证券ETF市场表现 - 截至2026年1月7日收盘，证券ETF(159841)换手率为4.51%，成交额为4.54亿元 [1] - 其跟踪的中证全指证券公司指数(399975)当日下跌1.48% [1] - 成分股中，广发证券领跌2.61%，东北证券下跌2.50%，中银证券下跌2.49%，湘财股份下跌2.43%，东方财富下跌2.31% [1] 市场交投与资金动态 - 2026年1月7日，沪深两市全天成交额达2.85万亿元，较上一交易日放量476亿元，成交额已连续两个交易日突破2.8万亿元大关 [1] - 2025年12月A股新开户达260万户，较11月环比增长9%，比2024年同期的199万户大幅增长30.54% [2] - 2025年全年A股新开户总数为2743.69万户，相比2024年的2499.89万户同比增长9.75%，为自2022年以来年度新开户数据的最高纪录 [2] 上市公司分红与机构观点 - 截至2025年12月31日，A股上市公司2025年分红超2.6万亿元，创历史新高 [2] - 机构观点认为2026年是多个正面因素叠加的“大年”，牛市基础扎实，春季躁动已提前演绎 [2] - 宏观政策方面，2026年作为“十五五”开局之年，多部门密集出台配套产业政策和投资规划，财政货币政策协同发力营造友好流动性环境 [2] - 资金层面，2025年12月以股票型ETF为代表的机构资金出现抢跑，后续保险资金“开门红”叠加汇率升值驱动外资回流，增量资金入市有望强化春季行情趋势 [2] - 基本面预期方面，随着PPI降幅收窄，预计2026年企业盈利进入温和复苏通道，对盈利拐点的博弈将成为行情的重要支撑 [2] 相关金融产品 - 证券ETF(159841)被描述为深市规模最大、流动性最好的证券ETF，其对应场外联接基金代码为A：008590，C：008591 [1] - 文档列出了天弘基金旗下的多只ETF产品，涵盖创业板、科创板、中证A500、港股科技、高股息、计算机、机器人、芯片、创新药、食品饮料、光伏、证券、银行、农业、化工等多个板块 [3][4]

报告行业投资评级 - 黄金操作评级★☆★，白银操作评级★☆★，销操作评级★☆☆，紀操作评级★☆☆ [1] 报告的核心观点 - 今日贵金属冲高回落，全球地缘乱局延续使贵金属牛市逻辑不改，资金情绪主导剧烈波动，短期关注前高位置阻力能否突破，可做突破行情或等待回调后参与 [1] - 铂兜交易所限制最小开仓为2手，散户参与门槛提高，资金倾向短线波段交易，铂肥盘面波动有望阶段性放缓，短期以区间震荡看待，中线延续逢低多配思路 [1] - 今晚关注美国ADP就业、ISM非制造业PMI以及职位空缺数据 [1] 相关事件总结 - 委内瑞拉和美国就向美出口石油问题进行谈判，马杜罗执政初期委向瑞士运送价值52亿美元黄金，过去五天委主要石油码头除向美国雪佛龙输油外未向其他目的地输油 [2] - 英法乌签署意向声明拟在俄乌停火后派兵乌克兰，美国将提供情报和后勤等支援并承诺在俄攻击时为该部队提供支持 [2] - 美国最高法院将在1月9日就特朗普关税案问题作出裁决 [2] - 美联储理事米兰称2026年需要降息超过100个基点 [2]

市场板块表现 - 1月7日早盘，PCB、半导体设备、医疗设备等板块涨幅居前 [1] - 截至午间收盘，国证成长100指数上涨1.4% [1] - 国证价值100指数与国证自由现金流指数均下跌0.2% [1] 市场观点与策略 - 信达证券认为牛市的基础依然坚实，年度上存在盈利改善和资金流入共振的可能性 [1] - 布局春季行情建议增加弹性资产配置 [1] - 科技板块在春季行情中通常有明显的超额收益，行情可能围绕产业催化出现扩散 [1]

市场整体走势与指数预测 - 上证指数已实现13连阳 市场关注其能否持续连阳 [1] - 市场观点认为指数很可能继续连阳 因银行和白酒板块压着节奏 创业板也压着指数 后续若创业板拉升 行情依旧值得期待 [1] - 本轮反弹目标位看到4100点 过程可能复杂但结局大概率确定 [5] - 即使三大指数涨势停滞 牛市也不会直接结束 将转为个股补涨行情 不会出现类似以往的股灾 上证指数波动将很小 [3] 市场成交量与资金面 - 市场成交量随时可能突破3万亿元 节后资金充沛 [3] - 只要有盈利效应 就不担心指数上涨问题 [3] - 央行将建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排 发挥好支持资本市场的货币政策工具作用 [3] - 该流动性安排大概率利好股市和楼市 因其针对的并非普通实体需求 [3] 板块与行业展望 - 银行和白酒板块目前压着节奏 但行情可期 [1] - 创业板指数随时可能继续创新高 其上涨速度很快 [3] - 创业板后续上涨可能由医疗与互联网金融板块拉动 去年涨幅较大的板块可能没有行情 [7] - 港股大概率会继续拉升 其中港股证券板块有可能继续大幅拉升 [5] - 地产和白酒板块近期滞涨 存在补仓行为 但属于小打小闹 [5] 投资策略与市场认知 - 当前行情为结构性行情 持有什么筹码是关键 特别考验选择 [7] - 市场永远会切换板块 没有永恒上涨的板块 [7] - 在股市是认知的兑现 不相信行情就会错过行情 [5] - 当前操作以ETF为主 下半年可能参与股票 [3] - 策略上不打算乱动或大幅减仓 反而有加仓行为 [5] - 关注点不在于何时回调 而在于回调时还持有多少仓位和利润 [5]

市场表现与近期纪录 - 2026年第二个交易日A股大幅上涨，创出本轮牛市新高点4083点，市场呈现量价齐升走势[2] - 1月6日A股市场单日成交额放大至2.8万亿元，连续两个交易日明显放量[2] - 1月6日A股收盘点位创逾十年新高，并有效站稳4000点，同时沪指出现13连阳，打破近年连阳纪录[2] 市值规模与全球对比 - 截至2025年底，A股总市值约为123万亿元人民币，约合17.6万亿美元[3] - 2025年四季度美股总市值约为67万亿美元，几乎是A股总市值的4倍[3] - 若A股总市值攀升至150万亿元人民币以上，约合22万亿美元，市场指数有望挑战5000点高位，届时市值规模约为当前美股总市值的三分之一[3] 市场估值分析 - 截至1月6日收盘，东财全A市盈率约为17.95倍，市净率约为1.88倍[3] - 从历年牛市行情看，当前市盈率与市净率并不算高，但从近十年看，估值处于合理估值上限区域[3] - 若2026年、2027年上市公司盈利增速提升至10%至12%，按远期市盈率计算，当前A股估值并不贵[4] 行业板块与潜在机会 - 以白酒为代表的消费板块目前仍处于历史估值底部区域[5] - 市盈率百分位低于30%的板块还包括家电、纺织、食品、传媒、医药、证券等，这些低估值、低市净率板块未来存在补涨空间[5] - 从3000点涨至4000点主要依靠科技股、稀有金属等热点板块拉升，一批传统权重板块仍处于底部区域，其补涨行情将对指数产生明显提振[4] 市场前景与点位展望 - 4000点从强阻力变为强支撑，可能成为新一轮牛市行情的新起点[5] - 在全球宽松流动性影响下，2026年全球股市或延续多头行情，全球股市市值规模有望再上一层楼[5] - 若中国股市市值规模提升至22万亿美元以上，A股市场可以挑战5000点高位[5] 增量流动性来源 - 当前A股两融余额规模约为2.55万亿元人民币，处于历史高位，但仅占股市流通市值的2.5%左右[6] - 按3%至4%的比例计算，A股两融余额仍存在1万亿元以上的增量空间[6] - 在低利率环境及股市赚钱效应下，2026年或有更多存款资金流向股市，活期存款和1年期定期存款或成为重要资金来源[6] - 市场形成持续性赚钱效应后，大量增量资金将流向A股市场并推动股市持续上行[7]

市场整体表现 - 2026年头两个交易日Wind全A指数涨幅为史上最强之一的开门红，在2005年以来的二十年表现中仅次于2009年[7] - 上证指数已录得13连阳，刷新史上最长连阳记录[9] - 市场成交额创下去年四季度以来单日最高，达到2.8万亿元以上[10] - 融资盘资金活跃，昨日净买入190亿元，融资余额达到25434亿元，创历史新高[10] 行业板块热点 - 有色金属板块领涨2026年市场，开年以来大涨超4%[13][14] - 紫金矿业作为板块龙头，单日大涨超6%，总市值达到1万亿元，成为首家万亿市值矿企，在A股总市值排名中位列第15位，其市值较去年同期的4000亿元大幅增长[16] - 非银金融板块（包含保险与券商）创下去年9月24日行情以来的新高，单日大涨超4%[17][20] - 保险股表现强劲，例如新华保险年初至今上涨15.93%，中国太保上涨12.98%[20] - 通信板块（如光模块）出现分化，成为申万31个一级行业中唯一下跌的板块[13] 资金与市场结构 - 部分“冲量资金”在年初逐步卖出，首个交易日A500ETF净卖出接近50亿元，约占其12月净买入额的5%，卖出节奏相对温和[23] - 市场微观结构显示过热迹象，大盘拥挤度指标（成交额前5%个股占比）在年底达到45.5%，进入超热区间，该指标超过45%往往预示短期回调风险[26] 港股与汽车产业链 - 港股市场跟随上涨，恒生指数与恒生科技指数均涨近1.4%[33] - 港股整车板块出现集中反弹，但汽车行业销售压力大，特斯拉推出5年免息政策被视为变相降价[35] - 智能驾驶板块表现强势，智能驾驶ETF单日大涨近4%，并有资金持续小幅流入[36] - 智能驾驶板块与整车板块走势出现明显分化，前者受益于新能源汽车渗透率提升带来的明确业绩增量[35][38]

市场整体表现 - 2026年1月6日A股市场呈现强势上涨行情，沪指收盘于4083.67点，创十年新高[3] - 当日市场成交量达28322亿元，较近期放量约2650亿元，创近期新高[1][3] - 市场上涨家数达4108家，下跌家数为1222家，显示普涨格局[3] 板块与个股表现 - 脑机接口、保险、半导体、有色及证券板块表现强势，其中证券板块在关键时刻起到稳定市场作用[1] - 当日涨停股赚钱效应达5.97%，为近期少见[3] - 涨停板分布为75家首板、32家2板、5家3板、2家4板、1家5板、1家8板及1家13板，最高连板为胜通能源（13板）[3] - 胜通能源解禁后继续强势，开盘一字涨停，成交额3.52亿元，换手率4.14%，尾盘封单3.1万手[3] 市场趋势与观点 - 市场呈现价涨量增态势，符合牛市特征[3] - 尽管新年伊始国际政治出现重大风波（如美国对委内瑞拉军事行动），但观点认为这不会改变2026年A股牛市的步伐[4] - 支持牛市的主要理由包括A股走出了10年少见的牛势，以及国家稳定市场的意志和决心十分清晰坚定[4] - 市场走牛不等于没有风险，连续大涨后可能迎来大幅回落，投资者需在乐观中保持警惕[5] 投资主线与板块轮动 - 此前提示的油气板块短期炒作未达预期强度[5] - 脑机接口、有色、半导体等板块攻势强烈，科技和资源品可能将成为投资主线[4][5] - 若市场遇到大跌，可能是不错的入场机会[4]

宏观经济与政策预期 - 鉴于持续的通胀，投资者对美联储今年将再执行两次降息的预期可能过于乐观 [1] - 接下来的几个月可能会以“剧烈的风险厌恶期”为特征 [1] 企业盈利与市场前景 - 在目睹股价近年飙升后，美国企业界可能会调低对利润进一步增长的预期，从而削弱牛市案例的一个关键支柱 [1] - 建议客户通过转向高质量资产来为动荡做好投资组合布局 [1] 市场策略与风险 - 周末的事件凸显了2026年可能迅速重现的未知因素 [1] - 虽然委内瑞拉事件本身是局限的，但投资者应保持警惕 [1]

市场行情与交易数据 - 2026年1月某交易日，中证A100ETF基金(562000)上涨1.38%，A50ETF华宝(159596)上涨1.33%，A500ETF华宝(563500)上涨1.89% [1] - 同日，创业板指上涨1.5%，上证指数上涨0.75%，深证成指上涨1.4% [1] - 两市成交额达2.81万亿元，较上一日增加2602亿元 [1] - 全市场个股涨跌方面，4108只个股上涨，1222只个股下跌，140只个股平盘 [1] - 当日资金净流入排名前三的申万一级行业为有色金属、食品饮料和电子，分别净流入21.85亿元、15.32亿元和12.96亿元 [1][7] 机构市场观点 - 华西证券认为2026年是多个正面因素叠加的“大年”，牛市基础扎实，且春季躁动行情已提前演绎 [2][8] - 宏观政策层面，2026年是“十五五”规划开局之年，多部门正密集出台配套产业政策和投资规划，财政与货币政策协同发力，为市场营造了友好的流动性环境 [2][8] - 资金层面，12月以股票型ETF为代表的机构资金已出现抢跑，后续保险资金“开门红”叠加汇率升值驱动外资回流，增量资金入市有望强化春季行情趋势 [2][8] - 基本面与产业周期层面，随着PPI降幅收窄，预计2026年企业盈利将进入温和复苏通道，对盈利拐点的博弈将成为行情的重要支撑 [2][8] 华宝基金产品信息 - 华宝基金集结了中证“A系列”三大宽基ETF，为投资者提供一键做多中国的多样化选择 [2] - A50ETF华宝(159596)跟踪中证A50指数，聚焦50大核心龙头，其联接基金A份额代码为021216，C份额代码为021217 [2] - 中证A100ETF基金(562000)跟踪中证A100指数，包揽百强行业龙头 [2][3] - A50ETF华宝于2024年3月18日上市，中证A100ETF基金于2022年8月1日上市，A500ETF华宝于2024年12月2日上市 [1]

市场表现与驱动因素 - 2026年开年两个交易日，沪指站上4000点创下近十年新高，保险板块作为红利板块代表表现亮眼，新华保险和中国太保股价创历史新高，万亿市值的中国平安和中国人寿股价不断逼近历史高点 [1] - 自2017年以来，保险股表现与大盘高度相关，牛市是保险股行情的关键驱动因素，市场上涨预期下保险板块通常具备较强的业绩弹性与估值修复动能 [1] - 2025年前三季度，上市险企利润同比增长34%，其中第三季度同比增长72%，主要受益于第三季度权益市场的显著上涨 [2] - 在2007年以来的6次牛市行情中，申万保险行业指数明显跑赢大盘指数且最大涨幅均超过上证指数，前5次牛市中有4次涨幅在190%左右，而本次牛市以来该指数的最大涨幅仍远不及过去历次牛市的中位数和平均数，显示行业个股或仍有不小行情空间 [2] 机构配置与资金流向 - 当前主动权益基金对非银金融行业显著低配，未来有望成为主动基金增配的行业，从保险板块内部看，中国平安等权重股被低配较多 [2] - 《基金管理公司绩效考核管理指引》征求意见稿下发，为不跑输基准，未来主动基金可能选择配置基准内权重较高的行业，尤其是当前低配的行业 [2] - 以中国平安为代表的成分股，凭借其在中证A500指数中的龙头地位，成为资金涌入中证A500指数基金的重要受益者 [5] 中国平安的个体表现与特征 - 中国平安股价收于74.32元创近4年新高，是2025年第四季度以来表现最亮眼的“A股新七舰”成员 [1] - 作为A股唯一入选“A股新七舰”的保险公司，兼具“价值+科创”双属性特征 [3] - 2022年以来业绩整体稳健增长，2025年前三季度净利润同比涨幅超过10%，2022年至2024年平均股息率达4.77%，在入围“A股新七舰”的非银金融公司中排第一，尽管股价较去年7月下旬涨幅超30%，但动态市盈率仍不足10倍 [3] - 公司已成为一家由科技驱动、引领、重构的金融新质生产力企业，数据库沉淀30万亿字节数据，覆盖近2.47亿个人客户，积累超3.2万亿高质量文本语料，31万小时带标注语音语料，超75亿图片、语料 [4]