建材板块表现 - 建材板块多股实现连续涨停，国统股份、西部建设、青松建化均收获2连板 [1] - 建材板块连板个股数量达3只，显示板块短期资金关注度较高 [1] 市场整体涨停情况 - A股市场8月11日共计85只个股涨停，市场活跃度显著 [1] - 连板个股涵盖多个热点概念，包括影视、商业航天、医疗、算力等 [1] 重点连板个股明细 - 吉视传媒实现3连板，所属概念为AI智能体及影视 [1] - 郎规史上实现3连板，所属概念为商业航天 [1] - 赛诺医疗实现3连板，所属概念为医疗 [1] - 美丽生态实现2连板，所属概念为算力 [1] - 航天科技实现2连板，所属概念为军工及航空航天 [1]

中国风光电发展历程 - 2000年中国风光电装机量不足35万千瓦，全球排名落后[4][21][22] - 2024年中国太阳能发电装机容量达8.9亿千瓦（同比增长45.2%），风电装机容量5.2亿千瓦（同比增长18.0%），均居全球第一[23][24] - 截至2024年6月风光电累计装机11.8亿千瓦，首次超过煤电规模[25] 西部地区的战略地位 - 西部面积占全国72%，风力资源占全国85%，太阳能资源占全国90%[11] - "十四五"规划9个清洁能源基地中7个位于西部[12][13] - 第一批"沙戈荒"项目78%位于西部，占计划装机规模的87%[27][28] 关键技术突破 - 风机整机国产化率超95%，光伏设备国产化率超90%[42] - 天合光能以481件钙钛矿电池专利排名全球第一[45] - 金风科技2024年全球市场份额15.9%，连续三年第一[49] 代表性企业案例 - 天合光能2002年参与西藏40座光伏电站建设[47]，2024年为甘肃金塔项目提供100MW组件[48] - 金风科技参与新疆华电610万千瓦项目（提供100万千瓦机组）等西部多个重点项目[51] 基础设施与政策支持 - "三交九直"特高压通道中9条从西部出发，7条已开工[29][30] - 2024年西部送出特高压工程占全国已投运项目的60%[31] - 2029年将全面建成全国统一电力市场[34]

电力负荷与总体用电规模 - 广东用电负荷峰值达1.65亿千瓦，为全国首个突破1.6亿千瓦的省份，相当于7个三峡电站同时发电 [1] - 截至2025年，广东用电负荷与电量规模连续十年位居全国省级电网榜首 [1] - 2025年第一季度全社会用电量达1870.66亿千瓦时，同比增长2.99% [2] “三新”行业与新质生产力 - “三新”行业（新产业、新业态、新商业）用电量同比飙升32.9%，是全省平均增速的11倍 [2] - 2024年广东人工智能核心产业规模突破2200亿元，已构建“芯片—算法—终端—应用”全产业链发展格局 [2] 智能制造与高技术装备 - 以美的库卡为代表的典型机器人制造企业，2025年第一季度用电量同比增长9.8% [3] - 低空经济产业园用电量同比增长7.3% [3] - 高技术装备制造业用电量达371.3亿千瓦时，同比增长6.17% [3] 绿色能源与绿电消费 - 截至2025年7月，广东新能源总装机超7000万千瓦，位居全国第一，其中海上风电装机和核电装机双榜第一 [4] - 累计创建490家国家绿色工厂，数量领跑全国 [4] - 参与绿电交易的经营主体数量达8.5万家，市场化交易电量近3000亿千瓦时，占全社会用电量的68% [4] - 预计今年广东省绿电需求将超过120亿千瓦时 [4]

中国风光电发展历程 - 2000年中国风光电装机量仅35万千瓦 在全球排名落后[1] - 2024年中国太阳能发电装机容量达8.9亿千瓦 同比增长45.2% 连续15年全球第一[15] - 2024年中国风电装机容量达5.2亿千瓦 同比增长18.0% 连续10年全球第一[15] 西部核心地位 - 西部地区占全国面积72% 风力资源占全国85%以上 太阳能资源占全国90%左右[1] - "十四五"规划中9个清洁能源基地有7个位于西部[2] - 截至2024年6月底 中国风光电装机累计容量达11.8亿千瓦 首次超过煤电装机规模[17] 重大项目进展 - 第一批50个"沙戈荒"风光电基地项目已基本建成投产 装机规模超9000万千瓦[18] - 其中39个项目位于西部 占比78% 建设规模8455万千瓦 占比87%[19] - 内蒙古以13个项目3110万千瓦建设规模位居首位[19] 特高压输电建设 - "十四五"期间规划12条跨省区特高压通道 其中9条从西部出发[21] - 目前已开工7条特高压通道 包括甘肃-浙江±800千伏直流工程等[22] - 全国已投运39项特高压工程中 24项从西部能源基地送出 占比超60%[23] 技术创新突破 - 风机整机国产化率达95%以上 关键核心部件国产化率近100%[28] - 光伏设备国产化率超90% 全球70%光伏组件来自中国[28] - 天合光能以481件钙钛矿太阳能电池专利申请排名全球第一[30] 代表企业贡献 - 金风科技2024年国内新增风电装机18.67GW 市场份额22% 连续14年全国第一[32] - 金风科技全球新增装机19.3GW 全球市场份额15.9% 连续三年全球第一[32] - 天合光能为甘肃金塔"沙戈荒"项目提供100MW组件 项目总装机量500MW[32] 区域发展成果 - 内蒙古新能源累计装机突破1.35亿千瓦 超越火电装机量[18] - 新疆新能源累计装机达1.048亿千瓦 为西北首个过亿省份[18] - 甘肃新能源总装机突破6400万千瓦 能源占比达64%[18]

行业投资评级 - 公用事业行业评级为"增持"（维持）[1] 核心观点 - 继续推荐绿证价值提升背景下绿电运营商的投资机会，2025年6月国家能源局核发绿证2.78亿个（环比增长29.33%），其中可交易绿证占比70.64%[4] - 2025年1-6月累计核发绿证13.71亿个，可交易绿证9.58亿个[4] 行业核心数据跟踪 电力供需 - 2025H1全社会用电量4.84万亿千瓦时（同比+3.7%），第一/第二/第三产业及居民用电分别同比+8.7%/+2.4%/+7.1%/+4.1%[4][13] - 2025H1发电量4.54万亿千瓦时（同比+0.8%），火电/水电/核电/风电/光伏发电量分别-2.4%/-2.9%/+11.3%/+11.1%/+18.3%[4][22] 能源价格 - 2025年7月电网代购电价同比下降3%，环比下降1.4%[4][36] - 动力煤秦皇岛5500卡平仓价663元/吨（周环比+10元/吨，同比-21.91%）[4][46] 装机容量 - 2025H1新增装机：火电2578万千瓦（同比+41.3%）、水电393万千瓦（同比-21.2%）、风电5139万千瓦（同比+99%）、光伏21221万千瓦（同比+107%）[4] - 累计装机：风电/光伏分别达5.7亿千瓦/11亿千瓦（同比+23%/+54%）[78] 投资建议 绿电板块 - 关注绿电国补欠款解决带来的资产质量改善，推荐龙源电力H、中闽能源、三峡能源、龙净环保[4] 光伏与充电桩 - 光伏和充电桩资产因RWA和电力现货交易有望价值重估，建议关注南网能源、协鑫能科、朗新集团、霍普股份[4] 火电板块 - 推荐京津冀火电投资机会，关注建投能源、京能电力、大唐发电[4] 水电板块 - 推荐长江电力，受益于量价齐升及低成本优势，现金流优异分红能力强[4] 核电板块 - 2024年核准11台机组，成长确定性高，推荐中国核电、中国广核，关注中广核电力H[4][71] 行情回顾 - 本周SW公用指数下跌1.84%，细分板块中核电（中广核电力-3.33%）跌幅较大[9] - 个股涨幅前五：胜通能源（+33.4%）、新筑股份（+6.9%）、ST金鸿（+6.2%）[9] 重要行业动态 - 2025年6月绿证核发量环比增长29.33%，可再生能源发电项目达19.87万个[4] - 三峡水库水位160.66米（同比正常），入库/出库流量同比-49.02%/-44.94%[4][57]

业绩表现 - 上半年营业收入12.1亿元 同比增长7.7% [1] - 归母净利润4.5亿元 同比增长23.4% 超出预期 [1] - 业绩超预期主因成本费用管控得当 [1] 分红情况 - 每股中期股息2.9港仙 同比增长26.1% [1] - 分红比例微升至49.4% [1] 项目储备 - 母公司信义光能持有1.2GW储备项目可供收购 [1] - 其中860MW为平价项目 [1] - 2024年已审批未收购项目200MW位于广东 [1] - 广东绿电需求旺盛且无限电情况 [1] 盈利预测调整 - 2025年净利润预测上调5.2%至10亿元 [1] - 2026年净利润预测上调5%至10.7亿元 [1] - 上调主因财务费用率及所得税率压降 [1] 估值与评级 - 目标价上调41%至1.35港元 [1] - 对应2025年10.7倍市盈率 [1] - 对应2026年10倍市盈率 [1] - 维持中性评级 [1] 行业环境 - 136号文稳定存量项目收益预期 [1] - 政策频出提振行业估值表现 [1] - 公司存量资产优质 [1]

光伏产业发展 - 班彦村建成2兆瓦光伏电站并于2017年底率先接入电网 [3] - 通过扩大分布式光伏规模、建设"光储充"一体化停车场及用户侧储能设施，在2023年建成可持续输出绿电的并网型微电网 [3] - 2024年班彦村共消纳绿电79万千瓦时，相当于降低燃煤消耗97吨、减少二氧化碳排放258吨 [5] 村民收益与产业转型 - 村民通过卖光伏余电每年每户获得2500元分红 [5] - 村民张卓麻什姐将自家空房子改造成民宿，10天住宿带来5000元收益 [5] - 酩馏酒坊将传统酿酒装置换成电气化设备，年产值可达180万元 [5] 绿色能源应用 - 班彦村实现绿电"自发自用，余电上网" [3] - 生态农庄的滴灌通风设备、学校里的多功能电子书屋、村口的新能源汽车充电站等绿电使用无处不在 [6] - "柴改电"、光储污水处理等项目落地建成，土炕变电炕、旱厕变水厕 [5] 零碳乡村建设 - 班彦村率先实现碳中和达标，成为青海省首个"零碳乡村" [5] - 光伏发电与造林绿化工程持续推进 [5] - 屋顶分布式光伏、太阳能路灯等设施广泛覆盖 [1][3]

核心观点 - 青南换流站是青海省清洁能源外送的核心枢纽 通过特高压直流工程将青海风光水能快速输送至中原地区 [2] 基础设施与技术特性 - 作为±800千伏青豫特高压直流工程的起始站点 承担青海风光水能的大型汇集和转换功能 [2] - 通过特高压直流线路实现清洁电能跨省输送 传输时间仅需5毫秒 [2] 清洁能源输送规模 - 青海省清洁电能通过青豫特高压工程实现规模化外送 输送目的地为中原地区 [2]

智通财经7月30日电，据央视新闻，7月30日，国务院台办举行例行新闻发布会。有记者问：台风"丹娜 丝"袭台后，岛内发生近年来最严重停电问题，民进党当局补助的三亿海上光电设施被吹毁，更出现"光 电板越多、停电越久"的现象。岛内有舆论指出，"天灾加人祸"这暴露出民进党"光电达标计划"等能源 政策不堪一击。对此有何评论？ 发言人陈斌华表示，悠悠万事，民生为大。但在民进党当局眼里，"民生"不是"民众生计"，而是"民进 党的生意"。民进党当局为谋取一党私利，一方面违民意，欺民心，占民利，肆意妄为；另一方面施政 无能，无心也无力解决岛内能源问题。所谓"绿电"不过是民进党政客中饱私囊的借口和手段，台湾民众 苦此久矣。 国台办：民进党当局施政无能 无心也无力解决岛内能源问题 ...

储能电站运营模式 - 三峡滨海储能电站是全国规模最大的组串式储能电站，装机容量200兆瓦/400兆瓦时，单次可释放40万千瓦时清洁电能[1] - 电站采用"独立"运营模式，直接接入电网接受统一调度，区别于传统新能源配套储能设施[2] - 该模式可实现日均1.5次充放电循环，最大放电能力达80万千瓦时，相当于30万居民日用电需求[1] - 截至5月底已累计完成557次充放电，输送电能1.86亿千瓦时[2] 电网调节功能 - 储能系统具备毫秒级响应能力，可将电网频率波动控制在±0.05赫兹范围内[1][2] - 同时提供调峰调频、备用容量、黑启动等多项电网服务[2] - 夜间储存富余风电，日间高峰时段放电，实现电力"时空转移"[1] 商业模式创新 - 采用"1对N"容量租赁模式，新能源电站无需自建配套储能[3] - 该模式可为新能源企业节省超10%投资成本[3] - 储能利用率提升至88%，高于传统分散式储能项目[3] 行业发展趋势 - 随着新能源发电量增长，电网对调峰调频需求日益旺盛[2] - 集中式独立储能电站可提高绿电使用效率，降低整体建设成本[2] - 1080台储能柜组成的系统展示了大容量储能技术的成熟应用[3]