【导读】央行重磅，金融科技板块掀起涨停潮 中国基金报记者 安曼 A 股重返 3400 点！ 6 月 24 日， A 股主要股指普遍走高。截至午间收盘，上证指数报 3415.45 点，涨幅达 1% ；深证成指上涨 1.45% ，创业板指报涨幅达 1.94% 。 资金面上，全市场上涨个股超过 4660 只，两市成交额达 9251.68 亿元。 | 万得全A涨跌分布 | | | --- | --- | | 跌 660 | 涨 4667 | | 成交额 9251.68亿 | 预测成交额1.48万亿,增3330亿 | 盘面上，券商、保险等金融权重股成为拉升沪指的主力。从板块看，无人驾驶、机器人概念 股集体爆发，相关的算力、 AI 应用、稳定币、固态电池、消费电子题材表现活跃；油气、海 运板块出现调整。 央行重磅 突然掀起涨停潮 基建股异动 北方国际两分钟直线拉涨停 临近午间收盘，基建股盘中异动，北方国际两分钟直线拉涨停。 中工国际涨 9.80% ，山推股份、北新路桥、上海港湾等跟涨。 6 月 24 日上午，国家数据局举办 " 数据要素 ×" 系列第二场新闻发布会。中国人民银行科 技司副司长周祥昆介绍了中国人民银行在《 ...

科创综指ETF表现 - 科创综指ETF天弘（589860）截至发稿涨0.86%，成分股中邮科技涨超8%，经纬恒润-W、振华新材涨超6%，泰凌微、皖仪科技、天准科技等多股跟涨 [1] - 截至6月23日收盘，科创综指ETF天弘（589860）连续两日获资金净流入，连续净流入天数位居同标的第一 [1] - 科创综指（000680.SH）对科创板市值覆盖度约97%，成分股覆盖小市值硬科技企业，具有极强的表征性和突出的成长属性 [1] 科技行业投资机会 - AI agent引领的软件大革命正处于从0到1的拐点，AI应用是贯穿未来的最核心主线 [1] - 新一轮金融科技创新机遇打开帷幕，国产算力与卫星互联网均进入规模落地元年 [1] - 建议关注"AI+"主线的龙头企业 [1] 市场策略建议 - 外部环境持续动荡，市场持续高轮动，对确定性偏好更高 [2] - 市场在情绪较高区位震荡，重点关注业绩有潜在超预期和在低位板块 [2] - 建议关注消费电子、半导体材料以及业绩潜在超预期方向 [2]

公司业务与产品 - 公司铜基材料主要包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材及精密特钢等，应用于新能源汽车、光伏能源、电力装备、新一代信息技术、消费电子、先进轨道交通、智能制造和国防军工等领域 [2] - 精密铜带下游应用于汽车连接器、光伏组件、LED支架、电缆包带、电子电器连接器等产品 [2] - 高端铜导体下游应用于汽车线束、充电桩连接线、机器人线束、轨道交通线缆、光伏汇流排等产品 [2] - 铜合金线材下游应用于精密磨具切割线、电子电器接插件、五金配饰等产品 [2] - 公司精密铜带和高端铜导体产品在半导体集成电路制造领域已有应用，制成的产品广泛应用于电子信息产业，覆盖5G、LED、电子通信、消费电子、信息技术、计算机网络、电力电网等领域 [2] - 江苏天鸟是国内最大的碳纤维预制体研发制造企业，产品广泛应用于航空航天、国防军工、新能源、新能源汽车、光伏、半导体等领域 [3] - 江苏天鸟核心产品为特种纤维预制体，主要分仿形预制体、刹车预制体和热场预制体三大类 [3] - 芜湖天鸟主要产品为热场复合材料，碳/陶、碳/碳刹车盘等碳纤维复合材料及制品 [3] - 子公司顶立科技研制出一系列适用于多种工艺的特种热工装备，广泛应用于石墨、石英、高性能陶瓷制备的关键工艺环节 [4] - 公司主营业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块，产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和特种热工装备及新材料等六大品类 [4] 财务表现 - 公司2025年一季度主营收入131.46亿元，同比上升21.77% [5] - 归母净利润1.32亿元，同比上升28.45% [5] - 扣非净利润1.28亿元，同比上升73.13% [5] - 负债率59.48%，毛利率3.4% [5] - 财务费用5526.39万元，投资收益-1847.98万元 [5] 机构观点与预测 - 最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家 [6] - 过去90天内机构目标均价为13.29元 [6] - 国金证券预测2025年净利润7.12亿元，2026年9.21亿元，2027年10.90亿元，目标价14.16元 [8] - 塩海证券预测2025年净利润5.22亿元，2026年6.22亿元，2027年7.95亿元 [8] - 国盛证券预测2025年净利润7.11亿元，2026年8.95亿元，2027年10.57亿元 [8] - 中金公司预测2025年净利润7.24亿元，2026年8.80亿元，目标价12.41元 [8] - 近3个月融资净流入7660.01万，融券净流入53.94万 [8]

投资者关系活动概况 - 活动类别为现场参观，时间是2025年6月19日至20日，地点在安徽楚江科技新材料股份有限公司 [1] - 参与单位及人员包括华宝基金孙嘉伦、国盛军工刘天祥、交银施罗德基金芮晨、兴业证券周登科等 [1] - 上市公司接待人员有楚江新材董事会秘书姜鸿文、证券事务代表李旭、IR专员吴寒 [1] 铜基材料产品相关 主要产品及应用领域 - 公司铜基材料包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材及精密特钢等，服务于新能源汽车、光伏能源等多个领域 [1] - 精密铜带用于汽车连接器、光伏组件等产品；高端铜导体用于汽车线束、充电桩连接线等产品；铜合金线材用于精密磨具切割线、电子电器接插件等产品 [1][2] 在PCB领域的应用 - 公司精密铜带和高端铜导体产品在半导体集成电路制造领域有应用，为下游企业提供铜基材料作为关键零部件原材料，制成产品覆盖5G、LED等多个领域 [2] 江苏天鸟碳纤维产品相关 - 江苏天鸟是国内最大的碳纤维预制体研发制造企业，产品应用于航空航天、国防军工、新能源等领域 [2] - 核心产品特种纤维预制体分仿形预制体、刹车预制体和热场预制体三大类，应用于多个领域；芜湖天鸟主要产品为热场复合材料等，应用于光伏、半导体等领域 [2] 顶立科技装备相关 - 石墨、石英、先进陶瓷等非金属材料提纯、烧结等关键过程离不开特种热工装备 [3] - 顶立科技依托经验研制出适用于多种工艺的特种热工装备，应用于石墨、石英等材料制备关键环节，为高质量生产提供保障 [3][4]

重要会议 - 夏季达沃斯论坛将于6月24日至26日在天津举办 主题为"新时代企业家精神" 预计吸引90多个国家和地区的1700多名代表参会 议程围绕五大主题包括"解读全球经济""中国展望""剧变中的产业""投资人类与地球""新能源与材料" [2] - 第三届世界中小企业大会将于6月27日在北京开幕 主题为"绿色韧性与数字共生：重构全球供应链的中小企业力量" 旨在加强国际经贸与技术合作 [2] - 2025中国AI算力大会将于6月26日举行 2025深圳国际消费电子展览会将于6月25日至27日举办 [3] 金融市场动态 - 下周央行公开市场将有9603亿元逆回购到期 其中周一至周五分别到期2420亿元、1973亿元、1563亿元、2035亿元、1612亿元 另有1000亿元国库现金定存于周一到期 [4] - 下周49家公司限售股解禁 总市值逾570亿元 解禁高峰期为6月23日 解禁市值前三为铁建重工(152.29亿元)、龙芯中科(146.55亿元)、亨迪药业(36.27亿元) [6][7][8][9] 公司事件 - 英伟达将于北京时间6月26日举行2025年度股东大会 [5] - 下周新股屹唐股份将于6月27日发行 拟发行2.96亿股 预计募资26.54亿元 [10][11]

权益市场资金流入 - 6月16日至19日权益类ETF净申购额达174.62亿元，宽基ETF为吸金主力，华夏上证科创板50 ETF和华夏上证50 ETF净申购额均超15亿元 [1] - 券商类ETF受青睐，华宝中证全指证券公司ETF单周净申购额达9.42亿元 [1] - 6月以来新发权益类基金密集落地，易方达成长进取混合基金募集规模达17.04亿元，天弘品质价值混合基金、嘉实成长共赢混合基金等发行规模均超9亿元 [1] - 鹏华共赢未来混合基金、万家新机遇同享混合基金等多只基金宣布提前结束募集 [1] 基金建仓节奏 - 部分新成立基金建仓迅速，泓德红利优选混合基金（LOF）成立不足两月，截至6月18日权益投资占比达51.24% [1] - 截至6月13日，普通股票型基金仓位中位数达88.84%，偏股混合型基金仓位中位数为84.98% [1] 市场关注领域 - AI、消费与创新药等领域结构性机会凸显 [2] - 券商关注下半年消费电子机会，银河证券建议关注AI、创新链、国产替代与周期复苏产业链 [2] - 看好AI应用落地带来的传统消费电子换机周期及AI终端硬件如耳机、眼镜等 [2]

数据说明 - 对ETF各类日频数据进行每日跟踪，不构成投资建议[2] - 按追踪指数类别分为“宽基”“主题”子表，选取规模较大的ETF基金分析[2] - 介绍RSI相对强弱指标、净申购等指标的计算公式及含义[2] 宽基ETF表现 - 华泰柏瑞沪深300ETF流通市值3687.75亿元，涨跌幅 -0.79%，净申购 -5.49亿元[4] - 南方中证500ETF流通市值1098.69亿元，涨跌幅 -1.00%，净申购 -4.20亿元[4] - 华夏上证50ETF流通市值1634.05亿元，涨跌幅 -0.62%，净申购5.50亿元[4] 行业主题ETF表现 - 国泰中证全指证券公司ETF流通市值296.02亿元，涨跌幅 -1.94%，净申购1.50亿元[6] - 华宝中证银行ETF流通市值93.58亿元，涨跌幅 -0.12%，净申购0.78亿元[6] - 华夏中证新能源汽车ETF流通市值41.78亿元，涨跌幅 -0.58%，净申购 -0.36亿元[6] 风险提示 - 信息源于历史数据，仅供参考，基金表现受多种因素影响[6] - 报告不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险[6]

报告核心观点 市场做多思维牢固，下跌后资金参与博弈修复行情，科技是6月市场关注重点且板块内呈结构化行情，债市节奏需先看6月末再看7月中 [6][10][5] 复盘与思考 各类资产表现 - 股市方面，大盘板表现坚挺，上证指数、沪深300上涨0.04%、0.12%，中证红利下跌0.11%；国内科技板块获资金青睐，科创50上涨0.53%，海外恒生科技下跌1.46%；小微盘继续调整，中证2000、万得微盘股指下跌0.28%、0.52% [2] - 债市方面，10年、30年国债收益率分别上行0.4bp、0.3bp至1.64%、1.85%；10年、30年国债期货主力合约均仅小幅下跌0.01% [2] - 海外方面，伊朗与以色列地缘冲突进入“表态”环节，贵金属定价进入纠结期，伦敦金在3370 - 3390美元/盎司区间窄幅震荡；布油18日行情动能减弱 [2] 美债与国内市场情况 - 美债方面，监管预期向好，美债长端利率阶段性企稳，10年、30年美债收益率下行2 - 3bp至4.36%、4.87%；19日凌晨2点美联储议息结果成新焦点，市场预期美联储或维持联邦基准利率在4.25 - 4.50% [3] - 国内市场，税期走款第二日资金面平稳，逆回购到期1640亿元，央行小幅净回笼77亿元；非银隔夜利率和7天资金利率有相应波动，R001、R007分别为1.43%、1.58%，较前一日上行1bp、3bp [3] 存单与现券交易情况 - 存单波动不大，1 - 19日累计发行规模超2.5万亿元，与本月到期规模缺口约1.7万亿元；19日发行计划显示国股行存单定价未体现提价压力，季末银行负债端乐观 [4] - 现券交易围绕央行动态，央行宣布八项金融政策，设立银行间市场交易报告库对市场定价影响不大；“央行重启买债”及“国债缴准”未提及使债市行情减速，部分品种收益率下行 [4] 债市节奏判断 - 6月末，虽会议未提及“央行重启买债”，但月末仍可能公告回归；大行“配短”行为未中止，曲线有走陡可能 [5] - 7月中上旬，美国财政部长称中美可能三周左右再次会晤，美方多项关税调查结果将公布，关税交易或“卷土重来”，利于债市久期行情 [5] 权益市场情况 - 权益市场延续震荡走势，万得全A“量平价平”，全天成交额1.22万亿元，较昨日缩量154亿元；上午市场回调后企稳修复，本周做多思维多次推动修复行情 [6] - 小微盘继续“祛魅”，中证2000和万得微盘股指数分别下跌0.28%和0.62%；大盘&中盘品种表现出色，沪深300上涨0.12%；中证2000拥挤度下降 [7] - 科技板块显著反弹，SW电子和通信指数分别上涨1.50%和1.39%；PCB和CPO延续强势行情，万得电路板和光模块（CPO）指数分别上涨5.22%和3.80%；半导体板块走强 [8] 港股情况 - 港股恒生指数和恒生科技分别下跌1.12%和1.46%，跑输A股；AH股溢价指数上升至129.54，处于2021年以来低位 [9] - 南向资金净流入12.42亿港元，建设银行净流入2.10亿港元，腾讯控股净流出6.13亿港元，泡泡玛特净流出6.12亿港元 [9] 科技板块结构化行情 - 5月29日以来领先的科技行业分三类，一是AI算力相关产业，如电子元件、通信设备分别上涨18.28%和13.64%；二是新消费相关品种，如传媒游戏和影视院线分别累计上涨9.73%和6.19%；三是消费电子，对应SW二级指数累计反弹7.07%；半导体涨幅仅0.92%，若轮动有望迎强势行情 [10]

公司经营状况 - 公司目前订单饱满，二季度以来的产能利用率保持了较高的水平 [1] - 公司持续看好汽车电子领域的发展前景，预计该业务将保持健康增长态势 [1] - 数据中心业务是公司战略布局新兴战略市场之一，开年来相关产品销售增速提升明显 [2] - 手机通讯应用领域是公司的传统优势市场，国内市场份额占比较高 [2] 业务发展情况 - 汽车电子产品已实现三电系统等电动化场景全面覆盖，并延伸至智能驾驶、智能座舱等全方位智能化应用场景 [1] - 数据中心业务可为客户供应各类型功率电感、钽电容产品等，并为客户定制配套解决方案 [2] - 在AI服务器、DDR5、企业级SSD等应用场景为客户提供了多种节能降耗的产品组合与方案 [2] - 手机增加AI功能带动对功率类电感产品需求量和价格的提升，公司相关产品已受益于行业趋势 [2] 行业特点 - 公司所处行业属于重资本投入行业，每年均有持续扩产需求，高资本投入形成行业壁垒 [3] - 公司仍处于持续成长阶段，新业务新领域的快速发展需要持续投入产能 [3] 融资计划 - 短期内暂不考虑采取资本市场直接融资方案，后续将根据具体投资进度规划资金需求 [3]

连板股表现 - 今日共40股涨停，连板股总数11只，其中三连板及以上个股7只，上一交易日共10只连板股，连板股晋级率70%（不含ST股、退市股）[1] - 连板股表现回暖，晋级率高达70%，昨日5只三连板个股全部晋级成功[1] - 短线情绪依旧较弱，全市场超3400只个股下跌，联化科技、华阳新材、苏利股份等高位股跌停，元隆雅图、北矿科技等跌超8%[1] 连板股细分数据 - 3连板及以上个股晋级率100%（5/5），包括协鑫能科（蚂蚁概念+稳定币）、山东墨龙（油气）、贝肯能源（油气+股权变更）[2] - 2进3连板晋级率40%（2/5），包括邦基科技（并购重组）[2] - 1进2连板晋级率11%（4/36），包括深华发A（消费电子）、莫高股份（食品饮料）[2] - 其他涨停个股：永安药业5天3板（化工）、北方长龙4天2板（军工）[2] PCB板块表现 - PCB板块加速向上，沪电股份涨停，生益电子、胜宏科技续创历史新高[1] - 逸豪新材、科翔股份20CM涨停[1] - 消息面上，海外云厂商资本开支展望乐观，近期美股AI龙头甲骨文、博通等迭创新高[1]