Momentum investing revolves around the idea of following a stock's recent trend in either direction. In "long context," investors will be essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." With this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving that way. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.While many investors like to look for momentum i ...

AI行业监管动态 - 微信平台要求AI生成内容必须添加显式和隐式标识以提升信息透明度[2] - Meta调整AI聊天机器人政策 禁止对青少年生成自残/自杀/饮食失调相关内容[6] - Meta限制青少年仅能访问教育支持类AI聊天机器人[6] - 中国科学院发布月球科学多模态大模型V2.0 撞击坑识别准确率达88%[24] - 月球构造自动识别准确率提升至93% 数字月球云平台2027年全球开放[24] 科技企业战略调整 - 百度旗下91助手宣布9月28日终止服务 VIP会员可申请退款[6][7] - 百度2013年以19亿美元收购91无线 2020年已停止渠道支持[8][9] - 盒马X会员店全面关闭 最后一家上海森兰商都店8月31日停业[16] - 沃尔玛推出四类AI超级代理 将门店决策流程从48小时压缩至15分钟[20] - 阿里云否认采购寒武纪15万片GPU传闻[20] 汽车行业动态 - 小米汽车8月新增18家门店 全国达370家 9月计划再增32家[20] - 一汽大众新款速腾L开启预售 价格区间11.99-13.59万元[27] - 斯泰兰蒂斯/宝马/现代/长城等多家车企召回部分车辆[22] - 电动自行车新国标9月实施 限速25公里/小时且超速自动断电[28] - 江淮汽车报案称遭3000余条虚假信息攻击 警方已立案调查[20] 资本市场动态 - 优必选获Infini Capital 10亿美元战略融资授信 计划在中东建超级工厂[23] - 禾赛科技通过港交所聆讯 2024年净收入20.77亿元 2025年Q1同比增46.3%[23] - 甫康药业向港交所提交上市申请[23] - 碧桂园地产上半年净亏损65.21亿元 短期有息债务占比76.85%达790.99亿元[22] 文娱产业数据 - 2025年中国电影总票房突破400亿元 其中国内市场392.3亿元[28] - 暑期档票房超119亿元 超去年同期116.43亿元[28] - 《南京照相馆》以28.88亿元成为暑期档票房冠军[28] - 观影人次达3.2亿 超过去年同期2.84亿[28] 企业运营调整 - 胖东来调整营业时间 许昌部分门店周二改为正常营业[13] - 微软35岁工程师在硅谷园区猝死 生前称工作压力巨大需兼顾多个项目[18]

港股市场观点 - 南向资金本周加速流入，后续仍有增配潜力[2] - 恒生指数本周上涨2.7%，恒生科技指数上涨2.1%[7] - 市场持续关注红利策略，部分资金增配互联网科技权重股[2] 美联储政策与通胀 - 美国8月CPI同比上涨2.5%，连续第五个月放缓[5] - 7月PPI环比上涨0.9%，同比上涨3.3%，为三年来最大涨幅[5] - 市场对9月降息预期达93%-103%[5] - 中美关税暂停期延长90天，缓解市场担忧[6] 美股市场表现 - 道指领涨1.7%，标普500上涨0.9%，纳指上涨0.8%[4] - 标普500市场广度上升至62%，盈利修正幅度上修至14%[7] - 美股风险溢价从-0.73%回落至-0.83%[7] 资金流向 - 全球股票ETF净流入295.47亿美元，边际流入186.68亿美元[11] - 美国股票ETF净流入最多，达226.6亿美元[11] - 中国股票ETF净流出最多，达32.7亿美元[11] 行业与资产配置 - 全球股票ETF净流入前三大行业：金融、工业、医疗保健[11] - 黄金ETF中SPDR黄金信托增持6.17亿美元，持有量周环比+0.1%[10] - 机构边际增持黄金，散户边际减持[10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 铂、钯是汽车尾气催化剂等绿色产业重要原料，近年来价格波动大，产业企业套保需求迫切 ；铂、钯期货上市满足行业需求，对服务绿色发展战略和完善全球定价机制有重要意义 ；产业链各环节面临不同挑战和机遇，供需受多因素影响，价格波动有阶段性特点，期货期权合约有明确规则 [2]。 各目录总结 铂、钯概念及产业链概述 - 铂是银白色、高密度、化学性质稳定的贵金属，用于电子、汽车催化剂等多领域 [6][9][10] - 钯也是铂族金属，密度低于铂，在汽车催化剂、电子工业等应用广泛 [11][14] - 铂和钯同属铂族，有卓越催化性能等共同点，但在特征、应用、价格波动等方面存在差异 [16][19] - 产业链上游供应格局为俄 - 南非双头垄断或南非垄断，成本结构和需求弹性不同，面临供应产地单一等痛点 [20][23] - 中游是精炼与加工，采用复杂湿法冶金，核心参与者有矿业巨头自有精炼厂等 [25] - 下游是产品制造与分销，应用涉及汽车催化剂、首饰等领域，关键制造商来自不同行业 [27] - 终端应用市场中，铂需求分汽车尾气催化剂等四类，钯需求分汽车尾气催化剂等四类 [31] - 回收是二次供应，主要来源有报废汽车催化剂等，占铂供应 25%、钯供应 30% [34] 铂、钯供需状况 - 供给端矿产供应高度集中在南非和俄罗斯，受不可抗力影响大，回收供应占比提升缓解短缺压力 [37][38] - 需求端汽车催化剂主导需求但结构分化，工业与投资需求区域分化，新兴领域是长期需求增长点但贡献小 [42][43] - 库存端全球储量总体震荡上行，2024 年陡增是因价格回升驱动资源重估和南非、津巴布韦资源升级 [48][49] - 进出口方面我国铂族金属资源稀缺，依赖进口，进口有季节性趋势，出口也有各自规律 [51][54][59] 铂、钯期现货市场价格 - 期货市场价格分三个阶段，2011 - 2017 年钯金震荡抬升、铂金回落，2018 - 2021 年钯金上扬、铂金低位徘徊，2022 年至今钯金急挫、铂金回升 [66][67] - 现货市场价格也分三个阶段，2007 - 2012 年同涨同跌，2013 - 2019 年钯价上行、铂价下探，2020 年至今钯价回落、铂价回升 [70][71] - 铂金与黄金价格对比，黄金稳健向上、铂金大起大落，黄金是资产配置“压舱石”，铂金是高弹性博弈筹码 [72][74] 铂、钯期货期权介绍 - 期货合约交易代码分别为 PT、PD，交易单位 1000 克/手，最小变动价位 0.05 元/克等，实行品牌交割制度，风控制度有涨跌停板和保证金规定 [78][84] - 期权合约以期货合约为标的，交易单位 1 手（1000 克）期货合约，行权方式为美式 [81][100]

港股市场表现 - 恒生指数下跌1.01%至25262点 [2] - 恒生科技指数下跌1.09%至5515点 [2] 新股上市表现 - 银诺医药上市首日股价高开285% 最高达74港元 [4] - 银诺医药发行价18.68港元/股 集资净额6.35亿港元 [4] - 银诺医药为亚洲首家商业化原研人源长效GLP-1受体激动剂公司 [4] 科技股表现 - 网易、阿里巴巴、美团下跌超过2% [4] - 京东下跌2% 快手、百度、哔哩哔哩、小米、联想下跌超过1% [4] 细分板块表现 - 加密货币概念股走低 欧科云链下跌超过7% [4] - 港股医疗ETF上涨超过2% 港股通医疗ETF、香港医药ETF、恒生医药ETF上涨超过1% [4] - 港股消费ETF、港股汽车ETF、港股金融ETF下跌接近1% [4] 券商股表现 - 内资券商股表现分化 国联民生低开高走上涨超过2% [4]

全球市场表现 - 发达市场和新兴市场本周均下跌2.5%[1] - 恒生科技指数下跌4.9%，恒生指数下跌3.5%，恒生港股通下跌3.2%[1] - 美股道指领跌2.9%，标普500下跌2.4%，纳指下跌2.2%[4] 经济数据与趋势 - 美国7月新增非农就业录得7.3万人，大幅低于预期的10.4万人和前值的14.7万人[4] - 美国7月ISM制造业指数48，连续五个月低于荣枯线[4] - 美国二季度实际GDP环比折年率3.0%，高于预期值2.4%[4] 货币政策与风险 - 美联储7月维持利率不变，但出现理事投反对票主张降息25bp的情况[5] - 美股风险溢价从上周的-0.91%升至-0.61%，VIX指数边际上行至20.8[9] - 标普500市场广度回落至55%，盈利修正幅度下修至11%[9] 资金流动与配置 - 全球股票ETF净流入295.79亿美元，债券ETF净流入138.35亿美元[11] - 美国股票ETF净流入最多(+195.5亿美元)，中国股票ETF净流出最多(-50亿美元)[11] - 南向资金周净买入加速，累计净买入达45000亿港元[30] 行业与板块表现 - 全球股票ETF流入最多行业为科技(+22.2亿美元)、金融(+17.0亿美元)[18] - 医疗保健行业ETF净流出最多(-3.3亿美元)[18] - 港股医疗保健业领涨，小米集团-W获南向资金净买入18.08亿港元[31] 关税与政策影响 - 美国对华对等关税策略将于8月7日生效，需持续观察市场影响[1] - 特朗普关税政策对"顺从者"实行10%-15%税率，"叛逆者"面临更高税率[5] - 柬埔寨、泰国等东南亚国家商品将被征收19%关税[5]

公司业绩预期 - BioCryst Pharmaceuticals预计在2025年第二季度实现营收1.4885亿美元，同比增长36.2%，每股收益0.03美元，同比增幅达150% [3] - 公司将于8月4日发布财报，实际业绩与预期的差异可能影响股价短期走势 [1][2] - 过去30天共识EPS预期维持不变，但分析师个体调整方向可能未在整体数据中体现 [4] 盈利预测模型分析 - Zacks Earnings ESP模型显示公司Most Accurate Estimate低于共识预期，ESP为-66.67%，结合Zacks Rank 3评级，预示业绩超预期概率较低 [11] - 该模型对正向ESP预测效力显著，当与Zacks Rank 1-3级组合时，业绩超预期概率近70% [8][9] - 公司上季度实现盈亏平衡（预期亏损0.07美元/股），创100%正意外，近四季两次超预期 [12][13] 行业对比 - 同业公司Indivior PLC预计第二季度每股收益0.26美元（同比降40.9%），营收2.4427亿美元（同比降18.3%） [17][18] - Indivior的ESP达+11.54%且Zacks Rank 3，近四季三次超预期，业绩超共识概率较高 [18][19] 业绩影响要素 - 股价变动不仅取决于业绩是否超预期，还受管理层电话会讨论及其他突发因素影响 [2][14] - 公司当前数据未显示强烈盈利惊喜信号，但建议投资者综合考量其他因素 [16]

链博会概况 - 第三届中国国际供应链促进博览会以"链接世界、共创未来"为主题，设置先进制造链、清洁能源链、智能汽车链、数字科技链、健康生活链、绿色农业链六大链条和供应链服务展区 [1] - 吸引众多中外企业和机构参展，AI、具身智能等科技含量提升，跨国企业持续增加在华投资 [1] - 普华永道全球主席认为链博会是推动创新与合作的重要盛会，体现中国市场的活力与潜力 [1] 科技与创新展示 - 智平方在英伟达展区展示具身大模型Alpha Brain，利用英伟达GPU和Isaac Sim仿真平台加速模型测试与验证 [2] - TCL展示智能终端、半导体显示、人工智能等领域产品，包括AI陪伴机器人、AR眼镜，AI技术使空调节电40% [2] - TCL旗下格创东智展示工业AI大模型平台"章鱼智脑Agentic AI平台"和数字孪生技术 [2] - 新蛋集团展示跨境电商AI工具SellingPilot，具备电商ERP、仓储物流、智能客服和AI工具四大功能模块 [3] 跨国企业投资与合作 - 普华永道首次参展，展示低空经济主题，预计2035年市场规模达5000亿美元，并展出eVTOL飞行器 [3] - 阿斯利康连续三年参展，在北京投资25亿美元，与四家中国创新企业达成授权合作，在青岛和无锡生产基地取得进展 [4] - 阿斯利康中国运营环节碳排放过去五年累计减少约80% [5] - 松下第二次参展，展示轨道交通站台门解决方案，扩大展位面积，持续在华投资优化供应链布局 [5] 行业趋势与市场信心 - 全球制造业经历第四次工业革命变革，企业积极拥抱自动化、3D打印、人工智能等新技术 [1] - 普华永道中国主席认为中国在先进制造领域具有全球领先优势，对经济持续增长至关重要 [3] - 松下全球副总裁指出美国、日本企业对中国供应链高度重视，展现市场信心 [5]

北水资金流向 - 7月14日北水成交净买入82.43亿港元 港股通(沪)净买入31.02亿港元 港股通(深)净买入51.41亿港元 [1] - 美团-W(03690) 阿里巴巴-W(09988) 中芯国际(00981)为北水净买入前三个股 [1] - 老铺黄金(06181) 腾讯(00700) 小米集团-W(01810)为北水净卖出前三个股 [1] 个股交易明细 - 美团-W买卖总额16.20亿港元 净买入7.83亿港元 [2] - 阿里巴巴-W买卖总额18.37亿港元 净买入2.23亿港元 [2] - 中芯国际获净买入2.99亿港元 [5] - 巨星传奇买卖总额19.38亿港元 净买入5364.14万港元 [2][6] - 健康之路买卖总额17.86亿港元 净流出6669.50万港元 [2] - 国联民生买卖总额16.87亿港元 净买入2339.98万港元 [2][6] - 昊天国际建投买卖总额16.21亿港元 净买入1.06亿港元 [2][8] - 腾讯遭净卖出8428万港元 [8] - 小米集团遭净卖出6570万港元 [8] 行业与公司动态 - 外卖平台订单显著增长 行业订单量预计同比增长30% 美团获净买入12.22亿港元 阿里巴巴获净买入8.59亿港元 [4] - 中芯国际在中国晶圆代工市场占比25% 市场份额有提升潜力 [5] - 创新药行业获政策支持 信达生物净买入1.6亿港元 博安生物净买入5051万港元 三生制药净买入3098万港元 [5] - 巨星传奇深度绑定周杰伦IP 形成"IP势能×渠道增长"乘数效应 [6] - 国联民生预计上半年净利润11.29亿元人民币 同比增长1183% [6] - 老铺黄金遭净卖出3.64亿港元 因股价获利回吐及金价上涨压制毛利率 [7]

医疗健康ETF泰康表现 - 医疗健康ETF泰康(159760)收涨1.51%，实现3连涨，跟踪指数国证公共卫生与医疗健康指数上涨1.45% [1] - 成分股凯莱英上涨10.00%，药明康德上涨9.99%，特宝生物上涨8.15%，康龙化成、泽璟制药等跟涨 [1] - 医疗健康ETF泰康最新规模达8242.12万元，创近3月新高 [2] 药明康德业绩表现 - 药明康德预计上半年经调整归母净利润约63.15亿元，同比增长44.43%，归属于股东的净利润约85.61亿元，同比增长101.92% [2] - 基本每股收益预计约3.01元/股，同比增长106.16%，业绩增长得益于"一体化、端到端"业务模式及新能力拓展 [2] 创新药行业政策动态 - 国家医保局发布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，新一轮医保目录调整启动 [3] - 多项创新药利好政策持续落地，包括建立商业健康保险创新药目录、支持创新药高质量发展的若干措施，行业进入政策红利密集释放期 [3] - 中国企业研发的原创新药数量位居世界第一，海外资本通过BD合作加码中国创新药价值 [3] 国证公共卫生与医疗健康指数 - 指数反映A股市场公共卫生与医疗健康产业上市公司表现，成分股集中在前端预防、中端检验及后端治疗领域，AI技术应用前景广阔 [3] - 前十大权重股包括恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗等，合计占比52.46% [4] 相关产品 - 医疗健康ETF泰康(159760)及场外联接(A类：020093；C类：020094) [5] - 泰康医疗健康股票发起(A类：015139；C类：015140) [5]