门店情况 - 截至2025年一季度末，公司已签约门店超1.5万家，覆盖29个省份，“好想来”单品牌突破1.0万家 [5][6] - 不同区域门店表现受品牌效应、本地消费者需求、不同业态竞争等综合影响，随着品牌实力增强，促进区域生态协同效应 [2] - 2025年将继续推进门店网络良性增长，实现量质并重发展，强化对加盟商赋能支持，满足消费者各方面需求 [5][6] 业务计划 - 业务计划安排以公司披露信息为准，涉及对糖巢或其他品牌收购、收购少数股东剩余股份、赴香港上市、超级IP计划、与原神合作、自营品及保健食品计划、出海计划、开超级购物店等方面 [3][5][6] 食品安全 - 食品安全是食品行业公司生命红线，公司已在产品质量管理方面建立完善内控制度，严格把控上游供应商产品质量，建立食品安全突发事件报告和应对机制 [3] 盈利情况 - 2024年，公司剔除股份支付费用后量贩零食净利率2.7%，未来将通过供应链合作、提升物流管理和采购能力、优化商品结构和品类延伸、提升数字化能力等提升盈利能力 [5] 其他问题 - 投资者可将持有公司股份情况及个人有效身份证件发送至公司投资者邮箱，验证后公司将通过邮件回复从中登定期查询的股东人数 [3] - 公司目前以线下门店经营为核心，线上通过抖音等平台作为引流方法 [6] - 关于董事长留置一事，具体内容查阅公司指定信息披露平台发布的公告文件 [6]

餐饮外卖市场规模与增长 - 2023年我国餐饮外卖市场规模约1.2万亿元，占餐饮收入的比重升至22.6% [1] - 近五成调研企业表示外卖销售额较2022年有所增加 [1] - 2024年我国餐饮收入达到55718亿元，同比增长5.3%，增速跑赢社会消费零售大盘 [1] 外卖对餐饮行业的贡献 - 2019年以来外卖年均拉动餐饮大盘增长3.4个百分点 [1] - 与未开通外卖的商户相比，引入外卖业务后商户总收入增加超20% [1] - 美团拼好饭帮助90%的商家销量提升了30% [1] 外卖平台的创新模式 - 拼好饭系餐饮业借鉴电商零售行业的"C2M模式"推出的平价外卖产品 [1] - 通过前端汇聚需求、后端摊薄成本，优化供应链、扩大规模效应实现"性价比" [1] - 外卖平台搭建起线上餐饮销售网络，有效分摊饭店租金、装修等固定成本支出 [2] 数字化赋能与行业效率 - 数字化赋能等创新手段促进餐饮行业蓬勃发展 [2] - 即时配送体系极大提高了整个行业的运转效率 [2] - 即时配送体系为经济社会的发展提供了外溢性的经济价值 [2] 外卖的辐射效应 - 在线外卖服务在餐饮业数字化过程中产生显著辐射和扩散效应 [1] - 通过丰富餐饮消费场景、增加消费时段等方式创造餐饮消费需求 [1] - 外卖衍生出的"即时零售"成为实体零售的新增长机会 [2]

政务服务创新举措 - 无棣县政务服务中心推出"企业全生命周期"服务清单，覆盖26个场景，包括"个转企"、证照联办、跨域迁移等 [1] - 设立"个转企"专窗，通过"一表申请、并联审批"模式，实现6项业务"一次办结"，材料精简60%，办理时限压缩至0.5个工作日 [1] - 累计助力230余家个体户升级为企业 [1] 数字化服务提升 - 依托"爱山东"APP、"帮棣好"智能小程序等平台，推动涉企服务"指尖办""远程办" [2] - 创新"智能导办+远程视频核验"模式，审批效率提升70% [2] - 推出"企业开办一件事"集成服务，全流程耗时压缩至1个工作日，较改革前提速80% [2] 跨区域协作 - 与鲁冀两省9县区及全国29省1091个县（市、区）签订"跨域通办"协议，覆盖89项高频事项 [2] - 通过"异地受理、属地审批、就近取证"机制，累计服务跨省企业180余家 [2] - 联合银行网点设立"政银合作服务站"，实现企业开办、信贷融资等业务"一窗联办" [2] 精准服务支持 - 组建"金牌管家"团队，为重点项目提供"一对一"全流程帮办代办服务 [2] - 建立"项目会商会"机制，解决企业用地规划、施工许可等难题73项 [2] - 推行"分段许可+分期验收"模式，企业投产周期缩短40% [2] 未来发展方向 - 探索"信用审批""无感智办"等创新场景，深化"全生命周期"服务内涵 [3] - 推动政务服务从"便捷化"向"增值化"升级 [3]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2025年5月12日15:40 - 17:40，地点通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程召开 [2] - 活动参与人员为投资者网上提问，公司接待人员包括董事长、总经理黄正乾，副总经理、董事会秘书、财务负责人韩海凤，独立董事陈众励 [2] 产品应用领域 - 电源及配电产品在新能源领域应用于风电、光伏、储能等新能源场站建设工程配电系统、逆变器产品内部配电系统、充电桩产品内部配电系统、工业配电（含新能源生产型企业厂房配电系统） [2] - 电源电器类产品在数据中心领域有一定知名度，供货部分运营商数据中心项目建设；在通讯领域开发出1U型断路器，近三年供货集成商用于各地及部分海外5G基站建设 [7] 数字化与低碳转型 - 公司实施IT数字化及能效管理系统，推进光储充微网建设，实现自身数字化绿色工厂；开发创新数字化产品，提供智能化、数字化产品及系统，通过智能化元器件与软件平台进行能源调控与效率提升，助力客户转型 [2] 行业地位与技术优势 - 公司处于中低压电器行业，定位中高端品牌，坚持技术创新与品牌战略，在能效管理智慧云平台、固态断路器、智能1U断路器等产品技术上较国内同类产品有显著优势 [3] - 掌握多项低压电器产品核心专利技术，在数字化产品创新技术领先，TYT Future智能云系列软件平台等在国内同类产品中有显著技术优势，率先推出电力电子驱动的固态断路器，在智能配电领域领先，具备提供全领域解决方案能力 [4] 产品特点与优势 - 固态断路器集合多种高端技术，适用于光储直柔、电网、船舶等交流直流系统，动作时间达微秒级别，无电弧，能迅速切断故障电流，提高安全性 [5] - 5G基站专用智能1U断路器集成多种功能，具备高智能化等特点，高度缩小为1U以适应通讯基站机柜要求，有独立运行控制系统，解决传统断路器不足 [6] 战略规划 - 2025年战略聚焦智能电网、数据通讯、智能工业、新能源风光储、轨道交通、新能源充电桩等细分领域，开拓海外市场，坚持创新研发，完善产品和解决方案，提升战略客户市场份额 [8][9] - 公司在专注主营业务同时，寻求外延式发展机会，关注智能电网等相关产业上下游纵向拓展 [9] 2024年经营情况与应对措施 - 2024年受宏观环境及建筑行业周期性影响，工程投资建设下降、项目延期，市场竞争加剧、销售价格下降、大宗材料成本上涨、信用减值增加，公司收入和利润同期下降 [9] - 调整战略布局，深耕关键细分行业，优化业绩结构；加大研发创新，固态断路器商业化应用扩展，1U高度断路器市占率领先，数字化配电解决方案成功应用 [9] - 未来实施“五个一”战略举措：开发战略客户及其服务体系，加速产品线开发和升级，推进质量提升及成本优化，推进人才梯队建设和绩效改革，优化流程提高效率 [9]

公司业绩表现 - 2024年度加权平均净资产收益率ROE达到17.81%，连续多年排名A股上市银行第一 [1] - 2025年第一季度实现营业收入58.17亿元，同比增长1.79亿元，增幅3.17% [1] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润30.12亿元，同比增长1.61亿元，增幅5.64%，快于收入增速 [1] 资产负债管理 - 坚持"稳定存款立行"策略，保持稳定负债优势，结合市场利率走势择机扩大主动负债规模 [2] - 计划适时开展各级资本补充工作，2025年重点做好110亿元永续债发行 [2] - 密切关注中小银行再融资监管政策动态，为后续资本补充做准备 [2] 数字化战略 - 全面推广数智能力运用，深化大模型、RPA、OCR等技术应用，打造数字化和智能化场景 [3] - 加速构建"AI+场景"双轮驱动模式，重构零售和对公信贷业务流程 [3] - 加强个人金融、财务管理和风险合规等领域数据应用，将数据价值转化为业务发展动能 [3] 第三方机构评价 - 天风证券研报指出成都银行资产质量优秀，利息收入稳定，看好未来业绩成长空间 [3]

业绩情况 - 2024年度公司营业收入45.32亿元，同比增长19.34%；归属于母公司所有者的净利润1.38亿元，同比增长20.09% [2] - 公司未来将坚持稳健发展战略，通过多方面努力推动业绩稳定增长 [2] 研发计划 - 数字化赋能与技术应用：推进业务中台和数字化工具建设，优化数据中台支持，推动AI在零售场景应用 [3] - 药品研发与产能扩建：加快产品立项和研发，获取药品批件，布局合成生物、发酵技术产品 [3] 门店扩张 - 秉持“深耕安徽、聚焦华东、辐射周边”战略，通过自建、并购、加盟扩大门店规模 [3] - 强化人才梯队建设，提升执业药师服务水平，依托供应链优势降低成本 [3] 应对竞争 - 强化品牌建设与宣传，开展公益活动，塑造良好企业形象 [3][4] - 深度服务会员，深化慢病管理服务，提升专业服务水平 [4] - 推进精细化管理与标准化运作，持续推进“双向发力、全链共生”的1234发展战略 [5] 2025年目标 - 扩大门店网络布局，巩固安徽市场，加快华东及周边市场扩张 [5] - 保持四大核心业务板块均衡发展，优化业务结构，提升协同效应 [5] - 提升自有品牌市场份额，推进信息化建设，提升经营质量 [5] 应对政策变化 - 强化研发创新，优化产品结构，降低对单一产品依赖 [7] - 提升运营效率，降低成本，通过数字化转型和精细化管理应对 [7] - 加强品牌建设，提升服务价值，增强客户黏性 [7] - 积极参与政策引导，把握市场机遇，参与集采和医保谈判 [7]

文章核心观点 深圳财政局会同深圳交易集团数字化赋能金融服务创新，在政府采购订单融资等方面取得成效，未来将扩大AI应用范围优化营商环境助力经济发展 [1][3] 深圳政府采购订单融资情况 - 今年一季度发放融资贷款5亿元同比增长翻倍，中小企业融资占比达88% [1] - 自2016年改革以来累计发放贷款金额超35亿元 [1] 金融服务平台建设成果 - 2023年12月上线金服平台打通金融和企业信息壁垒 [1] - 截至2025年3月金服平台累计业务规模逾60亿元，完成业务量近万笔，服务客户逾2300家，引入合作金融机构超40家 [2] - 金服平台累计开具电子保函近9000笔，释放保证金占用资金超34亿元，惠及企业2100余家 [2] 系统优化与创新举措 - 深圳政府采购订单融资系统完成回款控制的系统优化，提升金融机构放贷积极性 [2] - 今年4月初深圳交易集团在全国率先试点完成框采业务AI智能辅助评审，效率大幅提升且准确性较高 [2] 未来规划 - 深圳市财政局会同深圳交易集团将扩大AI在公共资源交易领域试点应用范围，提升交易服务效能 [3]

SHEIN的供应商合作模式 - 公司亮相广交会第三期开展招商入驻与采购服务 吸引众多商家咨询洽谈 [1] - 公司对国内产业带商家进行常态化招商培育 带动上下游行业人员就业 [1] - 公司通过完善供应商赋能机制和柔性供应链进行产业链改造 [1] - 公司结款周期通常为30天 优质供应商可缩短至每周 远优于行业平均90天水平 [2] - 快速结款模式提高了产业链资金流动性和盈利能力 助力供应商发展进入快车道 [2] 数字化赋能与柔性供应链 - "小单快反"柔性供应链模式通过数字化实现全链路协同 [3] - 数字化系统取代传统表格管理 实现生产数据实时更新和全流程在线化 [3] - 公司利用数字化工具掌握全球时尚趋势 精准预测并制定产品规划 [3] - 生产环节通过数字化工具实时同步标准和要求 供应商可在线管理生产流程 [3] - 全链路数字化为及时响应市场奠定基础 支撑"小单快反"模式运行 [3] 行业发展趋势 - 广州提出建设"跨境电商之城" 发展"跨境电商+产业带"模式 [4] - 公司自主品牌成功带动"品牌化出海"趋势 [4] - 柔性供应链模式被赋能应用到更多产业带 助力品牌出海 [4] - 行业向高质量方向发展 企业通过产品创新和技术突破提升竞争力 [4] 供应商案例 - 服装行业供应商选择合作后解决回款慢问题 资金进入良性循环 [2] - 供应商通过数字化工具快速打造首个爆款产品 [3] - 公司模式帮助传统工厂实现转型升级 [2][3]

财务表现 - 2024年实现营收52.17亿元，同比增长5.32%，归母净利润13.41亿元，同比增长5.69% [1] - 25Q1实现营收9.59亿元，同比增长2.74%，归母净利润1.90亿元，同比增长2.15% [2] - 2024年毛利率82.76%，同比-0.4pct，净利率25.71%，同比+0.09pct [4] - 25Q1毛利率81.97%，同比+1.5pct，净利率19.84%，同比-0.12pct [4] 产品结构 - 2024年酒类营收50.28亿元，同比+3.13%，其中高档酒47.64亿元（同比+1.99%），中档酒2.64亿元（同比+29.14%） [2] - 高档酒以水井坊品牌系列为主，中档酒以天号陈及系列酒为主 [2] - 公司聚焦臻酿八号与井台系列两大核心产品，同时加大对天号陈系列的投入，探索150-300元价位段市场 [2] - 未来将构建"水井坊"（次高端）和"第一坊"（高端）双品牌体系，实行"双子星"产品策略 [2][5] 渠道建设 - 2024年新渠道营收5.28亿元（同比+9.97%），批发代理营收45亿元（同比+2.38%） [3] - 25Q1新渠道营收2.86亿元（同比+184.44%），批发代理营收6.14亿元（同比-20.44%） [3] - 构建传统电商、兴趣电商、O2O新零售相结合的电商渠道矩阵 [3] - 2024年新开门店数量突破10000家 [3] - 将全国市场划分为堡垒、先锋、潜力三类，采取因城施策策略 [3][5] 费用与运营 - 2024年期间费用率33.61%，同比-0.34pct，销售费用率25.06%，同比-1.34pct [4] - 管理费用率8.2%，同比+0.89pct，主要因邛崃生产基地项目转固带来的折旧及人员费用增加 [4] - 25Q1期间费用率36.61%，同比-7.77pct，销售费用率27.5%，同比-7.56pct [4] 品牌战略 - 主品牌水井坊聚焦300-800元次高端价格带，打造第二款明星产品 [5] - 中端子品牌天号陈满足高性价比需求，夯实核心市场基础 [5] - "第一坊"聚焦800元以上高端市场，满足稀缺性及个性化需求 [5] - 优化价值链利润分配，强化与经销商利益绑定 [5] 行业趋势 - 消费场景结构变化，政商务需求减弱，社交及家庭聚会场景成为白酒消费主要驱动力 [5] - 公司将聚焦重点消费场景，强化与消费者情感链接 [5] 盈利预测 - 预计25-27年营收56.65/63.70/74.27亿元，归母净利润14.79/16.97/20.17亿元 [5] - 对应PE分别为14.96/13.04/10.97x [5]

库存积压破局 - 引入智能预测系统，利用AI算法建立72小时滚动需求预测模型，动态调整生产计划以提升库存周转率 [2] - 通过供应链协同共享库存数据，特别是VMI系统与上下游企业协同，减少冗余库存积压并提高供应链效率 [5] - 实施ABC-XYZ矩阵分类法，精准识别需加速周转或折价清仓的商品，例如某家电企业通过直播消化滞销库存回笼23亿元 [5] - 资产证券化盘活库存，如某汽车零部件企业通过供应链ABS释放资金8.7亿元，融资成本降低2.3个百分点 [5] 账期困局破解 - 建立信用风险评分卡体系，对客户动态评级并实施差异化账期政策，如S级客户预付30%货款，C级客户设30天账期限制 [6] - 采用商业承兑汇票+反向保理组合，利用核心企业信用背书提前转让应收账款，某光伏企业周转天数从87天压缩至41天 [7] 现金荒突围 - 设计结构性融资组合（股+债+衍生品），如可转债融资利率3.5%-4.8%，结合外汇期权对冲汇率风险 [9] - 实施精益现金管理，通过现金流压力测试矩阵模拟压力情景（如销售下滑30%时冻结非必要投资），提升资金韧性 [9] - 案例显示某公司在融资成本上升200BP时，通过应急授信和加速应收款回收应对危机 [9] 数字化赋能 - 智能资金管理平台利用区块链实现资金全链条可视化，某制造业公司闲置资金识别效率提升70%，日均归集超5000万元 [10] - 动态风险预警系统通过机器学习提前120天预警资金缺口，某企业现金断裂风险降低58% [10] 公司背景 - 美国更好并购集团（Goheal）专注于全球并购控股，业务涵盖上市公司控制权收购、并购重组及资本运作全生命周期服务 [13]