51不锈钢2025年05月24日 22:17广东 综合外媒2025年5月24日消息，据 Kallanish 报道，由于季节性低迷和价格疲软，未来几个月不锈钢生产 的市场状况预计不会改善，2025 年该行业预计将面临重大困难。据国际不锈钢及特殊合金加工局 （BIR）最新发布的《不锈钢镜报》分析，印尼凭借成本优势形成的"降维打击"已令欧洲不锈钢产业链 陷入结构性危机，行业寒冬或将持续。 传统工艺遭遇降维打击 更具杀伤力的是，印尼采用镍生铁工艺生产的不锈钢产品，其成本较欧洲基于废钢冶炼的传统工艺低出 近30%，形成碾压性竞争优势。 "当欧洲钢厂还在为每吨废钢支付复杂成本时，印尼产品已凭借价格利剑直刺市场腹地。"里科透露，欧 盟境内废钢价格过去半年累计跌幅超15%，304级不锈钢废钢现货价正逼近1,200欧元/吨（约合1,355美 元）心理关口，业内预计6月将跌破该支撑位。 03 产业链重构进行时： 01 欧洲市场全面承压： 板材长材量价齐跌 BIR不锈钢委员会主席、奥瑞克斯不锈钢（Oryx Stainless）代表约斯特·范克利夫明确指出，受季节性需 求疲软与价格持续走低影响，未来数月不锈钢市场难现回暖迹象。意大利 ...

能源革命 - 2023年中国发电量达9.4万亿千瓦时，相当于美国、欧盟、日本总和，可再生能源占比首次突破30%[4] - 光伏发电装机容量连续十年全球第一，特高压输电技术实现2000公里损耗仅5%[4] - 宁德时代第三代凝聚态电池能量密度突破500Wh/kg，比亚迪刀片电池穿刺实验0冒烟[4] - 特斯拉上海工厂屋顶光伏年发电量满足全厂1/3用电，国产化率达95%[4][6] - 全球最大光伏基地"青豫直流"年发电412亿千瓦时，减少标煤1220万吨[6] 人才储备 - 中国每年培养120万名理工科毕业生，是美国的十倍，全球顶尖AI论文华人作者占比超40%[4] - 清华姚班攻克量子计算难题，大疆飞控系统催生消费级无人机市场[4] - SpaceX火箭回收算法团队中国工程师占比超30%，华为"天才少年"计划年薪201万起[4][6] - 清华毕业生留美率从2006年70%降至2023年14%，归国博士占比超80%[6] 产业链优势 - 中国掌控全球90%多晶硅产能、70%硅片生产，隆基单晶硅片转换效率26.81%破纪录[4] - 大疆无人机占全球85%市场份额，专利超1.2万项，宁德时代动力电池装机量连续六年全球第一[4] - 中国高铁专利申请量是美德日总和的2.3倍，5G必要专利占比超38%[4] - RCEP覆盖23亿人口，中国-东盟贸易额达9753亿美元，中欧班列年开行超1.5万列[6] 技术创新 - "九章三号"光量子计算机特定问题求解比超算快一亿亿倍，中科院实现量子纠错突破[6] - 华为5G专利占比18%超越诺基亚/爱立信，主导制定3GPP 5G标准[4][6] - 阿里云飞天操作系统打破AWS/Azure垄断，港珠澳大桥攻克55公里沉管隧道技术[4][6] 市场影响力 - 中国车企占全球新能源市场63%份额，马斯克预言未来全球2/3电动车将来自中国[4][6] - TikTok全球月活超15亿，Z世代占比60%，《原神》登顶68国畅销榜[6] - 亚投行成员增至106个，中国承诺2060年前实现碳中和并推动全球光伏成本降90%[6]

全球秩序重构与中美经济格局 - 当前关税战和贸易战本质是工业power(中国)与金融power(美元体系)的终极摊牌 两者从20年前的匹配状态发展为严重失衡[6][7] - 中国制造业产值占全球份额已达35%(2024年) 超过第二至第十名国家总和 且2030年预计将升至45% 技术密度占比可能超60%[7] - 供应链中低端外迁趋势明显 中国对东盟出口额从2018年4000亿美元增至1.1万亿美元(6年增长175%) 国内保留技术密集型环节[8] 美元体系面临的挑战 - 全球贸易活动加速脱离美元循环 中国与沙特/巴西等国建立本币结算机制 削弱石油美元回流体系[8][9] - 美国债务失衡严重 2023年需滚动9.5万亿到期债务 利息支出达1.2万亿美元 财政脆弱性完全暴露[12] - 高利率环境下股债市场波动加剧 可能引发"股债三杀"并冲击2024年美国大选政治周期[13] 中国核心竞争优势 - 金融体系完成去杠杆和治理整顿 股市从"投票器"转向"称重机" 法治基础强化[14] - 科技突破动摇美国服务贸易优势 AI基础设施化冲击苹果税等溢价模式 军事技术如歼-10C展现实力[14] - 人民币国际化加速 数字货币与加密币路线并行发展 争夺未来金融体系话语权[14] 国内经济发展路径 - 推动更高水平开放 中国具备实现零关税条件 拆除贸易壁垒[15] - 经济结构向内需转型 通过《民营经济保护法》构建统一大市场 提升居民收入与安全感[16] - 坚持市场化改革方向 消除所有制歧视 巩固供应链和技术优势[16] 资本市场策略建议 - 黄金成为长期配置核心资产 反映全球货币体系重构预期[16][17] - 做多中国核心资产赢家溢价 把握博弈中的"倒车接人"机会[16][17] - 投资逻辑建立在工业power与金融power再平衡的历史进程上[7][16]

小额包裹免税政策变化 - 欧盟提议对寄送到消费者家中的小包裹征收每件两欧元统一手续费 并取消价值低于150欧元包裹的关税豁免 [2] - 日本考虑对价值低于1万日元（约69美元）的包裹征收10%消费税 [2] - 美国、墨西哥、越南等国已陆续取消小额包裹免税政策 [4] 跨境电商平台受影响情况 - 2024年46亿件低价值包裹涌入欧盟市场 比2023年增长一倍 其中91%来自中国 [3] - 2024年13.6亿件小额包裹进入美国 相比2015年增长九倍 其中30%来自Temu和SHEIN [3] - 过去五年中国寄往日本的小额包裹数量激增约五倍 [3] - Temu在美国的消费增长从4月初近50%降至月底几乎为零 SHEIN从30%降至20% [5] - 部分Temu和SHEIN用户转向Bloomingdale's、Old Navy等美国本土零售商 [5] 跨境电商平台应对策略 - SHEIN多个品类商品价格上涨5%至50% 玩具游戏类和美容健康类涨幅最大 [7] - Temu和SHEIN加速本地化 Temu开放美国商家注册 亚马逊前25大卖家中已有5家在Temu销售 [7] - SHEIN在土耳其、墨西哥、巴西建厂 并在越南租赁15公顷仓库 [8] - Temu推出Y2模式 支持国内直发美国海外仓 整体履约时效14个工作日 [9]

核心观点 - 小鹏汽车通过爆款策略、成本控制和管理重构实现逆袭，2025年第一季度营收同比增长141 5%至158 1亿元人民币，毛利率提升至15 6%，交付量增长330 8%至9 4万辆[2][4][6] - 蔚来试图效仿小鹏的降本增效策略，但面临品牌定位差异、零部件共享不足、研发效率低下等问题，2024年净亏损扩大至224亿元[9][13][16] - 两家公司均将盈利时间点定在2025年第四季度，但小鹏净亏损已收窄至6 6亿元，蔚来仍需解决高研发投入与低销量转化的矛盾[15][16] 小鹏汽车业绩表现 - 2025年第一季度营收158 1亿元人民币，同比增长141 5%，毛利率达15 6%（同比+2 7pct），汽车毛利率10 5%（同比+5pct）[2][6] - 交付量达94008辆，同比增长330 8%，超越理想（92864辆）和零跑（87552辆）成为新势力销量榜首[4][6] - 热销车型包括MONA M03（8个月交付超10万台）、P7+（5个月5万台）、改款G6/G9（4月交付7500台），X9对一季度财报贡献显著[6] 小鹏汽车成功因素 - 爆款策略：MONA M03瞄准主流家用市场，聚焦空间/续航等核心需求，与蔚来萤火虫的高端定位形成差异[12] - 成本控制：扶摇架构使零部件通用化率达80%，新车型共享5C超充电池等核心部件，研发周期缩短20%[8] - 管理重构：撤换10名副总裁级高管，重组85%一级中心负责人，研发/采购/生产全面改革[16] 蔚来面临的挑战 - 品牌定位冲突：主品牌/乐道/萤火虫需维持高端标签，导致零部件共享受限（如400V/800V平台并存，6种电池包类型）[13] - 研发效率低下：2024年单车研发成本5 87万元，高于小鹏（3 4万元）和理想（2 22万元）[16] - 新品牌表现不佳：萤火虫首月周销量仅470辆，远低于小鹏M03的3200辆[10] 行业竞争动态 - 10-15万元价位占市场60%份额（Q1销量超300万辆），小鹏通过MONA Max下探15万级市场实现城区辅助驾驶功能[8][10] - 小鹏计划2025年推出G7（25万元SUV）、新一代P7（30万元轿跑）、鲲鹏超级电动车型，覆盖更广价格带[14] - 蔚来调整非核心业务（如手机团队并入座舱团队），但技术投入仍分散在12项全栈技术领域[17]

核心观点 - 国民消费品牌需聚焦下沉市场、中原地区及产品渠道合一 通过人货场策略实现增长 [6][7][8] - 沪上阿姨港股上市首日涨幅达68.5% 锅圈食汇3年门店数从3000家增至1万家 体现下沉市场扩张能力 [2][4] - 消费品牌需关注淡季运营效率 通过消灭时间维度淡季提升整体盈利能力 [7] 下沉市场策略 - 产品下沉需满足低线城市需求 店型需匹配小面积、高频消费特征 管理能力决定扩张上限 [7] - 中原地区（河南、河北、山东、山西）覆盖3亿人口 是国民品牌必争市场 [7] 运营效率优化 - 淡季管理需覆盖年/周/日三个时间维度 重点提升非高峰时段营收而非强化旺季 [7] - 产品与渠道利润叠加可增强定价灵活性 案例显示锅圈食汇、沪上阿姨均采用该模式 [7] 人货场策略 - 目标人群优先锁定95后、00后年轻消费者 [7] - 商品选择需聚焦相对快消品 具备合法成瘾性特征 实现器材与耗材销售联动 [7] - 渠道偏好电商非友好型业态 通过高频低客单价小店模型强化线下壁垒 [7] 行业趋势 - 消费品牌从网红转向国民品牌 竞争逻辑从性价比升级为价性比 [8] - 供应链需向上游技术端延伸 形成贸易+制造+技术的三位一体结构 [8]

思宇年度活动回顾 - 首届全球眼科大会、首届全球骨科大会、首届全球心血管大会已成功举办 [1] - 即将召开首届全球医美科技大会（2025年6月12日）、第二届全球医疗科技大会（2025年7月17日）、第三届全球手术机器人大会（2025年9月4-5日） [1][14] ONWARD Medical ARC-BCI系统进展 - 已完成第四例与第五例人体植入手术，植入对象分别为48岁男性（2024年受伤）和37岁女性（2011年受伤），手术在瑞士洛桑大学附属医院完成 [1] - 五例连续验证标志着公司在脑机接口结合脊髓刺激的闭环神经系统重建路径上取得突破，目前是全球唯一实现多例临床闭环植入并进入系统验证阶段的团队 [1] - 两例受试者代表"急性阶段"与"慢性阶段"典型病程，体现技术在不同人群、不同恢复窗口期的适应性测试进入纵深阶段 [2] ARC-BCI技术原理 - 系统整合WIMAGINE®脑机接口和ARC-IM®脊髓刺激系统，通过AI算法构建"数字桥梁"实现大脑与脊髓无线信号对接 [2] - 工作流程：运动皮层植入电极采集神经信号→AI解码动作意图→无线传输至脊髓电刺激器激活肌肉运动 [3] - 技术跳过受损脊髓区域，直接连接运动意图与下游神经回路，可能诱导神经可塑性，部分患者在关闭系统后仍保留主动控制能力 [4] 临床试验阶段性成果 - 2021年至今完成五例植入，患者通过意念驱动完成站立、行走、手臂抬起等动作，部分患者在关闭装置后保持运动能力，提示神经重构机制激活 [5][12] - 试验聚焦脊髓损伤患者的下肢和上肢运动恢复，早期成果发表于《Nature》 [5] - 下一步计划推进NEMO-BMI计划，开发更小型化、低功耗的BCI硬件平台 [5] 行业定位与市场前景 - 与Neuralink、Synchron等公司不同，ONWARD专注于将BCI嵌入康复路径而非人机交互，服务神经系统"再布线"工程 [6][7] - 全球BCI市场预计从2025年29.4亿美元增长至2034年124亿美元，但具备康复价值的BCI仍属稀缺 [8] 商业化与监管进展 - 奥托博克以2250万欧元战略入股成为最大股东，将利用全球康复资源加速ARC平台落地 [13] - 完成新一轮2000万欧元融资，资金用于BCI小型化、FDA注册临床准备及美国营销体系建设 [13] - ARC-BCI获FDA"突破性器械"认定并纳入TAP计划，非植入式ARC-EX系统已提交De Novo路径，ARC-IM系统关键试验IDE申请推进中 [13]

碳酸锂价格走势 - 电池级碳酸锂现货价格近期稳定在每吨6.2万元，较5月20日的6.3万元微降，期货价格为每吨6.11万元，与5月20日的6.08万元接近 [2] - 2024年初现货价格最高接近每吨8万元，但总体趋势缓慢下行 [3] - 2025年三季度前价格或下探至每吨5.5万-6万元，中长期可能在5-7万元区间形成新平衡 [6] 供需格局分析 - 2025年全球碳酸锂供给预计达155万吨，同比增长18%，2024年全球需求总量约119万吨，同比增长近30% [3] - 新能源汽车需求占比约60%-70%，但增速趋缓，市场进入稳定增长阶段 [4] - 南美盐湖、非洲锂矿产能集中释放，国内盐湖提锂扩产叠加锂云母复产，行业成本结构转向"盐湖+锂矿"双轨驱动 [3] 产业链影响 - 碳酸锂价格下跌降低动力电池成本，2024年下半年新能源汽车平均售价下降10%-20%，部分车型终端优惠达6万元 [4] - 电池企业毛利率修复，头部企业加速布局锂资源以平抑价格波动风险 [5] - 上游企业高成本产能出清，2025年底国内前五大企业产能占比将超60% [4] 技术变革与未来趋势 - 固态电池、钠离子电池等新技术研发加速，可能降低未来碳酸锂需求 [5] - 动力电池回收行业逐步规范，形成闭环生态将带来更多锂资源 [5] - 2026年起人形机器人、4680大圆柱电池等高能量密度产品需求崛起，叠加储能装机量回升，碳酸锂需求年增速或重返20% [6] 行业转型方向 - 上游企业从"跑马圈地"转向技术创新降本增效，中游电池企业开发更多细分产品，下游整车企业通过长期订单对冲价格风险 [7] - 行业从"资源依赖"转向"技术驱动"，2026年有望迎来供需再平衡 [7] - 具备资源自给率超60%和技术优势的企业将率先受益 [6]

黄金市场波动 - 2025年4月16日至5月13日黄金价格先扬后抑，4月中旬因中美关税冲突升级推动伦敦现货黄金突破3274美元/盎司历史高位，5月12日因关税缓和暴跌50美元至3218美元/盎司 [1][2][5] - 价格波动三阶段：4.16-4.22避险情绪主导（俄乌冲突+中东局势+美联储6月降息预期）、4.23-5.6流动性危机引发3200-3500美元宽幅震荡、5.7-5.13关税缓和触发回调 [3][4][5] - 中长期支撑因素为全球央行购金潮及美元信用体系重构，短期风险来自美股科技股反弹及美债收益率攀升至4.38%导致持有黄金机会成本上升 [5][6] 中美关税影响 - 2025年5月12日中美暂停24%相互加征关税，关税水平从145%降至34%，参考2018年经验，全球股市短期反弹概率高，尤其关税敏感的中美科技股及出口导向型企业 [6] - 中国对美贸易呈现结构性分化：2025年1-4月高新技术产品出口累计同比+6.4%，机电产品（服务器/光伏组件）出口有望回升，钢材等低附加值商品进口持续受抑制 [7] - 转口贸易活跃：越南、柬埔寨纺织品出口同比+20%-30%，中国企业通过东南亚产能规避关税，跨国企业或加速向墨西哥/东南亚转移产能 [8] 宏观经济与政策 - 2025年4月社会融资规模增量1.47-1.48万亿元，主要依赖政府债券净融资及企业债券融资，新增人民币贷款偏弱显示经济增长动力仍以政府驱动为主 [13] - 制造业固定资产投资同比+5.3%，政策可能通过专项再贷款支持高端装备/绿色能源领域，半导体设备及工业软件国产替代提速 [10][11] - 4月出口同比+8.1%超预期（市场预期0.7%），对东盟出口同比+20.8%对冲美出口-21.0%下滑，机电产品（集成电路/船舶）及高端制造业贡献显著 [17] 行业板块表现 - 权益市场分化：上证指数+3.28%、创业板指+6.83%、科创50仅+0.33%，金融/消费/科技板块受关注 [26][27] - 金融板块受益降准降息，中小银行流动性充裕，银行/保险板块估值低于历史中枢 [27] - 消费板块政策支持明确，餐饮/旅游/家电/新能源汽车产业链具弹性；科技领域聚焦AI算力/信创/半导体设备 [27] 房地产市场 - 1-3月房地产开发投资累计19904亿元同比-9.9%，但4月30城商品房成交面积同比+14.7%，公积金贷款利率下调0.25个百分点推动部分城市去化周期缩短 [21][22] - 土地市场低迷：1-4月百城土地成交建面同比-8.8%，溢价率降至2.4%，国企仍青睐核心城市优质地块 [22] 债券市场 - 10年期国债收益率从4月16日1.6503%升至5月13日1.6866%，振幅3.6BP，收益率曲线呈现短端下行、长端上行 [24] - 超长期特别国债发行活跃，4月24日20/30年期国债票面利率1.98%/1.88%，实际发行规模1210亿元，投标倍数3.17倍显示供需矛盾缓解 [24]

钻石与黄金市场对比 - 国内金饰价格时隔8天重返千元大关，钻石价格持续下滑[1] - 国际钻石交易所数据显示，全球天然钻石价格同比下滑，4月受特朗普政府加征关税政策冲击，向好趋势难以延续[1] 钻石价格数据 - RAPI 0.30 ct钻石4月上涨2.8%，年初至今上涨13.2%，但同比下跌11.5%[3] - RAPI 0.50 ct钻石4月上涨0.6%，年初至今上涨2.5%，同比下跌15.6%[3] - RAPI 1 ct钻石4月上涨0.7%，年初至今微跌0.1%，同比下跌20.0%[3] - RAPI 3 ct钻石4月下跌0.3%，年初至今下跌0.9%，同比下跌14.0%[3] 钻石行业动态 - 戴比尔斯集团计划关闭培育钻石品牌Lightbox，并被母公司英美资源集团列入待剥离业务名单[4] - 戴比尔斯2024年财报显示，钻石产量、销量、销售额、利润等主要财务指标大幅下降[4] - DR钻戒母公司迪阿股份2024年营收14.82亿元，同比减少32.01%，主力产品求婚钻戒、结婚对戒营收同比均降超三成[6] - 莱绅通灵钻石业务占比下滑至48%，毛利率降至41.6%，2023年占比近80%[6] - 周大福2025财年第四季度珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同店销售同比下降12.1%，第三财季同比下降20.3%[6] 消费趋势变化 - 年轻人消费观念更趋理性与务实，注重商品价值确定性与保值性，消费决策倾向于"悦己"而非盲目跟风[6] - 结婚率持续走低削弱钻石消费核心场景——婚庆需求[6] - 培育钻石价格仅为天然钻石的二十分之一，占据全球钻石首饰销售额的20%[7][8] - 全球培育钻石毛坯产量达2980万克拉，中国以75%市场份额居全球产能之首[8] 培育钻石市场 - 培育钻石通过工业化量产，短时间内生成5至20克拉晶体，颠覆天然钻石稀缺性神话[7] - 培育钻石价格持续下跌，1克拉钻戒零售价从1-2万元降至五六千元，几乎腰斩[10] - 线上原材料低价倾销导致品牌塑造困难，线下缺乏集合店模式制约场景体验[10] 行业分化与挑战 - 高阶天然钻石仍是稀缺品，GIA认证高成色、高净度天然钻石在二手市场具备议价空间[9] - 卡地亚、蒂芙尼等品牌钻戒因品牌溢价独立于原料行情，回收价格相对稳定[9] - 培育钻石行业面临价格战冲击利润体系，消费者认知仍停留在"廉价"层面[10]