报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年五一假期市场多空交织，全球主要股指假期表现较好，A股开门红可期；原油受OPEC+超预期增产冲击走跌；贵金属高位震荡；有色金属反弹空间受限；黑色金属短期震荡、中长期上行空间被压制；农产品中植物油受油价拖累下跌[2][3][4]。 根据相关目录分别进行总结 2025年五一假期外盘涨跌幅 - 外汇及贵金属：美元指数涨0.58%，美白银连跌1.27%，美黄金连跌1.33% [2] - 股指：纳斯达克中国金龙指数涨4.03%，德DAX涨2.95%，恒生主连涨2.69%等 [2] - 商品：美棉花连涨3.31%，日胶连续涨1.44%；布油连续跌4.55%，WTI原油连跌5.04%等 [2] 2025年五一假期重要消息 股指板块 - 全球主要股指假期表现好，A股开门红可期，股市信心回暖与关税谈判进展和美联储政策预期相关 [3] 能源板块 - OPEC+自6月起日均增产41.1万桶，加速原增产计划，原油市场情绪受其增产预期制约，油价承压下跌 [4] 贵金属板块 - 关税谈判进展引发黄金价格高位波动，白银短期估值难大幅提升，预计承压运行 [5] 有色金属板块 - 美国4月非农就业数据强劲冷却降息预期，制造业PMI低迷制约有色反弹空间 [6][7] 黑色金属板块 - 钢材：假期终端采购放缓，基本面产量增、库存降、表需升，但持续性待察，中长期上行空间受需求压制 [8] - 铁矿石：普氏指数震荡下跌，面临“高供应+弱需求+政策压制”局面，短期预计震荡偏弱 [8] 农产品板块 - 豆系：美豆及美豆粕窄幅震荡，美豆油受油价影响震荡偏弱，短期CBOT美豆承压震荡 [9][10] - 棕榈油：BMD马棕持续下探，受油价及产地增产压力，短期预计偏弱 [10] - 玉米：美玉米缺乏利好震荡偏弱，巴西玉米产量上调 [11] - 橡胶：天然橡胶供应压力增大，需求端负面拖累明显，橡胶板块承压运行 [11] 节后交易建议 - 能源化工：原油市场预期偏弱，或带动能化板块情绪走弱，苯乙烯基本面弱或跌势明显 [12][13] - 有色金属：节后或震荡运行，沪铜或偏强震荡，关注精铜库存变化 [13] - 黑色金属：钢材短期震荡，中长期上行空间受限；铁矿石短期震荡偏弱 [13] - 农产品：植物油大概率跟随外盘下跌，大连大豆及豆粕震荡偏弱，玉米期货震荡偏强，生猪期货窄幅震荡 [14]

离岸人民币汇率在假期持续大幅上涨，5月2日涨幅超600个基点；5月5日开盘继续升值，截至10:31，升破7.20关口，为去年11月以来首次，日内涨 逾130点。 Jefferies全球外汇主管Brad Bechtel表示，解决贸易紧张局势或需美元贬值，押注美元对亚洲货币下跌有意义。香港银行外汇交易员称，"五一"期 间离岸人民币快速上涨，一是受美国大型零售企业通知中国供应商恢复发货消息影响，市场对中国外贸环境改善预期提升；二是"买预期"交易行 为发酵，华尔街机构预计美联储年内多次降息，提前买涨非美货币；三是节假日期间交易活跃度低，离岸人民币空头平仓行为易放大汇率涨幅。 港元表现强劲，今日连续第二个交易日触及允许交易区间的强端，盘中一度升至7.75，后抹去涨幅，目前在7.7507附近。5月3日，港元在纽约交易 时段触发"强方兑换保证"，香港金管局从市场买入美元、沽出465.39亿港元，银行体系总结余将于5月7日上升。金管局发言人称，港元偏强因股 票投资需求增加及区内货币升值带动，汇生国际资本总裁黄立冲补充，美元走弱及"南下资金"多也是原因。 该交易员还表示，这显示外汇市场对中国外贸环境担忧情绪消散，未来人民币汇率 ...

【导读】关税利好刺激，人民币汇率大涨 每逢假期必大涨！今天，A股不开盘，但中国资产大爆发，股汇双涨。 人民币大涨 5月2日，离岸人民币汇率涨超350点，升破7.25关口，现报7.2414。 | 岸人民币(香港) | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 江 USDCNH | | | | | | | | 7.2414 -0.0351 -0.4821% | | | | | | | | 05-02 15:57:57 | | | | | | 反可 | | 今开 | 7.2764 | 最高 | 7.2787 | 振幅 | | 0.5430% | | 卧脂收 | 7.2764 | 最低 | 7.2392 | 波幅 | | 0.0395 | | 分时 | 王日 | 日K | 周K | 目K | | 更多, | | 最新:7.2414 -0.0351 -0.4821% | | | | | | 分时成交 | | 7.3137 | | | | 0.51% | 15:57 | 7.2411 | | | | | | | 15:57 | 7.2411 | | ...