温技术从水冷转向液冷，使用可循环液体解决了高耗能算力中心的用水问题[2] - 在算力中心用电环节引入ESG工具可大幅降低能耗，推动零碳园区、零碳城市、零碳产业的发展[2] 就业与社会结构 - 稳定就业有三种形态：传统就业要稳，新质就业要扩，灵活就业要活[2] - 传统制造业仍然是解决就业最重要的领域[2] - 科技型企业成长快，应延长科技产业链以在上下游增加就业机会[2] - 建议出台适度宽松政策支持灵活就业，并建立相应的社会保障体系[2] - 提议构建县（区）、镇（乡）、村（街道）的三级知识体系，推动从工业社会向知识社会转型[3]

扩大消费的战略地位与核心动力 - 扩大消费既是短期稳经济的任务，更是中长期高质量发展的战略要求，内需特别是消费是国民经济总需求的主体和大国经济的根本内生动力 [3] - 扩大消费需释放现有潜力并通过供给侧创新培育新需求动能，关键在于发展新质生产力，通过产品创新提供优质新产品，实现新供给创造新需求 [3] - 产品创新与工艺创新相互促进，共同推动经济实现量的合理增长与质的有效提升，最终促进经济高质量发展 [3] 服务消费的增长前景与推动因素 - 中国居民消费率低主要体现在服务消费，表明服务消费有很大增长空间，预计未来10年年均增速将稳定超过商品消费增速 [3][4] - “十五五”初期，居民服务消费占整个消费支出的比重有望提高到50% [4] - 提高服务消费需推进农民工市民化以释放家庭消费需求，并放开服务业市场准入以优化供给，优化假期制度如考虑增设重阳节和七夕等公共假期也被视为关键 [4] 2026年中国消费市场三大趋势 - 居民消费意愿将进一步增强，源于社会保障制度完善提振消费信心，以及消费场景创新、品类丰富和“性价比”内涵扩展为“性能、价格、情感”的综合比 [5] - 服务消费占比有望进一步提高，教育、医疗、养老、文旅等服务消费增速将大幅快于商品消费，在居民支出中占比保持较快增长 [5] - 国潮国牌有望迎来新的爆发期，在政策、文化自信和供应链优势加持下，更多本土品牌将在中高端市场建立稳固地位，例如新能源汽车领域国产高端品牌渗透率将继续增长 [5] 消费变革的深远影响 - 消费赋能中国式现代化的核心在于让经济增长成果通过市场机制更公平高效地转化为人民群众生活品质的提升 [5] - 这场围绕消费的深度变革是一场关乎发展模式转型的深刻变革，其影响将远远超出经济领域，重塑中国社会的整体面貌 [6]

核心观点 - 服务消费进入重要发展窗口期，成长潜力可期 [4][7]：国际经验表明，人均GDP达到1.5万美元左右时，消费结构将加快从商品消费向服务消费主导转变，当前我国人均GDP已超过1.3万美元，正处于这一转变的关键窗口期 [4][7][22] - 人口结构变迁驱动核心投资机会 [4][7]：服务型消费的增长将聚焦于银发群体与新世代（Z世代）的消费需求，推动康养、旅游、新消费等领域成为核心投资机会 [4][7][38] - 政策密集出台提供支持 [4][36]：近年从中央到地方密集出台政策支持服务消费发展，例如2024年《关于促进服务消费高质量发展的意见》和2025年《服务消费提质惠民行动方案》等，为行业发展提供了有力支撑 [36] 行业大势：服务消费成长潜力可期 - 我国服务消费占比偏低，提升空间巨大 [22][27]：与美国、日本等发达经济体相比，我国服务型消费在居民消费结构中的占比仍处于较低水平，尤其是文化娱乐等发展型和享受型服务消费占比相对较低，存在巨大提升空间 [22][27] - 消费结构呈现生存性为主的特征 [27][34]：2013-2023年间，我国居民消费支出中占比最高的是教育、餐饮及居住相关消费，而文化娱乐支出占比处于最低水平，2023年我国文化娱乐、通信、家庭服务及其他服务占比相对偏小 [27][34] 旅游出行：多因素驱动增长 景区 - 2025年国内旅游市场韧性高，人次稳增但消费分化 [8][46][48]：2025年前三季度，国内居民出游人次达49.98亿，同比增长18.0%，出游花费4.85万亿元，同比增长11.5%，市场锚定性价比路线，人均消费增长慢于人次增长 [46][48] - 政策红利持续释放，产业整合加速 [8][56][61]：从国家到地方密集出台支持政策，2025年“5·19中国旅游日”主题月期间，多个平台投入超10亿元惠民补贴，同时行业供给端通过战略并购、破产重整等方式加速资源整合与优化 [56][61] - 假期体系完善提升行业景气度 [8][63]：全国法定节假日新增2天，春节、劳动节假期分别延长，同时春秋假从试点城市逐步推广，有效释放旅游需求并激活传统淡季市场 [63] OTA（在线旅游） - 需求向好，市场格局稳定且集中度高 [8][68][71]：受益于休闲旅游占比高及线上预订习惯养成，OTA成为旅游链中受益方向，2024年在线旅游预订用户达5.5亿人，同比+8%，市场集中度高，2021年携程系以交易规模计算的市场份额达65% [68][71] - 龙头差异化竞争，共享市场增量 [8][75][76]：携程聚焦高线城市中高端市场，同程旅行深耕下沉异地市场，美团依托本地生活生态服务本地住宿需求，形成差异化竞争格局 [75][76] - 纵向深化产业链与横向海外扩张成为成长看点 [8][78][80]：同程旅行通过投资收购（如万达酒管、同程旅业）纵深旅游全产业链，携程则通过Trip.com和Skyscanner多品牌矩阵横向拓展海外市场，打造第二成长曲线 [78][80] 酒店 - 供给端增速放缓，经营指标承压后现改善迹象 [8][84][88]：2024年底我国酒店房间数同比增长7%，增速较2023年的16%放缓，2024年RevPAR受入住率（OCC）与平均房价（ADR）双向拖累，中高端酒店承压更明显，但2025年三季度起经营指标改善，9、10月RevPAR同比分别+1%和持平 [84][88] - 行业周期或临近复苏阶段 [8][94][98][100]：自2011年起行业经历两轮完整周期，2024年因供需失衡进入衰退萧条期，2025年三季度起伴随休闲旅游需求释放，行业有望迈入复苏阶段 [94][98][100] - 龙头经营数据改善，重启高速开店 [104][109]：2025年三季度，锦江与首旅酒店国内RevPAR同比降幅收窄，两家公司单季度净开店均在200家以上，华住集团2025年前三季度净开店1554家 [104][109] 免税 - 海南离岛免税触底回升，客单价带动销售额回正 [9][117][118]：2025年三季度海南离岛免税收入54.03亿元，同比-2.6%，但客单价同比+13.6%，拉动9、10月销售额同比分别+3.4%和+13.1%，实现近18个月以来首次正增长 [117][118] - 新政落地提振消费，首周销售额高增 [9][121]：2025年11月1日离岛免税新政实施，第一周（11月1日至7日）购物金额达5.06亿元，同比增长34.86%，客单价增长约31% [121] - 出入境客流高增，口岸及市内免税政策优化 [9][124][129]：2024年我国出境游/入境游人次分别为1.46亿/1.32亿，同比+68%/+61%，恢复至2019年同期的94%/91%，2025年10月30日出台的免税新政针对口岸店和市内店，进一步扩大经营品类、优化购物流程 [124][129] 本地生活：行业稳健增长，结构分化 餐饮 - 行业整体稳健增长，但大众与高端市场分化显著 [10][133]：2025年餐饮行业整体稳健增长，但受“禁酒令”冲击，中高端餐饮宴请需求受影响更大，表现弱于大众餐饮 [133] - 消费券发放助力市场复苏 [10][135]：各地多批次发放餐饮消费券带动市场复苏，例如2024年上海发放的餐饮消费券资金撬动比达1:4.8 [135] - 连锁化率提升，头部集团优势显现 [10]：头部餐饮集团凭借供应链与运营优势推动连锁化率提升，行业摆脱低价内卷，性价比餐饮与中高端餐饮底部反转均具投资机会 [10] 茶饮 - 短期外卖补贴支撑高增长，长期看开店与运营能力 [10]：短期外卖补贴支撑同店高增长，头部品牌加速开店，补贴退坡后，驱动增长的核心在于各品牌开店、拓品类的能力及空间 [10] - 具备成本与运营优势的品牌有望实现中长期增长 [10]：预计具备成本规模优势、精细化运营优势以及研发能力的茶饮品牌仍有能力实现收入业绩的中长期增长 [10] 美团 - 短期竞争压力达峰，长期关注UE回升与价值回归 [10]：2025年第三季度美团外卖竞争压力达到峰值，后续伴随补贴收窄，长期外卖单位经济效益（UE）有望回升至1元水平，竞争将落地于管理体系效率与配送服务质量等运营细节 [10] 升学就业：龙头份额提升，AI技术蝶变 教育 - 行业供给修复，龙头份额有望提升 [11]：当前行业供给逐步修复，常态化竞争下，中小机构面临获客难度增加、生源流失等问题，行业龙头凭借领先的品牌力、渠道拓展能力及师资教研体系，市场份额有望提升 [11] 人力资源 - 短期需求结构性修复，AI带来降本提效机会 [11]：短期人力资源需求呈现结构性修复，AI技术带来降本提效增收机会，关注AI技术变革对降低人工依赖、提升信息匹配效率及开创新商业模式的发展潜力 [11]

宏观经济长期目标 - 到2035年基本实现现代化的标志性指标是人均国内生产总值达到中等发达国家水平 [1] - 根据世界银行2022年数据，中等发达国家人均GDP最高超3万美元，最低约1.5万美元，平均数为2.3万美元 [2] - 以2024年中国人均GDP约1.35万美元为基础，若要在2035年达到2.3万美元（平均值），未来11年年均需增长5% [3] - 预测到2035年中国人均GDP达到2.3万美元是完全可能的 [1][4] 消费市场趋势与结构 - 扩大内需是明年经济工作的首要位置，其中“服务消费”是焦点话题 [1][4] - 2024年中国居民消费率约40%，与美国（约68%）相差约28个百分点，剔除医疗和住房后相差约24个百分点 [4] - 中美居民消费率的差异主要体现在服务消费，如高端医疗、养老、文化旅游、家政服务等领域需求未充分释放 [4][5] - 2024年中国居民人均服务性消费支出占人均消费支出的比重为46.1%，但仍低于国际可比发展水平 [5] - 与美国相比，中国改善型消费占比相对偏低，居民消费仍倾向于满足基础性需求 [5] - 实物商品消费的扩大空间已很小且未来会越来越小，扩大消费的方向在于服务消费，且主要指高端服务消费 [1][5] - 高端服务消费包括金融、保险、法律以及文化、艺术、娱乐等，是消费升级的方向 [6] - 随着经济发展，服务消费占比会越来越大，这是一个长期趋势 [1][6] 人工智能产业发展 - “人工智能+”备受关注，“十五五”规划建议提出全面实施“人工智能+”行动 [2][7] - 中央经济工作会议提出深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理，旨在推动技术落地并划定伦理安全红线 [7] - AI for Science正在成为科学研究第五范式，但AI科学发现存在“堰塞湖困境” [2][7] - “堰塞湖困境”指AI预测成果呈指数级增长，但人类验证和产业化能力仅线性增长，AI一天的预测结果人类或需10年甚至更长时间验证 [8] - 此困境导致海量预测成果无法及时验证和应用，占用大量科研与算力资源 [8] - 突破困境的建议包括：加强数据集、高价值知识中心和AI预测结果评估标准体系建设；加快AI自主实验室从“概念演示”走向“规模应用”；加强中试平台建设，发挥应用场景优势推动工程化创新 [8] - 应推动学术界与产业界合作，培养更多同时发表论文和申请专利的“巴斯德象限研究者”，其工作更具创新性和影响力 [8]

政策背景与战略框架 - 国家层面将扩大服务消费作为战略重点，党的二十届四中全会明确以放宽准入、业态融合为重点扩大服务消费，商务部等9部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，部署了5个方面19项具体任务[3] - 山东省作为经济、人口与消费大省，构建了“政策引领、活动赋能、品牌支撑”的工作体系，2025年1月省政府办公厅印发《关于进一步促进服务消费高质量发展的若干措施》，推出30条针对性举措[3] - 2025年9月，山东省再推“1+3”稳经济政策包，其中《关于推动服务业高质量发展的若干措施》包含6方面42项举措，并新增1亿元省级财政资金支持服务业发展[3] 品牌培育行动与成果 - 山东省商务厅支持指导，由齐鲁晚报.齐鲁壹点具体开展的“服务消费新品牌”培育行动为全国首创，旨在将政策红利转化为发展实效[4] - 行动覆盖全省16市，共收到239家企业提报，涵盖文娱、旅游、餐饮、家政、养老等多个核心赛道，经过多环节筛选，最终66家企业入选首批名单[4] - 入选品牌呈现覆盖广、认可度高、创新强的特质，横跨餐饮住宿、文娱旅游、家政服务、养老托育、体育消费等重点领域，并包含泉客厅、阿水大杯茶、海月龙宫等市场认可度高的“网红”品牌[6] - 寻梦沧海、乐陵影视城、耕海一号等品牌通过商文旅体健融合发展及模式创新，成为推动行业进步的“新生力量”[6] 联盟成立与后续支持 - 活动现场成立了山东省服务消费新品牌联盟，旨在构建一个集资源共享、经验互通、创新协同、抱团发展于一体的产业生态平台[7] - 联盟将打破企业间信息壁垒，推动优质资源高效流动，组织常态化交流活动，并整合力量对接政策支持，以形成“单个品牌有亮点、联盟整体有合力”的产业发展新格局[7] - 下一步，山东省商务厅将持续加大品牌宣传推广力度，通过组织新品牌企业进商场、进展会等举措，为品牌拓展市场搭建平台[8] - 该行动为山东服务消费升级树立了标杆，并为全国服务消费发展提供了可复制、可推广的“山东经验”[8]

东亚银行投资市场展望核心观点 - 东亚银行发布投资市场展望 设定2026年恒生指数目标为30800点 相当于市盈率12.8倍 [1] - 关注人工智能、新兴工业、服务消费板块的投资机会 [1] - 预计美联储在2026年可能降息3至4次 总计75至100个基点 [1] 对中资企业的预期 - 内地反内卷措施及优化供给政策有望减少非理性竞争 [1] - 相关政策有助于提升工业产能利用率 [1] - 预期上述措施将助力中资企业利润率改善 [1] 对港元利率环境的看法 - 目前港元最优惠利率已跌至低位 预计不会再跟随美联储降息而下调 [1] - 相比之下 港元拆息仍有下行空间 [1]

核心观点 - 中国国家铁路集团有限公司（国铁集团）2024年1至11月客运量创历史同期新高，显示铁路客运需求强劲复苏，公司通过运力提升、产品创新及跨境服务等多措并举，有效促进了服务消费和人员交流 [1] 客运业绩表现 - 2024年1至11月，全国铁路累计发送旅客42.8亿人次，同比增长6.6%，创下历史同期最高纪录 [1] - 同期，全国铁路日均安排开行旅客列车11258列，运力供给同比增长7.1% [1] 运力供给与产品创新 - 公司统筹利用新增线路和装备资源，加大客运能力供给 [1] - 为精准匹配市场需求，公司密切关注各地赛事、展会、演出等活动，定制化开行“歌迷专列”、“球迷专列”、“研学专列”等特色列车，以促进服务消费发展 [1] - 入冬后，公司采取措施赋能冰雪经济和旅游经济，例如济南局集团公司推出覆盖山东省内青岛、曲阜、泰安等热门城市的“高铁齐鲁游”旅游计次票 [1] - 哈尔滨局集团公司对“大兴安岭号”、“伊春号”等品牌旅游列车进行优化升级，提供旅拍、非遗互动等特色冬季旅行体验 [1] 跨境客运与国际合作 - 公司开好中越、中俄、中蒙等国际列车，加强跨境客运组织 [1] - 1至11月，广深港高铁发送跨境旅客2894万人次，中老铁路发送跨境旅客24.4万人次，有效推动了跨境游升温及人员交流和商贸往来 [1] 未来计划 - 公司下一步将密切跟踪客流运行情况，动态调整列车开行方案，旨在为全方位扩大内需、促进服务消费发展提供有力支撑 [2]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：港股消费、食品饮料、纺织服饰、鞋服制造、工具、家电、互联网科技（云服务、电商）、餐饮旅游、酒店、免税、医疗服务与医美、农业（生猪养殖、饲料） * **公司**：贵州茅台、李宁、申洲国际、精苑国际、九星控股、乐舒适、思摩尔国际、全峰、创科、阿里巴巴、海天味业、华润啤酒、卫龙美味、携程、同程、华住、亚朵、小菜园、绿茶、海底捞、百胜、沪上阿姨、古茗、瑞幸、中免、珠海免税、固生堂、巨子生物、百仁医疗、牧原、温氏、神农康、东瑞、家家康、海大集团 核心观点和论据 宏观消费与服务消费 * 服务零售额逆势增长，2025年累计同比增长5.4%，超过出口和投资增速，成为提高居民消费率的关键[1] * 服务消费受房地产市场波动影响小，且不存在消费透支问题[2] * 政府可通过构建消费场景（如网红城市活动、体育赛事）有效拉动服务消费，并带动相关商品消费[3] * 预计2026年居民整体消费增速将回升至5%以上[3] 食品饮料板块 * **贵州茅台**：公司控价措施使飞天批价快速回升至1,580元左右，测算未来五年茅台酒可供销量增长仅1%，供给侧显著改善[4]；预计2026年批价至少能稳住在1,500元左右，表明板块见底[4] * **大众品**：推荐渗透率提升赛道（零食、保健品、宠物）及与餐饮链关联度高且顺周期改善品种（乳制品、啤酒）[4] * **具体标的**：海天味业港股相对A股折价超过20%[4]；华润啤酒清库存并减负[5]；卫龙美味10-11月魔芋产品增长40%以上，对应2026年估值不到15倍[5] 纺织服饰与鞋服制造 * **李宁**：处于经营周期底部，营销和产品推新动作频繁，重新获得中国奥委会合作权益[6]；经销商渠道库存处于近三年来低位，实控人持续增持[6]；市值对应2026年市盈率约15倍[6] * **制造订单**：服装和鞋类制造业订单自2025年二季度以来逐步恢复，三季度增速加快[7]；美国服装零售及批发的库销比维持在2左右，为近三年较低水平[7]；预计2025年三季度是订单低谷，四季度开始下游将陆续补库[8] * **代工盈利**：2026年鞋服代工龙头企业利润率有望修复，推荐高股息率龙头如申洲国际、精苑国际和九星控股[9] 港股新标的与电子烟 * **乐舒适**：非洲卫生用品销量第一品牌，2022年至2024年收入复合增长率约19%，净利润复合增长率达127%[10]；非洲纸尿裤市场预计到2029年可达60亿美元，复合增长率约8%[10] * **思摩尔国际**：受益于HNB业务收入贡献逐步体现，以及欧洲新品上市与存量客户烟弹复购提升收入与毛利率[11]；美国监管收紧带来份额集中效应[11] 工具与家电板块 * **推荐逻辑**：美国地产触底（30年房贷利率从年初7%降至6.19%）及库存触底（三季度北美区库存水位处于低位）是主要因素[12] * **具体标的**：全峰估值仅7-8倍市盈率，对标创科20-25倍估值有翻倍空间[12]；创科作为行业龙头，电动工具市占率稳居第一，份额与利润稳健提升[13] 互联网科技（阿里巴巴） * **云业务**：收入预计继续加速增长，计划未来三年增加资本支出以应对AI云市场需求[14]；长期看，阿里云兼具强大算力储备、先进大模型和自研芯片，竞争优势强[14] * **电商业务**：四季度CMR增速可能放缓，但长期仍具发展空间[15]；给予2026财年电商主业净利润10倍PE、云业务收入10倍PS，对应3.2万亿估值，目标价86港元[15] 餐饮旅游与酒店 * **板块表现**：四季度出行情况与三季度变化不大，但酒店同店表现好转，如华住四季度RevPAR接近持平甚至转正[16] * **未来预期**：2026年春假和秋假试点省份扩大，假期增量将比今年更多[16] * **推荐标的**：看好携程（受益于国内外利润率提升及AI降本）和同程（估值便宜）[16] * **酒店行业**：龙头如华住和亚朵涨幅较大，市场对四季度同店触底及明年预期乐观，目前估值在20-25倍之间[17][18] 餐饮、免税与医疗健康 * **餐饮板块**：推荐关注小菜园和绿茶，估值在8-12倍且股息率为5-7%[19]；饮品方面，沪上阿姨、古茗、瑞幸等凭借产品结构或联名活动保持高速增长[19] * **免税行业**：海南离岛免税12月上旬增速维持20%以上，新政加持下封关后国货入驻叠加国补政策将带来可观增速与利润率改善[20]；推荐中免和珠海免税[20] * **医疗服务与医美**：看好固生堂（AI中医项目落地，2025年利润约4亿元，收入端预计增长10-15%）[21]；看好巨子生物与百仁医疗（在胶原蛋白领域具有稀缺性，具备国产替代潜力）[22] 农业板块 * **生猪养殖**：重点推荐头部猪企如牧原，受去产能背景影响，预计2026年行业估值将接近历史底部[23]；10月生猪价格迅速跌破行业现金成本线，目前约11.5元/公斤[24]；截至10月底，全国能繁母猪存栏量为3,900万头，两个月内减少60万头[25]；低成本、高出栏体量的大型企业（牧原、温氏）及小型企业（神农康、东瑞、家家康）具有优势[26] * **海大集团**：核心逻辑在于出海战略，过去两年增速维持在40%以上，2025年预计增速约30%[27]；预计2026年公司整体利润约60亿，按历史最低15倍估值计算，市值应在850亿左右，目前市值880-890亿，接近历史底部[27] 其他重要内容 * 11月份商品零售同比增速仅为1%，为过去27个月以来最低水平[2] * 居民整体支出中约60%为商品类、40%为服务类[3] * 制衣龙头企业11月营收同比增加了1.5%至32%[8] * 全峰在东南亚产能布局进展迅速，盈利稳定性增强[13] * 餐饮旅游板块，今年10月部分省份放秋假提供了一些经济贡献[16] * 生猪养殖，预计春节前后会出现一个低点，但跌破前低的可能性不大，2026年二季度之后价格将开始回升[24]

政策发布 - 12月14日，商务部、央行、金融监管总局联合印发《关于加强商务和金融协同更大力 度提振消费的通知》[1] 核心措施 - 扩大服务消费，提高金融对服务消费的适配性，促进优化服务供给[1] - 丰富适合小微企业的金融产品[1] - 发展商业保险年金、商业健康险、意外伤害险等保险产品[1] - 创新多元化消费场景，集成融资、结算、保险等综合金融服务[1] - 支持消费新业态新模式新场景建设[1]

政策核心内容 - 商务部、央行、金融监管总局联合发布通知，旨在加强商务与金融协同，更大力度提振消费 [1] - 政策鼓励地方与金融机构合作，依据市场化、法治化原则，丰富金融产品和服务，加大对消费领域的金融供给 [1] - 政策要求金融机构统筹内部资源，主动靠前服务，制定具体实施细则并开展专项行动，以支持提振和扩大消费 [3] 金融支持重点领域 - 升级商品消费：加强大宗耐用消费品、数码产品等消费金融服务，挖掘商品消费升级潜能 [4] - 扩大服务消费：结合家政、住宿餐饮、文体娱乐、教育、旅游、养老托育等重点服务消费，创新金融产品和服务，更多嵌入消费场景 [5] - 培育新型消费：积极探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、“人工智能+消费”、“IP+消费”等消费新业态新模式 [6] - 创新多元化消费场景：集成融资、结算、保险等综合金融服务，支持消费新业态新模式新场景建设，包括国际消费中心城市、步行街（商圈）、一刻钟便民生活圈等 [7] - 助力消费帮扶：扩大县域消费，升级农村消费，支持农村流通发展，对接县域物流配送中心、商贸中心等新建改造项目融资需求 [7] 具体金融产品与服务模式 - 推动金融机构与平台、重点商户合作，完善分期付款、信用卡、手机银行、数字人民币等产品服务模式，以更好满足消费者换新需求 [1][4] - 根据客户还款能力和信用情况，合理确定个人消费贷款的发放比例、期限和利率，落实差异化政策，加快业务发展 [1][4] - 适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金 [4] - 扩大知识产权、科技成果等无形资产质押融资服务，发展商业保险年金、商业健康保险、意外伤害保险等保险产品 [5][6] - 引导金融机构与社交电商、直播电商等开展合作，开发适应互联网特点的业务模式 [6] - 支持金融机构加强与实体零售、电商平台合作，扩大“一站式”金融服务 [6] - 在依法合规、风险可控的前提下，合理适度扩大客户范围，下沉服务“长尾”客户，增强金融服务的可获得性和便利度 [1][6] 政策协同与实施机制 - 鼓励地方商务主管部门充分利用现有资金渠道开展促消费活动，与金融支持形成合力 [3] - 鼓励有条件的地方运用数字人民币智能合约红包提升促消费政策实施质效 [3] - 结合地方实际探索运用融资担保、贷款贴息、风险补偿等多种方式，加强财政、商务、金融政策协同，引导信贷资金加大向消费重点领域投放 [3] - 鼓励银行和非银行金融机构发挥各自特点，加强优势互补，协同参与促消费活动 [3] - 建立健全重点企业、项目和活动推介机制，主动向金融机构推送信息 [5] - 充分利用商务、金融两方面渠道和平台，广泛推介已出台的金融支持提振消费政策措施，积极复制推广典型案例 [1] - 联合开展促消费活动，鼓励金融机构积极参与地方商务主管部门组织的活动 [8]