报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外宏观方面近期美国“低通胀+弱现实+联储主席换届”利于美联储宽松，1月经济数据质量有望回升，2026年海外宏观环境延续回暖；国内宏观方面12月全国住房城乡建设工作会议部署2026年工作，地下管网改造或提升资金投入，11月社零不及预期，投资走弱出口亮眼；资产配置上宏观环境利于贵金属和有色金属板块，国内权益板块年末及政策空窗期以防御为主 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场行情数据 - 股指方面上证50期货、中证500期货、中证1000期货有不同幅度涨跌幅；国债方面2年、5年、10年、30年期国债期货有不同表现；外汇方面美元指数、欧元兑美元等有相应变化；利率方面银存间质押7日、10Y中债国债收益率等有波动；热门行业中建筑、钢铁等行业有不同涨跌幅；海外商品中能源、贵金属、有色金属、农产品等板块各品种有相应涨跌幅；国内主要商品中航运、贵金属、有色、黑色建材、能源化工、农产品等板块各品种也有不同涨跌幅 [3][4] 宏观精要 - 海外宏观近期美国情况利于美联储宽松，1月数据或提供指引，2026年海外宏观回暖，美国“宽财政+宽货币”推动经济，欧央行维持利率并上调GDP预测，日本加息上调2025年GDP预期 [7] - 国内宏观12月全国住房城乡建设工作会议部署2026年工作，地下管网改造或增资金投入，11月社零不及预期，商品零售拖累，服务消费改善，投资走弱，出口亮眼 [7] 资产观点 - 资产配置上宏观环境利于贵金属和有色金属板块，黄金上涨逻辑流畅且安全边际高，白银波动风险增加，有色金属关注供应扰动商品和碳酸锂，国内权益板块年末及政策空窗期防御为主 [7] 各板块品种分析 - 金融板块股指期货震荡上涨，股指期权震荡，国债期货震荡 [8] - 贵金属板块黄金/白银震荡上涨 [8] - 航运板块集运欧线震荡 [8] - 黑色建材板块钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅铁、锰硅、玻璃、纯碱等震荡，铜、铝、锡震荡上涨，氧化铝、锌、铅、镍、不锈钢、工业硅、多晶硅震荡 [8] - 能源化工板块原油、LPG、甲醇、尿素、乙二醇、短纤、瓶片、丙烯、PP、塑料、苯乙烯、PVC、烧碱、油脂、蛋白粕、玉米/淀粉震荡，PX、PTA震荡上涨，沥青、高硫燃油、低硫燃油震荡下跌，生猪震荡下跌，天然橡胶、合成橡胶、棉花震荡，白糖震荡下跌，纸浆震荡 [10]

中美贸易与政策动态 - 美国联邦通信委员会将所有外国生产的无人机系统及其关键零部件列入“不可信供应商清单”，中方对此坚决反对，并敦促美方撤销有关措施 [1] 医疗健康行业政策 - 第六批国家高值医用耗材集采正式启动，针对药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材，将于2026年1月13日开标 [2] - 此轮集采引入锚点价格概念和多重复活机制，旨在防止恶意低价竞争和打破企业抱团报价行为 [2] - 分析认为，在集采政策回暖环境下，医药行业（包括创新药及其他医药公司）明年值得重点关注 [2] 金融市场与商品动态 - 上海黄金交易所发布通知，因贵金属价格波动剧烈，要求各会员加强市场风险控制，并提示投资者理性投资 [3] - LME伦铜价格首次站上12000美元/吨，创历史新高，最新报12001.99美元/吨，日内上涨0.65% [5] - 现货白银价格首次触及70美元/盎司，金银铜等上游资源价格持续创新高 [5] - 隔夜外盘方面，美国三季度GDP增长超预期，美股集体收涨，标普500指数再创新高，报6909.79点，涨幅0.46% [7] - 大型科技股多数上涨，英伟达涨超3%，纳斯达克中国金龙指数收跌0.58% [7] - 外汇市场，美元指数下跌0.34%报97.955点，离岸人民币兑美元报7.0193元，较周一涨118点 [9] - 商品期货方面，现货白银涨3.50%至71.5784美元，白银期货涨4.40%报71.585美元，铜期货涨1.18%报5.5670美元 [9] 半导体与科技产业 - 中芯国际已对部分产能实施涨价，涨幅约为10%，预计会很快执行 [6] - 涨价原因包括手机应用和AI需求增长带动套片需求，以及原材料涨价 [6] - 台积电确认整合8英寸产能，并计划在2027年末关停部分生产线，或引发晶圆厂涨价预期 [6] - 由于需求旺盛，中芯国际、华虹公司的产能利用率持续增长，并已接近或超过满载 [6] 自动驾驶与汽车智能化 - 北京市发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着自动驾驶从测试示范进入正式量产阶段 [4] - 目前“有条件的自动驾驶”功能仅限在北京三条指定高速公路路段开启 [4] - 在L2级辅助驾驶渗透率达64%的行业基础上，L3级准入放开推动智能驾驶竞争从“辅助功能比拼”转向“系统能力较量” [4] 公司公告与交易信息 - 胜通能源公告，公司不涉及机器人相关业务，收购方不存在未来十二个月内的资产重组计划 [13] - 航天工程公告，公司主营业务不涉及商业航天 [13] - 宁波华翔子公司获得机器人关节订单 [13] - 震裕科技子公司拟分别投资10亿元建设人形机器人精密模组及零部件产业化项目等项目 [13] - 海博思创全资子公司拟投资20亿元建设智能绿色储能工厂项目 [13] - 珠免集团已完成格力房产100%股权交割，交易价格为55.18亿元 [13] - *ST松发下属公司恒力造船签订8艘船舶建造合同，金额合计约5-8亿美元 [13] - 华新建材股东华新集团拟增持公司股份，总金额不低于2亿元不超过4亿元 [13] - 生物股份大股东金宇生物控股拟增持5000万元至1亿元 [13] - 诺瓦星云获得不超过1.35亿元回购股份专项融资支持 [13] - 泛微网络拟回购注销423.71万股股票，占公司当前总股本的1.63% [13] - 东阿阿胶首次回购0.06%公司股份，成交总金额为1999.76万元人民币 [13] - 新股申购：健信超导（科创板），发行价格18.58元，发行规模7.79亿元，主营业务为医用磁共振成像设备核心部件的研发、生产和销售 [13] - 部分公司限售股解禁，例如融发放解禁56185.32万股，占已流通A股44.72%，解禁市值约41.52亿元 [14] 其他行业与政策信息 - 日本新型转换反应堆“普贤”发生放射性水泄漏事件，泄漏水量约为20毫升，浓度较高，但放射性物质未泄漏至管理区域之外 [11] - 国家发改委等部门发布通知，自2026年1月1日起，幼儿园不得以幼小衔接班、兴趣班等名义收取保教费、保育费以外的费用 [12]

美股市场表现 - 美股三大指数连续第四日上涨，标普500指数涨0.46%至6909.79点，刷新纪录高位；道琼斯指数涨0.16%至48442.41点；纳斯达克综合指数涨0.57%至23561.84点 [1] - 大型科技股走强，英伟达涨超3%，博通涨逾2%，谷歌、亚马逊涨超1%，带动纳斯达克指数跑赢其他主要指数 [1] - 市场恐慌情绪缓解，“恐慌指数”VIX收于14，为一年来最低水平 [1] 宏观经济数据与政策预期 - 美国第三季度GDP环比年率增长4.3%，高于第二季度的3.8%和市场预期的3.2% [1] - 市场预期美联储明年1月维持利率不变的概率为86.7%，降息25个基点的概率为13.3%；到明年3月累计降息25个基点的概率为40.7%，维持利率不变的概率为54.4% [1] - 美国总统特朗普表示，任何不同意他观点的人永远不会成为美联储主席，他希望美联储在市场表现良好时降息 [8] - 特朗普称，美联储前理事凯文·沃什和白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特是其心目中下任美联储主席的潜在人选 [9] 贵金属市场行情与驱动因素 - 贵金属价格创历史新高，COMEX黄金期货收涨1.02%至4515美元/盎司，COMEX白银期货收涨4.44%至71.61美元/盎司 [2] - 现货铂金涨7.46%至2289.54美元/盎司，现货钯金涨4.43%至1857.46美元/盎司 [2] - 本轮行情的核心驱动力是宽松的货币环境带来的流动性，美联储降息并重启量化宽松（每月购买400亿美元短期国债）彻底打破了此前“预防式降息结束”的预期 [10] - 2025年伦敦黄金现货价格从年初的2650美元/盎司冲高至12月的4400美元/盎司上方，年内涨幅超68% [10] - 当前行情展现出与历史周期不同的特点，美国10年期国债实际利率维持高位震荡，但金价同步飙升，打破了传统的负相关定价逻辑 [11] - 上涨逻辑包括：全球新兴国家对美元信用的担忧，央行与个人投资者增加黄金配置；市场担心远期通胀或美元购买力下降，贵金属保值需求增加 [11] - 本轮上涨呈现“双轮驱动”与“脱钩”特征，反映了全球资金对美元信用的深层焦虑，以及白银货币属性回归和工业属性爆发 [11] - 需求端形成“官方储备+机构投资+工业应用”三足鼎立格局，央行购金维持高位、投资需求激增、科技需求稳步扩张协同发力 [12] - 供给端存在刚性约束，全球黄金已探明经济可采储量仅6万~7万吨，按当前开采速度仅能维持至2032年，矿产金产量增速持续处于近10年低位 [12] 有色金属与原油市场 - LME铜期货价格收涨136美元/吨至12060美元/吨，首次站上12000美元/吨重要关口，再创历史新高 [5] - LME其他金属涨跌互现：铝跌2美元/吨至2939美元/吨，锌涨8美元/吨至3094美元/吨，铅涨11美元/吨至1982美元/吨，镍涨463美元/吨至15739美元/吨，锡跌155美元/吨至42792美元/吨 [5] - WTI 2月原油期货收报58.38美元/桶，自12月16日收盘以来累计反弹超过5.89%；布伦特2月原油期货收报62.38美元/桶，同期累计反弹超5.86% [7] - 有色金属中的铜、铝因供给端约束、AI相关的增量需求以及金融属性，吸引了部分配置资金 [13] 行业观点与未来展望 - 贵金属价格上涨不仅是抗通胀的避险反应，更是一场针对全球货币体系重塑的长期价值重估 [11] - 短期（3~6个月）内，贵金属价格或与AI科技走势保持偏强运行，不排除加速至高度泡沫状态；但将周期拉长至一年来看，则需保持谨慎 [13][14] - 短期金价中枢预计将继续上移，运行区间在4200~4700美元/盎司，白银将同步跟随上涨 [14] - 短期“催化剂”包括美联储持续的降息周期及特朗普政府重启关税政策带来的地缘贸易不确定性 [14] - 长期结构性牛市将持续深化，核心支撑在于资源约束长期存在、央行购金战略化（78%的央行计划未来12个月继续增持黄金）以及科技需求指数级增长 [15] - 摩根士丹利预测，2026年矿产金产量增速将降至0.5%，2030年或进入负增长周期；2026年全球央行年均购金量有望超1000吨 [15] - 预计未来1~2年，金价有望从4400美元/盎司涨至5000美元/盎司，累计上行空间为13.6% [15] - 未来可能打破贵金属价格上涨的变量包括：美国通胀数据再度走强、AI科技下游应用未能取得突破导致泡沫破灭、中国经济回暖带动资金流向变化 [15]

贵金属价格表现 - 截至12月23日18时，COMEX黄金价格成功突破4500美元/盎司整数关，年内累计劲升71%，盘中最高触及4530.80美元/盎司，再创历史新高 [1] - COMEX白银价格盘中最高升至70.155美元/盎司，年内涨幅高达138%，领跑贵金属市场 [1] - 12月23日，现货金价在触及4473美元/盎司历史新高后继续强势盘整，市场情绪高涨 [1] 银行业务调整措施 - 多家银行密集调整个人贵金属投资业务，包括清退“僵尸账户”、关闭杠杆类“投机型”业务、上调保证金比例以提升投资门槛 [1] - 恒丰银行已停止售卖自主设计的“恒裕金”投资金条，仅保留已购产品的保管与回购，相关账户黄金理财也仅剩黄金ETF [2] - 工商银行自12月19日起，关闭对无持仓、无库存、无欠款且保证金账户仍有资金余额的客户的相关业务功能及资金转出手续 [2] - 光大银行自10月20日起，对签约代理上海黄金交易所现货及延期业务且无持仓的客户，逐步解除业务委托关系 [2] - 中国银行已关闭原有的“双向宝贵金属账户”等杠杆类业务，转为“积利金”业务，招商银行也表示当前黄金账户均为实时交易，不能加杠杆、融资和挂委托单 [3] - 光大银行上调多个合约的保证金比例，例如AU(T+D)、mAU(T+D)、Au(T+N1)合约标准保证金比例由38%调整为40%，Ag(T+D)合约由41%调整为43%，追加保证金比例由22%调整为24% [4] 投资门槛与配置建议 - 银行通过上调保证金等手段持续提升黄金投资准入门槛 [4] - 中国银行的博时基金黄金ETF专区入场门槛高，要求投资者总资产超过500万元或连续3年年收入40万元以上 [4] - 建设银行理财经理建议，若配置黄金，建议不超过总资产的10%~20%，作为中长期投资理财组合的一部分 [4] - 业内人士分析，银行抬升门槛是为“劝退”风险承受能力弱的投资者，引导市场从短期炒作转向理性配置 [4] 业务调整动因与行业趋势 - 银行集体收紧贵金属业务的背景是今年以来市场波动剧烈 [5] - 在黄金税改与合规化大趋势下，银行逐渐剥离高风险的投机性业务是内外部压力共同作用的必然选择 [5] - 此举一方面是顺应监管合规浪潮、推动业务回归透明与理性，另一方面是银行应对全球经济复苏进程中的不确定性、强化前瞻性风险管理的战略举措 [6] - 业务调整旨在推动贵金属业务模式向稳健本源升级 [6] - 在贵金属价格屡创新高的环境下，避免盲目跟风、坚守价值配置，更应成为个人贵金属投资的核心原则 [6]

贵金属市场行情 - 现货黄金价格在12月23日纽约尾盘上涨1.02%，收报4489.18美元/盎司，盘中呈现V形反转，日低为4430.81美元，并在美股收盘前一分钟刷新历史高位至4499.85美元 [1][4] - COMEX黄金期货价格上涨1.09%，收报4518.20美元/盎司，盘中交易区间为4457.70至4530.80美元，并在10:43创下盘中历史新高 [1][4] - 现货白银价格大幅上涨3.50%，刷新历史高位至71.5784美元/盎司 [3][6] - COMEX白银期货价格大涨4.40%，收报71.585美元/盎司，并在电子交易盘中刷新历史高位至71.795美元 [3][6] 矿业公司股价表现 - 费城金银指数收涨0.51%，报360.47点，在美股早盘出现V形反转行情 [2][5] - 纽约证交所ARCA金矿开采商指数收涨0.23%，报2555.31点，同样在美股早盘时段出现V形反转 [2][5] 其他工业金属及贵金属行情 - COMEX铜期货价格上涨1.18%，收报5.5670美元/磅，行情自14:00开启持续上涨，并在美国GDP等数据发布后加速，于21:50达到5.6210美元 [3][6] - 现货铂金价格大幅上涨7.46%，收报2289.54美元/盎司，继续逼近2008年年初所创的2300.00美元历史最高位 [3][6] - 现货钯金价格上涨4.43%，收报1857.46美元/盎司，逼近2022年12月9日创下的1969.57美元顶部 [3][6]

美股市场表现 - 美国科技七巨头普遍上涨，其中亚马逊涨幅超过1% [2] - 费城半导体指数下跌0.62%，英伟达微涨0.34%，英特尔、超威半导体等多股下跌 [2] - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.2%，热门中概股多数承压，小鹏汽车跌超3.7%，名创优品、蔚来、理想、B站、金山云均跌超2% [2] 诺和诺德新药获批 - 诺和诺德股价大涨9.5% [2] - 其重磅GLP-1类药物司美格鲁肽口服版减重药正式获得美国FDA批准，将于明年1月初在美国上市 [2] - 该药物成为全球范围内获得批准的首款用于减重的GLP-1类药物，也是首款获批的用于减重的GLP-1口服片剂 [2] 贵金属市场动态 - 伦敦金现短线跳水，由涨转跌，此前涨幅超过1.2% [2] - 伦敦银现一度突破70美元/盎司关口创新高，随后涨幅回落 [2] - 研究员观点认为，白银年内累计涨幅已超130%，短期内投资者对消息面敏感度可能显著上升 [4] - 在白银库存持续低位以及工业需求保持韧性的多重因素下，预计白银价格将延续震荡偏强走势 [4] - 全球贵金属冶炼巨头Heraeus预计，银价在2026年将在43美元/盎司至62美元/盎司区间交易 [4] - 白银价格上涨主要依赖投资需求支撑，其价格与黄金息息相关但波动率更高，受经济与地缘风险、美国财政与货币政策、美联储降息与美元走势等因素驱动 [4] 能源市场 - 美油、布油双双短线跳水，此前均涨超0.4% [4] 加密货币市场 - 多只加密货币集体大跌，比特币跌至87000美元下方，近24小时全球超9万人爆仓 [6] - 比特币现价86790美元，24小时下跌3.91%，市值5722亿美元，下跌3.7% [7] - 以太坊现价2912美元，24小时下跌5.31%，市值3737亿美元，下跌3.8% [7] - Solana现价122.4美元，24小时下跌4.44%，市值706亿美元，上涨3.0% [7] - XRP现价1.869美元，24小时下跌3.86%，市值335亿美元，下跌0.7% [7] - 狗狗币现价0.1288美元，24小时下跌4.2%，市值142亿美元，下跌2.3% [7] 宏观经济数据 - 美国商务部数据显示，今年第三季度美国国内生产总值环比按年率计算增长4.3% [9] - 当季美国出口和消费支出有所增长，但投资和进口均出现下降 [9]

市场情绪与价格表现 - 12月23日周二，广州期货交易所铂金和钯金主力合约双双触及10%涨停板，创上市以来新高[1] - 钯金主力合约（PD2606.GFE）当日上涨+27.85元，涨幅+5.52%，最高价触及555.15元，总成交量17.67万手[3] - 铂金主力合约（PT2606.GFE）当日上涨+56.35元，涨幅+10.00%，最高价触及619.95元，总成交量14.61万手[2] - 现货黄金价格上涨0.7%，一度触及每盎司4486美元的历史新高，年内已逾50次创下纪录[5] - 白银价格大涨3.5%至每盎司69.46美元，并维持高位[5] 年度涨幅与宏观背景 - 贵金属市场正迈向自1979年以来最强劲的年度表现，金银价格年度涨幅为46年来之最[11][12] - 黄金年内涨幅已接近70%，白银飙升近140%[12] - 铂金周一大涨5.1%至每盎司2075美元的逾16年高位，全年涨幅近130%，为自1990年有伦敦基准价以来最大年度涨幅[14] - 钯金一度上涨4.6%至每盎司1802美元的近4年高位，全年涨幅有望超过95%[14] - 上涨宏观背景包括美元走软、市场对美联储2026年将降息两次的普遍预期，以及美国在委内瑞拉沿海军事行动增添的地缘政治风险溢价[16] - 截至12月9日，对冲基金在Comex黄金和白银期货及期权中的净多头头寸保持在相对温和水平，未完全跟上价格涨势[16] 中国资金的影响 - 铂金价格从每盎司1700美元跃升至1900美元以上，主要驱动力是中国广州期货交易所强劲的期货交易活动和持仓量激增[18] - 自11月27日广州期货交易所推出铂金和钯金期货以来，其铂金合约日均总成交量已增至近500万盎司，近期甚至超过纽约商品交易所的成交量[18] - 广州期货交易所的总未平仓合约飙升至超过100万盎司，约为纽约商品交易所的四分之一[18] - 为应对过热交易，广州期货交易所已于12月18日宣布，将非期货公司会员或客户的铂金和钯金合约持仓限额设定为500手[19] 白银需求的结构性风险 - 白银年内近130%的涨幅，已将其在太阳能组件总售价中的成本份额从通常低于5%的水平大幅推高至近20%，严重挤压光伏组件制造商的利润空间[21] - 高昂成本正迫使行业加速通过技术手段减少银的使用（节银）[21] - 如果镀银铜浆粉和零主栅等节银技术加速普及，未来几年可能导致多达5000万至6000万盎司的白银需求受到威胁[21] - 一旦实物市场紧张状况缓解，需求破坏的风险可能导致白银相对于黄金的强势表现出现更急剧的逆转[21] 指数再平衡带来的技术性抛售风险 - 由于黄金和白银在过去三年中表现出色，其在彭博商品指数中的权重已远超目标水平，指数将在2026年1月8日开始进行年度权重调整[10][23] - 追踪该指数的被动型基金（资产管理规模超600亿美元）将被迫在1月8日至14日期间集中卖出黄金和白银期货以完成再平衡[10][24] - 预计白银将面临最沉重的抛压，卖盘规模将占其期货市场总未平仓合约的约9%，且今年抛售压力比去年更为突出[25] - 预计黄金将面临相当于其总未平仓合约约3%的卖盘[26] - 这一可预见的技术性卖盘将与黄金年初的传统季节性强势（过去10年有8年在年初上涨）形成直接对冲[27] 商品价格预测 - 摩根大通预测，黄金价格在2025年第四季度将达到每盎司4120美元，2026年第四季度将达到5055美元，2027年第四季度将达到5400美元[28] - 白银价格在2025年第四季度预测为每盎司51.0美元，2026年第四季度为58.4美元，2027年第四季度为60.0美元[28] - 铂金价格在2025年第四季度预测为每盎司1600美元，2026年第四季度为1650美元，2027年第四季度为1500美元[28] - 钯金价格在2025年第四季度预测为每盎司1430美元，2026年第四季度为1150美元，2027年第四季度为978美元[28]

国际贵金属市场行情 - 12月23日，现货黄金价格最高触及4497美元/盎司，距离4500美元/盎司大关仅一步之遥，COMEX黄金期货则率先突破4500美元/盎司大关 [1] - 今年以来，国际现货黄金涨幅已超70%，金价已50次改写历史新高 [1][6] - 以人民币计价的现货黄金价格累计上涨超64% [6] 国内黄金期货及饰品价格 - 上期所沪金期货盘中最高触及1018元/克，再度站上“千元关口” [1] - 12月23日，周生生、周大福足金饰品标价均为1403元/克，较前一日1367元/克的价格上涨36元/克 [3][4] - 老庙黄金足金饰品标价1402元/克，较前一日1367元/克的价格上涨35元/克 [6] - 多家品牌足金饰品报价首次站上每克1400元上方 [1] 零售市场动态与消费者行为 - 面对高价，消费者边观望边抢购，婚庆刚需客群开始转向单件5000元以内的小克重套装 [6] - 武汉有商场促销引发抢购潮，有人拖行李箱排队，门店甚至限购限时 [6] - 上海跨年消费提前引爆，黄金柜台人气最旺，各大商圈通过商旅文体展深度融合升级岁末大促 [6] - 第一八佰伴商场内人头攒动，黄金饰品柜台最为火爆，某运动品牌店长表示客流明显增加，已备货100多箱 [7] 零售终端促销策略 - 某黄金门店店长介绍，计重黄金每克减40元，部分一口价饰品8.8折，还能叠加商场赠券，如果优惠用足相当于打了7.4折 [7] - 另一家门店负责人透露，跨年夜当天优惠力度更将接近7折 [7] - 今年投资金条虽不参与活动，但饰品金的优惠力度空前 [7]

黄金价格创历史新高 - 12月23日，COMEX黄金期货价格升破4500美元/盎司，现货黄金价格升破4468美元/盎司，均创历史新高 [1] - 国际金价达到4436美元/盎司，突破10月20日的高点，再创历史新高 [8] - 2024年内，黄金价格涨幅超过67% [10] 国内品牌金饰价格大幅上涨 - 12月23日，周生生足金饰品标价1403元/克，较前一日1367元/克的价格上涨36元/克 [1] - 老凤祥足金饰品标价1399元/克，较前一日1365元/克的价格上涨34元/克 [1] - 老庙黄金足金饰品标价1402元/克，较前一日1367元/克的价格上涨35元/克 [1] 铂金价格飙升 - 深圳水贝国际珠宝交易中心铂金价格从不久前300多元/克涨至502元/克 [1] - 12月22日，六福珠宝足铂金报价837元/克，周生生950铂金饰品价格破800元/克，报价803元/克 [3] 白银价格创历史新高 - 12月22日，伦敦银现货报69.44美元/盎司，日内涨幅达2.47%，再次创下新高，年内累计上涨超139% [19] - 深圳水贝市场白银报价为19.5元/克，一个多月前价格为15元/克，一个多月涨幅达30% [19] 投资金条价格与销售 - 建设银行100克投资金条最新报价是1010元/克 [12] - 工商银行100克投资金条报价为101292元 [12] 消费者抢购热潮 - 12月19日，武汉一商场老铺黄金启动促销，引发抢购热潮，单日销售额轻松突破千万元 [3][7] - 顾客在商场外排队，有外地顾客拖着行李箱专程赶来，热门产品被抢空 [7] - 为防止“黄牛”代购，商场实施每人限购5件，购物限时30分钟的规定 [7] 线上白银产品价格波动与抢购 - 有网友发现，半天前花500多元购买的银手链，在未发货时价格已上涨数十元 [17] - 杭州的庄小姐在工商银行APP花4000元抢到5个50克装招财祈福银锭（单价800元），此后产品断货 [19] - 该银锭在二手平台闲鱼上，1188元/个被秒光，1200元/个也很难抢，10天收益率达50% [19]

报告行业投资评级 - 黄金、白银、铂操作评级均为★☆☆，一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1][4] 报告的核心观点 - 今日贵金属延续强势，近期美国数据有利于降息的延续，地缘方面以色列和伊朗、美国和委内瑞拉之间现紧张氛围，黄金周一突破前高刷新历史新高，贵金属短期趋势得到强化 [1] - 国内资金是铂多头主力，外盘跟涨内盘为主，国内积极计价远月铂供不应求，推升内外价差，但内外盘合约月份不匹配，价格可比较性稍弱，鉴于我国铂进口依赖度超八成，内外价差进一步扩大空间预计有限 [1] 其他重要信息 - 美联储理事米兰称支持降息50个基点的必要性有所减弱，若在明年1月31日前无人接替理事一职，可能会继续留任 [2] - 据CNBC消息，美国总统特朗普可能在明年1月第一周任命新的美联储主席 [2] - 乌美谈判结束，泽连斯基称“和平计划”初稿关键工作完成 [2] - 欧盟将针对俄罗斯的经济制裁措施再延长6个月，至2026年7月31日 [2] - 美媒报道俄罗斯已开始撤离驻委内瑞拉外交官家属 [2] - 伊朗国家媒体援引消息人士报道，伊朗多个城市举行导弹演习 [2]