报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 期现货方面，昨日EG主力合约收盘价3755元/吨，较前一交易日变动-41元/吨，幅度-1.08%，EG华东市场现货价3638元/吨，较前一交易日变动-57元/吨，幅度-1.54%，EG华东现货基差-121元/吨，环比+11元/吨 [1] - 生产利润方面，乙烯制EG生产毛利为-73美元/吨，环比+2美元/吨，煤基合成气制EG生产毛利为-902元/吨，环比+4元/吨 [1] - 库存方面，根据CCF数据MEG华东主港库存为79.5万吨，环比-0.7万吨，根据隆众数据MEG华东主港库存为64.5万吨，环比+2.8万吨，上周华东主港实际到港总数12.6万吨，副港到港量1.7万吨，本周华东主港计划到港总数20.5万吨，副港到港量1万吨，预计主港将继续累库 [1] - 国内供应端合成气制负荷挤出不明显，国内乙二醇负荷高位继续提升，1 - 2月高供应和需求转弱下累库压力仍大；海外供应方面，2月后进口压力将有所缓解，但进口量收缩较为缓慢，1月压力仍大；需求端1月下春节检修计划陆续兑现，织造负荷和聚酯负荷或将加速下滑，刚需支撑转弱 [2] - 单边策略当前价格低位有买气支撑，但下游隐性库存累积到高位，港口库存回升，1 - 2月累库压力大，进口量收缩慢，反弹空间受限；跨期策略为EG2603 - EG2605反套；跨品种策略无 [3] 根据相关目录总结 价格与基差 - 介绍了乙二醇华东现货价格及基差情况，昨日EG主力合约收盘价3755元/吨，较前一交易日变动-41元/吨，幅度-1.08%，EG华东市场现货价3638元/吨，较前一交易日变动-57元/吨，幅度-1.54%，EG华东现货基差-121元/吨，环比+11元/吨 [1][6] 生产利润及开工率 - 乙烯制EG生产毛利为-73美元/吨，环比+2美元/吨，煤基合成气制EG生产毛利为-902元/吨，环比+4元/吨；国内乙二醇负荷高位继续提升 [1][10] 国际价差 - 提及乙二醇国际价差（美国FOB - 中国CFR），但未给出具体数据 [18][20] 下游产销及开工 - 1月下春节检修计划陆续兑现，织造负荷和聚酯负荷或将加速下滑，刚需支撑转弱 [2][19] 库存数据 - 根据CCF数据MEG华东主港库存为79.5万吨，环比-0.7万吨，根据隆众数据MEG华东主港库存为64.5万吨，环比+2.8万吨，上周华东主港实际到港总数12.6万吨，副港到港量1.7万吨，本周华东主港计划到港总数20.5万吨，副港到港量1万吨，预计主港将继续累库 [1][30]

报告行业投资评级 - 苹果投资策略为中性 [4] - 红枣投资策略为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果产销走货不快，红枣消费未见好转，需关注春节苹果备货进度、销区成交氛围、库内货源出库情况及柑橘类水果交易情况，以及红枣新旧库存供应压力和旺季走货速度 [1][5] 苹果观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘苹果2605合约9345元/吨，较前一日变动 -196元/吨，幅度 -2.05% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二级晚富士价格4.10元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 -1341，较前一日变动 +266；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 -1141，较前一日变动 +266 [1] 近期市场资讯 - 产区春节备货陆续进行，部分副产区走货略有好转，客商包装自存货源发货，陕西果农货成交以少量两极货源为主，部分产区果农货价格松动，甘肃产区走货尚可，山东产区成交一般 [2] - 距离春节不足一个月，本周产区备货或将加速，但目前苹果销区市场走货一般，中转库积压严重，需关注本周集中备货情况 [2] 市场分析 - 昨日苹果期价低开低走，产区交易稍有起色但整体不快，价格两极分化，需求端疲软，替代水果冲击难逆转，需关注春节备货实际消费情况 [3] - 上周备货进度偏慢，山东、山西产区去库速度加快但成交清淡，销区广东搓龙市场到货车辆增加但消费不足，库存堆积，销售受低价水果挤压 [3] - 今年春节延后，备货周期后移，果农惜售，压缩短期优质果供应，市场关注备货进度 [3] 策略 - 中性 [4] 红枣观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘红枣2605合约8815元/吨，较前一日变动 -60元/吨，幅度 -0.68% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.00元/公斤，较前一日变动 -0.20元/公斤，现货基差CJ05 -815，较前一日变动 -140 [5] 近期市场资讯 - 新疆产区灰枣收购告一段落，各地区通货主流价格不同，产区原料收购以质论价 [6] - 周末河北崔尔庄市场价格暂稳，加工厂自有货加工出货，持货商积极出货，下游客商按需采购，走货见好；广东市场到货10车，价格暂稳，下游按需采购 [6] - 河北销区市场加工厂自有货交易为主，下游客商按需采购，预计短期市场价格暂稳 [6] 市场分析 - 红枣期价昨日低位震荡，新疆产区收购结束，走货稳定，市场关注消费端，新旧两季红枣叠加，宽松局面未变，需关注天气对走货的影响 [7] - 进入腊月下旬，下游按需补货，对高价货源接受度一般，走货不快，终端消费表现一般，需关注传统腊月终端实际走货速度及渠道去库表现 [7] - 当前处于传统备货阶段，下游拿货积极性提升，贸易商、加工厂有补库及出库动态调整，枣农暂无明显价格预期，贸易商出售一般货，好货不急于低价出货，投资客户关注旺季走货及盘面震荡调整情况 [7] 策略 - 中性 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年1月12 - 18日生猪期现同步震荡偏强，期货主力LH2603周涨2.25%、现货外三元均价周涨1.81%，核心驱动是集团场控量挺价和散户惜售，需求端“旺季不旺”、屠企开工率偏低限制涨幅 [1] - 供应端集团场1月出栏计划下调约3%，散户惜售压栏，适重生猪供应收缩支撑价格，但能繁母猪存栏仍处高位，大体重猪源充足，长期供应压力未减；需求端南方腌腊高峰已过，北方集中消费未全面启动，屠企开工率偏低，消费对价格拉动有限，上涨主要依赖供应端收缩 [1] - 补栏增加短期支撑价格，若集中出栏或加剧供应压力拖累价格；若集中出栏，短期供应增加，期货或回调至11800以下，控量挺价延续，价格维持震荡上行；操作建议价格回落至11800 - 11900，企稳后入场 [1] - 关注因素为能繁母猪存栏变化、消费复苏进度、政策调控动态等 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周基本面数据周度变化 - 仔猪价格为309.05元/头，较上一期增加55.72元/头 [3] - 周度出栏均重为123.05公斤，较上一期减少0.18公斤 [3] - 外购仔猪养殖利润为 - 39.11元/头，较上一期增加35.78元/头 [3] - 自繁自养养殖利润为65.3元/头，较上一期增加4.24元/头 [3] - 屠宰开工率为35.83%，较上一期减少0.08% [3] 期现货市场回顾 - 展示主力合约基差（元/吨）相关内容 [5] 供应情况分析 - 展示样本企业能繁母猪存栏量月度走势图（综合养殖场，万头）、全国样本商品猪出栏均重周度走势图（公斤）、商品猪存栏结构（分体重，%） [8][9][12] 需求情况分析 - 展示重点屠宰企业开工率（81家样本企业，%）、重点屠宰企业冻品库容率（%） [14][17] 成本利润分析 - 展示外购仔猪利润（周，元/头）、自繁自养利润（周，元/头） [20]

研究员观点 - 研究员田猛于2026年1月16日发布了一份涵盖多个板块期货品种的交易策略与趋势分析报告 [2][4][7][9] 黑色金属板块策略 - 螺纹钢和热轧卷板的交易策略为观望，国内大小趋势均判断为震荡 [5][10] - 铁矿石的交易策略为日内短多，国内外盘大小趋势均判断为震荡 [5][10] - 不锈钢的交易策略为日内短多，国内大趋势为震荡，小趋势为晨荡（可能为“震荡”的笔误） [5][10] - 焦炭的交易策略为观望，国内大趋势为農家（可能为“震荡”的笔误），小趋势为震荡 [5][10] - 焦煤的交易策略为日内短空，国内大趋势为震荡，小趋势为空 [5][10] - 硅铁、锰硅、玻璃的交易策略均为观望，国内大小趋势均判断为震荡 [5][10] 能源化工板块策略 - 原油的交易策略为观望，国内大小趋势判断为晨荡/宸汤（可能为“震荡”的笔误），外盘大趋势为農海（可能为“震荡”的笔误），小趋势为震荡 [5][10] - 燃油的交易策略为观望，国内外盘趋势均判断为震荡 [5][10] - 沥青的交易策略为观望，国内大趋势为晨荡（可能为“震荡”的笔误），小趋势为震荡，外盘大趋势为震荡 [5][10] - 橡胶的交易策略为目内短多（可能为“日内短多”的笔误），国内外盘趋势均判断为震荡 [5][10] - PTA、塑料、PP、乙二醇、纯碱、纸浆（班浆可能为笔误）的交易策略均为观望，国内趋势判断为震荡 [5][10] - PVC的交易策略为目内短多（可能为“日内短多”的笔误），国内大趋势为震荡，小趋势为晨荡（可能为“震荡”的笔误） [5][10] - EB（苯乙烯）的交易策略为日内短多，国内大趋势为震荡，小趋势标记为特殊符号，关注等级为★★★ [5][10] - 尿素的交易策略为日内短多，国内大趋势为震荡，小趋势为震荡 [5][10] 有色金属板块策略 - 铜（可能由“सने”或“年”指代）的交易策略为观望，国内外盘趋势均判断为震荡 [5][10] - 铝的交易策略为日内短多，国内大趋势为晨荡（可能为“震荡”的笔误），小趋势为震荡，外盘大趋势为震荡，小趋势为震荡 [5][10] - 锌（可能由“锡”或“日一”指代）的交易策略为观望，国内外盘趋势均判断为震荡 [5][10] - 镍（可能由“原田”指代）的交易策略为观望，国内外盘趋势均判断为震荡 [5][10] - 锡的交易策略为就面（可能为“观望”的笔误），国内外盘趋势均判断为震荡 [5][10] 农产品板块策略 - 豆粕（可能由“菜箱”指代）的交易策略为日内短空，国内大趋势为震荡，小趋势标记为特殊符号 [5][10] - 豆油（可能由“原品”指代）、郑油、棕榈油的交易策略均为观望，国内趋势判断为震荡 [5][10] - 玉米的交易策略为日内短多，国内大趋势为震荡，小趋势标记为特殊符号，外盘趋势判断为震荡 [5][10] - 白糖、鸡蛋、生猪的交易策略均为观望，国内趋势判断为震荡 [5][10] - 棉花的交易策略为目内短多（可能为“日内短多”的笔误），国内外盘大趋势为震荡，外盘小趋势为震荡 [5][10] - 苹果的交易策略为日内短多，国内大趋势为震荡，小趋势为晨荡（可能为“震荡”的笔误） [5][10] 金融与贵金属板块策略 - 股指期货（IF、IH、IC、十歲可能为“IM”笔误）的交易策略均为观望，国内趋势判断为震荡 [5][10] - 沪金的交易策略为观望，国内大趋势为震荡，小趋势为多，外盘大趋势为震荡，小趋势为震荡 [5][10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短线沪镍宽幅调整，关注MA10支撑，区间14 - 15；预计不锈钢期价偏强调整，区间关注1.40 - 1.5 [9] 各目录总结 周度要点小结 - 本周沪镍主力冲高回落，周线涨跌幅为+1.62%，振幅9.79%，收盘报价141350元/吨；不锈钢冲高回调，周线涨跌幅为+2.99%，振幅6.60%，收盘报价14275元/吨 [9] - 宏观面，中国央行下调再贷款、再贴现利率25基点，今年降准降息还有空间；美国上周首申失业救济人数降至19.8万，美元反弹 [9] - 基本面，菲律宾进入雨季镍矿进口量回落，印尼明年RKAB计划削减配额，长期看传导进程，预计一季度镍供应偏宽松；印尼镍铁产量高且回流国内预计增加，国内精炼镍产能大、利润修复产量将回升；不锈钢成本镍铁下跌、钢厂利润改善，排产量预计高位；新能源汽车产销爬升，三元电池贡献需求增量；国内镍库存增长，海外LME镍库存延续增长 [9] - 技术面，沪镍持仓高位价格调整、多空分歧大，上方有阻力，预计宽幅调整；不锈钢持仓增量价格偏强，多头氛围浓 [9] 期现市场 - 本周沪镍不锈钢期货价格上涨，截至1月9日，沪镍收盘价139090元/吨，较上周涨6240元/吨；不锈钢收盘价13860元/吨，较上周涨735元/吨；镍生铁(1.5 - 1.7%)均价3350元/吨，较上周涨50元/吨；镍铁(7 - 10%)全国均价965元/镍，较上周涨50元/镍 [15] - 本周沪镍基差上涨、不锈钢基差下跌，截至1月9日，电解镍现货价141900元/吨，基差2810元/吨；不锈钢收盘价14350元/吨，基差490元/吨 [20] - 本周镍不锈钢比值回调、锡镍比值震荡，截至1月9日，上期所镍不锈钢价格比值10.04，较上周跌0.09；上期所锡镍价格比值2.53元/吨，较上周涨0.1 [27] - 本周沪镍前20净买单量下滑、不锈钢前20净买单量震荡，截至1月16日，沪镍前20名净持仓 - 78736手，较1月12日减少6275手；不锈钢前20名净持仓 - 9792手，较1月12日减少1029手 [33] 产业情况 供应端 - 镍矿港口库存下降、电积镍生产利润盈利，截至1月9日，全国主要港口镍矿库存1319.77万吨，较上周降12.26万吨；电积镍生产利润10700元/吨，较上周降7650元/吨 [38][39] - 国内电解镍产量回升、进口量下滑，2025年12月，电解镍产量29058吨，同比降0.16%；11月，精炼镍及合金进口量12840.486吨，同比增29.18%；1 - 11月，累计进口209244.351吨，同比增157.2% [44] - 上期所库存增长、LME镍库存缓增，截至1月2日，上期所沪镍库存45544吨，较上周增1090吨；截至12月31日，LME镍库存255186吨，较上周增426吨 [51][52] 需求端 - 300系产量小降、出口量下降，2025年12月，不锈粗钢总产量326.05万吨，环比降6.66%；300系产量174.72万吨，环比降0.82%；11月，不锈钢进口量10.91万吨，环比降1.26万吨；出口量33.3万吨，环比增3.27万吨；1月，累计净进口量 - 246.95万吨，同比降22.39万吨 [55] - 佛山无锡300系去库，截至12月26日，佛山不锈钢库存264500吨，较上周降21646吨；无锡不锈钢库存544038吨，较上周降9489吨 [60] - 不锈钢生产利润增加，截至1月9日，不锈钢生产利润377元/吨，较上周增439元/吨 [64] - 房地产业弱势下行、家电行业有降有升，2025年1 - 11月，房屋新开工面积53456.7万平方米，同比降20.5%；竣工面积39453.93万平方米，同比降18%；开发投资78590.9万平方米，同比降15.9%；11月，空调产量1502.6万台，同比降23.64%；家用电冰箱产量944.2万台，同比增9.67%；家用洗衣机产量1201.3万台，同比增7.96%；冷柜产量261.9万台，同比增7.17% [68] - 汽车产业表现好、机械行业企稳改善，2025年11月，中国新能源汽车产量353.2万辆，同比增9.5%；销量342.9万辆，同比增11.3%；挖掘机产量33623台，同比增14.3%；大中型拖拉机产量22592台，同比增8.11%；小型拖拉机产量9000台，同比降25% [71]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑棉主力2605合约价格下跌，周度跌幅约0.58% 美国农业部报告显示，1月8日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增33.97万包，为年度高点，较前周增加247%，较前四周均值增加89%；出口装运量15.61万包，较前周增加1%，较前4周平均水平增加8% 国内市场全国棉花商业库存持续上升，市场供应相对充足，港口提货增加，巴西棉开始集中到货，库存继续增加 下游需求方面，高支纱价格坚挺，但整体市场需求偏淡 不过成本驱动作用下，纱价维持稳定，加之12月我国纺服出口增速较上个月有所回升，仍支撑市场 盘面上，前期植棉面积减少预期在盘面有所体现，预计短期进入调整状态 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周郑棉主力2605合约价格下跌，周度跌幅约0.58% [5] - 行情展望：美国陆地棉出口签约量表现强劲，国内棉花商业库存上升，供应充足，下游需求偏淡，纱价因成本维持稳定，12月纺服出口增速回升，预计短期进入调整状态 [5] - 未来交易提示：关注外棉价格变化、需求、库存情况 [6] 期现市场 美棉市场 - 价格走势：本周美棉3月合约价格上涨，周度涨幅约0.23% [11] - 持仓情况：截至2026年1月6日，美棉非商业多头头寸为81409手，较前一周增加247手；非商业空头持仓为110329手，较前一周减少1790手；净空持仓为28920手，较上周减少2037手 [11] 外棉现货市场 - 出口情况：1月8日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增33.97万包，为年度高点 [16] - 价格情况：本周国际棉花现货价格为75.05美分/磅，与上周持平 [16] 期货市场 - 价格走势：本周郑棉2605合约期价下跌，周度跌幅约0.58%；棉纱期货2603合约下跌0.75% [19] - 持仓情况：截止本周，棉花期货前二十名净持仓为 -168795手，棉纱期货前二十名净持仓为 -1467手 [25] - 仓单情况：截止本周，郑商所棉花期货仓单为9666张，棉纱期货仓单为70张 [31] 期现市场 - 价差情况：本周郑棉5 - 9合约价差为 -155元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5369元/吨 [35] - 基差情况：本周棉花3128B价格指数与郑棉主力合约的基差为 +1341元/吨，棉纱C32S现货价格与棉纱期货2603合约基差为765元/吨 [44] 现货市场 - 棉花价格：截止2026年1月16日，棉花3128B现货价格指数为15931元/吨 [40] - 棉纱价格：截止2026年1月16日，中国棉纱现货C32S指数价格为21300元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为15130元/吨；CY index：OEC10s（精梳纱）为24300元/吨 [51] 进口棉（纱）成本 - 价格变化：截至1月15日，进口棉价格滑准税报13735元/吨，较上周下跌19元/吨；进口棉配额报12616元/吨，较上周下跌18元/吨 进口棉纱价格指数(FCY Index)港口提货价C21S为20200元/吨；C32S为21368元/吨；JC32S为23110元/吨 [55] - 利润情况：截至1月15日，进口棉滑准税利润估价2235元/吨，较上周上涨205元/吨；进口棉配额利润估价1629元/吨，较上周上涨204元/吨 [58] 产业情况 供应端 - 商业库存：截至2025年11月底全国棉花商业库存468.36万吨，较上月增加175.3万吨，增幅59.82%，高于去年同期1万吨，增幅0.21%；纺织企业在库棉花工业库存量为93.96万吨，较上月底增加5.14万吨 [63] - 进口量：2025年11月我国棉花进口总量约12万吨，环比增加3万吨，同比增幅9.4%；2025年1 - 11月我国累计进口棉花89万吨，同比减少64% 2025年11月我国进口棉纱线11万吨，环比减少3万吨 [70] 中端产业 - 库存情况：截至11月底纺织企业纱线库存26.33天，较上月增加0.21天；坯布库存32.34天，较上月增加0.37天 [73] 终端消费 - 出口额：2025年12月，我国纺织服装出口额259.9亿美元，同比下降7.4%，环比增加8.9%；其中纺织品出口125.8亿美元，同比下降4.2%；服装出口134.1亿美元，同比下降10.2% [79] - 零售额：截至2025 - 10 - 31，零售额服装类累计值报8645.4亿元，环比上涨13.90%；累计同比报2.9%，环比上涨20.83% [83] 期权及股市关联市场 - 期权市场：报告提及本周棉花平值期权隐含波动率，但未给出具体数据 [84] - 股市关联：报告展示了新农开发市盈率走势，但未给出具体分析 [87]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期期价维持震荡偏弱运行，因美豆市场权衡多因素，国内市场供应宽松[5] - 棕榈油短期维持震荡偏弱格局，因印尼生物燃料政策不及预期，市场高供应压力大[7] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 日内、中期、参考观点均为震荡偏弱，短期观点为震荡，核心逻辑是美豆市场权衡多因素，国内市场供应宽松，进口大豆成本、到港节奏、油厂开工节奏和库存压力等影响价格[5][6] 棕榈油 - 日内、中期、参考观点均为震荡偏弱，核心逻辑是印尼生物燃料政策不及预期，马棕产量和出口、印尼生柴和出口政策等影响价格[7] 豆油 - 短期、中期、日内及观点参考均为震荡偏弱，受美豆成本支撑、美国生物燃料政策、美豆油库存等因素影响[6]

报告行业投资评级 - 农林畜板块白糖品种评级为震荡 [1] - 能源化工板块橡胶系（天胶、20号胶、合成胶）评级为震荡 [5] 报告的核心观点 - 白糖市场外盘新消息注入有限，关注北半球产量兑现情况，远月供应有压力，盘面或震荡运行；内盘可供交易信息有限，关注上方5300整数关口压力，若无新动力较难单边走势，近期或区间整理 [1] - 天然橡胶技术面处于整理态势，海外原料价格坚挺但国内青岛库存累库，基本面多空交织变动有限，关注宏观资金影响；合成橡胶上游丁二烯价格偏强，顺丁橡胶现货充足，装置负荷高位，期价处上行通道，关注前高阻力，预计盘面偏强震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 白糖 行情复盘 - SR605合约昨日收盘价5280元/吨，日跌幅0.36%，夜盘收5275元/吨；SR609合约收盘价5291元/吨，日跌幅0.25%，夜盘收5289元/吨 [1] 重要资讯 - 昨日广西白糖现货成交价5314元/吨，下跌6元/吨；广西制糖集团报价区间5320 - 5380元/吨，个别下调10元/吨；云南制糖集团报价5190 - 5230元/吨，部分下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间5750 - 5900元/吨，报价持平 [1] - 2025/26榨季截至12月上半月，巴西中南部地区累计入榨量59818.6万吨，较去年同期减少1448.9万吨，同比降幅2.36%；甘蔗ATR为138.38kg/吨，较去年同期减少3.14kg/吨；累计制糖比50.91%，较去年同期增加2.72%；累计产乙醇302.75亿升，较去年同期减少17.17亿升，同比降幅5.37%；累计产糖量4015.8万吨，较去年同期增加34.3万吨，同比增幅0.86% [1] - 截至1月6日当周，ICE原糖期货 + 期权总持仓1101827手，较前一周增加23287手；投机多头持仓153060手，较前一周减少6484手；投机空头持仓328010手，较前一周增加3915手；投机净空持仓174950手，较前一周增加10399手 [1] - 昨日郑商所白糖仓单14126张，日环比 + 4387张 [1] 交易策略 - SR605长线空单继续持有，关注5300 - 5315压力区间表现；未入场者背靠上方压力区间试空；期权方面可考虑双卖策略 [1] 橡胶系 行情复盘 - 截至01月15日，RU2605合约收盘价15995元/吨，日跌幅1.02%；NR2603合约收盘价12850元/吨，日跌幅1.27%；BR2603合约收盘价12190元/吨，日跌幅0.49% [5] 重要资讯 - 昨日泰三烟片60.88泰铢/公斤， + 0.23；田间胶水58.2泰铢/公斤， + 0.20泰铢/公斤；杯胶52.3泰铢/公斤， - 0.50泰铢/公斤；马来西亚橡胶702仙/千克， + 9.5仙/千克 [5] - 截至2026年1月11日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量56.82万吨，环比上期增加1.98万吨，增幅3.62%；保税区库存9.35万吨，增幅6.14%；一般贸易库存47.47万吨，增幅3.13%；青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.64个百分点，出库率增加1.97个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.33个百分点，出库率增加0.33个百分点 [5] - 本周中国半钢轮胎样本企业产能利用率72.53%，环比 + 8.75个百分点，同比 - 5.03个百分点；中国全钢轮胎样本企业产能利用率63.02%，环比 + 7.52个百分点，同比 + 5.21个百分点 [5] - 本周上海全乳胶周均价15750元/吨， + 25/+0.16%；青岛市场20号泰标周均价1919美元/吨， + 5/+0.27%；青岛市场20号泰混周均价15076元/吨， + 56/+0.37% [5] - 截至2026年1月15日，中国高顺顺丁橡胶行业周产能利用率79.68%，环比提升0.53个百分点 [5] - 昨日丁二烯山东鲁中地区送到价格9850 - 9900元/吨，江苏出罐自提价格9400 - 9500元/吨 [5] - 昨日中石化化销BR9000出厂价格12100元/吨，中石油各销售公司BR9000出厂价格12100 - 12300元/吨 [5] 交易策略 - RU主力关注15750 - 16400活动区间；NR关注12700 - 13300活动区间；BR关注12100 - 12600活动区间，短期低多思路为主 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖：原糖价格跌破巴西乙醇折算价支撑，4月后巴西新榨季或下调甘蔗制糖比例，2月北半球收榨后国际糖价可能反弹，国内进口糖源供应减少，糖价低位短线下跌空间有限，暂时观望[4] - 棉花：1月USDA报告偏中性，郑棉走势看国内，受种植面积调减预期和下游开机率增加影响，12月价格上涨，价格高位后波动放大，等待回调择机做多[6][9] - 蛋白粕：1月USDA报告数据小幅偏空，但总体平衡表好于2024/25年度，国内上周大豆到港和库存双降，油厂开机环比减少，豆粕小幅去库，短线观望[12][13] - 油脂：棕榈油主产区高产量、出口萎靡致库存高企，国内三大油脂库存偏高水平，现实基本面偏弱，但远期马来西亚产量预估下调等因素使预期偏乐观，短线观望[16][17] - 鸡蛋：春节偏晚使后期备货情绪驱动盘面近月偏强，但供应基数大且鸡龄年轻，涨价后惜淘延缓产能去化，现货节后有落价预期，近月合约反弹抛空；远月合约长期向好但路径不确定，留意估值偏高压力[20] - 生猪：低价和节日效应刺激消费，冬至后现货走高带动盘面反弹，短期现货向下驱动不足，近月偏强震荡，中期供应基数大且春节前后集中兑现，关注近月合约上方压力，反弹抛空；远端产能去化方向已定但节奏不明，大方向等回落买入[23] 各品种行情资讯总结 白糖 - 周四郑州白糖期货价格震荡，5月合约收盘价5280元/吨，较上一交易日下跌19元/吨或0.36%；广西制糖集团新糖报价5320 - 5380元/吨持平，云南制糖集团新糖报价5190 - 5230元/吨涨0 - 10元/吨，加工糖厂主流报价区间5800 - 5810元/吨持平；广西现货 - 郑糖主力合约基差40元/吨[2] - 12月上半月巴西中南部地区产糖量25.4万吨，同比减少28.8%，累计产糖量4016万吨，同比增加0.86%；甘蔗压榨量592万吨，同比减少32.8%，累计压榨量5.98亿吨，同比减少2.36%；12月巴西出口食糖291.3万吨，较去年同期增加8万吨，环比减少39万吨，其中对中国出口38.53万吨，同比增加33万吨，环比减少5.6万吨；截至1月7日当周，巴西港口等待装运食糖的船只44艘，此前一周42艘，等待装运的食糖数量158.23万吨，此前一周141.7万吨[3] 棉花 - 周四郑州棉花期货价格小幅下跌，5月合约收盘价14675元/吨，较前一交易日下跌135元/吨或0.91%；中国棉花价格指数(CCIndex)3128B报15972元/吨，较上一交易日上涨2元/吨，基差1297元/吨[6] - 1月预测2025/26年度全球产量2600万吨，环比12月预测下调8万吨，较上年度增加20万吨，库存消费比62.63%，环比12月预测减少1.42个百分点，较上年度增加0.62个百分点；美国产量303万吨，环比12月预测减少7.6万吨，出口预估不变，库存消费比30.43%，环比减少2.17个百分点；巴西产量预估持平为408万吨；印度产量下调11万吨至512万吨；中国产量上调22万吨至751万吨[6] - 12月巴西出口原棉45万吨，同比增加10万吨，环比增加5万吨，其中对中国出口14.6万吨，同比增加6万吨，环比增加4万吨；截至1月1日当周，美国当前年度棉花出口销售2.32万吨，累计出口销售154.25万吨，同比减少23.91万吨，其中当周对中国出口0.32万吨，累计出口7.17万吨，同比减少8.39万吨；截至1月9日当周，纺纱厂开机率64.7%，环比持平，较去年同期增加7.1个百分点；全国棉花商业库存557万吨，同比增加29万吨[8] 蛋白粕 - 周四蛋白粕期货价格偏弱震荡，豆粕5月合约收盘价2740元/吨，较上一交易日下跌11元/吨或0.4%；菜粕5月合约收盘价2283元/吨，较上一交易日下跌6元/吨或0.26%；东莞豆粕现货价报3100元/吨持平，基差360元/吨；黄埔菜粕现货价报2440元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，基差157元/吨[11] - 1月预测2025/26年度全球大豆产量425.67百万吨，环比12月预测增加3.13百万吨，较上年度减少1.48百万吨，库存消费比29.4%，环比12月增加0.39个百分点，较上年度减少0.44个百分点；美国大豆产量115.99百万吨，环比12月预测增加0.238百万吨，较上年度减少3.05百万吨；巴西产量178百万吨，环比12月预测增加3百万吨，较上年度增加6.5百万吨；阿根廷产量48.5百万吨，环比12月预测持平，较上年度减少2.6百万吨；美国出口量环比12月预测小幅下调1.63百万吨至42.86百万吨[12] - 截至1月9日当周，国内样本大豆到港152万吨，环比前一周减少73万吨；样本大豆港口库存803万吨，环比前一周减少21万吨，同比增加31万吨；样本大豆油厂开机率49.5%，同比减少8.12个百分点；样本油厂豆粕库存93万吨，环比前一周减少13.5万吨，同比增加37万吨[12] 油脂 - 周四油脂期货价格下跌，豆油5月合约收盘价7938元/吨，较上一交易日下跌62元/吨或0.77%；棕榈油5月合约收盘价8578元/吨，较上一交易日下跌170元/吨或1.94%；菜油5月合约收盘价8828元/吨，较上一交易日下跌121元/吨或1.35%；张家港一级豆油现货价报8500元/吨，较上一交易日下跌50元/吨，基差562元/吨；广东24度棕榈油现货价报8650元/吨，较上一交易日下跌200元/吨，基差72元/吨；江苏菜油现货价报9600元/吨，较上一交易日下跌150元/吨，基差772元/吨[15] - 1月预估美国豆油消费13.2百万吨，环比12月预估减少0.249百万吨，较上年度增加1百万吨；印度12月总的植物油进口为138万吨，环比11月增加20万吨；马来西亚12月底棕榈油库存环比前一月增加7.56%至305万吨，高于预期的297万吨，产量环比前一月下降5.46%至183万吨，高于预估的176万吨，出口量环比前一月增加8.52%至132万吨，好于预期的125万吨；MPOB预估马来西亚2026年棕榈油产量为1950 - 1980万吨，低于2025年的2028万吨；2026年1月1 - 10日马来西亚棕榈油产量环比下滑20.49%，鲜果串单产下滑20.49%，出油率持平；截止1月9日当周，国内三大油脂库存208万吨，同比增加15.86万吨，环比前一周减少7.02万吨[16] 鸡蛋 - 昨日全国鸡蛋价格有稳有涨，主产区均价涨0.03元至3.49元/斤，黑山持平于3.2元/斤，馆陶涨0.09元至3.33元/斤，供应量变化不大，下游需求相对正常，部分业者仍有看涨情绪，预计今日全国蛋价或有稳有涨[19] 生猪 - 昨日国内猪价涨跌互现，河南均价涨0.08元至13.07元/公斤，四川均价落0.1元至12.77元/公斤，北方养殖场普遍存在涨价观望情绪，猪价或继续上涨，南方市场高价生猪走货难度加大，有继续降价走量的可能[22]

报告基本信息 - 报告名称为纯碱、玻璃日报 [1] - 报告日期为2026年1月16日 [2] 行业投资评级 - 未提及 核心观点 - 纯碱市场因产量上涨、需求侧走弱、下游浮法玻璃行业基本面疲弱、玻璃制品出口退税政策取消等因素，若出口规模未显著扩张或落后产能出清不及预期，供需格局难言乐观，短期大概率维持震荡偏弱运行格局 [8] - 玻璃行业因产线整体亏损，节前有产线冷修预期，供应侧预计收窄，但库存基数偏高，下游地产数据同比下滑、出口退税政策取消挤压利润空间，在产能出清等利好出现前，短期预计维持震荡偏弱走势 [9] 各章节总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 纯碱当日行情 - 1月15日，纯碱主力合约SA605小幅回落，收于1193元/吨，较前一日下跌25元/吨，跌幅2.05%，日内增仓30978手 [7] 玻璃当日行情 - 1月15日，玻璃期货主力合约FG2605震荡偏弱，日内走高后回落，产线整体亏损，节前有产线冷修预期，供应侧预计收窄，库存基数偏高 [9] 数据概览 - 包含纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表，数据来源为Wind、iFind和建信期货研究发展部 [12][13][14]