河南省临港产业发展规划 - 河南省提出到2030年初步建成现代化临港产业体系，2035年临港产业规模质量效益进一步提升，临港物流业、制造业、服务业均实现突破性发展 [1] - 2030年临港产业规模目标1万亿元，2035年达2万亿元 千亿级产业集群2030年超9个，2035年超15个 万亿级产业链2030年3条，2035年4条 [2] - 重点构建"三核引领、五带协同、多点支撑"格局：周口、信阳、郑州为核心 沙颍河等5条河流为经济带 豫西豫北布局无水港作为腹地支撑点 [2] 核心城市发展定位 - 周口港占河南全省货物吞吐量87%，定位为钢铁、粮油加工、纺织服装等产业集群载体，重点发展现代物流、先进装备、新材料等产业 [6] - 信阳2024年港口吞吐量552万吨（+42.4%），集装箱5.02万标箱（+37.1%），重点对接长三角及粤港澳大湾区产业转移 [6] - 郑州强化陆水联运优势，推动航空港区四港联动，与周口港共建多式联运通道网络 [7] 其他地区政策动态 - 上海通过《发展规划条例》构建全流程实施机制，强化财政、土地、金融等政策协同 [8] - 福建推出30条消费提振措施，目标城镇新增就业50万人，社零增长5.5% [9] - 云南将小微企业稳岗贷款额度从3000万元提至5000万元，个人贷款最高1000万元 [10] - 甘肃推进兰州铁路枢纽优化，提升中川机场国际航线布局，打造向西开放通道 [12] 行业技术进展 - 人形机器人产业启动5项全国标准互认，涉及虚实融合训练场等，由6大创新中心联合推进 [13] - 交通运输部建设"1+N+X"综合运输大模型，已汇聚数据27亿条，存储74TB，服务14亿次 [14] 品牌与消费数据 - 全球品牌中国线上500强前10名中7个为国货，广东、浙江领跑省域品牌数量 [16][18]

报告核心观点 报告认为 A 股市场行情延续震荡，促消费举措持续落地有望为消费板块带来增量催化，5 月工企利润同比增速或延续改善，市场机会取决于增量变化，建议延续哑铃型配置策略 [2][3] 各部分总结 市场回顾 - 近 5 个交易日（5 月 23 日 - 5 月 29 日）重要指数涨跌不一，上证综指收跌 0.50%，创业板指收跌 1.61%，沪深 300 收跌 1.41%，中证 500 收涨 0.29% [2] - 两市统计区间内成交 5.36 万亿元，日均成交额 1.07 万亿元，较前五个交易日日均减少 524.08 亿元 [2] - 申万一级行业跌多涨少，环保、医药生物、计算机行业涨幅居前，电力设备、综合、汽车行业跌幅居前 [2] 数据方面 - 1 - 4 月规上工企利润同比增速继续回升，1 - 4 月规上工业增加值和 PPI 同比增速较 1 - 3 月回落，营业收入同比增速小幅下行，但 1 - 4 月营收利润率同比降幅边际收窄支撑工企利润 [2] - 5 月中美经贸关系缓和，关税豁免期“抢出口效应”或显化，有望支撑营收端，带动 5 月工企利润同比增速延续改善 [2] 政策方面 - 福建省印发《福建省提振消费专项行动实施方案》，“两新”政策向服务消费扩围，重点提及健康康养、低空经济等新型消费领域，还鼓励错峰休假等 [3] - 四川省绵阳市印发《绵阳市提振消费专项行动 2025 年工作清单》，试行 4.5 天弹性工作制，从时间维度促进消费需求释放 [3] - 提振消费系列举措落地有助于为消费板块带来增量催化 [3] 策略方面 - 指数持续在合理水平震荡，市场机会取决于增量变化，若意外下行维稳资金呵护助于形成阶段性底部，若延续震荡应进行结构性布局 [3] - 行业方面延续哑铃型配置策略，关注股息率高且相对低配的银行行业，以及新消费领域主题性投资机会 [3]

海南城市更新政策 - 海南省政府发布20条政策措施支持城市更新 涵盖规划引领 土地供给 项目监管 资金保障等方面 [1] - 具体措施包括容积率奖补 地下空间利用 零星地块供地方式等细节 [1] - 政策形成完整的城市更新行动保障体系 [1] 深圳保障性住房管理 - 深圳市发布配售型保障性住房管理办法征求意见稿 明确申请条件 配售流程 封闭管理等内容 [2] - 配售型保障性住房实施严格封闭管理 禁止变更为商品住房 [2] - 购房满3年后可申请封闭流转 转让给符合条件的对象 [2] 合肥购房补贴政策 - 合肥市延续购房补贴政策至2026年5月14日 覆盖新建商品住房和车位购置 [3] - 补贴资金在取得不动产权证书后兑现 [3] - 政策依据为合房联办〔2024〕4号文件 [3] 福建消费提振方案 - 福建省发布30条提振消费政策 涉及就业增收 居民减负 服务消费 大宗消费等领域 [4] - 住房消费方面提出推广房票安置 共有产权购房 住房以旧换新等措施 [4] - 支持有条件地区推出购房补贴和购房消费券 [4] 中梁控股债券展期 - 中梁控股拟对两笔共计13 19亿美元债券进行展期 [5] - 涉及2027年到期的5%优先票据和3%可换股债券 [5] - 公司就相关契约修订发起同意征求 [5]

叶集—固始产业合作区发展规划 - 合作区范围覆盖叶集区和固始县全域，总面积3514平方公里，2024年常住人口121万人、地区生产总值5552亿元 [1] - 规划提出"一园、一城、一区"发展思路：建设5平方公里的皖豫产业合作示范园，打造人口超50万的新兴中等城市，共建共同富裕协作区 [1] - 合作区定位为中部地区首个县级省际合作区，目标到2035年成为皖豫毗邻地区重要经济增长极 [2][3] - 两地将整合工业、果岭、旅游资源形成产业链矩阵，并推进南信合高铁等跨区域交通基建 [3] 区域经济发展政策 - 河南省实施八大消费提振行动，计划2025年最低工资标准增幅不低于5% [4] - 重庆市推动"跨境电商+产业带"模式，目标2027年新增3个年进出口超5亿元的跨境电商产业带 [5] - 珠海市设立最高5亿元"算力券"和1亿元"模型券"，支持人工智能与机器人产业发展 [6] - 安徽省加快运营200亿元人工智能主题基金，推动通用人工智能产业创新 [7] 地方政府债券与教育发展 - 1-4月全国发行新增地方政府债券14927亿元，其中专项债券占比80% [8][9] - 教育部新增34所专科院校，山东以6所新增数量居首，河南、江西各新增4所 [10][11][12][13] - 新增院校中14所为公办，20所为民办，覆盖金融、健康、科技等专业领域 [13]

消费提振核心逻辑 - 提振消费的核心逻辑是让居民"能消费、敢消费、愿消费"，金融行业角色从"资金供给"转向"生态构建"[1] - "能消费"需提升居民收入并优化收入分配结构，"敢消费"需完善社会保障减轻民生负担，"愿消费"需丰富消费供给优化体验[4] - 2024年我国最终消费支出对经济增长贡献率为44.5%，较2023年显著回落[3] 金融支持路径 - 金融通过消费信贷解放预算约束发挥乘数效应，但需避免过度金融化导致资金空转[4] - 消费信贷应坚持"适度普惠、精准滴灌"原则，防止居民杠杆率失控[5] - 金融机构需构建"多元化、场景化、可持续"产品体系，打破传统信贷依赖[9] 金融机构实践 - 银行业从"价格战"转向"场景战"，聚焦家装、文旅、医疗等领域，中国银行消费贷集中在耐用品及日常消费领域[12] - 消费金融公司服务长尾客群，蚂蚁消金等机构超60%用户为首次获得正规金融服务[12] - 消费类REITs一季度平均涨幅超30%，成为抗周期配置优选[12] 金融科技创新 - 银行业数字化风控模型覆盖率提升，不良贷款率显著下降[13] - 数字人民币智能合约应用于预付式消费领域防范资金挪用风险[13] - 支付机构通过"外卡内绑"等技术推动境外来华支付交易增长[13] 政策与生态构建 - 需综合运用准备金、再贷款等货币政策工具及减税降费财政政策降低融资成本[9] - 支持消费金融公司发行金融债券，提升消费类ABS注册额度[9] - 建立跨机构反欺诈联盟实现黑名单实时核验，防范信息滥用风险[13]

成分股方面，欢乐家20CM涨停，新乳业、会稽山、均瑶健康集体涨停，主要权重股东鹏饮料涨超6%， 海天味业涨超2%，伊利股份涨超1%。 据Wind金融终端数据不完全统计，目前上市ETF中跟踪食品饮料相关指数（包括细分食品、中证食品 饮料、国证食品）的ETF共有6只，其中食品饮料ETF天弘（159736）规模最大，最新流通规模达47.87 亿元。 5月28日，A股主要指数午后小幅回落，食品饮料板块逆市活跃，食品饮料ETF天弘（159736）截至发 稿上涨0.97%，逆市冲击两连阳，当前成交额超1100万元。 拉长时间线来看，食品饮料ETF天弘（159736）短期走势持续回暖，有望冲击两连阳，截至发稿近两日 涨幅近1.4%。 食品饮料ETF天弘（159736）紧密跟踪中证食品饮料指数，该指数以中证全指为样本空间，选取归属于 饮料、包装食品与肉类两个行业的上市公司股票作为成分股。十大重仓股包括贵州茅台、伊利股份、五 粮液、山西汾酒、泸州老窖、海天味业等多只大市值龙头股。此外，饮食ETF（159736）还配置了场外 联接基金（A: 001631；C: 001632）。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议 ...

从预付卡履约保障到赛事护航，再从传统到新兴消费场景，保险业正通过产品创新与生态构建，释放消 费潜力，并被视为提振消费的"稳定器"与"助推器"。然而，行业仍需在数据整合、技术应用和政策协同 上突破瓶颈，方能实现与消费升级的同频共振。这意味着，《提振消费专项行动方案》（以下简称《方 案》）深入实施的背景下，保险业需进一步打破边界。正如业内人士所言："保险业的终极目标，是让 保障如空气般融入消费全链条，让每一份风险都有解决方案，让每一次消费都充满信心。" 场景催生专属产品 保险业作为金融领域的重要支柱，正通过产品创新与服务升级，在提振消费方面展现出强大的动能。 在业内人士看来，保险业在保障和改善民生、防灾减损、服务实体经济等方面正发挥着重要作用。北京 联合大学商务学院金融系教师杨泽云表示，从行业整体发展维度观察来看，保险业通过风险兜底、信用 增信与资金支持三大路径，构建起消费提振的立体化支撑体系。 对于当前保险业在助力消费方面主要发挥的作用，首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中也表示， 在释放消费潜力方面，旅游意外险、食品安全责任保险等各类保险产品为消费品生产、经营和消费各环 节的参与人面临的风险提供兜底保障，使 ...

消费能力提升 - 完善最低工资标准调整机制，2025年最低工资标准增幅不低于5% [2] - 落实个人养老金递延纳税优惠政策，扩大生育保险覆盖面以减轻居民负担 [2] - 2025年开展职业技能培训200万人次以上，新增高技能人才65万人以上，建立技能人才起点工资制度 [4] 消费环境优化 - 推动用人单位合理制定带薪年休假计划，鼓励领导干部带头休假 [4] - 探索设置中小学春秋假，适时发放餐饮、零售、文旅、体育等省级消费券 [4] - 创新停车资源共享模式，加强景区商圈公共厕所建设以解决"停车难""如厕排队"问题 [4] "一老一小"服务供给 - 支持幼儿园开设托班招收2-3岁幼儿，2025年每县建成1家以上普惠性托育机构，千人口托位数达4.6个 [5] - 2025年完成6.4万户老年人家庭适老化改造，新建5000张家庭养老床位 [7] - 新增或改造提升医养结合床位2.4万张，推广"全链式"医养结合模式 [7] 农村消费促进 - 2025年培育10个全国县域商业"领跑县"，重点支持县级物流配送中心和乡村终端物流设施 [7] - 发展庭院经济、林下经济、民宿经济，推进乡村产业与休闲文旅等深度融合 [7] 新型消费培育 - 打造"跟着微短剧去旅行""演出经济"等文旅新业态，丰富夜间文旅项目 [9] - 2025年建设不少于150个多功能运动场，推动129个公共体育场馆免费或低收费开放 [9] - 开发"直升机短途体验+低空深度游览"产品，推动5G+AR/VR技术在文旅场景应用 [13] 品牌与载体建设 - 对国际国内品牌在豫开设首店给予最高200万元资金支持 [13] - 新培育一批河南老字号、中华老字号，鼓励品牌在豫举办首发首秀活动 [13]

河南省政府办公厅日前印发《河南省提振消费专项行动实施方案》。其中提出，加力推进以旧换新。支 持汽车报废和置换更新，2025年报废符合条件的旧乘用车并购买新能源乘用车最高补贴2万元、燃油乘 用车最高补贴1.5万元，转让旧车并购买新能源乘用车最高补贴1.5万元、燃油乘用车最高补贴1.3万元。 ...

提振居民财产性收入以促进消费 - 当前和未来一个时期，增加居民财产性收入是提振消费能力和信心的重要途径，主要来源包括不动产、理财和股票市场 [1] - 2024年三季度末以来，国内出台一系列重磅政策以提振消费稳定经济增长，促进内需发展为首要任务 [1] - 居民收入由工资性、经营性、财产性和转移性收入构成，短期内工资性和经营性收入大幅提升可能性较小，转移性收入仅能保持稳定 [1] 不动产市场现状 - 房地产是居民部门最主要资产，住房资产占居民非金融资产比重常年超90%，占总资产比例超60% [2] - 2021年四季度至2024年底，70个大中城市新房价格累计下跌3.5%，二手房价格累计下跌13%，一线城市房价稳定或略涨，二三线城市大幅下跌 [2] - 2021年底居民住房总资产市值约476万亿元，截至2024年底缩水约72万亿元，累计缩水15% [2] 理财产品收益水平 - 过去十年金融市场主要利率持续下降，5年期LPR从4.85%降至3.6%，1年期LPR从4.2%降至3.1%，十年期国债收益率从3.2%降至1.65% [3] - 3个月人民币理财产品年化收益率从2013年6%降至当前不足2%，理财新规发布后高风险投资方式被抛弃 [3] - 未来2-3年货币政策保持适度宽松，利率水平继续下行，理财产品收益率将进一步走低 [3] 资本市场对消费提振的历史经验 - 1999年4月-2001年6月，上证指数从1100点升至2200点，社零增速从6.5%-7%升至10.1%，扩大3.5-4个百分点 [6] - 2005年11月-2007年10月，上证指数从1100点升至6124点，社零增速从13%升至16%以上，扩大3.9个百分点 [7] - 2008年10月-2009年7月，上证指数从1730点升至3400点，社零增速从15%升至18.4%，扩大3.4个百分点 [7] - 2014年5月-2015年6月，上证指数从2000点升至5178点，但社零增速从12%放缓至10.4%，对消费提振作用不明显 [8] - 2016年2月-2018年1月，上证指数从2700点升至3500点，社零增速保持在10%左右，高于同期GDP增速3个百分点 [8] - 2018年12月-2021年12月，上证指数从2500点升至3700点，社零增速高于GDP增速2-4个百分点 [9] 股市上涨对消费的提振作用 - A股散户为主，账户50万元以下资金占比80%，持有市值占比13.8%，股票占城镇居民家庭金融资产6.4% [12] - 流通市值口径下个人投资者持股占比30%，仅次于一般法人（47.1%），2亿股民参与资金估算达20万亿元 [13] - 股市上涨通过财富效应、企业融资便利、养老金账户获利等多方面增加居民财产性收入，提振消费信心和能力 [14] 股票市场恢复条件 - 截至2025年5月中旬，上证指数市盈率14.4倍，低于过去三十年均值25.6倍，28个大行业中20个行业市盈率低于历史均值 [19] - 美国标普500席勒市盈率33倍、德国DAX30指数17.6倍、日经225指数18倍，均高于历史均值，国内股市成长空间较大 [19] - 2025年以来三地交易所日均成交金额1.43万亿元，较2024年四季度缩水23%，投资者对外部环境和政策存在忧虑 [20] - 监管部门出台"新国九条"、降息降准、调降印花税等政策，中央汇金公司发挥类平准基金功能，推动股市平稳健康发展 [20] 政策支持资本市场建议 - 继续降准降息，建议三季度再度调降存准率0.5个百分点，适度调降政策利率，进一步降低投资成本 [23] - 设立专项再贷款支持中央汇金公司加大投资规模，尝试直接持有股指ETF等资产，增加流动性供应 [23] - 提高机构长线资金对权益类资产配置比例，拉长考核周期，降低短期波动考核权重，推动长期投资与价值投资 [24] - 降低境外资金入市门槛，简化外资成立金融投资公司流程，丰富投资产品吸引境外长线资金入市 [24] - 允许全国性商业银行设立证券子公司，合理引导商业银行资金进入股市，促进资本市场长期稳定健康发展 [25] - 对账户资金30万元以下小型投资者免除印花税和股息红利个人所得税，降低交易佣金提振参与信心 [25]