行业概况 - 中国硅胶娃娃产能占全球70% [6] - 全球情趣用品市场规模预计从2019年2717亿美元增长至2026年527亿美元 2030年有望达到807亿美元 [14][15] - 北美市场预计2030年规模达200亿美元 欧洲市场达164亿美元 [15] - 全球性玩具市场2021-2031年复合增长率预计82% [15] 技术革新 - AI大模型植入产品 实现8国语言切换和三个月记忆功能 [7][8] - 设置8种可切换性格类型满足不同情感需求 [7] - TPE与医用硅胶复合材料实现接近人体皮肤的触感 [13] - 自主研发"莉莉丝"AI系统预计2024年Q3推出 [16] 市场表现 - "珊迪·奇克斯"搜索量同比飙升18倍 [2] - "sex doll came to life"搜索量上涨9倍 [3] - 某企业预计2024年销量增长30% [8] - 彼之良公司国内业务同比增长80% [16] 竞争优势 - 价格仅为欧美品牌的十分之一 [1][14] - 中山骏腾翼创研发50多款身体和100多款脸型 [10] - 电商渠道实现低成本全球覆盖 [14] - 与供应链深度绑定共同应对风险 [20] 出海挑战 - 文化差异导致营销"水土不服" [1] - 电商平台审核严格 账号冻结风险高 [20] - 海外销售额较2021年峰值下降30% [21] - 毛利率从60-70%降至30%左右 [20]

桑坦德银行在华布局 - 西班牙桑坦德银行获批在深圳筹建分行 这是继2008年上海分行 2014年北京分行后时隔十年再次布局中国 [1] - 公司为西班牙最大商业银行 总资产1.8万亿欧元 2024年总收入618.76亿欧元 净利润137.44亿欧元 业务覆盖欧洲 拉丁美洲 美国及亚太地区 [1] - 在华业务已覆盖企业银行 环球市场及财富管理等领域 此次设分行正值中国金融开放关键期 [4] 中国金融开放政策 - 2018年以来金融管理部门出台50余项对外开放措施 包括取消外资持股比例限制 给予外资机构国民待遇 放宽股东资质要求等 [4] - 2024年2月金融监管总局进一步扩大外资银行业务范围 允许港澳银行内地分行开办银行卡业务 [4] - 深圳2024年5月出台《进一步加大吸引和利用外资实施办法》 2025年推出优化国际化营商环境工作方案等政策 [9] 深圳外资银行发展现状 - 截至2024年末 深圳有35家外资银行设立38家营业性机构 总资产超4000亿元 机构数量与规模居国内前三 [5] - 外资银行在深圳发展历程始于1982年南洋商业银行设立 后续花旗 汇丰 渣打等国际巨头相继进驻 [5][6] - 近年来外资银行加大在深布局 包括设立金融科技子公司 投资增持本地银行 设立"双牌照"银行等 [6] 外资银行在深业务亮点 - 跨境金融领域 9家外资银行参与"跨境理财通"试点 资金跨境汇划累计超16亿元 占大湾区外资银行总额近八成 [7] - 助力企业出海方面 外资银行提供全球网络支持 如汇丰与阿里巴巴合作中小企业出海服务 三井住友协助开拓越南新能源市场等 [7] - 绿色金融领域 开泰银行落地首单ESG挂钩银团贷款 渣打完成首笔符合中欧分类目录的绿色贷款 汇丰等协助发行离岸人民币绿色债券 [8] 深圳营商环境优势 - 2024年深圳新增外资企业9738家 同比增长21.7% 数量居全国大中城市第一 [9] - 2024年经济数据亮眼 规上工业总产值突破5万亿元 进出口总额4.50万亿元 社消零总额1.06万亿元 [9] - 深圳连续4年获评全国营商环境最佳口碑城市 为外资银行提供广阔合作空间 [9][10]

服务贸易领域关键措施 - 服务贸易领域8项关键措施中有6项责任分工与中国人民银行及金融监管总局相关，包括优化跨国公司跨境资金集中运营管理政策等4条推广到其他自贸试验区 [1][4] - 8项措施涵盖金融科技、跨境支付、数据合规与金融基础设施优化，体现规则先行、设施联动、风险可控的开放方向 [5] 数字人民币应用 - 深化金融科技合作，便利跨境资产管理，支持自贸试验区探索数字人民币在贸易领域的应用场景，包括供应链金融、支付结算等环节 [5][6] - 数字人民币探索"跨境支付+智能合约"新范式，通过多边央行数字货币桥开展离岸贸易结算，试点企业可开立数字人民币单位钱包 [6][7] 跨国公司资金管理 - 优化跨国公司跨境资金集中运营管理政策，支持设立全球或区域资金调配中心，为跨境支付电子化提供合规框架 [8][9] - 提升自由贸易账户系统功能，简化账户层级结构，提升资金跨境流动效率，支持上海浦东新区自由贸易账户立法 [10] 金融市场开放 - 研究资产管理公司开展资产支持证券跨境转让业务，探索融资租赁资产跨境转让以人民币结算，吸引境外投资者参与国内金融市场 [10][11] - 鼓励金融机构推出电子支付国际先进标准，开展数字身份跨境认证，支持引进境外电子支付机构并公开相关法规 [12][13] 数据跨境流动 - 允许金融机构向境外传输日常经营所需数据，上海自贸区设立数据跨境服务中心提供一站式服务 [14][15] - 中国人民银行印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》，明确数据出境情形及可跨境流动的数据项清单 [15] 金融基础设施协同 - 《业务规则（征求意见稿）》与《通知》协同联动，细化CIPS参与者账户管理规范，明确业务处理标准化流程，为电子支付清算接入奠定基础 [17][18][19] - 自贸试验区承担全球规则对接与本国制度供给双重使命，推动制度层级整体跃升，实现规则、管理、标准相通相容 [21][22]

在粤港澳大湾区"一小时生活圈"加速融合的背景下，"跨境养老"正成为破解老龄化困局的新引擎。日 前，安永于广州分享《大湾区跨境养老的探索——融通、创新、未来》报告并举办专题研讨会。 报告揭示：香港65岁及以上人口占比十年间从13%飙升至19%，2050年或成全球老龄化最严重地区；澳 门老年人口抚养比同期由9%跃至16%。与此同时，"港澳药械通"政策已惠及过万人次，跨境养老社区 扩容至11家。面对资源错配与制度壁垒，与会专家呼吁以智慧医疗、金融创新与政策协同破局，构 建"医养结合+跨境互联"的湾区养老新生态。 老龄化浪潮倒逼跨境协作，港澳需求迫在眉睫 "香港可能成为全世界最老龄化地区，但跨境养老提供了成本与资源的平衡点。" 安永香港审计服务合 伙人胡嘉丽在研讨会现场指出。报告数据显示，2020年粤港澳大湾区老年人口抚养比显著攀升，香港达 27%，澳门为16%，而江门、肇庆等内地城市亦超18%。香港特区政府数据显示，本地养老院平均轮候 时间长达24个月，一张床位月均补贴高达2.5万港元，人力成本占运营费用的六成以上。 这一困境催生了北上养老的刚需。截至2024年底，"广东院舍照顾服务计划"将跨境养老机构从4家扩至 ...

美元指数历史周期分析 - 1971年至今美元指数呈现三个先降后升的长周期 第一个周期下降期1971年初至1978年10月底从120 5降至82 1降幅31 9% 上升期1978年10月底至1985年2月底从82 1升至164 7升幅100 6% [2] - 第二个周期下降期1985年2月底至1992年9月初从164 7降至78 3降幅52 5% 上升期1992年9月初至2001年7月初从78 3升至120 9升幅54 4% [2] - 第三个周期下降期2001年7月初至2008年4月底从120 9降至71 3降幅41 0% 上升期2008年4月底至2022年9月底从71 3升至114 1升幅60 0% [2] 美元指数周期特征 - 三个周期最高点与最低点持续下降 最高点分别为164 7 120 9 114 1 最低点分别为82 1 78 3 71 3 显示美国经济相对优势逐渐削弱 [5] - 周期持续时间拉长且上升期显著延长 第一个周期下行期8年上升期6年半 第二个周期下行期7年半上升期9年 第三个周期下行期7年上升期14年半 [5] - 前两个周期利率见顶早于美元指数见顶 第三个周期利率见顶晚于美元指数见顶 显示美元指数与利率相关性下降 [6] 近期美元指数走势 - 2022年9月底至2025年6月底美元指数从114 1降至96 9降幅15 1% 美联储2024年9月进入降息周期 确认美元指数进入新下行长周期 [4] - 2023年二季度联邦基金利率持平 10年期美债收益率持平 但美元指数从104 2降至96 9 反映外国投资者远离美元资产 [6] 未来美元指数预测 - 美元指数未来较长时间将波动下行 当前下行期已持续1年 历史规律显示可能再持续6-7年 [10] - 未来下行期最低点可能低于第三周期71 3 但受其他发达国家基本面制约或难低于80 [10] - 美元指数与利率相关性可能持续保持低位 [10] 人民币汇率影响 - 2015年"811汇改"后人民币兑美元汇率与美元指数相关性增强 若美元指数波动下行 人民币兑美元可能稳中有升 [11] - 该情景有利于中国跨境资本流动与人民币国际化 同时增强货币政策独立性 [11]

全球B2B电商市场格局 - 2025年全球B2B电商市场规模突破7.9万亿美元，占全球贸易总额的35% [2] - RCEP区域全面经济伙伴关系协定深化、东南亚数字经济爆发、中东新能源投资推动产业升级 [2] - 跨境贸易复杂性指数级上升，涉及清真认证、碳关税、多式联运物流碎片化等挑战 [2] 垂直化深耕战略 - 化工行业实现72小时清关时效压缩至8小时，内置62国化学品管理数据库 [2] - 区块链技术记录200+数据节点，2小时内完成全链路溯源，避免300万美元损失 [3] - 机器学习模型整合20+变量实现动态定价，东南亚丙烯酸酯毛利率提升4.2个百分点 [3] - 汽配行业VIN码解析系统使配件匹配准确率从78%提升至99%，退货率下降18个百分点 [3] 区域市场本地化 - 东南亚支付网络集成120+本地支付方式，印尼市场支付成功率从62%提升至89% [4] - 物流路由算法使东南亚3C企业物流成本降低28%，实时追踪货物位置与温湿度数据 [4] - 印尼市场中国机械企业微型挖掘机3个月占据17%市场份额 [4] 智能交易系统 - 数字合约引擎降低医药企业履约纠纷率60%，仲裁周期从45天缩短至7天 [5] - 动态分账引擎支持200+结算规则，食品集团渠道返利核算效率提升70% [5] 供应链数字孪生 - 东莞电子产业带整合327家企业设备数据，PCB企业设备利用率从68%提升至92% [6] - 汽车零部件虚拟调试127次，实际调试时间从30天压缩至7天 [6] - IoT传感器预测性维护使注塑机故障率降低43%，提前15天推送维护建议 [6] 金融科技应用 - 区块链应收账款融资使中小制造企业资金周转周期从45天缩短至7天 [7] - 动态信用评估整合200+数据标签，家居企业会员复购率提升60% [7] - 物联网监控20万头牛只生物特征，农户融资成本降低35% [7] 全球化服务网络 - 东南亚本地团队助力家电品牌3个月完成越南市场落地，提速3倍 [8] - 中东合规中心使建材企业沙特SASO认证清关时效提升60% [9] - 拉美边缘计算优化配送，巴西市场订单履约时效从7天缩短至3天 [9] AI与区块链创新 - AI需求预测算法使跨境卖家爆款命中率提升70% [10] - 强化学习AI代理在化工价格谈判中表现超越人类专员23% [10] - 区块链跨境结算支持15种货币实时清算，年节省财务成本400万美元 [12] - 碳足迹追踪使光伏产品溢价提升12% [12] 核心竞争壁垒 - 技术中台单日处理能力达10亿级交易量 [13] - 10年沉淀2000+企业数字化转型方法论，覆盖12个垂直领域 [14] - 生态网络连接200+服务商，覆盖全球50+国家 [15]

在全球化贸易深度整合的背景下，美国凭借庞大的消费市场成为跨境商家的核心战场。然而，传统直邮模式面临多重困境：关税年均涨幅达30%、国际运费 增长40%、退货率飙升至30%，直接挤压企业利润空间。美国海外仓通过本土化仓储网络，重构跨境供应链——货物以海运（20英尺集装箱运费约2000– 3000美元）或空运（高值货品约30–50元/公斤）提前备货至美国境内，实现"本土发货"。这一模式将物流时效从直邮的7–15天缩短至1–3天，同时降低60%以 上的单件物流成本（如3千克商品运费从150–200元降至50–80元），成为破局关键。 一、核心运作流程解析 1、智能入库与库存管理： 货物抵达海外仓后，专业团队执行拆箱、质检、AI系统分类上架，并实时监控库存数据。例如，系统可依据历史销量预测需求，自动触发补货预警，使库 存周转率提升60%，避免旺季断货或滞销积压。 2、订单响应与极速配送： 订单同步至仓库管理系统后，自动化设备完成拣货、打包（平均操作成本0.5–1美元/件）。依托美国三大区域仓群布局： 3、逆向物流与客户闭环： 本土退换货中心可在72小时内处理退货翻新，将退货损失率从35%降至5%。例如鞋类商家通过海外 ...

金融改革与制度型开放 - 国务院印发《通知》将77条试点措施复制推广至其他自贸区或全国，其中34条推广至其他自贸区，43条推广至全国，涵盖服务贸易、货物贸易、数字规则、知识产权等七大领域 [2] - 服务贸易领域8项关键措施中6项与中国人民银行及金融监管总局相关，聚焦金融科技、跨境支付、数据合规与金融基础设施优化 [3][4] 数字人民币跨境应用 - 唯一提及"数字人民币"的措施鼓励在自贸区探索贸易领域应用场景，包括供应链金融、支付结算等环节 [4][5] - 支持在临港新片区离岸贸易场景中应用数字人民币，通过多边央行数字货币桥、双边跨境合作进行离岸结算，并运用智能合约提升效率 [5] - 数字人民币探索"跨境支付+智能合约"新范式，标志着其从境内流通向跨境支付扩展 [6] 跨国公司资金管理 - 优化跨国公司跨境资金集中运营管理政策，支持设立全球或区域资金调配中心，为跨境支付电子化提供合规框架 [7][8] - 提升自贸区自由贸易账户系统功能，简化账户层级结构，提升资金跨境流动效率，上海已发布相关立法强化账户功能 [9][10] 金融市场开放与资产跨境转让 - 研究资产管理公司开展资产支持证券跨境转让业务，探索融资租赁资产跨境转让以人民币结算，推动金融市场国际化 [10][11] 电子支付与数据跨境流动 - 鼓励金融机构推出国际先进电子支付标准，开展数字身份跨境认证，支持引进境外电子支付机构并公开监管法规 [12] - 允许金融机构在安全框架下向境外传输日常经营数据，上海设立数据跨境服务中心提供一站式合规服务 [13] 金融基础设施协同升级 - 《业务规则（征求意见稿）》与《通知》协同推进，前者规范CIPS账户管理与业务处理标准，后者构建可复制的制度土壤，形成"规范—执行"联动 [14][15] - 自贸区承担全球规则对接与本国制度供给双重使命，推动制度层级整体跃升，实现规则、管理、标准相通相容 [16]

市场整体表现 - 7月8日市场呈现普涨格局，4200多只个股上涨，981只下跌，75只涨停，7只跌停 [1] - 热点板块集中在PCB概念、电力、光伏、钢铁、跨境支付等领域 [1] 强势个股分析 电力板块 - 华银电力6天5板，涨幅10%，换手率18.13%，成交额26.85亿元，因中报预增+新能源概念受资金追捧 [2][3] - 新中港3连板，涨幅10.01%，换手率12.77%，成交额5.22亿元 [2][3] PCB概念 - 宏和科技6天4板，涨幅10.02%，换手率4.48%，成交额8.44亿元 [2][3] - 金安国纪4连板，涨幅10.02%，换手率8.77%，成交额8.35亿元 [2][3] 光伏板块 - 亚玛顿5天4板，涨幅10.01%，换手率23.35%，成交额10.26亿元 [2][3] - 亿晶光电5天3板，涨幅10.06%，换手率16.57%，成交额6.68亿元 [2][3] 龙虎榜资金动向 净买入前三 - 中油资本净买入2.54亿元，涨幅10.05%，成交额46.3亿元，涉及跨境支付+数字货币概念 [5][8] - 超声电子净买入1.53亿元，涨幅10.01%，换手率15.94%，成交额10.86亿元 [5][13] - 奕东电子净买入1.12亿元，涨幅19.99%，换手率24.09%，成交额5.81亿元 [5] 机构重点操作 - 中油资本获机构净买入9346.45万元 [7] - 塞力医疗获机构净买入8314.44万元 [7] - 美迪西获机构净买入6584.48万元 [7] 行业及公司动态 中油资本 - 参股企业开展数字人民币支付业务，已完成数字人民币业务基础平台建设 [12] - 一季度营收89.47亿元（同比-7.77%），净利润12.69亿元（同比-26.57%） [12] 超声电子 - 订单充足且良品率处业界高水平，拟以不低于6710.66万元转让四川超声股权 [17] - 一季度营收14.66亿元（同比+15.81%），净利润4177.25万元（同比+142.26%） [17] 游资动向 - 中山东路净买入国际复材5045万元、大东南3128万元、奕东电子3012万元 [22] - 天童南路净买入中油资本7499万元、超声电子2384万元 [22] - 成都系净卖出青岛金王4040万元、中亦科技3896万元 [22]

宏观日报 | 2025-07-08 关注新关税对上游价格影响 中观事件总览 生产行业：关注新关税对行业上游影响。 1）美国总统特朗普表示，美国政府将从当天起开始致函贸易伙伴，设 定新的单边关税税率。特朗普称，新关税"十有八九"从8月1日开始生效。特朗普表示，从4日开始，美国将向多个 国家发出信件，预计当天会有"10或12封"发出，更多信件将在未来几天寄出。特朗普称，他预计这些信件将会在9 日前全部送达。此前，特朗普将7月9日设为关税谈判的最后期限。对于将设定的新关税，特朗普说，"关税税率可 能从60%、70%到10%、20%不等"。2）近日，我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。统计数据显示，7 月4日，全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，比6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增长接近1.5亿千瓦，创历史新 高。其中，华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37%。入夏以来，江苏、山东、河南、安徽、湖北等省级 电网负荷9次创新高。 服务行业：关注跨境支付新政推进。 1）中国人民银行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征 求意见。《业务规则》明确了CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等 ...