河北期货市场服务实体经济专题培训 - 河北证监局联合河北省委金融办及郑州商品交易所首次面向地方政府部门举办专题培训，旨在提升地方政府及国企对期货业务认知，为实体企业参与期货市场营造良好氛围[2] - 培训内容涵盖期货衍生品市场功能、企业风险管理模式、国企套期保值业务解读、财务处理及审计合规要点等专题[2] - 中农集团和正大玻璃现场分享期货风险管理实操经验，并与130余名参会代表就实务难点进行交流[1][2] 河北产业与期货市场潜力 - 河北作为工农业大省，煤炭、钢铁、玻璃、玉米、鸡蛋等产量居全国前列，产业涉及郑商所纯碱、玻璃、棉花、白糖等10多个期货品种[1] - 近年大宗商品价格剧烈波动，企业避险需求旺盛但能力不足的矛盾突出，部分国企因对期货工具认知不足而被动承受价格风险[1] 政府与企业协同痛点 - 国资部门需监管企业套保业务风险，税务部门涉及交割增值税处理，审计部门核查业务合规性，政府部门认知偏差可能抑制国企参与期货市场的积极性[1] - 部分企业因对套期保值业务理解不足，导致不敢运用衍生品工具，直接影响经营业绩稳定性[1] 未来推进方向 - 河北证监局将持续强化与地方政府及期货交易所协作，推动期货服务实体经济政策落地，引导更多国企参与期货市场[2] - 计划通过培训等措施助力河北经济高质量发展，打造中国式现代化河北场景[2]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 锌市场呈现窄幅震荡态势，锌趋势强度为0，处于中性状态 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价22655元/吨，较前日涨0.04%；伦锌3M电子盘收盘2805.5美元/吨，较前日跌0.83% [1] - 沪锌主力成交量127217手，较前日减少65890手；伦锌成交量9331手，较前日增加1056手 [1] - 沪锌主力持仓量117616手，较前日减少6845手；伦锌持仓量189856手，较前日增加1083手 [1] - 上海0锌升贴水-5元/吨，较前日降5元/吨；LME CASH - 3M升贴水-1.95美元/吨，较前日降0.15美元/吨 [1] - 广东0锌升贴水-80元/吨，较前日升15元/吨；进口提单溢价135美元/吨，较前日无变动 [1] - 天津0锌升贴水-45元/吨，较前日升5元/吨；锌锭现货进口盈亏-1467.55元/吨，较前日增加84.99元/吨 [1] - ZN00 - ZN01为-45元/吨，较前日降15元/吨；沪锌连三进口盈亏-1290.43元/吨，较前日增加69.05元/吨 [1] - 沪锌期货库存15307吨，较前日增加1540吨；LME锌库存112150吨，较前日减少3350吨 [1] - 1.0mm热镀锌卷含税4380元/吨，较前日降5元/吨；LME锌注销仓单54550吨，较前日减少400吨 [1] - 上海Zamak - 5锌合金23745元/吨，较前日降80元/吨；LME off warrant（T + 3）为18975吨，较前日减少268吨 [1] - 上海Zamak - 3锌合金23195元/吨，较前日降80元/吨；氧化锌≥99.7%为21600元/吨，较前日无变动 [1] 新闻 - 中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天，双方经贸团队将继续保持密切沟通推动双边经贸关系稳定健康发展 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内PP市场窄幅整理，PP期货小幅上涨提振现货市场，生产企业厂价多数稳定，贸易商随行出货，下游择低刚需补货，市场整体成交较昨日略有好转，PP趋势强度为中性 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - PP2509合约昨日收盘价7160，日涨跌0.18%，昨日成交219303，持仓变动-17048 [1] - 09合约基差昨日为-90，前日为-60；09 - 01合约价差昨日和前日均为 - 6 [1] - 华北现货价格昨日7000 - 7120元/吨，前日6980 - 7140元/吨；华东现货价格昨日和前日均为7070 - 7170元/吨；华南现货价格昨日7000 - 7200元/吨，前日7020 - 7200元/吨 [1] 现货消息 国内PP市场窄幅整理，PP期货小幅上涨提振现货市场，生产企业厂价多数稳定，贸易商随行出货，下游择低刚需补货，市场成交略有好转 [2] 趋势强度 PP趋势强度为0，处于中性状态 [2]

2025 年 7 月 30 日 沥青：原油大涨，小幅偏强 【基本面跟踪】 王涵西 投资咨询从业资格号：Z0019174 wanghanxi@gtht.com 表 1：沥青基本面数据 | | 项目 | 单位 | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨夜夜盘收盘价 | 夜盘涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | BU2508 | 元/吨 | 3,644 | 1.19% | 3,665 | 0.58% | | | BU2509 | 元/吨 | 3,619 | 1.40% | 3,646 | 0.75% | | 期货 | | | 昨日成交 | 成交变动 | 昨日持仓 | 持仓变动 | | | BU2508 | 手 | 482 | (1,305) | 2,504 | (122) | | | BU2509 | 手 | 208,854 | (16,037) | 141,786 | (20,677) | | | | | 昨日仓单 | 仓单变化 | | | | | 沥青全市场 | 手 | 82180 | 0 | | | | | | | 昨日价差 | 前日价差 | 价差变 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅盘面偏强运行，多晶硅消息发酵盘面偏强[1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：Si2509收盘价9350元/吨，成交量654844手，持仓量276734手；PS2509收盘价50805元/吨，成交量546037手，持仓量140638手[2] - 基差：工业硅不同对标现货升贴水有变化，多晶硅现货升贴水(对标N型复投)为 -4305元/吨[2] - 价格：华东地区通氧Si5530为9800元/吨，云南地区Si4210为10200元/吨，多晶硅 - N型复投料为46500元/吨等[2] - 利润：硅厂利润新疆新标553为 -1851元/吨，云南新标553为 -3729元/吨，多晶硅企业利润为 -17.6元/千克等[2] - 库存：工业硅社会库存53.5万吨，企业库存17.8万吨，行业库存71.3万吨，期货仓单库存25.0万吨；多晶硅厂家库存24.3万吨[2] - 原料成本：新疆硅矿石340元/吨，云南硅矿石320元/吨，洗精煤、石油焦、电极等价格有不同变化[2] - 多晶硅（光伏）：硅片、电池片、组件、光伏玻璃、光伏级EVA价格有不同表现[2] - 有机硅：DMC价格12450元/吨，DMC企业利润80元/吨[2] - 铝合金：ADC12价格20100元/吨，再生铝企业利润 -520元/吨[2] 宏观及行业新闻 7月21日国家能源局发布答复，将加快落实新能源参与电力市场体制机制建设，推动配电机制创新提升新能源消纳利用水平[3] 趋势强度 工业硅趋势强度为1，多晶硅趋势强度为1，强弱程度分类中偏强[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期而言顺丁橡胶进入震荡格局，昨日夜盘大宗商品有所企稳叠加顺丁橡胶产业链短期基本面偏中性，预计顺丁橡胶短期呈现基本面估值区间震荡格局，更多跟随大宗商品波动，日内关注宏观层面相关信息 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场顺丁橡胶主力（09合约）日盘收盘价11835元/吨较前日降120元，成交量104614手较前日减46246手，持仓量41136手较前日降3967手，成交额620306万元较前日降294655万元 [1] - 价差数据方面，山东顺丁 - 期货主力基差65较前日降130，BR08 - BR09月差（民营） - 30较前日升5，华北、华东、华南顺丁（民营）价格分别为11700元/吨、11750元/吨、11850元/吨，较前日分别降50元、100元、100元 [1] - 现货市场山东顺丁市场价（交割品）11900元/吨较前日降250元，齐鲁丁苯（型号1502）12200元/吨较前日降200元，齐鲁丁苯（型号1712）11100元/吨较前日降100元，江苏、山东丁二烯主流价分别为9400元/吨、9350元/吨，较前日均降150元 [1] - 基本面重要指标中，顺丁开工率73.5704%与前日持平，顺丁理论完全成本12182元/吨较前日降309元，顺丁利润 - 91元/吨较前日增300元 [1] 行业新闻 - 7月23日丁二烯华东港口最新库存在15700吨左右，较上周期下降4300吨，周内进口船货到港有限且天气影响部分船货到港延期，下游原料库存正常消耗，样本港口库存降至低位 [2] - 截止2025年7月23日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.23万吨，较上周期小幅增加，环比 + 0.22%，本周期内宏观消息面带动及原料成本走高影响下，期现货市场偏强运行预期强烈，供价大幅走高且部分套利盘积极试探接货，样本生产企业库存略有下降，样本贸易企业库存增加 [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石受宏观预期支撑，呈偏强震荡态势；螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅受板块行情或情绪共振，呈偏强震荡态势；焦炭、焦煤情绪兑现，呈宽幅震荡态势；动力煤日耗修复，震荡企稳；原木震荡反复 [2][4][6][9][13][14][18][22] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价798.0元/吨，涨12.0元/吨，涨幅1.53%，I2509合约昨日持仓482,200手，减少7,237手；进口矿和部分国产矿现货价格上涨；基差和价差有不同程度变动 [4] - 7月28日中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈 [4] - 趋势强度为1 [4] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2510合约昨日收盘价3,347元/吨，涨65元/吨，涨幅1.98%；热轧卷板HC2510合约昨日收盘价3,503元/吨，涨69元/吨，涨幅2.01%；成交量和持仓量均有增加；现货价格多数上涨；基差和价差有不同程度变动 [6] - 7月24日钢联周度数据显示，产量方面螺纹+2.9万吨，热卷 -3.65万吨，五大品种合计 -1.22万吨；总库存方面，螺纹 -4.62万吨，热卷 +2.25万吨，五大品种合计 -1.16万吨；表需方面，螺纹 +10.41万吨，热卷 -8.55万吨，五大品种合计 -1.98万吨；7月中旬重点统计钢铁企业日产粗钢环比增长2.1%、生铁环比增长0.6%、钢材环比增长4.6%；7月24日国家发展改革委、市场监管总局发布价格法修正草案征求意见公告 [7][8] - 螺纹钢趋势强度为0，热轧卷板趋势强度为0 [8] 硅铁和锰硅 - 期货价格上涨，成交量和持仓量不同；现货价格硅铁和硅锰上涨，锰矿上涨，兰炭价格不变；期现价差、近远月价差和跨品种价差有不同程度变动 [9] - 7月29日硅铁和硅锰不同地区报价上涨；内蒙地区7月硅铁企业开工率上升，产量增加；多家钢厂敲定硅铁和硅锰采购价及采购量 [10][11] - 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [12] 焦炭和焦煤 - 焦煤JM2509合约昨日收盘价1120.5元/吨，涨20元/吨，涨幅1.82%；焦炭J2509合约昨日收盘价1633元/吨，涨24.5元/吨，涨幅1.52%；成交量和持仓量有不同变化；现货价格有涨有跌；基差和价差有不同程度变动 [14] - 7月29日北方港口焦煤报价、汾渭CCI冶金煤指数情况；7月29日大商所前20位会员持仓情况显示，焦煤JM2509合约多头减仓18813手，空头减仓29440手；焦炭J2509合约多头减仓775手，空头减仓2136手 [14][15][16] - 焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为0 [16] 动力煤 - 动力煤ZC2508昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动 -51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手 [19] - 南方港口外贸动力煤和国内动力煤产地有不同报价；7月29日郑商所前20位会员持仓情况显示，动力煤ZC2508合约多头减仓0手，空头减仓0手 [20] - 趋势强度为0 [21] 原木 - 2509、2511、2601合约收盘价、成交量、持仓量有不同程度变化；现货价格部分有涨跌；价差有不同变动 [23] - 7月28日中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈 [25] - 趋势强度为1 [25]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 棕榈油受原油及宏观情绪偏多影响，短期存在支撑；豆油偏强震荡，需关注中美贸易进展；豆粕因美豆微跌、菜粕偏强，连粕或震荡；豆一呈震荡态势；玉米震荡运行；白糖窄幅震荡；棉花情绪降温，郑棉期货回调；鸡蛋现货转弱；生猪呈弱现实强预期格局，趋势反套；花生需关注产区天气 [2] 根据相关目录分别进行总结 棕榈油和豆油 - 棕榈油主力日盘收盘价8970元/吨，涨幅0.27%，夜盘收盘价8990元/吨，涨幅0.22%；豆油主力日盘收盘价8226元/吨，涨幅1.31%，夜盘收盘价8256元/吨，涨幅0.36% [4] - 欧盟和印尼达成协议，对印尼棕榈油征收零关税，超配额部分征3%关税；印尼2025年对印度棕榈油出口量将超500万吨，还将出口10万颗发芽棕榈种子 [6] - 棕榈油和豆油趋势强度均为1 [8] 豆粕和豆一 - DCE豆一2509日盘收盘价4144元/吨，跌幅0.93%，夜盘收盘价4149元/吨，涨幅0.31%；DCE豆粕2509日盘收盘价2983元/吨，跌幅0.60%，夜盘收盘价2993元/吨，涨幅0.64% [9] - 7月29日CBOT大豆因好天气丰产前景继续下跌，中美官员会谈同意寻求延长关税休战期，中国大豆进口需求后期或减弱 [11] - 豆粕和豆一趋势强度均为0 [11] 玉米 - 东北收购均价、锦州平仓、华北收购均价、广东蛇口价格变动均为0；C2509日盘收盘价2302元/吨，跌幅0.48%，夜盘收盘价2308元/吨，涨幅0.26%；C2511日盘收盘价2239元/吨，跌幅0.93%，夜盘收盘价2244元/吨，涨幅0.22% [13] - 北方玉米集港等价格有持平或下降情况，东北企业玉米价格略涨，华北玉米价格涨跌互现 [14] - 玉米趋势强度为0 [15] 白糖 - 原糖价格16.56美分/磅，同比0.13；主流现货价格6050元/吨，同比0；期货主力价格5867元/吨，同比22 [16] - 巴基斯坦批准进口50万吨食糖，巴西中南部压榨进度慢但MIX同比大幅提高，印度季风降水高于LPA等 [16] - CAOC预计24/25榨季国内食糖产量1116万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨；25/26榨季产量1120万吨，消费量1590万吨，进口量500万吨 [17] - ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨 [18] - 白糖趋势强度为0 [19] 棉花 - CF2509日盘收盘价13925元/吨，跌幅1.07%，夜盘收盘价13870元/吨，跌幅0.39%；CY2509日盘收盘价19995元/吨，跌幅1.19%，夜盘收盘价19945元/吨，跌幅0.25% [21] - 棉花现货交投略有好转，纯棉纱市场交投一般，棉布市场整体清淡 [22] - 昨日ICE棉花期货受美元走强及大宗农产品整体偏弱影响下跌近1% [23] - 棉花趋势强度为0 [24] 鸡蛋 - 鸡蛋2508收盘价3349元/500千克，跌幅0.86%；鸡蛋2510收盘价3383元/500千克，跌幅0.44% [26] - 鸡蛋趋势强度为0 [26] 生猪 - 河南现货13880元/吨，同比-200；四川现货13500元/吨，同比-50；广东现货15440元/吨，同比0 [28] - 近期消费淡季，下游消化能力有限，现货价格快速回落，宏观情绪对远端支撑偏强，呈弱现实强预期格局，价差结构反套 [30] - 生猪趋势强度为0 [29] 花生 - 辽宁308通货8600元/吨，价格变动0；河南白沙通货8560元/吨，价格变动-200；兴城小日本8400元/吨，价格变动-40 [32] - 河南、吉林、辽宁、山东等地花生现货市场以库存交易为主，部分地区价格平稳或偏弱 [33] - 花生趋势强度为0 [34]

报告基本信息 - 报告名称：聚烯烃日报 [1] - 报告日期：2025 年 7 月 30 日 [2] 核心观点 - 期货低开震荡上涨，现货交投气氛一般，供需格局未改善，需求跟进不佳，供给呈增量趋势，消费端农膜需求处季节性谷值，下游对高价接盘能力不足，商业库存累库，短期市场情绪消化后盘面承压回落，关注稳增长具体方案出台 [6] 行情回顾与展望 期货行情 |期货品种|开盘价（元/吨）|收盘价（元/吨）|最高价（元/吨）|最低价（元/吨）|涨跌（元）|涨跌幅|持仓量|持仓量变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |塑料 2601|7420|7438|7446|7408|15|0.20%|162615|4769| |塑料 2605|7396|7425|7432|7396|9|0.12%|7457|121| |塑料 2509|7341|7385|7396|7341|18|0.24%|343620|-2781| |PP2601|7140|7166|7172|7140|11|0.15%|180054|14101| |PP2605|7148|7158|7163|7138|0|0.00%|9836|255| |PP2509|7139|7160|7165|7130|13|0.18%|308754|-17048| [5] 市场情况 - 连塑 L2509 低开，盘中震荡向上，成交 24 万手，持仓减 2781 至 343620 手；PP 主力收于 7160 元/吨，持仓减 17048 手至 30.88 万手 [6] - 现货贸易商窄幅涨跌报盘，月底多数出库价格稳定，下游刚需补仓 [6] - 供给端计划内检修产能减少且部分前期装置重启，宁波大榭二期计划投产，整体供应增长 [6] - 消费端农膜需求处季节性谷值，管材、塑编开工持稳，日化、食品领域订单略有改善，但生产订单天数延长，下游对高价接盘能力不足，商业库存累库 [6] 行业要闻 - 2025 年 7 月 29 日，主要生产商库存 78 万吨，较前一工作日去库 3 万吨，降幅 3.70%，去年同期库存 74 万吨 [7] - PE 市场价格窄幅涨跌，华北、华东、华南地区 LLDPE 价格分别在 7180 - 7420 元/吨、7270 - 7550 元/吨、7400 - 7650 元/吨 [7] - 山东丙烯市场价格小幅上涨，截止 12 点收盘参照 6190 - 6250 元/吨，较昨日上涨 25 元/吨，国际油价反弹利好市场心态，企业库存可控，报盘探涨，下游按需跟进，实单重心小幅走高 [7] - PP 市场窄幅整理，华北、华东、华南市场拉丝主流报价分别为 7000 - 7120 元/吨、7070 - 7170 元/吨、7000 - 7200 元/吨 [7] 数据概览 - 报告展示了 L 基差、PP 基差、L - PP 价差、原油期货主力合约结算价、两油库存及两油库存同比增减幅等数据图表，数据来源为 Wind、卓创资讯和建信期货研究发展部 [9][14][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铅市供需双增暂无明显矛盾，原料偏紧及旺季预期为铅价提供支撑，预计短期铅价区间整理为主 [1] - 锌市矿、锭双增，需求处于淡季，库存延续累库，基本面弱势，预计短期锌价区间整理 [1] 根据相关目录分别总结 铅市场 - 7月30日SMM1铅锭平均价格16,775元/吨较前日持平，沪铅主力收盘16,900元/吨较前一日下跌0.09%，期货活跃合约成交量47,978手降33.85%，持仓量64,534手降8.52%，成交持仓比0.74降27.68%，LME库存270,350吨持平，沪铅仓单库存60,932吨持平，LME3个月铅期货收盘价2,020美元/吨涨0.12%，沪伦铅价比值8.37降0.21% [1] - 京津冀强降雨使再生铅原料运输受影响，废旧铅酸蓄电池到货量减少；铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，某原生铅炼厂上周因设备故障检修开工下滑；废铅蓄电池价格易涨难跌，回收商货源有限，部分炼厂减停产，开工整体低位，随着电解铅厂库库存下降市场对高价再生铅接受度好转，再生铅开工逐步回暖；7月接近尾声市场对旺季消费有期待，但月底企业多暂停拿货 [1] 锌市场 - 7月30日SMM1锌锭平均价格22,500元/吨较前日下跌0.35%，沪锌主力收盘22,655元/吨涨0.04%，期货活跃合约成交量127,217手降34.12%，持仓量117,616手降5.50%，成交持仓比1.08降30.29%，LME库存112,150吨持平，沪锌仓单库存15,307吨涨11.19%，LME3个月锌期货收盘价2,814.5美元/吨涨0.32%，沪伦锌价比值8.05降0.28% [1] - 强降雨对镀锌厂主要集中区域生产和运输暂未造成影响；炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，预计8月锌精矿加工费将持续上涨，炼厂利润及生产积极性好转，产量增量趋势明显；周中锌价持续走强，下游淡季采买明显减弱 [1]