会议概况 - 2025高工新能源新材料产业大会主题为"新材料·新动能·新生态"，聚焦固态电池、钠电池等新电池材料的产业化路径 [1] - 会议共设三大专场：开幕式（电池材料变局）、新材料创新与零碳智造、固态电池材料产业化与降本路径 [1] - 总冠名商为英联复合集流体，产业链上下游企业领袖参与，包括中创新航、璞泰来、卫蓝新能源等头部企业 [1][5] 核心议程 开幕式专场 - 高工锂电将发布《全场景 大需求 新格局》报告，分析电池材料行业格局 [5] - 中创新航探讨新材料驱动电池迭代升级，英联复合集流体分享复合集流体产业化应用突破 [5] - 卫蓝新能源披露固态电池产业化进展，德方纳米解读磷酸锰铁锂规模化应用趋势 [5] 新材料创新专场 - 高工产业研究院研判2025年锂电池新材料应用前景，杉杉科技展示新一代负极材料量产进展 [6] - 镇江里钠探讨钠电核心材料降本路径，东阳光氟树脂提出PVDF粘结剂替代方案 [6] - 沧州明珠推动薄型化复合隔膜产业化提速 [6] 固态电池专场 - 容百科技布局正极材料多线产业化，大蓝新能源研发无隔膜固态锂电池技术 [7] - 湖南恩捷聚焦硫化物固态电解质降本，蓝廷新能源探索MOF材料在固态电池中的应用 [7] - 锋锂新能源研究高比能固态电池工程化问题 [7] 产业链参与 - 覆盖材料（德方纳米、宁波富理）、设备（尚水智能）、回收（华友循环）全环节 [5][6][7] - AI技术企业SES AI展示锂电研发变革方案，科达利作为结构件供应商参与宣传 [7][20][22] 会议配套 - 设置圆桌对话、颁奖典礼及闭门晚宴等交流环节 [5][7] - 成都市与邛崃市将进行投资环境及招商推介 [5]

市场表现 - 上证指数报3415.45点，涨1.0% [1] - 深证成指报10193.85点，涨1.45% [1] - 创业板指报2056.82点，涨1.94% [1] - 北证50指数报1411.46点，涨3.17% [2] - 全市场共4667只个股上涨，660只个股下跌 [1] - A股成交额达9253.3亿元 [2] 板块涨跌 - 领涨板块：机器人执行器、虚拟机器人、减速器 [2] - 领跌板块：油气设服、可燃冰、天然气 [2] - 电机板块涨幅4.57%，主力资金流入4.76亿元 [3] - 人形机器人板块涨幅3.83%，主力资金流入46.78亿元 [3] - 汽车零部件板块涨幅3.79%，主力资金流入18.99亿元 [3] - 油气开采及服务板块跌幅7.91%，主力资金流出5.54亿元 [3] - 可燃冰板块跌幅5.03%，主力资金流出2.747亿元 [3] 机构观点 - 沪指突破3400点但主流指数未触及平台上沿，增量资金入场信号不明显 [5] - 建议远离机构持仓较重个股，关注军工、医药、光伏等确定性较强板块 [5] - 外部局势缓和带动大盘放量拉升，市场情绪转暖 [6] - 中国产业升级持续推进，新动能加速孕育，国防军工和网络安全或成主线板块 [6]

工业增加值 - 5月全国规模以上工业增加值同比增长5.8% 环比增长0.61% [2] - 装备制造业增加值同比增长9.0% 高技术制造业增加值增长8.6% 分别快于全部规模以上工业3.2和2.8个百分点 [2] - 3D打印设备 工业机器人 新能源汽车产量同比分别增长40.0% 35.5% 31.7% [3] - 1至5月全国规模以上工业增加值累计同比增长6.3% [3] 服务业生产 - 5月全国服务业生产指数同比增长6.2% 较上月加快0.2个百分点 [4] - 1至5月全国服务业生产指数累计同比增长5.9% [5] - 5月服务业商务活动指数为50.2% 业务活动预期指数为56.5% 均较上月上升0.1个百分点 [5] - 1至5月服务零售额同比增长5.2% [7] 消费零售 - 5月社会消费品零售总额41326亿元 同比增长6.4% 环比增长0.93% [6] - 限额以上粮油食品类 金银珠宝类 体育娱乐用品类零售额分别增长14.6% 21.8% 28.3% [6] - 1至5月社会消费品零售总额203171亿元 同比增长5.0% [6] - 1至5月实物商品网上零售额49878亿元 占社零总额比重24.5% [6] 固定资产投资 - 1至5月全国固定资产投资191947亿元 同比增长3.7% 扣除房地产开发后增长7.7% [8] - 基础设施投资增长5.6% 制造业投资增长8.5% 房地产开发投资下降10.7% [9] - 1至5月新建商品房销售面积同比下降2.9% 销售额下降3.8% [9] 进出口贸易 - 5月货物进出口总额38098亿元 同比增长2.7% 其中出口增长6.3% 进口下降2.1% [10] - 1至5月货物进出口总额179449亿元 同比增长2.5% 出口增长7.2% 进口下降3.8% [10] 就业与价格 - 5月全国城镇调查失业率5.0% 较上月下降0.1个百分点 [12] - 5月CPI同比下降0.1% 核心CPI同比上涨0.6% [13] - 5月PPI同比下降3.3% 环比下降0.4% [13]

经济运行总体情况 - 5月中国经济运行总体平稳，部分指标继续改善，新动能成长壮大，高质量发展态势持续，展现出较强韧劲和活力 [1] - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，服务业生产指数同比增长6.2%，社会消费品零售总额同比增长6.4%，货物进出口总额同比增长2.7% [1] 工业生产与制造业 - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，规模以上装备制造业增加值增长9%，对工业生产贡献率达54.3% [2] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长8.6%，数字产品制造业增加值增长9.1%，明显快于规模以上工业增速 [4] - 新能源汽车产量增长31.7%，太阳能电池产量增长27.8% [4] - 1-5月规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5%，工业机器人产量增长32%，智能车载设备制造增加值增长26.8% [8] 服务业与消费 - 5月服务业生产指数同比增长6.2%，国内消费需求扩大及假日出行增加带动服务业增长加快 [2] - 家用电器和音像器材类、通讯器材类等商品零售额同比大幅增长 [6] 投资与设备更新 - 前5个月设备工器具购置投资增长17.3%，拉动全部投资增长2.3个百分点，对投资增长的贡献率达63.6% [6] - 5月规模以上锂离子电池制造、船舶及相关装置制造、锅炉及原动设备制造等行业增加值同比均实现两位数增长 [6] - 平板电脑产量增长30.9%，电动自行车产量增长20.5% [6] 企业效益与预期 - 1-4月规模以上工业企业利润同比增长1.4%，增速比1-3月加快0.6个百分点 [6] - 5月制造业采购经理指数比上月回升0.5个百分点，服务业商务活动指数为50.2%，连续3个月保持在景气区间 [6] 政策效果与市场活跃度 - 宏观政策持续发力促进需求扩大、生产增长、预期改善、活力释放 [6] - 政策工具箱储备充足，宏观政策留有后手，可根据形势变化动态调整 [8] 高质量发展与新动能 - 经济新旧动能逐步转换，创新驱动发展作用不断增强 [8] - 高端制造、数字经济、新能源产业等发展新动能持续壮大 [4]

国民经济运行总体态势 - 5月份国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势 充分展现经济韧性和活力 [1] - 经济运行总体平稳 部分指标继续改善 新动能成长壮大 高质量发展态势持续 [1] 宏观政策支持 - 政策组合效应持续释放 稳经济促发展效果显现 [1] - 宏观政策工具箱储备充足 留有后手 可根据形势动态调整以稳定经济运行 [2] - 实施积极有为宏观政策 加大逆周期调节 加快推进"两重"建设和"两新"工作 [2] 进口贸易表现 - 前5个月机电产品进口额同比增长6% 其中自动数据处理设备及其零部件增长69% 集成电路增长7.3% [3] - 货物进口下降受全球贸易增长放缓、贸易限制性措施及国际大宗商品价格下滑影响 [3] 房地产市场动态 - 房地产继续朝止跌回稳方向迈进 5月份市场总体平稳运行 [5] - 房地产市场仍在调整阶段 市场信心修复中 供求关系持续改善 [5] 就业市场状况 - 5月全国城镇调查失业率5% 较上月下降0.1个百分点 [6] - 青年人失业率连续三个月下降 就业形势延续稳的态势 [6] 农业普查进展 - 第四次全国农业普查处于准备阶段 正组建普查机构、研制方案及开展试点 [4]

经济运行总体平稳 - 5月份经济运行总体平稳 部分指标继续改善 新动能成长壮大 高质量发展态势持续 展现出经济较强的韧劲和活力 [1] 消费市场表现 - 5月份社会消费零售总额同比增长6 4% 增速比上个月加快1 3个点 [1] - 1—5月份服务零售额增长5 2% 比1—4月份加快0 1个点 [1] - 消费增长加快 尤其是服务消费扩大 对相关服务业的拉动显现 [1] - 5月份批发和零售业 住宿和餐饮业的生产指数增速均比上月加快 [1] 新动能发展 - 高端制造 数字经济 新能源产业等发展新动能持续壮大 有力促进产业转型 经济平稳运行 [1]

新动能发展现状 - 高技术产业销售收入5月份同比增长15%，数字经济核心产业销售收入同比增长11.2%，企业采购数字技术金额同比增长10.9% [1] - 工业机器人制造销售收入同比增长13.2%，特殊作业机器人制造销售收入同比增长28.3% [2] - 高技术制造业PMI连续4个月保持在扩张区间 [2] 数实融合与产业升级 - 大数据、云计算、人工智能等技术加速向各行各业渗透，驱动产业升级和优化经济结构 [1] - 企业受益于数字化赋能、赋值和赋智，产业链和价值链得到全方位改造升级 [1] - "人工智能+"行动深入推进，具身智能等加快商业化进程 [2] 外贸领域新动能 - 保税维修等外贸新业态不断涌现，全国已累计落地保税维修项目280多个 [2] - 高技术、高附加值产品竞争力增强，外贸"含新量"和"含金量"不断提高 [2] 未来发展方向 - 以科技创新为核心引领，形成更多新的增长点 [3] - 持续推动新旧动能加快转换，开辟新领域和新赛道 [3]

资本市场夏季策略会概况 - 申万宏源2025资本市场夏季策略会在北京举办 参会者包括近500家上市公司高管与2200余名投资者 会议期间将进行700余场线下交流 [1] - 申万宏源证券执委会成员、研究董事长周海晨致开幕辞 研究总经理王胜主持主论坛 公司各事业部及相关业务条线负责人参会交流 [1] 经济转型新阶段特征 - 2022年以来经济转型进入新阶段 以地产为代表的传统链条对经济贡献趋势性下行 产业呈现"冰火两重天"分化现象 [3] - 传统政策框架有效性下降 政策"革新"全面启动 传统宏观调控手段传导机制异化 [3] - 新动能占比已初具规模 近两年涌现悦己消费、体验消费等新消费形式 [3] 2025年经济与政策展望 - 2025年节假日居民出行意愿指标显示短周期信心筑底 长期偏好向服务转型阶段临近 [3] - 转型新阶段政策框架2024年底现雏形 着力点从"投资驱动"转向"以人为本" [3] - 下半年资本市场可关注"反内卷"和"服务业"方向 "反内卷"或成为新阶段的供给侧结构性改革 [3] - 服务业支持力度或成经济破局切入点 政策或聚焦服务业对内对外开放 通过增加优质供给消纳就业压力 [3] 2025年下半年宏观指标预测 - 下半年主要宏观指标或现"强弱转换" 制造业因"抢出口"周期结束和"反内卷"政策加码面临下行压力 [4] - 服务业投资和消费上半年已现积极改善 下半年政策加码有望对冲制造业压力 [4]

6月3日，中国物流与采购联合会、中国物流信息中心发布数据显示，前4个月，物流需求延续恢复态 势，需求总量持续扩张。全国社会物流总额达115.3万亿元，同比增长5.6%，增速较一季度回落0.1个百 分点。 数据显示，前4个月，物流相关基础设施投资同比增长3.9%，"两新"政策效应持续显现，设备购置投资 引领作用突出，水上运输业、航空运输业投资分别增长26.9%和13.9%。前4个月，物流景气指数中固定 资产投资完成额指数均值为51.6%，较去年同期提高1.9个百分点；4月份当月该指数达53.6%，创近三年 新高。 孟圆表示，工业物流基本盘稳固，产业升级加速推进。4月份，工业品物流总额增速平稳，多数行业和 产品物流需求保持增长，41个大类行业增长面达87.8%。装备制造业物流表现亮眼，智能化、数字化驱 动传统制造供应链向价值链中高端转型，新动能支撑作用凸显，4月份高技术制造相关物流需求同比增 长10.0%，持续高于工业品物流总额增速。 值得关注的是，线上电商消费活力强劲，前4个月，实物商品网上零售额增长5.8%，较一季度提升0.1个 百分点，占社会消费品零售总额比重达24.3%，环比提高0.3个百分点。4月份中国 ...

制造业PMI情况 - 5月制造业PMI为49.5%，预期49.5%，前值49.0%，逆势反弹0.5个百分点，生产和新订单分别反弹0.9、0.6个百分点[1] - 5月制造业新出口订单反弹2.8个百分点至47.5%，大于整体订单修复幅度，整体订单反弹0.6个百分点，约为4月下滑幅度的23.1%[2] - 5月制造业采购量反弹1.3个百分点至47.6%，4月下滑5.5个百分点，恢复23.6%，低于一季度平均值51.0%[2] 库存与价格情况 - 5月制造业产成品库存下行0.8个百分点至46.5%，为最近22个月低点，原材料购进价格和出厂价格均环比下滑0.1个百分点[3] 行业情况 - 5月装备制造业PMI从49.6%反弹至51.2%，高技术制造业小幅放缓至50.9%，消费品行业反弹0.8个百分点至50.2%[3] - 5月建筑业PMI下行0.9个百分点至51.0%，服务业PMI小幅加快0.1个百分点至50.2%，新订单均改善[4] 整体经济与市场情况 - 5月综合PMI产出指数反弹0.2个百分点至50.4%，低于一季度平均值50.9%，6月若维持在50.5%附近，二季度GDP环比或放缓[5] - 债市资金利率转为上行概率不高，若6月资金维持宽松，存在利率下行抢跑可能性[6] - 权益市场或延续板块轮动状态，出口、消费、科技、红利各板块行情各有特点，适合维持轮动思维[8] 风险提示 - 国内财政、货币政策超预期，美国关税等政策超预期[9]